transferencia indirecta de acciones vf (1)
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Trata de la transferencia de acciones que se dan de manera indirecta, mostrando los factores que influyen en esta transacción que de manera autónoma no puede darseTRANSCRIPT
Enajenación Indirecta de
Acciones
Pablo Sotomayor
Setiembre 2015
Antecedentes legales
• Ley No. 29663, febrero 2011
• Ley No. 29757, julio 2011
• Decreto Supremo No. 275-2013-EF
• Supuestos:(i) Enajenación indirecta por transferencia de valores.
(ii) Presunción por colocación por debajo del valor demercado de valores emitidos por aumento de capital,aporte, capitalización de créditos o reorganización desociedades.
Régimen anterior a Leyes 29663 y 29757
• Inciso h) artículo 9 de la LIR:
Son rentas de fuente peruana las obtenidas por la
enajenación de acciones cuando las empresas o
sociedades que las hayan emitido estén constituidas en
el Perú.
Por tanto:
La enajenación de acciones de empresas o sociedadesconstituidas en el exterior no calificaban como rentas defuente peruana.
Enajenación indirecta de acciones
Supuesto (i): Enajenación indirecta
• Artículo 10, inciso e) de la LIR:
Son rentas de fuente peruana las obtenidas por la enajenación
indirecta de acciones o participaciones representativas del
capital de personas jurídicas domiciliadas en el país.
Se produce con la enajenación de acciones o participaciones de
una persona jurídica no domiciliada en el país que es, a su vez,
propietaria -en forma directa o por intermedio de otra u otras
personas jurídicas- de acciones o participaciones
representativas del capital de una o más personas jurídicas
domiciliadas en el país.
Enajenación indirecta de acciones
Ejemplo:
US Co.
(vendedor)
ArgCo.
Peru Co.
X Co.
(Adquirente)
US Co.
(vendedor)
X Co.
Adquirente
ArgCo.
Peru Co.
$$
Enajenación indirecta de acciones
Condiciones concurrentes (art. 10-e) de la LIR):
(i) En cualquiera de los doce meses antes a la enajenación, el valor demercado (VM) de las acciones de la(s) persona(s) jurídica(s)domiciliada(s) en el país de las que la persona jurídica no domiciliadaes propietaria equivale al 50% o más del VM de todas las acciones dela persona jurídica no domiciliada.
+(ii) En un periodo cualquiera de doce meses, se enajenen acciones oparticipaciones que representen el 10% o más del capital de unapersona jurídica no domiciliada.
Enajenación indirecta de acciones
Pasos para determinar la participación del VM de acciones
locales en el VM de acciones de empresa extranjera:
1. Determinar % de participación que la persona jurídica
no domiciliada cuyas acciones se enajenan, tiene en el
capital de la persona jurídica domiciliada. Si
participación fuera indirecta, el % de participación se
determinará multiplicando o sumando los % de
participación que cada persona jurídica tiene en el
capital de la otra.
Participación en la sociedad
Ejemplo 1:
US Co.
Arg Co.
Peru Co.
60%
40%
Empresa que
se enajena
Enajenante
Participación en Peru Co.
Es de 40%.
Perú
Offshore
Participación indirecta en la Sociedad
(Num b.2) del art. 4-A RLIR)
1° Se calcula el % de participación directa que cada PJ tiene en la otra PJ.
2° El % de participación directa que la PJ no domiciliada cuyas acciones se enajenantiene en la PJ intermediaria se multiplicará por el % de participación directa que estaúltima tiene en la PJ domiciliada.
Si existen dos o más PJ intermediaras, se multiplicará sucesivamente los distintos % departicipación, hasta determinar el % de participación que la PJ no domiciliada cuyasacciones se enajenan tiene en la PJ domiciliada.
3° Si la PJ no domiciliada cuyas acciones se enajenan tiene participación indirecta endos o más PJ domiciliadas, el procedimiento antes descrito se sigue de maneraindependiente.
