semanal técnico20/12/2011
TRANSCRIPT
Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Alexandre Cousin Fabian Heymann
Lionel Duverger; CFTe
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
20/12/2011
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INDICES
S&P 500: rebote desde 1209
Eurostoxx 50: consolidación hacia 2225
DAX 30: consolidación hacia 5770
CAC 40: comprar caídas
IBEX 35: comprar caídas
Mercados Emergentes: comprar caídas,
infraponderar
BONOS & DIVISA
Bund: probable patrón distributivo
T-Notes: probable patrón distributivo
EUR/USD: probable rebote hacia 1,35;
medio plazo todavía bajista
MATERIAS PRIMAS
CRB Index: comprar superación 308
Brent: comprar superación 105,65
Gold: tendencia medio plazo bajista
GRÁFICO SEMANA
Euro Bancos: comprar
Suedzucker: comprar
E.ON: comprar dentro de rango
PUNTOS CLAVE
S&P 500
3
Resistencia: 1250 / 1270 / 1295
Soporte: 1209 / 1190 / 1160
Escenario Principal:
La tendencia de medio plazo se mantiene
negativa. Esta semana esperamos rebote
desde 1209.
Escenario Alternativo:
La superación de 1250 interpretaríamos
como un síntoma de fortaleza.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 2350 / 2400 / 2500
Soporte: 2225 / 2150
Escenario Principal:
Mantenemos un sesgo negativo para la
tendencia de medio plazo. Para esta
semana esperamos movimiento
correctivo hacia 2225.
Escenario Alternativo:
La superación de 2500/2550
interpretaríamos como cambio tendencial.
DAX 30
5
Resistencia: 6200 / 6300 / 6450
Soporte: 5710 / 5500
Escenario Principal:
La tendencia de medio plazo se mantiene
bajo presión. En el corto plazo esperamos
continuidad del movimiento correctivo.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 6000 mantenemos un
sesgo bajista de medio plazo .
CAC 40
Resistencia: 3245 / 3417 / 3530 / 3700
Soporte: 2890 / 2800
Escenario Principal:
Después de un rally del 16%, y una vez
cerrado el hueco en 3245, una fase de
consolidación hacia 2960/3000 parece lo
más probable. Recomendamos comprar
ese posible pull-back, ya que
mantenemos un sesgo positivo con
objetivo en 3400/3530.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 2800, en formato
semanal, invalidaría nuestro escenario.
6
IBEX 35
Resistencia: 8609 / 8844 / 9073
Soporte: 8120 / 7858 / 7505
Escenario Principal:
La semana pasada corregimos un 50%
Fibo tramo 8800/7600. Recomendamos
comprar reanudación, actualmente
superación 8370.
En el medio plazo, estaríamos
desarrollando patrón correctivo (a-b-c) del
movimiento bajista previo.
Objetivo medio plazo 9300 (50% Fibo);
tramo 11165-7505.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 7600, en formato semanal,
anularía el patrón en desarrollo.
7
MSCI EMERGING MARKETS
Resistencia: 968 / 1018 / 1046
Soporte: 890 / 874 / 824
Escenario Principal:
En el corto plazo seguimos observando
debilidad relativa. Estratégicamente, por
tanto, deberíamos estar infraponderados.
Recomendamos comprar reanudación,
actualmente superación 914.
En el medio plazo estaríamos
desarrollando patrón correctivo (a-b-c) del
movimiento bajista previo.
Objetivo medio plazo 1018 (50% Fibo);
tramo 1211-824.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 824, en formato semanal,
anularía el patrón en desarrollo.
8
BUND
Resistencia: 138,86 / 139,58
Soporte: 137,12 / 135,62
Escenario Principal:
El movimiento lateral entre 139,58-134,04
interpretamos como patrón distributivo.
Por tanto consideramos que se está
formando un techo de medio plazo. La
pérdida de 134,04 confirmaría el patrón
en desarrollo.
Objetivo medio plazo 127 (61,8% Fibo),
sin descartar 119,86; tramo 139,19-
119,86.
Escenario Alternativo:
La superación de 139,58, en formato
semanal, anularía nuestro escenario
bajista.
