toll road sample

InputsINPUT SHEETPlease use the following assumptions in modelling your cashflows in the Worksheet.

TrafficGovernmentYear 4CarsDivertedMillion vehicles3.000Test discount rate8.00%GeneratedMillion vehicles1.000Concession period50yearsTotalMillion vehicles4.000CPI3.00%Inflation (Real)0.970874Growth Year 5 Year 6 Year 7 Year 8 Year 9Financial marketsDiverted15%15%2%2%2%15%15%2%2%2%Generated20%20%20%20%4%20%20%20%20%4%

Year 4Reference MGS yield6.00%LorriesDivertedMillion vehicles0.200Swap premium1.00%GeneratedMillion vehicles0.200TotalMillion vehicles0.400TaxGrowth Year 5 Year 6 Year 7 Year 8 Year 9Diverted15%15%1%1%1%WDAs4%15%15%1%1%1%Generated20%20%20%20%5%Tax rate30%20%20%20%20%5%TotalCar equiv.5Max. Car equiv.Million vehicles15.000

LoanTollsTollBandIndexEscalateBank margin2.00%CarsBand 1RM/vehicle3.003.000CPI3.00%Bank rate8.00%Band 2RM/vehicle2.005.000CPI3.00%Loan life20yearsBand 3RM/vehicle1.006.000CPI3.00%Capex funding ratio90%Interest capitalised4yearsLorriesRM/vehicle10.002.000CPI + 1%4.00%100.0RM mil maxGrace period5yearsRepaymentAnnuityCostsYear 4GrowthFacility amount100.0RM milFixed maintenanceRM mil2.0CPI -1.5%1.50%BondVariable maintenanceRM/lorry-mile0.10CPI -1.5%1.50%@ average axle weighttonne/axle5.000Bond spread3.00%MaxBond rate9.00%Axle-weightstonne5.0009.0002.00%Bond life30yearsInitial debt:equity9:1Power law factor2.7Grace period5yearsRoad lengthmiles50RepaymentAnnuityBond amount100.0RM milCapital costRM mil100.0fixedEscrow periodGraceLength of roadmiles50.0Escrow interest rate3.00%Factors1234

Construction phasing30%40%30%Construction End3

ModelYearYear 0Year 1Year 2Year 3Year 4Year 5Year 6Year 7Year 8Year 9Year 10Year 11Year 12Year 13Year 14Year 15Year 16Year 17Year 18Year 19Year 20Year 21Year 22Year 23Year 24Year 25Year 26Year 27Year 28Year 29Year 30Year 31Year 32Year 33Year 34Year 35Year 36Year 37Year 38Year 39Year 40Year 41Year 42Year 43Year 44Year 45Year 46Year 47Year 48Year 49Year 50Year 51Year 52Year 53Year 54Year 55Year 56Year 57Year 58Year 59Year 60Year 61Year 62Year 63Year 64Year 65Year 66Year 67Year 68Year 69Year 70Construction1110.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Operations0.00.00.0111111111111111111111111111111111111111111111110.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Incl. IDC in Project Return1.0CaseBaseOperationsTrafficCarsDiverted Traffic Growth Rate%0.00.00.00.015.0%15.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Generated Traffic Growth Rate%0.00.00.00.020.0%20.0%20.0%20.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Diverted Traffic Index#0.00.00.01.01.21.31.31.41.41.41.51.51.51.51.61.61.61.71.71.71.81.81.91.91.92.02.02.02.12.12.22.22.32.32.32.42.42.52.52.62.62.72.82.82.92.93.03.03.13.20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Generated Traffic Index#0.00.00.01.01.21.41.72.12.22.22.32.42.52.62.72.83.03.13.23.33.53.63.73.94.04.24.44.54.74.95.15.35.55.76.06.26.56.77.07.37.67.98.28.58.99.29.610.010.410.80.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Diverted Traffic#'Mill0.00.00.03.03.54.04.04.14.24.34.44.54.64.64.74.84.95.05.15.25.35.45.65.75.85.96.06.16.36.46.56.66.86.97.07.27.37.57.67.87.98.18.38.48.68.88.99.19.39.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Generated Traffic#'Mill0.00.00.01.01.21.41.72.12.22.22.32.42.52.62.72.83.03.13.23.33.53.63.73.94.04.24.44.54.74.95.15.35.55.76.06.26.56.77.07.37.67.98.28.58.99.29.610.010.410.80.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.04.04.75.45.86.26.46.56.76.97.17.37.57.77.98.18.38.68.89.09.39.69.810.110.410.711.011.311.612.012.312.713.013.413.814.214.615.115.516.016.416.917.418.018.519.119.720.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0MaxBand 1#'Mill30.00.00.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.03.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Band 2#'Mill20.00.00.01.01.72.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Band 3#'Mill10.00.00.00.00.00.40.81.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.01.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total#'Mill0.00.00.04.04.75.45.86.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.06.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Traffic outside Band0.00.00.00.00.20.40.50.70.91.11.31.51.71.92.12.32.62.83.03.33.63.84.14.44.75.05.35.66.06.36.77.07.47.88.28.69.19.510.010.410.911.412.012.513.113.714.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