4° Si la PJ no domiciliada cuyas acciones se enajenan tiene participación directa en 2 omás PJ no domiciliadas, que a su vez tienen participación en una misma PJ domiciliada,el procedimiento se seguirá independiente para cada PJ en que la PJ no domiciliadacuyas acciones se enajenen tenga participación y luego se suman los % obtenidos.
Participación en la sociedad
Ejemplo 2:
Mex Co.
Arg Co.
Peru Co.
60%
90%
60% x 90% = 54%
US Co.
Perú
Offshore
Empresa que
se enajena
Enajenante
Participación en la sociedad
Ejemplo 3:
Mex Co.
Arg Co.
Peru Co.
30%
90%
30% x 90% = 27%
US Co.
PerúOffshore
Empresa que
se enajena
Enajenante
Participación en la sociedad
Ejemplo 4:
US Co.
Arg Co.
Peru
Co.
60%
60%
Empresa que
se enajena
Enajenante
Part. en Peru Co:
(i) MexCo = 30% X
60% = 18%
(ii) FraCo. = 70% X
20% = 14%
Total:
18% + 14% = 32%
PerúOffshore
Fra Co. Mex
Co.
70%30%
20%
Enajenación indirecta de acciones
Participación del VM de acciones locales en VM de
acciones de empresa extranjera:
2. El % establecido se multiplica por el VM de todas las
acciones de la persona jurídica domiciliada en el
país. Si es propietaria de dos o tres personas
jurídicas domiciliadas en el país se sumarán los
resultados determinados por cada una de éstas.
Valor de mercado
Ejemplo 1:
US Co.
Arg Co.
Peru Co.
60%
90%
Empresa que
se enajena
Enajenante
Perú
Offshore
VM de Peru Co. $1,000
Part. de Arg Co. en
Peru Co.90%
VM de acciones Peru
Co. para Arg Co.
$900
($1,000 x 90%)
Valor de mercado
Ejemplo 2:
US Co.
Arg Co.
Peru Co. 1
60%
Empresa que
se enajena
Enajenante
PerúOffshore
VM de Peru Co. 1 $1,000
Part. de Arg Co. en
Peru Co. 170%
VM de acciones en
Peru Co. 1 de Arg Co.$700
($1,000 x 70%)
VM de Peru Co. 2 $1,200
Part. de Arg Co. en
Peru Co. 280%
VM de acciones en
Peru Co. 2 de Arg Co.$960
($1,200 x 80%)
VM de acciones en PJ
Domiciliadas en Perú
$1,660
($700 + $960)
Peru Co. 2
70% 80%
Enajenación indirecta de acciones
Participación del VM de acciones locales en VM de
acciones de empresa extranjera:
3. El resultado anterior se dividirá entre el VM de
todas las acciones representativas del capital de la
persona jurídica no domiciliada cuyas acciones se
enajenan.
4. El resultado anterior se multiplicará por 100.
Valor de mercado
Ejemplo 1 (cont):
US Co.
Arg Co.
Peru Co.
60%
90%
Empresa que
se enajena
Enajenante
Perú
Offshore
VM de acciones Peru
Co. para Arg Co.
$900
($1,000 x 90%)
VM de Arg Co. $3,000
Aplicación de fórmula: 900/3000 = 0.3
Porcentaje 0.3 x 100 = 30%
Valor de mercado
Ejemplo 2 (cont):
US Co.
Arg Co.
Peru Co. 1
60%
Empresa que
se enajena
Enajenante
PerúOffshore
VM de acciones en PJ
Domiciliadas en Perú
$1,660
($700 + $960)
VM de Arg Co. $3,000
Aplicación de
fórmula:
1,660$3,000 =
0.553
Porcentaje 0.553 x 100 =
55.33%
Peru Co. 2
70% 80%
Enajenación indirecta de acciones
Valor de mercado:
¿VM de personas jurídicas no domiciliadas en el país?
