1

hoav

Tính đến 31/12/2017, tổng tài sản hệ

thống TCTD đạt trên 10 triệu tỷ đồng, tăng

17,62% so với cuối năm 2016. Ở góc độ so

sánh về quy mô tổng tài sản của các TCTD

với khu vực tài chính khác như thị trường

vốn, bảo hiểm có những lệch pha lớn. Cụ

thể, về mặt tỷ trọng cung ứng vốn cho nền

kinh tế, trong khi khu vực TCTD chiếm

64,6% thì thị trường vốn chỉ chiếm 35,4%.

Con số này ước trong 2018 lần lượt là 63,6%

và 36,4%. Nhìn tổng quan, "miếng bánh"

trên đang nhỏ dần về phía các TCTD và khu

vực thị trường vốn có to thêm nhưng có vẻ

như sự chuyển dịch này mới chỉ là tín hiệu

và chưa thể làm thay đổi bản chất lệch pha

tồn tại cả chục năm nay.

Tin nổi bật

Ngân hàng hợp kênh – Xu hướng phát triển

tất yếu của ngân hàng số trong tương lai

Tài sản ngân hàng phình to

FED tăng lãi suất thêm 0,25%, tỷ giá tại Việt

Nam phản ứng như thế nào?

Môi trường KD của VN đang được cải thiện

Quốc hội Mỹ công bố gói chi tiêu trị giá

1.300 tỷ USD

Trung Quốc 'theo chân' FED, tăng lãi lần

đầu tiên trong 2018

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 22/03)

VN - Index 1.172,36 0,26%

HNX - Index 134,04 0,68%

D.JONES CK Mỹ 23.957,89 2,93%

STOXX CK C.Âu 3.348,19 1,55%

CSI 300 CK TQ 4.020,35 1,00%

Vàng (SJC cập nhật 08h10 ngày 23/03)

SJC Ng.đ/L 36.820 0,08%

Quốc tế USD/Oz 1.326,60 0,45%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.455 0,01%

EUR/USD 1.2327 0,29%

Dầu

WTI USD/th 64,83 0,87%

6

Thứ Năm, ngày 22/03/2018

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Ngân hàng hợp kênh – Xu hướng

