Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 1 Introduccin Todainstitucin,yasealafamilia,laempresaoelgobierno,tienequehacerplanes paraelfuturosihadesobreviviryprogresar.Hoyendadiversasinstituciones requieren conocer el comportamiento futuro de ciertos fenmenos como el IPC, el PIB, la base monetaria, el precio de los combustibles, el salario nominal y el tipo de cambio con el fin de planificar, prever o prevenir.Laplanificacinracionalexigepreverlossucesosdelfuturoquetengangran probabilidad de ocurrir. La previsin, a su vez, se suele basar en lo que ha ocurrido en elpasado.Unodelosmayoresinteresesdelosagenteseconmicosesconocerel progresodelospreciosenlaeconomanacional;enNicaraguaelenteencargadode llevaracabolosregistrosdelIPCeselBancoCentraldeNicaraguaencoordinacin con el INECElpresenteestudiosebasaenelanlisisdelIPCnicaragenseysuevolucinenun periodo de16 aos (de 1994 a 2010) relacionndolo a ciertos factores que podran ser los determinantes de su cambio. Este anlisis lo haremos a travs de la elaboracin de un modelo economtrico, teniendo en cuenta la variacin de algunos indicadores como: El PIB, que segn la teora econmica el PIB es igual la suma de la cantidad de bienes producidos en la economa de un pas en el periodo de un ao, por ende una variacin delaproduccinafectadirectamentealIPCalprovocarcambioenelnivelgeneralde precios, la base monetaria, ya que una emisin de moneda puede provocar cambios en elpoderadquisitivodeldineroloquesereflejaraenelIPC;unavariacindelos salarios afecta de la misma forma que un aumento de la base monetaria; si la poblacin tienemsotienemenosdinerodisponiblesoloexistentresformasdeuso:consumo, ahorrooinversinyestastresvariablesafectandirectamentealosprecios;una variacin en el tipo de cambio provoca devalo oaprecio de la moneda, y por ltimo la variablequeprobablementeafectemasenesteperodoalIPCsonelpreciodel petrleo, esta materia prima afecta a todos los precios de una canasta familiar, ya que estinmersodentrodelprocesoproductivodelaelaboracindelosproductosy tambin en la comercializacin de los productos y servicios. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 2 Antecedentes EnNicaraguasehanrealizadodiversosestudiossobreelIPCdebidoaloscambiosy evoluciones que este ha experimentado a lo largo del tiempo, en el cual actualmente se tomadereferenciacomoelaobase2006.ElIPCdeNicaraguahatenidomuchas modificacionesdesuaobasealolargodeltiempo;laprimerabasequesetuvoen Nicaragua para la medicin oficial de este indicador de precios, fue en 1956. LosestudiosrealizadosenNicaraguaacercadelIPCsehanhechodemanera especficasobrelacanastabsicaparaelclculodeestendice,tambinsehan elaborado otras investigaciones relacionadas al IPC y la Inflacin, donde se analizan el comportamiento de estas variables El Banco Central de Nicaragua (BCN)en coordinacincon el INEC, han ejecutado los siguientes estudios: EstudiosobrelametodologaparaelclculodelIPCconaosbase:2006,1999, 1994, 1987, 1980, 1972 y 1956. AnlisisdelIPC,Las20preguntasmsfrecuentesenfebrerodel2010.Este documentocontieneaspectosmetodolgicosrelevantesparalacomprensine interpretacin del IPC ao base 2006 = 100. ArtculoacercadelossubndicesderivadosdelndicedepreciosdelConsumidor, especficamente notas metodolgicas. El encargado de este estudio fue la Gerencia deestudioseconmicosenmayodel2010.Eltrabajotienecomofinalidad presentar al pblico la definicin y los procedimientos utilizados en la conformacin de los subndicesderivadosdel IPC, as como el usoo relevancia que algunosde estos subndices tienen en la formulacin de polticas para el control de la inflacin, lo cual constituye uno de los objetivos principales del BCN. Estudiosobreindicadoreseconmicos,en2004.Esteesundiseometodolgico delnuevoIPCyrespondealasrecomendacionesdelaOficinaInternacionaldel Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 3 Trabajo(RalphTurveyeconomistayexjefedeestadsticadelaOrganizacin InternacionaldelTrabajo,1989),enelmarcodelsistemadecuentasnacionales 1993(NacionesUnidas,1996)ysecorrespondeconlosavancesmetodolgicos realizadosenotrospasesenlosltimosaosyconlaevolucintecnolgicaque ha tenido el sector informtico. BoletnEconmico,esteinformefueelaboradoporlaGerenciadeestudios econmicos, en abril-junio del ao 2000, en este artculo se presenta la informacin metodolgicabsicaparalainterpretacinyusodelndicedepreciosal consumidor (IPC). Lapublicacin:InflacineIncertidumbreInflacionariaenNicaragua:esuna aplicacinusandounmodeloEGARCH,enjuniodel2006.Estetrabajoanalizala evolucin de la inflacin mensual de Nicaragua en el perodo que va desde 1974:01 a2006:04ypresentaevidenciaafavordelahiptesisdeMiltonFriedmanyel economistaLauranceBall,lacualestablecequealtosnivelesdeinflacin incrementanlaincertidumbreinflacionaria,ylahiptesisde eleconomistaAlex Cukiermandoctor del MIT y profesor de Economa de la Universidad de Tel Aviv y Lloyd Appleton Metzler economista keynesiano, la cual postula que altos niveles de incertidumbre inflacionaria incrementan la tasa de inflacin promedio. Elltimoestudioconsideradoennuestrosantecedentesportratarsede determinantesqueprovocanlainflacin,(aunquenoesdeNicaragua)es:El anlisisyproyeccindelainflacinsuponeentenderlosfactoresquelaexplican. EstedocumentodeTrabajodel2009fueelaboradoporelBancoCentralde Reserva del Per. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 4 Justificacin La importancia de la tesis radica en que es de inters de todos los ciudadanos conocer elcambiodelospreciosenlosproductosdelacanastabsicaypodertomar decisionesencuantoalaadministracindelhogar,detalformaqueajustensus ingresosalosnuevosnivelesdepreciosdelaeconoma;paralasempresases elemental para poder conocer los movimientos de oferta y demanda de sus productos o delosproductosrelacionadosconlaactividaddelaempresa(productos complementarios,sustitutos,etc.),otambinpararealizarajustesenlossalariosy poderresolverlasposiblesprdidasdelpoderadquisitivoquepuedacausarlos cambios en los precios de sus trabajadores; para los comerciantes para poder ejecutar polticasdemayoresomenoresventas,paramejorarlasutilidadesodisminuirlas posibles prdidas; para los interesados en el sistema financiero pues es a travs de del las oscilaciones de los indicadores que se hacen las proyecciones correspondientes;y paraelgobiernoesesencialparapoderdisearpolticaseconmicasquepuedan contrarrestarlosefectosnegativosquepuedaprovocarelcambioenlospreciosala economatambinesimportanteparaelgobiernoconocerlarelacinqueexisteentre este ndice y otras variables macroeconmicas como los son el PIB, el salario, el precio de los combustibles y el tipo de cambio, para determinar cmo afectan estas al IPC de Nicaragua,paradirigirlaeconomanacionalhacialaestabilidad,crecimientoy desarrollo. Estainvestigacinesimportanteparaquetodaslasorganizacionesinmersasenla economa nacional, para puedan tomar decisionesde acuerdo al comportamiento que tome poblacin frente al consumo de bienesy servicios, debido a la variacin del IPC, del salario real y de las dems variables que afectan a los agentes econmicos. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 5 Planteamiento del Problema A lo largo del periodo a analizar se observan variaciones en cada una de las principales variablesestudiadas,lascualesrepercutendirectamenteenlaeconomadelpas,por lo queel gobierno, como las empresasy las familias se han visto obligadas a la toma dedecisionesaveceserradas,locualharepercutidoenlasvariacionesdelIPCde Nicaraguayenlaeconomageneral,detalformaqueelpoderadquisitivodelos nicaragenseshacambiadoyhaprovocadoqueelcrecimientoeconmicodenuestro pas no sea el necesario para salir de la pobreza. En el contexto mundial el perodo de estudio est plagado de cambios tanto nacionales comointernacionales,talescomolacrisisenelSudesteAsiticoquecomenzentre octubre y noviembre de 1997 con una abrupta cada de la bolsa en Hong Kong que se extendi por otros mercados: Londres, Wall Street, Brasil y la Argentina. EnNicaragualosindicadoreseconmicosmostrabanqueelPIBcreciaunatasa promedio del 4% en los aos 1994-1996. Haba un elevado dficit fiscal, equivalente al 13.6%delPIB,enelao2000,yunelevadodesempleo.Seprodujerontambin, duranteeseperiodonumerosasdenunciasdecorrupcinyfraudulentasquiebras bancarias.En el mismo contexto, el sector cafetalero de Centroamrica y del mundo atraves por unacrisisdelpreciodelcaf,laproduccinmundialdecafrespectodesuconsumo aumentconsiderablementeelniveldelasexistencias,situacinquedeterminel desplomedelospreciosenelmercadointernacional.Nicaraguanoestuvoaisladade esa sobreproduccinpasando deproducir en 1999 de 291.4 mil quintalesa567.6 mil quintalesen2000.Eldescensodelprecio(desde$146.7dlareselquintalen1998 hasta $ 56.4 el quintal en 2001) al producto ms exportado de Nicaragua repercuti de talmaneraquefueacusadodeserunodelosdetonantesdelacrisisfinanciera nicaragense que empez con la quiebra del Banco del caf.En 2001el ataquea las torres gemelas fueunode los causantesde la guerra de Irak por parte de los Estados Unidos, esta guerra en la zona de los pases exportadores de Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 6 petrleoprovocoelalzageneralizadadelospreciosdeloscombustiblesquetuvosu puntomximoen2008,pasadoestedeU$29dlares/barrilendiciembredel2002 hastaU$133dlares/barrilenjuniodel2008,en2009elpreciollegahastaU$39 dlares/barril en febrero y termina en diciembre en U$74.5 dlares/barril. Entre el perodo 2007-2009 la economa nacional crecera arriba de 4% anual. Tambin havenidocreciendoIPC16.88%(lavariacinmasgrandeenladcadadel2000)en 2007, de 13.77% en 2008 y de 0.93% en 2009. La Emisin deBase Monetaria en estos aos ha sido de 6,610.8en 2007, de 6,853.9 en 2008 y de7,619 en 2009 (en millones decrdobas).Porellonospreguntamoscualessonlosdeterminantesquems incidencia tienen en el IPC. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 7 Objetivos Objetivo General DeterminarsilavariacindelndicePreciosdelConsumidor(IPC)enNicaragua desde1995hastael2010escausadoporlosquesonconsideradoscomo principalesdeterminantes:productointernobruto,basemonetaria,salario,precio del petrleo y tipo de cambio. Objetivos especficos AnalizarlasvariacionesdelIPCreferentealosvaloresdelosdeterminantes estudiados para este ndice. Modelizar economtricamente el IPC con sus respectivas variables independientes. Efectuar los test economtricos evaluativos necesarios para determinar si el modelo es apto para predecir el IPC en aos posteriores. Explicar econmicamente los resultados obtenidos a partir del modelo economtrico obtenido del IPC y sus variables independientes. Elaborarlosajustesnecesarios,sielmodelopresentaproblemasdenormalidad, autocorrelacin,heterocedasticidad,multicolinealidad,deestabilidadenlos parmetros, error de especificacin. Establecer el grado de relacin que poseen estas variables de forma individual con la variacin del IPC. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 8 Marco terico Lavariacindelndicedepreciosalconsumidor,puedepresentarsecomovariacin positiva (en ese caso sera inflacin), variacin negativa (deflacin)Estavariacinsindudaalgunaesafectadapordiversascausas.Analicemosloque dicendeterminadoseconomistasexpertosentemas,relacionadosconelIPC,los combustibles, el salario, la base monetaria. EleconomistaNstorAvendaoplanteaquelatasadeinflacinsubyacente,que excluyedelIPClospreciosdelosalimentosydeloscombustiblesporsualta volatilidad,fuede0.81%,undatomscompatibleconelescenariodelospreciosal consumidor observado en enero 2011. Deacuerdocondatosdelmercadointernacionaldeloshidrocarburos,elpreciodeun barrildepetrleoWTIseincrement0.43%,alpasardeUS$89.04endiciembrede 2010 a US$89.42 en enero de 2011, por lo cual, agreg el BCN en el mismo reporte, los precios del transporte se elevaron 1.26%, mientras que los precios del gas butano y los ajustes por los deslizamientos de la tarifa de energa elctrica y del alquiler de vivienda condujeronalaalzade0.79%de Alojamiento,agua,electricidad,gasyotros combustibles.1 El nuevo IPC (Base: 2006 = 100) es el sexto que tiene el pas y su medicin se basa en una canasta de 489 productos, tiene una cobertura geogrfica de al menos el 50% del total de la poblacin urbana de 7 zonas geogrficas del pas, que radica en 9 ciudades del pas, de tal forma que el IPC de Managua y el IPC del Resto del Pas ponderan con el63.86%yel36.14%respectivamenteenelIPCNacional.Porotrolado,para seleccionarlosbienesyserviciosdelacanastadeestendicelostcnicosdelBCN consideraron,primero,queelporcentajedeparticipacindelgastoenunbien j enel 1BlogdeNstorAvendao,Economa,Elpensamientodeunpost-keynesiano http://nestoravendano.wordpress.com/2011/02/14/la-inflacion-de-nicaragua-en-enero-al-vaiven-del-precio-de-la-loteria/ Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 9 gasto total de los hogares deba ser igual o mayor que 0.03% y, segundo, comprobado el nmero de hogares que informaron el gasto en el bien j, el bien ingres al conjunto seleccionado si el nmero de hogares es igual o superior que 50, de un total de 6,912 hogares de la muestra. Otro criterio fue la incorporacin de bienes que son consumidos porel90%deloshogares,talescomopantostado,titilesdepollo,vigorn,cazuelas, pago de internet fuera del hogar, sortijas anillos y alianza de matrimonio. Tambinseexcluyeronotrosbienesyservicios,porejemploautomvilesnuevospara usoparticulary pasajes en avin, la mandarina por sualta estacionalidady los bienes que presentan mucha dificultad en su recopilacin, como son rifas y fichas, por lo cual los tcnicos del BCN las sustituyeron con la lotera en la canasta del IPC. Conbastantefrecuencia,Nicaraguasehacaracterizadoporserelpasms inflacionariodeCentroamrica,debidoalagrandependenciadelosderivadosdel petrleoparalageneracindeelectricidad,porlosefectosdelosfenmenos climatolgicos (sequas e inundaciones) que afectan la oferta de productos perecederos de origen agrcola, y por la expectativa inflacionaria mnima de la poblacin, o piso de la inflacin, que se identifica con el 5% de devaluacin anual del tipo de cambio oficial. Hoy,segnelBCN,debemosincorporarlaaltavolatilidaddelpreciodelaloteraen diciembre y en enero. Elajustedelsalariomnimolegalera13%,resultantedelasumadelatasade crecimiento econmico de 4% y la tasa de inflacin acumulada anual de 9% registradas en 2010, segn las cifras del Banco Central de Nicaragua (BCN) y lo establecido por la Ley de Salario Mnimo. El poder adquisitivo del salario mnimo legal aument con unnotable 18.0%enel ao de2009,elaodelarecesineconmicaennuestropasalcaer1.5%elProducto InternoBruto(PIB)Real,yesenotableaumentofuecontrarioaloqueseobserven 2010alcrecer4%elPIBReal,porqueelpoderadquisitivodelsalariomnimoslo aument5.7%enunmomentodeexpansineconmicaEstonotienesentido econmicoydejaaentreverqueesnecesariaunareformaalanegociacinenla Comisin Nacional del Salario Mnimo. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 10 Cuando lleg la recesin en 2009, el ajuste de los costos a nivel microeconmico, o sea en las empresas como aconsejaba el profesor Milton Friedman con la crisis del petrleo en1973,seprodujoconladestruccindeempleo.Deacuerdoconmisclculos,el mercadolaboraldeNicaraguaen2009observunaumentodeldesempleode46mil personas,unnmerocercanoaldelosconsumidoresquefueronllevadosalos juzgadospornopoderpagarlasobligacionescorrespondientesalusodetarjetasde crdito para el consumo. Por lo tanto, la tasa de desempleo o subutilizacin global (que incluyetantoeldesempleoabiertocomoeldesempleoequivalenteasociadoconel subempleo) se elev de 25.4% en 2008 a 27.7% en 2009. Con laaperturade laeconoma nicaragense, que seejemplifica en 2010 conel 91% delPIBenconceptodelcomercioexterior(exportacioneseimportacionesdebienesy servicios),cualquieralzaimportantedelospreciosinternacionalesdelpetrleoyotras materiasprimas,comolaobservadaen2008, acelerlatasadeinflacinhastael 13.8%yafectatodoslosagenteseconmicosy,adems,quelaspequeasylas medianasempresaspasabanunmalmomentoconlareduccindelnmerode trabajadores y con el cierre de operaciones. Enlaactualidad,lacanastade53productosdeconsumobsicopuedeseradquirida con tres salarios mnimos. Con el reciente acuerdo entre los sindicatos, los gremios de productoresyelgobierno,alexcluirala industriamaquiladorayala microypequea empresaartesanal,elpromediosimpledelsalariomnimolegaldelasactividades econmicasendiciembrede2011serdeC$3,393ymostrarunaumentode13.4% con respecto a su nivel registrado en diciembre de 2010, y su poder adquisitivo crecer 3.2%,queesmenoralobservadoen2010,altomarencuentamipronsticodeuna tasa de inflacin acumulada anual mnima de 9.5%. ConmuchaseguridadpuedoafirmarquelamoderacinsalarialquetuvolaComisin Nacional del Salario Mnimo no destruir empleo en 2011 como fue destruido en 2009, aunque los que mantuvieron su empleo en ese ao mejoraron su poder adquisitivo. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 11 Lo ms importante de todo lo antesexpuesto podemos recalcarqueNstor Avendao relaciona el salario con el IPClos combustibles con el IPC.2 ParaIvonneAcevedocolumnistadelobservadoreconmico,elestablecimientodel salariomnimoestendependenciadevariablescomolainflacinyelpreciodela canasta bsica. Al tomar en consideracin la inflacin, el deterioro del poder adquisitivo nominalylasmejorasdeproductividadparafijarelincrementodelsalariomnimo,las estimacionesdelcrecimientodelaeconomasetienenquerealizar.Delocontrario, podran producirse consecuencias negativas para la estabilidad econmica del pas. ConsiderandoqueelcrecimientoeconmicodeNicaraguahasidomoderado,3.2% entre el 2002-2006, los mecanismos de fijacin del salario mnimo deben tener soporte tcnico,esdecir,anlisiseconmicosquepermitanquelosincrementossean congruentesconlacapacidadproductivadelpas,yaqueunaeconomaconfuerte crecimiento aumenta la demanda de trabajo. El incremento del salario mnimo que se estableci en el mes de marzo del 2006 fue de 12.4%,perodeeseperodoaabrildelcorrienteaosehadeterioradoelpoderde compra de los trabajadores, pues la tasa de inflacin en ese perodo fue de 10.9%. De igualmanera,lacanastabsicade53productosharegistradoincrementos significativos que menoscaban la capacidad adquisitiva de la poblacin.Con respecto a los efectos que se podra generar sobre la economa, Roger Barrantes, Secretario General del CST Jos Benito Escobar afirma que no se va a crear una ola inflacionarianiundesequilibriomacroeconmico,puesalrecuperarsemestralmentela prdidadelpoderadquisitivo,lostrabajadorespodrncomprarlosbienesyservicios que producen los empresarios. Uno de los procedimientos contemplados para fijar el incremento del salario mnimo es conbaseenlatasadedevaluacinacumuladayalainflacinacumulada,para ajustarloalquetieneelmayorporcentajeacumulado.Deestamaneraytomandoen 2BlogdeNstorAvendao,Economa,Elpensamientodeunpost-keynesiano, http://nestoravendano.wordpress.com/2011/02/22/la-teoria-liga-salarios-a-productividad/ Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 12 cuentaqueenNicaragualainflacindelosltimosaossuperalatasade deslizamientoacumulada,unincrementoenelsalariomnimobasadoenvariaciones del IPC, podra provocar presiones inflacionarias adicionales e impactar en el empleo s el incremento no est acorde con la productividad. La explicacin de este comportamiento radica en que al aumentar el salario mnimo se estaumentandoelcostodecontrataralostrabajadoresqueloreciben,quesonlas personasconbajacalificacin.Debidoaqueelsalarioestfijadoporencimadela productividad, a las empresas no les conviene contratarlos. Asimismo, otro elemento a tomar en cuenta es el precio de la canasta bsica ya que la ley estipula que se debe fijar con base en la canasta de 53 productos, ante esto Rger Barrantes,SecretarioGeneraldelaCSTJosBenitoEscobarhacenfasisquese debedeconsiderarquelacanastabsicaestobsoleta,puescorrespondeaun perodo de guerra y los tems que la integran deben de reajustarse. ParaNicaragualacanastabsicapresentaundesfasededosdcadas,yaquefue establecidaenelao1988,pocadeguerrayracionamiento,ydiseadaparauna familia integrada por 6 personas (el promedio de nmero de miembros en un hogar en la poca).Tericamente,lacanastabsicasebasaenungrupodealimentosbsicoscon cantidadessuficientesparasatisfacerlasnecesidadesmnimasenergticasdeuna familia. Sin embargo, despus de dos dcadas, se ha valorado que sta no contiene los requerimientos nutricionales necesarios para la dieta familiar, pues la FAO estipula que laingestapercpitadebecorrespondera2,279kilocalorasdiarias,valorsuperioral contemplado por la canasta vigente. Hoy da, las necesidades de la poblacin y la coyuntura actual son distintas, por lo que es necesario ajustar los volmenes de los productos de la canasta bsica, tomando en consideracinlospatronesdeconsumoactualyeltamaopromediodelafamiliaque Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 13 es de 5.1 personas (CEPAL, 2001), para garantizar la seguridad mnima alimentaria de la poblacin.3 Para Cristhian Marenco(periodista de asuntos econmicos en el Nuevo Diario) en las cifras y los indicadores econmicos del gobierno, la libra de frijol rojo slo aument dos crdobascon78centavosentreagostoyseptiembredel2009,aunquelos comerciantesyconsumidoresseencontraronconotrarealidadenlosmercadosy supermercados.DeacuerdoconestedocumentoqueexpusoelINIDEensusitioweboficial (www.INIDE.gob.ni),elpreciooficialdelacanastabsicaurbanaexperimentun incrementode63crdobascon30centavosenelltimomes,conaumentos acentuados en el arroz, frijoles y azcar. El frijol rojo es el producto cuyo precio reporta mayor aumento. La libra de este grano se comercializen14.54crdobasenSeptiembre,segnINIDE,quereflejaunalzade apenas 2.78 crdobas con respecto a agosto, sin embargo, la escasez provoc precios de hasta 22 crdobas en los mercados. Este dato permite prever cmo se estn reflejando los indicadores del Banco Central de Nicaragua,puesdichoinformetomacomoreferenciaelndicedePreciosal Consumidor,IPC-BCN,queenestecasoreflejaquelasvariacionesentreagostoy septiembre,comoenelcasodelosfrijoles,esinferioralostrescrdobas,perola realidad en el bolsillo de los consumidores es muy diferente.4 La canasta bsica Sebasaenunconjuntoderubrosentrelosqueseencuentra:alimentosybebidas, gastos del hogar, gastos diversos y vestidos y calzado. 