9
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 131,344 / 131,938
Soporte: 129,656 / 128,625
Escenario Principal:
El movimiento lateral entre 131,938 y
127,188 interpretamos como patrón
distributivo.
En formato semanal observamos cabeza
y hombros en el RSI.
Por tanto consideramos que se está
formando un techo de medio plazo. La
pérdida de 127,188 confirmaría el patrón
en desarrollo.
Objetivo medio plazo 123 (61.8% Fibo),
sin descartar 117; tramo 131-117.
Escenario Alternativo:
La superación de 131,938, en formato
semanal, anularía la formación de techo.
10
USD/EUR
Resistencia: 1,3143 / 1,3377 / 1,3569
Soporte: 1,2943 / 1,2867
Escenario Principal:
En el corto plazo observamos sobreventa
en RSI, así como divergencia en el
indicador Kairi, por lo que podría
producirse un rebote hacia 1,35.
La tendencia de medio plazo mantiene un
claro sesgo bajista.
Sin embargo, el ratio T-Note/Bund nos
hace trabajar con un escenario correctivo
limitado.
Objetivo medio plazo 1,2867 (mínimo 52
semanas).
Escenario Alternativo:
La superación de 1,4250, en formato
semanal, anularía nuestro escenario
bajista.
11
CRB INDEX
Resistencia: 307,08 / 316 / 322,66
Soporte: 292,39 / 280,69
Escenario Principal:
Fuerte vuelta semanal que debilita la
estructura actual de precios.
Recomendamos comprar reanudación,
actualmente superación de 307.
En el medio plazo probable desarrollo de
5 ondas, que encajaría en la teoría de
Elliot.
Objetivo medio plazo 351 (161,8% Fibo),
sin descartar 387 (200% Fibo); onda 1.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 292, en formato semanal,
nos haría modificar nuestro escenario.
12
BRENT
Resistencia: 105,65 / 111,10 / 116,48
Soporte: 102,46 / 99,11
Escenario Principal:
La debilidad del EUR/USD está pesando
sobre el precio de esta commoditie, y nos
hace ser más cautos para el medio plazo.
Compraríamos reanudación, actualmente
superación 105,65.
La formación de doble mínimo en 99
interpretamos como un suelo de medio
plazo.
Modificamos objetivo medio plazo a 116.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 99 o de 1,2867 en el
EUR/USD, en formato semanal, anularía
nuestro escenario.
13
GOLD
14
Resistencia: 1650 / 1700 / 1800
Soporte: 1525 / 1425 / 1300
Escenario Principal:
La tendencia de medio plazo ha entrado
en fase bajista. En el corto plazo un
rebote desde el soporte de 1650 es
probable.
Escenario Alternativo:
La superación de 1800 reanudaría
tendencia alcista.
EURO BANCOS – SX7E
15
Resistencia: 106 / 109 / 115
Soporte: 94 / 86
Escenario Principal:
Esta semana analizamos este sector con
alta beta, que en sesiones alcistas suele
darnos mayores plusvalías que el índice
de referencia. Recomendamos comprar
en los precios actuales ya que
consideramos esta zona como atractiva
desde un punto de vista
riesgo/recompensa. Nuestro objetivo está
situado en niveles de 109, sin descartar
115 si se superan resistencias.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 94, en formato semanal,
invalidaría nuestro escenario positivo.
SUEDZUCKER
16
Resistencia: 26€ / 27,5€
Soporte: 22,5€ / 21€ / 19€
Escenario Principal:
Una de las acciones más resistentes en la
Eurozona sigue siendo Suedzucker ,
cotizando por encima de su media de 200
sesiones. Recomendamos comprar en los
niveles actuales, ya que observamos
señales de fortaleza en el corto plazo.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 22,5€ invalidaría
nuestro escenario positivo.
E.ON
17
Resistencia: 17€ / 17,9€ / 18,5€
Soporte: 15,9€ / 15,5€ / 15€
Escenario Principal:
En el medio plazo el valor se mantiene en
rango. Consideramos que comprar en
niveles de 16€ con objetivo en 17,9€
ofrece una buena oportunidad desde un
punto de vista riesgo/recompensa.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 16€, en formato semanal,
invalidaría nuestro escenario.
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