Comerciante mundial de materias primas físicas

Español 2011

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Trafigura es una de las empresas independientes de comercializaciónde materias primas más grandes en la actualidad.

Abarcamos todos los elementos involucrados en la contratacióny comercialización de crudo, productos derivados del petróleo,combustibles renovables, concentrados no ferrosos y metalesrefinados.

Más de 4.000 de nuestros empleados operan en oficinas ubicadasen 44 países de todo el mundo: ese posicionamiento nos brinda elconocimiento local necesario para anticiparnos y responder a lasvariaciones en la oferta y la demanda mundial.

En el sector petrolero, Trafigura tiene acceso a más de 45 millonesde barriles en instalaciones de almacenamiento, a través de unacombinación de terminales propias bajo la red PUMA y de acuerdosde arrendamiento a largo plazo con terminales petroleras de terceros;también fletamos por tiempo más de 75 buques en todo el mundo.

En el sector de metales y minerales, Trafigura ha crecido en todaslas áreas de la cadena de suministro. Trafigura ha aumentado susinversiones en minería y es un accionista importante en variasentidades mineras que cotizan en bolsa. Trafigura posee y explotaminas en Perú y en varias instalaciones de almacenamiento deconcentrado en África, China y Sudamérica. Trafigura tambiénposee depósitos autorizados por la Bolsa de Metales de Londres(LME) en Asia, Europa y América.

La capitalización de la comercialización de recursos y la experienciaen inversiones ha permitido a Trafigura diversificarse en laadministración de activos a través del desarrollo de fondosde inversión vinculados con las materias primas.

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Información básica acerca de Trafigura

Trafigura es la tercera comerciante independiente de crudo másgrande del mundo y la segunda comerciante independiente másimportante en el mercado de productos no ferrosos, con accesoa aproximadamente US$25 mil millones en líneas de créditoe inversiones en activos industriales alrededor del mundo porUS$2 mil millones, aproximadamente.

Actualmente, tenemos acceso a US$1000 millones en activos enlos diversos fondos de recursos administrados por Galena AssetManagement, nuestra subsidiaria.

67 OFICINAS EN 44 PAÍSES alrededor del mundo

US$79,2 MIL MILLONES

facturación de 2010

MÁS DE 4.000 EMPLEADOS

en oficinas de todo el mundo

MÁS DE US$1000 MILLONES en fondos administrados por Galena Asset Management

MÁS DE 9 MILLONESDE TONELADASde metales y materias primas comercializados por año

3.ª COMERCIANTEINDEPENDIENTE de petróleo más grande del mundo

90%

de los cuales son ciudadanos locales

MÁS DE 2,5 MILLONESde barriles de crudo y productos derivados del petróleocomercializados diariamente

US$1,9 MIL MILLONES

de activos industriales

2.ª EMPRESA INDEPENDIENTEmás grande de comercialización de productosno ferrosos en el mundo

