us house ways and means discussion on greek indebtedness, 1928
TRANSCRIPT
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
1/31
7 0 T H
C O N R G R A S
HOUSE OF
REPRESENTATIVES (
R E P O R T
1 8 t
S e 8 8 i o n J
N o . 9 5 3
AUTHORIZING-THE SETTLEMENT
OF
THE
INDEBTEDNESS
OF
THE
HELLENIC REPUBLIC
TO THE
UNITED STATES OF
AMERICA
AND
OF
THE DIFFERENCES ARISING OUT
OF
THE
TRIPARTITE
LOAN AGREEMENT
OF
FEBRUARY
1 0 ,
1 9 1 8
MARCH
1 5 ,
1 9 2 8 . - C o m m i t t e d
t o
t h e
C o m m i t t e e o f t h e
W h o l e
H o u s e
o n
t h e
s t a t e
o f
t h e U n i o n a n d
o r d e r e d t o b e
p r i n t e d
M r .
GREEN
o f
T o w a ,
f r o m
t h e
C o m m i t t e e
o n
Ways
a n d
M e a n s ,
s u b m i t t e d
t h e
f o l l o w i n g
REPORT
[ T o a c c o m p a n y
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R .
1 0 7 6 0 ]
T h e C o m m i t t e e
o n
W a y s
a n d
M e a n s ,
t o
whom
w a s
r e f e r r e d
t h e
b i l l ( H .
R .
1 0 7 6 0 )
t o a u t h o r i z e
t h e
s e t t l e m e n t
o f
t h e i n d e b t e d n e s s
o f
t h e H e l l e n i c
R e p u b l i c
t o
t h e U n i t e d
S t a t e s
o f
A m e r i c a a n d o f
t h e
d i f f e r e n c e s
a r i s i n g
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o f
t h e
t r i p a r t i t e
l o a n
a g r e e m e n t
o f
F e b r u t r y
1 0 ,
1 9 1 8 ,
h a v i n g
c o n s i d e r e d
t h e
s a m e ,
r e p o r t
i t
b a c k
t o
t h e
H o u s e
w i t h o u t
a m e n d m e n t
a n d
recommend
t h a t
t h e b i l l
d o
p a s s .
T h e
p r o p o s e d
s e t t l e m e n t
w i l l
a s s u r e
t o
t h e
U n i t e d
S t a t e s t h e
r e p a y m e n t
i n
f u l l o v e r
i a p e r i o d o f
6 2
y e a r s
o f
t h e e x i s t i n g
i n d e b t e d -
n e s s
a r n d
t h e
a c c r u e d
a n d
u n p a i d
i n t e r e s t
t o
J a n u a r y
1 ,
1 9 2 8 ,
o n a
b a s i s
w h i c h
c o m p a r e s
f a v o r a b l y
w i t h
t h e
s e t t l e m e n t s
made
b y
t h e W o r l d
War
F o r e i g n
Debt C o m m i s s i o n
w i t h
I t a l y
a n d
Y u g o s l a v i a
a n d
i s
s u b s t a n t i a l l y
t h e
s a i n e
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t h e
s e t t l e m e n t
o f a n i n d e b t e d n e s s o f
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c h a r a c t e r
b e t w e e n
G r e e c e
a n d G r e a t
B r i t a i n .
T h e i n d e b t e d n e s s a r o s e
b y
v i r t u e
o f
a n
a g r e e m e n t ,
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F e b r u a r y
1 0 ,
1 9 1 8
u n d e r
t h e
t e r m s -
o f
w h i c h
t h e , G o v e r n m e n t s '
o f
t h e
U n i t e d -
S t a . t e s ,
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B r i t a i n ,
a n d
F r a n c e
a g r e e d
t o
a d v a n c e
t o
t h e
G r e e k
G o v e r n m e n t b y
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s h a r e s ,
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e x c e e d
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0 0 0 , 0 0 0
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G r e a t
B i l t a i n
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a d v a n c e d
t h e
e q u i v a l e n t
o f
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$ 3 1 , 8 2 6 , 9 1 0 ;
u n d e r
t h i s
a g r e e m e n t
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t h e '
s u m
a d v a n c e d
b y
t h e
U n i t e d
S t a t e s b e i n g
$ 1 5 , 0 0 0 , 0 0 0 ,
w h i c h
w i t h
i n t e r e s t t o
J a n u a r y
1 ,
1 9 2 8 ,
a t
5
p e r c e n t ,
a m o u n t s ,
t o
$ 1 9 , 6 5 9 , 8 3 6 ,
i t
r e s u l t s
t h a t
G r e a t
B r i t a i n
a d v a n c e d
u n d e r
t h e
t e r m s
O f
t h e
a g r e e m e n t
$ 1 2 , 1 6 7 , 0 0 0
m o r e
t h a n
t h e y
U n i t e d S t a t e s .
I l
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f o r t h e U n i t e d S t a t e s t o
s e C u i e
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f a v o r a b l e
a S e t t l e m e n t
a s
p r o v i d e d
i n
t h e
G r e c o - B r i t i g h a g r e e m e n t ,
i t
s e e m s
t h a t
i n
a l l
f a i r n e s s ,
t h e
U n i t e d S t a t e s
s h o u l d
a d v a n c e
t h e
$ 1 2 , 1 6 7 , 0 0 0
t o
p u t
i t
on
a
p a r
w i t h
G r e a t
f r i t a i .
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
2/31
2
SETTLEMENT
OF
INI)EBTEDNESS
O F 1 '
T I ]
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I E l
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REPUBAIC
T h e
p r e s e n t
p r o p o s e d
s e t t l e m e n t
i s b a s e d
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t h e
v e r y
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p r o p o s i t i o n
t h a t
w h i l e
t h e
I J n i t e d
S t a t e s h a v e
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t o
d e m a n d
t h a t
G r e e c e s e t t l e w i t h
us
o n
a s f a v o r a b l e
t e r m s
a s
t h o s e
a c c o r d e d
G r e a t
B r i t a i n ,
t h e
U n i t e d S t a t e s
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i t s
p a r t
w o u l d
c e r t a i n l y e x p e c t
n o t t o
f a l l
s h o r t o f a n y
o t h e r
n a t i o n
i n
c a r r y i n g
o u t
t h e t e r m s o f
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a g r e e -
I n e n t
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i n
c o m m o n ,
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t o
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l e s s
f a i r l y
o r
g e n e r o u s l y
w i t h G r e e c e
t h a n
G r e a t
B r i t a i n
a c t u a l l y
h a s .
T h e
p l a n
o f
s e t t l e m e n t ,
t h e r e f o r e , i n v o l v e s
t h e
a d v a n c e
t o
G r e e c e
b y
t h e
U n i t e d
S t a t e s o f
$ 1 2 , 1 6 7 , 0 0 0 , w h i c h G r e e c e u n d e r t a k e s
t o
r e p a y
o v e r
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p e r i o d o f
2 0
y e a r s
w i t h i n t e r e s t a t
4
p e r
c e n t
p e r
a n n u m . T h e
r e p a y m e n t
o f
b o t h
p l i n i c i p a t
a n d
i n t e r e s t i s t o
b e
a m p l y
s e c u r e d t h r o u g h t h e p l e d g e
o f
G r e e k
r e v e n u e s
- u n d e r
t h e
a d m i n i s t r a t i o n
o f
t h e
I n t e r n a t i o n a l
F i n a n c i a l
C o m m i s s i o n .
I t
i s
p r o v i d e d t h a t
t h e
e n t i r e
a m o u n t o f
t h i s
a d v a n c e
s h a l l b e u s e d f o r
t h e
h i g h l y
h u m a n i t a r i a n
w o r k
o f
t h e
R e f u g e e S e t t l e m i e n t
C o m m i s s i o n , w h i c h , b y
i t s
o r g a n i c a r t i c l e s ,
m u s t
a l w a y s
b e
u n ( l e r
t h e
l e a d e r s h i p
o f a n
A m e r i c a n .
I n
t h e
w i n t e r
o f
1 9 2 7 ,
G r e a t B r i t a i n , F r a n c e , A w d t h e U n i t e d
S t a t e s c o n s i d e r e d
i t
u r g e n t l y
n e c e s s a r y
t h a t
G r e e c e
s h o u l d
g r e a t l y
i n c r e a s e
h e r
f i g h t i n g
s t r e n g t h
i n
o r d e r
t o
b r i n g
p r e s s u r e
t o
b e a r
o n
t h e
C e n t r a l
P o w e r s
a l o n g
t h e
e a s t e r n f r o n t .
J r o
e n a b l e G r e e c e
t o
l e n d
t h e r e q u i r e d a s s i s t a n c e ,
t h e
U n i t e d
S t a t e s ,
G r e a t
B r i t a i n , a n d
F r a n c e c o n c l u d e d w i t h
G r e e c e
t h e
t r i p a r t i t e
l o a n
a g r e e m e n t
o f
F e b r u a r y 1 0 , 1 9 1 8 .
U n d e r
t h e
a g r e e m e n t ,
G r e e c e w a s
t o
e x p e n d
i m m e d i a t e l y
7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s
o f
i t s own
r e s o u r c e s
f o r
t h e
p a y m e n t
o f
s o l d i e r s , s a i l o r s ,
a n d
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l o c a l
m i l i t a r y
e x p e n s e s .
T h e
U n i t e d
S t a t e s ,
F r a n c e ,
a n d
G r e a t B r i t a i n w e r e
t o
o p e n
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t h e i r
b o o k s ,
i n
e q u a l s h a r e s ,
c r e d i t s
t o t h e G r e e k
G o v e r n m e n t
a m o u n t i n g
t o
7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0 f r a n c s ,
w h i c h
w e r e
t o
s u p p o r t
t h e
b a n k
n o t e s i s s u e d
b y
t h e
N a t i o n a l
B a n k
o f
G r e e c e
f o r
t h e s e
w a r
e x p e n d i t u r e s .
