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Organizaciones y ActividadesAuxiliares del Crédito

BOLETIN ESTADISTICO

Septiembre 2007

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Junta de Gobierno

Propietarios Suplentes

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres Benjamín Vidargas Rojas

Secretario

Jorge Leonardo González García Vacante

Vocales

Agustín Guillermo Carstens Carstens María Eugenia Casar Pérez

Alejandro Mariano Werner Wainfeld Gerardo Rodríguez Regordosa

Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Genaro Alarcón Benito

Guillermo Zamarripa Escamilla Rafael Gamboa González

Lorenza Martínez Trigueros Miguel Messmacher Linartas

Guillermo Ortiz Martínez José Gerardo Quijano León

Everardo Elizondo Almaguer Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Guillermo Güemez García Fernando Luis Corvera Caraza

Manuel Aguilera Verduzco Manuel Agustín Calderón de las Heras

Moisés J. Schwartz Rosenthal Gabriel Ramírez Fernández

Pablo Santiago Escalante Tattersfield Vacante

Patricio Bustamante Martínez Miguel Ángel Garza Castañeda

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Funcionarios

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres

Vicepresidentes

Patricio Bustamante Martínez

Yerom Castro Fritz

Pablo Santiago Escalante Tattersfield

José Ángel Escobar Arvizu

Miguel Ángel Garza Castañeda

Jorge Leonardo González García

Carlos Quevedo López

Benjamín Vidargas Rojas

Titular del Órgano Interno de Control en la CNBV

Benigno Estrada Rodríguez

Secretario de la Presidencia

Viviana Garza Salazar

Responsable de la información:Dirección General de Análisis y RiesgosInsurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, Méx. D. F. tel. 14-54-64-21 y 22.

Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 14-54-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 14-54-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.

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Presentación ............................................................................................................................................9

Eventos Relevantes ............................................................................................................................. 11

Nota Técnica de Arrendadoras Financieras ............................................................................... 13

Evolución de Arrendadoras Financieras ..................................................................................... 19

Estadísticas de las Arrendadoras Financieras............................................................................. 39

Indicadores Financieros ...........................................................................................................................41

Total ............................................................................................................................................................42GE Capital Leasing PaccarBanamexING

Afirme Banobras ...................................................................................................................................................44Value Atlas

Ve por MásMifel

Multivalores

Associates .................................................................................................................................................46

Nota Técnica de Empresas de Factoraje Financiero ................................................................ 49

Evolución de Empresas de Factoraje Financiero ...................................................................... 53

Estadísticas de las Empresas de Factoraje Financiero ............................................................. 65


Total ............................................................................................................................................................68GE Capital FactoringFactoraje MifelFactoraje Financiero Afirme

Indice

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Nota Técnica de Almacenes Generales de Depósito .............................................................. 71

Evolución de Almacenes Generales de Depósito ..................................................................... 77

Estadísticas de los Almacenes Generales de Depósito ........................................................... 95


Total ............................................................................................................................................................98Almacenadora MercaderAccelAfirmeAlmacenadora SurBanorte

Logyx ..................................................................................................................................................... 100Almacenadora ArgoInteramericanaAlmacenadora Kuehne & NagelModernoGeneral

Regional Mexicana ............................................................................................................................ 102MéxicoGrupo Almacenador MexicanoLogística EmpresarialDel YaquiDel Valle de México

Gómez .................................................................................................................................................... 104TransunisaGenerales del Bajío

7

Nota Técnica de las Casas de Cambio ........................................................................................107

Evolución de las Casas de Cambio ..............................................................................................113

Estadísticas de las Casas de Cambio............................................................................................127

Indicadores Financieros ........................................................................................................................ 129

Total ......................................................................................................................................................... 130Consultoría InternacionalIntercam Majapara

TiberPuebla

Sterling .................................................................................................................................................... 132Plus

B & BVector DivisasMasariEurofimex

Money Tron .......................................................................................................................................... 134TamibeAsesoría CambiariaFinamexOrder ExpressCentral de Divisas

8

Operadora Carson & Brasch ........................................................................................................ 136ImperialDivisas San Jorge

Base Internacional

ProdiraCatorce

Nuevo León ......................................................................................................................................... 138Unica

Circulares y otras disposiciones recientes ............................................................................................. 141

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La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto

por la fracción XXIII del Artículo 4o de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Arrendadoras Financieras, Empresas

de Factoraje Financiero, Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio se persigue dar

mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan.

La información contenida en este número se presenta bajo los Criterios Contables establecidos por

la CNBV en la circular 1458 del 24 de diciembre de 1999.

Como resultado del análisis de la información elaborada con base en los Criterios Contables de la

Circular 1349 y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el ámbito nacional

como internacional, la CNBV actualizó dichos criterios mediante la citada circular 1458.

Asimismo con motivo de la aplicación de los cambios a los Criterios Contables, la información a

partir del año 2000 no puede ser comparada directamente con la publicada hasta diciembre de

1999, por lo que a partir de marzo del año 2000 se inicia una nueva serie.

Por otra parte, y considerando que para los usuarios es relevante conocer las modificaciones a la

normatividad aplicable a estas entidades, se anexa una relación de las Circulares emitidas por la

CNBV durante el periodo a que se refiere este Boletín, para que aquellas que sean de su interés

puedan adquirirlas en las oficinas de este Organismo.

Finalmente, aclaramos que los datos consignados, se han obtenido de los estados financieros que

remiten a esta Comisión las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje Financiero, Almacenes

Generales de Depósito y Casas de Cambio. Su contenido, formulación y autenticidad son de la

estricta responsabilidad de los funcionarios y administradores que los suscriben; sin embargo, dicha

información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad

y apego a los criterios de registro contable prescritos para tal efecto.

Presentación

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INFORMACIóN ESTADÍSTICA Y FINANCIERA DE LAS ARRENDADORAS FINANCIERAS, EMPRESAS

DE FACTORAJE FINANCIERO, ALMACENES GENERALES DE DEPóSITO Y

CASAS DE CAMBIO EN INTERNET.

www.cnbv.gob.mx

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información estadística

y financiera de las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje Financiero, Almacenes Generales

de Depósito y Casas de Cambio, el Boletín Estadístico de estos sectores, así como otros cuadros e

indicadores están disponibles en Internet de manera gratuita bajo el siguiente esquema:

Total.- Información de Indicadores, Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, de los Totales

de cada uno de los Sectores, así como los Estados Financieros de todas las instituciones que los

componen en el trimestre solicitado.

Instituciones por periodo.- Información del Estado de Contabilidad, Resultados y Cambios en

la Situación Financiera para cada una de las empresas, de cada sector en los dos últimos años

y las Variaciones al Capital Contable en el periodo más reciente.

Periodo por institución.- Información de Estado de Contabilidad, Resultados, Estado de Cambios

en la Situación Financiera e Indicadores para todas las instituciones de cada uno de los sectores

en el periodo solicitado.

El Boletín Estadístico de cada sector a través de Internet, se puede consultar en formato PDF (a

partir de septiembre de 2000), el cual permite obtener una impresión idéntica a la versión que

tiene en sus manos.

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Eventos relevantes durante el tercer trimestre de 2007 Septiembre 2007

De los Sectores

Se autorizó a Monex Grupo Financiero para que en su carácter de sociedad controladora fusione a Monex Casa de Bolsa, como sociedad fusionante o que subsiste, con Monex Divisas como sociedad fusionada o que se extingue

Quedó sin efectos la autorización otorgada a Arrendadora Financiera Inbursa para constituirse y operar como Arrendadora financiera

Se autorizó la fusión de Caterpillar Crédito, en su carácter de sociedad fusionante, con Caterpillar Arrendadora Financiera, Caterpillar Factoraje Financiero y Grupo Financiero Caterpillar México, como entidades fusionadas y que por lo tanto se extinguen

• SeautorizóalbancoVeporMásparaqueensucarácterdeentidadfusionanteoquesubsiste,fusione a Factoring Comercial América como entidad fusionada o que se extingue

Dos Arrendadoras dejaron de operar como tales, debido a que se transformaron en Sofomes: Banorte y Navistar

Macroeconómicos

En el tercer trimestre de 2007 (3T07) la economía creció a una tasa anual de 3.7%, cifra mayor que las reportadas en los dos trimestres anteriores (2.6% y 2.8% respectivamente), con tasas positivas en los tres grandes sectores. Es sobresaliente el crecimiento en los Servicios financieros, seguros, actividades inmobiliarias y de alquiler de 5.2%

En el 3T07 la inflación fue de 1.62%, derivado de fuertes aumentos en algunos productos agrícolas, particularmente en frutas y verduras, así como en los precios controlados y administrados y en colegiaturas de educación privada. La inflación acumulada a septiembre fue de 2.21%, y la tasa anual de 3.79%, cifra menor que la observada en junio anterior de 3.98%

Durante el 3T07 el Banco de México mantuvo sin cambio las condiciones monetarias, a la vez que el “corto” permaneció en los 79 millones de pesos (mdp), por lo que las tasas de interés observaron estabilidad a lo largo del periodo. Esto se derivó de la expectativa de un menor crecimiento de la economía para 2007 en relación con el año anterior, así como por la dinámica de inflación bajo control

A finales de septiembre de 2007 las tasas de interés de referencia para los mercados se ubicaron cercanas al 7.25%. El 28 de septiembre la tasa de Fondeo bancario fue de 7.25% y la TIIE 28 días de 7.71%; asimismo, en la última semana del mes la tasa de los Cetes 28 días fue de 7.19%

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El tipo de cambio spot se ubicó en 10.926 pesos por dólar el 28 de septiembre de 2007, y significa una depreciación nominal del peso mexicano de 1.06% durante el 3T07

Al cierre de septiembre de 2007 el saldo de los bonos en poder del público (Valores gubernamentales, Bonos IPAB y Brems) fue de 2,749 mil mdp, con un incremento en el trimestre de 43,133 mdp, pero significa una disminución de 0.02% en términos reales

Al cierre de septiembre de 2007 el saldo de la Inversión extranjera en la Bolsa Mexicana de Valores fue de 178,587 millones de dólares, e implica una disminución de 6,835 millones (3.69%) respecto al cierre de junio

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Septiembre 2007

NOTA TECNICA DE LAS

Arrendadoras Financieras

A N T E C E D E N T E SM A R C O C O N C E PM A R C O J U R Í D I CL E Y D E O A A C ´ SA N T E C E D E N T E SM A R C O C O N C E PM A R C O J U R Í D I CL E Y D E O A A C ´ S

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Nota Técnica

ANTECEDENTES

OrígenesLa práctica de arrendamiento de equipo es más antigua de lo que supone la creencia generalizada, pues data de la época del Imperio Romano, en la que se acostumbraba otorgar en arrendamiento carros de guerra.

Dicha actividad tuvo lugar en distintos lugares y épocas. En la Europa de los siglos XVIII y XIX se estilaba el arrendamiento de embarcaciones marinas con misiones comerciales principalmente.

En Estados Unidos, entre 1872 y 1893, se acostumbraba arrendar carros de tren en los tiempos en que se formaban las compañías ferrocarrileras. Para 1950, cobra auge el arrendamiento con fines de financiamiento, con los que surgen importantes compañías pioneras como “United States Leasing Corporation”.

En el México ModernoEn nuestro país, el arrendamiento surgió como respuesta a la necesidad de expansión de las empresas en términos de activo fijo, bien porque no contaban con la liquidez necesaria para su adquisición, o porque no les era conveniente restringir su capacidad de crédito mediante la adquisición de otro tipo de obligaciones. Por ello, el arrendamiento se convirtió en un eficaz instrumento de crédito a largo plazo, estableciéndose los primeros contratos en 1961, al constituirse la empresa “Interamericana de Arrendamientos S.A.”. A partir de entonces, comenzaron a ingresar nuevos actores al mercado, hasta contar en diciembre de 2006 con 33 arrendadoras operando en la República Mexicana.

Contrato de ArrendamientoEl arrendamiento es un contrato mediante el cuál una de las partes, la arrendadora, adquiere determinados bienes y concede a la contraparte, el arrendatario (persona física o moral) su uso o goce temporal a plazo forzoso, obligándose ésta a liquidar en pagos parciales un monto monetario determinado o determinable, que cubra el valor de adquisición de los bienes, cargas financieras y demás accesorios, así como a elegir alguna de las opciones terminales siguientes:

• La compra del bien o bienes, a un precio estipulado “a priori” en el contrato que en todo caso deberá ser menor al valor de su adquisición

• La prórroga del plazo para seguir con el uso o goce temporal del bien o bienes, de acuerdo con lo establecido en el contrato mediante el pago de una renta

• Participar en la determinación del precio de venta del bien o bienes a un tercero en conjunto con la arrendadora

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Estos contratos deben ser escritos y ratificarse ante fedatario público, además de poderse inscribir en el Registro Público de Comercio.

VentajasLas principales ventajas del arrendamiento son las siguientes:

• Seevitanlaserogacionesporconceptodecompradeactivos,alpermitiralarrendatarioelgocedel bien sin que éste sea de su propiedad

• Facilita la negociación con el proveedor al permitirle al arrendatario la obtención de precios de contado

• Los intereses son deducibles fiscalmente y el equipo puede ser depreciado por el usuario• Se facilita la planeación financiera al garantizarse un pago fijo• Se minimiza el riesgo de quedar con equipo obsoleto

Clases de ArrendamientoHay dos clases de arrendamiento: el financiero y el puro. En ambos casos, la propietaria del activo es la arrendadora. Sin embargo, la diferencia radica en el hecho de que en el primero, el arrendatario deprecia los bienes y deduce la parte correspondiente a la carga financiera, mientras que en el segundo, éste deduce la totalidad de las rentas pagadas.

Clase de BienesLa clase de bienes con que operan las arrendadoras son, en general:

• Maquinaria industrial, agrícola y de construcción• Equipo de transporte como automóviles, camiones, tractocamiones, remolques y

semiremolques• Equipo de oficina como muebles y equipo de cómputo• Bienes inmuebles• Otros activos de valor relativamente considerable para el arrendatario

MARCO JURÍDICO Y REGULATORIO1

El Marco Jurídico dentro del que se desenvuelven las arrendadoras está en la Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito (LOAAC), expedida por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), su principal referencia. A partir de ella existen reglamentos, circulares y acuerdos publicados por la misma SHCP, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y/o por el Banco de México (BM).

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Empresas de Factoraje Financiero y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

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La LGOAAC fue dada a conocer por primera vez el 14 de enero de 1985 a través del Diario Oficial de la Federación (DOF). Su objetivo fundamental fue contribuir a la modernización y desarrollo del sistema financiero mexicano, mediante el planteamiento de un marco jurídico que apoyara el establecimiento y buen desempeño de las Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito (OAAC´s).

En el Título Primero, Capítulo II, artículos 24 al 38 de dicha Ley, se establecen las características, facultades, salvedades y prohibiciones propios de la figura denominada como “Arrendadoras Financieras”. Dichas características, facultades, salvedades y prohibiciones se complementan con los Reglamentos, Circulares y Acuerdos emitidos por las dependencias a quienes compete el tema que son, como se señala párrafos arriba: la SHCP, la CNBV y el BM.

Con relación a los documentos vigentes de relevancia que detallan lo que de la LOAAC emana respecto a la figura de arrendadoras, tenemos los siguientes:

• Acuerdo por el que se emiten reglas básicas para la operación de las arrendadoras, publicado en el DOF con fecha 29 de agosto de 1990 por la SHCP

• Circular que reglamenta la suscripción de títulos de crédito para arrendadoras, emitida por Banco de México con fecha 30 de mayo de 1991

• Circulares 1393, 1458, 1465 y 1490, en las que se definen los criterios contables y de información financiera aplicables a las OAAC´s, emitidas por la CNBV en fechas diversas

• Acuerdo por el que se establecen los Capitales Mínimos pagados con que deberán contar las arrendadoras (entre otras OAAC´s), publicado en el DOF con fecha 13 de junio de 2002 por la SHCP

Condiciones del Capital y Reservas de Capital en las Arrendadoras FinancierasEl importe de capital pagado y reservas de capital de las arrendadoras deberá estar invertido en operaciones propias del objeto de estas sociedades, así como en los bienes muebles e inmuebles que están autorizadas a adquirir.

No podrán excederse del 60% del capital pagado y reservas de capital, el importe de las inversiones en mobiliario equipo e inmuebles destinados a sus oficinas, más el importe de la inversión en acciones de sociedades a que se refieren los Artículos 68 y 69 de la LOAAC y de aquellas que se organicen exclusivamente para adquirir el dominio y administrar inmuebles, siempre que en alguno de estos, propiedad de la sociedad, la arrendadora financiera tenga establecida o establezca su oficina principal o alguna sucursal u oficina de representación. La inversión en dichas acciones y los requisitos que deban satisfacer las sociedades a que se hace referencia, se sujetaran a las reglas generales que dicte la SHCP.

El importe de los gastos de instalación no podrá exceder del 10% del capital pagado y reservas de capital.

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Modificaciones a la Ley de OAAC´sMediante Decreto del 24 de abril de 2003 (publicado en el Diario Oficial de la Federación del 13 de junio de 2003), se reformó la LGOAAC, con el propósito de vincular directamente las operaciones de arrendamiento y factoraje con los procedimientos para la resolución de sus controversias.

Por la parte de arrendamiento se estableció que la diferencia entre la labor del arrendamiento financiero y la de crédito radica en que en todo caso y momento, el arrendador financiero es dueño del bien, por lo que parecería lógico que en caso de incumplimiento, los arrendadores tengan derechos sobre los bienes para ejecutar conforme a derecho.

Con el fin de evitar dicha confusión, se reformó el Artículo 33 de la LGOAAC, con el fin de que en cuanto el juez decrete de plano la posesión solicitada en caso de incumplimiento, se haga inmediatamente efectivo el derecho de propiedad que nunca perdió, pero sobre todo, de poder disponer inmediatamente del bien y conducirlo así hacia su mayor valor, como por ejemplo mediante la disposición del bien para ser dado en otro arrendamiento.

El 18 de julio de 2006 se publicó en el DOF el Decreto por el que se reforman las leyes financieras para permitir la realización habitual y profesional de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero mediante la figura de Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (Sofom).

19

Septiembre 2007

EVOLUCION DE LAS


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Evolución de las Arrendadoras Financieras 1 Septiembre 2007

1 Las cifras se presentan en mdp corrientes, salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas, son en términos reales en pesos de septiembre de 2007.

A.- INTRODUCCIÓN

Con el decreto de julio de 2006 que reformó varias leyes financieras, se permite la operación de las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes); ante esto, varias empresas de Arrendamiento financiero migraron a esta nueva figura de entidad financiera. En efecto, pasaron de 28 entidades en septiembre de 2006 a sólo 12 en septiembre de 2007. Asimismo el valor de los Activos y las operaciones propias de estas empresas se ha venido reduciendo.

Durante el 3T07 dos entidades se convirtieron en Sofomes: Financiera Navistar (subsector Filiales) y Financiera Banorte (subsector Agrupadas con banco). En septiembre de 2007 el saldo de los Activos del sector fue de 18,657 mdp, lo que implica una disminución de 6,411 mdp (26.76%) respecto a junio de este año y una disminución de 10,978 mdp (39.34%) en relación con el mismo mes de 2006.