LorriesDiverted Traffic Growth Rate%0.00.00.00.015%15%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%1%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Generated Traffic Growth Rate%0.00.00.00.020%20%20%20%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%5%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Diverted Traffic Index#0.00.00.01.01.21.31.31.31.41.41.41.41.41.41.41.51.51.51.51.51.51.61.61.61.61.61.61.61.71.71.71.71.71.71.81.81.81.81.81.91.91.91.91.91.92.02.02.02.02.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Generated Traffic Index#0.00.00.01.01.21.41.72.12.22.32.42.52.62.82.93.13.23.43.53.73.94.14.34.54.85.05.25.55.86.16.46.77.07.47.78.18.59.09.49.910.410.911.412.012.613.213.914.615.316.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Diverted Traffic#'Mill0.00.00.00.20.20.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.30.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Generated Traffic#'Mill0.00.00.00.20.20.30.30.40.40.50.50.50.50.60.60.60.60.70.70.70.80.80.90.91.01.01.01.11.21.21.31.31.41.51.51.61.71.81.92.02.12.22.32.42.52.62.82.93.13.20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.40.50.60.60.70.70.70.80.80.80.80.90.90.91.01.01.01.11.11.21.21.31.31.41.41.51.51.61.71.81.81.92.02.12.22.22.32.42.62.72.82.93.03.23.33.53.60.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Lorries as Car Equivalent5Max Lorries as Car Equivalent15Lorries as Car Equivalent#'Mill0.00.00.02.02.42.83.13.43.53.73.83.94.14.24.44.54.74.95.15.25.45.75.96.16.46.66.97.17.47.78.18.48.89.19.59.910.310.811.211.712.212.813.313.914.615.215.916.617.418.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total Traffic Car Equivalent#'Mill0.00.00.06.07.08.28.89.69.910.210.510.811.111.511.812.212.613.013.413.814.214.715.215.716.216.717.317.818.419.019.720.421.121.822.523.324.125.025.926.827.728.729.830.932.033.234.435.737.038.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Maximum Car Equivalent Traffic#'Mill0.00.00.06.07.08.28.89.69.910.210.510.811.111.511.812.212.613.013.413.814.214.715.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.015.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Tollable Lorries Traffic#'Mill0.00.00.00.40.470.60.60.70.70.70.80.80.80.80.90.90.91.01.01.01.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.11.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0TollsCPI%0.030.00.00.03.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%3.0%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Escalation Index#0.00.00.01.001.031.061.091.131.161.191.231.271.301.341.381.431.471.511.561.601.651.701.751.811.861.921.972.032.092.162.222.292.362.432.502.582.652.732.812.902.993.073.173.263.363.463.563.673.783.900.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CarsMaxBand 1$30.00.00.03.03.13.23.33.43.53.63.73.83.94.04.24.34.44.54.74.85.05.15.35.45.65.75.96.16.36.56.76.97.17.37.57.78.08.28.48.79.09.29.59.810.110.410.711.011.311.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Band 2$20.00.00.02.02.12.12.22.32.32.42.52.52.62.72.82.92.93.03.13.23.33.43.53.63.73.83.94.14.24.34.44.64.74.95.05.25.35.55.65.86.06.16.36.56.76.97.17.37.67.80.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Band 3$10.00.00.01.01.01.11.11.11.21.21.21.31.31.31.41.41.51.51.61.61.71.71.81.81.91.92.02.02.12.22.22.32.42.42.52.62.72.72.82.93.03.13.23.33.43.53.63.73.83.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CPI+1%%1%0.00.00.04.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%4.0%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Escalation Index#0.00.00.01.001.041.081.121.171.221.271.321.371.421.481.541.601.671.731.801.871.952.032.112.192.282.372.462.562.672.772.883.003.123.243.373.513.653.793.954.104.274.444.624.804.995.195.405.625.846.070.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Lorries $100.00.00.010.0010.4010.8211.2511.7012.1712.6513.1613.6914.2314.8015.3916.0116.6517.3218.0118.7319.4820.2621.0721.9122.7923.7024.6525.6326.6627.7228.8329.9931.1932.4333.7335.0836.4837.9439.4641.0442.6844.3946.1648.0149.9351.9354.0056.1758.4160.750.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0RevenueCarsBand 1$'Mill0.00.00.09.09.39.59.810.110.410.711.111.411.712.112.512.813.213.614.014.414.915.315.816.316.717.217.818.318.819.420.020.621.221.822.523.223.924.625.326.126.927.728.529.430.231.132.133.034.035.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Band 2$'Mill0.00.00.02.03.44.24.44.54.64.84.95.15.25.45.55.75.96.16.26.46.66.87.07.27.47.77.98.18.48.68.99.29.49.710.010.310.610.911.311.611.912.312.713.013.413.814.314.715.115.60.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Band 3$'Mill0.00.00.00.00.00.40.81.11.21.21.21.31.31.31.41.41.51.51.61.61.71.71.81.81.91.92.02.02.12.22.22.32.42.42.52.62.72.72.82.93.03.13.23.33.43.53.63.73.83.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Subtotal$'Mill0.00.00.011.012.714.215.115.816.216.717.217.718.318.819.420.020.621.221.822.523.123.824.525.326.026.827.628.529.330.231.132.033.034.035.036.137.138.239.440.641.843.044.345.747.048.449.951.452.954.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Lorries$'Mill0.00.00.04.04.96.06.98.08.69.310.010.711.612.513.414.515.616.918.219.621.222.924.125.026.027.128.129.330.431.732.934.235.637.038.540.141.743.345.146.948.750.752.754.857.059.361.764.166.769.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total$'Mill0.00.00.015.017.620.221.923.824.826.027.228.529.831.332.834.436.238.040.042.144.446.848.650.352.153.955.857.759.861.964.066.368.671.073.576.178.881.684.587.490.593.797.1100.5104.1107.8111.6115.5119.6123.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Average Toll(Nominal)$0.00.00.03.43.43.43.43.63.73.94.04.24.44.64.85.05.25.55.76.06.36.66.87.07.37.57.88.18.48.79.09.39.69.910.310.711.011.411.812.212.713.113.614.114.615.115.616.216.817.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Inflation Index#0.00.00.01.001.031.061.091.131.161.191.231.271.301.341.381.431.471.511.561.601.651.701.751.811.861.921.972.032.092.162.222.292.362.432.502.582.652.732.812.902.993.073.173.263.363.463.563.673.783.900.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Average Toll(Real)$0.00.00.03.413.333.193.143.163.193.233.273.313.363.403.453.503.553.613.663.723.793.853.883.903.923.943.963.984.004.024.044.064.084.104.124.144.164.184.204.224.254.274.294.314.344.364.384.414.434.450.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Maintenance CostFixed Maintenance CostCPI less 1.5%%1.50%0.00.00.00.01.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%1.5%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Escalation Index#0.00.00.01.001.021.031.051.061.081.091.111.131.141.161.181.201.211.231.251.271.291.311.331.351.371.391.411.431.451.471.491.521.541.561.591.611.631.661.681.711.731.761.791.811.841.871.901.931.951.980.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Maintenance Cost$'Mill20.00.00.02.02.02.12.12.12.22.22.22.32.32.32.42.42.42.52.52.52.62.62.72.72.72.82.82.92.92.93.03.03.13.13.23.23.33.33.43.43.53.53.63.63.73.73.83.93.94.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Variable Maintenance CostCPI less 1.5%%1%0.00.00.02.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%2.0%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Escalation Index#0.00.00.01.001.021.041.061.081.101.131.151.171.201.221.241.271.291.321.351.371.401.431.461.491.521.551.581.611.641.671.711.741.781.811.851.881.921.962.002.042.082.122.162.212.252.302.342.392.442.490.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Cost per lorry$/Lorry0.10.00.00.00.100.100.100.110.110.110.110.110.120.120.120.120.130.130.130.130.140.140.140.150.150.150.150.160.160.160.170.170.170.180.180.180.190.190.200.200.200.210.210.220.220.230.230.230.240.240.250.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Load Axle WeightKg/Lorry50.00.00.05.05.15.25.35.45.55.65.75.96.06.16.26.36.56.66.76.97.07.17.37.47.67.77.98.08.28.48.58.78.99.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.09.0Road Damage Exponent#2.70.00.00.02.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.72.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Base Road Damage Factor#/Lorry0.00.00.077.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.177.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Actual Road Damage Factor#/Lorry0.00.00.077.181.485.890.595.5100.8106.3112.1118.3124.8131.7138.9146.5154.6163.0172.0181.4191.4201.9213.0224.7237.1250.1263.8278.3293.6309.7326.7344.7363.6377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.1377.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Incremental Damage Factor (Heavier Vehicles)#/Lorry0.00.00.00.00.10.10.20.20.30.40.50.50.60.70.80.91.01.11.21.41.51.61.81.92.12.22.42.62.83.03.23.53.73.93.93.93.93.93.93.93.93.93.93.93.93.93.93.93.93.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Base Maintenance Cost$'Mill0.00.00.00.040.050.060.070.070.080.080.090.090.100.100.110.110.120.130.140.140.150.160.170.170.170.180.180.180.190.190.190.200.200.210.210.220.220.220.230.230.240.240.250.250.260.260.270.270.280.280.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Incremental Maintenance Cost$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.10.10.10.10.10.10.10.10.20.20.20.20.30.30.30.30.40.40.50.50.60.60.70.70.70.70.70.80.80.80.80.80.80.90.90.90.90.90.91.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total Variable Maintenance Cost$'Mill0.00.00.00.040.050.070.080.100.110.130.140.150.170.190.210.230.250.280.300.330.360.390.420.450.490.520.560.600.650.700.750.800.860.910.930.950.970.991.011.031.051.071.091.111.131.161.181.201.231.250.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Total Maintenance Cost$'Mill0.00.00.02.02.12.12.22.22.32.32.42.42.52.52.62.62.72.72.82.92.93.03.13.13.23.33.43.53.53.63.73.83.94.04.14.24.24.34.44.44.54.64.74.74.84.95.05.15.15.20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Bank Loan OptionConstructionConstruction CapEx$'Mill100Construction Phasing%30.0%40.0%30.0%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Costs to be FundedCapEx$'Mill30.040.030.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest During Construction$'Mill0.83.36.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total$'Mill30.843.336.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