phát triển tất yếu của ngân hàng

số trong tương lai

Cách đây 10 năm, nhu cầu của khách hàng chỉ dừng lại ở NH số tức là

đáp ứng được từng giao dịch của họ thông qua internet banking hay

mobile banking. Nhưng hiện nay, khách hàng ngày càng có nhiều hơn

các giao dịch thông qua kết nối kỹ thuật số nên họ cảm thấy các giao

dịch này rời rạc, không đồng nhất. Họ mong muốn tận hưởng dịch vụ

NH liền mạch và đồng nhất trên tất cả kênh giao dịch. Cũng chính vì

vậy, nền tảng hợp kênh ra đời và dần dần trở thành xu hướng chung mà

các NH áp dụng vì những tiện ích mà nó mang lại: Tối ưu trải nghiệm

tương tác của khách hàng: NH hợp kênh mang lại sự đồng bộ và liền

mạch trên tất cả các kênh giao dịch, dẫn đến hành trình giao dịch của

khách hàng luôn được xuyên suốt và đồng nhất. Ví dụ cho điều này là

khi bạn đang thực hiện một giao dịch trên điện thoại nhưng bị gián

đoạn, bạn vẫn có thể thực hiện tiếp tục giao dịch đó trên máy tính hoặc

trực tiếp tại quầy giao dịch mà không cần phải làm lại từ đầu. Quyền lực

tuyệt đối dành cho khách hàng: Nhờ sự đồng bộ hóa, khách hàng có

thể sử dụng sản phẩm, thực hiện giao dịch bất kỳ thời điểm nào, trên

bất kỳ kênh nào mà họ cảm thấy phù hợp nhất. Gắn liền với sinh hoạt

của khách hàng: Hệ thống “siêu” kết nối trên các kênh kỹ thuật số,

mạng XH giúp các NH có được các số liệu quý giá về sở thích, nhu cầu

qua tương tác đa kênh của khách hàng. Từ đó, dễ dàng có được bức

tranh tổng quan về những điều mà họ quan tâm để cung cấp sản phẩm

và dịch vụ đúng như mong đợi từ khách hàng. Hệ sinh thái đa tiện ích

dành cho khách hàng: Nền tảng hợp kênh dễ dàng tích hợp thêm các

ứng dụng, tiện ích từ đối tác thứ ba một cách nhanh chóng. Tức là chỉ

với một ứng dụng NH, khách hàng có thể dễ dàng thanh toán cho việc

mua sắm, xem phim, đặt xe chỉ với “1 chạm”. Tính bảo mật cao, tạo

được sự tin tưởng cho khách hàng: Công nghệ phát triển kéo theo

những vấn đề liên quan đến bảo mật cho nên ứng dụng nào càng bảo

mật sẽ càng được khách hàng tin dùng. Chính vì vậy, nền tảng hợp

kênh hay Omni-Channel đã trở thành nền tảng phát triển chiến lược của

NH trên TG và được khách hàng tin dùng vì nó thấu hiểu được nhu cầu

của khách hàng và đáp ứng được những kì vọng mà họ mong muốn.

Tài chính – Ngân hàng

3

Tài sản ngân hàng phình to

Theo NHNN, tính đến 31/12/2017, TTS hệ thống TCTD đạt trên 10 triệu

tỷ đồng, 17,62% sv cuối 2016. Trong khi, dư nợ tín dụng đạt

6.370.509 tỷ đồng (tính đến tháng 11/2017), 15,71%. Trong đó, nhóm

NHTMNN chi phối (Vietcombank, VietinBank, BIDV, Agribank) và 3 NH 0

đồng (tỷ trọng thấp) có TTS đạt 4,57 triệu tỷ đồng, 18,34% và chiếm

gần ½ của cả hệ thống. Ở góc độ so sánh về quy mô TTS của hệ thống

TCTD với các KV tài chính khác như thị trường vốn, bảo hiểm, báo cáo

của UBGSTCQG công bố cuối 2017 cho thấy có những lệch pha lớn.

Cụ thể, về mặt tỷ trọng cung ứng vốn cho nền KT, 2017, trong khi KV

hệ thống TCTD chiếm 64,6% thì KV thị trường vốn chỉ chiếm 35,4%.

Con số này ước trong 2018 lần lượt là 63,6% và 36,4%. Nhìn tổng

quan, "miếng bánh" trên đang nhỏ dần về phía KV TCTD và KV thị

trường vốn có to thêm nhưng có vẻ như sự chuyển dịch này mới chỉ là

tín hiệu và nó chưa thể làm thay đổi bản chất lệch pha tồn tại cả chục

năm nay. Báo cáo của UBGSTCQG cho biết, cuối năm 2017, cung ứng

vốn cho nền KT từ hệ thống tài chính ước khoảng 198% GDP, 28,6%

sv cuối năm 2016. Trong đó, vốn từ hệ thống tổ chức tài chính 18,1%,

vốn từ thị trường vốn 66,4% sv cuối năm 2016.

FED tăng lãi suất thêm 0,25%, tỷ

giá tại Việt Nam phản ứng như

thế nào?

