session 05: introduction aux aspects économiques régissant linterconnexion
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Session 05: Introduction aux aspects économiques régissant l’interconnexion
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Introduction générale
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Interconnexion des réseaux
• Dans le cadre d’un marché en concurrence l’interconnexion : – Est un droit selon des conditions équitables pour le nouvel
entrant et– Une obligation pour l’opérateur dominant ou exerçant une
influence significative.• Cette obligation d'interconnexion soulève des
questions de nature : – Technique : comment réaliser concrètement
l'interconnexion,– Juridique : quels types d'accord doivent être conclus et– Economiques : Détermination des tarifs du service
d'interconnexion.
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Quelle: Eigene Erhebung RTR (vorläufiger Stand 08/2003)Source: RTR by end of /2003
Source: ITU
Inter-connectionfunctions
performed
Bundling vs.unbundling of
interconnectionfunctions
Geographic structure of
interconnection
Location of thePOI in the networkarchitecture of theincumbent´s PSTN
Technicalinterfaces and
standards
Qualityprovisions
Informationdisclosure
terms
Billing/payment
terms
Interconnection TermsInterconnection Terms
Price AspectsPrice Aspects Non-price AspectsNon-price Aspects
Admini-strativeterms
Technicaloperational
terms
Future plansfor incumbent´s
network
Current situationof incumbent´s
network
Arrangementsfor reporting/clearing faults
Qualitystandards
Co-location
Location ofPOIs
Single ormulti-part
Bundled/unbundled
Average/de-average
Structureof prices
Level ofprices
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Principes à prendre en considération pour la fixation des tarifs du service d'interconnexion (1/2)
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Principes à prendre en considération pour la fixation des tarifs du service d'interconnexion (2/2)
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Objectifs des méthodes tarifaires utilisées
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Les aspects les plus courants de la régulation
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Contraintes réglementaires relatives aux réseaux interconnectés
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Opérateur nouvel entrant/non puissant
• Un opérateur nouvel entrant n’est pas soumis à une obligation
d’orienter ses tarifs vers ses coûts
• Il est soumis à une obligation de non excessivité tarifaire
• L’obligation de non excessivité peut s’entendre de plusieurs
manières :– Non excessivité par rapport aux coûts propres de l’opérateur
– Non excessivité par rapport aux coûts d’un opérateur efficace
– Non excessivité au regard de l’impact du tarif sur le marché, ou au regard de la
comparaison avec les tarifs des autres opérateurs
– Non excessivité au regard de comparaisons internationales
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Opérateur puissant
• Un opérateur puissant est soumis à une obligation d’orienter ses tarifs vers ses coûts.
• Cette orientation est concrétisée à traves la prise en considération notamment des éléments suivants :– Pertinence des charges– La valorisation des actifs– Respects des Liens de causalité– Distinction entre :
• Coûts réseau général• Coûts réseau spécifique autre que l’interconnexion• Coûts réseau spécifique à l’interconnexion• Coûts communs
– Approche retenue pour l’allocation des charges ( coût historiques, coûts courants, CMILT)
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Pertinence des charges (1/3)
Les charges non pertinentes concernent :
• Les coûts commerciaux portant sur la publicité, le marketing, les
ventes, l’administration des ventes hors interconnexion, la
facturation et le recouvrement hors interconnexion ;
• L’impôt sur les bénéfices ;
• Les charges non courantes ;
• La production immobilisée ;
• La dotation pour créances douteuses
• Remplacement de la charge financière par le coût du capital
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Pertinence des charges (2/3)
• Le coût du marketing concerne notamment :– Acquisition & fidélisation des clients– Service à la clientèle – coût de facturation de l'utilisateur final – Coût des appareils subventionnés – Coût des cartes SIM
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Pertinence des charges (3/3)
Cas particulier :
– De l’autoconsommation
– De la licence
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Méthodes de valorisation des actifs
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Méthodes de valorisation des actifs
• Le coût du capital consiste, sur le plan économique, à ramener à une année de base une série de coûts s'étalant dans le temps
• La méthode de valorisation est la règle de passage de l’investissement à l’annuité
• Par définition le bilan actualisé des annuités est égal à l’investissement• L’annuité peut être décomposée en deux parties :
– La dépréciation (remboursement de l’investissement) qui représente la perte de valeur de l’actif
– La rémunération du capital (intérêts)• Les méthodes de valorisation diffèrent essentiellement par le profil de
dépréciation (vitesse à laquelle la perte de la valeur est constatée)• Certaines méthodes d’amortissement peuvent mettre en jeux le progrès
technique : – Evolution du prix de l’actif en valeur courante d’une année à l’autre ( Dépend à la
fois de l’inflation et de l’évolution du prix propre de l’actif )
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Amortissement en coûts comptables historiques
• Méthode basée sur une dépréciation linéaire
• Méthode la plus couramment utilisée en
comptabilité
• Insensibilité aux variations de prix depuis la
date d’achat
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Amortissement en coûts courants OCM
• L’amortissement cumulé doit permettre le remplacement de
l’actif
• Prise en compte de l’évolution des prix
• L’amortissement cumulé peut être :
– Inférieur à l’investissement initial si le prix de l’actif
diminue
– Supérieur à l’investissement initial si le prix de l’actif
augmente
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Amortissement en coûts courants FCM
• L’amortissement cumulé doit permettre le
remboursement de l’investissement
• Prise en compte de l’évolution des prix
• L’amortissement cumulé est égal à l’investissement
initial
• Annuité : méthode OCM +facteur correctif permettant
de recouvrir l’investissement
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Amortissement économique
• La valeur de l’actif est définie par la différence entre le coût de remplacement de l’actif et le coût de sa conservation
• Propriété d’indépendance de l’annuité vis à vis de l’âge de l’actif
• L’application théorique de la méthode utilise cette propriété et consiste à calculer la première annuité du coût actuel de reconstruction du réseau
• Cette application prend le nom de coûts de remplacements en filière
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Annuité : Avec (1+h)=(1+a)*(1+g)
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Actif équivalent moderne
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Source: IRG
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Coûts du capital
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Coûts du capital
• Les opérateurs considérés comme étant
puissants sur le marché sont autorisés à facturer
à leurs tarifs d'interconnexion un coûts
raisonnable du capital.