FundingSources$'MillEquity$'Mill(10.7)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Facility$'Mill(19.3)(40.0)(30.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0IDC funded by Facility$'Mill(0.8)(3.3)(6.5)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additional Equity$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total$'Mill(30.8)(43.3)(36.5)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0UsesCapEx$'Mill30.040.030.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0IDC$'Mill0.83.36.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total$'Mill30.843.336.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Equity: InitialOpening$'Mill0.010.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.7Funding of Construction$'Mill10.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill10.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.710.7

Undrawn Balance$'Mill10.710.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Bank LoanOpening$'Mill0.020.163.5100.0108.3108.3104.3100.095.490.484.979.172.765.958.550.541.932.622.611.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Funding of Construction$'Mill19.340.030.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0IDC/capitalised Interest$'Mill0.83.36.58.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Repayments$'Mill0.00.00.00.00.0(4.0)(4.3)(4.7)(5.0)(5.4)(5.9)(6.3)(6.8)(7.4)(8.0)(8.6)(9.3)(10.0)(10.9)(11.7)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill20.163.5100.0108.3108.3104.3100.095.490.484.979.172.765.958.550.541.932.622.611.7(0.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Undrawn Balance$'Mill100100.079.936.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0InterestInterest Capitalised Flag11110.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Rate%8%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%IDC$'Mill0.83.36.58.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest Expense$'Mill0.00.00.00.08.78.78.38.07.67.26.86.35.85.34.74.03.42.61.80.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Loan Amount108.3Loan TenorYrs20MoratoriumYrs5.0Commencement of Repayment[1,0]0.00.00.00.00.01111111111111110.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Repayments Remaining#0.00.00.00.00.01234567891011121314150.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Number of Repayments#15.0Annuity Repayment(P+I)$'Mill0.00.00.00.00.012.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Principal Repayments$'Mill0.00.00.00.00.04.04.34.75.05.45.96.36.87.48.08.69.310.010.911.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additional EquityOpening$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Funding of Construction$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Additional EquityOpening$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Funding of Construction$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