Sau thông tin FED quyết định nâng LS cơ bản thêm 0,25%, tỷ giá USD

tương đối ổn định và chỉ 2-5 đồng ở 1 số NH. Tuy nhiên, cập nhật

bảng tỷ giá của các NHTM vào chiều 22/3, giá mua - bán USD tại 1 số

NH tăng lên khá mạnh sv ngày hôm trước. Cụ thể, Vietcombank và

BIDV niêm yết giá mua vào USD tại 22.745 VND/USD và bán ra với

22.815 VND/USD, 10 đồng ở cả 2 chiều sv ngày hôm trước đó.

Vietinbank 12 đồng lên mức 22.740-22.820 VND/USD. Techcombank,

tỷ giá USD đứng ở mức 22.725 VND/USD chiều mua và 22.820

VND/USD chiều bán ra, giữ nguyên chiều mua nhưng 10 đồng chiều

bán. DongA Bank và ACB cũng 10 đồng, niêm yết ở mức 22.750-

22.820 VND/USD… Trong khi đó, diễn biến giá USD trên thị trường chợ

đen lại khá trái chiều khi 20 đồng xuống còn 22.770 VND/USD chiều

mua và 22.790 VND/USD chiều bán. Như vậy giá bán USD trên thị

trường tự do đang thấp hơn khá nhiều sv các NHTM. Tỷ giá trung tâm

sáng 22/3 được NHNN ở mức 22.452 VND/USD, 7 đồng sv ngày hôm

trước. Với biên độ ±3% theo quy định hiện tại, tỷ giá trần và tỷ giá sàn

mà các NHTM được phép áp dụng là 23.126 VND/USD và 21.778

VND/USD. So với thời điểm trước Tết, hiện tỷ giá đã cao hơn khoảng

4

80-90 đồng. Nhiều người, đặc biệt là DN XKN không khỏi e ngại với

biến động của tỷ giá USD trong thời gian tới. Tuy nhiên, nhiều chuyên

gia cho rằng, ổn định tỷ giá vẫn được nhiều yếu tố hỗ trợ trong đó phải

kể đến quỹ dự trữ ngoại hối lớn của NHNN (# 60 tỷ USD).

5

Đại sứ Mỹ: Môi trường kinh

doanh của Việt Nam đang được

cải thiện

Ông D.E Daniel J.Kretenbrink, Đại sứ Mỹ tại VN nhận xét, môi trường

KD của VN đang được cải thiện về chỉ số, với 3 yếu tố quan trọng. (i)

Khả năng điều hành KT đang ngày càng hiệu quả hơn. (ii) Thể hiện sự

lạc quan của cộng đồng KD về nền KT VN. Các NĐT tiếp tục quan tâm

và đầu tư vào VN. (iii) Những chỉ số tham nhũng đang có dấu hiệu giảm

bớt, thể hiện ở hai năm qua, VN đã có những nỗ lực về chống tham

nhũng khá lớn. Theo ông, kết quả của bản Báo cáo PCI 2017 thể hiện

sự lạc quan về tương lai KT VN, cho thấy điểm nhấn trong việc cải thiện

môi trường KD ở các tỉnh thành phố của VN, đặc biệt là 3 tỉnh Đà Nẵng,

Đồng Tháp và Quảng Ninh. Thương mại quốc tế và đầu tư nước ngoài

tiếp tục đóng vai trò chủ chốt trong việc tăng cường nền KT VN. Các

DN nước ngoài đang quan tâm đến 3 điều: mức độ ổn định, khả năng

có thể đoán được và mức độ công khai minh bạch của môi trường KD

của VN. VN là đối tác thương mại quan trọng và là một trong những đối

tác phát triển nhanh nhất của Mỹ. Mỹ tiếp tục là thị trường XK quan

trọng nhất của VN nhưng thâm hụt thương mại giữa hai nước đang là

tồn tại. VN đang nỗ lực cải thiện môi trường KD của mình, nâng cao

năng lực cạnh tranh quốc gia. Trong nhiệm kỳ này, vị Đại sứ Mỹ cho

biết sẽ nỗ lực thúc đẩy hơn nữa quan hệ thương mại hai nước, tiếp tục

quá trình đối thoại cởi mở và hữu ích đối với chính phủ VN nhằm hai

mục đích. (1) Đảm bảo môi trường quan hệ thương mại hai nước tiếp

tục phát triển, tạo môi trường thuận lợi để giúp cho các NĐT hoạt động

KD tại VN. (2) Tăng cường các cuộc tiếp xúc với các DN Mỹ để hiểu rõ

hơn mối quan tâm của họ tại VN, nhằm đảm bảo rằng họ tiếp tục đầu tư

KD ổn định tại VN. Đó là yếu tố quan trọng không chỉ đối với DN Mỹ mà

còn đối với quá trình phát triển KT ở VN.