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EUROPA

ÁMSTERDAMPaíses Bajos

ATENASGrecia

BELGRADO*Serbia

GINEBRASuiza

ESTAMBULTurquía

LONDRESReino Unido

LUCERNASuiza

MINSKBielorrusia

MOSCÚRusia

SOFÍA*Bulgaria

TALLINEstonia

ÁFRICA Y ORIENTE MEDIOABIYÁNCosta de Marfil

ABU DABIEmiratos Árabes Unidos

BRAZZAVILLECongo

DUBÁIEmiratos Árabes Unidos

JOHANNESBURGOSudáfrica

KOLWEZIRepública del Congo

LAGOS*Nigeria

LOBITO*Angola

LUANDAAngola

LUBUMBASHIRepública del Congo

LUSAKAZambia

MAPUTO*Mozambique

MUSCATOmán

NDOLAZambia

POINTE NOIRECongo

TEMAGhana

WINDHOEKNamibia

ASIA Y AUSTRALIAASJABADTurkmenistán

PEKÍNChina

BRISBANE*Australia

FANGCHENGChina

CANTÓNChina

YAKARTAIndonesia

MUMBAI (BOMBAY)*India

KANDLA (GUJARAT)India

CIUDAD DE KUNMINGChina

NUEVA DELHI*India

NINGBOChina

SEÚLCorea del Sur

SHANGHAIChina

SINGAPURSingapur

TAICANGChina

TOKIO*Japón

ULAN-BATORMongolia

NORTEAMÉRICA YSUDAMÉRICAASUNCIÓNParaguay

AYACUCHOPerú

BUENOS AIRESArgentina

CALGARYCanadá

CAÑETEPerú

EL PEÑÓNRepública Dominicana

ENCARNACIÓNParaguay

CIUDAD DE GUATEMALAGuatemala

GUAYNABOPuerto Rico

HOUSTONEstados Unidos de América

LIMA†

Perú

MANZANILLOMéxico

CIUDAD DE MÉXICOMéxico

POTOSÍBolivia

QUITOEcuador

RIO DE JANEIROBrasil

SAN SALVADOREl Salvador

SANTIAGOChile

STAMFORDEstados Unidos de América

TEGUCIGALPAHonduras

TELA Honduras

Nuestras oficinas en el mundo

REFERENCIAS DEL MAPA

Oficinas de Trafigura

Representantesindependientes

* Representante independiente

†Dos oficinas en Lima

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Hacer negocios con Trafigura

El aspecto central del enfoque de Trafiguraes una cultura que valora a cada individuocomo una fuente respetada de conocimientose información y que permite a cadacomerciante responder a las necesidadesde sus clientes.

Esto no sólo fomenta un enfoque enérgicoorientado a cumplir con los requisitos decada cliente, sino que también beneficia losnegocios de Trafigura a través de la iniciativade que nuestros comerciantes respondana las oportunidades del mercado.

Nuestro compromiso a largo plazo con lasmaterias primas que comercializamos sedemuestra a través de la adquisiciónde activos fundamentales como minas,instalaciones de almacenamiento yotras operaciones logísticas.

Ese compromiso proporciona beneficiosreales a nuestros clientes mediante la ventajacompetitiva que conlleva: nuestra capacidadpara suministrar las especificaciones correctas,en el momento adecuado y al precio justo.

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Nuestros negocios: Un enfoque a largo plazo

Los recursos, los depósitos y los transportes deTrafigura ofrecen una amplia gama de materiasprimas (desde petróleo y productos refinados hastametales no ferrosos, mineral de hierro y carbón)a clientes de todo el mundo.

La comercialización física es un negocio alargo plazo. La inversión en activos físicosclave y el acceso a ellos en todo el mundoes fundamental para nuestro modelo denegocios. La administración de buques,tanques de almacenamiento, minas y otrosbienes logísticos nos brinda una ventajacomercial y demuestra nuestro compromisocon los territorios en los que operamos.

Principalmente a cargo de la administraciónlocal, nuestros centros están altamentefamiliarizados con las regiones en las queoperan. Alentamos a nuestro personala tomar la iniciativa en relación con elrespaldo de oportunidades y la aperturade nuevas áreas de oferta y demanda.

Creemos en la importancia de respondera las necesidades del mercado en lugar deintentar modelarlas. La capacidad de hacerloestá basada en la fuerza de las sociedadesque creamos y en el interés fervoroso decada comerciante en su ámbito decompetencia.

Nuestra diversidad cultural y las numerosasconexiones entre nuestros centros decomercio locales y los mercados a los quebrindan servicios proporcionan una granfuente de información detallada, queintegramos al panorama global detendencias cambiantes.

El enfoque de Trafigura se centra enresponder rápidamente y con precisióna las oportunidades que surgen de la escasezo el excedente, con frecuencia poniendo encirculación las reservas de un producto quetenemos en existencia o desviando aquéllosen tránsito.

El impacto en la economía mundial es unaatenuación de los altibajos en la ofertay la demanda global.

La propiedad privada nos permite tomardecisiones rápidas y adoptar una perspectivaa largo plazo sobre los nuevos mercadosy oportunidades. El fuerte crecimientoexperimentado por Trafigura durante losúltimos cinco años da fe del valor de esteenfoque.