AssetsOpening$'Mill0.030.874.1110.7106.3102.097.994.090.386.683.279.876.773.670.667.865.162.560.057.655.353.151.048.947.045.143.341.639.938.336.835.333.932.531.230.028.827.626.525.524.423.522.521.620.819.919.118.417.616.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additions$'Mill30.843.336.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Depreciation $'Mill0.00.00.0(4.4)(4.3)(4.1)(3.9)(3.8)(3.6)(3.5)(3.3)(3.2)(3.1)(2.9)(2.8)(2.7)(2.6)(2.5)(2.4)(2.3)(2.2)(2.1)(2.0)(2.0)(1.9)(1.8)(1.7)(1.7)(1.6)(1.5)(1.5)(1.4)(1.4)(1.3)(1.2)(1.2)(1.2)(1.1)(1.1)(1.0)(1.0)(0.9)(0.9)(0.9)(0.8)(0.8)(0.8)(0.7)(0.7)(0.7)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill30.874.1110.7106.3102.097.994.090.386.683.279.876.773.670.667.865.162.560.057.655.353.151.048.947.045.143.341.639.938.336.835.333.932.531.230.028.827.626.525.524.423.522.521.620.819.919.118.417.616.916.20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

WDAs4.0%0.00.00.04.44.34.13.93.83.63.53.33.23.12.92.82.72.62.52.42.32.22.12.02.01.91.81.71.71.61.51.51.41.41.31.21.21.21.11.11.01.00.90.90.90.80.80.80.70.70.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Free CashflowEBITDA$'Mill0.00.00.013.015.518.119.821.522.623.724.826.127.428.830.331.833.535.337.239.241.443.745.547.248.850.652.454.356.258.260.362.464.767.069.471.974.677.380.183.086.089.192.495.899.2102.9106.6110.5114.5118.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CapEx$'Mill(30.8)(43.3)(36.5)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0EBIT * Tax Rate$'Mill0.30.00.00.0(2.6)(3.4)(4.2)(4.8)(5.3)(5.7)(6.1)(6.5)(6.9)(7.3)(7.7)(8.2)(8.7)(9.3)(9.8)(10.4)(11.1)(11.8)(12.5)(13.0)(13.6)(14.1)(14.6)(15.2)(15.8)(16.4)(17.0)(17.6)(18.3)(19.0)(19.7)(20.5)(21.2)(22.0)(22.9)(23.7)(24.6)(25.5)(26.5)(27.4)(28.5)(29.5)(30.6)(31.8)(32.9)(34.1)(35.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Change in WC$'MillFCF$'Mill(30.8)(43.3)(36.5)10.412.113.915.016.216.917.618.419.220.121.022.023.124.225.526.828.229.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Project IRR%14.6%TaxesEBITDA$'Mill0.00.00.013.015.518.119.821.522.623.724.826.127.428.830.331.833.535.337.239.241.443.745.547.248.850.652.454.356.258.260.362.464.767.069.471.974.677.380.183.086.089.192.495.899.2102.9106.6110.5114.5118.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Capital Allowance$'Mill0.00.00.0(4.4)(4.3)(4.1)(3.9)(3.8)(3.6)(3.5)(3.3)(3.2)(3.1)(2.9)(2.8)(2.7)(2.6)(2.5)(2.4)(2.3)(2.2)(2.1)(2.0)(2.0)(1.9)(1.8)(1.7)(1.7)(1.6)(1.5)(1.5)(1.4)(1.4)(1.3)(1.2)(1.2)(1.2)(1.1)(1.1)(1.0)(1.0)(0.9)(0.9)(0.9)(0.8)(0.8)(0.8)(0.7)(0.7)(0.7)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest Expense$'Mill0.00.00.00.0(8.7)(8.7)(8.3)(8.0)(7.6)(7.2)(6.8)(6.3)(5.8)(5.3)(4.7)(4.0)(3.4)(2.6)(1.8)(0.9)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Assessable Profit$'Mill0.00.00.08.52.65.37.59.811.313.014.716.518.520.622.725.127.530.233.036.039.241.643.545.247.048.850.752.654.656.758.861.063.365.768.270.773.476.279.082.085.088.291.594.998.4102.1105.8109.8113.8118.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Losses Utilized$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Taxable Profit$'Mill0.00.00.08.52.65.37.59.811.313.014.716.518.520.622.725.127.530.233.036.039.241.643.545.247.048.850.752.654.656.758.861.063.365.768.270.773.476.279.082.085.088.291.594.998.4102.1105.8109.8113.8118.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Tax Paid$'Mill0.00.00.0(2.6)(0.8)(1.6)(2.3)(2.9)(3.4)(3.9)(4.4)(5.0)(5.5)(6.2)(6.8)(7.5)(8.3)(9.1)(9.9)(10.8)(11.8)(12.5)(13.0)(13.6)(14.1)(14.6)(15.2)(15.8)(16.4)(17.0)(17.6)(18.3)(19.0)(19.7)(20.5)(21.2)(22.0)(22.9)(23.7)(24.6)(25.5)(26.5)(27.4)(28.5)(29.5)(30.6)(31.8)(32.9)(34.1)(35.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0PAT$'Mill0.00.00.06.01.83.75.36.87.99.110.311.612.914.415.917.619.321.123.125.227.429.130.431.632.934.235.536.838.239.741.242.744.346.047.749.551.453.355.357.459.561.764.066.468.971.474.176.879.782.60.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Tax rate$'MillTax Payable$'Mill0.30.00.00.02.60.81.62.32.93.43.94.45.05.56.26.87.58.39.19.910.811.812.513.013.614.114.615.215.816.417.017.618.319.019.720.521.222.022.923.724.625.526.527.428.529.530.631.832.934.135.