Asimismo, el saldo de la Cartera de crédito total representó el 83.85% del valor de los Activos y ascendió a 15,643 mdp, cantidad menor en 5,841 mdp (28.35%) en relación con lo reportado en junio y 8,882 mdp (38.55%) menor que lo observado en septiembre de 2006.

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

Entidades de Arrendamiento Financiero

Número y Activos en millones de pesos de septiembre de 2007

No. entidades Activos

Sep 07 Jun 07 Mar 07 Dic 06 Sep 06 Jun 06

1214

18

23

2828

22

Por otra parte, en dicho mes el saldo de los Pasivos fue de 15,414 mdp, e implica una reducción en el trimestre de 5,718 mdp (28.22%) y de 8,347 mdp (37.50%) en términos anuales.

En cuanto al Capital contable, éste presentó un baja en el trimestre de 694 mdp (18.93%), y de 2,631 mdp (46.81%) respecto al mismo mes de 2006. En septiembre de 2007 el saldo fue de 3,242 mdp.

Cartera de crédito total

Millones de pesos de septiembre de 2007

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

50

60

70

80

90

100

% de Activos (der)Cartera de crédito total


Pasivos y capital contable


0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

Capital contable

Pasivos


23

B.- EVOLUCIÓN EN EL TERCER TRIMESTRE DE 20072

ACTIVOS

En septiembre de 2007 el sector se integró por 12 entidades, de las cuales 8 instituciones son nacionales: 4 son independientes (No agrupadas), 2 pertenecen a un grupo financiero con banco (Agrupadas con banco) y las otras 2 pertenecen a un grupo financiero sin banco (Agrupadas sin banco). Las 4 entidades restantes están asociadas a una entidad financiera filial del exterior (Filiales).

En dicho mes el saldo de los Activos fue de 18,657 mdp, lo que implica un crecimiento en el trimestre de 351 mdp (0.29%) respecto a junio.

En el trimestre, las empresas Filiales tuvieron la mayor participación en los Activos del sector con el 54.07%, seguidas de las No agrupadas con el 23.41% y las Agrupadas con banco con el 16.10%; el restante 6.43% correspondió a las Agrupadas sin banco.

2 Con el propósito de presentar un análisis del sector con consistencia estadística en el tiempo para las variables y los indicadores, en esta parte del reporte la información describe la evolución de las 12 entidades que estuvieron en operación en septiembre de 2007.

Activos Totales


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

Agrupadas con banco

No agrupadas

Agrupadas sin banco

Filiales

Sep 07 Jun 07 Mar 07 Dic 06 Sep 06 Jun 06 Mar 06 Dic 05 Sep 05

24

Durante el trimestre tres subsectores reportaron incremento en sus Activos, pero con fuerte influencia por parte de la entidades Filiales de 424 mdp (2.73%) y las Agrupadas con banco de 303 mdp (9.47%), en tanto que las empresas Agrupadas sin banco tuvieron un aumento de 47.2 mdp (2.44%).

Por el contrario, las entidades No agrupadas registraron una disminución en sus Activos de 424 mdp (10.31%) respecto a junio.

CARTERA DE CRÉDITO TOTAL

En septiembre de 2007 el saldo de la Cartera de crédito total fue de 15,643 mdp, y significa una disminución de 506 mdp (4.67%) respecto al valor observado en junio.

Dicha reducción se debió a la caída que se registró en las entidades Filiales y en las No agrupadas de 298 mdp (5.01%) y 353 mdp (9.66%) respectivamente, que a la vez son los subsectores con mayor participación: Filiales con el 52.90% y No agrupadas con el 25.26%.

Por el contrario, las entidades Agrupadas con banco y las Agrupadas sin banco reportaron un crecimiento en la Cartera de crédito de 128 mdp (3.41%) y 18.1 mdp (0.76%) respectivamente.

Activos

Septiembre de 2007

Agrupadas con banco16.10%

No agrupadas23.41%

Agrupadas sin banco6.43%

Filiales54.07%

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Cartera de Crédito Vigente

En septiembre de 2007 el saldo de la Cartera de crédito vigente fue de 15,385 mdp, lo que implica una baja en el trimestre de 543 mdp (4.95%).

Una elevada proporción de esta cartera se localiza en el segmento comercial (el 92.04% del total), la cual disminuyó en 553 mdp (5.29%) durante el trimestre. Al interior de este rubro, la mayor parte está dirigida a las Actividades empresariales o comerciales (el 87.08% de la cartera vigente total) y tuvo una caída de 570 mdp (5.60%); una menor parte está en Entidades financieras y Entidades gubernamentales, con el 2.09% y 2.87% respectivamente, y durante el trimestre el primero de estos rubros disminuyó 1.37% y el segundo creció 2.01%.

La cartera de Consumo registró un saldo de 1,225 mdp en septiembre de 2007, y significa un incremento de 10.2 mdp en términos nominales respecto a junio, pero implica una caída en términos reales de 0.77%. Esta cartera representa sólo el 7.96% del total.

Cartera Total


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

Agrupadassin banco

Agrupadascon banco

No agrupadas

Filiales


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Cartera de Crédito Vencida

En septiembre de 2007 el monto de la Cartera de crédito vencida fue de 259 mdp, cantidad mayor en 37.6 mdp (15.15%) que la reportada en junio. Dicho incremento estuvo determinado por el aumento en los créditos morosos de las entidades Agrupadas con bancos de 32.9 mdp (41.28%), y en menor grado por las No agrupadas de 7.5 mdp y las Agrupadas sin banco de 0.5 mdp. Las empresas Filiales registraron una baja en esta cartera de 3.3 mdp.

Por lo anterior, en dicho mes las empresas Agrupadas con banco tuvieron una alta proporción de la cartera vencida total del sector con el 41.90%. Otros dos subsectores tienen una moderada participación: Filiales con el 29.69% y No agrupadas con el 26.22%. Las entidades Agrupadas sin banco mantienen una baja proporción.

Cartera de Crédito Vigente

Septiembre de 2007

Comercial92.04%

Consumo7.96%

Entidadesgubernamentales

2.87%

Entidades financieras

2.09%

Actividadempresarial o comercial

87.08%

Cartera de Crédito Vencida


0

50

100

150

200

250

300

Agrupadassin banco

Agrupadascon banco

No agrupadas

Filiales


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Por otra parte, una elevada proporción de la Cartera de crédito vencida se localiza en la Actividad empresarial o comercial (el 71.24% del total), y en el trimestre tuvo un incremento de 18.0 mdp (9.05%); una menor proporción se ubica en el segmento de Consumo con el 28.07% y durante el trimestre creció 35.18%. Un monto mínimo está catalogada como Otro tipo de cartera vencida, con el 0.70%.

Conviene señalar que en los rubros de Entidades financieras y Entidades gubernamentales no se registró Cartera vencida en septiembre de 2007.

Derivado de un crecimiento en la Cartera morosa y por la disminución de la Cartera de crédito total, en el 3T07 el Índice de morosidad (IMOR3 ) presentó un deterioro, ya que pasó de 1.37% en junio a 1.65% en septiembre de 2007.

El mayor nivel del IMOR para el sector se debió principalmente al aumento que registraron las entidades Agrupadas con banco de 1.10 pp, para alcanzar el 4.11% en septiembre, el más alto entre los subsectores. Con menores aumentos en los índices están las empresas No agrupadas y Agrupadas sin banco con 0.32 pp y 0.06 pp respectivamente, y con niveles de 1.72% y 0.73% en el mismo orden. Las Filiales reportaron un índice de 0.93%, sin cambio respecto a junio.

3 IMOR = Cartera de crédito vencida / Cartera de crédito total.

Índice de Morosidad

Porcentajes

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

Sistema

Agrupadas sin bancoAgrupadas con banco

No agrupadasFiliales


28

En septiembre de 2007 el saldo de las Estimaciones preventivas para riesgo de crédito fue de 426 mdp, lo que significa un incremento en el trimestre de 40.0 mdp (8.62%).

Durante el trimestre en todos los subsectores se observó un aumento en las estimaciones, pero con un comportamiento diferenciado. Sobresale el caso de las Agrupadas con banco al incrementar sus estimaciones en 22.2 mdp (27.62%); con menores incrementos las Filiales de 10.1 mdp (3.16%) y No agrupadas de 6.9% (5.60%). Las entidades Agrupadas sin banco reportaron un aumento de 0.8 mdp (9.75%).

Debido a que durante el 3T07 las Estimaciones preventivas del sector crecieron en menor porcentaje que lo observado en la Cartera vencida, el Índice de cobertura de cartera vencida (ICOR4 ) tuvo un deterioro, al pasar de 174.51% en junio a 164.61% en septiembre de 2007.

El cambio desfavorable en el ICOR se debió a la baja que reportaron los índices de las entidades Agrupadas con banco y las No agrupadas, de 9.59 pp y 7.11 pp respectivamente, en tanto que los otros dos subsectores registraron un aumento en sus indicadores: las Filiales de 24.45 pp y las Agrupadas sin banco de 0.99 pp.

Entre los subsectores se observan distintos niveles del ICOR, y resaltan los indicadores de dos casos; por un lado las Filiales muestran un nivel sobresaliente a lo largo del tiempo, con un valor de 286.05% en septiembre de 2007, aunque con cierta inestabilidad. Por otro lado, las empresas Agrupadas con banco muestran una trayectoria de bajo nivel del índice, e incluso en dicho mes se ubicó en 89.55%, la cifra más baja en los dos años recientes.

Los otros dos subsectores: No agrupadas y Agrupadas sin banco, presentaron niveles favorables en este indicador, e incluso con estabilidad en el tiempo.

4 ICOR = Estimaciones preventivas para riesgo de crédito / Cartera de crédito vencida.

Índice de Cobertura de Cartera Vencida

Porcentajes

0

100

200

300

400

500

600


No agrupadasFilialesSistema


29

PASIVOS

El saldo de los Pasivos del sector fue de 15,414 mdp en septiembre de 2007, es decir un monto mayor en 222 mdp respecto a lo reportado en junio, pero significa una caída en términos reales de 0.16%.

Este resultado desfavorable se explica por la disminución que registraron las entidades No agrupadas de 485 mdp (15.07%). En tanto que los otros subsectores registraron aumento en su pasivos, y con montos sobresalientes en las Filiales de 383 mdp (2.83%) y en las Agrupadas con banco de 297 mdp (10.71%); las empresas Agrupadas sin banco registraron un aumento en sus pasivos de 26.9 mdp (1.98%).

Captación

En septiembre de 2007 el saldo de la Captación de recurso fue de 11,071 mdp, e implica un crecimiento de 603 mdp (4.08%) respecto a junio.

El fondeo provino fundamentalmente de préstamos que las entidades recibieron de Bancos y otros organismos, al constituir el 95.59% de la captación total; mientras que los Pasivos bursátiles representaron el restante 4.41%.

Pasivos


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000Agrupadassin banco

Agrupadascon banco

No agrupadas

Filiales


30

Al cierre del 3T07 el saldo de los Préstamos bancarios y de otros organismos fue de 10,583 mdp, lo que significa un incremento durante el trimestre de 652 mdp (4.87%). La mayor proporción son de largo plazo con el 55.38%.

El saldo de los Pasivos bursátiles fue de 488 mdp, lo que implica una disminución en el trimestre de 48.5 mdp (10.49%). Conviene anotar que por varios años sólo en dos subsectores se contabilizaron Pasivos bursátiles: Agrupadas sin banco y No agrupadas, sin embargo a partir del 3T05 sólo las empresas Agrupadas sin banco se fondearon con estos instrumentos.

Septiembre de 2007

Captación

Pasivos Bursátiles4.41%

Préstamos bancarios yde otros organismos

95.59%

0

2000

4000

6000

8000

10000

Agrupadas sin bancoNo agrupadas

Agrupadas con bancoFiliales


Préstamos Bancarios y de otros Organismos


31

RESULTADOS

Margen Financiero

Durante el 3T07 el sector obtuvo ingresos por intereses por 599 mdp, lo que implica una disminución de 75.0 mdp (12.49%) respecto a lo reportado en el 2T07.

La principal fuente de estos ingresos son los Intereses de cartera vigente de arrendamiento, y con bajas proporciones se encuentran las Comisiones por celebración de contratos, Intereses por inversiones en valores e Intereses por cartera vencida.

En el 3T07 los gastos por intereses fueron de 271 mdp, y es un monto mayor en 30.1 mdp (10.70%) en relación con el flujo reportado en el trimestre anterior.

El rubro que concentra una elevada proporción de estos gastos es el de Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos; con bajas proporciones están los Intereses por obligaciones subordinadas y los Intereses por pasivos bursátiles. Los ingresos por Actualización de gastos por intereses fue un monto marginal.

Durante el 3T07 el Resultado por posición monetaria fue de -33.4 mdp, y es una cantidad que contrasta con el flujo del trimestre anterior que fue de 10.7 mdp.

En el 3T07 el Margen financiero fue de 279 mdp, cantidad mayor en 6.9 mdp (0.92%) que la registrada en el 2T07. Todos los subsectores presentaron flujos positivos, aunque con cantidades diferenciadas, y sobresalen los valores de las entidades No agrupadas de 109 mdp y las Filiales de 106 mdp; en el primer caso con una caída trimestral de 13 38% y en el segundo con un incremento 36.28%.

Los otros dos subsectores reportaron valores menores en el Margen financiero: las Agrupadas con banco de 48.5 mdp y las Agrupadas sin banco de 16.6 mdp. En el primer caso significa un incremento de 10.55% y en el segundo una caída de 44.66%.

Pasivos Bursátiles


0

100

200

300

400

500

600


32

Ante el incremento en el flujo del Margen financiero durante el 3T07, aún cuando los Activos productivos promedio crecieron 0.11%, el Margen de interés neto (MIN5 ) presentó una mejoría, al pasar de 6.83% en el 2T07 a 6.97% en el 3T07.

El cambio favorable en este indicador estuvo determinado principalmente por el aumento de 1.36 pp que tuvieron en su índice las Filiales, que es uno de los subsectores de mayor tamaño; y en menor medida por las entidades Agrupadas con banco con un incremento en el índice de 0.50 pp.

Por el contrario, las empresas No agrupadas y las Agrupadas sin banco presentaron caídas en sus índices de 1.05 pp y 6.73 pp respectivamente.

En septiembre de 2007 estos indicadores fueron diferenciados entre los subsectores, con alto nivel para las No agrupadas de 10.51%, de menor tamaño para los otros tres casos: Agrupadas con banco de 7.78%, Agrupadas sin banco de 7.47% y Filiales de 4.96%.

5 MIN = Margen financiero / (Cartera vigente + Inversiones en valores).

Margen Financiero

Flujos en mdp de septiembre de 2007

0

50

100

150

200

250

300

Agrupadascon banco

No agrupadas

Agrupadassin banco

Filiales

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

33

Gastos de Administración y Promoción

Dentro de los egresos del sector, los Gastos de administración y promoción representan una elevada proporción. En el 3T07 se reportó un flujo en estos gastos de 109 mdp, cantidad mayor en 19.3 mdp (19.68%) respecto al monto observado en el trimestre anterior.

Dicho incremento estuvo determinado por el crecimiento en los gastos de las entidades Filiales de 20.0 mdp (74.15%), en tanto que en los otros subsectores se presentaron sólo cambios marginales en los flujos trimestrales.

Debido al significativo crecimiento en los Gastos de administración y promoción durante el 3T07, el indicador de eficiencia operativa6 presentó un deterioro. Así, considerando los Activos totales promedio, el índice del sector tuvo un alza de 0.33 pp, para ubicarse en 2.35%.

Entre los subsectores se presentó un comportamiento mixto en estos índices. Las entidades Filiales con un alza de 0.75 pp y las No agrupadas de 0.04 pp; en tanto que las Agrupadas sin banco no registraron cambio y las Agrupadas con banco tuvieron un baja en su indicador de 0.35 pp.

Por lo anterior, los índices del 3T07 fueron como sigue: No agrupadas de 3.22%, Agrupadas sin banco de 2.88%, Agrupadas con banco de 2.42% y las Filiales de 1.87%.

6 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activo total.

Margen de Interés Neto

Porcentajes

0

5

10

15

20

25

30

35


No agrupadasFilialesSistema

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

34

Resultado Neto

En el 3T07 el sector de Arrendadoras financieras reportó un Resultado neto de 93.8 mdp, cantidad menor en 19.6 mdp (18.62%) respecto al monto reportado en el trimestre anterior. Así, en el periodo enero-septiembre de 2007 se registró una Utilidad neta de 329 mdp, cantidad mayor en 31.60% respecto lo observado en el mismo periodo de 2006.



0

50

100

150

200

Agrupadascon banco

No agrupadas

Agrupadassin banco

Filiales

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

Porcentajes

Índice de Eficiencia Operativa

0

2

4

6

8

10

12

Sistema


No agrupadasFiliales

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

35

En el trimestre todos los subsectores reportaron utilidades, pero sobresalen con elevados montos las entidades No agrupadas con 46.3 mdp y las Filiales con 27.9 mdp, y con menores montos las Agrupadas sin banco con 16.3 mdp y las Agrupadas con banco con 3.3 mdp.

El bajo Resultado neto durante el 3T07, en comparación con otros trimestres, se asocia principalmente a un mayor Gasto de administración y promoción ejercido.

Ante la menor utilidad del sector lograda en el 3T07, el Rendimiento sobre el capital (ROE7) tuvo un deterioro, al pasar de 14.80% en el 2T07 a 11.80% en el 3T07. Asimismo, en el trimestre el Rendimiento sobre los activos (ROA8) mostró un cambio desfavorable, al pasar de 2.56% en el 2T07 a 2.03% en el 3T07.

7 ROE = Resultado neto / Capital contable. 8 ROA = Resultado neto / Activo total.

Resultado Neto


-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

Agrupadascon banco

No agrupadas

Agrupadassin banco

Filiales

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

36

Indicadores de Rentabilidad

Porcentajes

0

3

6

9

12

15

18

ROAROE

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

37

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Arrendadoras Financieras mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:

Esta evaluación de la calidad se refiere a la oportunidad en la entrega y a la consistencia en la información al cumplir con los criterios generales establecidos en la normatividad, lo cual permite su utilización en las labores de supervisión y análisis.

Es importante mencionar que, derivado del uso exhaustivo de la información en las labores de supervisión y análisis propias del Organismo, pueden surgir observaciones adicionales que no se incluyen en esta evaluación.

En este sentido, todas las instituciones tienen 0 puntos malos que indican el cumplimiento en tiempo y forma en la preparación y envío de su información. Partiendo de esta base, las instituciones pueden acumular puntos malos por las siguientes razones:

Por cada día de retraso en la entrega de algún reporte.

Por cada sustitución* que realice la institución.

Por cada día que transcurra a partir de que la Comisión solicite una sustitución*.

Considerando lo anterior, se otorga la calificación de acuerdo a la siguiente tabla:

Las instituciones con calificación “A” observan un adecuado control y mayor confiabilidad en materia de información.

Evaluación de la calidad y oportunidad de la información Septiembre 2007

* La sustitución de información se puede presentar, porque la propia institución así lo solicite, o porque la Comisión detectó errores al momento de verificarla y en consecuencia requiere la corrección de la misma.