Respaldar a nuestros clientes y proveedoresa menudo significa ofrecer servicios que vanmás allá de nuestra actividad comercialcentral de contratar y de suministrarmaterias primas. Cada vez con mayorfrecuencia, ofrecemos transporte logístico,financiación y otros tipos de administraciónde riesgos a nuestros clientes.

Galena Asset Management es un ejemplo.Fue fundada en 2003 y actualmente es laadministradora designada de seis fondosindependientes, con más de US$1000 millonesbajo gestión. La ventaja de Galena es sucapacidad de aprovechar la información y elanálisis provenientes de su estrecha relacióncon nuestros negocios de comercializaciónde activos físicos.

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Nuestros productos

Petróleo y sus derivados

El crudo es mucho más que un productohomogéneo. Las características molecularesúnicas de cada recurso diferente de crudodeterminan la eficacia con la que se procesaráen una amplia gama de productos derivados,que incluyen gas licuado del petróleo (GLP),gasolina, nafta, combustible de aviación,combustible diesel, gasóleo y asfalto, perotambién plásticos, productos farmacéuticos,detergentes y muchos más.

El reconocimiento de movimientos en lademanda y en los precios del crudo y susproductos es un aspecto fundamental de lacomercialización del petróleo. Esto es posiblegracias a la red global de oficinas y operacionesde Trafigura. La relación estrecha de nuestroscentros de comercialización con sus regionesgarantiza el conocimiento tempranode eventos y tendencias que impulsanla demanda.

Metales y minerales

Trafigura abarca el suministro de concentradosde metales desde las minas hasta lasinstalaciones de fundición, y de metalesrefinados desde los hornos de fundiciónhasta los consumidores subsiguientes,como laminadores y galvanizadores. Trafiguracomercializa concentrados de cobre, plomoy cinc, y también alúmina, la fuente principalde aluminio.

La mayor complejidad en el sector de lacomercialización de metales y minerales seencuentra en los concentrados. El término“concentrado” hace referencia al productode las minas a partir del mineral extraídodel suelo. Cada tipo de concentradoposee diferentes grados de impurezas ycomplejidades según la mineralogía delmineral, lo que implica mayores o menorescostos de tratamiento y refinamiento.

La información exhaustiva específica sobrela composición de los concentrados y lacomprensión de las características de cadahorno de fundición son fundamentales parala comercialización de éstos. Por este motivo,los comerciantes de minerales más exitosostienen un compromiso a largo plazo conel proceso de producción y cadenade suministro.

La actividad comercial perfeccionada deTrafigura se centra en el cobre, el plomo,el cinc y el metal de aluminio.

“Metal refinado” hace referencia a un metalde una pureza superior a 99,95% producidopor hornos de fundición alrededor del mundo.A diferencia del concentrado, el metal refinadogeneralmente es homogéneo en cuanto ala calidad.

Renovables

Los productos renovables constituyen unaparte creciente del sector energético. Esto esuna consecuencia del aumento constante enel costo del petróleo y de la ampliabúsqueda de fuentes de energía mássostenibles en vista del cambio climático.

Un área de notable crecimiento es el sectorde los biocombustibles. Esa expansión estáimpulsada, en parte, por políticas como laDirectiva de Biocombustibles de la UE,que estipula una sustitución del 20%de los combustibles fósiles estándar porbiocombustibles alternativos en el transporteterrestre para el año 2020. El rol de Trafiguraen este sentido es la contratación ycomercialización de biodiesel y etanol.

Nuevas materias primas

Trafigura ingresó recientemente en losmercados del carbón y el mineral de hierro,y creó la infraestructura necesaria paraconvertirse en una fuerza global en elmercado de cada uno de esas materias primas.

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Activos industriales

Trafigura invierte directamente en activos que están íntimamenterelacionados con las actividades centrales de comercialización dematerias primas del grupo, y que complementan estas actividades.Los equipos de especialistas locales e internacionales dedicadosal desarrollo y la administración de esas inversiones, junto conel respaldo financiero y comercial de las actividades comercialesde Trafigura, son fundamentales para el desarrollo y el crecimientoexitosos de la base de activos industriales. Trafigura invirtió enactivos de los sectores del petróleo, productos derivados delpetróleo, y minerales y metales.

