Sistemas de Pago: Innovación y Regulación

Antonio Hernández Gamarra

Cartagena

Abril 16 de 2009

Importancia de la Semántica

• Como método para mejorar la comunicación, en particular entre especialistas.

La no Importancia de la Semántica

• Como método de “convencimiento” sobre la manera correcta de usar las palabras.

Las Distinciones Básicas

• Medios

• Instrumentos

• Canales

de Pago

Medios de Pago

• En una economía monetaria existen bienes que se intercambian universalmente por todos los demás y recíprocamente. Esos bienes son los medios de pago.

Cuantificación de los Medios de Pago.

• La cuantificación supone resolver dos problemas:

– ¿Qué tan universal es la aceptación de los bienes candidatos a ser considerados medios de pago? Problema de identificación.

– ¿Con qué ponderación sumar cada uno de los componentes? Problema de agregación.

M1 = E + DC + DAE + DE

Los Medios de Pago

• Son activos desde el punto de vista de su propietario y pasivos desde el punto de vista de sus emisores (o deudores).

Los Instrumentos de Pago

• Dispositivos empleados para transferir los activos de un agente económico a otro. Como por ejemplo:

– Los cheques.– Las tarjetas débito.– Las tarjetas crédito.– Las ordenes electrónicos de transferencia de fondos.– Los teléfonos móviles.

Los Canales para el Pago

• Objetos físicos utilizados para enviar las órdenes de pago mediante los instrumentos. Como por ejemplo:

– Los cheques.– Los cajeros.– Los datáfonos.– Los computadores.

¿Existe el Dinero Electrónico?

• ¿Dinero Electrónico?

• Dinero Electrónico !!!

• Controversia con tinte ideológico

Prepago y Descuentos

• Entrega de medio de pago hoy a cambio de un bien o servicio en el futuro.

El Sistema de Pagos

• Institucionalidad que regula el conjunto de acuerdos, instrumentos y mecanismos empleados para transferir los medios de pago en la economía.

• A veces se incluyen también los acuerdos necesarios para la provisión y manejo de la infraestructura.

Elementos Constitutivos de los Pagos

• Para que existan pagos se requieren de tres condiciones:– Un medio de pago que transferir.– Un sistema de intercambio de instrucciones

(liquidación de operaciones)– Un sistema de compensación para mover los

valores entre las cuentas de los agentes económicos.

Elementos Constitutivos de los Pagos

• Hasta hace pocos años esas tres funciones se cumplían todas ellas al interior o por medio del sistema bancario.

• Eso ha dejado de ser así. Hoy en día agentes no bancarios cumplen algunas de estas funciones como proveedores de servicios a los usuarios finales o como oferentes del servicio del procesamiento de las ordenes de pago.

Consecuencias del Cambio Institucional y Tecnológico

• La presencia de entidades no bancarias en el sistema de pagos ha cambiado la dinámica de la competencia en el sector, modificando el perfil de los riesgos.

Nuevas Perspectivas Regulatorias

• Son esos cambios los que hacen necesario pensar en nuevas perspectivas regulatorias.

• Regular por lo que se hace y no por lo que se es jurídicamente (o por lo que se dice ser).

Propuesta para un Diálogo sobre la Regulación del Sistema de Pagos

Solvencia Liquidez Crédito Operativo Precios Relativos

Establecimientos de Crédito

Deudores de los DE X X

Operadores del Sistema de Pagos

X X X X

Emisores de Prepago X X

Giros Postales X X

Variedad de RiesgosAgentes

Referencias• Sullivan R. y Wang Z (2007). “Nonbanks in the

Payments System: Innovation, Competition, and Risk”.

• Sullivan R. (2007). “Risk Management and Nonbank Participation in the U.S. Retail Payment System”

www.KansasCityFed.org_

• Lowe P. (2007). Non-Bank in the Payment System: A Central Bank Perspective”.

www.rba.gov.au

GRACIAS