3ElObservadoreconmico,IvonneAcevedo,SalarioMnimobajonuevasreglasdeljuego,9deagostode2007,Managua, Nicaragua, http://www.elobservadoreconomico.com/articulo/306 4 Nuevo Diario, Cristhian Marenco, Gobierno maquilla alza en canasta bsica, http://www.elnuevodiario.com.ni/nacionales/86396. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 14 Dentrodelreglndealimentosybebidasseincluyen,cerealesyproductosderivados, leguminosasysemillasoleaginosas,hortalizas,carnesysuspreparados,pescadosy mariscos,lecheysusderivados,productosalimenticiosvarios,refrescosybebidasno alcohlicas,racesfeculentasysusderivados,azucares,mermeladasydulces,frutas, carnedeave,huevos,granosyaceite,alimentosespecialesparanios,alimentos tomados fuera del hogar. Enlosgastosdelhogar,sepresentanlossiguienteselementos:viviendayservicios, ropa y enceres, vehicular, combustible y alumbrado, equipos del hogar, gastos diversos del hogar. Dentrodelosgastosdiversos,secontempla:atencinmedicaydehospitalizacin, instruccin y cultura, transporte, servicios, impuestos, cuidado personal, distracciones y diversiones, seguros y otras obligaciones, comunicaciones, otros bienes y servicios. Paravestidoycalzadoprevalecen:ropaycalzadopara:hombres,mujeres,nios,y bebes. Actualmente tambin se dispone de una clasificacin del IPC segn bienes transables y no transables.5 Esta clasificacin es importante porque deja ver el desfase de la canasta bsica. Ponderacin de los diferentes precios cuando se elabora un ndice de precio Losndicesdepreciosseelaboran,ponderandocadapreciosegnsuimportancia econmica del bien o servicio en cuestin. En el caso del IPC, se asigna a cada artculo un peso fijo, proporcional a su importancia relativaenlospresupuestosdegastosdelosconsumidores.Paraexplicarcomose midelainflacin,veamosunejemplonumrico.Supongamosquelosconsumidores 5ToroHardy,Jos.fundamentosdeteoraeconmica.Disponibleeninternet:http://www.monografias.com/trabajos55/ajuste-por-inflacion/ajuste-por-inflacion2.shtml#teorico (1.993). Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 15 compran tres mercancas: alimentos, vivienda y asistencia mdica. Segn una encuesta hipottica de presupuestos familiares, los consumidores gastan 20% de su presupuesto en alimentos, 50% en vivienda y 30% en asistencia mdica. Partiendohipotticamente1998comoaobase,fijamoselpreciodecadamercanca en100detalmaneraquelasdiferenciasentreunidadesenquesemidenlas mercancas no afecten al ndice de precios. Eso implica que el IPC tambin es 100 en elaobase[=(0.2x100)+(0.5x100)+(0.3x100)].Acontinuacin,calcularemosel ndice de precios de consumo y la tasa de inflacin de 1999. Supongamos que en 1999 lospreciosdelosalimentossubenenun2%,pasandode100a102;lospreciodela viviendasubenun6%,pasandode100a106,ylospreciosdeasistenciamdicaun 10%, pasando de 100 a 110, el IPC de 1999 se calculara as: IPC (1999) = [(0.2x102) + (0.5x106) + (0.3x110)]= 106.4 En otras palabras, si en 1998 es el ao base en el que elIPC es 100, en 1999 el IPC es106.4.Latasadeinflacinde1999espues:[(106.4-100/100)x100]=6.4%anual. Obsrvese que el ndice de ponderaciones fijas, como el IPC, los precios varan de un ao a otro, pero las ponderaciones permanecen fijas.6 ndice de Precios al Consumidor (IPC) es el nico ndice de precios que se elabora con el objetivo de medir el poder adquisitivo del dinero en trminos de una "canasta" promedio de consumo final. En este sentido, el ndice mide el cambio promedio en el costo de una canasta fija de bienes y servicios adquirida por los consumidores. Dadasestascaractersticas,internacionalmentealosndicesdepreciosalpormenor se les considera como un indicadoreconmico que trata de aproximar el cambio en el "costodevida"enunaeconomaparaunperododeterminadodetiempo;porlo anterior, son los ms utilizados para aproximar el fenmeno de la inflacin. 6 A. Samuelson, Paul & D. Nordhaus, William. Macroeconoma, Decimosexta Edicin. Editorial McGraw-Hill 2001. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 16 Frmulas del IPC Existenvariasfrmulasquepermitencalcularndicesdeprecios.Sinembargo,enla prctica se utilizan tres de ellas. a) Para ponderaciones fijas se usa la frmula de Laspeyres: I = `P 00 `P0 00 b) Para ponderaciones variables se usa la frmula de Paasche: I = `P 0 `P0 00 c)TenemoslafrmuladeFischerqueesunamediageomtricadelasanteriores. I =(P 00)(P 0)(P0 00)(P0 00) En el caso de un ndice de precios al consumidor, los componentes deestas frmulas tienen el siguiente significado: Ii: ndice en el perodo de estudio. Pi: Precio de los artculos que compran los consumidores finales, en el periodo para el que se est calculando el ndice, o sea, el perodo de estudio. P0: Precios de dichos artculos en el perodo de referencia o perodo base. Qi:Cantidaddedichosartculosquecompranlosconsumidoresenelperodode estudio. Q0: Cantidad de dichos artculos que compran los consumidores en el perodo base. En el caso de la frmula de Fisher, debemos sealar que tiene la ventaja de que nunca puedesermsalejadadelarealidaddelastresfrmulasmasusadas,puesesten Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 17 mediodeladeLaspeyresyladePaasche.Estafrmulapuedeusarsepara comparaciones a largo plazo. Esimportantemencionarquedelasfrmulasaqupresentadassederivanmuchas otras variantes para calcular un ndice de precios al consumidor, pero en general, estas son las ms utilizadas. Adems,elfundamentomatemticodelcualsederivandichasfrmulasesbastante complejo.Podemosbien,hacerunademostracinmatemticadeestasfrmulas,sin embargo, hemos querido solamente hacer una mencin deellas porque consideramos de mayor importancia centrar toda nuestra atencin en la interpretacin del ndice como tal, y no de su fundamento matemtico.7 Evolucin del IPCSobre este ndice se calcula la evolucin de los precios mediante tasas de crecimiento. Tressonlastasasnormalmenteutilizadasypublicadasparacaracterizarlaevolucin de los precios. Tasadevariacininteranual:(T1,12=[(IPCt /IPCt-12)-1]X100)TasadelIPCdel mes en cuestin respecto al mismo mes del ao anterior. Se le suele considerar como la tasa de inflacin de la economa. Inflacin interanual. Siendo esta la tasa de variacin a utilizar en nuestro estudio. Tasadevariacinmensual:=[(IPCt/IPCt-1)-1]x100.Tasadecrecimientodelmes en cuestin respecto al mes anterior. Es el dato del crecimiento de los precios en el mes de estudio. Tasadecrecimientosobrediciembredelaoanterior.Estatasaproporcionael crecimiento acumulado de los precios en lo que va del ao. Inflacin acumulada. 7 Christian Javier Cisne Torrez, INIDE, Anlisis Estacional IPC Managua. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 18 Sesgos del IPC PorserunndicedeLaspeyres,elcualmantienefijalacanastadeconsumoylas ponderaciones del perodo base, se le puede atribuir la desventaja de que podra estar sobreestimandolaverdaderaprdidadesatisfaccindelosconsumidorescomo consecuenciadelaumentoenlosprecios.Estoesasdebidoaque,como consecuencia de suponer que los patrones de consumo se mantienen fijos, el ndice no toma en cuenta el ajuste en la estructura de gasto por parte de los consumidores, para reducir el consumo de aquellos bienes y servicios cuyos precios suben, en relacin con los de otros artculos. Por otro lado, al ndice tambin se le puede atribuir otro sesgo, que consiste en que no contempla ajustes de calidad. Conforme el proceso de innovacin tecnolgica permite a losproductoresmejorarsusproductos,elconsumidorrecibeprobablementemayor satisfaccinporunniveldegastodado.Deestaforma,sobreunabasedeajusteen calidad, los precios de estos bienes y servicios habran disminuido. Debido a lo anterior cadavezsonmslospasesalrededordelmundoqueincluyenajustesdecalidadde los bienes en los ndices de precios. Losproductosnonecesariamentetienenqueestarpresentestodoelao,loque permite reflejar el consumo estacional, especialmente de frutas y verduras. Importancia del IPC ElIPC(ndicedePreciosalConsumidor),tieneunaincidenciaconsiderableenel momentoquesedeterminanlaspolticaseconmicasymonetariasdecadapas;es seguidamuydecercaporlasempresasylasfamilias,yaquelasobligaciones contractuales, las tasas de inters y las remuneraciones suelen regularse en funcin de las variaciones del IPC. Eneltranscursodeltiempocomprobamosquelosmismosbienes,tienenunprecio diferenteygeneralmentecrecienteamedidaquepasaeltiempo.Elbienrealesel mismo,perosuvaloracinmonetaria(precio)cambia.Sideseamosanalizarenforma Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 19 adecuada la evolucin de la actividad econmica, debemos separar la influencia de los precios sobre los valores de los agregados econmicos (bienes y servicios).Losusosqueselesuelendarson:indicadordeinflacin(sabiendoqueelIPCno incluyelospreciosdelosconsumosintermediosdelasempresasnidelosbienes exportados),deflactordelasCuentasNacionalesocontabilidadnacionalydeotras estadsticas,actualizacindedeudasodemontosjudiciales.Estimadordelcostode vida(sabiendoqueelIPCnoesunndicedecostodevidaportenergrandes diferencias con l).8 Causas de la variacin del IPC Cuando la economa est en un ciclo de crecimiento, la mejora en la situacin general delaseconomasdomsticasdalugaraunaumentodelconsumodebienesy servicios,locualsetraduceenunaumentodelosprecios.Lareglabsicadela economa dice que a mayor demanda, mayor precio.9 Laprincipalcausadelainflacinessiempreunincrementodemasiadorpidodela masa monetaria traducido en dinero circulante, con respecto a la produccin. SegnMiltonFriedman(1.974)lainflacinlainducenlosgobiernosalaumentarla moneda circulante ms que la produccin, siendo principalmente tres las causas de que ello ocurra: Losgobiernosobligadosagastarnoseatrevenaelevarabiertamentelascargas impositiva, recurriendo a impuesto encubierto que es la inflacin, siendo esta un tipo de impuesto muy peculiar de carcter indirecto, ya que ha medida que la inflacin avanza, el contribuyente se ve incluido en escalones cada vez ms elevados de la progresividad fiscal, con lo que, sin necesidad de modificaciones en el marco jurdico, el contribuyente queda sometido a cargas impositivas. 