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0LossesOpening$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additions$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Utilized Losses$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Unutilized Losses$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CashflowsRevenue$'Mill0.00.00.015.017.620.221.923.824.826.027.228.529.831.332.834.436.238.040.042.144.446.848.650.352.153.955.857.759.861.964.066.368.671.073.576.178.881.684.587.490.593.797.1100.5104.1107.8111.6115.5119.6123.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Fixed Maintenance Costs$'Mill0.00.00.0(2.00)(2.03)(2.06)(2.09)(2.12)(2.15)(2.19)(2.22)(2.25)(2.29)(2.32)(2.36)(2.39)(2.43)(2.46)(2.50)(2.54)(2.58)(2.61)(2.65)(2.69)(2.73)(2.78)(2.82)(2.86)(2.90)(2.95)(2.99)(3.03)(3.08)(3.13)(3.17)(3.22)(3.27)(3.32)(3.37)(3.42)(3.47)(3.52)(3.57)(3.63)(3.68)(3.74)(3.79)(3.85)(3.91)(3.97)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Variable Maintenance Costs$'Mill0.00.00.0(0.04)(0.05)(0.07)(0.08)(0.10)(0.11)(0.13)(0.14)(0.15)(0.17)(0.19)(0.21)(0.23)(0.25)(0.28)(0.30)(0.33)(0.36)(0.39)(0.42)(0.45)(0.49)(0.52)(0.56)(0.60)(0.65)(0.70)(0.75)(0.80)(0.86)(0.91)(0.93)(0.95)(0.97)(0.99)(1.01)(1.03)(1.05)(1.07)(1.09)(1.11)(1.13)(1.16)(1.18)(1.20)(1.23)(1.25)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0EBITDA$'Mill0.00.00.013.015.518.119.821.522.623.724.826.127.428.830.331.833.535.337.239.241.443.745.547.248.850.652.454.356.258.260.362.464.767.069.471.974.677.380.183.086.089.192.495.899.2102.9106.6110.5114.5118.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Tax Payable$'Mill0.00.00.0(2.6)(0.8)(1.6)(2.3)(2.9)(3.4)(3.9)(4.4)(5.0)(5.5)(6.2)(6.8)(7.5)(8.3)(9.1)(9.9)(10.8)(11.8)(12.5)(13.0)(13.6)(14.1)(14.6)(15.2)(15.8)(16.4)(17.0)(17.6)(18.3)(19.0)(19.7)(20.5)(21.2)(22.0)(22.9)(23.7)(24.6)(25.5)(26.5)(27.4)(28.5)(29.5)(30.6)(31.8)(32.9)(34.1)(35.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Cashflow from Operations$'Mill0.00.00.010.414.716.517.518.619.219.820.421.121.822.623.424.325.226.227.328.429.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CapEx$'Mill(30.8)(43.3)(36.5)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CFADS$'Mill(30.8)(43.3)(36.5)10.414.716.517.518.619.219.820.421.121.822.623.424.325.226.227.328.429.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Equity$'Mill10.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Loan$'Mill20.143.336.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest Payments$'Mill0.00.00.00.0(8.7)(8.7)(8.3)(8.0)(7.6)(7.2)(6.8)(6.3)(5.8)(5.3)(4.7)(4.0)(3.4)(2.6)(1.8)(0.9)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Principal Repayment$'Mill0.00.00.00.00.0(4.0)(4.3)(4.7)(5.0)(5.4)(5.9)(6.3)(6.8)(7.4)(8.0)(8.6)(9.3)(10.0)(10.9)(11.7)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total Debt Obligations$'Mill30.843.336.50.0(8.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)(12.7)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Net Cashflows before Dividend Lock-up$'Mill0.00.00.010.46.03.84.96.06.57.17.88.49.29.910.811.612.613.614.615.829.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Dividend Lock-up$'Mill0.00.00.0(10.4)(6.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Release for Dividend$'Mill0.00.00.00.00.016.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Net Cashflows Available for Dividend$'Mill0.00.00.00.00.020.34.96.06.57.17.88.49.29.910.811.612.613.614.615.829.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Dividend Payment Lock-upDividend Lock Flag[1,0]111110.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Opening$'Mill0.00.00.00.010.416.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additions$'Mill0.00.00.010.46.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Release for Dividend $'Mill0.00.00.00.00.0(16.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing0.00.00.010.416.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Ratios & Returns Analysis (Bank Loan Option)Equity ReturnsEquity$'Mill(10.7)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Dividends$'Mill0.00.00.00.00.020.34.96.06.57.17.88.49.29.910.811.612.613.614.615.829.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Evaluation Cashflows$'Mill(10.7)0.00.00.00.020.34.96.06.57.17.88.49.29.910.811.612.613.614.615.829.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Discount Rate8%NPVIRR153.432.5%