Quảng Ninh dẫn đầu bảng xếp

hạng năng lực cạnh tranh cấp

tỉnh

Năm 2017, TP.Đà Nẵng đạt 70,11 điểm xếp ở vị trí thứ 2 sau 7 năm

dẫn đầu cả nước kể từ khi chỉ số PCI được công bố. Đứng đầu bảng

xếp hạng là tỉnh Quảng Ninh với điểm số 70,69. Những địa phương

khác trong nhóm 10 tỉnh, TP có chất lượng điều hành tốt nhất năm

2017 lần lượt là: Đà Nẵng (70,1 điểm), Đồng Tháp (68,8 điểm), Long An

Kinh tế Việt Nam

6

(66,7 điểm); Bến Tre (66,7 điểm); Quảng Nam (65,4 điểm), TP.HCM (65,2

điểm); Hải Phòng (65,2 điểm) và Cần Thơ (65,1 điểm). Ngược lại, top 5

địa phương đứng cuối bảng xếp hạng chỉ số năng lực cạnh tranh cấp

tỉnh là: Cao Bằng (58,89 điểm); Bắc Kạn (58,82 điểm); Lai Châu (58,82

điểm); Kon Tum (58,53 điểm); Bình Phước (56,70 điểm); Đắk Nông (55,12

điểm). VCCI cho biết, kết quả xếp hạng PCI năm 2017 dựa trên sự đánh

giá của hơn 12.000 DN. Trong vòng 13 năm công bố chỉ số PCI, 2017

là năm đầu tiên điểm trung bình vượt mức 62 điểm, cao nhất từ trước

đến nay. Khoảng cách điểm số giữa các tỉnh cũng được rút ngắn cho

thấy sự học hỏi giữa các tỉnh với nhau. PCI năm 2017 cũng cho thấy

một tâm lý khá lạc quan khi >52% DN dân doanh sẽ mở rộng quy mô

KD trong 2 năm tới, mức cao nhất từ năm 2011 trở lại đây. Tỷ lệ DN

dân doanh có kế hoạch giảm quy mô hoặc cửa thấp, chỉ ở mức 8%.

Điều này cũng khá rõ rệt đối với các DN FDI khi có tới 60% DN có kế

hoạch tăng quy mô KD tại VN, mức cao nhất từ năm 2011. VCCI cho

biết, các hoạt động tiếp nối cũng được triển khai, đặc biệt là việc phổ

biến và nhân rộng mô hình của các địa phương đi trước như mô hình

DDCI (Xếp hạng năng lực cạnh tranh cấp sở, ban ngành, quận huyện), nhất

thể hoá hiệp hội DN cấp tỉnh, chính quyền trực tuyến.

Doanh nghiệp tăng số lượng

nhưng vốn lại “teo”

Chủ tịch VCCI Vũ Tiến Lộc cho biết: "Một trong những thách thức phát

triển quan trọng nhất đối với VN hiện nay là năng lực còn hạn chế của

các DNTN trong việc cải thiện năng suất và mở rộng quy mô để cạnh

tranh trên thị trường quốc tế".

Mặc dù, "số lượng DN thành lập mới ở nước ta gia tăng nhưng khu

DNTN lại nhỏ đi cả về quy mô vốn và lao động. Hội chứng thiếu vắng

các DN cỡ vừa “Missing the Middle” đã không được khắc phục". Theo

thống kê, so với việc chỉ có 15.000 DN dân doanh trước năm 2000, đến

cuối 2016, số lượng DN dân doanh đang hoạt động đã lên tới 479.000.

Tuy vậy, mức đóng góp của KV tư nhân chính thức chưa bao giờ vượt

quá 11%. Sau khi giảm từ mức đỉnh điểm ở năm 2008, tỷ lệ đóng góp

vào GDP của KV tư nhân chính thức đã tăng lên trong 2 năm trở lại

đây, song vẫn chưa trở lại mức đỉnh cao từng đạt được trước khi gia

nhập WTO. TS Lộc nhận định, mặc dù nền KT VN có độ mở rất cao

(gấp tới gần 2 lần GDP), tuy nhiên, KV tư nhân vẫn hướng vào thị trường

trong nước là chủ yếu, XK vẫn lệ thuộc vào các FDI, tới 70%. Chỉ 11%

DNTN trong nước có sản phẩm và DV XK. Chỉ 6% DNTN có cung cấp

7

hàng hóa và DV cho các DN FDI. Hệ số chuyển giao công nghệ từ FDI

cho các DN nội địa thấp nhất trong ASEAN. Khối DN thuộc KV KT tư

nhân hiện chiếm gần 65% việc làm trong ngành công nghiệp và DV. Vai

trò tạo việc làm của KV tư nhân chủ yếu là thông qua các DN thành lập

mới. Cũng giống như đầu tư, quy mô lao động hiện nay ở mức thấp lịch

sử với BQ 17 lao động/DN. Theo kết quả điều tra PCI năm nay, có

>50% DN có <10 lao động (85% có <50 lao động). Điều tra PCI cũng cho

thấy tình trạng các DN VN thiếu khả năng phát triển lên quy mô lớn, chỉ

có 11% DNTN VN XK trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua người mua

hàng quốc tế và chỉ 14% bán cho các DN FDI tại VN.