Las inversiones en los sectores del petróleo yde sus productos derivados se concentraronen operaciones logísticas relacionadas con elalmacenamiento y el transporte. Puma Energy esla principal entidad de inversiones, especialmentecuando se opera una red de estaciones minoristas.El uso que Trafigura hace de esas instalacionesproporciona un recurso constante de facturaciónpara los activos industriales a precios de mercadocompetitivos, lo que tiene como resultado ladiversificación de los ingresos del grupo.

A continuación se mencionan ejemplosrepresentativos de los activos y las inversionesde Trafigura en el mundo:

Petróleo y sus derivados

• En Ghana, Puma Energy estableció un sistemade suministro de petróleo en plataformamarina SBM y CBM a fin de mejorar lainfraestructura de logística petrolera del país.

• Como parte de una sociedad conjunta, PumaEnergy colaboró con la construcción de unainstalación de almacenamiento de 400.000 m3

(aproximadamente 2,5 millones de barriles)en el puerto de Tanjung Langsat, Malasia,que finalizó en abril de 2008.

• A través de Puma Energy Guatemala S.A.,el grupo es propietario del centro dealmacenamiento de productos refinadosmás grande en la costa occidental de AméricaCentral con base en Guatemala. Esto permiteel aprovechamiento de una logística desuministro mejorada en toda la región.

Metales y minerales

La inversión en minerales y metales acompaña lasinversiones en operaciones logísticas, principalmentealmacenamiento, y en actividades de exploracióny producción, como minas y hornos de fundición.Las inversiones se realizan directamente dondeconservamos el control operativo total a travésde empresas del grupo o a través de acciones enentidades que cotizan en bolsa.

• Cormin Group de Trafigura es un depósito deconcentrados con base en Perú y operacionesmenores en México y Chile, que proporcionaapoyo logístico para actividades mineras através de la manipulación, el almacenamientoy la mezcla de concentrados.

• Trafigura tiene una importante participaciónaccionaria en Iberian Minerals, de Toronto, queposee dos minas activas: Condestable en Perú(anteriormente operada por Trafigura) y MinaAguas Teñidas (MATSA) en España.

• Trafigura posee acciones minoritarias en dosminas de cobre de la República Democráticadel Congo que cotizan en bolsa: Anvil Miningy Tiger Resources. Estas minas proporcionana Trafigura una fuente de suministro a largoplazo, además de tener el potencial decombinarse para extraer sinergias identificadas.

• Trafigura tiene más acciones minoritariasen otras empresas mineras, generalmentecomo respaldo de contratos de compra ycomercialización a largo plazo, y tambiénposee y opera completamente CatalinaHuanca, una mina de cinc, plomo y plataubicada en Perú.

• Trafigura es el propietario de N.E.M.S.,una operación de almacenamiento mundialque ofrece diversas ubicaciones dealmacenamiento y servicios logísticosregistrados en LME.

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Administración de activos

Galena Asset Management Ltd. se fundó en 2003.La empresa está regulada por la Autoridadde Servicios Financieros del Reino Unido yes la administradora designada independientede seis fondos de cobertura independientescon más de US$1000 millones bajo gestión.

La principal ventaja de Galena es su capacidadde aprovechar la información y el análisisprovenientes de su estrecha relación connuestros negocios de comercialización deactivos físicos e inversiones industriales.Junto con la comprensión de los flujos deinversión y una disciplina de administraciónde riesgos para fondos de cobertura, elequipo de administración de activos deGalena atrajo grupos inversores de alto perfilque se han beneficiado con ganancias sólidasde baja volatilidad.

Galena administra seis fondos que incluyenun fondo discrecional de derivados demetales, un fondo discrecional de derivadosdel petróleo, dos fondos comparados coníndices de precios de productos, un fondofinanciero para comercialización deproductos y un fondo de situacionesespeciales concentrado en recursos.

