TŐKEPIACI ÜGYLETEK

SZABÁLYOZÁS

• NEMZETKÖZI- Nyilvános – zártkörű értékpapír ügyletek- Nyilvános: információhoz való egyenlő esély,

bennfentes kereskedés tilalma, egységes kontroll mechanizmusok

• MAGYAR:1991 – a kezdetek1996 – európai uniós jogharmonizációs lépések2001- Tpt2007 – hatályos törvény (befektetési vállalkozások)

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK

• MEGBÍZÁS felvétele és végrehajtása – megbízás és bizomány elhatárolása:

- Más nevében, más kockázatára- Saját nevében, más kockázatára• Sajátszámlás KERESKEDÉS – Saját nevében, saját kockázatára- Tárgy: 1. pénzügyi eszköz =befektetési eszköz és

deviza és 2. áru

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK

• PORTFOLIÓKEZELÉS- Egyedi szerződések - megbízás- Tárgy: befektetési eszközök, tőzsdei termékek- Kockázat: befektetőnél- Szerződés tartalma: portfolió kialakítása,

időtartam, ügyfél tájékoztatása, szolgáltató díjazása, megszűnés

- Lehetséges tartalom: tőke- és hozamgarancia

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK

• BEFEKTETÉSI TANÁCSADÁSNEM: tanácsadás, NEM: adat- és információátadásNEM: nyilvános adatok továbbítása- Ügyfél befektetési döntésének előkészítése- Díjazás - Szolgáltató fokozott felelőssége

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK

• PÉNZÜGYI ESZKÖZ ELHELYEZÉSE – placementNyilvános kibocsátás – forgalomba hozatal• JEGYZÉSI GARANCIAVÁLLALÁS –underwritingSikeres kibocsátás érdekében egyoldalú

kötelezettségvállalás (= tényleges jegyzés/vásárlás vagy erre vonatkozó kötelezettség vállalás)

• MULTILATERÁLIS KERESKEDÉSI RENDSZER működtetése – jellege: ügynökség

KIEGÉSZÍTŐ BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK

• ÉRTÉKPAPÍR LETÉTI ŐRZÉS, ÜGYFÉLSZÁMLA - őrzés, nyilvántartás• ÉRTÉKPAPÍR LETÉTKEZELÉS,

ÉRTÉKPAPÍRSZÁMLA- Őrzés + szolgáltatások• BEFEKTETÉSI HITEL- Cél: értékpapír vásárlás, hitelező részvételével

KIEGÉSZÍTŐ BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK

• Tanácsadás: TŐKESZERKEZET, EGYESÜLÉS, VÁLLALATFELVÁSÁRLÁS, ÜZLETI STRATÉGIA

• KERESKEDÉS (valuta, deviza) BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSHOZ KAPCSOLÓDÓAN

• BEFEKTETÉSI ELEMZÉS• JEGYZÉSI GARANCIAVÁLLALÁSHOZ

(underwriting) kapcsolódó szolgáltatások

EGY KÜLÖNÖS SZOLGÁLTATÁS: ÉRTÉKPAPÍR KÖLCSÖNZÉS

• Tartalmi elemek:- Értékpapír tulajdonának átruházása- Azonos jellemzőjű értékpapírok visszaadásának

kötelezettsége- Határozott idő• NEM lehet szerződés tárgya: forgalomképtelen,

terhelt (elő-, visszavásárlási jog, opció, zálog) értékpapír

• Hasonló ügylet: repo (értékpapír adásvétele visszavásárlási kötelezettséggel)

ÉRTÉKPAPÍROK ÉS SZÁRMAZÉKAIK

• KÜLÖNBÖZŐ TÖRVÉNYEK ELTÉRŐEN HATÁROZTÁK MEG AZ ÉRTÉKPAPÍRPIACON (TŐKEPIACON, BEFEKTETÉSI PIACON) ELŐFORDULÓ ESZKÖZÖKET

• Eszköz = az értékpapír ügyletek tárgya• Általános felosztás: értékpapír – áru – deviza • Értékpapírok további felosztása: értékpapír –

értékpapír származéka (=derivatíva)• Derivatívák: kamat, deviza, tőke stb. – referenciaráták• Derivatív ügyletek: határidős (forward), csere (swap),

opciós