REENVÍ

OS

ACUMULADOS

TABLA DE CALIFICACIONES Y DE ASIGNACIÓN DE PUNTOS MALOS A B C D E F

DÍAS DE RETRASO ACUMULADOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

38

ArrendadorasCalificación Septiembre 2007

Banco TOTAL CALIFICACION

A.F. VE POR MAS 0 A

A.F. BANOBRAS 0 A

A.F. BANAMEX 0 A

A.F. AFIRME 0 A

VALUE ARRENDADORA 0 A

A.F. BANORTE 0 A

A.F. MIFEL 0 A

A.F. ASSOCIATES 0 A

A.F. PACCAR 0 A

A.F. ATLAS 1 A

A.F. ING 1 A

MULTIVALORES ARRENDADORA 1 A

A.F. GE CAPITAL LEASING 1 A

A.F. NAVISTAR 1 A

39

Septiembre 2007

ESTADISTICAS DE LAS


Indicadores Financieros

41

Arrendadoras Financieras Septiembre 2007(Porcentajes)

Penetración Indice Estimaciones

de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE

(1) (2) Cartera Vencida (3) (4)

Arrendadoras Financieras 100.00 1.65 164.61 (0.32) (1.92)

GE Capital Leasing 17.93 0.00 0.00 (1.46) (15.30)

Paccar 20.54 1.86 150.50 3.82 45.01

Banamex 14.97 0.42 1,613.23 0.51 3.43

ING 12.04 1.19 192.59 6.11 18.76

Afirme 13.07 4.76 89.07 (0.32) (3.56)

Banobras 4.03 3.99 101.28 (2.02) (8.00)

Value 5.26 0.75 142.67 7.17 19.65

Atlas 3.77 0.87 97.04 1.40 5.60

Ve por Más 3.56 1.79 228.33 6.15 36.00

Mifel 3.03 0.29 136.20 3.97 17.59

Multivalores 1.17 0.59 50.99 (1.43) (4.20)

Associates 0.62 0.00 0.00 (1.11) (1.13)

(1) Activo total de cada arrendadora / Total de activos de sistema. (2) Cartera vencida bruta / Cartera de crédito total. (3) Resultado del trimestre anualizado / Activo total promedio (4) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Títulos recibidos en reporto Operaciones con instrumentos financieros derivados Cartera de arrendamiento vigente Cartera de arrendamiento comercial Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Entidades gubernamentales Cartera de arrendamiento de consumo Cartera de arrendamiento vencida Cartera de arrendamiento comercial Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Entidades gubernamentales Cartera de arrendamiento de consumo Otros adeudos vencidos Estimaciones preventivas para riesgos crediticios Otras cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles

Préstamos bancarios y de otros organismos Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido Capital social Primas en venta de acciones

Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones

Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Cuentas de Orden

Activos y pasivos contingentes Ingreso financiero devengado no cobrado derivado de la cartera de arrendamiento vencida Garantías recibidas

42

Estado de Contabilidad

Arrendadoras GE Capital

Financieras Leasing Paccar Banamex ING Afirme

18,656,918 3,345,546 3,832,821 2,793,509 2,245,990 2,437,741

568,273 236,316 23,201 108,651 21,293 6,787

296,874 0 0 97,215 0 0 10,490 0 0 0 0 0 60,779 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 225,606 0 0 97,215 0 0 2,559 0 0 0 0 0 15,384,683 2,830,852 3,684,876 1,683,597 2,201,261 2,148,024 14,159,943 2,830,852 3,684,876 1,683,597 2,201,261 1,133,719 13,397,329 2,830,852 3,684,876 1,683,597 2,201,261 1,133,364 321,189 0 0 0 0 355 441,425 0 0 0 0 0 1,224,740 0 0 0 0 1,014,305 258,813 0 69,726 7,122 26,567 107,329 184,366 0 69,316 7,122 26,567 36,625 184,366 0 69,316 7,122 26,567 36,625 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 72,636 0 0 0 0 70,704 1,810 0 410 0 0 0 (426,033) 0 (104,935) (114,889) (51,166) (95,602) 689,406 278,378 124,740 120,624 3,996 51,095 20,400 0 1,124 0 0 4,088 1,663,500 0 (0) 856,746 19,883 176,784 2,396 0 0 0 0 0 115,557 0 34,128 19,414 15,634 28,701 80,490 0 (40) 15,029 8,522 10,534

15,413,871 3,040,526 3,487,621 2,390,909 1,423,143 2,226,735

488,108 0 0 0 0 0

10,583,093 2,831,819 140,702 2,378,247 1,109,177 2,140,784 0 0 0 0 0 0 4,114,310 201,693 3,275,892 11,487 211,895 72,138 24,742 (3,553) 14,970 0 7,171 0 4,089,567 205,246 3,260,922 11,487 204,723 72,138

0 0 0 0 0 0 7,014 7,014 0 0 0 0 221,346 0 71,027 1,175 102,071 13,813

3,243,047 305,020 345,199 402,600 822,847 211,006

2,290,016 215,242 56,340 316,707 200,301 170,283 2,290,016 215,242 56,340 316,707 200,301 170,283 0 0 0 0 0 0

953,030 89,779 288,859 85,892 622,545 40,723 495,069 11,541 19,348 93,673 119,463 27,398 1,402,148 89,496 164,337 (16,786) 616,262 90,960 12,872 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 (1,285,489) (11,675) 7 0 (229,695) (78,101)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(84) 0 0 0 0 0 328,515 416 105,167 9,006 116,516 465

0 0 0 0 0 0

16,626 0 0 1,685 0 7,547 15,045,759 0 11,479,338 0 0 2,316,618

43

Septiembre 2007

Estado de Resultados

Ingresos por intereses

Intereses de disponibilidades Intereses y rendiemientos a favor provenientes de inversiones en valores Intereses de cartera de arrendamiento vigente Intereses cobrados de cartera vencida Comisiones derivadas de la celebración inicial de contratos de arrendamiento Primas por colocación de deuda Utilidad por valorizar Incremento por actualización de ingresos por intereses

Ingresos por arrendamiento operativoOtros beneficios por arrendamiento capitalizable

Gastos por intereses

Intereses por pasivos bursátiles Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por interes

Costos directos por arrendamiento capitalizableDepreciación de bienes en arrendamiento operativo

Resultado por posición monetaria

Margen financiero

Estimación preventiva para riesgos crediticios

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios

Comisiones cobradas

Comisiones pagadas

Resultado por intermediación

Ingresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administración

Resultado de la operación

Otros productos Otros gastos

Resultado antes de ISR y PTU

I. S. R. y P. T. U. causados I. S. R. y P. T. U. diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado por operaciones continuas

Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables

Resultado Neto

Arrendadoras GE Capital

Financieras Leasing Paccar Banamex ING Afirme

1,659,277 181,474 320,927 142,816 318,929 217,747

12,787 7,794 291 3,806 432 317

32,502 0 338 10,196 0 0 1,514,651 173,469 283,394 125,145 286,221 213,275 19,928 0 4,709 113 8,311 2

52,887 0 18,850 2,930 21,266 2,234 0 0 0 0 0 0 14,920 (218) 10,700 (611) 0 142 11,603 430 2,644 1,237 2,699 1,777

325,822 0 0 104,505 10,397 15,464 20,505 0 0 0 7,635 3,222

733,039 126,782 128,491 121,874 69,745 119,041

37,505 0 0 0 301 0 574,215 126,741 14,763 120,840 68,853 118,046 112,679 0 112,679 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,770 0 0 0 0 0 4,870 41 1,049 1,034 592 995

183,060 0 0 0 12,717 0 236,393 0 0 82,419 5,354 7,932

(55,862) (8,505) (9,598) 2,547 (20,257) (3,067)

797,249 46,187 182,838 45,575 228,889 106,392

125,407 0 33,680 20,920 1,344 53,853

671,843 46,187 149,158 24,655 227,545 52,539

12,337 0 0 0 15 198

23,189 45 4,408 113 0 12,426

83 0 0 (14) 0 0

661,073 46,142 144,750 24,528 227,560 40,311

269,785 52,583 19,490 14,094 52,885 43,059

391,288 (6,441) 125,260 10,433 174,674 (2,748)

78,741 6,857 20,992 7,001 11,464 4,753 25,109 0 4,513 3,610 1,561 0

444,920 416 141,739 13,824 184,577 2,006

134,807 0 47,530 0 68,061 13,148 18,402 0 10,959 (4,818) 0 11,607

328,515 416 105,167 9,006 116,516 465

0 0 0 0 0 0

328,515 416 105,167 9,006 116,516 465

0 0 0 0 0 0

328,515 416 105,167 9,006 116,516 465


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades


Pasivo

Pasivos bursátiles


Capital Contable




Cuentas de Orden


44


Ve por

Banobras Value Atlas Más Mifel Multivalores

752,096 982,151 704,001 665,006 565,115 217,706

3,163 40,353 3,984 7,965 1,033 543

36,714 60,779 6,816 10,490 9,000 75,860 0 0 0 10,490 0 0 0 60,779 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 36,714 0 6,816 0 9,000 75,860 0 0 2,559 0 0 0 697,200 652,037 601,079 384,527 382,866 118,363 697,200 566,073 566,940 384,527 307,110 103,789 0 510,603 566,940 380,951 301,223 103,662 306,185 5,059 0 3,577 5,887 126 391,015 50,411 0 0 0 0 0 85,964 34,140 0 75,756 14,574 29,003 4,954 5,298 7,005 1,103 706 29,003 3,075 4,443 6,770 790 656 29,003 3,075 4,443 6,770 790 656 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,554 14 0 313 50 0 325 840 235 0 0 (29,375) (7,068) (5,141) (15,995) (1,502) (360) 3,772 26,812 16,904 13,079 48,704 1,115 7,215 0 5,971 0 0 2,003 1,057 191,726 35,351 249,313 118,409 14,233 0 0 2,396 0 0 0 0 0 11,651 0 963 5,000 3,348 12,559 17,133 8,622 4,538 243

557,281 624,713 532,440 544,339 443,463 141,261

0 371,045 0 0 0 117,063

551,590 176,915 425,492 467,751 360,617 0 0 0 0 0 0 0 4,840 72,345 106,949 50,350 81,573 23,708 0 0 924 361 4,869 0 4,840 72,345 106,025 49,989 76,704 23,708

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 850 4,409 0 26,238 1,273 490

194,815 357,438 171,560 120,667 121,652 76,445

331,586 258,607 373,547 59,021 113,760 116,519 331,586 258,607 373,547 59,021 113,760 116,519 0 0 0 0 0 0

(136,771) 98,831 (201,987) 61,646 7,891 (40,074) 23,467 12,950 122,575 7,882 5,392 21,045 50,063 78,350 189,941 28,710 35,898 71,822 0 0 12,872 0 0 0

0 0 0 0 0 0 (212,808) (38,898) (535,457) 0 (42,944) (135,919)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 (84) 2,508 46,430 8,083 25,053 9,544 3,061

0 0 0 0 0 0

6,602 0 0 482 282 28 143,494 815,574 0 289,452 0 1,283

45

Septiembre 2007









Margen financiero



Comisiones cobradas

Comisiones pagadas












Resultado Neto

Ve por

Banobras Value Atlas Más Mifel Multivalores

51,102 74,939 69,123 222,125 33,380 20,708

0 27 20 90 10 0

2,534 9,930 383 419 31 2,721 48,130 63,578 59,309 212,794 32,117 17,218 0 205 1,577 4,282 369 360

0 0 7,099 0 282 225 0 0 0 0 0 0 0 0 156 4,457 289 0 438 1,198 579 83 281 184

156 63,318 2,322 105,560 13,403 10,697 530 1,755 4,477 1,497 334 1,056

35,072 36,335 29,482 36,541 20,298 9,378

0 27,909 0 0 0 9,296 34,769 8,116 29,148 32,944 19,995 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 85 3,543 142 0 303 310 248 54 161 82

0 0 0 170,344 0 0 0 46,602 1,414 77,467 6,150 9,055

(3,962) (6,154) (3,890) 2,231 (1,405) (1,494)

12,754 50,920 41,137 47,062 19,264 12,533

4,857 3,128 732 5,878 1,011 2

7,896 47,791 40,405 41,183 18,252 12,532

0 8,390 1,494 1,025 1,215 0

23 1,176 1,870 2,668 100 352

0 0 0 0 0 97

7,873 55,005 40,029 39,541 19,367 12,277

5,500 15,728 32,678 17,199 6,265 8,259

2,373 39,278 7,351 22,342 13,101 4,018

1,846 7,397 2,212 3,165 1,991 9,747 1,711 245 466 0 1,560 10,703

2,508 46,430 9,097 25,507 13,532 3,061

0 0 1,015 454 4,599 0 0 0 0 0 612 0

2,508 46,430 8,083 25,053 9,544 3,061

0 0 0 0 0 0

2,508 46,430 8,083 25,053 9,544 3,061

0 0 0 0 0 0

2,508 46,430 8,083 25,053 9,544 3,061


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades


Pasivo

Pasivos bursátiles


Capital Contable




Cuentas de Orden


46

Estado de Contabilidad Associates

115,237

114,984

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 187 0 0 0 66 0

1,440

0

0 0 1,440 0 1,440

0 0 0

113,797

78,102 78,102 0

35,695 30,335 3,095 0

0 0

0 0 0

0 2,265

0

0 0

47

Septiembre 2007









Margen financiero



Comisiones cobradas

Comisiones pagadas












Resultado Neto

Associates

6,007

0

5,949 0 0

0 0 6 52

0 0

0

0 0 0 0 0 0 0

0 0

(2,308)

3,699

0

3,699

0

8

0

3,691

2,045

1,646

1,315 739

2,223

0 42

2,265

0

2,265

0

2,265

49

Septiembre 2007

NOTA TECNICA DE LAS

Empresas de FactorajeFinanciero

A N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I CN O R M A T I V OA S O C I A C I Ó NA N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I CN O R M A T I V OA S O C I A C I Ó N

51

Nota Técnica

ANTECEDENTES

El negocio del factoraje financiero en México se remonta a principios de la década de los años sesenta. Su operación financiera consiste en adquirir derechos de crédito relacionados con proveeduría de bienes, de servicios o de ambos, a favor de personas morales o físicas que realicen actividades empresariales, con recursos provenientes de préstamos y créditos de instituciones de crédito, de seguros y de fianzas, del país o del exterior, y de la emisión de obligaciones subordinadas y títulos de crédito.

Adicionalmente, las empresas de factoraje pueden prestar servicios de administración y cobranza de los derechos de crédito mencionados.

Existen dos modalidades de factoraje:

• Sinrecurso,cuandoelclientenoquedaobligadoaresponderporelpagodelosderechosdecrédito transmitidos a la empresa de factoraje

• Conrecurso,cuandoelclientequedaobligadosolidariamenteconeldeudoraresponderdelpago puntual y oportuno de dichos derechos

El factoraje es un servicio orientado a satisfacer las necesidades de capital de trabajo de las empresas, proporcionándoles la liquidez requerida en el momento oportuno.

Así, el factoraje es de gran utilidad principalmente para las pequeñas y medianas empresas (Pymes), porque las apoya tanto en su flujo de efectivo como en su ciclo productivo, ofreciéndoles la opción de obtener recursos económicos anticipadamente al ceder sus derechos de crédito vigentes (facturas, contra-recibos y/o títulos de crédito) a una empresa de factoraje.

MARCO JURÍDICO Y NORMATIVO1

El marco normativo de las empresas de facto raje lo conforman:

• LaLeyGeneraldeOrganizacionesyActividadesAuxiliaresdelCrédito(LGOAAC),enparticularlos Artículos del 45-A al 45-T, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 14 de enero de 1985. Desde entonces, esta Ley ha sufrido diversas modificaciones y adiciones, de las cuales las últimas fueron el 18 de julio de 2006

• La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en relación con empresas de factorajeintegrantes de Grupos Financieros

• LaLeyGeneraldeTítulosyOperacionesdeCrédito,respectoa lospagaréssuscritospor losclientes a la orden de las empresas de factoraje

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Empresas de Factoraje Financiero y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

52

• Lasdisposicionesqueensumomentodicten laSecretaríadeHaciendayCréditoPúblico,elBanco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores

También, dado que las empresas de factoraje se constituyen como Sociedades Anónimas, estas son reguladas por:

· La Ley General de Sociedades Mercantiles· El Código de Comercio· Los Códigos Civil y de Procedimientos Civiles

Finalmente, las leyes mercantiles, los usos mercantiles imperantes entre las organizaciones auxiliares el crédito y el derecho común, serán supletorios de la LGOAAC.

Mediante Decreto publicado en el Diario Oficial de la Federación (DOF) del 13 de junio de 2003 se reformó el Artículo 48 de la LGOAAC para convertir al estado de cuenta certificado de los contratos de factoraje financiero en un título ejecutivo, con el propósito de consolidar el principio de certeza y coadyuvar con ello a fortalecer la seguridad jurídica y la transparencia en los juicios ejecutivos mercantiles.

El 18 de julio de 2006 se publicó en el DOF el Decreto por el que se reforman las leyes financieras para permitir la realización habitual y profesional de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero mediante la figura de Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (Sofom).

ASOCIACIóN MEXICANA DE EMPRESAS DE FACTORAJE

En 1988 se creó la Asociación Mexicana de Factoraje Financiero y Actividades Similares (AMEFAC) con el objeto de promover los productos de factoraje y ayudar a sus integrantes a estudiar su mercado objetivo. Asimismo, la AMEFAC agrupa y representa a las empresas de factoraje autorizadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. En diciembre de 2006, esta organización contaba con catorce intermediarios asociados.

53

Septiembre 2007

EVOLUCION DE LAS


55

Evolución de las Empresas de Factoraje Financiero1 Septiembre 2007

A. INTRODUCCIÓN

Con el decreto de julio de 2006 que reformó varias leyes financieras para permitir la operación de las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes), varias empresas de factoraje financiero han migrado a esta nueva figura. Además, en el tercer trimestre de 2007 (3T07) Factoring Comercial América se fusionó a Banco Ve por Más, y Servicios de Factoraje Associates a Banamex, por lo que el número de entidades pasó de quince empresas en septiembre de 2006 a sólo tres en septiembre de 2007, de las cuales dos empresas pertenecen a grupos financieros (Mifel y Afirme) y otra es filial de una entidad financiera del exterior (GE Capital).

En consecuencia, el valor de las operaciones propias de este sector se ha reducido: los Activos totales presentaron una disminución anual de 63.21% con un saldo de 5,931 mdp al cierre del 3T07, en tanto que la cartera de factoraje total se redujo en 14.50% en el trimestre y en 61.61% respecto a septiembre de 2006.

Por su parte, la Captación total disminuyó 14.10% en el trimestre y 61.90% en términos anuales; estas empresas liquidaron pasivos bursátiles en marzo anterior, y los Préstamos de bancos se redujeron 55.74% respecto a septiembre de 2006. El Capital contable tuvo un decremento de 21.69% en el trimestre y 69.90% en términos anuales.

1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto; las tasas de crecimiento y las cifras en las gráficas son en términos reales en pesos de septiembre de 2007.