DSCRCFADS$'Mill0.00.00.010.414.716.517.518.619.219.820.421.121.822.623.424.325.226.227.328.429.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Debt Service$'Mill0.00.00.00.08.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.712.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

AverageMinMin. YearDSCR1.75x1.30x6.00.00.00.00.01.70x1.30x1.38x1.47x1.52x1.56x1.61x1.67x1.72x1.79x1.85x1.92x1.99x2.07x2.16x2.25x0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0PLCRCFADS$'Mill0.00.00.010.414.716.517.518.619.219.820.421.121.822.623.424.325.226.227.328.429.731.332.533.634.836.037.238.539.841.242.644.145.747.349.050.752.554.456.458.460.562.764.967.369.772.274.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0NPV of CFADS$'Mill244.4263.9285.0307.8322.0333.1343.3353.2362.9372.7382.8393.0403.3413.7424.2434.7445.2455.6465.8475.7485.4494.5502.8510.6517.8524.5530.5535.7540.1543.5545.8546.8546.4544.4540.7535.0527.1516.7503.6487.5468.1445.1418.0386.5350.1308.4260.8206.8145.877.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Outstanding Debt$'Mill20.163.5100.0108.3108.3104.3100.095.490.484.979.172.765.958.550.541.932.622.611.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

AverageMinMin. YearPLCR8.39x2.84x4.012.1x4.2x2.9x2.8x3.0x3.2x3.4x3.7x4.0x4.4x4.8x5.4x6.1x7.1x8.4x10.4x13.6x20.2x39.7x0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0LLCRTenorYrs20CFADS$'Mill0.00.00.010.414.716.517.518.619.219.820.421.121.822.623.424.325.226.227.328.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0NPV of CFADS$'Mill140.2151.4163.6176.6180.4180.1178.0174.8170.1164.6157.9150.2141.1130.5118.4104.488.570.349.726.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Outstanding Debt$'Mill20.163.5100.0108.3108.3104.3100.095.490.484.979.172.765.958.550.541.932.622.611.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0AverageMinMin. YearLLCR2.46x1.63x4.06.97x2.39x1.64x1.63x1.66x1.73x1.78x1.83x1.88x1.94x2.00x2.06x2.14x2.23x2.34x2.49x2.71x3.11x4.24x0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Bond OptionConstructionConstruction CapEx$'Mill100Construction Phasing%30.0%40.0%30.0%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Costs to be FundedCapEx$'Mill30.040.030.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest on Bond$'Mill4.79.49.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total$'Mill34.749.439.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

FundingCapEx$'Mill30.040.030.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest on Bond$'Mill4.79.49.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.034.749.439.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0SourcesInterest Income$'Mill0.0(2.6)(1.2)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Equity$'Mill(20.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Bond$'Mill(100.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Escrow$'Mill85.3(46.9)(38.3)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additional Equity$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0(34.7)(49.4)(39.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Equity: InitialOpening$'Mill0.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Funding of Construction$'Mill20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill20.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.020.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Undrawn Balance$'Mill20.020.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

BondOpening$'Mill0.0100.0100.0100.0100.0100.098.897.596.194.692.991.189.187.084.682.179.376.272.969.365.361.056.351.245.739.633.025.817.99.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additions$'Mill100.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Repayments$'Mill0.00.00.00.00.0(1.2)(1.3)(1.4)(1.5)(1.7)(1.8)(2.0)(2.2)(2.4)(2.6)(2.8)(3.0)(3.3)(3.6)(3.9)(4.3)(4.7)(5.1)(5.6)(6.1)(6.6)(7.2)(7.9)(8.6)(9.3)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill100.0100.0100.0100.0100.098.897.596.194.692.991.189.187.084.682.179.376.272.969.365.361.056.351.245.739.633.025.817.99.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Undrawn Balance$'Mill100100.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0InterestRate%9%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%9.0%0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0IDC$'Mill4.79.49.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest Expense$'Mill0.00.00.09.09.09.08.98.88.78.58.48.28.07.87.67.47.16.96.66.25.95.55.14.64.13.63.02.31.60.80.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.04.79.49.49.09.09.08.98.88.78.58.48.28.07.87.67.47.16.96.66.25.95.55.14.64.13.63.02.31.60.80.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Bond LifeYrs30MoratoriumYrs5.0Commencement of Repayment[1,0]0.00.00.00.00.011111111111111111111111110.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Repayments Remaining#0.00.00.00.00.0123456789101112131415161718192021222324250.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Number of Repayments#25.0Annuity Repayment(P+I)$'Mill0.00.00.00.00.010.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.210.20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Principal Repayments$'Mill0.00.00.00.00.01.21.31.41.51.71.82.02.22.42.62.83.03.33.63.94.34.75.15.66.16.67.27.98.69.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Escrow AccountsOpening$'Mill0.085.338.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additions$'MillEquity$'Mill20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Bond$'Mill100.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest Income$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Construction$'Mill(34.7)(46.9)(38.3)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Release$'Mill0.00.0(0.2)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill85.338.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Interest Income$'Mill3%0.02.61.20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Additional EquityOpening$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Funding of Construction$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

AssetsOpening$'Mill0.034.784.1123.6118.6113.9109.3104.9100.796.792.889.185.682.178.975.772.769.867.064.361.759.356.954.652.450.348.346.444.542.741.039.437.836.334.933.532.130.829.628.427.326.225.124.123.222.221.420.519.718.918.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.1Additions$'Mill34.749.439.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Depreciation $'Mill0.00.00.0(4.9)(4.7)(4.6)(4.4)(4.2)(4.0)(3.9)(3.7)(3.6)(3.4)(3.3)(3.2)(3.0)(2.9)(2.8)(2.7)(2.6)(2.5)(2.4)(2.3)(2.2)(2.1)(2.0)(1.9)(1.9)(1.8)(1.7)(1.6)(1.6)(1.5)(1.5)(1.4)(1.3)(1.3)(1.2)(1.2)(1.1)(1.1)(1.0)(1.0)(1.0)(0.9)(0.9)(0.9)(0.8)(0.8)(0.8)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill34.784.1123.6118.6113.9109.3104.9100.796.792.889.185.682.178.975.772.769.867.064.361.759.356.954.652.450.348.346.444.542.741.039.437.836.334.933.532.130.829.628.427.326.225.124.123.222.221.420.519.718.918.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.118.1

WDAs$'Mill4.0%0.00.00.04.94.74.64.44.24.03.93.73.63.43.33.23.02.92.82.72.62.52.42.32.22.12.01.91.91.81.71.61.61.51.51.41.31.31.21.21.11.11.01.01.00.90.90.90.80.80.80.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Free CashflowEBITDA$'Mill0.00.00.013.015.518.119.821.522.623.724.826.127.428.830.331.833.535.337.239.241.443.745.547.248.850.652.454.356.258.260.362.464.767.069.471.974.677.380.183.086.089.192.495.899.2102.9106.6110.5114.5118.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CapEx$'Mill34.749.439.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0EBIT * Tax Rate$'Mill30.0%0.00.00.0(2.4)(3.2)(4.1)(4.6)(5.2)(5.6)(5.9)(6.3)(6.8)(7.2)(7.6)(8.1)(8.6)(9.2)(9.8)(10.4)(11.0)(11.7)(12.4)(13.0)(13.5)(14.0)(14.6)(15.1)(15.7)(16.3)(17.0)(17.6)(18.3)(18.9)(19.7)(20.4)(21.2)(22.0)(22.8)(23.7)(24.6)(25.5)(26.4)(27.4)(28.4)(29.5)(30.6)(31.7)(32.9)(34.1)(35.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Change in WC$'MillFCF$'Mill34.749.439.410.612.314.015.216.317.017.718.519.320.221.122.123.224.325.526.828.229.731.332.633.734.836.037.338.539.941.342.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.065.592.876.00.20.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Project IRRERROR:#NUM!