T h i s
) r o m i s e d
a d v a n c e o f
7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s
f o r
s o l d i e r s ,
s a i l o r s ,
a n d
l o c a l
m i l i t a r y e x p e n s e s w a s
i n
a d d i t i o n
t o a n
a d v a n c e b y
F r a n c e
a n d
G r e a t
B r i t a i n
t o
G r e e c e o f
6 0 0 ? 0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s
f o r m u n i t i o n s
a n d
s u p p l i e s .
D u r i n g
t h e
w a r t h e
U n i t e d
S t a t e s ,
G r e a t
B r i t a i n ,
a n d
F r a n c e
w e r e
n o t
t o
make
a c t u a l
a d v a n c e s
o f
t h e
c r e d i t s
u n l e s s
t h e
f o r e i g n
b a l a n c e
o f
t h e
G r e e k
t r e a s u r y a n d t h e
N a t i o n a l
B a n k
o f
G r e e c e
f e l l b e l o w
1 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s ,
b u t
s i x m o n t h s
a f t e r
t h e
c o n -
c l u s i o n
o f
p e a c e ,
t h e
b a l a n c e
o f
t h e s e c r e d i t s
w a s
t o
b e
a v a i l a b l e
t o
G r e e c e
w i t h o u t
a n y
r e s t r i c t i o n .
T h u s t h e
a g r e e m e n t
e x p r e s s l y
p r o v i d e s
f o r a d v a n c e s t o
G r e e c e
s u b s e q u e n t
t o
t h e
c o n c l u s i o n o f
p e a c e .
R e l y i n g u p o n
t h e
u n d e r t a k i n g
o f
t h e
U n i t e d
S t a t e s ,
G r e a t
B r i t a i n ,
a n d
F r a n c e
G r e e c e
a c t u a l l y
s p e n t
t h e f u l l
7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s f o r
t h e
p u r p o s e s
s p e c i f i e d
i n
t h e
t r i p a r t i t e
l o a n
a g r e e m e n t .
S h e
w a s
t h u s
e n a b l e d t o
p u t
2 5 0 , 0 0 0
me n
i n
t h e
f i e l d , i n c r e a s i n g
h e r
a r m y
f r o m
t h r e e
d i v i s i o n s t o
n i n e
a n d ,
a s
s h o w n
b y
t h e
f o l l o w i n g
t i m e
t a b l e o f
e v e n t s ,
s e c u r e d t h e
u r g e n t l y
d e s i r e d
v i c t o r y
o n
t h e
e a s t e r n
f r o n t
w h i c h
p l a y e d
s u c h
a n
i m p o r t a n t p a r t
i n t h e
u l t i m a t e
s u c c e s s
o f t W e
a l l i e d
c a u s e :
1 .
F e b r u a r y
1 0
1 9 1 8 .
A g r e e m e n t b y
t h e
U n i t e d
S t a t e s ,
G r e a t
B r i t a i n ,
a n d
F r a n c e
t o
l o a n
7 5 6
0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s
t o
G r e e c e .
2 .
T h r o u g h o u t
t h e
w i n t e r a n d
s p r i n g
o f 1 9 1 8
t h e
G r e e k
A r m y
w a s
r e o r g a n i z e d
a n d
r e e q u i p p e d a n d
o n
t h e
M a c e d o n i a n
f r o n t
G r e e k
t r o o p s
g r a d u a l l y r e p l a c e d
B r i t i s h
a n d
F r e n c h t r o o p s
r e c a l l e d
t o
t h e
w e s t e r n
f r o n t ,
u n t i l
t h e
new
G r e e k
Army
h a d
b e e n
s o
g r e a t l y
i n o r e s e d
t h a t
i t
r e p r e s e n t e d
t h e
l a r g e s t
a l l i e d
c o n -
t i n g e n t .
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
3/31
S E I T T T i E . T l T N
T
O 1 V
I N D I E M T E I ) N E S E S
OF
T I 1 F )
I T E L L T E N I C
I R E P U B L I O
3
3 . Ma y 2 0 , 1 9 1 8 . T h e
new
G r e e k Army
wa s
s u c c e s s f u l l y
t e s t e d
o u t
i n
b a t t l e
i n
t h e a t t a c k
1 o n S k r a - d i - L c g e n .
4 .
S e p t e m n b e r
1 5 , 1 9 1 8 .
B e g i n n i n g
o f
t h e
a l l i e d
o f f e n s i v e
o n
t h e
M a c e d o n i a n
f r o n t , w h i c h
c u I l n h i f l a t e ( l i n t h e
( I e c i s i V e a l l i e d v i c t o r y .
T h e
a l l i e d a r m i e s
w e r e
c o m p o s e d
o f 9
G r e e k
d i v i s i o n s ,
8
F r c n c h ,
6
S e r b i a n ,
4
B r i t i s h ,
a n d
I Y 2
I t a l i a n .
B o t h F r a n c h e t
d l ' E s p e r e y
( c o m m a n d e r
i n
c h i e f
o f t h e
a l l i e d
a r m i e s
i n
M a c e d o n i a )
a n d
G e n e r a l
M i h i e d e c l a r e d
t h a t
t h e
G r e e k
Army
h a d
p r o v e d
a
d e c i s i v e
f a c t o r
i n
t h e
v i c t o r y .
T h e
B r i t i s h
g e n e r a l
s a i d :
W i t h o u t
t h e
a i d
o f
t h e
G r e e k
f o r c e s ,
t h e
p r e s e n t v i c t o r y
c o u l d n o t
h a v e
b e e n
o b t a i n e d .
5 .
S e p t e m b e r 2 9 ,
1 9 1 8 .
A r m i s t i c e
s i g n e d
b e t w e e n t h e E n t e n t e
A l l i e s
a n d
B u l g a r i a .
S a y s
G e n e r a l
L u c l e n d o r f f :
T h e r e
w e r e
no
i l l u s i o n s
a b o u t
t h e
s e r i o u s n e s ?
o f
t h e s i t u a t i o n
c r e a t e d
b y
t h e
c o l l a p s e
o f
B u l g a r i a .
( L u d e n ~ o r f f ' s
Ow n
S t o r y ,
V o l .
I I ,
p .
3 6 9 . )
C o u n t
B u r i a n , M i n i s t e r
f o r
F o r e i g n
A f f a i r s f o r
A u s t r i a
a n d
H u n g a r y
( 1 9 1 & -
1 9 1 7
a n d l
1 9 1 8 )
d e c l a r e s :
F a t e
t o o k
i t s
c o u r s e .
When t h e
B a l k a n
A r m y
w i t h t h e
n e w l y
e n r o l l e d G r e e k
t r o o u ) s d e v e l o p e d
a
s t r o n g
o f f e n s i v e ,
t h e
B u l g a r i a n
t r o o p s
f l e d .
A t e r r i b l e
e x p e r i e n c e
f o r t h e
v e t e r a n
army
a c c u s t o m e d
t o
v i c t o r y ,
i t was
a
s h a t t e r i n g
b l o w ,
n o t o n l y
t o
t h e w e a k e n i n g
m o r a l e
o f
t h e
o t h e r
a r m i e s
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f i e l d ,
b u t
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m o r a l e o f
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p e o p l e a t
h o m e .
* *
*
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d e a l i n g
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m i l i t a r y
s i t u a t i o n ,
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C e n t r a l
P o w e r s
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s t e p s
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f r o n t
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s h o w e d .
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u n r e s t r a i n e d
d e v e l o p m e n t
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monarchy
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G e r m a n y ,
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n ow
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t h e
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p a n i c
t h a t
e v e r y t h i n g
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b e e n l o s t .
( A u s t r i a
i n
D i s s o -
l u t i o n ,
B u r i a n , p . 3 9 5 . )
O c t o b e r
3 0 ,
1 9 1 8 .
A r m i s t i c e
s i g n e d
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A l l i e s
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T u r k e y .
T h e U n i t e d
S t a t e s , t h e r e f o r e ,
r e c e i v e d
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c o n t e m p l a t e d
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1 9 1 8
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s o u n d n e s s
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o c c u r r e d
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t h e l e s ' -
r e m a i n
t h e
m o r a l
f a c t o r ,
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b e ' r e c o g n i z e d
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t h e
c o n c l u d i n g
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i n e f f e c t
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we
are
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G r e e c e
t h o s e c r e d i t s
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p r e s e n t
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o f
r e f u g e e
s e t t l e m e n t ,
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o b l i g a t i o n
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h a v e a r i s e n
b y
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o f t h e
1 9 1 8
a g r e e m e n t .
A f t e r a
p a i n s t a k i n g s t u d y
o f t h e e n t i r e
r e c o r d
my
c o n c l u s i o n i s
t h a t ,
w h i l e
t h e
e v e n t s
o f
t h e l a s t
1 0
y e a r s may
h a v e
m o d i f i e d a n d a l t e r e d
t h e n a t u r e
o f
t h e
o r i g i n a l
o b l i g a t i o n s
t h e r e n e v e r t h e l e s s
r e m a i n s
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c o m m i t m e n t
o f
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m o r a l
o h a r a c -
t e r
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s u f f i c i e n t
w e i g h t
t o
j u s t i f y
ou r
m a k i n g
a n a d v a n c e
t o G r e e c e
i n
t h e
v e r y
m o d e r a t e
A m o u n t w h i c h t h e
G r e e k
G o v e r n m e n t
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f o r
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h u m a n i t a r h ' n p u r p o s e s p e c i f i e d
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t h i s
a g r e e m e n t .
G r e e c e
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l h e r
p a r t
r e c o g -
n i z e s
h e r
o b l i g a t i o n
b y
m a k i n g
a d e f i n i t e c o m m i t m e n t
a s
t o
t h e
p a y m e n t
o f
h e r
d e b t . -
T h u s
t h e
a g r e e m e n t
a d j u s t s
a l l
d i f f e r e n c e s b e t w e e n
t h e
t w o c o u n t r i e s .
S h o u l d
i t
f a i l ,
t h e s e
d i f f e r e n c e s m u s t
r e m a i n
u n a d j u s t e d
f o r
y e a r s ,
a c o n s t a n t
s o u r c e
o f
i r r i t a t i o n , p a r t i c u l a r l y
a s
t h e y
w i l l ,
n e c e s s a r i l y
i n v o l v e
a
f e e l i n g
on
b o t h
s i d e s
t h a t
s o m e t h i n g
i n
t h e
n a t u r e
o f
a
b r e a c h
o f
f a i t h
i s
i n v o l v e d .
T h e s e t t l e m e n t
o f
t h e
G r e e k
d e b t
w i l l
c o n c l u d e ,
s o
f a r a s
i t
p o s s i b l e
a t t h i s
t i m e ,
t h e
f u n d i n g
o f a l l t h e war
d e b t s
o w i n g
t o
t h e
U n i t e d
S t a t e s ,
T h e r e
w i l
r e m a i n
t h e
d e b t s
o f
A r m e n i a , A u s t r i a ,
a n d
o f
R u s s i a .
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
4/31
4
SETTLJEMENT
OF
I N D E 1 T r E I E D N N E S S
OF
TVE.
1EILLENIC
P E P U [ J B T l C
I t
s h o u l d n o t
b e u n d e r s t o o ( I
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a l m n i t t e d
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( r I e e c e
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c l a ; i m i
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t h a t
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s u b s e q u e n t l y
o b t a i n e d
a l o a n f r o m C a n a d a
w i t h o u t
o b t a i n i n g
t h e
c o n s e n t
o f
t h i s
c o u n t r y .
T h e
c i r c u m s t a n c e s w i t h
r e f e r e n c e
t o
t h i s
l o a n
a r e
f u l l y
s e t f o r t h
i n t h e
s t a t e m e n t o f t h e
S e c r e t a r y
o f
t h e
T r r e a s l r y
a t t a c h e d
h e r e t o
a n d
n e e d
n o t
b e
r e p e a t e d
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t h i s
p o r t i o n
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r e p o r t .
T h e
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t h e
c o m m i t t e e d o e s
n o t
b e l i e v e
t h a t i t
c o n s t i t u t e d
a n y
v i o l a t i o n
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t h e
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a n d
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c l e a r t h a t
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G o v e r n m e n t
d i d
n o t
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t r e a t
i t .
J n
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e v e n t i t
w a s
m e r e l y
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t e c h n i c a l
i n f r a c t i o n t h a t
d i d
n o t
) r e j u d i c e
t h e
i n t e r e s t s
o f
t h i s
c o u n t r y
a n d
t h e m o r a l
o b l i g a t i o n
s t i l l
r e m a i n s .
i t
i s
w o r t h y
o f
n o t e
t h a t
u p
t o
M a r c h
4 , 1 9 2 1 ,
b o t h
t h e
S t a t e
D e p a r t m e n t
a n d t h e
T r e a s u r y D e p a r t m e n t
w e r e
d e f i n i t e l y
o f
t h e
o p i n i o n
t h a t
o u r
G o v e r n m e n t
was
u n d e r a
s t r o n g
m o r a l
a n d
l e g a l
o b l i g a t i o n
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a d v a n c e s
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t h e G r e e k
G o v e r n m e n t . I t
t h u s
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t h a t
t h e
a d m i n i s t r a t i o n , b y
whom
t h e
o r i g i n a l a g r e e -
m e n t
was
n e g o t i a t e d ,
f e l t
t h a t
t h e
G r e e k
G o v e r n m e n t
h a d
l o y a l l y
f u l f i l l e d i t s
p a r t
o f
t h e
a g r e e m e n t
a n d
t h a t t h e U n i t e d
S t a t e s G o v e r n -
m n e n t
h a d
r e c e i v e d t h e
c o n s i d e r a t i o n
o r i g i n a l l y
c o n t e m p l a t e d .
T h e
P r e s i d e n t ,
t h e
S e c r e t a r y
o f
S t a t e ,
a n d
t h e
S e c r e t a r y o f
t h e
T r e a s u r y
o f
t h e
p r e s e n t
a d m i n i s t r a t i o n u n i t e
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u r g i n g
t h e
C o n g r e s s
t o
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c h a r g e d
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r e s p o n s i b i l i t y
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t h o r o u g h
c o n s i d e r a t i o n
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f a c t s
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t h e
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t h e
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G o v e r n m e n t
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t h a t
we
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T h e
c o m m i t t e e
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t h e
f a c t s c o n c u r s
w i t h
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t h e
e x e c u t i v e
b r a n c h
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t i l e
G o v e r n m e n t a n d
b e l i e v e s
t h a t
a u t h o r i t y
s h o u l d b e
g i v e n
t o
m a k e
t h e
a g r e e m e n t
c o n t e m p l a t e d
i n
o r d e r
t h a t
t h e r e
may
b e
no
q u e s t i o n
a s
t o
o u r
c o u n t r y
l i v i n g
u p
t o i t s
o b l i g a t i o n s ,
w h e t h e r
t h e y
b e
l e g a l
o r
m o r a l .
S T A T E M E N T
O F
THE
S E C R E T A R Y O F THE
T R E A S U R Y
B E F O R E
T i X I S
C o M m i r m y %
F E B R U A R Y
1 5 ,
1 9 2 8
The
S e c r e t a r y
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t h e
S e c r e t a r y
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t h e
T r e a s u r y
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m o n t h s
p a s t
c o n d l u c t e d
c o n v e r s a t i o n s
w i t h t h e
G r e e k
m i n i s t e r
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W a s h i n l g t o n
l o o k i n g
t o t h e
s e t t l e m e n t
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t h e
i n d e b t e d n e s s
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t h e
G r e e k G o v e r n m e n t
t o
t h e
G o v e r n m e n t
o f
t h e U n i t e d
S t a t e s ,
w h i c h
a s o f
J a n u a r y 1 ,
1 9 2 8 ,
a m o u n t e d ,
p r i n c i p a l
a n d
i n t e r e s t
t o t h e
sum
o f
$ 1 9 , 6 5 9 , 8 3 6 .
A s
a
r e s u l t o f
t h e s e
c o n -
v e r s a t i o n s ,
a
p r o p o s e d ,
p l a n
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s e t t l e m e n t
was
a g r e e d
t o
w h i c h
wa s
e m b o d i e d
i n
n o t e s
e x c h a n g e d
b e t w e e n
t h e
S e c r e t a r y
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S t a t e a n d
t h e
G r e e k
r i l i n i s t e i r a t
W a s h i n g t o n
o n
J a n u a r y 1 8 ,
1 9 2 8 .
T h e P r e s i d e n t
h a s
r e c o m m e n d e d
t h a t
t h e
C o n g r e s s
a u t h o r i z e t h e
S e c r e t a r y
o f
t h e
T r e a s u r y
t o
s i g n ,
w i t h
h i s
a p p r o v a l , a
d e f i n i t e
a g r e e m e n t
f o r
t h e s e t t l e m e n t
o f
t h e
G r e e k d e b t
a n d o f
t h e
d i f f e r e n c e
a r i s i n g
o u t o f
t h e
t r i p a r t i t e
l o a n
a g r e e n e m n t
o f
F e b r u a r y 1 0 ,
1 9 1 8 , w h i c h
l e g i s l a -
t i o n
i s
n ow
b e f o r e
y o u r
c o m m i t t e e f o r
c o n s i d e r a t i o n .
T h e
I n d e b t e d n e s s
a r o s e
b y
v i r t u e
o f
s i n
a g r e e m e n t
d a t e d
F e b r u a r y 1 0 , 1 9 1 8 ,
u n d e x
t h e
t e r m s
o f
w h i c h
t h e
G o v e r n m u n t s
o f
t h e
U n i t e d
S t a t e s ,
G r e a t
f l r i t a i n
a n d
F r a n c e
a g r e e d
t o
a d v a n c e
t o
t h e
G r e e k
G o v e r n m e n t ,
b y
e q u a l
s h a r e s ,
n o i
t o
e x c e e d 7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0 f r a n c s . T h e
o b j e c t
o f
t h i s
a g r e e m e n t
a n d
t h e
b e n e f t
t o
b e
d e r i v e d
b y
t h e U n i t e d
S t a t e s w e r e s e t
f o r t h i n
a
l e t t e r
f r o m
S e c r e t a r y
o f
t h e ,
T r e a s u r y
McAdoo t o
P r e s i d e n t
W i l s o n
d a t e d
D e c e m b e r
8 ,
1 9 1 7 .
A
c o p y 6 f
t h i s
l e t t e r
i s
a t t a c h e d a s E x h i b i t
A .
Q u o t i n g
f r o m
a
c a b l e
f r o m
A s s i s t a n t
S e c r e t a r y
C r o s b y ,
t h e
l e t t e r
p o i n t e d
o u t
t l i a t
i t
w a s
a g r e e d t h a t , G r e e c e
s h o u l d
i n c r e a s e i t s
a c t i v e
a r m y
f r o m
t h r e e
( i v i -
s i o n s t o
a t
l e a s t
n i n e
d i v i s i o n , w h i c h
w o u l d
r e q u i r e
a b o u t
6 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s f o r
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
5/31
SETTLEMENT
OF
INDE1BTEDNESS OF
TIE
HELTLENIC
R E P U B 3 L . I C
5
m u n i t i o n s a n d
s u p p l i e s
f o r
army
a n d
n a v y ,
a n d
7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s
f o r
p a y i n m o n t
o f
s o l d i e r s
a n l d
s a i l o r s ,
a n ( l
o t h e r l o c a l m i l i t a r y e x l ) e n d i t u r e s .
F r a n c e a n d
G r e a t
B r i t a i n a g r e e d
t o
p r o v i d e
t h e m u n i t i o n a n d
s u p p l i e s
f u n d .
C o n d i t i o n e d
u p o n
t h e i r
s u p p l y i n g
t h i s
f u n d
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( 0 0 , 0 0 ( , ( 0 ( ) f r a n c s ,
t h e
U i i t t ( l
S t a t e s
was
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s u p p o r t
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7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0 f r a n c s
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r c a c l e c ( l
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t h a t
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e x p r e s s e d
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9 9 8 . 6 2 .
A c t u a l l y ,
G r e e c e
s p e n t
t i r e
f u l l
7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0
f r a t n e s ,
t h o u g h
o w i n g
t o
t h e
f a i l u r e
o f
t h e i n t e r a l l i e d
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t o
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t h e
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t h e s e
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t h a t
t h e
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F e b r u a r y
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1 9 1 8 ,
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t o a d v a n c e
t o
t h e
G r e e k G o v e r n m e n t
o n e - t h i r d
o f
7 5 0 , 0 0 0 , 0 0 0
f r a n c s ,
p r o v i d i n g
t h e
G r e e k G o v e r n m e n t
e x P e n ( l e d
t h a t
amount
f o r w a r
p u r p o s e s ,
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w v e n
G e n e r a l
B l i s s s t a t e d i t
was
a r n
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m i l i t a r y
n e c e s s i t y .
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t h a t G r e e c e
a c t u a l l y s p e n t
t h e
m o n e y
f o r
t h o s e
w a r
p u r p o s e s ,
T h e
U n i t e d S t a t e s h a s r e c e i v e d t h e r e f o r e ,
t h e
f u l l
c o n s i d e r a t i o n c o n -
t e m p l a t e d b y
t h e
a g r e e m e n t
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s o
f a r
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G r e e c e
i s
c o n c e r n e d .
I n
a n y e v e n t ,
u p o n
t h e r e c o m m e n d a t i o n
o f
t h e
A m e r i c a n
d e l e g a t e
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t h e
f i n a n -
c i a l
c o m m i s s i o n ,
c r e d i t s
t o t i r e
amount
o f
$ 4 8 , 2 3 6 , 0 2 9 . 0 5
w e r e
e s t a b l i s h e d
b y
t h e
T r e a s u r y o f t h e
U n i t e d S t a t e s
w V i t h t i r e
a p p r o v a l
o f
P r e s i d e n t
W i l s o n
I n
f a v o r
o f
G r e e c e , o n t h e
f o l l o w i n g
d a t e s :
J u n e
2 0 ,
1 9 1 8
- 15790 000.
0
D e c . 3 ,
1918-
2 3 , 7 6 4 , 0 3 6 . 0 0
M N a r .
2 5 ,
1 9 1 9
-3 858 930.00
J u l y
3 1 ,
1 9 1 9
-4 823 663.05
4 8 ,
2 3 6 ,
6 2 9 .
0 5
A t
t h e
same
t i m e
t h e
o b l i g a t i o n s
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G r e e k
G o v e r n m e n t
i n
t h e s e
a m o u n t s ,
b e a r i n g
i n t e r e s t
a t
5
p e r
c e n t
f r o m
t h e
d a t e
a d v a n c e s
w e r e
a c t u a l l y
m a d e ,
w e r e
r e c e i v e d
b y
o u r
G o v e r n m e n t
a r n d
a r e
s t i l l
h e l d
b y u t s .
T h e f i r s t a c t u a l a d V a n c e
was made
b y
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G o v e r n m e n t
t o
G r e e c e
on
D e c e m b e r
1 5
1 9 1 9 , t h e
s e c o n d C 1 o n
J a n u a r y
1 6 ,
1 ' 9 2 0 ,
a n d
t h e
t h i r d
o n
S e p t e m b e r
2 4 ,
1 9 2 0 .
I
t o l d
we
a c t u a l l y
a d v a n c e d
$ 1 . 5 , 0 0 0 , 0 0 0 .
T r h e
d r e e k G o V e r n m e n t t h a s
c o n s i s t e n t l y
c o n t e n d e d t h a t
i t
i s
e n t i t l e
d
t o
f u r t h e r
a d v a n c e s u p
t o
t h e
f u l l
amount o f t h e c r e d i t s e s t a b l i s h e d
b y
t h e
T r e a s u i r . y
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t h e
U n i t e d
S t a t e s .
B o t h
S e c r e t a r y
H o u s t o n
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I ,
h o w e v e r
a s s u r e d
t h e
C o n g r e s s
t h a t
no
f u r t h e r a d v a n c e s w o u l d
b e
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w i t h o u t
b n r n i i n
t h e m a t t e r
t
i t s
a t t e n -
t i o n .
T h e
w h o l e
p r o b l e m
was
p r e s e n t e d
t o
t h e
d e b t - f u n l n g
c o m m i s s i o n
i n
1 9 2 8 .
T h e
c o m m i s s i o n
t o o k
t h e
p o s i t i o n
t h a t
e v e n t s w h i c h
t r a n s p i r e d
s u b s e q u e n t
t o
N o v e m b e r , 1 9 2 0 ,
f r o m
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l e g a l
s t a n d p o i n t
r e l i e v e d
t h e
U n i t e d
S t a t e s f r o m
m a k i n g
a n y
f u r t h e r
a d v a n c e s .
I
may i n t e r j e c t h e r e , h o w e v e r ,
t h a t
I h a v e
s u b i n i t t e d
t h i s
p r o p o s e d
s e t t l e l h e n t
t o
s u c h
m e m b e r s
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t h e
f o r m e r
d e b t - f u n d i n g
c o m m i s s i o n
a s a r e I n
W a s h i n g t o n ,
n a m e l y ,
S e c r e t a r y
K e l l o g g , S e c r e t a r y
H o o v e r ,
S e n a t o r
S m o o t ,
a n d
R e p r e s e n t a t i v e s
B u r t o n
A n d
C r i s p ,
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t h a t t
w i t h
t h e
e x c e p t i o n
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t h e
l t t e r n l l a g r e e
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t h e
a d v i s a b i l i t y
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t h e
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b e f o r e
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t o t h e
p r e s e n t t i m e , h o w e v e r ,
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d i f f e r e n c e
o f
o p i n i o n
a s
t o
w h e t h e r
H
R-70-1-vol
2 - - - - - 8
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
6/31
6
SETTLEMENT OF
1 N
D ) E B T E D ' NESS
OF THE
HELLENIC
lREPUBLIC
f u l r t l h e r
a d v a n c e s s B o u l d b e i n a d e o r n o t ,
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e x i s t e d
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p r e v e n t e d
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r e c h e l i n g
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t h e G o v e r n -
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a d d e d t h a t
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G r e c k
G o v e r n m e n t
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b e e l l
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m i n c e d
o f t h e s o l l i l d n e s s
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p o s i t i o n
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w i l l i n g n e s s
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C G '
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d e b t
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t h e
s u l l e ' i r
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I n l
A I ) r i l ,
1 9 2 7 ,
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G r e e k
G o v e r n m e n t s r e a c h e d
a n
a g r e e m e n t
f o r
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t f l i
i n d l e l ) t e d n e s s
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G r e e k
G o v e r n m e n t
t o
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B r i t i s h
G ( o v e r m
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w h i c h
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a r i s e g l
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a g r e e m e n t
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G r e a L t
I l r i i n i t i
l e a v i n g a ( l s a n e e d a p p r o x i m a t e l y
6 , 5 4 0 , 0 0 ( )
o r
$ 3 1 , 8 2 6 ) 9
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U n d e r
t h e t e r m s
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a g r e e m e n t
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p e r i o d
o f ( 6 2
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t i t
a
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r a t e o f i n t e r e s t ,
a n d
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c l a i m s
f o r
f u - r t h l e r
a d v a n c e s t n d e r
t h o
1 9 1 8
a g r e e m e n t a r e
w a i v e d
b y t h e
G r e e k
G o v e r n -
m o n t i t .
O u r G o v e r i n m e n t ,
n o t i f i e d t h e
G r e e k
G o v e r n m e n t
t h a t
i t e x p e c t e d a s
f a v o r a b l e .
t r e a t m e n t
a t s
t h a t r e ce i v e d b y G r e a t B r i t a i n .
S u b ) s e q u e n t l y ,
t h e
G r e e k M l i n i s t e r r e c e i v e d
i n s t r u c t i o n s
f r o m h i s
g o v e r n m e n t
t o t a k e up t h e
q t u e s -
t i O l l
o f
t h s e
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c o f
t h e d e b t
o f h i s
g o v e r n m e n t
t o
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n i t e d
S t a t e s ,
a n d
con
v e r s a t i o n s
w e r e
b e g u n
b e t w e e n t h e G r e e k
m i n i s t e r
a n d
r e p r e s e n t a t i v e s
o f
t h e
S t a t e
a n t d l
T r e a s u r y D e p a r t m e n t s .
O u i r
p o s i t i o n
f r o m
t h e f i r s t w a t s
t h a t t h e
U I n i t e d
S t a t e s
w a s
e n t i t l e d
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f a v o r -
a b l e
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s e t t l e m e n t
a s
t h a t
a c c o r d e d G r e a t
B r i t a i n .
T i l e
G r e e k
Government
c o l l e e d e d i
t 0 h o
s o u l ) ( l l u e s s
o f t h i s
c o n t e n t i o n ,
b u t p o i n t e d o u t t h a t
i n o r d e r
t o
e n j o y
a s
f a v o r a b l e
a
s e t t l e m e n t
i ;
t h a t
a c c o r ( l ( l e
G
r e a t
B r i t a i n , t h e
U n i t e d
S t a t e s
G o v e r n m e n t s l 8 o 0 l d 1
i n
f a i r n e s s
a d v a n c e a
s u m n
a s
g r e a t
a s
t h a t
a d v a n c e d
by
G r e a t
l B r i t a i n
u n d e r
t h e t e r m s
o f
t h e 1 9 1 8
a g r e e m e n t .
G r e a t
B r i t a i n h a v i n g
advanced
t h l e
e u l o i v a l e n t
o f
a p p r o x i m a t e l y
$ 3 1 , 8 2 6 , 9 1 0 , a n d
t h e s u m r advanced
b y
t h e
U n i t e d
S t a t e s G o v e r 1 , 1 1 n m e n t
b e i n g
$ 1 5 , 0 0 0 , 0 0 0 ,
w h i c h
w i t h
i n t e r e s t t o
J a n u a r y
1 ,
1 9 2 8 ,
a t
5
p e r
c e n t a m o u n t s t o
$ 1 9 , 6 5 9 , 8 3 6 ,
t h e amount
o f
i i e w money
t o b e
a d v a n c e d
b y
o u r
G o v e r n m n e n t
i n o r d e r
t o
r e a c h
t h e
amount
a d v a n c e d
by G r e a t
B r i t a i n i s $ 1 2 , 1 6 7 , 0 7 4 .
' l l
b a s i s
o f t i l e
p r e s e n t
p r o p o s e d
s e t t l e m e n t
i s
t h e
v e r y
d e f i n i t e
p r o p o s i t i o n
t h a t
w h i l e
t h t ( e J
n i t e d
S t a t e s
h a v e
t h e
r i g h t t o
demand
t h a t
G r e e c e
s h o u l d
s e t t l e
v i t h
u s
o l n a s
f a v o r a b l e
s t e r n s
a s t h o s O
g i v e n
G r e a t
B r i t a i n
t h e U n i t e d
S t a t e s
on
i t s
j ) n r t
w o u l d
c e r t a i n l y
e x l ) p e c
n o t
t o
f a l l l
s h o r t
o f
any
o t h e r
n a t i o n
i n
c a r r y i n g
o u i t
t h l e t e r m s
o f
a n l l a g r e e m e n t
e n t e r e d
i n t o i n
common,
o r t o d e a l l e s s f a i r l y an d
g e l l e r o u i s l y
w i t h
G r e e C c e
t h a n G r e a t B r i t a i n
a c t u a l l y
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E x p r e s s e d
g e n e r a l l y ,
t h e
t e r i n s
o f t h e
p r o p o s e d
a g r e e m e n t
a r e
a s f o l l o w s :
1 .
T i l h e
$ 1 5 , 0 0 0 , 0 0 0
o f
p ) r i n c i l ) a l
o N e d
b y
t h e
C r e e k
Government
t o
t h o
U n i t e d
S t a t e s
w %
i t h i n t e r e s t
a t
4 Y 4
p e r
c O n t
U I )
t o
b e c o m b e r 1 5 ,
1 9 2 2 ,
a n d o I n
t h e
amount
t h e n
d u i e
w i t h i n t e r e s t
a t
3
p e r
c o n t
t o
J a n u a r y
1 ,
1 9 2 8 ,
a m o u n t i n g
i n
a l l t o
$ 1 8 , 1 2 7 , 9 2 2 . 6 7 ,
l e s s
t h e
t ; s t n i
o f
$ 2 , 9 2 2 . 6 7
t o b e
p a i d
1 i n
c a s h
u p o n
e x e c u t i o n
o f
t h e
a g r e e m e n t ,
i s
t o
b e
f u n d e d
o v e r
a
p e r i o d
o f 6 2
y e a r s .
r P l i e r e
a r e
l i s t e d b e l o w
t h e o
p t y l n e n t s
t o
b e
m i j a d e
b y t i l e
G r e e k Government
t o t h e U n i t e d S t a t e s
u n d e r
t h i s
S e t t l e m e n t :
J u l y 1 , 1 9 2 8 2 0 ,
0 0 0
J a n l
1 , 1 9 2 9 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
2 0 , 0 0 0
J u l y
1 ,
1929 .. 2
0 0 0
J a n .
1 ,
1 9 3 0
.
5 , 0 0 0
J u l y 1 , 1 9 3 0 .
30 000
J a n . 1 ,
1 9 3 1
0 , 0 0 0
J u l y
1 , 1 9 3 1
110 000
J a n .
1 , 1 9 3 2
110 000
J u l y
1 1932-
.-
.
3 0 ,
0 0 0
J a n .
1 ,
1 9 3 3
130 000
J u l y 1 , 1 9 3 3 ,
and
s e n i a n n L l u a l l y t h e r e a f t e r
t o J a n .
1 ,
1 9 3 8 ,
1 0
p a y m e n t s
e a c h
o f
1 5 0 , 0 0 0
J u l y
1 , 1 9 3 8 ,
a n d
s o e n i a n n u a l l y
t h e r e a f t e r
t o
J a n . 1 ,
1 9 9 0 ,
1 0 4 payments
e a c h o f
1 7 5 , 0 0 0
T h e
f u n d i n g o f t h e
e x i s t i n g i n d e b t e d n e s s
f o r
a
p e r i o d
o f
6 2
y e a r s i s
i n
a c c o r d
w i t h
o u r
d e b t
s e t t l e m e n t s
w i t h o t h e r
c o u n t r i e s .
l ' h e
p r o p o s e d
s e t t l e m e n t
c o l l i -
p a r e s
f a v o r a b l y
v i t h t i l e
s e t t l e m e n t s
made
w i t h
I t a l y
a n d
Y u g o s l a v i a .
The
p r e s e n t
v a l u e o f
t i l e p a y i n e n t I s
t o b e
r e c e i v e d u n d e r
t h e
p r o p o s e d
s e t t l e m e n t
on
a b a s i s o f
4
p e r
c e n t
p e r
a n n u m ,
p a y a b l e
s e m l i a n n u a l l y ,
a m o u n t s
t o
$ 6 , 7 8 7 , 6 0 , ,
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
7/31
SETTLEMENT OF
INDEBTEDNEkIS
OF THE HELLENIC
REPUBLIC
7
o r a b o u t
3 4 q
p e r c e n t o f t h e o r i g i n a l
amount
d u e .
On t h e
s a m e
b a s i s ,
t h e
I t a l i a n s e t t l e m e n t r e p r e s e n t s
2 6 Y 2
p e r c e n t , t h e Y u g o s l a v
s e t t l e m e n t
3 3
p e r c e n t ,
a n d
t h e
B e l g i a n
s e t t l e m e n t 4 9
p e r c e n t .
2 . The
G r e e k G o v e r n m e n t i s t o f o r e g o ' a l l c l a i m s f o r f u r t h e r a d v a n c e s
u n d e r
t h e t r i p a r t i t e l o a n a g r e e m e n t
d a t e d
F e b r u a r y 1 0 , 1 9 1 8
w h i c h a g r e e m e n t ,
i n s o
f a r
a s t h e
G o v e r n m e n t s
o f
t h e U n i t e d S t a t e s a n d
G r e e c e
a r e
c o n c e r n e d ,
i s t o b e
r e g a r d e d
a s
t e r m i n a t e d .
3 .
The
U n i t e d
S t a t e s
w i l l
a d v a n c e
t o
t h e
G r e e k
G o v e r n m e n t
$ 1 2 , 1 6 7 , 0 0 0
a t
4 p e r
c e n t p e r
a n n u m , p a y a b l e
s e m i a n n u a l l y ,
w i t h
p r o v i s i o n s
f o r
a
s i n k i n g
f u n d
t o r e t i r e
t h e l o a n
i n 2 0 y e a r s .
4 . The s e r v i c e o f
t h i s
l o a n i s
t o
b e
a d m i n i s t e r e d a n d
a s s u r e ( l b y t h e
I n t e r -
n a t i o n a l F i n a n c i a l C o m m i s s i o n . The G r e e k G o v e r n m e n t w i l l f u r n i s h a s
s e c u r i -
t i e s
f o r t h e
new
l o a n
t h e
r e v e n u e s a t p r e s e n t u n d e r t h e c o n t r o l
o f
t h e
I n t e r -
n a t i o n a l
F i n a n c i a l
C o m m i s s i o n i n
s o
f a r
a s
t h e
y i e l d o f t h e s e r e v e n u e s i s
n o t
r e q u i r e d
f o r t h e s e r v i c e
o f t h e
l o a n s
h a v i n g a p r i o r
c h a r g e u p o n t h e
s a i d r e v e n u e s .
A s
o f 1 9 2 7 ,
t h e
e x c e s s o f r e v e n u e s a t p r e s e n t u n d e r t h e
c o n t r o l
o f
t h e
I n t e r n a t i o n a l
F i n a n c i a l
C o m m i s s i o n o v e r t h o s e r e q u i r e d f o r
t h e
s e r v i c e o f
t h e l o a n s
h a v i n g
a
p r i o r c h ar g e , a r e e s t i m a t e d
t o
a m o u n t t o a p p r o x i m a t e l y $ 2 8 , 0 0 0 , 0 0 0 .
I n a s m u c h
a s t h e
a n n u a l s e r v i c e o f
t h e
new
l o a n , p r i n c i p a l
a n d
i n t e r e s t ,
w i l l
amount t o
a p p r o x i m a t e l y
$ 8 8 9 , 5 0 0 ,
i t
i s o b v i o u s t h a t
t h e
l o a n
w i l l
b e
a m p l y
s e c u r e d .
T A B L E
A . - L i s t
o f
r e v e n u e s
c o n t r o l l e d
b y
t h e
I n t e r n a t i o n a l
F i n a n c i a l
C o m m i s s i o n
1 .
RECEIPTS
FROM
THE
OLD
REVENUES ASSIGNED
TO IOANS CONTROLLED
BY
COMMISSION
1 9 2 6
1 9 2 7
( e s t i m a t e d )
P a p e r
D o l l a r s P a p e r
D o l l a r s
d r a c h i m a
( 0 . 0 1 3 2 7 8 )
d r a c
ma
( 0 . 0 1 3 2 7 8 )
A .
M o n o p o l i e s I n
o l d
G r e e c e :
S a l t
----
2 ,
7 7 8 , 4 0 2 6 8 ,
0 0 0
4 5 , 8 0 6 , 6 8 6
6 0 8 ,
2 0 0
O i l
.
1
, 3 2 9 , 3 1 2
1 , 4 6 1 , 7 0 0
1 1 0 , 8 7 6 , 3 3 6
1 , 4 7 2 , 2 0 0
Matches-0,
2 2 ,
1 7 7
6,
9 0 0
6 0 , 9 7 1 ,
6 5 8
6 7 6 , 8 0 0
P l a y i n g
c a r d s
, 9 4 3 , 6 2 0 1 1 8 , 7 0 0
8 , 6 1 1 ,
6 5 4
1 1 3 , 0 0 0
C i g a r e t t e p a p e r
-16 782
7 5
2 2 2 , 8 0 0
1 7 ,
4 0 7 ,
2 8 6
2 3 1 ,
1 0 0
N a x o s
Emer-
..
. . . . 2 4 , 0 9 9 , 7 8 8 3 2 0 ,
0 0 0
2 1 , 2 9 9 , 0 4 8 2 8 2 ,
8 0 0
B . O l d
c u s t o m s
o f f i c e s :
P i r a e u s
....
L a u r u l m
.--
P a t r a s
. . . . . . . . .
. .
V o l o
..........
..............
C o r f u .
---------
S a l o n i c a
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
K a v a l a
----------
0 .
T o b a c c o i n
o l d
G r e e c e . . . . . . . . . . . . . . .
D . S t a m p
d u t y i n o l d G r e e c e
.-..
2 5 2 , 1 6 5 ,
3 7 4 3 , 3 4 8 , 1 0 0
2 5 4 , 8 7 2 ,
6 6 8
3 , 3 4 ,
1 0 0
6 6 ,
7 3 0 ,
6 5 6
7 , 6 2 6 , 0 0 0
7 0 6
1 1 6 , 4 6
9 ,
3 7 6 ,
8 0 0
8 1 0 , 4 6 0
1 0 , 8 0 0
7 0 9 ,
2 4 8
9 , 4 0 0
6 7 ,
2 8 9 , 3 9 5
8 9 3 ,
6 0 0
9 4 , 0 6 1 , 8 9 4
1 ,
2 4 8 ,
0 0
4 9 ,
6 8 2 , 9 7 6 5 9 , 7 0 0
6 5 , 7 7 9 ,
1 6 0
8 7 3 ,
4 0 0
1 7 ,
6 5 2 ,
2 4 4
2 3 3 , 0 0 0 2 0 , 6 4 4 ,
6 2 2
2 7 2 ,
8 0 0
3 0 2 , 7 6 5 ,
9 6 2
4 , 0 2 0 ,
1 0 0
4 2 8 , 8 3 6 , 3 9 0
6 , 6 9 4 , 1 0 0
3 0 , 2 8 0 , 0 5 1 4 0 2 , 1 0 0
4 0 , 6 3 3 , 1 7 0
6 3 8 , 2 0 0
1 , 0 3 6 , 1 1 1 , 0 4 4 1 3 , 7 4 4 , 2 0 0
1 , 3 6 6 , 6 8 0 , 8 6 0
1 8 , 0 1 2 , 6 0 0
8 6 ,
0 3 7 , 0 8 5
1 1 , 3 6 ,
6 0 0
9 7 , 1 9 3 ,
9W
1 3 ,
2 4 0 , 7 0 0
2 0 4 ,
6 4 3 ,
8 0 0
2 , 7 1 6 ,
9 0 0
1 3 1 , 0 3 3 , 0 3 0
1 ,
7 3 9 ,
9
1 ,
0 6 0 ,
6 8 0 ,
8 8 6
1 4 , 0 8 2 , 4 0 0 1 ,
1 2 8 ,
2 2 6 , 9 3 6
1 4 ,
9 8 0 ,
6 0
_
__
- 1
~
-re-_.
T o t a l
. . . . - . . . . . . .
.2 7
4 7 ,
9 0 3
1174..700..2..739.0 32447377
_
_
3 1 , 1 7 4 ,
7 0 0
1 2 , 7 3 9 , 6 8 0 , 3 4 4
3 6 ,
3 7 7 , 3 0 0 o
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
8/31
8
SETTLEMMNT
OF
I N I ) E B T E I D N E S S -
OF
THE
HELLENIC
REPUBLIC
TABIE
A . - L i s t
o f
r e v e n u e s
c o n t r o l l e d
b y
t h e
I n t e r n a t i o n a l F i n a n c i a l
C o m m i s s i o n -
C o n t i n t i e d
2 .
RHCHI1PTS FROM
T 1 ' H I E
N J , ' E N V
REVEINUES
A SIGNEI)
TO
TIlE
REFUGEE LOAN
_ _ _ _
~ _
A .
M o n o p o l i e s
I n
n e w
P r o v i n c e s :
S u i t
.
.
A M
a t c h e - s - -
P l a y i n g
ctir ls.
C i g a r e t t e
p a p e r
.
B .
Now
c u s t o m s
o f f i c e s :
C o n e n . -
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
C a n d i n
S a r n m o s
. -
.
C h i o s
M
i t y l e n e
-
,
S y r a
0 .
T o b a c c o
i n
n ew
P r o v i n c e s
. . . .
1 ) .
S t a m p d u t y
i n
Now
P r o v i n c e s
. . .
E .
A l c o h o l
t h r o u g h o u t
O r e e e
. . . - - - - . . .
T o t a l
G r a n d
t o t a l
( I
-n-d
)
1 9 2 6
1 9 2 7
( e s t i m a t e d )
P a p e r
D o l l a r s
P a p r
;
D o l l a r s
d r a e h n a
( 0 . 0 1 3 2 7 8 )
d r a c e h m a
1 ( 0 . 0 1 3 2 7 8 )
3 6 ,
1 4 9 ,
8 3 1
3 0 , 3 0 9 ,
2 8 5
2 , 9 9
9 6 1 4
4 , 1 1 2 3 ,
5 3 2
7 3 , 6 8 2 ,
2 6 2
1 1 , 3 1 5 ,
9 2 4
1 7 , 0 6 1 ,
8 6
3 , 8 5 8 , 9 6 0
1 3 , 4 6 ,
1 0 2
1 8 , 6
6 0 , 4 8 7
7 , 9 3 5 ,
0 4 3
1 2 ,
2 3 8 , 3 7 2
1 8 3 : ,
1 6 1 , 0 3 6
9 7 ,
9 0 9 ,
9 1 0
2 2 3 , 1 9 3 ,
0 7
6 M , 2 8 1 , 4 . 5 3
6 5 0 , 0 8 5 , 0 8 7
2 , 9 7 , 9 3 2 , 9 9 0
4 8 0 ,
0 0 0
4 0 2 ,
4 0 0
3 9 ,
8 0 0
6 4 ,
8 0 0
9 7 7 ,
0 0 0
1 6 0 ,
3 0 0
2 2 6 ,
6 0 0
6 1 ,
2 0 0
1 7 8 ,
8 0 0
2 4 7 ,
0 0 0
1 0 6 , 4 0 0
9 5 9 ,
2 0 0
2 ,
4 3 2 ,
0 0 0
1 , 3 0 0 ,
0 0 0
2 ,
9 3 ,
6 0 0
6 ,
6 9 5 ,
0 0
8 , 6 3 1 , 8 0 0
3 9
8 0 C ) ,
6 0
3 3 ,
7 7 8 ,
0 2 2
3 1 , 8 3 9 ,
2 2 6
2 , 8 7 8 , 9 6 8
4 , 3 3 0 , 8 9 0
7 2 , 8 2 7 , 1 0 6
4 4 8 , 6 0 0
4 2 2 , 8 0 0
3 8 ,
2 0
5 7 ,
5 0 0
9 6 7 , 0 0 0
1 3 , 0 4 8 ,
6 8 4
1 7 3 , 3 0 0
1 8 ,
2 3 4 ,
8 0 0
2 4 2 , 1 0 0
6 ,
6 7 2 ,
3 4 6
7 4 , 0 0 0
1 7 , 0 7 9 , 3 5 6
2 2 6 8 0 0
2 1 ,
7 9 0 ,
7 9 4
2 8 9 , 3 0 0
1 1 ,
8 ,
8 3 8 1 5 3 , 8 0 0
8 7 , 3 1 2 , 7 1 8
1 , 1 5 9 , 3 0 0
2 8 3
8 5 4
,3 4
3 , 7 6 9 , 0 0 0
8 5 ,
5 8 6 , 9 0 0
1 , 1 3 6 , 4 0 0
3 4 7 , 8 1 3 , 6 7 2
4 , 6 1 8 , 3 0 0
7 1 7 , 2 5 3 ,
9 3 6 (
9 , 6 2 3 , 7 0 0
8 7 7 ,
3 9 3 ,
7 6 0
1 1 , 6 5 0 , 0 0 0
3 , 6 1 7 , Q 0 7 4 , 1 1 4
4 8 , 0 2 7 , 3 0 0
T A B L E U
B . - L i s t o f p r i o r
a n d
c o n t i n g e n t
c h a r g e s
o n
r e v e n u e
e n u m e r a t e d
u n d e r
1
a b l e A
1 ,
LOANS UND)ER
CONTROL,
OF
THE INTERNATIONAL
FINANCIAL4
COMMISSION
Name
o f l o a n
A .