Activos y Número de Entidades


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

No. de entidadesOtros rubros

Cartera de factoraje netaInversiones en valoresDisponibilidades

Sep 07 Jun 07 Mar 07 Dic 06 Sep 06

15 12

9

53

56

B.- EVOLUCIÓN EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2007 2

ACTIVOS

Al cierre de septiembre de 2007 el saldo de los Activos totales de las empresas de factoraje fue de 5,931 mdp, con una disminución en el trimestre de 382 mdp (7.54%), pero con un incremento de 779 mdp (10.91%) en relación con septiembre de 2006. La reducción trimestral se derivó de las disminuciones en las Disponibilidades de 301 mdp (96.72%) y en la Cartera de factoraje neta de 177 mdp (4.60%) Por su parte, las Inversiones en valores aumentaron en 101 mdp (87.09%).

2 Con el propósito de presentar un análisis del sector con consistencia estadística en el tiempo para las variables y los indicadores, en esta parte del reporte se describe la evolución del conjunto de las 3 entidades en operación en septiembre de 2007.

Pasivo y Capital


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

Capital contableOtras cuentas por pagar y créditos diferidos

Préstamos bancarios y de otros organismosPasivos bursátiles


Activo


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Otros rubrosCartera de factoraje neta

Inversiones en valoresDisponibilidades


57

CARTERA DE CRÉDITO

La Cartera de crédito total fue de 5,674 mdp en septiembre de 2007, con una reducción de 173 mdp (4.51%) durante el 3T07. Esta variación se explica por la combinación del decremento de 192 mdp (4.85%) en la Cartera vigente y un aumento de 18.2 mdp (28.91%) en la Cartera vencida.

Por su parte, durante el trimestre las Estimaciones preventivas para riesgos de crédito se incrementaron en 3.3 mdp (3.71%).

El aumento de la Cartera vencida, en combinación con la reducción de la Cartera total, se reflejó en un incremento del Índice de morosidad (IMOR3 ) del sector, al pasar de 1.00% en junio a 1.36% en septiembre de 2007. También, con el menor incremento de las Estimaciones preventivas en comparación con el aumento de la Cartera vencida, el Índice de cobertura de cartera vencida (ICOR4 ) presentó un deterioro, al pasar de 103.86% en junio a 83.56% en septiembre de 2007.

3 IMOR = Cartera vencida / Cartera total. 4 ICOR = Estimaciones preventivas para riesgo de crédito / Cartera vencida.

Cartera total


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Cartera vencida Cartera vigente


58

PASIVOS

Al cierre de septiembre de 2007 el saldo de los Pasivos totales del sector fue de 5,106 mdp, lo que significa un decremento en el trimestre de 390 mdp (8.58%). Los Préstamos bancarios y de otros organismos representaron el 97.79% del Pasivo total, el rubro de Otras cuentas por pagar el 2.20% y los Créditos diferidos el 0.01% restante.

La captación de recursos se realiza a través de Préstamos bancarios y de otros organismos, los cuales disminuyeron en 257 mdp (6.41%) durante el 3T07, al registrar un saldo de 4,994 mdp en septiembre de 2007. De esta cifra, el 69.98% corresponde a préstamos de la banca de desarrollo, el 29.62% de otros organismos y el 0.40% de la banca comercial.

Índice de morosidad y cobertura de cartera vencida

Porcentajes

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

60

70

80

90

100

110

120

130

140

ICOR (der.)IMOR (izq.)


Pasivo total


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Otras cuentas por pagar y créditos diferidos

Préstamos bancarios y de otros organismos


59

RESULTADOS

Margen financiero

En el 3T07 las empresas de factoraje reportaron un Margen financiero de 88.1 mdp, una cantidad menor en 3.67% en relación con la cifra del trimestre anterior y también menor en 4.63% respecto a lo reportado en el 3T06.

Los Ingresos por intereses fueron de 206 mdp, lo que representa un incremento de 8.38% respecto del trimestre anterior; en tanto que los Gastos por intereses fueron de 107 mdp, que indica un aumento de 13.04%. Por otra parte, la pérdida por Posición monetaria fue de 10.8 mdp vs. 3.8 mdp del 2T07.

Derivado de la disminución del Margen financiero en el 3T07 y el aumento de los Activos productivos, el Margen de interés neto (MIN)5 del sector disminuyó, al pasar de 6.34% en el 2T07 a 6.02% al cierre del 3T07.

Gastos de administración y promoción

Los Gastos de administración y promoción del sector en el 3T07 fueron por 37.3 mdp, cantidad menor en 2.60% respecto a lo reportado en el trimestre anterior. De esta manera, el Índice de eficiencia operativa6 del sector mejoró, al pasar de 2.53% en el 2T07 a 2.44% en el 3T07.

5 MIN = Margen Financiero / (Cartera Vigente + Inversiones en Valores). 6 Eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activos totales.

Margen financiero y MIN

Fluj

os e

n m

dp d

e se

p 07

%

0

20

40

60

80

100

120

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Margen financiero (izq.) MIN (der.)

3T072T071T074T063T06

60

Resultado neto

El sector de factoraje financiero registró una pérdida de 0.6 mdp durante el 3T07. A pesar de esto, el Resultado neto acumulado a septiembre de 2007 ascendió a 1.8 mdp, lo que implica una cantidad inferior en 95.24% en comparación con el resultado obtenido en el mismo periodo de 2006, que fue de 35.6 mdp.

Los factores que contribuyeron a la pérdida neta durante el 3T07 fueron los siguientes: el menor Margen financiero, la constitución de Estimaciones preventivas y los Impuestos causados.

Con la pérdida en el 3T07 y el incremento observado en los Activos promedio, la Rentabilidad sobre los activos (ROA7) del sector en el trimestre fue de -0.04%, lo que contrasta con los porcentajes positivos obtenidos en el trimestre anterior (0.32%) y en el 3T06 (0.24%).

7 ROA = Utilidad neta / Activos totales.

Gastos de administración y Eficiencia operativa

Fluj

os e

n m

dp d

e se

p 07

%

35

36

37

38

39

40

41

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

Gastos de administración (izq.) Eficiencia operativa (der.)

3T072T071T074T063T06

61

Resultado neto y ROA

Fluj

os e

n m

dp d

e se

p 07

%

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

-0.2

-0.1

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

Resultado neto (izq.) ROA (der.)

3T072T071T074T063T06

62

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Empresas de Factoraje Financiero mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:











REENVÍ

OS

ACUMULADOS



0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

63

FactorajeCalificación Septiembre 2007


FACTORAJE MIFEL 1 A

FACTORAJE AFIRME 1 A

GE CAPITAL FACTORING 3 B

65

Septiembre 2007

ESTADISTICAS DE LAS



67

Empresas de Factoraje Financiero Septiembre 2007(Porcentajes)

Penetración Indice Estimaciones

de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE

(1) (2) Cartera Vencida (3) (4) (5)

Empresas de Factoraje Financiero 100.00 1.36 83.56 2.07 14.37

GE Capital Factoring 58.78 1.18 100.04 (1.07) (8.07)

Factoraje Mifel 24.48 0.09 161.82 2.90 20.87

Factoraje Financiero Afirme 16.74 3.72 63.90 0.05 0.37

(1) Activo total de cada Factoraje / Total de activos de sistema (sin instituciones intervenidas y en situación especial) (2) Cartera vencida bruta / Cartera de crédito total. (3) Estimaciones preventivas para riesgos crediticios / Cartera vencida bruta. (4) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Activo total promedio (5) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Capital contable promedio

Empresas de Factoraje Financiero

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Títulos recibidos en reporto Operaciones con instrumentos financieros derivados Cartera de factoraje vigente Actividad empresarial o comercial Entidades financieras

Cartera de factoraje vencida Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Otros adeudos vencidos

Estimaciones preventivas para riesgos crediticios Otras cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles

Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos

Capital Contable


Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable

Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones


Cuentas de Orden Activos y pasivos contingentes Compromisos crediticios Bienes en administración In tereses devengados no cobrados derivados de cartera de factoraje vencida Otras cuentas de registro

68


GE Capital Factoraje

Factoring Mifel

5,930,837 3,486,368 1,451,819 992,649

10,394 0 8,304 2,090

212,391 212,391 0 0 0 0 0 0 212,391 212,391 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,596,974 3,189,322 1,441,970 965,682 5,596,974 3,189,322 1,441,970 965,682 0 0 0 0

76,884 38,244 1,321 37,320 76,884 38,244 1,321 37,320 0 0 0 0 0 0 0 0

(64,245) (38,259) (2,137) (23,849) 31,069 26,864 3 4,202 0 0 0 0 488 0 0 488 0 0 0 0 64,707 57,806 633 6,268 2,173 0 1,725 448

5,106,347 2,975,995 1,261,656 868,696

0 0 0 0

4,993,560 2,872,545 1,256,863 864,152 2,551,231 485,243 1,256,863 809,125 2,442,329 2,387,302 0 55,027 0 0 0 0 112,133 102,796 4,793 4,544 2,866 0 2,866 0 109,267 102,796 1,927 4,544

0 0 0 0 0 0 0 0 654 654 0 0

824,490 510,373 190,163 123,953

641,603 370,070 116,492 155,041 0 0 0 0

62,875 25,041 21,385 16,449 279,251 188,640 69,663 20,948 0 0 0 0

0 0 0 0 (160,999) (45,255) (42,513) (73,232)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 1,760 (28,123) 25,136 4,747

0 0 0 0 7,134,124 0 7,134,124 0 2,041,066 306,709 381,560 1,352,797

1,319 0 1,319 0 7,157,317 0 90,631 7,066,686

Empresasde FactorajeFinanciero

FactorajeFinanciero

Afirme

69

Septiembre 2007



Intereses disponibles Intereses y rendimientos a favor provenientes en inversiones en valores Interese de cartera de factoraje vigente Intereses cobrados de cartera de factoraje vencida Comisiones derivadas de la celebración inicial de contratos de factoraje Primas por colocación de deuda Utilidad por valorizar Incremento por actualización de ingresos por intereses


Intereses por pasivo bursátiles Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por interés


Margen financiero



Comisiones y tarifas cobradas

Comisiones pagadas



Gastos de administración Resultado de la operación



I. S. R. y P. T. U. causados I. S. R. y P. T. U. diferido Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas




Resultado Neto

GE Capital Factoraje

Factoring Mifel

571,088 229,792 255,684 85,612

93 (247) 12 328

142 0 142 0 531,528 196,416 253,455 81,657 0 0 0 0

30,242 27,166 184 2,891 0 0 0 0 4,403 4,397 4 2 4,681 2,059 1,888 734

290,687 176,885 64,058 49,744

0 0 0 0 288,262 175,359 63,585 49,318 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,425 1,526 472 426

(18,585) (12,232) (3,954) (2,399)

261,817 40,675 187,673 33,469

141,748 0 137,123 4,625

120,069 40,675 50,550 28,844

0 0 0 0

13,998 4,803 530 8,666

0 0 0 0

106,071 35,872 50,020 20,179

115,244 78,422 16,869 19,953

(9,173) (42,550) 33,152 226

23,416 14,427 2,461 6,528 101 0 101 0

14,142 (28,123) 35,511 6,754

10,925 0 9,942 984 (1,457) 0 (434) (1,023)

1,760 (28,123) 25,136 4,747

0 0 0 0

1,760 (28,123) 25,136 4,747

0 0 0 0

1,760 (28,123) 25,136 4,747

Empresasde FactorajeFinanciero

FactorajeFinanciero

Afirme

71

Septiembre 2007

A N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I CR E G U L A T O R I OA S O C I A C I Ó NA N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I CR E G U L A T O R I OA S O C I A C I Ó N

NOTA TECNICA DE LOS

Almacenes Generalesde Depósito

73

Nota Técnica

ANTECEDENTES

Origen

El origen de los almacenes generales de depósito lo constituyen las instalaciones para el acopio de mercancías fundadas en Inglaterra en el siglo XVIII con el nombre de “docks”, que no sólo protegían los bienes y cumplían propósitos fiscales, sino que emitían recibos que eran endosables y facilitaban la obtención de créditos.

En México este tipo de organización aparece por primera vez en 1837, bajo el nombre de almacenes fiscales, cuya función era la recepción de mercancías por las que no se habían cubierto los derechos de importación.

Esquema Financiero

Los Almacenes Generales de Depósito se definen como Organizaciones Auxiliares del Crédito, cuyas principales funciones son el almacenamiento, etiquetado, empacado de productos, otorgamiento de créditos, manejo de transportes, obtención de certificados de depósito, así como la comercialización y exportación por volumen a un mismo destino; es decir proporcionan servicios de administración, transformación, comercialización e intermediación financiera.

Tipos de Almacenes

Se distinguen tres tipos de almacenes, que en función del nivel de capitalización se integran en tres niveles:

• Almacenes de Depósito.- Realizan todas las actividades de salvaguarda, administración,transformación y comercialización; dado que su nivel de capital es reducido se inscriben dentro del nivel tres

• Depósito Fiscal.- Además de operar las actividades de los almacenes de depósito, puedenrecibir mercancías de exportación e importación, y por las cuales todavía no se han cubierto los impuestos correspondientes; dado que su nivel de capitalización es medio, se inscriben en el nivel dos

• DepósitoFinanciero.-Ademásderealizarlasactividadesdelosalmacenesdedepósitoydelosdedepósitos fiscales, también otorgan financiamiento sobre las mercancías que tienen en custodia. Cuentan con el nivel de capital más alto del sector, por lo que se ubican en el primer nivel

74

Limitaciones

Los Almacenes Generales de Depósito no pueden realizar las siguientes actividades:

• Recibirdepósitosbancariosdedinero

• Otorgarfianzasocauciones

• Celebraroperacionesenvirtuddelascualesresultenopuedanresultardeudoresdelalmacéngeneral de depósito, los directores generales o gerentes generales, los comisarios propietarios o suplentes, estén o no en funciones; los auditores externos del almacén; o los ascendientes o descendientes en primer grado o cónyuges de las personas anteriores

• Realizaroperacionesconoro,plataydivisasconlassalvedadesdelaley

• Otrasdiversasoperacionesnoautorizadas


El nacimiento de los Almacenes Generales de Depósito como Organizaciones Auxiliares del Crédito se remonta a la Ley General de Instituciones de Crédito expedida el 28 de junio de 1932. Esta clasificación se vio confirmada de manera definitiva en el Art. 3ero de la Ley General de Instituciones del Crédito expedida el 14 de enero de 1985, en específico los artículos del 11 al 23, y actualizada con el Decreto que crea a las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple del 18 de julio de 2006.

Marco Normativo Primario

La legislación aplicable a los Almacenes Generales de Depósito es la siguiente:

• LeyGeneraldeOrganizacionesyActividadesAuxiliaresdelCrédito(LGOAAC)expedidael14de enero de 1985, en específico los Artículos del 11 al 23, y actualizada con el Decreto que crea a las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple del 18 de julio de 2006

• LasdisposicionesqueensumomentodictenlaSecretaríadeHaciendayCréditoPúblicoylaComisión Nacional Bancaria y de Valores

• Disposicionesdecaráctergeneralaqueserefiereelartículo95delaLGOAAC,relacionadascon la prevención y detección de operaciones con recursos de procedencia ilícita, emitidas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 14 de mayo del 2004

• Disposicionesqueestablecenlosrequisitosquedeberáncumplirlosauditoresexternosdelas

1 Para mayores detalles sobre la legislación de los Almacenes Generales de Depósito y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

75

Sociedades Financieras de Objeto Limitado, Organizaciones Auxiliares del Crédito y Casas de Cambio, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 28 de junio de 2004

• ReglasqueestablecenlainversiónenaccionesaqueserefiereelArtículo68delaLGOAAC,ylos requisitos que deberán satisfacer y los servicios y operaciones reputados complementarios o auxiliares de las operaciones propias de los almacenes, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 21 de noviembre de 2006

Marco Normativo Complementario

• RequerimientosparaactuarcomofiduciariasdelosfideicomisosdegarantíaaqueserefiereelArt. 85 Bis de la Ley de Instituciones de Crédito

• LeydeTítulosyOperacionesdeCréditos,encuantoalaemisióndecertificadosdedepósito

• LeyGeneralde SociedadesMercantilesencuantoa la constituciónyadministraciónde losAlmacenes Generales de Depósito

• LeyAduaneraencuantoalaentrada,salidaycontroldemercancíasy losdepósitosantelaaduana

• LeydeComercioExterior

• LeydeProtecciónyDefensaalUsuariodeServiciosFinancieros

ASOCIACIÓN DE ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO

El 23 de septiembre de 2004 se creó la Asociación de Almacenes Generales de Depósito (AAGEDE), con el objeto de representar los intereses de los almacenes generales de depósito, coadyuvando para que sus asociados logren sus objetivos en sus actividades relativas a la prestación de los servicios autorizados por las autoridades competentes de conformidad con las leyes vigentes. Actualmente esta asociación cuenta con diecinueve agremiados.

77

Septiembre 2007

EVOLUCION DE LOS


79

Evolución de los Almacenes Generales de Depósito (1) Septiembre 2007

En el tercer trimestre de 2007 (3T07) el sector de Almacenes Generales de Depósito se integró por 20 empresas, de las cuales 18 se clasifican como entidades independientes (No agrupadas) y 2 pertenecen a un grupo financiero (Agrupadas). Las empresas No agrupadas concentraron el 85.50% de los Activos del sector en septiembre de 2007, porcentaje ligeramente superior que en junio (85.12%).

La entidades No agrupadas tienen una elevada concentración de los Activos, ya que los almacenes con mayor peso en el sector fueron Mercader con el 27.25% y Accel con el 19.76%, seguidas de Sur con el 10.41%; en tanto que quince empresas participaron con el 28.08%.

ACTIVO

El saldo de los Activos del sector ascendió a 5,165 mdp en septiembre de 2007, lo que implica una reducción de 56 mdp (2.65%) con respecto a junio, pero un incremento de 523 mdp (7.21%) en relación con el mismo mes de 2006. Durante el 3T07 las empresas Agrupadas mostraron una disminución de 5.18%, en tanto que en las No agrupadas, que tienen una elevada participación, la reducción fue de 2.20%.


Activos

Septiembre de 2007

No Agrupadas85.50%

Agrupadas14.50%

Accel19.76%

Sur10.41%

Regional Mexicana4.31%

Inter-Americana3.59%

Regional del Golfo2.98%

Logyx2.77%

Kuehne & Nagel2.53%

de Depósito Moderno2.72%

Grupo AlmacenadorMexicano

1.33%México1.29% Logística

1.27%Del Yaqui

1.11%

Valle de México0.87%

Gómez0.99%

General0.89%

Transunisa0.80%

Del Bajío0.65%

Mercader27.25%

Banorte2.38%

Afirme12.11%

80

Por la naturaleza del sector, los rubros fundamentales de los Activos son Inmuebles, mobiliario y equipo con el 51.42%, Otras cuentas por cobrar con el 18.38% y Otros activos con el 10.99%. El primero de estos rubros comprende las bodegas como el principal concepto, el segundo se refiere a deudores por servicios que ofrecen las empresas y el último integra a las mercancías propiedad de los almacenes.

