utrecht 28 oktober 2011
DESCRIPTION
Utrecht 28 oktober 2011. Inleiding. Wat is vermogensbeheer? Welke factoren bepalen de aandeelkoers? Zoeken naar winnaars De “gouden tip” . Vermogensbeheer. “ event ”. kas. koerswinst. aandelen ( i.c.m . opties). dividend. rente. obligaties. Vermogensbeheer. Enkele posities. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/1.jpg)
Utrecht 28 oktober 2011
![Page 2: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/2.jpg)
Inleiding
Wat is vermogensbeheer? Welke factoren bepalen de aandeelkoers? Zoeken naar winnaars De “gouden tip”
![Page 3: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/3.jpg)
Vermogensbeheer
obligaties
kas
aandelen
(i.c.m. opties)
rente
koerswinst
dividend
“event”
![Page 4: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/4.jpg)
Vermogensbeheer
ASR 6.2% Renault 6% Rabobank 5.2%
TNTExpress
Royal Dutch ING met opties
Enkele posities
![Page 5: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/5.jpg)
Onderdelen van de aandeelkoers
Een aandeelkoers bestaat uit twee delen: Rationele waarde: (feiten en cijfers) = Fundamentele Analyse
Emotie: (angst en hebzucht)
![Page 6: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/6.jpg)
Verschillende aspecten, zoals: Koers/winstverhouding Dividendrendement Cash Flow ontwikkeling Intrinsieke waarde
Fundamentele Analyse
![Page 7: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/7.jpg)
Model dat exact weergeeft wat de belangrijke variabelen zijn. En verklaart waarom de koersen nu zo fluctueren.
Dividend Discountmodel
![Page 8: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/8.jpg)
Dividend D Rente op staatsobligatiesS Risico-opslag O Verwachte winstgroei G
De Variabelen
![Page 9: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/9.jpg)
D(ividend) (afh van winst)
Aandeelkoers = ---------------------------- (S + O) – G
S= Rente op staatsobligatiesO= Risico-opslagG= Verwachte winstgroei
In model
![Page 10: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/10.jpg)
Zoek “onverwachte groei”
Voorbeelden uit het verleden: Google (internet) Stork (defensie) Imtech (duurzaamheid)
Zoeken naar winnaars
![Page 11: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/11.jpg)
Let op: Algemene kranten Beleggingsbladen Brancherapporten Aandeelhoudervergaderingen Analistenrapporten
etc.
Onderzoek
![Page 12: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/12.jpg)
Organische / gezonde voeding Historie / CFO : “voorzichtig optimistisch” Zonnatura ,Whole Earth, Bjorg Nog slechts 3% van Food/Drink markt Groei (ondanks economie) ABC
Tip : Wessanen
![Page 13: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/13.jpg)
Hoe staat Wessanen ervoor?
Dividend (winst) Derde kwartaal: € 0.24 p/a. (tm) Dividend over 2011: € 0.10
Rente: Wij verwachten een stijgende marktrente
![Page 14: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/14.jpg)
Hoe staat Wessanen ervoor? Risico-opslag:
Minder negatieve verassingen, voorspelbaardere resultaten, betere business: Afnemende risico-opslag
Groei: Winsttoename bij ABC is bijna belastingvrijDe markt voor gezonde voeding is booming: Hoger groeipercentage
![Page 15: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/15.jpg)
(Dividend) (winst)
Aandeelkoers = ----------------------------Lager – Hoger(rente+risico-opslag) (groei)
Gevolg: Hogere aandeelkoers
DDM voor Wessanen
![Page 16: Utrecht 28 oktober 2011](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062305/5681673d550346895ddbefc4/html5/thumbnails/16.jpg)
Assen0592-301550
www.wierdavermogensbeheer.nl