8 ConsueloGmez,FranciscoMochn,J.franciscoGrana,Borja GarcaAlarcnyJosLus Torres.CuestionesyProblemasde Macroeconoma. Editorial McGraw-Hill. 1995.9 Tengo deudas, Preguntas Frecuentes, http://www.tengodeudas.com/preguntas-frecuentes/inflacion-ipcAnlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 20 Elcompromisoquelosgobiernossuelenasumirparapropiciarpolticasdepleno empleo, recurriendo por ello a un incremento del gasto pblico, mediante el incremento delaemisindebasemonetaria,loqueprovocaaltosnivelesdeinflacin,como consecuenciademedidaspolticaseconmicastalescomoplenoempleo,bienestar social, entre otros, que obligan al gobierno a aumentar el gasto publico. Las polticas errneas aplicadas porel Banco Central, organismo que ha mantenido la creencia de que su misin es controlar los tipos de inters, cuando su misin es regular lacantidaddemasamonetariatraducidaendinerocirculante;deestaforma,ensu empeo de controlar las tasas de inters ha propiciado aumento en la oferta monetaria imprimiendonuevosmediosdepago,dandoestocomoresultadoquelostiposde intersalcancennivelesmuysuperioresalosquecorresponde,dehaberseguidolas autoridades gubernamentales una poltica monetaria ms acertada. Papel del dficit fiscal en la inflacin Elexcesodelgastopblicoesprobablementeunadelascausas fundamentalesdela inflacin,yaqueconstituyeelorigendeemisionesdedineroalosquesuelenrecurrir losgobiernosparafinanciarse;deestaformalosgastosgubernamentalespuedenser inflacionarios o no, ser inflacionario si el gasto se financia creando moneda, billetes o depsitos bancarios, en caso contrario se financia con impuesto o emprstitos pblicos cuyo principal efecto es que el gobierno gaste los fondos en lugar del contribuyente. Sin embargo los gobiernos apelan con excesiva frecuencia a las emisiones de dinero para financiarsusgastos,loqueredundaenrasgosdramticosquesemanifiestanen situacionesdegravedad,quepuedendesembocarensituacionesextremasque producen hiperinflacin.10 10 Toro Hardy, Jos. fundamentos de teora econmica. Disponible en internet: http://www.monografias.com/trabajos55/ajuste-por-inflacion/ajuste-por-inflacion2.shtml#teorico (1.993). Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 21 El crecimiento del dinero y la inflacin Alargoplazoelnivelgeneraldepreciosseajustahastasituarseenelnivelenquela demanda de dinero es igual a la oferta. Si el nivel de precios es superior al de equilibrio, elpblicoquieretenermsdinerodelquehacreadoelBancoCentral,porloqueel niveldepreciodebebajarparaequilibrarlaofertaylademanda.Siesinferioralde equilibrio, el pblico quiere tener menos dinero del que ha creado el Banco Central, por lo que el nivel de precios debe subir para equilibrar la oferta la demanda Cuando el valor de dinero es alto, el nivel de precios es bajo, y viceversa. La curva de oferta monetaria es vertical porque el Banco Central fija una cantidad. El equilibrio de la oferta y la demanda determina el nivel de precios y el valor de dinero. Una inyeccin de dinero eleva la demanda de bienes y servicios, ya que al haber un exceso de dinero la gente trata de deshacerse de l consumiendo. Pero la cantidad de produccin no vara, porloquesubenlosprecios.Lasubidadeprecioselevaasuvezlacantidad demandada de dinero y el mercado de dinero vuelve a un equilibrio. LaTeoracuantitativadeldinero:teorasegnlacuallacantidaddisponiblededinero determinaelniveldeprecios,ylatasadecrecimientodelacantidaddisponiblede dinero determina la inflacin. Variablesnominales: variablesexpresadasenunidadesmonetarias(EJ.:precios monetarios).Enestasvariablesinfluyepoderosamenteloqueocurreenelsistema monetario de la economa Variablesreales:variablesexpresadasenunidadesfsicas(EJ.:preciosrelativos). Dicotomaclsica:distincintericaentrelasvariablesnominalesylasreales Neutralidad monetaria: proposicin segn la cual las variaciones de la oferta monetaria no afectan a las variables reales. Cuando el Banco Central duplica la oferta monetaria, elniveldepreciosseduplica,elsalariomonetarioseduplica,perolaproduccin,el empleo se mantienen igual. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 22 Lainflacindistorsionalospreciosrelativos,sedistorsionanlasdecisionesdelos consumidores, y los mercados son menos capaces de asignar los recursos a sus fines ms productivos. Unainflacinaltatiendeadisuadiralosindividuosdeahorrar.Acordarsedequeel ahorro de la economa proporciona los recursos necesarios para la inversin, la cual es a su vez un ingrediente clave del crecimiento econmico La inflacin hace que los inversores sean en cierta medida menos capaces de distinguir lasempresasprosperasdelasdems,locualimpideasuvezquelosmercados financierosdesempeensupapeldeasignarelahorrodelaeconomaalosdistintos tipos de inversin.11 SALARIO Elsalarioeselpagoquerecibedeformaperidicauntrabajadordemanodesu empleador a cambio de que ste trabaje durante un tiempo determinado para el que fue contratadoproduzcaunadeterminadacantidaddemercancasequivalentesaese tiempodetrabajo.Elempleadorecibeunsalarioacambiodeponersutrabajoa disposicin del jefe, siendo stas las obligaciones principales de su relacin contractual. Los aumentos salariales impulsan la inflacin Lateoraeconmicadicequeelnivelnominaldelossalariosdependeprincipalmente de dos factores: en primer lugar, del nivel esperado de precios y, en segundo trmino, delatasadedesempleo(queasuvezseencuentrantimamentevinculadaconla esfera productiva del ciclo econmico). As, un incremento de los salarios nominales por encimadelasexpectativasdeinflacin,podragenerarunnuevoajuste(alalza)del nivel general de precios. Por el contrario, el incremento de los precios es un fenmeno multi-causalqueencuentrasusfundamentosenlascaractersticasdesuesfera 11 Mankiw, Gregory. Principios de Macroeconoma. 2002. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 23 productiva, en la coyuntura local e internacional y en las polticas fiscales y monetarias que desarrollan los diferentes gobiernos de turno. En determinadas circunstancias el impacto nominal de un incremento de salarios puede trasladarse total o parcialmente a los precios finales de venta y, por ende, traducirse en variacin de precios.Ahora bien, antes de evaluar el impacto de un incremento de salarios en la dinmica de los precios, es importante ver ms all de la superficie del fenmeno e intentar entender lascausasqueinducenaestainflacinrecurrente.Lospreciosrespondecasi inmediatamente a la expansin del producto; as funciona el modelo econmico actual: estesistemanotienecapacidaddeajustarvacantidades(mayorproduccin)ylo terminahaciendovaprecios.Porlotanto,enelcontextoactual,unincrementode salarios -en lnea con la inflacin esperada-, repercutir en un aumento del nivel general deprecios,apesardequeelajustesalarialnosealacausaprincipaldedicho fenmeno.Enotraspalabras,elajustedelpoderadquisitivodelossalariostermina contribuyendo con laaceleracin de la inflacin, enun marco deexcesode demanda, depolticasfiscalesqueincentivanestedesequilibrio,deinversininsuficienteyde saturacin de la utilizacin de la capacidad instalada en la esfera productiva.12 El PIB PIB:rentatotaldetodoslosmiembrosdelaeconoma,sepiensaqueeselmejor indicador econmico del bienestar de una sociedad. Mide dos cosas: a)la renta de los miembros de la economa b)el gasto total de la produccin de bienes y servicios de la economa. Elgastototaldelaeconomaysurentatotaldebenserigualesporquetodaslas transacciones tienen dos partes: un comprador y un vendedor. 12 Frigerio, Rogelio. Economista. Estudio sobre la inflacin. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 24 MedicindelPIB:valordemercado(sumamuchostiposdeproductosporloque necesita el valor de mercado) de todos (todo lo que se produce: manzanas, TV, etc.) los bienesyservicios(bienestangiblescomointangibles)finalesproducidos(no comprendebienesproducidosenelpasado)enunpas(dentrodelosmrgenes geogrficos) durante un periodo determinado. Excluye:bienesyserviciosilegales,cosasproducidasenelhogar,calidaddelmedio ambiente. Incluyerentadelaspersonasquevivenfueradelpasydelosextranjerosqueviven dentro del pas. PIB = C + I + G + (X-M) C: gastodeloshogaresenbienesyservicios,conexcepcindecomprasdevivienda (CONSUMO) I:gastoenequipodeK(existencias,estructuras,etc.)incluidalacompradeviviendas (INVERSIN) G:gastodelaadministracincentralyregionalenbienesyservicios(COMPRASDE EL ESTADO) X-M: gasto de los extranjeros en bienes producidos en el interior (exportaciones) menos elgastodelosresidentesinterioresenbienesextranjeros(importaciones) (EXPORTACIONES NETAS). Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 25 PIB per cpita ElPIBpercpita(tambinllamadorentapercpitaoingresopercpita)esuna magnitudquetratademedirlariquezamaterialdisponible.Secalculasimplemente como el PIB total dividido entre el nmero de habitantes (N): 13 EL TIPO DE CAMBIO El tipo o tasa de cambio expresa el valor de una divisa o moneda extranjera expresada en unidades de moneda nacional. Esta definicin sigue la convencin britnica.Sistema de tasas de cambio EsunconjuntodereglasquedescribenelcomportamientodelBancoCentralenel mercado de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio: 1.Tipo de cambio fijo: es determinado rgidamente por el Banco Central. 2.Tipo de cambio flexible o flotante: en este caso se determina por el juego de la oferta y la demanda. Tipos de cambio real y nominal Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal. Elreal:sedefinecomolarelacinalaqueunapersonapuedeintercambiarlos bienes y servicios de un pas por los de otro. El nominal: es la relacin a la que una persona puede intercambiar la moneda de pas por los de otro. El ltimo es el que se usa ms frecuentemente. Esta distincin se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo de una moneda en el extranjero y evitar confusiones. 13 Mankiw, Gregory. Principios de Macroeconoma. 2002. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 26 LA BASE MONETARIA Dinero:conjuntodeactivosdelaeconomaqueutilizanlosindividuosnormalmente para comprar bienes y servicios a otras personas. Tiene 3 funciones: 1.- Mediode cambio:artculoque los compradores entregan a los vendedorescuando quieren comprar bienes y servicios. 2.-Unidaddecuenta:patrnqueutilizanlosindividuosparamarcarlospreciosy registrar las deudas. 3.