La disminución trimestral de los Activos fue resultado de los decrementos observados en Otras cuentas por cobrar en 19.39%, Otros activos en 10.45% y Disponibilidades en 10.59%; esta situación fue parcialmente compensada con el crecimiento de la Cartera de crédito neta de 27.52%, en los Inmuebles, mobiliario y equipo de 0.85% y en Otros conceptos de 43.41%. Conviene anotar que la Cartera de crédito neta representó el 9.38% del total de los Activos en septiembre de 2007, porcentaje superior al 7.16% registrado en junio.

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO

En septiembre de 2007 el saldo de Inmuebles, mobiliario y equipo fue de 2,656 mdp, y representa un aumento trimestral de 0.85%, pero una reducción de 1.17% en relación con el mismo mes del año anterior. Las empresas No agrupadas participaron con 96.92% y registraron un incremento trimestral de 0.81%, en tanto que las entidades Agrupadas mostraron un aumento de 1.96%.

Activos


* / Incluye Inversiones de Valores, Bienes Adjudicados, Inversiones permanentes en acciones e Impuestos diferidos.

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Otros conceptos*/DisponibilidadesOtros activos

Cartera de crédito netaOtras cuentas por cobrarInmuebles, mobiliario y equipo


81

Los principales conceptos de Inmuebles, mobiliario y equipo son las construcciones con el 49.63% y los terrenos con el 38.04%; las primeras aumentaron su saldo en 15.1 mdp (pero significa una caída de 0.45% en términos reales) durante el 3T07, en tanto que los segundos crecieron en 19.5 mdp (0.35%).

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

En septiembre de 2007 el rubro de Otras cuentas por cobrar alcanzó un saldo de 949 mdp, es decir 19.39% menor que lo observado en junio, pero 13.62% mayor que en septiembre de 2006. Las empresas Agrupadas registraron un decremento trimestral de 11.41%, y su participación aumentó al ubicarse en 46.60% al final del 3T07; las entidades No agrupadas registraron una reducción de 25.22%.

En la estructura de Otras cuentas por cobrar predominan los deudores por servicios (el 90.21% del total), con un decremento trimestral de 9.65%, seguidos de otros deudores (15.47%) que disminuyeron 45.20%.

Inmuebles, mobiliario y equipo


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

Otros conceptos */OtrosConstrucciones en proceso

MaquinariaTerrenosConstrucciones


* / Incluye Mobiliario, Adaptaciones y mejoras, Equipo de transporte y Equipo de cómputo.

82

MERCANCÍAS Y OTROS ACTIVOS

El concepto de Mercancías y otros activos tuvo un decremento trimestral de 4.35%, al registrar un saldo de 636 mdp en septiembre de 2007; esto debido principalmente a la disminución de 8.77% en las empresas No agrupadas. Por su parte, las entidades Agrupadas registraron un aumento de 266.44%, de manera que su participación al cierre del 3T07 se elevó al 6.95%, contra 1.82% de junio.

Dentro de Otros activos, el rubro de Otros conceptos (cargos diferidos y crédito mercantil) representó el 33.81% del total, con un incremento trimestral de 88.89%; le siguieron Otros activos a largo plazo con una contribución del 29.82% y un decremento de 49.34%, y la Reserva para cubrir faltantes de mercancías (18.81% del total) con un aumento de 5.41%.

En septiembre de 2007 el rubro de Mercancías registró un aumento trimestral de 179.81%, y conviene anotar que el 53.69% de estas fue propiedad de las empresas Agrupadas.

Otras cuentas por cobrar


* /Incluye Deudores por liquidación de operaciones, Partidas asociadas a operaciones crediticias, Préstamos y adeudos del personal, Saldos a favor e impuestos acreditables y Rentas por cobrar.

-200

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

Otros conceptos */(-) Estimaciones preventivas

Deudores por operac.enregulariz.o liquid.

Otros deudoresDeudores por servicios


83

CARTERA DE CRÉDITO

Al cierre del 3T07 el saldo de la Cartera de crédito total fue de 486.0 mdp, del cual 485.6 mdp corresponden a Cartera de crédito vigente y 0.4 mdp a Cartera de crédito vencida. Conviene señalar que las operaciones de crédito se realizan con fines de financiamiento con garantía de bienes almacenados, y no es una actividad preponderante de los almacenes.

En septiembre de 2007 la Cartera de crédito total representó el 9.41% de los Activos y aumentó 27.22% en el trimestre, derivado del incremento de 31.62% de la Cartera de crédito vigente, ya que la Cartera vencida disminuyó 97.04%. Por su parte, las Estimaciones preventivas para riesgo de crédito registraron una disminución de 28.77% en el periodo, para quedar en un monto de 1.4 mdp.

Cinco almacenes registran Cartera de crédito; una entidad Agrupada (Afirme), cuya participación fue del 30.27% y registró un incremento trimestral de 23.63%. Además de cuatro entidades No agrupadas, que en conjunto registraron un incremento de 28.85%.

Mercancías y Otros activos


0

100

200

300

400

500

600

700

Otros conceptos */Otros activos a largo plazo

Fondos para beneficio laboral al retiroIntangibles

Rva. para reclamaciones por faltantes de mercancíasMercancías


* / Incluye Cargos diferidos y Crédito mercantil.

84

Derivado de la reducción de la Cartera de crédito vencida y ante el aumento de la Cartera de crédito total, el Índice de morosidad (IMOR)2 del sector fue de 0.08% en septiembre de 2007, con una disminución de 3.34 puntos porcentuales (pp) con respecto del cierre del 2T07.

Por otra parte, la baja disminución en las Estimaciones preventivas para riesgo de crédito, en relación con el decremento en la Cartera de crédito vencida, se reflejó en una mejoría en el Índice de cobertura de cartera vencida (ICOR)3 , al pasar de 15.56% en junio a 374.37% en septiembre de 2007. Conviene anotar que una empresa Agrupada mantiene Estimaciones preventivas sin registrar Cartera de crédito vencida.

2 IMOR= Cartera de crédito vencida / Cartera de crédito total. 3 ICOR= Provisiones para riesgo de crédito / Cartera de crédito vencida.

Cartera de crédito total


0

100

200

300

400

500

600

700

800

No agrupadas

Agrupadas


Índice de morosidad y Cobertura de cartera vencida

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

0

100

200

300

400

500

600

700

Cobertura de cartera vencida (der)Índice de morosidad (izq)

Jun 07 Mar 07 Dic 06 Sep 06 Jun 06 Mar 06 Dic 05 Sep 05 Sep 07

*/ El ICOR en junio y septiembre diciembre de 2006 fue de 19,698.85% y 8,116.00% respectivamente.

Porcentajes

85

PASIVOS

El saldo de los Pasivos del sector fue de 2,248 mdp en septiembre de 2007, lo que indica una disminución trimestral de 112 mdp (6.28%). Los Pasivos están concentrados en las empresas No agrupadas, con una participación del 76.24%, y reportaron un decremento trimestral de 7.63%. El monto de Pasivos en las entidades Agrupadas alcanzaron los 534 mdp, con una reducción de 1.67% en el 3T07.

Los Pasivos se integran por tres grandes rubros: Préstamos bancarios y de otros organismos, Otras cuentas por pagar e Impuestos y créditos diferidos. Destaca el aumento de la participación del primero, al pasar de 37.08% al cierre del 2T07 a 45.55% a finales del 3T07, y la reducción de Otras cuentas por pagar de 56.95% a 48.20% en el mismo periodo.

En septiembre de 2007 el saldo de Préstamos bancarios y de otros organismos fue de 1,024 mdp, lo que representa un incremento trimestral de 15.15%. Las empresas No agrupadas registraron el mayor saldo de estos préstamos con 584 mdp, y representa el 57.03% del total, los cuales registraron un aumento de 30.06% en el 3T07; por su parte, estos préstamos se redujeron en 0.06% en las entidades Agrupadas.

Pasivos

Septiembre de 2007

Préstamos bancarios y de otros organismos

45.55%

Impuestos y créditosdiferidos6.25%

Otras cuentaspor pagar48.20%

86

Al cierre de septiembre de 2007 las Cuentas por pagar registraron un saldo de 1,083 mdp, lo que implica un decremento de 20.67% durante el 3T07. El subsector con mayor participación fue el de No agrupadas con el 92.76%, y registraron una disminución de 21.44% en el periodo; mientras que las entidades Agrupadas tuvieron un decremento de 9.19%, con lo que su participación aumentó a 7.24%.

Préstamos bancarios y de Otros organismos


0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

No agrupadas

Agrupadas


Otras cuentas por pagar


0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

Agrupadas

No agrupadas


87

DEPÓSITO DE BIENES

En la cuenta de orden denominada Depósito de bienes se registra la actividad preponderante de los almacenes, la cual registró un saldo de 38,008 mdp en septiembre de 2007, cifra que indica un decremento trimestral de 1,812 mdp (6.07%). Dicho resultado se debió principalmente a la disminución de este concepto en las empresas No agrupadas en 9.57%, y con esto su participación fue del 93.26% del total en septiembre de 2007. Las entidades Agrupadas registraron un aumento trimestral de 102.73%.

En septiembre de 2007, las mercancías depositadas en bodegas habilitadas representaron el 57.31% del total, con una disminución de 4.17% en el 3T07; seguidas de las mercancías depositadas en bodegas directas con el 42.64%, y registraron un decremento de 8.33%. Mientras que las mercancías en tránsito representaron sólo el 0.05%, con una reducción trimestral de 64.00%.

Mercancías almacenadas */


*/ No incluye Mercancías en tránsito debido a que es una cantidad no significativa, de sólo el 0.05%.

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

Bodegashabilitadas

Bodegasdirectas


88

RESULTADOS 4

Margen Financiero

En el 3T07 el Margen financiero del sector fue de 465 mdp, e implica un decremento de 1.64% respecto al flujo observado en el trimestre anterior, pero un aumento de 10.47% en relación con lo reportado en el 3T06. Esta disminución trimestral estuvo determinada por las reducciones observadas en el Margen financiero de las entidades Agrupadas en 46.63% y de las No agrupadas en 0.47%, con lo que sus participaciones en el 3T07 fueron de 1.38% y 98.62%, respectivamente.

Cabe destacar que la disminución trimestral en el Margen financiero del sector se debió principalmente al Resultado por posición monetaria, que pasó de 0.5 mdp en el 2T07 a -2.4 mdp en el 3T07. Esto a pesar del aumento de 28.1 mdp en los ingresos por servicios y por intereses, cantidad mayor que los 25.4 mdp en los gastos por maniobras e intereses.


Durante el 3T07 se reportó un flujo en los Gastos de administración y promoción de 435 mdp, lo que implica un incremento de 5.08% respecto del trimestre anterior; esto estuvo determinado principalmente por el aumento de 7.41% en las empresas No agrupadas, cuya participación en el total fue del 97.52%. Las entidades Agrupadas presentaron una disminución en estos gastos de 43.25%, con un mínimo impacto en el sector debido a su baja participación.

4 Las cifras que se presentan en resultados se refieren a los flujos trimestrales.

Margen financiero


0

100

200

300

400

500

Agrupadas

No agrupadas

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

89

Ante el aumento de los Gastos de administración y promoción, en combinación con una disminución en los Activos promedio, se registró un deterioro en el Índice de eficiencia operativa5 del sector, que pasó de 31.08% en el 2T07 a 33.50% en el 3T07. A nivel de los subsectores se comparan distintos estos índices, de 5.66% para las empresas Agrupadas y de 38.30% para las No agrupadas.

Otros Productos y Otros Gastos

En los rubros de Otros productos y Otros gastos se registran principalmente las operaciones de compraventa de mercancías. Durante el 3T07 se generaron 595 mdp por concepto de Otros productos, cantidad superior en 7.74% a la observada en el trimestre anterior y en 12.69% en relación con el 3T06. Conviene destacar que el 54.95% de dicho monto corresponde a las entidades Agrupadas.

Por otra parte, el flujo de Otros gastos en el 3T07 fue de 547 mdp, y representa un incremento trimestral de 6.91% y anual de 7.97%. Las empresas Agrupadas participaron con el 58.43%, y registraron una disminución trimestral de 15.89%, mientras que las entidades No agrupadas tuvieron un aumento de 72.70%.

5 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activo promedio.

Gastos de administración y promoción y eficiencia operativa

Fluj

os e

n m

dp d

e se

p 07

%

300

320

340

360

380

400

420

440

26

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36

Eficiencia operativa (der)Gastos de administración (izq)

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

90

Resultado Neto

Durante el 3T07 el sector de almacenes registró un Resultado neto de 51.9 mdp, cantidad menor en 25.57% respecto a lo observado en el trimestre anterior, pero favorable en comparación con la utilidad registrada en el 3T06 que fue de 37.8 mdp. Las empresas No agrupadas reportaron una utilidad de 50.7 mdp, en tanto que para las Agrupadas se reportó un resultado de 1.2 mdp.

De esta manera, el resultado acumulado a septiembre de 2007 para el sector ascendió a 168.0 mdp, lo que implica una cantidad superior en 29.17% en relación con la utilidad obtenida en el mismo periodo de 2006.

Otros productos y Otros gastos


0

100

200

300

400

500

600


3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

Resultado neto

Flujo trimestral en mdp de septiembre de 2007

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Agrupadas

No agrupadas

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

91

Debido al bajo Resultado neto registrado en el 3T07, aún cuando se tuvo un decremento en los Activos promedio, el Rendimiento sobre los activos (ROA)6 en el trimestre se ubicó en 4.00%, porcentaje menor que el reportado para el 2T07 (5.24%), pero favorable en relación con el del 3T06 (3.30%). De la misma forma, el Rendimiento sobre el capital (ROE7 ) fue de 7.19%, también menor que el 9.62% del trimestre anterior, y superior al 5.46% del 3T06.

CAPITALIZACIÓN

En septiembre de 2007 el Capital contable fue de 2,917 mdp, cifra 0.35% mayor que la de junio y 0.58% superior a la de septiembre de 2006. El aumento trimestral fue consecuencia del desempeño que mostraron las empresas No agrupadas, con un incrementó de 84 mdp (1.58%), cuya participación en el sector fue del 92.64%. En contraste, para las Agrupadas se registró un decremento trimestral de 12.93%, diminuyendo su participación en el Capital contable.

El incremento trimestral del Capital contable, en combinación con la disminución de los Activos totales, se reflejó en un aumento del coeficiente de Capital contable / Activo, que pasó de 54.80% en junio a 56.48% en septiembre de 2007.

6 ROA = Utilidad neta / Activos promedio. 7 ROE = Utilidad neta / Capital contable.

ROA y ROE

Porcentajes

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

ROEROA

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

92

Capital contable

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

50

52

54

56

58

60

62

AgrupadasNo agrupadas Cap. cont. / Activo (der)


Mdp

de

sep

07

%

93

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que los Almacenes Generales de Depósito mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:











REENVÍ

OS

ACUMULADOS



0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

94

Almacenes Generales de DepósitoCalificación Septiembre 2007


A. GRALES DE DEPOSITO DEL YAQUI 0 A

A. REGIONAL MEXICANA 0 A

A. MEXICO 0 A

A. DEPOSITO MODERNO 0 A

A. DEL VALLE DE MÜXICO 0 A

A. AFIRME 0 A

A. KUEHNE & NAGEL 0 A

A. SUR 0 A

A. LOGISTICA EMPRESARIAL 1 A

A. TRANSUNISA 1 A

A. INTER AMERICANA 1 A

GRUPO ALMACENADOR MEXICANO 1 A

A. BANORTE 1 A

A. LOGYX 2 B

A. REGIONAL DEL GOLFO 2 B

A. GENERALES DEL BAJIO 4 B

A. ACCEL 6 D

A. GOMEZ 11 F

A. GENERAL NC NC

A. MERCADER NC NC

95

Septiembre 2007

ESTADISTICAS DE LOS



97

Almacenes Generales de Depósito Septiembre 2007(Porcentajes)

Penetración Capital

de Mercado ROA ROE contable /

(1) (2) (3) Activo total

Utilidad neta /

Préstamos de

Bancos y de otros

organismos

Almacenes Generales de Depósito 100.00 4.00 7.19 56.48 21.88

Almacenadora Mercader 27.25 2.61 4.46 63.26 16.16

Accel 19.76 3.22 4.63 69.39 44.41

Afirme 12.11 (1.38) (7.38) 18.61 (1.98)

Almacenadora Sur 10.41 8.14 11.22 69.10 73.78

Banorte 2.38 9.72 12.11 79.87 1,548.95

Logyx 2.77 0.85 2.05 40.47 5.24

Argo 2.98 9.87 14.68 67.05 364.17

Inter Americana 3.59 7.69 21.02 36.26 13.94

Kuehne & Nagel 2.53 10.66 13.74 78.93 0.00

Moderno 2.72 (24.98) (49.10) 43.52 (351.37)

General 0.89 62.53 69.07 90.70 0.00

Regional Mexicana 4.31 5.26 25.75 22.16 746.73

México 1.29 0.53 1.98 26.56 0.00

Grupo Almacenador Mexicano 1.33 (2.48) (7.65) 32.00 (186.73)

Logística empresarial 1.27 5.24 7.89 65.74 0.00

Del Yaqui 1.11 28.12 33.82 83.70 303.18

Del Valle de México 0.87 8.15 17.15 50.33 0.00

Gómez 0.99 (5.81) (7.90) 70.70 0.00

Transunisa 0.80 57.76 76.89 76.58 0.00

Generales del Bajío 0.65 (1.28) (1.52) 83.72 0.00

(1) Activo total de cada almacén / Total de activos de sistema. (2) Utilidad del trimestre anualizada / Activo total promedio. (3) Utilidad del trimestre anualizada / Capital contable promedio.