LIR Art 10 – e)
“Mediante decreto supremo se establecerá la forma como
se determina el VM de las acciones o participaciones a que
se refiere el presente inciso, para lo cual se podrá
considerar, entre otros, el valor de participación patrimonial
sobre la base de balances auditados, incluso anteriores a los
doce meses precedentes a la enajenación o a la emisión de
acciones o participaciones.”
Valor de Mercado
D.S. 275-2013-EF (F.P. 6/11/2013) Modif Reg art 4-A
El VM de las acciones de las PJ domiciliadas y de las
acciones del capital de la PJ no domiciliada será:
Tipo de acciones o participaciones Valor de Mercado
Cotizadas en alguna Bolsa o MCN en los 12 meses
anteriores a la operación (enajenación, emisión o
aumento de capital)
Mayor valor de cotización de apertura o cierre diario.
Si no existe valor de cotización en alguna fecha, se
toma el valor de la fecha inmediata anterior. Si cotizan
en más de una Bolsa o MCN, ubicado o no en el país,
será el mayor valor de cotización de apertura o cierre.
No cotizadas en alguna Bolsa o MCN o cotizando, no
exista valor de cotización en los 12 meses anteriores a
la operación
Valor de participación patrimonial calculado sobre el
último balance anual auditado de la emisora cerrado
con anterioridad a la fecha de operación.
El Balance Anual deberá ser auditado por una
sociedad de auditoría o entidad facultada a
desempeñar esas funciones de acuerdo a las
disposiciones del país que corresponda.
Si no se cuenta con el Balance, valor de tasación al
cierre del ejercicio anterior.
Valor de Mercado
Si tanto la PJ no domiciliada como la PJ domiciliada cotizan
en bolsa, el VM a considerar deberá corresponder a una
misma fecha
Si no existe valor de cotización de la PJ domiciliada y/o de la
PJ no domiciliada, el VM será el que establezca la
equivalencia resultante de relacionar el valor de
participación patrimonial de ambas PJ.
Ejemplos
Ejemplo :US Co.
Arg Co.
100%
Empresa que
se enajena
Enajenante
BolCo. PeruCo.
30%50%
Enajenación indirecta:
VM ArgCo: $10,000
VM PeruCo: $7,000
VM de ArgCo en PeruCo: $7,000 x
50% = $3,500
División: $3,500/$10,000 = 0.35
Resultado: 0.35 x 100 = 35%
VM de PeruCo equivale al 35% del
VM de las acciones de ArgCo.
No hay enajenación indirecta.
Ejemplo :US Co.
Arg Co.
100%
Empresa que
se enajena
Enajenante
BolCo. PeruCo.
30%70%
Enajenación indirecta:
VM PeruCo: $1,000
Part. De ArgCo en PeruCo.: 70%
VM de PeruCo en ArgCo.: $700
VM de ArgCo: $1,200
División de VM de PeruCo entre
VM de Arg: 700/1,200 = 0.58333
Resultado: 0.5833 x 100 = 58.33%
VM de PeruCo equivale al 58.3%
del VM de las acciones de ArgCo.
Sí hay enajenación indirecta si se
transfiere más del 10% de Arg Co.
Ejemplos
Enajenación indirecta de acciones
Condiciones concurrentes (art. 10-e) de la LIR):
En un periodo cualquiera de doce meses, se enajenen acciones o
participaciones que representen el 10% o más del capital de una
persona jurídica no domiciliada.
¿Se asegura transferencia de control?
¿Control de la domiciliada o de la no domiciliada?
¿Quién debe transferir el 10%?
Participación en la sociedad
¿Transferencia significativa?
US Co.
Arg Co.
Peru Co.