-Depositodevalor:artculoquepuedenutilizarlosindividuosparatransferirpoder adquisitivo del presente al futuro. ElBancoCentralesinstitucinencargadadesupervisarelsistemabancarioyde regular la cantidad de dinero que hay en la economa. Polticamonetaria:fijacindelaofertamonetariaporpartedelasautoridades monetarias del Banco Central. Reservas:depsitos quelos bancoshan recibido perono han prestado. Si los bancos tienen todos los depsitos en reservas, no influyen en la oferta monetaria. Sistema bancario de reservas fraccionarias: sistema bancario en el que los bancos solo tienen como reservas una fraccin de los depsitos. Reservas obligatorias: reservas mnimas que deben tener los bancos para respaldar los depsitos. Exceso de reservas: reservas por sobre la reserva mnima. Coeficientedereservas:fraccindelosdepsitosquetienenlosbancoscomo reservas.Cuandolosbancostienensolamenteunafraccindelosdepsitosen reservas, crean dinero. La economa entonces es mas liquida pero no ms rica. Multiplicadordeldinero:cantidaddedineroquegeneraelsistemabancarioconcada pesodereservas.Eselinversodelcoeficientedereservas.Cuantomayoresel Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 27 coeficiente de reservas,menor es la cantidad de cada deposito que prestan los bancos y ms bajo es el multiplicador de dinero. Operacionesdemercadoabierto:compraventadebonosdelEstadoporpartedel Banco Central. Paraaumentarlaofertamonetaria,dainstruccionesdequesecomprenbonos.Este dineropasaacirculacin,quedndosecomoefectivoocomodepsito.Alconvertirse endepsitoaumentanlasreservasdelbanco,esdeciraumentalacantidaddedinero quepuedecrearelbanco.ParareducirlaofertamonetariaelBancoCentralvende bonos del Estado al pblico, adems el pblico retira dinero de los bancos para comprar estosbonosyreducenlasreservasporloquelacantidaddeprstamossereduce. Estas constituyen los instrumentos de la poltica monetaria. Tipo de descuento: tipo de inters de los prstamos que concede el Banco Central a los bancos comerciales.Una subidadel tipo de descuentoreduce la cantidadde reservas quehayenelsistemabancario,locualreducelaofertamonetaria.Encambiouna reduccindeltipodedescuentoanimaalosbancosapedirprstamosalBanco Central, eleva la cantidad de reservas y aumenta la oferta monetaria. Pnico bancario: cuandolagente,productodelaincertidumbre,comienzaasacarsuplatadelos bancos.14 PETRLEO Lamayorpartedelaenergaempleadaactualmenteenelmundoprovienedelos combustiblesfsiles.Selesutilizaentransporte,paragenerarelectricidad,para calentar ambientes, para cocinar, para producir bienes (en las empresas), etc. 14 Mankiw, Gregory. Principios de Macroeconoma. 2002. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 28 Clases Loscombustiblesfsilessontres:petrleo,carbnygasnatural,yseformaronhace millones de aos, a partir de restos orgnicos de plantas y animales muertos.15 Combustibles fsiles en Nicaragua ElMinisteriodeEnergayMinaspretendereducirladistribucinelctricaabasede bunker, que actualmente se produce en un 65 por ciento, mientras tanto la produccin de energa renovable llega poco ms del 30 por ciento, teniendo como meta utilizar ms los recursos naturales para los prximos cuatro aos. Uno de los grandes logros del Gobierno de Reconciliacin y Unidad Nacional ha sido el incrementodesuministroelctricoenlugaresdondenollegalaenerga,yesporello que en los ltimos 4 aos se han beneficiado 895 mil comunidades con 44 mil viviendas y262milpersonas,todoelloconlageneracinde343megavatioshoracon2mil kilmetros de nueva Red elctrica. EmilioRapacciolli,titulardelacartera,manifestqueel2010eselaoqueseest terminando una inversin 241 millones de crdobas y para el prximo ao est previsto queinicielaconstruccindegrandesproyectoshidroelctricoscomoTUMARINy Larreynaga, lo que permitir a mediano plazo incrementar el uso de energa renovable en el pas.16 Altos precios petrleo principal causa que se elevara la inflacin en2005 Losaltospreciosdelpetrleoenelmercadointernacionalsonlaprincipalcausapara quelosndicesdeinflacinenlospasesdeCentroamricahayansubidoen2005, segn fuentes oficiales de la regin. 15 Wikipedia. Enciclopedia libre, http://es.wikipedia.org/wiki/Combustible_f%C3%B3sil 16Lavozdelsandinismo,http://www.lavozdelsandinismo.com/nicaragua/2010-12-22/trabajara-el-pais-por-reducir-consumo-de-combustibles-fosiles/. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 29 LasdosnacionesconlainflacinmsaltaenlareginsonCostaRicayNicaragua, seguidas de Guatemala, Honduras, El Salvador y Panam. PasescomoGuatemala,ElSalvadoryHondurassevieronafectados,adems,por desastresnaturalescomohuracanesytormentas,quedejaronprdidasdevidas humanas y daos materiales que se cuentan por centenares de millones de dlares. Los factores que ms incidieron en la alta inflacin de 2005 fueron los incrementos en lastarifasdeltransportepblicoacausadelpreciodelpetrleo,alimentos,bebidas, tabaco, muebles y servicios mdicos. En Nicaragua, la inflacin en 2005 fue del 10.5%, mientras que en 2004 lleg al 9.26%, segn el Banco Central de Nicaragua. En2005,elfactordeterminantedelainflacinenNicaraguafueelincrementodelos precios internacionales del petrleo. Nicaragua pag 615 millones de dlares por 10,5 millones de barriles de crudo, frente a los 425 millones de dlares que pag por esa misma cantidad de crudo en 2004. Nicaragua pag 615 millones de dlares por 10,5 millones de barriles de crudo, frente a los 425 millones de dlares que pag por esa misma cantidad de crudo en 2004.17 Glosario de trminos ndice: Podemos decir que un nmero ndice es una razn que se utiliza para medir los cambios relativos que ocurren entre dos perodos. Expresa el valor de cada perodo en relacinconeldeunaobasedeterminado.Engeneral,losnmerosndicesson razonesquemidenelcambiorelativoenprecios,cantidad,ovaloresentredos perodos. 17 2003 a 2004 Contralora General de la Repblica. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 30 Los nmeros ndices son una forma importante de resumir el cambio que experimentan lasvariableseconmicasduranteciertoperodo.Talesnmerosindicanelcambio relativo en precio, cantidad o valor en algn punto anterior en el tiempo (perodo base) y usualmente, el perodo actual. Cuando solo est comprendido un solo producto o mercanca el ndice se llama ndice simple. En tanto que una comparacin que comprende un grupo de elementos recibe el nombre de ndice compuesto.Losnegociosylasindustriastambinenfrentansituacionesenlasqueserequiere algunaformadetratardichoscambios.Asmismoseexperimentanenlospreciosy cantidades de las materias primas, productos semielaborados, refacciones, suministros, manodeobra,combustibleyventas.Losnmerosndiceslesofrecenunaformade medir tales cambios. ndice de precios al consumidorElIPCmidelaevolucindelospreciosdeunconjuntodebienesyservicios representativosdelgastodeconsumodeloshogares.Esunindicadorclavedela economa,queesampliamenteutilizadoenelanlisiseconmicoyenlatomade decisiones,paramedirlatasadeinflacinyparaajustarlosprincipalesprecios, incluyendo los salarios. Tipos de IPC Conelobjetivodeapreciar,comovaranlosndicesdepreciosalconsumidor subyacente, bienes administrados y bienes de mercado. IPCsubyacente:EnelclculodelIPCseincluyenpreciosquevarandeforma transitoria y que no afectan la inflacin desde la perspectiva de poltica monetaria. Estos cambiospuedenseroriginadosporfactorestalescomo:altavolatilidaddealgunos precios,estacionalidadypreciosregulados.Senecesitacalcularunindicadorquese asocieapresionesdedemandasobrelospreciosyquesirvadeguaparalapoltica Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 31 monetaria.ElIPCsubyacenteconstituyeunamedidaalternativadelIPCquecumple con dicho objetivo. IPCdebienesadministrados:ElIPCdelosbienesadministradoseselresultadode agruparaquellosbienesyservicioscuyospreciossonreguladosporelEstado,tales como:kerosn,pagodeenergaelctrica,pagodeserviciodeagua,pagode recoleccindebasura,serviciotelefnicoordinarioycelular,diesel,gasolinaregular, gas propano de 25 y 100 libras y transporte en bus urbano e interurbano. IPC bienes de mercado: Los bienes y servicios de mercado son todos aquellos cuyos preciossefijandeacuerdoalascondicionesdeofertaydemanda.Estendicese obtiene al extraer todos los bienes administrados del IPC general.18 Cabe destacar, que frente a la imposibilidad de medir las variaciones que experimenten los precios de todos los bienes y servicios, existente en la economa, se seleccionan y muestreanunconjuntoconsideradorepresentativo,loscualesconstituyenla denominada cesta o canasta. Inflacin:Sedefinecomoelcambioporcentualdelniveldeprecios.Lainflacinse mide normalmente por la variacin del IPC, que es el precio promedio de una canasta de bienes y servicios consumidos por una familia representativa. 18 Banco Central de Nicaragua, Indicadores Econmicos - Notas Metodolgicas 2004. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 32 Diseo Metodolgico Descripcin del estudio Con el fin de dar respuesta a nuestro problema planteado, consideramos necesario este estudio acerca de las variables principales mencionadas anteriormente que determinan elcambiodelIPC,estonospermitirestablecerunaproporcionalidaddelarelacin directa de las variables independientes y la variable dependiente. Tipo de estudio Nuestro estudio es de tipo correlacional cuantitativo, de cohorte transversal, por que en este se est llevando cabo el anlisis de una posible relacin de variables y as obtener un pronstico aproximado de cmo variara el IPC en aos posteriores. Este estudio se realizara travs del anlisis de datos presentados por el Banco Central de Nicaragua en un periodo de 16 aos. Hiptesis General: LavariacindelIPCdependerdelavariacinde:basemonetaria,salarios,PIB,tipo de cambio y precio internacional del petrleo. Hiptesis especficas: La variacin del PIB afecta significativamente la variacin del IPC La variacin de la base monetaria afecta significativamente la variacin del IPC La variacin de los salarios afecta significativamente la variacin del IPC La variacin del tipo de cambio afecta significativamente la variacin del IPC La variacin de los precios del petrleo es afecta significativamente la variacin del IPC. mbito de Aplicacin: LosdatoshansidoobtenidosdelawebdelBancoCentraldeNicaraguaydeotras pginasdeinternet,paraluegointroducirlosenelprogramaEviewsparala determinacin de los resultados. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 33 Datos de Anlisis: EnesteestudionuestrosdatossonlascifrasexistentesdeIPC,ysusdeterminantes, PIB, base monetaria,salario nominal y tipode cambio enla base de datosdel Banco Central de Nicaragua a partir del ao 1995 hasta el 2010 y de la web indexmundi.com en el caso del precio del petrleo especficamente. Fuentes de informacin: Fuentes de informacin primaria: Para llevar a cabo nuestro estudio hemos descargado informacin de la base de datos del BCN para recopilar la informacin necesaria para poder determinar la variacin del IPCdeNicaraguayelgradoderelacinconsusdeterminantesPIB,basemonetaria, salario, precios del petrleo, tipo de cambio. Fuentes de informacin secundaria: Enlainvestigacinutilizaremosfuentessecundariascomo:libros,revistas,otros estudios similares, periodos, pginas de internet, entre otros. Recoleccin de procesamientos y datos: Larecoleccindedatosseharealizadomediantelarecopilacindeinformesyla introduccindeestosprocesndolosenlossoftwareEviews,MicrosoftWordyExcel; paraelanlisisyrepresentacindelosdatoseinformacinrecopilada,conelfinde obtener una mejor comprensin de los objetivos para la interpretacin de los resultados. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 34 Identificacin y operacionalizacin de las variables: Nombre de la variable Tipo de Variable Unidad de medida Objetivo a Cumplir Anlisis estadstico IPCDependienteMonetaria Conocer la variacin q ha tenido el IPC durante el periodo de 1999 a 2010 y la relacin con las dems variables I=(P 00)(P(P0 00)(PPIBindependienteMonetaria Atreves de la contabilizacin del PIB como ha variado el IPCP.I.B. = C + I + G + X M Tipo de cambio Promedio independienteMonetaria Determinar a travs del cambio de divisas como afecta este al IPC e= (E x P*) / P Base monetariaindependienteMonetaria Analizar la estabilidad del valor del dinerocomo influye en el IPC MV = PT, en donde P = MV/T Salario Nominal Promedio independienteMonetaria Determinar con ayuda del nivel del salario como influye en la variacin del IPC Se calcula como promedio simple de la masa salarial(Segn INSS) Precio del petrleo promedio IndependienteMonetaria Con la fijacin del petrleo como este afecta al IPC Se define segn la oferta y demanda del mismo Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 35 Variables Econmicas AoIPCPIBBMONTPPTROSALNOMTIPCAMB 199420,008.371,003.0015.951,198.206.70 199540.1121,191.251,116.8017.201,357.507.50 199644.7722,535.681,515.6020.371,482.308.40 199748.8923,429.592,046.0019.271,617.309.40 199855.2724,299.222,305.8013.071,964.1010.60 199961.4726,008.912,739.0017.982,282.3011.80 200068.9927,075.692,726.4027.952,585.0012.70 200169.7627,877.363,366.3024.332,897.0013.40 200270.9028,087.543,623.2024.953,134.5014.30 200375.5028,795.554,498.4028.893,388.2015.10 200482.5030,325.225,345.5037.763,686.3015.90 200590.4031,623.866,338.1053.354,266.2016.70 200698.9032,936.918,121.8064.274,823.6017.60 2007115.6033,951.749,847.8071.134,957.5018.40 2008131.6034,888.7110,369.5097.045,341.9019.40 2009132.8034,381.9712,425.7061.786,010.3020.30 2010145.0036,112.0014,549.0079.036,312.5021.40 Nota:elIPCde1994noapareceporquenohabansuficientesdatosparaempalmar aos anteriores a 1995 (base 1987, canasta bsica 1987). PIB (Producto interno bruto promedio anual, en miles de millones de crdobas) BMON (Base monetaria anual, en miles de millones de crdobas) SALNOM (Salario nominal promedio) PPTRO (Precio internacional promedio de combustibles en dlares) TCAMB (Tipo de cambio promedio) IPC (ndice de precios al consumidor empalmado ao base=2006=100) Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 36 Cambios experimentados en las variables econmicas anuales AoIPCCPIBCBMONCPPTROCSALNCTCAMB 199540.111182.88113.801.26159.300.80 199644.771344.43398.803.17124.800.90 199748.89893.91530.40-1.11135.001.00 199855.27869.63259.80-6.19346.801.20 199961.471709.69433.204.91318.201.20 200068.991066.78-12.609.97302.700.90 200169.76801.67639.90-3.62312.000.70 200270.90210.18256.900.62237.500.90 200375.50708.01875.203.94253.700.80 200482.501529.67847.108.87298.100.80 200590.401298.65992.6015.59579.900.80 200698.901313.041783.7010.92557.400.90 2007115.601014.831726.006.85133.900.80 2008131.60936.97521.7025.91384.401.00 2009132.80-506.732056.20-35.26668.400.90 2010145.001730.032123.3017.26302.201.10 IPC ya es un ndice por lo tando no hacemos ndices de variacin.CPIB (tasa de variacin del Producto interno bruto promedio anual, en miles de millones de crdobas) CBMON(tasadevariacindelaBasemonetariaanual,enmilesdemillonesde crdobas) CSALNOM (tasa de variacin del Salario nominal promedio) CPPTRO(tasadevariacindelPreciointernacionalpromediodecombustiblesen dlares) CTCAMB (tasa de variacin del Tipo de cambio promedio) IPC (ndice de precios al consumidor empalmado ao base=2006=100) Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 37 Supuestos de modelos economtricos (MCO) Supuesto 1: El modelo de regresin es lineal en los parmetros. Y= + X + uiDonde: la variable dependiente Y y el regresor X puede no ser lineal en s mismo. Supuesto2:Losvaloresxsonfijosenmuestreorepetido.Mstcnicamente,Xse supone no estocstico. Por lo tanto el anlisis de regresines un anlisis de regresin condicional esto es, condicionado a los valores dados de los regresores X. Supuesto 3: El valor medio de la perturbacin Ui es igual a cero. DadoelvalordeX,lamedia,oelvaloresperadodeltrminoaleatoriode perturbacin Ui es cero. Eu/xi =0 Losfactoresquenoestnincluidosexplcitamenteenelmodelo,yquepor consiguiente,estnincorporadosenUi,noafectansistemticamenteelvalordela mediaY;esdecirlosvalorespositivosdeUisecancelanconlosvaloresnegativos de Ui de tal manera que el efecto de promedio o de su media sobre Y es cero. Supuesto 4: Homocedasticidad o igual varianza de Ui. Dado el valor de X, la varianza de Ui es la misma para todas las observaciones. Esto es, la varianza condicional de Ui son idnticas.

Var u/Xi=E ui- ui/Xi =E ui/Xi por supuesto 3 = EnestaecuacinsemencionaquelavarianzadeUiparacadaXi(varianza condicionaldeUi)esalgnnmeropositivoconstanteiguala.Tcnicamente Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 38 representaelsupuestodehomocedasticidad(homo=igual),(cedasticidad =dispersin) o igual varianza. PlanteadadeotraformaestosignificaquelaspoblacionesYcorrespondientesa diversosvaloresdeXtienelamismavarianza.Demanerasencilla,lavariacin alrededor de la recta de regresin (recta de relacin promedio en X y Y) es la misma para los valores de X; ni aumenta ni disminuye conforme X varia. Supuesto5:Noexisteautocorrelacinentrelasperturbaciones.Dadoslosvalores cualesquiera de X, Xi y Xj ij es cero. Simblicamente Cov ui, uj/Xi=Euiuj- ui/Xi =E ui/Xi, uj/Xi =0 Donde i y j son dos observaciones diferentes y donde Cov significa covarianza. Supuesto 6: La covarianza entre U, y X, es cero. EstesupuestoestablecequelaperturbacinUylavariableexplicativaXnoestn correlacionados. Se cumplen automticamente si la variable X no es aleatoria o no es estocstica y el supuesto3semantiene,peropuestoquesehasupuestoquelavariableXno solamentenoesestocsticasinoquetambinasumevaloresfijosenmuestras repetidas;seplanteapararesaltarquelateoraderegresinpresentadacontinua siendovlidaaunsilasXsonestocsticasoaleatorias,siemprequeestassean independientes o, por lo menos no estn relaciones con las perturbaciones. Supuesto7:Elnmerodeobservacionesndebesermayorqueelnmerode parmetrosporestimar.Elnmerodeobservacionesndebesermayorqueel nmero de variables explicativas. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 39 Supuesto8:VariabilidadenlosvaloresdeX.NotodoslosvaloresdeXenuna muestra dada deben ser iguales. Tcnicamente, var(X) debe ser un nmero positivo finito. Supuesto9:Elmodeloderegresinestacorrectamenteespecificado. Alternativamente no hay un sesgo de especificacin o error en el modelo utilizado en el anlisis emprico. Supuesto10:Nohaymulticolinealidadperfecta.Esdecirnohayrelaciones perfectamente lineales entre las variables explicativas. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 40 Anlisis de los resultados Este anlisis se hizo a travs de la estimacin de un modelo economtrico, teniendo en cuenta la variacin de los determinantes analizados: El PIB ya que segn la teora econmica el PIB es la suma de la produccin de todos losbienesdeunaeconomaduranteunao,porendeunavariacindelosprecios afecta directamente al PIB y viceversa. LaBaseMonetaria,yaqueunaemisindemonedapuedeprovocarcambiosenel poder adquisitivo del dinero lo que se reflejara en el IPC. LavariacindelossalariosafectadelamismaformaqueunaumentodelaBase Monetaria; si la poblacin tiene ms o menos dinero disponible solo existen tres formas de uso: consumo, ahorro o inversin y estas tres variables afectan directamente al PIB. Tambin la variacin en el tipo de cambio afecta directamente a la moneda nacional ya quesedevalaoseaprecia,loqueprovocaunaafectacinenlasdemsvariables econmicas como la inflacin, los precios, salarios, base monetaria y el PIB Por ltimo la variable que probablemente afecte ms al IPC es los precios del petrleo, estamateriaprimaafectaatodoslospreciosdeunacanastafamiliar,yaqueest inmerso dentro del proceso productivo de la elaboracin de los productos y tambin en la comercializacin de los productos y servicios. Al mismo tiempo los recursos naturales estn relativamente concentrados en un nmero relativamente pequeo de pases. Ello genera tendencias hacia la cartelizaciny labsqueda deganancias extraordinariaso rentasmonoplicas.Aestoseagregalainestabilidadpolticayconflictosquehan rodeado a pases exportadores claves, bsicamente los pases del Medio Oriente. Toda esta situacin puede hacer que los ciclos de los precios del petrleo sean ms amplios yquesepuedanextenderporvariosaos.Esel commodity mstransadoenel mercadointernacional,unafuenteenergticadeprimeraimportanciaconbaja elasticidad-precio en la demanda en algunos de sus derivados, por ejemplo la gasolina. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 41 Resultado del Modelo. Dependent Variable: IPC Method: Least Squares Date: 08/04/11 Time: 21:11 Sample: 1995 2010 Included observations: 16 VariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb.C 35.50117 25.94032 1.368571 0.2011 CPIB-0.033745 0.010907-3.093821 0.0114 CBMON 0.037122 0.006313 5.880169 0.0002 CPPTRO 1.673322 0.436842 3.830499 0.0033 CSALN 0.023576 0.028317 0.832579 0.4245 CTCAMB 39.37829 27.63458 1.424964 0.1846 R-squared 0.862955 Mean dependent var 83.27875 Adjusted R-squared 0.794433 S.D. dependent var 32.99156 S.E. of regression 14.95820 Akaike info criterion 8.528393 Sum squared resid 2237.479 Schwarz criterion 8.818114 Log likelihood-62.22714 F-statistic 12.59379 Durbin-Watson stat 1.502738 Prob(F-statistic) 0.000473 Ecuacin Estimada IPC = C(1) + C(2)*CPIB + C(3)*CBMON + C(4)*CPPTRO + C(5)*CSALN + C(6)*CTCAMB IPC = 35.50117058 - 0.03374533298*CPIB + 0.03712217129*CBMON + 1.673321956*CPPTRO + 0.02357630721*CSALN + 39.37828859*CTCAMB Anlisis de los Parmetros.