TaxesEBITDA$'Mill0.00.00.013.015.518.119.821.522.623.724.826.127.428.830.331.833.535.337.239.241.443.745.547.248.850.652.454.356.258.260.362.464.767.069.471.974.677.380.183.086.089.192.495.899.2102.9106.6110.5114.5118.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Capital Allowance$'Mill0.00.00.0(4.9)(4.7)(4.6)(4.4)(4.2)(4.0)(3.9)(3.7)(3.6)(3.4)(3.3)(3.2)(3.0)(2.9)(2.8)(2.7)(2.6)(2.5)(2.4)(2.3)(2.2)(2.1)(2.0)(1.9)(1.9)(1.8)(1.7)(1.6)(1.6)(1.5)(1.5)(1.4)(1.3)(1.3)(1.2)(1.2)(1.1)(1.1)(1.0)(1.0)(1.0)(0.9)(0.9)(0.9)(0.8)(0.8)(0.8)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest Expense$'Mill0.00.00.0(9.0)(9.0)(9.0)(8.9)(8.8)(8.7)(8.5)(8.4)(8.2)(8.0)(7.8)(7.6)(7.4)(7.1)(6.9)(6.6)(6.2)(5.9)(5.5)(5.1)(4.6)(4.1)(3.6)(3.0)(2.3)(1.6)(0.8)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Assessable Profit$'Mill0.00.00.0(1.0)1.74.56.58.69.911.312.814.315.917.719.521.423.525.628.030.433.135.938.240.442.645.047.550.152.855.758.660.963.265.568.070.673.376.078.981.984.988.191.494.898.3102.0105.8109.7113.7117.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Losses Utilized$'Mill0.00.00.00.0(1.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Taxable Profit$'Mill0.00.00.00.00.74.56.58.69.911.312.814.315.917.719.521.423.525.628.030.433.135.938.240.442.645.047.550.152.855.758.660.963.265.568.070.673.376.078.981.984.988.191.494.898.3102.0105.8109.7113.7117.90.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Tax Paid$'Mill0.00.00.00.0(0.2)(1.4)(2.0)(2.6)(3.0)(3.4)(3.8)(4.3)(4.8)(5.3)(5.8)(6.4)(7.0)(7.7)(8.4)(9.1)(9.9)(10.8)(11.5)(12.1)(12.8)(13.5)(14.2)(15.0)(15.8)(16.7)(17.6)(18.3)(18.9)(19.7)(20.4)(21.2)(22.0)(22.8)(23.7)(24.6)(25.5)(26.4)(27.4)(28.4)(29.5)(30.6)(31.7)(32.9)(34.1)(35.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0PAT$'Mill0.00.00.00.00.53.24.66.06.97.98.910.011.212.413.615.016.418.019.621.323.125.126.728.329.831.533.235.137.039.041.142.644.245.947.649.451.353.255.257.359.461.764.066.468.871.474.076.879.682.60.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Tax rate%30.0%Tax Payable$'Mill0.00.00.00.00.21.42.02.63.03.43.84.34.85.35.86.47.07.78.49.19.910.811.512.112.813.514.215.015.816.717.618.318.919.720.421.222.022.823.724.625.526.427.428.429.530.631.732.934.135.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0LossesOpening$'Mill0.00.00.00.0(1.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additions$'Mill0.00.00.0(1.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Utilized Losses$'Mill0.00.00.00.01.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Unutilized 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Costs$'Mill0.00.00.0(0.04)(0.05)(0.07)(0.08)(0.10)(0.11)(0.13)(0.14)(0.15)(0.17)(0.19)(0.21)(0.23)(0.25)(0.28)(0.30)(0.33)(0.36)(0.39)(0.42)(0.45)(0.49)(0.52)(0.56)(0.60)(0.65)(0.70)(0.75)(0.80)(0.86)(0.91)(0.93)(0.95)(0.97)(0.99)(1.01)(1.03)(1.05)(1.07)(1.09)(1.11)(1.13)(1.16)(1.18)(1.20)(1.23)(1.25)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0EBITDA$'Mill0.00.00.013.015.518.119.821.522.623.724.826.127.428.830.331.833.535.337.239.241.443.745.547.248.850.652.454.356.258.260.362.464.767.069.471.974.677.380.183.086.089.192.495.899.2102.9106.6110.5114.5118.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Tax Payable$'Mill0.00.00.00.0(0.2)(1.4)(2.0)(2.6)(3.0)(3.4)(3.8)(4.3)(4.8)(5.3)(5.8)(6.4)(7.0)(7.7)(8.4)(9.1)(9.9)(10.8)(11.5)(12.1)(12.8)(13.5)(14.2)(15.0)(15.8)(16.7)(17.6)(18.3)(18.9)(19.7)(20.4)(21.2)(22.0)(22.8)(23.7)(24.6)(25.5)(26.4)(27.4)(28.4)(29.5)(30.6)(31.7)(32.9)(34.1)(35.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Cashflow from Operations$'Mill0.00.00.013.015.216.717.819.019.620.321.021.822.623.524.425.426.527.628.830.131.533.034.135.136.137.138.139.240.441.542.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CapEx$'Mill(34.7)(49.4)(39.4)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0CFADS$'Mill(34.7)(49.4)(39.4)13.015.216.717.819.019.620.321.021.822.623.524.425.426.527.628.830.131.533.034.135.136.137.138.139.240.441.542.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Equity$'Mill20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Bond$'Mill100.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Escrow$'Mill(85.3)46.938.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Coupon Payments$'Mill0.00.00.00.0(8.7)(8.7)(8.3)(8.0)(7.6)(7.2)(6.8)(6.3)(5.8)(5.3)(4.7)(4.0)(3.4)(2.6)(1.8)(0.9)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Principal Repayment$'Mill0.00.00.00.00.0(1.2)(1.3)(1.4)(1.5)(1.7)(1.8)(2.0)(2.2)(2.4)(2.6)(2.8)(3.0)(3.3)(3.6)(3.9)(4.3)(4.7)(5.1)(5.6)(6.1)(6.6)(7.2)(7.9)(8.6)(9.3)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Interest Receivables$'Mill0.02.61.20.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Total Debt Obligations$'Mill34.749.439.60.0(8.7)(9.8)(9.6)(9.4)(9.2)(8.9)(8.6)(8.3)(8.0)(7.6)(7.2)(6.8)(6.4)(5.9)(5.4)(4.9)(4.3)(4.7)(5.1)(5.6)(6.1)(6.6)(7.2)(7.9)(8.6)(9.3)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Net Cashflows before Dividend Lock-up$'Mill0.00.00.213.06.66.98.29.610.411.412.413.514.615.917.218.620.121.723.425.227.228.329.029.530.030.530.931.431.832.242.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Dividend Lock-up$'Mill0.00.0(0.2)(13.0)(6.6)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Release for Dividend$'Mill0.00.00.00.00.019.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Net Cashflows Available for Dividend$'Mill0.00.00.00.00.026.68.29.610.411.412.413.514.615.917.218.620.121.723.425.227.228.329.029.530.030.530.931.431.832.242.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Dividend Payment Lock-upDividend Lock Flag[1,0]111110.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Opening$'Mill0.00.00.00.213.119.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Additions$'Mill0.00.00.213.06.60.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Release for Dividend $'Mill(19.7)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Closing$'Mill0.00.00.213.119.70.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Ratios & Returns Analysis (Bond Option)Equity ReturnsEquity$'Mill(20.0)0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Dividends$'Mill0.00.00.00.00.026.68.29.610.411.412.413.514.615.917.218.620.121.723.425.227.228.329.029.530.030.530.931.431.832.242.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Evaluation Cashflows$'Mill(20.0)0.00.00.00.026.68.29.610.411.412.413.514.615.917.218.620.121.723.425.227.228.329.029.530.030.530.931.431.832.242.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