Almacenes Generales de Depósito

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Títulos recibidos en reporto Operaciones con instrumentos financieros derivados Cartera de crédito vigente Actividad empresarial o comercial Créditos a entidades financieras

Cartera de crédito vencida Actividad empresarial o comercial Créditos a entidades financieras

Estimaciones preventivas para riesgos crediticios Otras cuentas por cobrar (neto) Inventario de mercancías Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles

Préstamos bancarios y de otros organismos Operaciones con instrumentos financieros derivados (saldo acreedor) Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Proveedores Aportaciones para futuros aumentos de capital pendientes de formalizar en asamblea de accionistas Acreedores diversos y otras cuentas por pagar


Capital Contable


Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Cuentas de Orden

Activos y pasivos contingentes Compromisos crediticios Depósito de bienes Garantías recibidas Bienes en fideicomiso Otras cuentas de registro

98


Almacenadora Almacenadora

Mercader Accel Afirme Sur Banorte

5,164,617 1,407,198 1,020,279 625,545 537,529 123,161

300,207 51,448 19,848 942 3,617 12,831

48,901 0 13,847 0 12,437 0 14,674 0 0 0 0 0 13,339 0 0 0 12,437 0 7,042 0 0 0 0 0 13,847 0 13,847 0 0 0 0 0 0 0 0 0

485,565 124,901 0 147,076 89,346 0 485,565 124,901 0 147,076 89,346 0 0 0 0 0 0 0

386 0 0 0 0 0 386 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(1,446) 0 0 (1,420) 0 0 949,272 116,699 58,748 422,971 34,129 17,529 64,684 0 0 25,446 1,777 9,284 7,102 0 0 0 27 0 2,655,718 771,885 882,542 24,504 363,607 57,231 28,818 (10,365) 0 0 0 21,591 58,069 3,806 0 1,551 17,420 0 567,342 348,824 45,294 4,475 15,168 4,696

2,247,580 517,050 312,310 509,159 166,075 24,788

0 0 0 0 0 0

1,023,851 276,366 70,879 438,247 88,530 1,749

0 0 0 0 0 0 1,083,385 240,684 127,067 70,912 77,545 7,520 30,137 1,245 3,349 0 8 1,979 74,268 0 4,084 0 6,466 0

1,179 0 0 0 0 0 977,800 239,438 119,634 70,912 71,071 5,541

0 0 0 0 0 0 138,589 0 112,754 0 0 15,519 1,755 0 1,610 0 0 0

2,917,037 890,148 707,969 116,386 371,454 98,373

2,781,592 1,415,932 315,854 57,713 141,843 85,784 2,777,387 1,415,932 315,854 57,713 141,843 85,784 4,205 0 0 0 0 0

135,445 (525,784) 392,115 58,672 229,611 12,589 123,393 3,021 49,904 6,771 7,193 13,516 (352,246) (425,062) 51,368 44,713 25,334 51,499 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 294,775 (91,323) 271,467 (12,774) 160,158 (2,787) (56,843) 0 0 0 0 (60,451) (41,682) (46,407) 0 0 4,725 0 168,047 33,986 19,376 19,963 32,201 10,812

7,078 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 38,008,121 6,771,373 7,733,167 1,187,913 3,541,049 1,372,820 7,175,417 1,422,765 2,981,733 0 114,721 0 558,155 0 0 0 0 0 33,539,239 5,348,608 8,873,340 2,195,566 6,322,716 1,220,750


99

Septiembre 2007


Ingresos por servicios De almacenaje De manejo de seguros De maniobras De fumigación De clasificación y criba De maquilas De alquiler de envases De transformación de productos Otros Incremento por actualización de ingresos por servicios

Ingresos por intereses Intereses de disponibilidades

Intereses y rendim. prov. de inversiones en valores Intereses de cartera de crédito vigente Intereses cobrados de cartera de crédito vencida Comisiones a favor por oper. de crédito Primas por colocación de deudas Utilidad por valorización Incremento por actualización de ingresos por intereses

Gastos por maniobras En bodegas propias En bodegas habilitadas Incremento por actualización de gastos por maniobras

Gastos por intereses Intereses por pasivos búrsatiles Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas en circulación Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por intereses


Margen financiero Estimación preventiva para riesgos crediticios

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios Comisiones y tarifas cobradas Comisiones pagadas Resultado por intermediación



Resultado de la operación Otros productos Otros gastos

Resultado antes de ISR y PTU I. S. R. y P. T. U. causados I. S. R. y P. T. U. diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables

Resultado Neto

Almacenadora Almacenadora

Mercader Accel Afirme Sur Banorte

1,414,444 288,923 292,511 20,913 126,921 26,058 841,164 108,119 197,567 19,647 55,916 20,417 56,464 11,587 21,299 0 1,394 1,609 107,218 25,204 10,093 216 26,514 0 9,862 3,938 0 15 3,645 0 4,217 1,145 0 0 2,285 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,751 0 0 0 0 0 385,907 139,992 61,106 839 36,091 3,813 7,862 (1,061) 2,446 195 1,075 219

126,963 65,377 2,689 26,645 4,993 2,358 5,018 0 47 407 768 2,156

1,519 0 416 203 427 0 113,287 61,809 1,641 25,829 3,777 0

106 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6,851 3,906 561 (49) 0 181 182 (338) 23 256 21 21

80,770 20,550 3,289 0 29,889 0 78,141 20,634 3,261 0 27,430 0 2,174 0 0 0 2,174 0 455 (83) 28 0 284 0

127,425 59,750 6,718 34,429 3,903 751 0 0 0 0 0 0 115,733 52,049 6,184 34,119 3,233 579 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11,389 8,017 477 0 645 161 304 (316) 57 310 25 10

(5,940) (2,344) 1,428 (2,137) (913) (819)

1,327,272 271,656 286,621 10,992 97,209 26,846 12,410 704 0 213 1,442 0

1,314,863 270,951 286,621 10,779 95,767 26,846 3,342 0 0 0 252 0 6,987 0 634 3,674 330 36 0 0 0 0 0 0

1,311,217 270,951 285,987 7,105 95,689 26,809

1,219,803 254,094 274,072 33,270 59,480 15,542

91,414 16,857 11,916 (26,165) 36,209 11,267 1,489,704 231,993 17,946 1,009,252 19,310 9,905 1,357,605 203,681 1,311 955,631 10,819 6,534

223,513 45,169 28,551 27,456 44,700 14,638 46,750 10,658 9,175 3,310 2,390 4,788 (10,144) 0 0 (4,183) (10,109) 664

166,619 34,512 19,376 19,963 32,201 10,514 1,428 (526) 0 0 0 298

168,047 33,986 19,376 19,963 32,201 10,812

0 0 0 0 0 0

168,047 33,986 19,376 19,963 32,201 10,812

168,047 33,986 19,376 19,963 32,201 10,812 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0



(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo

Pasivos bursátiles



Capital Contable



Cuentas de Orden


100


Almacenadora Inter

Logyx Argo Americana Moderno General

143,008 153,715 185,567 130,871 140,722 45,738

7,144 8,699 3,102 15,245 19,579 5,582

2,633 0 7,042 0 0 0 2,633 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7,042 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 115,364 0 0 8,879 0 0 115,364 0 0 8,879 0 0 0 0 0 0

0 0 386 0 0 0 0 0 386 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 (26) 0 0 0 36,302 38,225 9,035 30,736 51,093 13,862 0 0 0 0 0 0 1,066 1,341 0 0 0 0 63,327 68,799 42,316 78,585 36,340 13,722 0 17,592 0 0 0 0 1,261 0 0 1,524 606 0 31,274 19,057 8,348 4,781 33,104 3,693

85,128 50,655 118,288 27,571 79,483 4,256

0 0 0 0 0 0

24,247 3,780 102,903 0 9,040 0

0 0 0 0 0 0 60,881 42,004 15,385 27,425 70,443 4,256 630 1,860 140 482 1,774 0 0 0 1,556 820 56,345 0

0 0 0 0 0 0 60,251 40,144 13,688 26,124 12,324 4,256

0 0 0 0 0 0 0 4,871 0 0 0 0 0 0 0 145 0 0

57,880 103,060 67,279 103,301 61,240 41,482

51,236 82,912 50,252 134,759 41,503 38,206 51,236 82,912 50,252 134,759 37,298 38,206 0 0 0 0 4,205 0

6,644 20,147 17,026 (31,459) 19,737 3,276 5,590 9,416 4,281 3,102 3,617 963 23,062 4,163 8,482 (5,575) 8,308 (5,815) 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 (23,206) (4,751) (218) (42,032) 477 1,761 0 3,608 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,198 7,712 4,482 13,047 7,334 6,366

0 354 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,012,944 3,279,234 510,061 554,453 2,601,233 934,423 0 1,658,125 198,575 0 0 0 0 0 0 0 21,478 0 676,661 1,621,444 316,498 554,453 1,811,494 341,363

AlmacenadoraKuehne& Nagel

101

Septiembre 2007
















Resultado Neto

Almacenadora Inter

Logyx Argo Americana Moderno General

134,615 86,774 24,643 34,712 134,952 19,439 80,252 64,395 19,898 10,729 81,357 15,397 4,896 2,768 338 189 2,871 1,431 3,754 9,540 0 10,871 5,429 258 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 44,593 9,340 4,203 12,646 44,322 2,180 1,120 730 204 277 973 173

721 679 7,943 55 288 36 229 646 226 0 285 0

2 0 70 0 0 0 0 0 6,100 0 0 0

106 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 377 27 1,481 55 0 35 7 6 66 0 2 0

502 6,701 766 0 11,276 36 497 6,641 760 0 11,183 36 0 0 0 0 0 0 5 59 7 0 93 0

2,558 422 4,225 61 816 3,438 0 0 0 0 0 0 2,188 388 2,846 0 809 3,309 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 327 30 1,348 61 0 76 43 4 31 0 7 53

488 (62) (497) (307) (455) (158)

132,766 80,268 27,098 34,400 122,693 15,842 0 345 1,029 268 3,995 0

132,766 79,923 26,069 34,131 118,698 15,842 0 0 811 0 0 0 284 121 515 24 589 0 0 0 0 0 0 0

132,481 79,802 26,365 34,108 118,109 15,842

129,825 70,277 25,922 30,117 111,640 17,370

2,656 9,525 443 3,990 6,470 (1,528) 2,423 364 4,738 11,778 163 9,264 3,246 30 175 22 461 507

1,833 9,859 5,006 15,746 6,172 7,228 635 3,803 524 2,699 1,681 862 0 0 0 0 2,844 0

1,198 6,056 4,482 13,047 7,334 6,366 0 1,656 0 0 0 0

1,198 7,712 4,482 13,047 7,334 6,366

0 0 0 0 0 0

1,198 7,712 4,482 13,047 7,334 6,366

AlmacenadoraKuehne& Nagel


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo

Pasivos bursátiles



Capital Contable



Cuentas de Orden


102


Regional Logística Del Del Valle

Mexicana México Empresarial Yaqui de México

222,599 66,377 68,522 65,587 57,276 44,753

133,753 1,839 1,473 3,116 538 1,907

0 0 0 0 10,424 1,046 0 0 0 0 10,424 1,046 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 30,337 13,004 27,823 13,621 3,276 9,041 0 21,314 0 6,863 0 0 0 0 4,587 0 0 0 41,372 17,582 20,588 36,016 40,677 27,641 0 0 0 0 0 0 417 11,662 13,257 0 0 2,730 16,720 976 794 5,971 2,362 2,389

173,268 48,744 46,595 22,471 9,336 22,230

0 0 0 0 0 0

1,396 0 1,800 0 4,915 0

0 0 0 0 0 0 171,873 48,744 44,795 18,000 3,447 22,230 0 8,453 5,045 1,138 0 392 0 0 4,998 0 0 0

1,179 0 0 0 0 0 170,693 40,291 34,753 16,862 3,447 21,838

0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,471 975 0 0 0 0 0 0 0

49,331 17,633 21,927 43,116 47,940 22,523

42,410 31,672 52,014 26,242 37,004 37,110 42,410 31,672 52,014 26,242 37,004 37,110 0 0 0 0 0 0

6,921 (14,040) (30,088) 16,874 10,936 (14,587) 1,609 1,297 894 2,702 2,001 3,364 (230) (29,146) (56,125) 6,664 3,109 (11,499) 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 (96) 15,354 32,930 6,066 (1,449) (7,380) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,639 (1,545) (7,786) 1,442 7,275 928

0 6,408 316 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,603,205 1,147,313 449,856 785,036 787,093 657,655 0 736,447 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,702,817 10,767 102,233 870,468 7,401 0

Grupo Almacenador

Mexicano

103

Septiembre 2007
















Resultado Neto

Regional Logística Del Del Valle

Mexicana México Empresarial Yaqui de México

45,939 23,314 25,059 41,620 13,682 21,604 24,933 13,044 17,141 41,269 12,762 16,853 4,251 960 914 0 0 1,127 7,029 619 168 0 0 1,328 2,263 0 0 0 0 0 788 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,751 0 0 0 0 0 4,527 8,501 6,623 0 878 2,283 396 190 214 350 42 14

14,348 39 49 18 257 186 0 21 7 18 0 131

0 0 0 0 255 0 14,131 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 102 18 42 0 2 55 116 0 0 0 1 0

3,337 2,329 1 1,887 130 0 3,309 2,310 1 1,873 130 0 0 0 0 0 0 0 28 19 0 14 0 0

9,754 32 96 0 404 23 0 0 0 0 0 0 9,572 0 54 0 402 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 103 32 42 0 1 23 79 0 0 0 1 0

0 442 (16) (222) 129 (38)

47,197 21,434 24,995 39,529 13,534 21,729 0 429 0 1,504 0 0

47,197 21,005 24,995 38,025 13,534 21,729 0 0 0 0 0 0 303 12 60 49 11 87 0 0 0 0 0 0

46,894 20,993 24,935 37,976 13,523 21,642

36,167 22,419 25,889 36,363 7,328 20,786

10,727 (1,425) (954) 1,613 6,195 856 153,348 1,547 245 5,386 1,167 1,383 153,716 1,667 7,077 4,971 87 1,312

10,359 (1,545) (7,786) 2,027 7,275 928 4,719 0 0 1,226 0 0 0 0 0 641 0 0

5,639 (1,545) (7,786) 1,442 7,275 928 0 0 0 0 0 0

5,639 (1,545) (7,786) 1,442 7,275 928

0 0 0 0 0 0

5,639 (1,545) (7,786) 1,442 7,275 928

Grupo Almacenador

Mexicano


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo

Pasivos bursátiles



Capital Contable



Cuentas de Orden


104


Generales

Gómez Transunisa del Bajío

51,199 41,574 33,397

5,783 3,172 591

455 116 901 455 116 0 0 0 901 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 11,743 830 10,267 0 0 0 80 0 0 19,595 30,591 18,798 0 0 0 3,835 0 0 9,709 6,865 2,841

15,000 9,738 5,435

0 0 0

0 0 0

0 0 0 15,000 9,738 5,435 95 3,535 10 0 0 0

0 0 0 14,905 6,203 5,426

0 0 0 0 0 0 0 0 0

36,200 31,836 27,962

29,563 63,000 46,582 29,563 63,000 46,582 0 0 0

6,637 (31,164) (18,620) 2,389 446 1,317 (6,300) (27,936) (11,261) 0 0 0

0 0 0 10,229 (8,431) (9,219) 0 0 0 0 0 0 318 4,758 542

0 0 0 0 0 0 1,505,853 25,317 548,123 63,051 0 0 0 0 536,677 557,851 4,809 0

105

Septiembre 2007
















Resultado Neto

Generales

Gómez Transunisa del Bajío

25,405 7,277 20,082 20,546 1,176 19,744 832 0 0 900 5,293 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,918 751 301 209 57 37

77 42 163 72 4 1

0 0 147 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 4 38 16 1 0 (0)

78 0 0 78 0 0 0 0 0 1 0 0

0 45 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 45 0 0 0 0

(281) (41) (136)

25,122 7,232 20,110 1,960 0 520

23,163 7,232 19,590 0 0 2,278 103 9 146 0 0 0

23,059 7,223 21,722

23,036 4,218 21,986

24 3,005 (265) 734 7,395 1,361 175 5,642 539

583 4,758 558 264 0 15 0 0 0

318 4,758 542 0 0 0

318 4,758 542

0 0 0

318 4,758 542

107

Septiembre 2007

A N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I CR E G U L A T O R I OO T R O S P A R T I C I PA N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I CR E G U L A T O R I OO T R O S P A R T I C I P

NOTA TECNICA DE LAS

Casas de Cambio

109

Nota Técnica

ANTECEDENTES Las casas de cambio como instituciones que realizan la actividad auxiliar del crédito surgen en México en 1984. Estas son sociedades anónimas cuyo objetivo único consiste en la realización de operaciones de compra, venta y cambio de divisas, incluyendo las que se lleven a cabo mediante transferencias o transmisión de fondos, con el público dentro del territorio nacional.

Los segmentos de mercado a los que se dirigen las casas de cambio son el interbancario, corporativo, remesas familiares y público en general. El primero atiende necesidades a gran escala, por montos elevados, siendo los participantes principales bancos; el segundo se ocupa de las necesidades de la planta productiva y el tercero se ocupa de operaciones de cambio de divisas que envían nacionales residentes en el extranjero a residentes en territorio nacional.

Las actividades vedadas a este sector son la recepción de depósitos bancarios, fungir como avales, otorgar fianzas y la adquisición de bienes inmuebles que no sean empleadas para sus propias actividades.

Cabe señalar que con los objetivos de prevención y detección de operaciones con recursos de procedencia ilícita, el sector implementó la figura del “Informe de Cumplimiento”, el cual consiste en un documento emitido por un despacho de auditoria en el que se hace patente que las medidas, acciones y políticas adoptadas por las casas de cambio para combatir el lavado de dinero se aplican correctamente.


La existencia de las casas de cambio estaba reconocida dentro de la Ley de Instituciones de Crédito publicada en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 31 de mayo de 1941. Sin embargo es en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC) emitida el 20 de diciembre de 1984 donde se otorga a este sector el reconocimiento de organizaciones que realizan actividades auxiliares del crédito.

Con el correr del tiempo, ésta Ley ha sufrido modificaciones que han afectado el entorno y el funcionamiento del sector, entre éstas se cuentan las siguientes:

• Exigencia de que las casas de cambio cuenten conun capitalmínimopara poder operar,disposición establecida en el Artículo 4to. del decreto por el que se reformaron y adicionaron disposiciones a la LGOAAC emitido el 18 de diciembre de 1991

• EstablecimientodelímitesdecapitalindividualesyagregadosparaelsectorenelArtículo11del decreto por el que se reformaron y adicionaron disposiciones a la LGOAAC emitido el 14 de diciembre de 1993

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Casas de cambio y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

110

• Ampliacióndelagamadeoperacionesquepuedencelebrarlascasasdecambioafindequeexistan alternativas adicionales para obtener el servicio de recepción de pagos por cuenta de terceros. Esto se estableció en las disposiciones emitidas por Banco de México el 11 de marzo de 2003, que adicionan un inciso (g) y modifican los incisos e) y f) de la Segunda de las Reglas a las que se sujetarán las casas de cambio en sus operaciones con divisas y metales preciosos publicadas en el DOF el 19 de agosto de 1999

• Obligaciónde lascasasdecambiodeconvertiradólares lasoperacionesdenominadasenmoneda extranjera diferentes a esta divisa. Asimismo, se exige que el saldo en moneda nacional y extranjera que las casas de cambio mantengan en la cuenta “remesas en camino” no deberá exceder de dos veces su capital contable y éste para efectos de cómputo deberá convertirse a dólares estadounidenses. Lo anterior se estableció en la modificación de las Reglas de Operación Sexta, Séptima, Novena y Décima de Banco de México, a las que se sujetaran las casas de cambio, emitidas el 24 de octubre de 2000

Marco Normativo Primario

La legislación aplicable a las casas de cambio es la siguiente:

• LeyGeneraldeOrganizacionesyActividadesAuxiliaresdelCrédito,enespecíficolosartículosdel 81 al 87-A

• ReglasdeOperaciónalasquesesujetaranlascasasdecambioensusoperacionescondivisasy metales preciosos, emitidas por Banco de México.