60%
40%
Empresa que
se enajena
Enajenante
La participación total de Arg.
en PerúCo. es de 40%. Si se
vende 10% de ArgCo. , se
transferiría sólo el 4% de
participación en PerúCo. Perú
Offshore
Enajenación indirecta de acciones
De cumplirse con las dos condiciones, para determinar la
base imponible se deberán considerar todas las
enajenaciones efectuadas en el periodo de 12 meses
anteriores a la fecha de enajenación.
Se considerará como VM a la fecha de realización de cada
enajenación.
Presunción de enajenación indirecta
de acciones – Aumento CapitalSupuesto (ii): Presunción de enajenación indirecta
“Se presumirá que una persona jurídica no domiciliada en el país enajena
indirectamente las acciones de una persona jurídica domiciliada en el país de
la que sea propietaria directa o indirectamente cuando emite nuevas acciones
como consecuencia de un aumento de capital, producto de nuevos aportes, de
capitalización de créditos o de una reorganización y las coloca por un valor
inferior al de mercado.”
Aplica siempre que en cualquiera de los doce meses anteriores a la emisión
de las acciones, el VM de las acciones de propiedad directa o indirecta de la
persona jurídica no domiciliada, equivalga al 50% o más del VM de las
acciones del total de las acciones de la persona jurídica no domiciliada antes
de la fecha de emisión
¿Presunción?
Presunción de enajenación indirecta –
Aumento de Capital
ArgCo.
Peru Co.
Suponiendo que se cumplen requisitos de
VM:
• A, B y C aportan $1,000 a ArgCo.
• ArgCo. emite acciones por $800
(debajo de su valor de mercado). $200
son prima de capital.
• Se presume que la emisión de las
acciones constituye una enajenación
indirecta de PeruCo.
• ¿Precio de enajenación?Perú
Offshore
A B C
$1000
AporteAcciones
$800
Presunción de enajenación indirecta
de acciones – Aumento de Capital
Art. 48-A LIR: la renta se determinará deduciendo del VM de las acciones que
la empresa no domiciliada hubiera emitido como consecuencia del aumento
de capital, su valor de colocación.
Valor de Mercado: Para determinar la renta neta presunta
Tipo de acciones o participaciones Valor de Mercado
Cotizadas en MCN Valor de última cotización anterior a la fecha de
colocación de acciones.
No cotizadas MCN Valor de participación patrimonial según último
balance general auditado antes de la emisión de
acciones o participaciones, o en su defecto, el valor
de tasación del cierre del ejercicio anterior al que se
realiza la emisión de acciones o participaciones.
Paraísos Fiscales
Paraísos fiscales:
Si las acciones que se enajenan o se emiten son de una
persona jurídica domiciliada en un paraíso fiscal, se
considera que existe una enajenación indirecta.
Excepción:
Cuando se acredite de manera fehaciente que la
enajenación no cumple con alguna de las condiciones
referidas.
Renta Bruta
Ingreso por Venta – Costo Computable
de acciones que se enajenan
Costo computable
Costo Computable:
Acreditado con documento emitido en el exterior de acuerdo
con las disposiciones legales del país respectivo o por cualquier
otro que disponga la administración tributaria, deduciéndose
sólo la parte que corresponda de acuerdo con el procedimiento
establecido.
El costo computable de las acciones de la PJ no domiciliada que
se enajenen se determinará aplicando al costo computable de
aquellas el % determinado de acuerdo con las normas antes
señaladas.
¿Certificado de Recuperación de Capital Invertido?
Costo Computable de Acciones adquiridas con anterioridad a la vigencia de la
Ley 29663 (feb 2011):
El que resulte mayor de comparar el VM de las acciones al 15 de febrero de
2011 con el costo de adquisición o valor de ingreso al patrimonio, el que
corresponda. VM:
� Si la acción de la persona jurídica no domiciliada que se enajena cotiza en
un MCN, en el país o en el exterior, se considerará la cotización al cierre
del 15 de febrero de 2011 o, en su defecto, la última cotización publicada.