1 8 8 3 - G u a r a n t e e d by
3
p owe r s
...............
B .
O l d
d e b t s
in
g o l d :
p e r
c e n t
1881.
6
p e r
c e n t
1884.
------------
- - - - - - - - .
4
p e r
c e n t 1 8 1 7
m o n o p o l i e s
4
p e r
e e n t
1 8 8 9
r o n t e
p e r
c e n t
1 8 9 0
P l u n r a i t s - L a r L s s a
6
p e r
c e n t
1 8 9 3
f u n d i n g
0.
N e w
d o u b t s
in
g o l d :
2 A .
per
c e n t
1 8 9 8
( g u a r a n t e e d ) ...
4
p e r
c e n t
1 9 0 2
Greek
Ry
.
- . - .
6
p e r
c e n t 1 9 1 4
( 6 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 )
subJect to
i s s u e
of
u n l s s
4e1
i ) o r t i
on
o f
l P 4 A 0 2 6 , 0 0 0
f r a n c u s ;
a n n u a l
s e r v i c e
c h a r g e o f X 3 4 5 , 0 0 0
D .
D e b t s I n
p a p e r d r a c h i l n a e :
1 8 8 5
p a t r i o t i c
..
6
p er
c e n t 1 I S O
( c o n s o l i d a t e d ) .-. .
6
p e r
c e n t
1900 ( 1 P y r g o s - N M e l l g a l a ) . . - - - -
E .
C o m p u l s o r y
i s s u e o f
b a n k
n o t e s . . . -
. . .
F . Service
o f
S a l o n i c a - C o n s t a n t i n o p l e ,
Ry .
bonds.-----------------------
C . R e f u g e e
l o a n 7
per c e n t ,
1 9 2 4 1 . . . . .
H 1 1
P a r t i c i p a t i o n I n
T u r k i s h
d e b t
( n o t y e t
d e t e r m i n e d
b u t
n o t t o e x c e e d
f o r
a n n u a l
s e r v i c e
c h a r g e
150
h I
d r a c h m a e ) . . . . . . . . . . .
N o m i n a l
a m o u n t ,
J u l y
3 1 ,
1 9 2 7
G o l d
f r a n n s
4 1 , 3 4 7 , 0 1 1
7 6,
7 3 3 ,
600
6 5 ,
9 0 3 ,
6 0 0
1 0 1 , 9 2 1 , 0 0 0
1 1 3 , 3 9 5 ,
600
4 3 , 2 8 2 , 0 0 0
7 , 0 1 1 , 0 0 0
7 8 ,
7 6 0 ,
0 0 0
6 4 , 2 8 2 ,
0 0 0
3 0 8 ,
2 0 0 , 0 0 0
DrachNae
1 , 2 6 ,
2 5 0
7 1 , 5 7 0 , 0 0 0
1 0 , 6 5 5 ,
0 0 0
4 0 , 0 0 0 , 0 0 0
F r e n c h
f r a n c s
1 4 0 , 8 2 5 , 0 0 0
- -
G o l d
f r a n c
2 9 9 ,
9 1
,
O
I.
Ulen
w a i t e r
loan
8
per
c e o t ,
192
.............-
40 ,
600,
000
An d
6 0 0 , 0 0 0
F r e n o b
f r a z o e ,
D o l b l r s
7 , 9 7 0 , 8 0 0
1 4 , 616 00
1 2 , 7 1 9 , 4 0 0
1 9 , 6 7 0 ,
800
2 1 , 8
3 0 0
8 , 3 5 3 ,
400
1 , 3 5 3 , 1 0 0
16 ,
1 9 8 ,
800
1 0 ,
4 7 6 ,
400
6 9 , 4 8 2 , 6 0 0
1 0 ,
800
950,
2 0 0
1 4 0 ,
1 0 0
5 3 1 , 1 0 0
6 , 6 2 0 , 3 0 0
6 7 ,
8 8 2 ,
600
7 ,
8 1 6 ,
600
. . . . . . . . . . - . - - 1
2 4 4 , 6 3 , 8 0 0
A n n u a l s e r v i c e
P c n g n d 8
D o l l
1 1 2 , 0 0 0
1 8 1 , 0 B 8 . 3 0
E
1 5 7 ,
9 5 . 2 1
1 9 4 , 2 7 6 . 1 I
2 1 6 ,
9 2 9 .
3
1 ,
(
1 0 3 ,
8 8 .
1 8
,
1 6 , 8 6 .
9 6
2 1 7 , 1 2 4 . 2 8
1 , (
8 9 , 8 4 1 . 9 5
4
7 0 2 , 0 6 7 . 8 7
3 , 4
D f a e r ~ m a e
4 5 , 3 6 0
3 , 9 0 1 , 9 8 1
6 1 1 , 7 9 4
F r e n c h i f r a n = 8
4 , 9 9 7 , 1 1 2
1
P o u n d s
7 5 0 , 6 8 2 . 4 2
4 , 4
D r a c h m a e
1 5 0 ,
0 0 0 ,
0 0 0
1 ,
D o l l a r s
1 , 0 0 2 , 5 0 0 1 , (
--------------
1
,
.
a r s
8 1 ,
9 0 0
1 8 1 ,
2 0 0
6 7 ,
4 0 0
4 5 ,
4 0 0
) 6 5 ,
7 0 0
6 0 4 ,
6 0 0
3 2 , 1 0 0
a S O ,
6 0 0
4 3 7 ,
2 0 0
4 1 B ,
a o m
B O m
B l ,
8 0 0
8 , 1 0 0
. 9 5 , 9 0 0
8 0 ,
0 0
. 9 % 0 0 0
K 0 2 ,
5 0 0
0 ,
B o o
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
9/31
SETTLEhMENT
OF
IN-DEBTEDNESS
OF
THE
HELLENIC
REPUBLIC
9
TABLE
B . - L i d t
o f p r i o r a n d
c o n t i n g e n t
c h a r g e s
o n
r e v e n u e
e n u m e r a t e d
u n d e r
T a b l e
A-Continued
2 .
LOANS
NOT UNDER THE
CONTROL
OF
T HE
INTERNATIONAL FINANCIAL
COM
M I S S I O N '
Name
o f l o a n
N o m i n a l
a m o u n t , J u l y 3 1 , A n n u a l
s e r v i c e
.
_... _ . _
__
_ ~ ~ ~ ~ ~ 1 9 2
A .
D e b t s
i n
g o l d :
6 p e r c e n t 1 9 0 7 D e f .
Na t
..................
4
p e r o e n t
1910.
B .
D e b t s
i n
d r a c h m a :
6
p e r
c e n t
1 9 1 7
( 1 0 0
M)
........
......
6
p e r
c e n t
1 9 1 8
( 7 5 M)
5
p e r
c e n t 1 9 2 0
( 3 0 0 M) . .
C .
D e b t
i n
d o l l a r s :
5
p e r
o e n t
C a n a d i a n
.
.-..
G r a n d
t o t a l
c h a r g e s
f o r
l o a n s
. . . .
E x p e n s e s
o f
I n t e r n a t i o n a l F i n a n c i a l
C o m m i s -
s i o n e r
- -
C h a r g e s a n d
e x p e n s e s
o f
S o c I t A
d e ( 1
R
--gi
T o t a l
c h a r g e s
a g a i n s t
r e v e n u e . . . .
. .
G o l d
f r a n T a
1 4 , 4 1 6 , 0 0 0
9 6 , 0 6 9 , 0 0 0
D r a r A m 4
6 3 , 0 5 8 ,
7 0 0
3 4 4 2 0 ,
8 0 0
2 8 7 , 8 9 8 , 0 0 0
G o l d
f r a n c s
3, 9 0 0 , 0 0 0
P o u r d u
2 5 , 4 0 0
D r a c h m a
6 2 ,
3 0 6 ,
7 8 7
.
.........
D o l l a r s
2 , 7 8 2 , 3 0 0
1 8 , 3 4 8 , 3 0 0
8 3 7 , 3 0 0
4 5 7 , 0 0 0
e :
8 2 2 ,
7 0 0
7 , 1 2 1 ,
7 0 0
P O u n d
4 8 ,
3 4 7 .
6 3
18
4 7 4 .
6 8
D r a c h m a
8 , 0 7 9 , 9 1 0
6 ,
3 3 6 ,
6 5 1
2 0 ,
4 2 6 ,
6 0 8
D o l l a r s
5 6 6 , 8 7 5
D o l l a r s
2 3
, 3 0 0
8 9 7 , 7 0 0
1 0 7 , 3 0 0
7 0 , 90
2 7 1 ,
2 0 0
6 8 ,
9 0 0
3 3 , 3 6 9 , 3 0 0
--
- - - - - - - - i
2 , 1 4 9 ,
3 0 0
2 7 7 ,
W 3 ,
1 0 0
. . . . . . . . . . . . . . 1
1 9 , 1 0 9 , 3 0 0
--------------I
1 2 3 , O 0
-------------
8 2 7 , 3 0 0
.
- - - - - - - - - - - - 1
2 0 , 0 6 0 , 2 0 0
P o u n d s t e r l l n g - $ 4 . 8 5 ; g o l d
f r a n o e 0 . 1 9 3 ;
p a p e r
f r a n c - 0 . 0 3 9 2 ;
d r a c h m a - 0 . 0 1 3 2 7 8 .
A .