Parmetro del PIB Los resultados del modelo economtrico nos dicen que el parmetro que aporta el PIB esuncoeficientede-0.033745;loquenosdaaentenderqueelPIBesinversamente proporcional al IPC. Por cada unidad que aumente el PIB (unidad de los datos de variacin, tabla #2) el IPC descender en 0.033745 viceversa. Ceteris Paribus. Lasignificatividaddelregresoresalta,0.0114.Estavariableessignificativaparael modelo en un 99.9886% con un margen de error del 5%. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 42 El modelo nos dice que definitivamente el PIB afecta al IPC. Pero en qu grado es esta afectacin. Las elasticidades son una buena forma de medir esta afectacin. Recordemos: Las elasticidades expresan la funcin de una variable frente a la variacin porcentual unitaria de otra. CuandoelPIBaumenta1%elIPCdisminuiren-0.417242778%,presentandouna relacin inversa. AnlisisdelcomportamientodelPIB.Tomandoenconsideracinqueenlosaos ochentaelpasestabasumidoenunaguerraloquehizoqueprovocunretroceso econmico,dondesedisminuyelcrecimientoeconmico,hubounproceso hiperinflacionario inestabilidad en los precios y en los tipos de cambio Despus de salir deunaguerraenlosaosochentalosindicadoreseconmicossolopuedenser mejoresenlosaosnoventa,principalmentedurantelainmediataposguerra,desde entonces,elpasviveestancado,sinapenasprogresos.Hapodidoconseguir estabilidad en lo macro, pero sin poder garantizar bienestar en lo micro. El PIB en Nicaragua

-800-400040080012001600200096 98 00 02 04 06 08 10CPIB20000240002800032000360004000096 98 00 02 04 06 08 10PIBVariacin del PIB en Nicaragua PIB en Nicaragua Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 43 PIB de Nicaragua Comoseobservaenlosgrficoshahabidocrecimientoeconmicodesde1995-2010 sinembargoelgraficodelasvariacionesdejavermuyclaramentelainestabilidadde este crecimiento, enmuchos lapsosdel grafico se observadecrecimientodel PIB yen 2008-2009 hasta un descenso del PIB. Probablemente explicado por el alto nivel de los precios (principalmente el de los combustibles). Nicaragua entro en un lento proceso de recuperacin econmica desde el 4to trimestre del2009,sinembargoelDr.AntenorRosalespresidentedelBancoCentralde Nicaraguainformoquedesdeelsegundosemestredel2009disminuyolacadadela economa. Un efecto benigno que nos dejo la recesin econmica mundial fue la tasa de inflacin anualde0.93%alfinaldel2009debidoprincipalmentealareduccindelosprecios internacionalesdepetrleo,lasmateriaprimasylosalimentos.Cabedestacarquea diciembre del 2009 la cada acumulada anual de los precios al consumidor de alimentos ybebidasfuede6%mientrasqueelpoderadquisitivodelsalariomnimolegalse incrementaba 10% mantena su cobertura de de la canasta bsica. Un ltimo efecto benigno de la crisis fue la reduccin del dficit en cuenta corriente de labalanzadepagosde24%delPIBen2008a12%delPIBen2009,porlocualla necesidad de financiamiento externo fue menor. Parmetro de la Base Monetaria Los resultados del modelo economtrico expresan que el parmetro que aporta la base monetaria es un coeficiente de 0.037122; lo que nos explica que la variacin de la base monetaria es directamente proporcional al IPC. Recordemoselprincipiodeeconoma#9deGregoryMankiw:Lospreciossuben cuandoelgobiernoimprimedemasiadodinero.Aunquenosoloporesacausasuben losprecios,esunodesusprincipalesdeterminantes,astambinsegnlateora cuantitativa del dinero a partir de la velocidad de circulacin del ste se vern afectados Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 44 los precios de las transacciones, otras causas son la de oferta y demanda; el grado de larelacinentreelcambioenelprecioyelcambioenlacantidaddemandadase manifiesta mediante el coeficiente de la elasticidad del precio, o la teora de escases la que expone que cuando un bien se hace escaso su precio aumenta, entre otras. Porcadaunidadqueaumentalabasemonetaria(variacin)elIPCaumentaen 0.037122 viceversa. Manteniendo todo lo dems constante. La significatividad del regresor es alta 0.0002, es decir, la variable es significativa para el modelo en un 99.9998% de probabilidad con un 5% de margen de error. Laelasticidaddelabasemonetariaesde0.386098443;cuandolabasemonetaria aumente 1%el IPC aumentar en 0.386098443% aproximadamente. La base monetaria en Nicaragua Base Monetaria en Nicaragua Variacin de la Base Monetaria en Nicaragua Comopuedeobservarselabasemonetariahacrecidodesde1995cuandoerade 1,116.80(millonesdecrdobas)hasta14,554.00(millonesdecrdobas) 1,303.187679%en15aos.Lastasasdecrecimientoeranrelativamentebajashasta mediados del 2002. En2006elcrecimientodelaeconomanicaragenseexperimentunaligera desaceleracin. El producto interno bruto (PIB) real se increment 3,7%, impulsado por -4000400800120016002000240096 98 00 02 04 06 08 10CBMON020004000600080001000012000140001600096 98 00 02 04 06 08 10BMONTAnlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 45 el avance de las exportaciones (10,5%). En cambio, la demanda interna (2,8%) mostr unaprdidadedinamismodeunpuntoporcentualdebidoalacontraccindela inversin pblica, que fue compensada en parte por el mayor consumo, especialmente pblico.Elclimadeincertidumbregeneradoporlascrecientestensionespolticasen unacoyunturadominadaporlaseleccionespresidencialesdenoviembremoderel aumento de la inversin y del consumo del sector privado. Enabril2009pormandatodelG-20enlacumbredeLondreselFMIasigna NicaraguaunfondocontingentedeDerechosEspecialesdeGiroequivalentea164.4 millonesdedlares,quepodranutilizarseencasoquesepresentaraunagrave reduccin de reservas internacionales. Sin embargo excluyendo ese fondo contingente laautoridadmonetariaseexcedienlaacumulacindereservashasta2.7labase monetariayaquelacondicinsuscritaconelFMIesde2.2veceslabasemonetaria, mediantede letras estandarizadas del BCN que lograron disminuir, en cierto momento delaoalrededorde1,000millonesdecrdobaslacantidaddedineroquecirculaba fuera del sistema financiero nacional. Este xito monetario tuvo el coste de una mayor aceleracinenlacadadelPIB,unaprogresivareduccindelaocupacinplenay, consecuentemente un aumento de la pobreza. Parmetro del precio del petrleo Cuandounbiensehaceescasoosedemandamuchodedichobienesdeesperarse queelpreciodeesteaumenteyenestecasoelpetrleonosolosubesupreciosino tambineldelosdemspuestoqueesunamateriaprimamuysignificativaenla economa del mundo entero. EnunpascomoNicaraguadondelamatrizenergticaesabasedepetrleo,esde esperar que este tenga una repercusin grande en la economa. ElpreciodeloscombustiblesafectaalIPCdebidoaqueestinmersoenelsistema productivo y n la comercializacin de bines y servicios. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 46 Elmodeloeconomtricodacomoresultadoelparmetrodelpreciodelpetrleoun coeficiente de 1.673322 con un nivel de significancia de 0.0033. Lo que significa que la variable es altamente significativa en el modelo con una probabilidad del 99.9967% con un margen de error del 5%. Si el precio del petrleo aumenta (variacin tabla #2) en 1 unidad en IPC aumentar en 1.673322 manteniendo todo lo dems constante. En1995elciclodepreciossufriunareversinmoderada.El fuertecrecimientodela economanorteamericanaydeAsiaincrementlademandadecrudoyestimulun incremento de precios hasta bien entrado 1997. La recuperacin de los precios lleg a su fin con el impacto de la crisis financiera de Asia, la cual fue subestimada tanto por la OPEPcomoporlasagenciasinternacionales.EndiciembrelaOPEPincrementsu produccin en diez por ciento, pero la economa asitica haba detenido su crecimiento y un nmero importante de pases asiticos se encontraban en situacin crtica. Lospreciosde1997-98fueronlospeores,ajustadosporlainflacin,desde1973.En 1998 los precios del petrleo tuvieron una declinacin importante, de aproximadamente US$17.00nominalesporbarrilendiciembrede1997aalrededordeUS$10.00por barril en diciembre de 1998, impulsada por la reduccin de la demanda que provoc la crisis asitica. Alolargode1999,elpreciotuvounarecuperacinimportante,porlosrecortes sucesivosdelaofertaqueinstrumentlaOPEPypasesno-OPEP,especialmente Mxico y Noruega, y la superacin de la crisis asitica. El precio se recuper y en enero del2000superentrminosnominaleslospreciosdeenerode1997,alcolocarse aproximadamenteenUS$25.00porbarril.Entrminosrealeselpreciodeenerode 1999 es similar al precio de enero de 1997. Desde 1995, la demanda se ha mantenido fuerte a excepcin de 1998. Una de las razones del incremento de los precios ha sido el incremento de la demanda impulsada por la muy rpida recuperacin de las economas asiticas, ms fuerte de lo previsto, un ritmo de crecimiento de los EEUU tambin ms rpido de lo previsto. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 47 Otracausadelincrementodelospreciosdelpetrleoeslacruentaguerraquese produjo en los pases exportadores de petrleo, entre otras. Precio del petrleo en Nicaragua Precio del petrleo en Nicaragua Variacin del precio del petrleo La elasticidad del precio del petrleo es de 6.570846671. Cuando el precio del petrleo aumente 1% el IPC aumentar en 6.570846671% aproximadamente. Parmetro del Salario nominal Elsalarionominalfuncionadelamismaformaenquelohacelabasemonetaria, entrandodineroencirculacinalaeconomaaunquepuedeesedineropuedeusarse de diferentes formas en Nicaragua es de esperarse que se utilice para el consumo.

