vakavaraisuus meillä ja muualla
TRANSCRIPT
Vakavaraisuus meillä ja muuallaHallinnon koulutus, 25.5.2016
Jouni Herkama
Lakimies
Twitter: @JouniHerkama
Vakavaraisuus ja uudistukset
2017 lyhyesti
Mitä vakavaraisuus on?
• Vakavaraisuudella tarkoitetaan työeläkevakuuttajien kykyä selviytyä eläkevakuutustoiminnan kohtaamista riskeistä
• Työeläkevakuuttaja on vakavarainen, jos sijoitusvarallisuutta on riittävästi enemmän kuin vastuuvelkaa
• Vastuuvelan ylittävällä osalla varaudutaan sijoitus- ja vakuutusriskeihin, tätä osaa kutsutaan vakavaraisuuspääomaksi
• Vakavaraisuusraja on työeläkevakuuttajien valvonnassa käytettävä pääomavaade, jonka alittamisesta seuraa valvonnallisia toimenpiteitä
3 25.5.2016, Jouni Herkama
Uudistukset vuonna 2017
• Lakiesitys sisältää yksityisalojen työeläkevakuuttajille mahdollisuuden lisätä sijoittamista osakkeisiin:
– Osaketuottosidonnaisten lisävakuutusvastuun (OLV) paino vastuuvelan muutoksissa nostetaan 20 prosenttiin (15 % 1.1.2017, 20 % 1.1.2018).
• Noteerattujen osakkeiden osuus noussee 5 - 10 prosenttiyksikköä.
• Uusia osakesijoituksia tehtäneen osakemarkkinoilla, joilla tuoton ja riskin suhde on parhaimmillaan.
– Yksittäisellä eläkelaitoksella voi olla enintään 65 % osakkeita kaikista sijoituksista (voimaan 31.12.2016). Raja ei ole absoluuttinen.
• Uusi vakavaraisuussääntely voimaan v. 2017
4 25.5.2016, Jouni Herkama
Suomi ja eurooppalainen
vertailu
6
Millaisia eläkejärjestelmiä EU:ssa on?
Eläkkeitä voidaan
tarkastella
yksinkertaistaen
nk. pilarijaon avulla.
Useimmissa maissa
eläketurva on sekoitus
eri pilareihin kuuluvista
osista.
Pilari III
Lisäeläkkeet
• Yksityinen
eläkesäästäminen
• Vapaaehtoinen
Pilari II
Työsuhteen kautta
kertyvät eläkkeet
• Perustuu
työmarkkina-
sopimukseen
• Pakollinen tai
vapaaehtoinen
• Yksityisesti
hallinnoitu
• Hallinnoidut varat
yli 2,5 biljoonaa €
• 75 miljoonaa
eurooppalaista
järjestelmän piirissä
Pilari I
Sosiaaliturva
• Lakisääteinen
sosiaaliturva
• Pakollinen
• Kollektiivinen
riskienjako
• Rahoitettu veroilla
tai maksuilla
• Suomen työeläke
• Koordinaatio-asetus
883/2004
25.5.2016, Jouni Herkama
7
Miten vakavaraisuussääntely on toteutettu eri pilareissa?
Pilari III
Lisäeläkkeet
• Vakavaraisuutta koskevat
Solvenssi II määräykset
• Suomessa Solvenssi II koskee
henki-, vahinko- ja
jälleenvakuutusyhtiöitä
• EIOPA (European Insurance and
Occupational Pensions
Authority) on antanut
soveltamisohjeet
• Pankkeja koskee CRR/CRD4-
paketti
• EIOPA valvoo
Pilari II
Työsuhteen kautta
kertyvät eläkkeet
• IORP (Institutions for
Occupational Retirement
Provision)
• Riskienhallinta perustuu
Directiiviin 2003/41/EC• Riittävät pääomat eläke-
vastuiden kattamiseen
• Hyvä sisäinen hallinto ja
riittävä sisäinen tarkastus
• Läpinäkyvyys rahaston jäsenille
• Etuisuuksien tavoitetaso
• Riskiasema
• Sijoitustoiminnan
kustannukset
• EIOPA ohjeistaa
soveltamaan Solvenssi II
Directiivin 46 artiklaa
• Kansallista sääntelyä
• Holistic balance sheet (EIOPA)
• EIOPA valvoo
Pilari I Sosiaaliturva
• Vakavaraisuussääntely on
kansallista• Laki eläkelaitoksen
vakavaraisuusrajan laskemisesta
ja sijoitusten hajauttamisesta
(315/2015) voimaan 1.1.2017 ja
tähän liittyvät lait
• Finanssivalvonta on valvova
viranomainen
• Valvottavan oma vastuu korostuu
• Valvottavan riittävä riskinkanto-
kyky• Liiketoimintamallit
• Luotettava hallinto
• Riskienhallinta
• Riittävät pääomat
• Valvottavan omien varojen
täytyy kattaa kaikki toimintaan
liittyvät olennaiset riskit
25.5.2016, Jouni Herkama
Miksi suomalainen järjestelmä on ainutlaatuinen?
Suomen työeläkejärjestelmä
• Vahva lakisääteinen ansioturva, etuusperusteinen, kattava, tasa-arvoinen, edistää työvoiman liikkuvuutta
• Osittain rahastoiva, kollektiivinen vastuu
Työeläkevakuuttajat
• Yhdistelmä kilpailua ja sosiaalivakuutusta yks. sekt.
• Sijoitusriskiä myös yhteisillä hartioilla.
• konkurssiyhteisvastuu
• ovat toimineet kansallisen, laadukkaan ja riskiperusteisen vakavaraisuussääntelyn alaisina jo 20 vuotta
8
Pilari III
Lisäeläkkeet
Pilari II
Työsuhteen
kautta
kertyvät
eläkkeet
Pilari I
Sosiaaliturva
Suomi
luottaa
vahvaan
ykköspilariin.
25.5.2016, Jouni Herkama
Eläkevarat OECD-maissa 2014, % BKT:sta
Suomen
eläkevarat. 85 %
BKT:sta, yli OECD–
maiden ka.
Lähde: OECD, Pension Markets in Focus
* OECD ei laske kuntien ja valtioiden eläkerahoitusta mukaan eläkevaroihin.
25.5.2016, Jouni Herkama9
10
Suomi
luottaa
vahvaan
ykköspilariin.
25.5.2016, Jouni Herkama
Suomalaisella työeläkesektorilla hyvä vakavaraisuus