• Disposicionesdecaráctergeneralrelacionadasconlaprevenciónydeteccióndeoperacionescon recursos de procedencia ilícita, emitidas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público

• LasdisposicionesqueensumomentodictenlaSecretaríadeHaciendayCréditoPúblicoylaComisión Nacional Bancaria y de Valores

• Disposicionesqueestablecenlosrequisitosquedeberáncumplirlosauditoresexternosdelasociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares de crédito y casas de cambio, publicadas en el DOF el 28 de junio de 2004

• Disposicionesdecaráctergeneralmediantelascualesseestablecenlosrequisitosquesedeberán satisfacer al solicitar la autorización para constituir y operar una casa de cambio no filial

Marco Normativo Complementario

• LeyGeneraldeTítulosyOperacionesdeCréditosencuantoalaemisióndecheques

• LeyGeneraldeSociedadesMercantiles,encuantoalaconstituciónyadministracióndelascasasde cambio

111

OTROS PARTICIPANTES DEL SECTOR

Se distinguen dos tipos de organizaciones que junto con las casas de cambio, conforman el sector. Estos son los centros cambiarios y los servicios de transferencia de fondos. Los primeros llevan a cabo operaciones de contado mientras que los segundos operaciones de pago.

Ambas figuras son empresas mercantiles, que por lo general no cuentan con un establecimiento fijo y exclusivo. Estas, a diferencia de las casas de cambio, no requieren de autorización por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, no están sujetos a supervisión, sus operaciones no están reglamentadas oficialmente, no cuentan con manuales de operación para prevenir y detectar operaciones con recursos de procedencia ilícita y no están sujetos a requerimientos de capitalización, salvo en el caso que sean sociedades anónimas.de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, no están sujetos a supervisión, sus operaciones no están reglamentadas oficialmente, no cuentan con manuales de operación para prevenir y detectar operaciones con recursos de procedencia ilícita y no están sujetos a requerimientos de capitalización, salvo en el caso que sean sociedades anónimas.

113

Septiembre 2007

EVOLUCION DE LAS

Casas de Cambio

115

Evolución de las Casas de Cambio Septiembre 2007

En el tercer trimestre de 2007 (3T07) el sector de Casas de cambio se constituyó por 24 empresas en operación, de las cuales 23 son nacionales: 2 se clasifican como pertenecientes a grupos financieros (Agrupadas) y 21 son empresas independientes (No agrupadas). Una empresa es filial de una entidad financiera del exterior (Filial).

En septiembre de 2007, los Activos del sector se distribuyeron de la siguiente manera: las empresas No agrupadas, que son la mayoría, participaron con el 70.96% del total; las Agrupadas con el 2.67% y la Filial se muestra de gran tamaño, con el 26.37%.

El tamaño de las empresas que integran el subsector de Agrupadas no es muy diferenciado, pero Asesoría Cambiaria es relativamente dominante con el 59.41% de los Activos del subsector.

Por el contrario, las entidades No agrupadas son de tamaño relativamente diferenciado en cuanto a la proporción de los Activos, y con cierto dominio por parte de Intercam y Majapara, con el 22.15% y el 19.69% del total del subsector respectivamente. Un segundo grupo dentro de este subsector lo constituyen siete empresas, cuya proporción de los Activos totales del subsector se ubica entre el 3% y el 9% para cada una. Un tercer grupo lo constituye la mayoría de las empresas (12 entidades) con bajos porcentajes, y en conjunto poseen el 20.51%.

Activos

Septiembre de 2007

Filial26.37%

No Agrupadas70.96%

Agrupadas2.67%

116

ACTIVOS 1

En septiembre de 2007 el saldo de los Activos de las Casas de cambio fue de 5,462 mdp, e implica una disminución durante el trimestre de 385 mdp (8.07%).

Dicha reducción se explica principalmente por la caída que se registró en las entidades No agrupadas de 317 mdp (9.04%) y en la Filial de 72 mdp (6.27%), en tanto que el subsector de Agrupadas registró un incremento de 4.4 mdp (1.54%).


Agrupadas

Septiembre de 2007

Finamex40.59%

AsesoríaCambiaria

59.41%

No Agrupadas

Septiembre de 2007

*/ Incluye: Eurofimex (2.76%), Carson & Brasch (2.58%), B & B (2.37%), Order express (2.28%), Tamibe (2.22%), Única (1.74%), Central de divisas (1.43%), Prodira (1.09%), San Jorge (1.06%), Imperial (1.04%), Nuevo León (0.99%) y Catorce (0.95%).

Otras */20.51%

Sterling3.64%

Money Tron3.66%

Vector Divisas3.90%

Masari4.63% Plus

6.52% Puebla6.78%

Tiber8.2%

Majapara19.69%

Intercam22.15%

117

Los conceptos representativos de los Activos son: Disponibilidades con el 58.32% del total, Inversiones en valores con el 11.57%, Cuentas por cobrar con el 16.18% e Inmuebles, mobiliario y equipo con el 8.42%. Estos conceptos en conjunto representaron el 94.49% de los Activos totales.

La disminución trimestral en los Activos fue producto principalmente de la caída que registraron las Disponibilidades de 11.27% y las Cuentas por cobrar de 15.25%. Por su parte, las Inversiones en valores aumentaron en 14.60%.

Activos


0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Agrupadas

Filial

No agrupadas


Composición de los Activos

Septiembre de 2007

Cuentas por Cobrar16.18%

Inmuebles, Mobiliario yEquipo8.42%

Otros Activos3.61%Bienes

Adjudicados0.30%

ImpuestosDiferidos1.09%

Inversiones en valores

11.57%Inversiones Permanentes

en Acciones0.51%

Disponibilidades58.32%

118

Disponibilidades

El saldo de las Disponibilidades fue de 3,186 mdp al cierre de septiembre de 2007, lo que significa un monto menor en 347 mdp (11.27%) respecto a lo reportado en junio. Esto estuvo determinado principalmente por la baja que registró el rubro de Otras disponibilidades de 161 mdp; en particular las Remesas en camino de 265 mdp. En menor medida afectan las disminuciones en los rubros de Caja, billetes y monedas de 129 mdp y Bancos de 112 mdp.

Por la naturaleza de las operaciones de estas empresas, los conceptos relevantes que integraron el rubro de Disponibilidades son: Bancos con el 46.56%, Otras disponibilidades con el 35.76% y Caja, billetes y monedas con el 17.68%.

Entre los subsectores se presentó un comportamiento diferenciado durante el 3T07; así mientras las entidades No agrupadas y la Filial registraron una disminución en las disponibilidades de 299 mdp (13.84%) y 62 mdp (7.11%) respectivamente, las Agrupadas registraron un aumento de 13.3 mdp (50.58%).

*/ No se consideran las Disponibilidades restringidas dadas en garantía, porque es un saldo negativo.

Disponibilidades*/

Porcentajes

Bancos46.56%

Caja, billetes y monedas17.68%

Otros35.76%

Piezas met.en moneda

0.52%

Doc. decobro inmediato

7.34%

Remesas enCamino31.95%

119


En septiembre de 2007 las Inversiones en valores registraron un saldo de 632 mdp, es decir un incremento de 89 mdp (14.60%) respecto al monto reportado en junio.

Dicho resultado fue producto principalmente del aumento en la tenencia de Títulos para negociar de 92.1 mdp (16.07%), ya que los Títulos conservados a vencimiento disminuyeron en 2.9 mdp (11.51%) y los Títulos disponibles para la venta no presentaron cambio significativo.

El subsector con mayor participación en las Inversiones en valores al cierre del 3T07 fue el de No agrupadas con el 83.70% del total, y registraron un aumento en su tenencia de valores durante el trimestre de 19.66%. Las empresas Agrupadas participaron con el restante 16.30%, y con una reducción de 5.83%. La Filial no reporta inversiones en valores desde marzo de este año.

PASIVOS

El valor de los Pasivos de las Casas de cambio ascendió a 3,206 mdp en septiembre de 2007, y esto indica un decremento trimestral de 466 mdp (14.08%).

La disminución durante el trimestre se explica fundamentalmente por la baja que se registró en las Cuentas por pagar de 453 mdp (15.35%). Otros rubros que también presentaron disminuciones son los Impuestos diferidos de 7.3 mdp (15.39%) y los Préstamos bancarios y de otros organismos de 6.5 mdp (3.47%).

Inversiones en Valores


0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

Filial

Agrupadas

No agrupadas


120

El menor saldo de los Pasivos del sector fue reflejo de la disminución que se presentó en las entidades No agrupadas de 381 mdp (16.27%) y en la Filial de 87 mdp (9.53%); ya que para las Agrupadas se reportó un aumento de 1.9 mdp (2.76%). A pesar de lo anterior, las No agrupadas mantienen una elevada proporción de los Pasivos del sector, con el 67.84%.

Acreedores Diversos

El rubro con mayor relevancia por su monto en los Pasivos lo constituye el de Acreedores diversos y otras cuentas por pagar, con un saldo de 2,729 mdp al cierre de septiembre de 2007, y representa el 85.15%. En el trimestre este rubro presentó una reducción de 461 mdp (15.81%), producto de la baja que se registró en las entidades No agrupadas de 374 mdp (16.75%) y la Filial de 88.2 mdp (13.70%); en tanto que para las empresas Agrupadas se reportó un incremento de 1.9 mdp (2.76%).

Las empresas No agrupadas tienen la mayor proporción de Acreedores diversos y otras cuentas por pagar (el 75.32%), con un menor porcentaje la Filial (23.04%) y con marginal porcentaje las Agrupadas (1.64%).

Pasivo

Septiembre de 2007

No Agrupadas67.84%

Filial30.77%

Agrupadas1.39%

Acreedores Diversos


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

Agrupadas

Filial

No agrupadas


121

Cuentas de Orden

En septiembre de 2007 el saldo de la cuenta de Divisas a recibir por compras diferidas fue de 10,408 mdp, lo que indica una disminución en el trimestre de 2,186 mdp (18.67%). Esto estuvo determinado principalmente por la reducción observada en las entidades No agrupadas de 2,394 mdp (25.26%); aunque las Agrupadas también reportaron una baja de 3.1 mdp (26.28%). La empresa Filial reportó un crecimiento en este rubro de 212 mdp (6.34%).

Dos subsectores tienen una alta participación en las Divisas a recibir por compras diferidas del sector, las No agrupadas con el 72.63% y la Filial con el 27.28%. Las Agrupadas con el 0.09%.

En el caso de los Giros en tránsito, en septiembre de 2007 se registró un saldo de 1,129 mdp, con un decremento en el trimestre de 91.1 mdp (8.94%). Dicha disminución se explica principalmente por lo observado en las entidades No agrupadas que registraron una reducción de 66.4 mdp (7.74%), seguidas de la Filial y las Agrupadas con decrementos de 23.9 mdp (19.40%) y 0.8 mdp (4.69%) respectivamente.

En septiembre de 2007 la Posición de divisas del sector fue de 445 mdp, que implica un incremento trimestral de 181 mdp (66.21%). Dicho resultado se derivó del aumento que se presentó en las entidades No agrupadas de 252 mdp (147.44%), ya que la Filial registró una disminución de 69 mdp (73.43%) y las entidades Agrupadas de 1.6 mdp (65.14%).

En el mismo mes el saldo de Cheques de viajero en consignación fue de 46.8 mdp, es decir 161 mdp (77.83%) menor que el monto registrado en junio. En todos los subsectores se presentó decremento en este rubro, pero con fuerte influencia por parte de la Filial ya que reportó una baja de 89.5 mdp (84.44%), seguida con disminuciones en las No agrupadas de 65.9 mdp (70.97%) y en las Agrupadas de 5.5 mdp (69.98%).

RESULTADOS

Gastos de administración y promoción

Los Gastos de administración y promoción representan una elevada proporción del gasto total en las Casas de cambio. En el 3T07 estos gastos tuvieron un flujo trimestral de 579 mdp, cantidad mayor en 32.2 mdp (4.20%) respecto a lo reportado en el trimestre anterior.

Durante el 3T07 los dos subsectores de mayor tamaño registraron aumento en estos gastos, aunque con mayor influencia por parte de las empresas No agrupadas, con un aumento en el flujo trimestral de 26.0 mdp (4.73%), y en menor grado por la Filial de 6.1 mdp (2.78%). Las entidades Agrupadas presentaron un incremento marginal en estos gastos.

122

Debido al aumento en el flujo trimestral de los Gastos de administración y promoción y por la caída en los Activos promedio, se registró un deterioro en el Índice de eficiencia operativa2 del sector, al pasar de 36.58% en el 2T07 a 40.99% en el 3T07.

Dos subsectores registraron aumento en este índice: las No agrupadas de 4.60 pp y la Filial de 4.41 pp, y las Agrupadas no tuvieron cambio. Ante esto, los índices en el 3T07 fueron como sigue: No agrupadas de 42.76%, Filial de 38.70% y Agrupadas de 14.99%.

Resultado Neto

En el 3T07 el sector de Casas de cambio reportó un flujo en el Resultado neto de 55.5 mdp, cantidad superior en 26.1 mdp (85.79%) a la reportada en el trimestre anterior. Dicho incremento se explica principalmente por un mayor flujo en los Ingresos netos de operación y en el concepto de Otros productos.

Por lo anterior, el Resultado neto acumulado a septiembre de 2007 ascendió a 113 mdp, aunque implica una cantidad inferior en 97.9 mdp (48.38%) en comparación con el resultado obtenido en el mismo periodo de 2006.

En el 3T07 todos los subsectores registraron Utilidad neta, pero destacan con elevados montos las No agrupadas y la Filial, con 44.5 mdp y 9.7 mdp respectivamente; mientras que las entidades Agrupadas registraron un flujo de 1.3 mdp.

2 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activo total.

Eficiencia Operativa

Porcentajes

0

10

20

30

40

50

60

70

Sistema FilialNo AgrupadasAgrupadas

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

123

3 ROA = Utilidad Neta / Activos Totales4 ROE = Utilidad Neta / Capital Contable

El mayor Resultado neto del sector durante el 3T07 se reflejó en una mejoría en el Rendimiento sobre los activos (ROA)3 , al pasar de 1.97% en el 2T07 a 3.93% en el 3T07.

Durante el trimestre los subsectores de Agrupadas y No agrupadas presentaron una mejoría en este indicador, con aumentos de 3.69 pp y 3.79 pp respectivamente, para ubicarse los nuevos indicadores en 3.73% y 4.41% en septiembre de 2007, en el mismo orden. Por el contrario, la Filial mostró un deterioro de 3.08 pp, y el índice se ubicó en 2.63%.

Asimismo, en el 3T07 el Rendimiento sobre el capital (ROE)4 del sector presentó una mejoría, al pasar de 5.47% en el 2T07 a 10.02% en el 3T07. De igual manera que lo observado en el ROA, el aumento en este indicador fue producto de aumentos en los índices en las Agrupadas de 5.31 pp y las No agrupadas de 9.01 pp, en tanto que en la entidad Filial el índice disminuyó en 11.98 pp. Por lo anterior, los índices del 3T07 fueron como sigue: Agrupadas de 5.37%, No agrupadas de 10.65% y la Filial de 8.70%.

Resultado Neto

Flujo en mdp de septiembre de 2007

(40)

(20)

0

20

40

60

80

100

120

AgrupadasFilialNo agrupadas Sistema

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

124

CAPITALIZACIÓN

El Capital contable del sector al cierre de septiembre de 2007 ascendió a 2,256 mdp, valor mayor en 81.1 mdp (2.08%) respecto a lo registrado en junio. Este aumento trimestral estuvo influido principalmente por el crecimiento que registraron las entidades No agrupadas de 63.8 mdp (2.24%), y en menor medida aumentos en la Filial de 14.7 mdp (1.70%) y en las Agrupadas de 2.6 mdp (1.01%).

La mayor proporción del Capital contable del sector se localiza en las empresas No agrupadas, con el 75.39%; mientras que para la Filial es el 20.13% y para las entidades Agrupadas el 4.48% restante.

ROA

Porcentajes

(40)

(30)

(20)

(10)

0

10

20

30

40

Sistema FilialNo AgrupadasAgrupadas

3T072T071T074T063T062T061T064T053T05

Capital Contable


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Agrupadas

Filial

No agrupadas


125

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Casas de Cambio mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:











REENVÍ

OS

ACUMULADOS



0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

126

Casas de CambioCalificación Septiembre 2007


C.C. MONEX 0 A

C.C. PUEBLA 0 A

C.C. NUEVO LEON 0 A

C.C. MASARI 0 A

C.C. RIBADEO 0 A

C.C. PLUS 0 A

C.C. ASECAM 0 A

C.C. B & B 0 A

C.C. CATORCE 0 A

C.C. TAMIBE 0 A

C.C. MAJAPARA 0 A

C.C. STERLING 0 A

C.C. VECTOR DIVISAS 0 A

C.C. ORDER EXPRESS 0 A

C.C. DIVISAS SAN JORGE 0 A

C.C. BASE INTERNACIONAL 1 A

C.C. CENTRAL DE DIVISAS 1 A

C.C. CONSULTORIA INTERNACIONAL 1 A

C.C. EUROFIMEX 1 A

C.C. INTERCAM 1 A

C.C. PRODIRA 1 A

C.C. TIBER 2 B

C.C. FINAMEX 2 B

C.C. UNICA 3 B

C.C. IMPERIAL 5 C

C.C. CARSON & BRASCH 12 F

C.C. MONEY TRON 20 F

127

Septiembre 2007

ESTADISTICAS DE LAS

Casas de Cambio


129

Casas de Cambio Septiembre 2007(Porcentajes)

Penetración Endeudamiento

de Mercado Apalancamiento Total ROA ROE

(1) (2) (3) (4) (5)

(1) Activo total de cada casa de cambio / Total de activos del sistema. (2) Capital contable / Activo total (3) Pasivo total / Activo total (4) Resultado del trimestre anualizado / Activo total promedio (5) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio * Inicia Operaciones

Casas de Cambio 100.00 41.31 58.69 3.93 10.02

Consultoría Internacional 26.37 31.53 68.47 2.63 8.70

Intercam 15.71 41.75 58.25 9.76 24.15

Majapara 13.97 18.49 81.51 4.18 23.65

Tiber 6.04 33.14 66.86 9.61 32.24

Puebla 4.81 45.37 54.63 (2.89) (6.63)

Sterling 2.58 58.00 42.00 (3.81) (7.10)

Plus 4.62 36.01 63.99 24.59 79.73

B & B 1.68 62.48 37.52 (2.96) (8.86)

Vector Divisas 2.77 81.98 18.02 8.82 10.95

Masari 3.28 50.12 49.88 4.48 9.24

Eurofimex 1.96 56.57 43.43 4.16 8.97

Money Tron 2.60 41.91 58.09 (0.35) (0.70)

Tamibe 1.58 59.46 40.54 (1.99) (3.28)

Asesoría Cambiaria 1.59 48.66 51.34 7.75 15.94

Finamex 1.08 99.58 0.42 (2.01) (2.03)

Order Express 1.62 46.49 53.51 (26.58) (55.49)

Central de Divisas 1.01 98.38 1.62 (2.65) (2.70)

Carson & Brasch 1.83 41.92 58.08 (7.33) (16.37)

Imperial 0.74 89.30 10.70 (0.53) (0.59)

Divisas San Jorge 0.75 94.80 5.20 (2.96) (3.27)

Prodira 0.77 86.72 13.28 (1.30) (1.54)

Catorce 0.68 99.73 0.27 8.58 8.60

Nuevo León 0.70 90.33 9.67 (20.89) (43.66)