Discount Rate8%NPVIRR169.728.4%

DSCRCFADS$'Mill0.00.00.013.015.216.717.819.019.620.321.021.822.623.524.425.426.527.628.830.131.533.034.135.136.137.138.139.240.441.542.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Debt Service$'Mill0.00.00.00.08.79.89.69.49.28.98.68.38.07.67.26.86.45.95.44.94.34.75.15.66.16.67.27.98.69.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0AverageMinMin. YearDSCRx4.2x1.70x6.00.00.00.00.01.8x1.7x1.8x2.0x2.1x2.3x2.4x2.6x2.8x3.1x3.4x3.7x4.1x4.7x5.3x6.2x7.3x7.0x6.7x6.3x5.9x5.6x5.3x5.0x4.7x4.4x0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0PLCRCFADS$'Mill0.00.00.013.015.216.717.819.019.620.321.021.822.623.524.425.426.527.628.830.131.533.034.135.136.137.138.139.240.441.542.744.245.747.349.050.852.654.556.458.460.562.765.067.369.772.374.977.680.483.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0NPV of CFADS$'Mill252.5272.8294.6318.1330.6341.8352.5362.8372.9383.1393.5404.0414.5425.1435.6446.0456.3466.3476.0485.3494.0502.0509.2515.9522.1527.8533.0537.4541.2544.1546.2547.1546.7544.8541.0535.3527.3517.0503.8487.7468.3445.2418.1386.6350.2308.5260.9206.9145.977.10.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Outstanding Debt$'Mill100.0100.0100.0100.0100.098.897.596.194.692.991.189.187.084.682.179.376.272.969.365.361.056.351.245.739.633.025.817.99.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0AverageMinMin. YearPLCRx9.2x2.53x1.02.5x2.7x2.9x3.2x3.3x3.5x3.6x3.8x3.9x4.1x4.3x4.5x4.8x5.0x5.3x5.6x6.0x6.4x6.9x7.4x8.1x8.9x9.9x11.3x13.2x16.0x20.7x30.0x57.9x0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0LLCRCFADS$'Mill0.00.00.013.015.216.717.819.019.620.321.021.822.623.524.425.426.527.628.830.131.533.034.135.136.137.138.139.240.441.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0NPV of CFADS$'Mill198.3214.1231.3249.8256.8262.1266.3269.8272.4274.6276.3277.4277.8277.4276.2273.9270.4265.5259.2251.1241.0228.8214.2197.2177.9156.1131.5103.973.038.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0Outstanding Debt$'Mill100.0100.0100.0100.0100.098.897.596.194.692.991.189.187.084.682.179.376.272.969.365.361.056.351.245.739.633.025.817.99.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0AverageMinMin. YearLLCRx3.6x1.98x1.02.0x2.1x2.3x2.5x2.6x2.7x2.7x2.8x2.9x3.0x3.0x3.1x3.2x3.3x3.4x3.5x3.5x3.6x3.7x3.8x3.9x4.1x4.2x4.3x4.5x4.7x5.1x5.8x7.8x0.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0

ResultsRESULTSPlease use the following to record your results.

Bank financingBond financingProject IRR14.61%Project IRRERROR:#NUM!Equity IRR32.45%Equity IRR28.39%Equity amount10.69RM milEquity amount20.00RM mil

End ofEnd ofMaximumEnd ofEnd ofMaximumConstructionGraceConstructionGrace3Loan outstanding100.0108.3Loan outstanding100.098.8

End ofEnd ofMinimumEnd ofEnd ofMinimumConstructionGraceConstructionGrace

PLCR2.85x3.19x2.84xPLCR2.95x3.46x2.53xLLCR1.64x1.73x1.63xLLCR2.31x2.65x1.98x

ADSCRnana1.75xADSCRnana4.17x

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