Un mayor entendimiento de los flujos deinversión que han impactado de maneraconsiderable en los mercados y en los preciosde las materias primas le permitió al grupoliderar todos los aspectos del mercado.

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Administración de riesgos

El éxito de nuestro negocio se basa en la eficacia dela gestión del riesgo en su sentido amplio, desde elriesgo de contraparte con respecto al crédito, hastael riesgo político con respecto al producto. Buscamosconstantemente reducir la naturaleza y el nivel detodos los riesgos que enfrentamos.

La compensación de riesgos es fundamentalpara lo que Trafigura realiza, y consideramosque las inversiones constantes en sistemasde administración de riesgos líderes en elmercado son vitales para conservar nuevaventaja competitiva.

Trafigura invirtió sustancialmente en unsistema informático especialmente diseñado,que integra información de todas nuestrasactividades y proporciona una herramientatransparente en tiempo real para supervisary ajustar operaciones de acuerdo conel entorno.

Los servicios de información sonfundamentales para el éxito de Trafigura, y el grupo cuenta con seguridad informáticabien definida, continuidad comercial y planesde recuperación ante desastres vigentes.

Todas las actividades comerciales deTrafigura se realizan en el marco de unacultura de reconocimiento de riesgos, concomerciantes que operan dentro deparámetros de riesgos bien definidos.

Se realiza una revisión completa de riesgospara todos los clientes nuevos, se supervisancompletamente los límites crediticios denuestras contrapartes y, además, especialistasindependientes en riesgos evalúan einforman las vulnerabilidades comerciales.

Para Trafigura, la administración de riesgosestricta no es una limitación, sino unaoportunidad comercial.

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Mejora de las relaciones

Trafigura es una empresa privada ante la opiniónpública. La estrategia comercial de la empresa estábasada en el crecimiento y la expansión de maneraresponsable y sostenible. Eso requiere que Trafiguraofrezca rentabilidad financiera y aborde los problemasde reputación y sostenibilidad de manera transparente,abierta y eficaz.

Abordar los problemas de sostenibilidad yreputación significa mejorar las relacionesde Trafigura con los gobiernos anfitriones,los socios de proyectos y las comunidadeslocales; crear confianza entre los inversoresen el modelo comercial de la empresa;y garantizar que las actividades de Trafiguracontribuyan de manera positiva a lasubsistencia de generaciones presentesy futuras.

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Al reflejar la filosofía del grupo Trafigura deproporcionar a las personas la oportunidad dedesarrollar y alcanzar su potencial, la FundaciónTrafigura se plantea como objetivo lograr unadiferencia real generando cambios genuinos,positivos y duraderos en las sociedades, en lascomunidades y en los proyectos que respalda.

El medio ambiente y la educación son dos denuestros principales campos de acción, pero nuestrasiniciativas también incluyen temas como saludy discapacidades, desarrollo rural, inclusión socialy proyectos empresariales a nivel social. Cuandolos países en los que el grupo opera lo requieran,también nos involucraremos en actividades deayuda de emergencia y recuperación posteriora desastres.

Dado que el vínculo especial del personal del grupoes fundamental para nuestras actividades filantrópicas,la Fundación desarrolla sus proyectos en estrechacolaboración con los Comités de caridad en nuestrasoficinas principales. Los empleados son quienesestablecen esos comités y quienes prestan serviciosvoluntarios para respaldar beneficencias e iniciativaslocales.

Algunos ejemplos recientes de proyectos quela Fundación ha respaldado este año incluyenlos siguientes:

• Reducción de la brecha educativa encomunidades de bajos recursos de losEstados Unidos a través de una sociedadque abarca varios años y regiones conTeach For America.

• En Sudáfrica, el desarrollo de programasextracurriculares en un poblado cercano aJohannesburgo, que proporciona un entornoestable y seguro donde los adolescentesreciben apoyo escolar y clases particulares,capacitación en la prevención del VIH yeducación sobre concientización y destrezascotidianas (en sociedad con la Asociacióninternacional FXB de Suiza).