Si cotizara en más de un MCN, se tomará la cotización más alta.
� Si la acción no listara en un MCN o, listando, no cotizara, se tomará el valor
de participación patrimonial determinado sobre la base de un balance
auditado por una firma de prestigio internacional, de la persona jurídica
no domiciliada, con una antigüedad de doce meses al 15 de febrero de
2011
Costo computable
Costo Computable
Ejemplo :
US Co.
ArgCo.
100%
Empresa que
se enajena
Enajenante
BolCo. PeruCo.
30%90%
Enajenación indirecta:
VM ArgCo.: $10,000
VM PeruCo.: $7,000
VM de ArgCo. en PeruCo: $7,000 x 90% = $6,300
Part. en el VM: $6,300/$10,000 = 0.63
Resultado: 0.63 x 100 = 63%
Sí hay enajenación indirecta si se transfiere más del
10% de Arg Co.
Renta Bruta:
Precio de venta de ArgCo.:$10,000
Costo computable de todas las acciones de ArgCo.:
$6,000
Ganancia de capital total: $10,000 - $6000 =
$4,000
Ingreso gravable en Peru como renta de fuente
peruana: $10,000 x 63% = $6,300
Costo computable atribuible: $6,000 x 63% =
$3,780
Renta bruta de fuente peruana:
$6,300 - $3,780 = $2,520
Retenciones del IR:
Responsabilidad Solidaria
Art. 68 de la LIR: En la enajenación directa e indirecta de acciones,
participaciones o de cualquier otro valor o derecho representativo del
patrimonio de una empresa, efectuada por sujetos no domiciliados, la
persona jurídica domiciliada en el país emisora de dichos valores mobiliarios
es responsable solidaria, cuando en cualquiera de los doce (12) meses
anteriores a la enajenación, el sujeto no domiciliado enajenante se encuentre
vinculado directa o indirectamente a la empresa domiciliada a través de su
participación en el control, la administración o el capital. El Reglamento
señalará los supuestos en los que se configura la referida vinculación.
No aplica en enajenación indirecta cuando el adquirente de las acciones es
domiciliado en el país.
Agente de Retención: CAVALI
Obligación de comunicar a las Instituciones de
Compensación y Liquidación de Valores o
quienes ejerzan funciones similares la
realización de enajenación indirecta,
informando el porcentaje que corresponda a la
PJ no domiciliada determinado conforme a la LIR
así como el costo computable y valor de
mercado de las acciones objeto de operación.
Problemática
Tratamiento de enajenantes domiciliados en
el Perú
¿Se les aplica la norma?
¿Renta de fuente peruana o renta de fuente
extranjera?
¿Existe doble imposición?
Ejemplo :
LimaCo.
ArgCo.
100%
Empresa que
se enajena
Enajenante
BolCo. PeruCo.
30%90%
Efectos de la operación:
Precio de venta de ArgCo.:$10,000
Costo computable de todas las acciones de ArgCo.:
$6,000
Ganancia de capital total:
$10,000 - $6000 = $4,000 ¿Renta de fuente
extranjera gravada en Perú?
Ingreso por enajenación indirecta de acciones
peruanas: $10,000 x 63% = $6,300
Costo computable atribuible: $6,000 x 63% (VM) =
$3,780
Ganancia de capital por enajenación indirecta:
$6,300 - $3,780 = $2,520 ¿Renta de fuente peruana
gravada en Perú?
¿Doble imposición por $2,520?
Renta de fuente peruana
Enajenación indirecta:
Tasas sobre Renta de Fuente Peruana
Enajenante Domicilio
Tasa
(negociación fuera de
MCN)
Tasa
(negociación en MCN)
PJ
No domiciliada 30% 5%
Domiciliada 28%
PNNo domiciliada 30%
5%
Domiciliada 5%*
* Tasa efectiva