Losresultadosdelmodeloeconomtriconosexpresaqueelcoeficientedelparmetro salarionominalesde0.023576,loquedaaentenderqueelsalarionominales directamente proporcional al IPC. Unaumentode unaunidad (tabla #2) enelsalarionominal provocara unaumentode 0.023576 en el IPC, manteniendo todo lo dems constante. El regresor del salario no es muy significativo, 0.4245 y su probabilidad es de 99.5755 con un margen de error del 5%. La elasticidad del salario nominal es de 0.001141932. -40-200204096 98 00 02 04 06 08 10CPPTRO02040608010096 98 00 02 04 06 08 10PPTROAnlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 48 Cuandoelsalarionominalaumenteen1%elIPCaumentar0.001141932% aproximadamente. El salario en Nicaragua es poco significativo Recordandoelprincipiodeeconoma#4:Losindividuosrespondenaincentivos,y tambinelprincipio#2:Elcostedeunacosaesaquellaaloqueserenunciapara obtenerla. El salario en Nicaragua Salario nominalVariaciones del salario nominal Como podemosobservar enel grafico el salario nominal ha crecido desde 1995hasta 2010,alparecerdemaneraconstante,sinembargonodemaneraestableyaqueel graficodevariacinnosmuestravariosrepunteydecrecimientodelsalarionominal principalmenteen2007dondeprcticamentenocreci(soloaproximadamente100 crdobas). Losnicaragensesnorespondenaincentivos(porquenohay).Aunqueelsalario nominalhacrecido(pocoperohacrecido)elsalarioreal(oelpoderadquisitivodel salarionominal)hasidodecrecientealolargodelaprimeradcadadeestesiglo. Exceptoen2009quehubounadrsticareduccindelainflacin(13.77%en2008 hasta 0.93% en 2009) y un importante ajuste de salarios especialmente el mnimo legal yelpagoenempresa.Elpoderdecompradelsalariomnimopagadoporelmercado 10020030040050060070096 98 00 02 04 06 08 10CSALN100020003000400050006000700096 98 00 02 04 06 08 10SALNOMAnlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 49 siguiunatrayectoriacasilinealalolargodeladcada,aldisminuir0.13%promedio anual entre 2000 y 2008, pero en 2009 salto a 22%. Endiciembredel2009,elvalorpromediosimpledelsalariomnimolegaldeC$2,663 representael53%delcostede23productosalimenticiosdelacanastadeconsumo bsicooficialysoloel32%delacanastade53productosquetenauncostede C$8,329. Datos oficiales que se han dejado de elaborar en el pas conocidos como indicadores bsicos para medir el trabajo decente indicaban que en noviembre del 2006 del total de ocupadosel38%nocubraelgrupodealimentosdelacanastabsicael57.4%no cubra el coste de la canasta bsica, el 29.1 % ganaba menos que el salario mnimo. Por otro lado el salario pagado por las empresas observa un comportamiento diferente al salario mnimo legal, porque su poder adquisitivo se ha mermado en 2.8% promedio anualentreel2000y2008yaumento11.5%en2009.Enconclusin,losasalariados enlasempresashanresentidounagravecontraccinensupoderdecompraypor ende, en su nivel de vida. Tomandoencuentalacontinuayprolongadacadadelpoderadquisitivodelsalario promedioanualpagadoporlasempresasnicaragensesalolargodeladcada pasadatambinsepuedeconcluirqueenNicaraguanoexistensalariodeeficiencias excepto en las altas esferas financieras y polticas. Parmetro del tipo de cambio Elmayorvalordelamonedalocalincrementaelpreciodelosbienesdelpasen relacin con los externos, generando con ello una cada en las exportaciones netas y en lademandaagregada.Adems,eltipodecambioafectadirectamentelainflacina travsdelcomponentedelasimportaciones.Unapolticamonetariacontractiva,que conduceaunaapreciacindelamoneda,disminuirelcomponenteimportadodela inflacin Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 50 Elmodeloeconomtricopresentacomoparmetrodeltipodecambiounregresorcon uncoeficientede39.37829,loquenosdaaentenderqueeltipodecambioes directamenteproporcionalalIPC.Conunaumentode1unidadeneltipodecambio (variacin) el IPC aumentar en 39.37829 manteniendo todo lo dems constante. Elregresortieneunabajasignificancia0.1846,porloquetieneunaprobabilidadde 99.8154%deprobabilidadconunmargendeerrordel5%.Laelasticidaddeltipode cambioesde0.44445705.Esdecir,cuandoeltipodecambioaumenta1%elIPC aumentar 0.44445705% aproximadamente. El tipo de cambio en Nicaragua Tipo de cambio promedio Variacin del tipo de cambio promedio En el periodo de 1990-1999 se implemento polticas encaminadas a lograr la estabilidad delaeconomayluegoareactivarelsectorexportadorprocurandountipodecambio competitivo. Laintroduccindeunanuevaunidadmonetariacrdobaoro,conparidadfijadeun crdoba por dlar, inicialmente sirve como unidad de cuenta y gradualmente es puesta en circulacin (1990). Se firma el acuerdo Stand By con el FMI (1991). En marzo el tipo de cambio se devala en 100% y se fija un tipo de cambio nominal de 5 crdobas oro por dlar (1991). 0.60.70.80.91.01.11.21.396 98 00 02 04 06 08 10CTCAMB681012141618202296 98 00 02 04 06 08 10TIPCAMBAnlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 51 En1992seliberanlastasasdeinters.En1993seiniciaronlasoperacionesde mercadoabiertoconemisindebonosenmonedaextranjera(BOMEX).Seestablece lneas de asistencia financiera para situaciones de iliquidez a corto plazo. En 1993 se devala el tipo de cambio en 20% y se acepta una poltica de deslizamiento cambiario mensual, equivalente 5% anual. En noviembre la tasa paso de 5% a 12%. En 1995 se introducen operaciones de mercado abierto en moneda nacionaly se inicia el sistema de subastas donde los demandantes ofrecen tasa de inters. En 1998 se firma el acuerdo ESAF con el FMI. En 1999 se aprueba la ley orgnica del Banco Central. En julio de 1999 se reduce la tasa de deslizamiento del 12% al 9% y en noviembre del 9% al 6%. En 2004 la tasa de deslizamiento anual se redujo de 6% al 5% anual. Anlisis de las Caractersticasdel Modelo El error estndar Es una medida de bondad de ajuste que permite hacer intervalos de confianza de los paraexpresarhastadondepodranvariarsusvaloresestimadosconun95%de confianza (5% margen de error). 2.262 (StJ crror) oConstante 35.50117 2.262 (25.94032) [--23.17583384, 94.17817384] oPIB -0.033745 2.262 (0.010907) [-0.058416634,-0.009073366] Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 52 oBMONT 0.037122 2.262 (0.006313) [0.022841994, 0.051402006] oPPTRO 1.67332 2.262 (0.36842) [0.685185396,2.661458604] oSALNOM 0.023576 2.262 (0.028317) [-0.0400477054, 0.087629054] oTCAMB 39.37829 2.262 (27.63458) [-23.13113, 101.88771] R El R mide la proporcin total de la suma de cuadrados explicativos por la regresin. Mide la bondad de ajuste. El R del modelo es de 86.2955%. Es decir las variables independientes explican en 86% a la dependiente. R (ajustado) Estepenalizalaentradadenuevosregresoresalmodelo.ElR(ajustado)delmodelo es del 79.4433%. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 53 F-estadstico El modelo en general es muy bueno ya que tiene R del 86.2955%, sin embargo este no es el nico criterio para decir que el modelo es bueno. UnvalordegranimportanciaeselF-estadsticoelcualpresentalasignificatividad general del modelo. El presente modelo tiene un F-estadstico de 0.000473 por lo tanto, que el modelo en general es significativo en un 99.999527% con un margen de error del 5%. Criterios Akaike y Schwarz. Akaike es un estadstico que permite seleccionar variables de un modelo de regresin, selecciona como modelo ms adecuadoaquel que presente un menor valor (igual que Schwarz). Nuestro modelo presenta un Akaike de8.528393 y Schwarz de8.818114. Grfica de las variaciones reales del IPC, de las variables predichas del IPC por el modelo y de los residuos. -30-20-10010202040608010012014016096 98 00 02 04 06 08 10Residual Actual FittedAnlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 54 La lnea Actual es la variacin real del IPC, la lnea Fitted es la prediccin del modelosi se introducen los datos de las variables independientes (PIB, Base Monetaria, Precio de los Combustibles, Salario Nominal y Tipo de Cambio). Aunque la prediccin no es perfecta est siguiendo la tendencia de los valores reales. La lnea Residual es la continuacin que siguen los residuos, el cual vara alrededor de cero. Lo ptimo es que los residuos sean una lnea horizontal que pase por cero. Si los residuos son iguales a cero la prediccin del modelo es del 100%. Test Economtricos. Test de Heterocedasticidad. Homocedasticiadad es la igual varianza de Ui. Dado que el valor de X; la varianza es la mismaparatodaslaobservaciones(homo=igual)y(cedasticiada=dispersin)oigual varianza.DondelavarianzacondicionaldelapoblacinYvariaconX (heterocedadticidad=dispersin desigual). Test para probar Heterocedasticidad: White. El contraste de White es un contraste robusto y asinttico que no precisa especificar las variables causantes de la heterocedasticidad. Si p> Rechazamos la heterocedasticidad. p=0.262140{0.262140>0.05 =0.05Rechazamos formalmente la heterocedasticidad. Anlisis de la variacin del IPC de Nicaragua con relacin PIB, la base monetaria, el salario, precio del petrleo, el tipo de cambio. Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Unan-Len Pgina 55 White Heteroskedasticity Test: F-statistic 1.828636 Probability 0.262140 Obs*R-squared 12.56451 Probability 0.249049 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 08/04/11 Time: 21:42 Sample: 1995 2010 Included observations: 16 VariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb.C-8598.927 2846.322-3.021066 0.0294 CPIB 0.678743 0.374432 1.812726 0.1296 CPIB^2-0.000291 0.000160-1.817824 0.1288 CBMON 0.424768 0.250865 1.693211 0.1512 CBMON^2-0.000141 0.000111-1.269511 0.2601 CPPTRO-14.23450 8.249497-1.725500 0.1450 C