Unica 1.23 55.17 44.83 (2.13) (3.78)

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Caja, billetes y monedas Bancos Documentos de cobro inmediato Remesas en camino Piezas metálicas acuñadas en forma de moneda Disponibilidades restringidas


Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento

Cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Préstamos bancarios Préstamos de accionistas Otras cuentas por pagar

ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

Impuestos diferidos (neto)

Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido

Capital social Primas en venta de acciones

Capital Ganado

Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Cuentas de Orden

Obligaciones contingentes Cheques de viajero en consignación Giros en tránsito Divisas a entregar por ventas diferidas Divisas a recibir por compras diferidas

130


Casas de Consultoría

Cambio Internacional Intercam Majapara Tiber Puebla

5,461,905 1,440,530 858,329 763,076 330,109 262,648 3,185,576 1,046,771 385,330 658,879 190,514 77,729 598,430 213,908 73,749 37,137 11,798 25,353 1,575,455 269,829 273,471 314,179 174,141 37,932 248,360 217,059 10,285 10,853 2,191 1,384 944,206 423,324 139,494 140,509 23,454 8,392 17,479 4,291 2,267 519 126 1,939 (198,353) (81,640) (113,936) 155,683 (21,196) 2,730 631,692 0 91,400 0 76,125 31,550 605,721 0 91,400 0 76,125 31,550 154 0 0 0 0 0 25,817 0 0 0 0 0 883,889 95,288 290,821 1,871 21,437 144,898 16,476 251 1,794 0 0 0 459,896 194,820 40,864 91,265 24,462 7,526 27,712 992 26,720 0 0 0 59,584 0 7,759 0 5,921 0 197,080 102,408 13,640 11,060 11,651 945 3,205,610 986,383 499,968 621,988 220,710 143,497 333,670 305,004 0 0 0 0 43,184 0 0 0 0 0 2,783,986 637,021 499,968 621,988 220,710 143,497 38,922 8,164 5,500 12,429 5,588 759 2,745,064 628,858 494,469 609,560 215,121 142,738 44,770 44,358 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,256,296 454,147 358,361 141,088 109,399 119,151 2,457,521 363,660 164,469 115,961 154,128 102,036 3,429 0 0 0 0 0 268,205 65,746 30,153 13,893 15,002 21,996 242,644 137,647 106,540 24,518 19,450 39,134 1,032 0 1,235 0 0 0 (827,306) (165,757) (6,822) (33,308) (91,655) (43,901) (973) 0 0 0 0 0 (1,223) 0 0 0 (739) 0 112,966 52,852 62,785 20,024 13,213 (114) 472 0 0 0 0 0 46,788 16,806 20,664 6,188 0 0 1,128,810 107,979 345,046 94,332 162,948 40,852 10,586,162 2,921,208 1,386,950 4,163,610 142,300 17,472 10,407,626 2,839,567 1,273,015 4,319,293 121,104 20,203

131

Septiembre 2007


Resultado por compra venta de divisas

Resultado por valuación de divisas

Ingresos por intereses Intereses y rendimientos provenientes de inversiones en valores Intereses de disponibilidades Utilidad por valorización Incremento por actualización de ingresos por intereses

Gastos por intereses Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por préstamos de accionistas Sobreprecio pagado en inversiones en valores Pérdida por valorización


Margen financiero Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Resultado por intermediación











Resultado Neto

Casas de Consultoría

Cambio Internacional Intercam Majapara Tiber Puebla

2,144,692 556,674 565,193 278,139 126,430 82,899 1,328 1,395 (279) (13,641) 0 (5,570) 44,261 2,906 6,154 3,594 4,073 3,489 28,700 1,160 3,769 0 3,576 99 15,032 1,722 2,132 3,567 497 3,390 18 0 0 0 0 0 512 25 253 27 0 0 34,358 23,835 0 240 0 0 31,692 23,636 0 238 0 0 1,926 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 740 200 0 2 0 0 (33,519) (5,759) (4,917) (750) (1,628) (2,311) 2,122,404 531,380 566,151 267,103 128,874 78,507 62,003 25,920 22,049 269 712 3,198 259,611 36,849 82,206 43,709 13,497 11,957 (640) 0 0 0 0 0 1,924,156 520,450 505,993 223,662 116,089 69,749 1,658,527 412,427 415,652 187,172 97,967 68,712 265,629 108,023 90,341 36,490 18,122 1,037 77,065 11,668 5,500 5,051 3,093 7,294 119,753 19,813 74 7,451 2,902 7,820 222,941 99,878 95,767 34,089 18,313 511 111,465 44,890 37,128 14,065 5,548 625 (2,656) (2,136) 0 0 449 0 108,820 52,852 58,639 20,024 13,213 (114) 4,146 0 4,146 0 0 0 112,966 52,852 62,785 20,024 13,213 (114) 0 0 0 0 0 0 112,966 52,852 62,785 20,024 13,213 (114)

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades





Pasivo




Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido


Capital Ganado


Cuentas de Orden


132


Vector

Sterling Plus B & B Divisas Masari Eurofimex

141,176 252,608 91,717 151,342 179,389 107,130 87,408 174,137 30,075 30,134 63,132 63,343 11,793 55,954 10,806 13,383 7,821 11,118 91,949 72,003 7,788 48,493 22,718 30,509 0 1,547 0 0 1,154 0 20,835 70,436 427 4,728 1,499 14,654 628 5,684 155 0 0 347 (37,797) (31,487) 10,899 (36,470) 29,940 6,715 1,500 19,000 57,426 61,122 100,776 25,817 1,500 19,000 57,426 61,122 100,776 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 25,817 43,246 34,508 27 36,636 0 8,823 0 4,149 0 0 0 3,231 6,679 8,279 3,096 4,383 11,619 3,309 0 0 0 0 0 0 340 6,684 0 12,585 593 604 2,003 5,851 1,094 6,482 3,269 2,003 59,291 161,653 34,412 27,271 89,484 46,531 0 15,000 0 0 0 0 9,989 0 0 0 0 0 49,302 146,653 34,412 27,271 89,484 46,531 0 2,196 0 3,405 224 0 49,302 144,457 34,412 23,866 89,261 46,531 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 81,886 90,955 57,306 124,071 89,905 60,598 89,709 102,337 97,865 112,235 114,937 97,536 0 0 0 3,429 0 0 9,596 24,449 3,839 26,992 14,008 4,344 41,076 23,171 (6,240) 40,197 22,488 (6,191) (203) 0 0 0 0 0 (37,577) (54,965) (40,116) (66,361) (64,189) (42,809) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (483) 0 0 (20,716) (4,036) 1,957 8,062 2,660 7,719 0 0 422 0 0 0 0 0 0 0 0 0 65,285 26,241 56,962 27,300 47,201 32,166 44,631 456,077 (2,209) 840,030 200,032 31,830 6,834 424,590 13,109 803,559 229,972 38,546

133

Septiembre 2007


















Resultado Neto

Vector

Sterling Plus B & B Divisas Masari Eurofimex

53,044 110,747 6,255 65,672 33,304 46,547 (4) 0 16,910 (141) 1,599 175 1,300 317 3,274 3,340 5,074 991 994 317 3,156 3,290 3,892 803 296 0 88 17 1,138 188 0 0 0 0 0 0 9 0 30 33 44 0 0 7,307 42 0 0 0 0 6,808 41 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 499 0 0 0 0 (1,785) (1,909) (1,108) (2,318) (1,548) (1,013) 52,555 101,848 25,288 66,553 38,428 46,700 11 273 0 2,130 43 881 4,704 11,960 1,766 6,751 2,542 21,170 0 0 0 0 0 0 47,862 90,161 23,523 61,932 35,929 26,411 41,429 93,330 19,470 52,943 29,261 18,692 6,433 (3,169) 4,053 8,989 6,668 7,719 1,994 26,118 599 3,138 88 0 28,543 24,941 2,695 178 1,098 0 (20,116) (1,992) 1,957 11,949 5,657 7,719 600 2,044 0 3,410 2,998 0 0 0 0 (477) 0 0 (20,716) (4,036) 1,957 8,062 2,660 7,719 0 0 0 0 0 0 (20,716) (4,036) 1,957 8,062 2,660 7,719 0 0 0 0 0 0 (20,716) (4,036) 1,957 8,062 2,660 7,719

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades





Pasivo




Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido


Capital Ganado


Cuentas de Orden


134


Money Asesoría Order Central de

Tron Tamibe Cambiaria Finamex Express Divisas

141,992 86,199 86,593 59,153 88,294 55,230 59,512 39,617 30,603 7,810 38,583 30,973 5,930 15,833 4,471 0 10,889 2,665 28,992 5,866 16,926 7,810 20,402 17,681 815 780 1,536 0 0 116 7,131 36,544 4,344 0 7,176 9,959 15 227 63 0 116 0 16,628 (19,632) 3,262 0 0 552 27,915 154 52,228 50,765 0 15,530 27,915 0 52,228 50,765 0 15,530 0 154 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,165 23,408 2,209 280 44,163 274 7,051 0 0 0 0 0 1,902 19,751 812 0 4,277 5,334 0 0 0 0 0 0 19,637 743 0 0 0 2,554 21,810 2,526 741 298 1,271 563 82,490 34,941 44,452 246 47,248 897 0 0 0 0 0 0 6,140 0 0 0 0 0 76,350 34,941 44,452 246 46,837 897 20 179 0 0 40 2 76,329 34,762 44,452 246 46,797 895 0 0 0 0 412 0 0 0 0 0 0 0 59,502 51,258 42,140 58,907 41,046 54,333 122,523 102,504 97,746 39,882 61,775 117,823 0 0 0 0 0 0 13,811 2,906 5,073 5,477 28 8,210 (31,578) (12,577) (23,636) 14,495 (3,190) (13,030) 0 0 0 0 0 0 (44,637) (40,404) (38,191) (129) 5 (56,783) 0 0 0 0 0 0 0 (2) 0 0 0 0 (618) (1,169) 1,148 (817) (17,573) (1,887) 0 191 0 0 (140) 0 730 0 0 2,400 0 0 51,049 25,464 24,120 0 6,660 3,021 55,684 25,736 6,032 0 65,907 0 72,312 6,104 9,294 0 23,143 0

135

Septiembre 2007


















Resultado Neto

Money Asesoría Order Central de

Tron Tamibe Cambiaria Finamex Express Divisas

25,058 34,174 10,990 3,072 35,191 8,060 0 0 91 0 0 0 560 237 2,431 2,872 34 764 244 61 2,323 2,856 0 626 310 176 87 0 34 113 0 0 0 0 0 18 5 0 21 15 0 6 1,947 0 1 0 0 18 0 0 1 0 0 5 1,926 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21 0 0 0 0 12 (910) (650) (815) (1,211) (920) (672) 22,761 33,760 12,697 4,733 34,305 8,135 510 990 300 0 2,823 420 1,684 6,944 1,600 1,109 5,188 531 0 0 0 (640) 0 0 21,587 27,806 11,397 2,985 31,940 8,024 25,146 28,134 12,946 3,880 34,278 9,527 (3,560) (328) (1,548) (895) (2,339) (1,503) 3,874 43 2,697 690 979 711 932 884 0 121 16,213 1,095 (618) (1,169) 1,148 (326) (17,573) (1,887) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (491) 0 0 (618) (1,169) 1,148 (817) (17,573) (1,887) 0 0 0 0 0 0 (618) (1,169) 1,148 (817) (17,573) (1,887) 0 0 0 0 0 0 (618) (1,169) 1,148 (817) (17,573) (1,887)

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades





Pasivo




Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido


Capital Ganado


Cuentas de Orden


136


Carson Divisas Base

& Brasch Imperial San Jorge Internacional Prodira Catorce

100,051 40,426 41,118 0 42,150 36,901 42,626 11,237 23,310 0 29,587 22,209 29,982 9,867 11,124 0 8,479 17,889 18,299 16,280 15,058 0 22,372 3,991 639 0 0 0 0 0 2,102 10,601 627 0 9,889 90 796 0 67 0 0 239 (9,192) (25,511) (3,566) 0 (11,153) 0 3,682 0 0 0 114 200 3,682 0 0 0 114 200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 53,665 25,813 3,873 0 11,450 2,513 0 0 0 0 0 0 78 2,646 13,160 0 598 7,715 0 0 0 0 0 0 0 208 0 0 0 1,955 0 523 774 0 401 2,308 58,115 4,325 2,139 0 5,597 101 13,666 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 44,448 4,325 2,139 0 5,597 101 0 (20) 154 0 0 0 44,448 4,345 1,985 0 5,597 101 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 41,937 36,102 38,979 0 36,553 36,800 45,779 37,161 39,454 0 45,398 49,281 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 0 354 (1,328) (738) (916) 0 (8,138) (11,603) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (815) 0 0 0 0 0 0 (973) 0 0 0 0 0 0 (2,517) (321) 441 0 108 (259) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,068 136 692 0 0 0 53,276 110,582 41,823 0 (17,818) 0 44,084 85,071 38,258 0 6,666 0

137

Septiembre 2007


















Resultado Neto

Carson Divisas Base

& Brasch Imperial San Jorge Internacional Prodira Catorce

41,095 11,423 20,311 0 4,429 8,874 0 0 0 0 703 85 53 (9) 1,103 0 19 0 33 0 0 0 0 0 20 (11) 1,084 0 19 0 0 0 0 0 0 0 0 2 19 0 0 0 949 19 0 0 0 0 943 19 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6 0 0 0 0 0 0 (674) (488) 0 (705) (520) 40,199 10,722 20,926 0 4,446 8,439 0 749 6 0 61 189 731 924 664 0 1,277 0 0 0 0 0 0 0 39,468 10,547 20,268 0 3,229 8,628 41,726 11,508 19,489 0 3,121 8,231 (2,257) (961) 779 0 108 397 609 665 78 0 0 425 868 25 259 0 0 1,082 (2,517) (321) 598 0 108 (259) 0 0 156 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (2,517) (321) 441 0 108 (259) 0 0 0 0 0 0 (2,517) (321) 441 0 108 (259) 0 0 0 0 0 0 (2,517) (321) 441 0 108 (259)

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades





Pasivo




Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido


Capital Ganado


Cuentas de Orden


138


Nuevo

León Unica*

38,496 67,248 6,665 35,392 1,508 6,973 11,330 47,437 0 0 5,365 2,626 0 0 (11,538) (21,644) 16,387 0 16,387 0 0 0 0 0 11,854 22,667 0 0 3,052 4,269 0 0 0 0 538 4,919 3,723 30,147 0 0 0 27,055 3,723 3,092 282 0 3,440 3,092 0 0 0 0 34,774 37,101 143,323 40,000 0 0 2,328 0 (106,832) (75) 0 0 0 1,108 0 0 0 0 (4,045) (3,932) 0 0 0 0 6,166 1,120 (11,538) 54,548 0 32,904

* Inicia operaciones

139

Septiembre 2007


















Resultado Neto

Nuevo

León Unica*

13,688 3,423 0 5 231 1,455 225 1,275 0 166 0 0 6 14 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (152) (755) 13,767 4,128 470 0 1,529 320 0 0 12,708 3,808 15,736 7,749 (3,028) (3,941) 1,742 9 2,760 0 (4,045) (3,932) 0 0 0 0 (4,045) (3,932) 0 0 (4,045) (3,932) 0 0 (4,045) (3,932)

* Inicia operaciones

141

Septiembre 2007

CIRCULARES Y OTRASDISPOSICIONES RECIENTES

Organizaciones y ActividadesAuxiliares de Crédito

143

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2001 / Noviembre 2007

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

1499 16 de Abril 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Arbitraje

Casa de Cambio, S.A.

1500 25 de Junio 01 ARTICULO 51-B DE LA LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO.- Se

dan a conocer disposiciones que señalan la forma en que las Organizaciones Auxiliares del Crédito y Casas de Cam-

bio deberán difundir entre sus socios y el publico en general, la información relativa a que el Gobierno Federal y las

entidades que lo conforman no se encuentran facultados para responder por las operaciones que aquellas llevan a

cabo.

1504 21 de Agosto 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Banca

Quadrum, S.A., Institución de Banca Múltiples, Arrendadora Financiera Quadrum, S.A. de C.V. y Factor Quadrum de

México, S.A. de C.V.

1511 6 de Diciembre 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Indicador

Casa de Cambio, S.A. de C.V.

1513 11 de Enero 02 RESERVAS PARA PENSIONES DE PERSONAL Y PRIMAS DE ANTIGÜEDAD.- Se da a conocer la disposición que señala

como innecesaria la obligación de presentar a la Comisión, la información anual de valuación actuarial relativa a las

obligaciones relacionadas con los fondos de pensiones o jubilaciones del personal, así como las primas de antigüedad

correspondientes, toda vez que la misma es registrada, presentada y revelada conforme a los criterios de contabilidad

expedidos por la propia Comisión.

S/N 15 de Agosto 02 OPERACIONES RELEVANTES, INUSUALES Y PREOCUPANTES. Se expide resolución por la que se da a conocer el

formato integrado de reporte para operaciones relevantes, inusuales y preocupantes, así como el instructivo para su

llenado.

9 de Abril 03 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y EMPLEA-

DOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Se expiden disposiciones que establecen una regulación que tienda a prevenir

el probable conflicto de intereses y uso indebido de información privilegiada o confidencial en la celebración de las

operaciones que con valores realicen los directivos y empleados de entidades financieras

Disposiciones 1 de Junio 04 AUDITORES EXTERNOS. Disposiciones que establecen los requisitos que deberán cumplir los auditores externos de

las sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.

Resolución Mayo 15 / 2006 AUDITORES EXTERNOS. Se ajustan los requisitos que deberán reunir los auditores externos de las Sofoles, Organiza-

144

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2001 / Noviembre 2007

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

ciones Auxiliares del Crédito y Casas de Cambio, se precisa el plazo con que las citadas entidades financieras contarán

para proporcionar información a la CNBV, sobre la clase de servicios adicionales que, en su caso, prestará el despacho

del cual el auditor externo sea socio y se contempla la posibilidad de utilizar metodologías diversas a las previstas en las

normas y procedimientos de auditoría y normas para atestiguar emitidas por la Comisión de Normas y Procedimientos

de Auditoría del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C., siempre que por lo menos observen el contenido

mínimo previsto en estas últimas, se obtenga la autorización correspondiente y, en su caso, se documenten y evalúen

las diferencias que resulten de la aplicación de metodologías, normas o procedimientos diversos.

Resolución Mayo 25 / 2006 INTEGRACIÓN DE EXPEDIENTES. Resolución que modifica las reglas generales para la integración de expedientes

que contengan la información que acredite el cumplimiento de los requisitos que deben satisfacer las personas que

desempeñen empleos, cargos o comisiones en entidades financieras en lo relativo a incluir aspectos objetivos que

deberán considerarse para determinar si cuentan con buena fama pública o solvencia moral.

Circular S/N 9/Noviembre/2006 CALENDARIO 2007. Disposiciones de carácter general que señalan los dias del año 2007, en que las entidades financieras sujetas a la supervisión de la CNBV, deberán cerrar sus puertas y suspender operaciones.

septiembre 2007 - portafolioinfdoctos.cnbv.gob.mx · información de indicadores, estado de...

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