• l'utilisation de la formule du coût moyen pondéré
du capital (WACC) est largement acceptée.
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Coûts du capital
Le coût du capital reflète traditionnellement les éléments
suivants:
– le coût moyen (pondéré) de l’endettement pour les différents moyens
de financement détenus par chaque opérateur;
– le coût des fonds propres, mesuré par le rendement que les
actionnaires exigent pour investir dans le réseau, compte tenu des
risques liés à cet investissement;
– la valeur des capitaux empruntés et des fonds propres.
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Modèle d’évaluation des actifs financiers MEDAF
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Expected return
Beta
Risk Free Rate Rf
Market Portfolio
Expected risk premium
R – Rf = B ( Rm – Rf )
Or, the expected return on a stock is
R = Rf + B ( Rm – Rf ) Market Return Rm
0.5 1.0 1.5 2.0
Market Risk Premium
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Formule du WACC
– Coût des fonds propres : rf+β*(rm-rf)
– Coût d’endettement : rf+sp
– E : est la valeur totale des fonds propres et
– D : est la valeur totale de la dette productive d’intérêt. – rf : est le taux sans risque (risk free return)– Rm : est le taux moyen attendu sur le marché (par exemple le taux représenté par un
indice de référence du marché de type Dow Jones, S&P, CAC etc.) (level of market return).
– : est un coefficient de pondération du différentiel de marché (equity beta)– sp : prime de risque de l'opérateur– T : Taux de l’impôt
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ED
Dsprf
ED
E
T
rfrmrfWACC
).(.)1(
).(*
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Respects des Liens de causalité
Les charges doivent être allouées sur
la base de relations causalité et selon des
clés de répartition pertinentes.
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Composantes de coûts 1/4
Les coûts de réseau général comprennent les coûts relatifs aux :• Immobilisations techniques : Celles-ci comprennent :
– les coûts d’investissement (amortissement et rémunération du capital) relatifs aux équipements radio, aux équipements de commutation et de routage, aux équipements permettant la fourniture de services complémentaires ainsi qu’aux bâtiments techniques ;
– les coûts de location des sites radio.• Moyens de transmission en propre ou loués ;• Coûts d’exploitation du réseau ;• Redevances des fréquences ;• Activités de recherche et développement imputables aux activités de
réseau.
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réseau mobile
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Composantes de coûts 2/4
Les coûts spécifiques aux services d’interconnexion sont
les coûts relatifs :
•A la facturation et recouvrement liés à l’activité interconnexion
(système d’information et personnel) ;
•A l’administration et coordination générale de l’interconnexion
(Charges de personnel) ;
•A l’audit des coûts de l’interconnexion.
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Composantes de coûts 3/4
Les coûts spécifiques aux services des
exploitants, autres que l’interconnexion sont les
coûts exclus de l’assiette des coûts des services
de l’interconnexion.
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Composantes de coûts 4/4
Les coûts communs sont les coûts relatifs aux activités communes, de structure et de support, notamment :•les frais de siège ;•les frais fiscaux ;•les bâtiments administratifs ;•les bâtiments mixtes ;•le transport du personnel ;•la formation ;•l’informatique de gestion ;•la logistique d’acheminement du matériel non réseau.
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Typologie des décisions émanant du régulateur
• Marchés particuliers
• Puissance sur les marchés particuliers
• La séparation comptable
• La méthode et le taux du WACC
• Nomenclature des coûts
• Méthode de fixation des tarifs d’interconnexion
• Fixation des tarifs suite à un litige d’interconnexion.
• Décision d’approbation des OTT.
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Merci pour votre attention
M. Mohammed SAYAH M. Abdelmounaim EL HAFFAF