R e c e i p t s a v a i l a b l e :
E s t i m a t e d
r e c e i p t s
f r o m
o l d
r e v e n u e s
f o r
1 9 2 7
a s s i g n e d
t o
l o a n s
c o n t r o l l e d
b y
I n t e r n a t i o n a l
F i n a n c i a l C o m n m i s s i o n - -
$ 3 6 , 3 7 7 , 3 0 0
E s t i m a t e d
r e c e i p t s
f r o m
n e w
r e v e n u e s
f o r 1 9 2 7
a s s i g n e ( l
t o
r e f u g e e
l o a n
o f
1 9 2 4
1 ,
6 5 0 ,
0 0 0
T o t a l e s t i m a t e d
r e c e i p t s
48
2 7 ,
3 0 0
B .
S e r v i c e
o f
l o a n s
a n d
e x p e n s e s
u n d e r
c o n t r o l
o f
t h e
I n t e r n a t i o n a l
F i n a n c i a l
C o m m i s s i o n :
1 .
I n
s t e r l i n g -
L o a n
1 8 3 3
-_-_12,000
O l d d e b t
i n
g o l d
-870
2 4
New
d e b t
i n
g o l d
-10 9 ,
0 3 4
R e f u g e e
l o a n
-
_ -
7 5 0 ,
5 8 2
2 ; , 6 4 2 ,
1 4 0
2 . I n
d o l l a r s -
R e f u g e e l o a n
U l e n
w a t e rloan.
3 .
I n
p a p e r
f r a n c s -
L o a n
1 8 3 3
-
f r a n c s .
6 0 ^ ,
0 0 0
B o n d e
S a l o n i c a - C o n s t a n -
t i n o p l e Ry
-
r a n c s -
4 , 9 9 7 ,
1 1 2
5 , 5 9 7 ,
1 1 2
4 . D e b t s i n
p a p e r
d r a c h m a s - - 4 ,
5 5 9 , 1 3 5
5 .
P a r t i c i p a t i o n
i n
T u r k i s h d e b t
( n o t
t o
e x c e e d
1SM
d r a c h m a s p e r
a n n u m )
-
5 0 ,
0 0 0 ,
0 0 0
6 .
E x p e n s e s
o f
i n t e r n a t i o n a l
Fin25ial
omnbsion
-
2 6 , 4 0 0
C .
S e r v i c e
o f
l o a n s a n d
e x p e n s e s n o t
u n d e r c o n t r o l o f
I n t e r n a t i o n a l
F i -
n a n c i a l
C o m m i s s i o n :
1 .
i
sterUng-
2 3 2 , 8 2 2
2 ,
Indollars.-
3 .
I n
p a p e r draohzmas.-
3 3 , 8 4 3 , 0 6 9
4 .
C h a r g e s
a n d
e x p e n s e s
o f
S o c i e t y
d e
R e g i e d r a c h m a s
6 2 ,
3 0 6 ,
7 8 7
$ 1 2 , 8 5 7 , 9 0 0
8 2 8 , 0 0 0
1 ,
0 0 2 ,
5 0 0
2 1 9 ,
4 0 0
6 0 , 5 0 0
1 ,
9 9 2 , 0 0 0
1 2 3 ,
6 0 0
1 , 1 3 3 ,
0 0 0
5 6 6 ,
9 0 0
4 4 9 ,
4 0 0
8 2 7 ,
3 0 0
T o t a l s e r v i c e
c h a r g e s a n d
e x p e n s e s-20
6 0 ,
5 0 0
S u r p l u s
a v a i l a b l e f o r
n ew
loan-
2 7 , 9 6 6 , 8 0 0
-
7/26/2019 US House Ways and Means discussion on Greek Indebtedness, 1928
10/31
10
SETTLEMENT
OF INDEBTEDNESS
OF
THE
HELLUNJO
REPAUd
5 .
T h e
p r o c e e d s
o f t h i s
l o a n
are t o b e
u s e d
e n t i r e l y
f o r t h e work o f t h e
R e f u g e
S e t t l e m e n t
C o m n m i s s i o n .
R e c e n t e v e n t s
i n
t h e
N e a r
E a s t
h a v e
i n v o l v e d
F o r
G r e e c e a
v e r y
c o n s i d e r a b l e
d i s p l a c e m e n t
o f
p o p u l a t i o n .
The
t o t a l number
o f
r e f u g e e s
a d d e d
t o t h e
p o p u l a t i o n
o f G r e e c e a m o u n t s t o a b o u t
1 , 5 0 0 , 0 0 0 ,
or
mor e
t h a n 3 0
p e r c e n t
o f
t h e
p o p u l a t i o n .
I n
1 9 2 3 t h e r e wa s
o r g a n i z e d
b y
f o r m a l
a n d
o l b c i a l
a g r e e m e n t ,
a n d
a c c o r d i n g
t o t h e
t e r n s
o f a
s t a t u t e
e n a c t e d
b y
t h e
G r e e k
l e g i s l a t u r e ,
t h e
R e f u g e e
S e t t l e m e n t
C o m m i s s i o n
o f
w h i c h t h e
c h a i r m a n ,
a c c o r d *
i n g
t o
t h e
o r g a n i c
a r t i c l e s ,
m u s t
a l w a y s
b b
an
A m e r i c a n
c i t i z e n . -
M r .
H e n r y
M o r g e n t h a u
wa s
t h e
f i r s t
c h a i r m a n ;
and
M r .
C h a r l e s
B .
E d d y
i s
n ow
c h a i r m a n .
The
t a s k o f
t h i s
c o m m i s s i o n
i s
t o
e s t a b l i s h
t h e
r e f u g e e s
i n
p r o d u c t i v e
w o r k . I n
1 9 2 4
a
l o a i
o f o v e r
$ 5 9 , 0 0 0 , 0 0 0
was f l o a t e d i n t h e
w o r l d
m a r k e t s
f o r
t h e
p u r p o s e s
o f
t h ) e
I t e f u g e o
S e t t l e m e n t C o m m i s s i o n .
G r e a t
p r o g r e s s
h a s
b e e n
m a d e ,
b u t
much
r e i n a i n s
t o b e
d o n e
t o
c o i n p l e t e
t h i s
h u m a n i t a r i a n
w o r k .
T I l e
p r o c e e d s
o f
t h e
$ 1 2 , 1 ( 1 7 , 0 0 0
l o a n '
t o
b e made
b y
t h e U n i t e d
S t a t e s
G o v e r n m e n t t o
t h e
G r e e k
G o v e r n i r i o n t
ar e t o
b e
a p p l i e d
i n
t h e i r
e n t i r e t y
t o
t h e
w o r k
o f
t h e
R e f u g e e
S e t t l e -
m e n t C o m i n i s s i o n .
T h e
p ) r p O s C e d
s e t t l e m e n t
w i l l
assure
t o t h e
U n i t e d
S t a t e s
t h e
r e p a y m e n t
i n
f u l l over
a
p e r i o d
o f
6 2
y e a r s
o f
t h e
$ 1 8 , 1 2 6 , 0 0 0
t o b e
f u n d e d I t
w i l l
d i s c h a r g e
w h a t
m I a y f a i r l y
b e
c o n s i d e r e d
a
m o r a l
o b l i g a t i o n
r e s u l t i n g
f r o m
t h e 1 Q 1 8
a g r e e -
n i e l t
I y
t i l e
a d v a n c e
o f
a
s u m I
o f
money
t o
b e
w h o l l y
d e v o t e d
t o
c o n s t r u c t i v e
w o r k
o f
g r e a t
h u m a n i t a r i a n
as
w e l l
as
e c o n o m i c
v a l u e ,
w h i c h
l o a n
w i l l
b e a r an
a d e q u a t e
r a t e
o f i n t e r e s t a n d
b e
a m p l y
s e c u r e d
b y
p l e d g e d
r e v e n u e .
B i u t
t h o
c o m m i t t e e
a n d
t i l e
C o n g r e s s
may
a s k
w h y
t h e y
s h o u l d
v o t e
t o
a u t h o r -
i z e
a
f u r t h e r
a d v a l n c e
t o
G r e e c e when i n a
memorandum
p r e p a r e d
f o r t h e
d e b t
f u n d i n g
c o m m i s s i o n
c o n s i d e r a b l e
d o u b t
i s
e x p r e s s d
a s t o
t h e
l e g a l o b l i g a t i o n
o f
t h e 1 l n i t e d
S t a t e s t o
make
f u r t h e r
a d v a n c e s
u n d e r
t h e
1 9 1 8
a g r e e m e n t
i n
v i e w
o f
w h a t h a d
t r a n s p i r e d
s i n c e 1 9 2 0 ?
The
l e g a l p o i n t s
r a i s e d
a t
t h a t t i m e may b e
s u m m a r i z e d
as
f o l l o w s :
( 1 )
T r i a t
F r a n c e
h a d
f a i l e d
t o
m a k e
any
a d v a n c e s
u n d e r
t h e
1 9 1 8
a g r e e m e n t ,
a n i d
t h a t
i n
1 9 2 1
G r e e c e
a g r e e d
t o
f o r e g o a n y
f u r t h e r
c l a i m s
upon
G r e a t B r i t a i n
t h o u g h
i t d o e s
n o t
a p p e a r
t h a t .
t h i s
l a s t - m o n t i o n e d
a g r e e m e n t
was
e v e r
r a t i f i e d
b y
t h o
G r e e k
L e g i s l a t u r e .
I t
was
s u g g e s t e d
t h a t
t h e
o r i g i n a l
a g r e e m e n t
w a s
a
j o i n t
u n d e r t a k i n g ,
a n d
t h a t t h e
f a i l u r e
o f
F r a n c e
a n d
G r e a t
B r i t a i n
t o
l i v e
u p
i n
f u l l
t o
t h e i r
s a l l r e
o f
t h e
a g r e e m e n t
w o u l d
r e l e a s e
t h e
U n i t e d
S t a t e s . T h e
a g r e e m e n t ,
h o w e v e r ,
was t o
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