• En África Occidental, la contribución con laerradicación de ceguera por cataratas encuatro países a través de una estructura deoperación de la vista en campo (sociedadcon el Hospital Timone de Marsella, Franciay la Organización de la Salud de ÁfricaOccidental, Dakar, Senegal).

• A través de una fundación local establecidae inspirada por las entidades minerasde Trafigura en Perú, se destinaronaproximadamente US$860.000 aldesarrollo de las comunidades ruralesy andinas del país.

• Aumentar la conciencia ambiental, laeducación y la inclusión social mediantela capacitación de jóvenes discapacitados,la mayoría de los cuales sufre síndrome deDown, para que se conviertan en educadoresambientales en algunas escuelas y empresasde Buenos Aires (sociedad con Cascos Verdes,Argentina).

• Establecimiento de un centro comunitarioen un área de reubicación del poblado deLuoshui en la provincia de Sichuan, China,donde se proporcionan servicios comunitariosa víctimas del terremoto que azotó la regiónen 2008 (sociedad con NGODPC, China).

La Fundación Trafigura

Inaugurada en noviembre de 2007, la Fundación Trafigurase inspiró en el deseo de consolidar las acciones caritativasy orientadas a la comunidad de los empleados de Trafiguraalrededor del mundo, y para alentar, respaldar y desarrollardichas actividades. A fines de 2010, aproximadamenteUS$15 millones se habían destinado a actividadesfilantrópicas y benéficas en todo el mundo.

www.trafigurafoundation.com

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Los aspectos que ya sobresalen entre los desafíos y las oportunidadesque surgirán a medio plazo incluyen una mayor demanda de fletemarítimo, la modificación de leyes, la importancia del transporteferroviario y rodoviario terrestre, el surgimiento de renovables,las demandas de la exploración petrolera y la creciente influenciade China en los mercados de materias primas.

La comprensión de Trafigura de estos desarrollos y de otros dependede nuestra diversidad como empresa, de nuestro compromiso a largoplazo con las materias primas que comercializamos, de la informaciónen tiempo real, de la investigación y de la planificación de casoshipotéticos.

La identificación de talentos y la motivación de cada empleado paradesarrollar sus habilidades son vitales para la capacidad de Trafigurade controlar los cambios en la oferta y la demanda. El conocimientolocal y las redes de personas son los elementos que, con frecuencia,nos proporcionan un margen competitivo cuando se trata decomprender las tendencias del mercado.

Resumen

La cultura de nuestra empresa se construyó alrededor de lascaracterísticas de los mercados en los que trabajamos. Alentamosa nuestro personal a ser enérgico, orientado y decisivo en laidentificación y la búsqueda de oportunidades, y a respetar siemprela importancia de lo que hacemos, así como las necesidades ycualidades individuales de nuestros clientes y proveedores. Creemosque el éxito en la comercialización de materias primas provienedel compromiso genuino a largo plazo con todos los elementos delproceso de producción y comercialización. Ese compromiso incluyela propiedad y el manejo a largo plazo de activos físicos claves, comominas e instalaciones de almacenamiento, y el respaldo a largo plazode las comunidades en las que operamos.

Creemos firmemente que la cultura de Trafigura es diferente: un negocio enfocado en la atención personal y basado en lamotivación de todos nosotros para desarrollar nuestro máximopotencial. En un mundo desafiante, sabemos que esta culturagarantizará el éxito continuo de Trafigura.

El futuro

El comercio de materias primas responde a unrango de tendencias y desarrollos geopolíticos.La capacidad de identificar y reaccionar a esoscambios es un elemento fundamental del éxitode Trafigura.

Contactos

Mark Eadie, Asuntos empresarialesJames Nicholson, Asuntos empresarialesNatasha Marques, Asuntos empresariales

Trafigura Beheer B.V. Amsterdam Branch OfficeGeneva rue de Jargonnant51207 GenèveSuisse

Tel: +44 207 009 1509 Fax: +44 207 170 7819Correo electrónico: enquiries@trafigura.comwww.trafigura.com

Número de referencia: TA/002.2e

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