8

Quốc hội Mỹ công bố gói chi tiêu

trị giá 1.300 tỷ USD

Quốc hội Mỹ ngày 21/3 đã công bố gói chi tiêu trị giá 1.300 tỷ USD,

cung cấp ngân sách cho Chính Phủ Mỹ hoạt động tới cuối tháng

9/2018. Theo Nhà Trắng và lãnh đạo đảng Cộng hòa, gói chi tiêu này

nhận đã nhận được sự ủng hộ của Tổng thống D.Trump. Các nghị sỹ

đã đồng ý mức ngân sách cho hoạt động của chính phủ với 700 tỷ USD

dành cho quốc phòng và 591 tỷ USD cho các khoản chi tiêu khác, gồm

1 dự luật khuyến khích giới chức các bang và liên bang tăng cường

cung cấp thông tin cho hệ thống kiểm tra lý lịch người mua súng. Đề

xuất này sẽ được Hạ viện bỏ phiếu vào ngày 22/3, sau đó được chuyển

lên Thượng viện để phê duyệt vào thời điểm trước nửa đêm 23/3.

Trung Quốc 'theo chân' FED,

tăng lãi lần đầu tiên trong 2018

Ngày 22/3, NHTW TQ (PBOC) tăng LS đối với các hợp đồng mua lại đảo

ngược (reverse repo) kỳ hạn 7 ngày từ 2,5% lên 2,55%. Đây là đợt tăng

đầu tiên trong 2018 và được công bố ngay sau khi FED tăng LS cơ bản.

Trước đó, PBOC bơm 10 tỷ CNY (1,58 tỷ USD) vào thị trường thông qua

sản phẩm này. Mức tăng "khiêm tốn" trên phần nhiều mang ý nghĩa

biểu tượng sau khi lãnh đạo TQ tuyên bố đẩy mạnh nỗ lực giảm rủi ro

trong hệ thống tài chính, giới quan sát nhận định. Tuy nhiên, PBOC vẫn

giữ nguyên LS cho vay 1 năm và LS tiền gửi từ tháng 10/2015 vì muốn

điều tiết thông qua thanh khoản và LS thị trường LNH.

Kinh tế Quốc tế

9

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/ngan-hang-hop-kenh-xu-huong-phat-trien-tat-yeu-cua-ngan-hang-so-trong-tuong-lai-

20180322130829631.chn

https://vietstock.vn/2018/03/tai-san-ngan-hang-phinh-to-757-589744.htm

http://cafef.vn/fed-tang-lai-suat-them-025-ty-gia-tai-viet-nam-phan-ung-nhu-the-nao-

20180322153553319.chn

Tin KT vĩ mô http://nhipcaudautu.vn/thi-truong/kinh-te/dai-su-my-moi-truong-kinh-doanh-cua-viet-nam-dang-

duoc-cai-thien-3323166/

http://bizlive.vn/kinh-te-dau-tu/quang-ninh-dan-dau-bang-xep-hang-nang-luc-canh-tranh-cap-tinh-

3440931.html

http://bizlive.vn/kinh-te-dau-tu/doanh-nghiep-tang-so-luong-nhung-von-lai-teo-3440966.html

Tin KT Quốc tế http://cafef.vn/trung-quoc-theo-chan-fed-tang-lai-lan-dau-tien-trong-nam-nay-

20180322134230178.chn

https://vietnambiz.vn/quoc-hoi-my-cong-bo-goi-chi-tieu-tri-gia-13-nghin-ty-usd-49081.html

10

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bất động sản BĐS Mua bán, sáp nhập M&A

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

Doanh nghiệp Nhà nước DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

Doanh nghiệp tư nhân DNTN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách Nhà nước NSNN

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Ngân sách trung ương NSTW

Dự án DA Nhập khẩu NK

Dự trữ bắt buộc DTBB Sản xuất kinh doanh SXKD

Đăng ký Kinh doanh ĐKKD Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổ chức tín dụng TCTD

Giấy chứng nhận GCN Tổng tài sản TTS

Giá trị gia tăng GTGT Tổng SP quốc nội GDP

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trung Quốc TQ

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Khách hàng cá nhân KHCN Trái phiếu Doanh nghiệp TPDN

Kinh tế vĩ mô KTVM Thị trường chứng khoán TTCK

Kho bạc Nhà nước KBNN VN VN

Khu vực KV Vốn điều lệ VĐL

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Vốn tự có VTC

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xã hội XH

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Xuất khẩu XK

Ngân hàng thế giới World Bank Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Hiệp hội Thép VN VSA

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX

Liên minh châu Âu EU Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE

Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO