sectoral energy consumption by source and

8/7/2019 Sectoral Energy Consumption by Source and

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S e c t o r a l E n e r g y C o n s u m p t i o n b y S o u r c e a n d

E c o n o m i c G r o w t h : T h e c a s e o f T u r k e y

T h o m a s J o b e r t

, F a t i h K a r a n l

J a n u a r y 2 0 0 7

A b s t r a c t

T h i s p a p e r p r o v i d e s a b r i e f s u m m a r y o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w h i l e a n a -

l y z i n g i n d e t a i l e n e r g y c o n s u m p t i o n i n T u r k e y d u r i n g t h e l a s t f o r t y y e a r s . I t

i n v e s t i g a t e s t h e c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n i n c o m e a n d e n e r g y c o n s u m p t i o n i n

t w o w a y s . F i r s t , i t d i s t i n g u i s h e s b e t w e e n d i e r e n t c a t e g o r i e s o f e n e r g y c o n s u m p -

t i o n : i n d u s t r i a l , r e s i d e n t i a l a n d t o t a l e n e r g y c o n s u m p t i o n . S e c o n d , t h e g r o w t h

o f d i e r e n t s o u r c e s o f e n e r g y c o n s u m p t i o n i s a n a l y z e d i n o r d e r t o c a p t u r e a n y

d i e r e n c e i n b e h a v i o r o f t h e l o n g t e r m l i n k a g e b e t w e e n i n c o m e a n d e n e r g y c o n -

s u m p t i o n a m o n g v a r i o u s s o u r c e s . P r e v i o u s n d i n g s s u g g e s t t h a t i n T u r k e y , t h e r e

i s a u n i d i r e c t i o n a l c a u s a l i t y r u n n i n g f r o m e n e r g y c o n s u m p t i o n t o g r o w t h . I n

c o n t r a s t , w e n d n o e v i d e n c e o f l o n g r u n r e l a t i o n s h i p a n d e n e r g y a n d i n c o m e

a p p e a r t o b e n e u t r a l w i t h r e s p e c t t o e a c h o t h e r . T h e a n a l y s i s s h o w s a l s o s t r o n g

e v i d e n c e o f i n s t a n t a n e o u s c a u s a l i t y b e t w e e n t h e s e v a r i a b l e s . T h e s e r e s u l t s i m p l y

t h a t e n e r g y c o n s e r v a t i o n p o l i c i e s d o n o t i m p e d e e c o n o m i c g r o w t h i n t h e l o n g

t e r m .

K e y w o r d s : T u r k e y ; D i s a g g r e g a t e e n e r g y c o n s u m p t i o n ; E c o n o m i c g r o w t h ; G r a n g e r t e m p o r a l c a u s a l i t y

J E L c l a s s i c a t i o n : C 5 2 ; Q 4 2 ; Q 4 3

T h i s p a p e r i s a n e a r l i e r a n d a b b r e v i a t e d v e r s i o n o f a n a r t i c l e w h i c h i s i n p r e s s i n E n e r g y P o l i c y :

J o b e r t , T . , K a r a n l , F . , ( F o r t h c o m i n g ) . S e c t o r a l e n e r g y c o n s u m p t i o n b y s o u r c e a n d e c o n o m i c g r o w t h

i n T u r k e y . E n e r g y P o l i c y ( 2 0 0 7 ) , d o i : 1 0 . 1 0 1 6 / j . e n p o l . 2 0 0 7 . 0 5 . 0 0 8

U n i v e r s i t y o f R e n n e s 2 a n d G a l a t a s a r a y U n i v e r s i t y . e - m a i l : t j o b e r t @ g s u . e d u . t r

C o r r e s p o n d i n g a u t h o r . U n i v e r s i t y o f P a r i s 1 - P a n t h o n S o r b o n n e a n d G a l a t a s a r a y U n i v e r s i t y .

C i r a g a n C a d . N o : 3 6 , 3 4 3 5 7 O r t a k y , I s t a n b u l , T u r k e y . T e l : + 9 0 2 1 2 2 2 7 4 4 8 0 - 2 4 4 F a x : + 9 0 2 1 2 2 5 8 2 2 8 3

e - m a i l : f k a r a n l @ g s u . e d u . t r

1


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1 I n t r o d u c t i o n

T h e p r o c e s s o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n t h e d e v e l o p i n g c o u n t r i e s i n v o l v e d a s t r o n g

g r o w t h o f e n e r g y d e m a n d o v e r t h e l a s t 5 0 y e a r s . A s i n m o s t o f t h e i n d u s t r i a l c o u n t r i e s ,

t h e y h a d t o r e d u c e e n e r g y r e q u i r e m e n t s d u e t o r i s i n g e n e r g y p r i c e s f o l l o w i n g t h e e n e r g y

c r i s e s i n t h e 1 9 7 0 s . A s S t e r n a n d C l e v e l a n d ( 2 0 0 3 ) p o i n t e d o u t ; i f t h e l e v e l o f e c o n o m i c

a c t i v i t y a n d t h e e n e r g y u s e a r e t i g h t l y c o u p l e d , t h e e c o n o m y i s c a l l e d e n e r g y - d e p e n d e n t

a n d a l l t y p i c a l e n e r g y p o l i c i e s c a n a e c t e c o n o m i c g r o w t h .

J o n e s ( 2 0 0 2 ) p o i n t e d o u t f o u r s t y l i z e d f a c t s f o r t h e U S e c o n o m y f o r a 4 8 - y e a r p e r i o d

( 1 9 5 0 - 1 9 9 8 ) ;

1 . 4 p e r c e n t o f i n c r e a s e p e r a n n u m i n e n e r g y e c i e n c y ( G D P p e r u n i t o f e n e r g y

u s e d ) .

1 p e r c e n t o f i n c r e a s e i n p e r c a p i t a e n e r g y u s e .

A b o u t 1 p e r c e n t o f d e c r e a s e i n t h e s h a r e o f e n e r g y c o s t i n G D P .

D e c l i n e i n e n e r g y p r i c e s p e r u n i t o f l a b o r c o s t .

I n a m o r e t h e o r e t i c a l s t u d y , S m u l d e r s a n d d e N o o i j ( 2 0 0 3 ) b u i l d a g r o w t h m o d e l

w h e r e t h e d i r e c t i o n o f t e c h n i c a l c h a n g e i s e n d o g e n o u s , a n d t h e y c o n r m e d t h e s e s t y l i z e d

f a c t s f o r J a p a n , W e s t G e r m a n y , F r a n c e a n d U n i t e d K i n g d o m .

T h e c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e c o n o m i c g r o w t h a n d e n e r g y c o n s u m p t i o n h a s

b e e n s t u d i e d i n a l a r g e n u m b e r o f e m p i r i c a l s t u d i e s w h i c h g i v e c o n i c t i n g r e s u l t s i n

t h i s a r e a . U s i n g t h e e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d g r o s s n a t i o n a l p r o d u c t ( G N P ) o f U n i t e d

S t a t e s o v e r t h e p e r i o d f r o m 1 9 4 7 t o 1 9 7 4 , K r a f t a n d K r a f t ( 1 9 7 8 ) a r g u e t h a t t h e

d i r e c t i o n o f c a u s a l i t y i s f r o m G N P t o e n e r g y c o n s u m p t i o n . T h e i r r e s u l t i n d i c a t e s

t h a t t h e l o w l e v e l o f e n e r g y d e p e n d e n c e o f U S e c o n o m y e n a b l e e n e r g y c o n s e r v a t i o n

p o l i c i e s w h i c h h a v e n o e e c t o n i n c o m e ( J u m b e , 2 0 0 4 ) . T h i s p i o n e e r w o r k i n t h i s a r e a

i n t e n s i e d t h e i n t e r e s t o f r e s e a r c h e r s i n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n i n c o m e a n d e n e r g y

c o n s u m p t i o n . A k a r c a a n d L o n g ( 1 9 8 0 ) , j u s t b y c h a n g i n g t h e t i m e p e r i o d u s e d i n K r a f t

a n d K r a f t ( 1 9 7 8 ) f o u n d n o s t a t i s t i c a l l y s i g n i c a n t c a u s a l r e l a t i o n s h i p . T h e n e u t r a l i t y

h y p o t h e s i s i s a l s o f o u n d b y Y u a n d H w a n g ( 1 9 8 4 ) , Y u a n d C h o i ( 1 9 8 5 ) , Y u a n d J i n

( 1 9 9 2 ) a n d C h e n g ( 1 9 9 5 ) . H o w e v e r e m p i r i c a l s t u d i e s f o c u s i n g o n s o m e d e v e l o p i n g

c o u n t r i e s g i v e d i s p a r a t e e s t i m a t i o n s o f t h e c a u s a l r e l a t i o n s h i p e . g . f o r d i e r e n t t i m e

p e r i o d s , i n I n d o n e s i a t h e d i r e c t i o n o f G r a n g e r c a u s a l i t y ( G r a n g e r , 1 9 8 8 ) i s f r o m i n c o m e

t o e n e r g y ( M a s i h a n d M a s i h , 1 9 9 6 ) , b u t F a t a i e t a l . ( 2 0 0 4 ) f o u n d a u n i d i r e c t i o n a l

c a u s a l i t y r u n n i n g f r o m e n e r g y c o n s u m p t i o n t o i n c o m e . F o r t h e s a m e c o u n t r y , e n e r g y

a n d i n c o m e w e r e f o u n d t o b e n e u t r a l w i t h r e s p e c t t o e a c h o t h e r a t l e a s t i n t h e s h o r t r u n

( A s a f u - A d j a y e , 2 0 0 0 ) . T h e e m p i r i c a l e v i d e n c e i s m i x e d a l s o f o r i n d u s t r i a l i z e d c o u n t r i e s

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e . g . E r o l a n d Y u ( 1 9 8 7 ) f o u n d a s i g n i c a n t c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n i n c o m e a n d

e n e r g y c o n s u m p t i o n i n t h e c a s e o f J a p a n f o r t h e p e r i o d 1 9 5 0 - 1 9 8 2 , s u p p o r t i n g t h e v i e w

t h a t G r a n g e r c a u s a l i t y r u n s f r o m e n e r g y c o n s u m p t i o n t o i n c o m e . H o w e v e r , t h i s r e s u l t

d o e s n o t h o l d i n a m o r e r e s t r i c t e d p e r i o d 1 9 5 0 - 1 9 7 3 . R e c e n t l y , L e e ( 2 0 0 6 ) p o i n t e d o u t

t h a t t h e i r r e s u l t s a r e s p u r i o u s a n d t h e d i r e c t i o n o f c a u s a l i t y i s f r o m i n c o m e t o e n e r g y

c o n s u m p t i o n .

I n c o n s i s t e n t r e s u l t s c o n c e r n i n g t h e d i r e c t i o n o f t h e r e l a t i o n s h i p m i g h t b e d u e r s t

t o m e t h o d o l o g i c a l d i e r e n c e s a n d s e c o n d t o t h e t i m e p e r i o d c h o s e n . I n r e c e n t s t u d i e s

t h e c o i n t e g r a t i o n t e c h n i q u e , u s e d r s t b y E n g l e a n d G r a n g e r ( 1 9 8 7 ) , i s c o m m o n l y u t i -

l i z e d t o t e s t f o r l o n g r u n e q u i l i b r i u m r e l a t i o n s h i p s . J o h a n s e n ( 1 9 8 8 ) a n d J o h a n s e n a n d

J u s e l i u s ( 1 9 9 0 ) m a x i m u m l i k e l i h o o d p r o c e d u r e i s u s e d t o d e t e c t t h e G r a n g e r c a u s a l i t y ;

I f t w o o r m o r e v a r i a b l e s a r e c o i n t e g r a t e d a n d h a v e c o m m o n t r e n d s , t h e r e i s a t l e a s t

o n e l o n g r u n r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h i s v a r i a b l e s , h e n c e , t h e d i r e c t i o n o f t h e G r a n g e r

c a u s a l i t y c a n b e t e s t e d t h r o u g h t h e v e c t o r e r r o r c o r r e c t i o n m o d e l ( V E C M ) . U s i n g t h i s

m e t h o d o l o g y , S o y t a s a n d S a r i ( 2 0 0 3 ) f o u n d , i n t h e l o n g r u n , a u n i d i r e c t i o n a l c a u s a l i t y

r u n n i n g f r o m e n e r g y c o n s u m p t i o n t o G D P p e r c a p i t a a n d i n t h e s h o r t r u n a b i d i r e c -

t i o n a l r e l a t i o n s h i p i n T u r k e y . I n a v e r y r e c e n t s t u d y L i s e a n d M o n t f o r t ( f o r t h c o m i n g ) ,

u s i n g a n n u a l d a t a o v e r t h e p e r i o d 1 9 7 0 - 2 0 0 3 , f o u n d t h a t i n T u r k e y , e n e r g y c o n s u m p -

t i o n a n d G D P a r e c o i n t e g r a t e d a n d t h e r e i s a u n i d i r e c t i o n a l c a u s a l i t y r u n n i n g f r o m

G D P t o e n e r g y c o n s u m p t i o n . F o r t h e s a m e c o u n t r y , S a r i a n d S o y t a s ( 2 0 0 4 ) , u t i l i z i n g a

s m a l l s a m p l e o f d i s a g g r e g a t e e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d G D P ( 3 1 - y e a r p e r i o d f r o m 1 9 6 9

t o 1 9 9 9 ) , p o i n t e d o u t t h a t 2 1 p e r c e n t o f f o r e c a s t e r r o r v a r i a n c e o f G D P i s e x p l a i n e d

b y t o t a l e n e r g y c o n s u m p t i o n . T h i s r e s u l t i s o b t a i n e d t h r o u g h t h e g e n e r a l i z e d f o r e c a s t

e r r o r v a r i a n c e d e c o m p o s i t i o n d e v e l o p e d b y K o o p e t a l . ( 1 9 9 6 ) a n d P e s a r a n a n d S h i n

( 1 9 9 8 ) . A n a d v a n t a g e o f t h i s m e t h o d m a y b e t h e i n s t r u c t i o n o f d y n a m i c p r o p e r t i e s o f

a V E C M .

A l t h o u g h a l l o f t h e s e s t u d i e s c o n t r i b u t e t o i n v e s t i g a t i n g t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n

e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d e c o n o m i c g r o w t h , t h e y h a v e n o t s u c i e n t l y s h e d l i g h t o n t o

t h e d y n a m i c s o f t h i s r e l a t i o n s h i p . W e f e e l t h a t t h e e v o l u t i o n o f e n e r g y c o n s u m p t i o n

a n d e c o n o m i c g r o w t h a r e m o r e e c i e n t l y a n a l y z e d i f d i e r e n t s e c t o r s a n d d i e r e n t

e n e r g y s o u r c e s a r e t a k e n i n t o c o n s i d e r a t i o n t o g e t h e r w i t h e c o n o m i c i n d i c a t o r s s u c h

a s p o p u l a t i o n g r o w t h , c a p i t a l i n t e n s i t y a n d s e c t o r a l p r o d u c t i o n . T h e c o m p l e x i t y o f

r e l a t i o n s h i p s a m o n g t h e s e v a r i a b l e s r e q u i r e s a r e e x a m i n a t i o n o f t h e l o n g t e r m l i n k a g e

b e t w e e n e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d i n c o m e i n T u r k e y .

T h e p a p e r h a s t w o i m p o r t a n t n d i n g s . F i r s t , i t s u p p o r t s t h e n e u t r a l i t y o f e n e r g y i n

T u r k e y . H e n c e , e n e r g y c o n s e r v a t i o n p o l i c i e s m a y n o t b e s t i m u l u s t o e c o n o m i c g r o w t h .

S e c o n d l y , a s i n G r e e c e ( H o d r o y i a n n i s e t a l . , 2 0 0 2 ) , e n e r g y u s e i n i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n

i n T u r k e y i n c r e a s e d c o n s i d e r a b l y , d e s p i t e t h e 1 9 7 0 s o i l p r i c e s h o c k s . T h i s i s a r e s u l t o f

i n c r e a s i n g c a p i t a l i n t e n s i t y a t t h e s a m e t i m e i n T u r k i s h I n d u s t r y . H e n c e , t h i s p a t t e r n

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4/18


5/18

t w e n t y y e a r s p e r i o d . S i n c e 2 0 0 0 e x c e s s i v e g r o w t h o f p o p u l a t i o n h a s b e e n r e l a t i v e l y

s l o w e d d o w n t o a b o u t 1 . 6 p e r c e n t a n n u a l r a t e . T u r k e y ' s p o p u l a t i o n a t t h e e n d o f

2 0 0 3 e x c e e d e d 7 0 m i l l i o n . T h i s n u m b e r r e p r e s e n t s a 1 5 5 p e r c e n t i n c r e a s e o v e r t h e 2 7 . 7

m i l l i o n e n u m e r a t e d i n 1 9 6 0 . I n s p i t e o f t h i s h i g h p o p u l a t i o n g r o w t h r a t e , G N P p e r

c a p i t a i s m o r e t h a n d o u b l e d i n t h i s p e r i o d .

1

T h e m a i n e c o n o m i c i n d i c a t o r s a n d e n e r g y u s e s u m m a r i z e d i n T a b l e 1 s h o w t h a t o n e

o f t h e m o s t i m p o r t a n t c h a r a c t e r i s t i c o f t h e T u r k i s h e c o n o m y i s , g i v e n t h a t T u r k e y ' s

p o p u l a t i o n h a s g r o w e d q u i c k l y , G N P p e r c a p i t a a n d e n e r g y u s e p e r c a p i t a i n c r e a s e d

b o t h a b o u t 2 p e r c e n t a n n u a l r a t e . I n 1 9 6 0 T u r k e y ' s r e a l ( a t x e d 1 9 8 7 p r i c e s ) p e r

c a p i t a i n c o m e w a s 7 . 3 t h o u s a n d Y T L a n d i n 2 0 0 3 i t w a s m o r e t h a n 1 7 . 7 . T h e r e a l

p e r c a p i t a i n c o m e i n 2 0 0 3 w a s 2 . 5 t i m e s t h a t o f 1 9 6 0 . T h e T u r k i s h e c o n o m y h a s

e x p e r i e n c e d a p l a n e d e c o n o m y d u r i n g t h e 1 9 6 0 - 1 9 8 0 p e r i o d . T h e m a i n o b j e c t i v e o f

t h i s p l a n n i n g i s , o n t h e o n e h a n d , i n c r e a s i n g t h e c a p i t a l s t o c k . H i g h l e v e l o f s u b s i d i e s ,

a n d i n c r e a s i n g r e a l w a g e s i n t h e i n d u s t r y s e c t o r c r e a t e d i n c e n t i v e s f o r t h e s u b s t i t u t i o n

o f c a p i t a l t o l a b o r . I n t h e n e x t s e c t i o n w e d e s c r i b e i n d e t a i l t h e e v o l u t i o n o f p r o d u c t i o n

a n d e n e r g y c o n s u m p t i o n i n t h e i n d u s t r y s e c t o r . H e n c e , w e j u s t h e r e p o i n t o u t t h a t t h i s

p e r i o d c a n b e c a l l e d a s a c a p i t a l a c c u m u l a t i o n p e r i o d i n t h e T u r k i s h i n d u s t r y . O n t h e

o t h e r h a n d , s u p p o r t e d b y r e s t r i c t i o n s o n i m p o r t a t i o n s , a m o n e t a r y p o l i c y t h a t a i m s a t

d e c r e a s i n g r e a l i n t e r e s t r a t e s a n d k e e p i n g t h e T u r k i s h l i r a o v e r v a l u e d w a s t h e m a i n t o o l

o f a d o p t i n g a s t r a t e g y o f i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r i a l i z a t i o n ( I S I ) . A s t h e e c o n o m y

e x p a n d s , t h e r e w a s a v e r y l a r g e g r o w t h i n e n e r g y d e m a n d , e s p e c i a l l y t h a t p r o d u c e d

f r o m f o s s i l f u e l s . A s i n o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r i e s , t h e I S I m o d e l o f d e v e l o p m e n t i n

T u r k e y f a i l e d b y s u c c e s s i v e e n e r g y c r i s e s i n 1 9 7 3 a n d 1 9 7 9 . T h e t w o o i l p r i c e s h o c k s

h a d p e r s i s t e n t e e c t s o n t h e T u r k i s h e c o n o m y : c u m u l a t e d e x t e r n a l d e p t a n d v i a w e l l

k n o w n p a s s t h r o u g h m e c h a n i s m , a b o u t 1 0 0 p e r c e n t a n n u a l i n a t i o n r a t e i n t h e e a r l y

1 9 8 0 s .

N o t o n l y f o r r e d u c i n g e x t e r n a l d e p t a n d d i m i n i s h i n g i n a t i o n b u t a l s o i n o r d e r t o

f o l l o w t h e n e w t r e n d o f l i b e r a l i z a t i o n i n t h e w o r l d e c o n o m y , m a n y s t r u c t u r a l c h a n g e s

w e r e n e c e s s a r y f o r t h e T u r k i s h e c o n o m y . H e n c e , w i t h s u p p o r t f r o m t h e I n t e r n a t i o n a l

M o n e t a r y F u n d ( I M F ) , a n e w r e f o r m p r o g r a m w a s i m p l e m e n t e d b y t h e T u r k i s h g o v -

e r n m e n t o n F e b r u a r y 1 4 , 1 9 8 0 w i t h a d o p t i o n o f e x p o r t - l e d g r o w t h s t r a t e g y i n s t e a d

o f I S I . U n d e r t h i s p r o g r a m m e , t h a t c a n b e c a l l e d a s t h e n e o - l i b e r a l e x p e r i m e n t o f

T u r k e y , t h e g o v e r n m e n t ' s r o l e i n t h e e c o n o m y w a s c h a n g e d . T h e m a i n o b j e c t i v e o f

t h e e c o n o m i c p o l i c y w a s t o e n c o u r a g e e x p o r t s a n d f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t s w i t h a

n e w m o n e t a r y p o l i c y t h a t t a k e a i m a t a d a p t i n g e x c h a n g e r a t e s t o m a t c h t h i s s t r a t -

1

T h e r e s u l t s p r e s e n t e d i n t h i s s t u d y d o n o t c h a n g e w h e t h e r w e u s e G N P o r G D P ( m e a s u r e d i n 2 0 0 0

c o n s t a n t U S d o l l a r s u s i n g e x c h a n g e r a t e o r u s i n g P P P ) . A f u l l s e t o f r e s u l t s a n d g r a p h i q u e s i s a v a i l a b l e

u p o n r e q u e s t f r o m t h e a u t h o r s . F o r a f u r t h e r d i s c u s s i o n o n t h e u s e o f G N P i n a n o u t p u t - e n e r g y m o d e l ,

s e e S u n ( 2 0 0 1 ) .

5


6/18

e g y o f o p e n i n g ( I E A , 2 0 0 1 ) . O n t h e o t h e r h a n d , s u b s i d i e s a n d p r i c e c o n t r o l s w e r e

c u t b a c k , l o w p r o d u c t i v i t y i n S E E s r e q u i r e t h e g o v e r n m e n t t o l a u n c h a p r i v a t i z a t i o n

p r o g r a m m e i n 1 9 8 5 t h a t f o l l o w e d b y t h e f u l l c a p i t a l a c c o u n t c o n v e r t i b i l i t y , t h a t l i f t e d

f o r e i g n e x c h a n g e c o n t r o l s , a n d t r a d e l i b e r a l i z a t i o n i n 1 9 8 9 .

I n t h e 2 0 - y e a r p e r i o d o f p r o t e c t i o n i s m , f r o m 1 9 6 0 t o 1 9 8 0 , p r o d u c t i o n e c i e n c y d i d

n o t m u c h i n c r e a s e a n d i t w a s n o t e v i d e n t t h a t t h e n a t i o n a l i n d u s t r y c o u l d f a c e u p t o

i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i o n i n a n o p e n e c o n o m y e n v i r o n m e n t . H o w e v e r , a s p o i n t e d o u t

b y E r t u g r u l a n d S e l c u k ( 2 0 0 1 ) , t h e n e w s t r a t e g y o f s t a b i l i z a t i o n a n d d e v e l o p m e n t , t h a t

t a k e a i m a t o p e n i n g t h e T u r k i s h e c o n o m y t o i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s , w a s q u i t e s u c c e s s f u l

i n r e s t o r i n g e c o n o m i c g r o w t h . T h e e c o n o m y d i d n o t e x p e r i e n c e a n y r e c e s s i o n b e t w e e n

1 9 8 1 - 1 9 8 8 a n d t h e a v e r a g e g r o w t h r a t e p e r a n n u m o f r e a l g r o s s d o m e s t i c p r o d u c t

( G D P ) r e a c h e d t o 5 . 8 p e r c e n t . W e c a n e x p l a i n t h e h i g h p e r f o r m a n c e o f t h e T u r k i s h

e c o n o m y i n e a r l y 1 9 8 0 ' s i n s p i t e o f t h e m i l i t a r y c o u p d ' E t a t o n S e p t e m b e r 1 2 , 1 9 8 0 ,

b y t h e r e c e i p t o f s t r u c t u r a l a d j u s t m e n t L o a n s ( S A L s ) f r o m t h e W o r l d B a n k .

F i g u r e 1 : E n e r g y P r o d u c t i o n a n d I m p o r t a t i o n ( k i l o t o n n e s o f o i l e q u i v a l e n t ) . D a t a s o u r c e s :

E n e r g y B a l a n c e s o f O E C D c o u n t r i e s .

I n t h i s p e r i o d , i n c r e a s i n g e n e r g y r e q u i r e m e n t s w e r e s a t i s e d v i a w o r d e n e r g y m a r -

k e t s . I n 1 9 8 4 t h e g o v e r n m e n t i m p l e m e n t e d a l a w t h a t l i b e r a l i z e s t h e e n e r g y m a r k e t

i n o r d e r t o o p e n t h e m a r k e t t o t h e p r i v a t e s e c t o r . I n v e s t m e n t s i n t h e e n e r g y s e c t o r

d e c r e a s e d a b o u t 6 5 . 2 p e r c e n t i n a n 8 - y e a r p e r i o d f o l l o w i n g 1 9 8 7 . I n 1 9 7 3 t h e s h a r e

o f T u r k e y ' s e n e r g y p r o d u c t i o n i n t o t a l p r i m a r y e n e r g y s u p p l y ( T P E S ) w a s 6 4 % ( I E A ,

2 0 0 1 ) . B y 1 9 8 7 , t o t a l e n e r g y i m p o r t a t i o n p a s s e d t h e n a t i o n a l e n e r g y p r o d u c t i o n ( s e e

F i g u r e 1 ) a n d t h e r a t i o o f n a t i o n a l p r o d u c t i o n t o T P E S d i m i n i s h e d t o 4 9 % i n 1 9 9 0 .

6


7/18

T h i s m a k e s T u r k e y a n e n e r g y i m p o r t - d e p e n d e n t c o u n t r y , t h a t i s , d u e t o i n c r e a s i n g

e n e r g y p r i c e s , t h e m a i n f a c t o r o f t h e i n c r e a s e o f t h e t o t a l i m p o r t - G D P r a t i o .

2

A n e f -

f e c t i v e e x p o r t - l e d g r o w t h p o l i c y i m p e d e d t h e p o s s i b l e d e t e r i o r a t i o n o f b a l a n c e o f t r a d e .

H o w e v e r , d e p e n d e n c y o f t h e e c o n o m i c g r o w t h t o t h e s h o r t - t e r m c a p i t a l i n o w s c r e a t e d

a f r a g i l e e q u i l i b r i u m t h a t b e c a m e e v i d e n t w i t h n a n c i a l c r i s i s i n 1 9 9 4 a n d R u s s i a n

c r i s e s i n 1 9 9 8 - 1 9 9 9 .

T h e c r i s i s o f N o v e m b e r 2 0 0 0 a n d F e b r u a r y 2 0 0 1 w e r e t w o o f t h e b i g g e s t t h a t T u r k e y

h a s e x p e r i e n c e d i n t h e h i s t o r y o f t h e R e p u b l i c . A f t e r t w o d e c a d e s o f n e o - l i b e r a l r e -

f o r m s , i t w a s e v i d e n t t h a t g o v e r n m e n t s s h o u l d t a k e n e c e s s a r y m e a s u r e s t o p r o d u c e

d o m e s t i c m a c r o e c o n o m i c s t a b i l i t y t h a t i s n o d o u b t t h e c o n d i t i o s i n e q u a n o n o f n a n -

c i a l g l o b a l i z a t i o n . S u p p o r t e d b y I M F t h e g o v e r n m e n t l a u n c h e d a n e w r e s t r u c t u r i n g

a n d r e f o r m p r o g r a m . T h e a i m o f t h e p r o g r a m w a s t o e s t a b l i s h t h e c o n d e n c e , r e d u c e

i n a t i o n a n d i n c r e a s e e c o n o m i c e c i e n c y .

J u s t a s t h e g o v e r n m e n t t r i e d t o i n c r e a s e t h e p r o d u c t i v i t y o f o t h e r p r o d u c t i o n f a c -

t o r s , i t h a s a l s o m a d e c o n s i d e r a b l e e o r t s t o a d d r e s s t h e " 3 E s " , n a m e l y e n e r g y s e c u r i t y ,

e n e r g y e c i e n c y a n d e n v i r o n m e n t a l p r o t e c t i o n , i n a s u s t a i n a b l e m a n n e r ( I E A , 2 0 0 5 ) .

I n t e n s i f y i n g R & D o n e n e r g y t e c h n o l o g i e s , i n o r d e r t o s a t i s f y i n c r e a s i n g e n e r g y d e m a n d

w i t h t h e e c o n o m i c g r o w t h , m a i n t a i n i n g s e c u r i t y o f e n e r g y s u p p l y ( e x p l o r a t i o n a c t i v i -

t i e s , p a r t i c u l a r l y i n t h e s o u t h - e a s t e r n p a r t o f t h e c o u n t r y , a n d r e d u c t i o n o f i m p o r t d e -

p e n d e n c e ) c o n s t i t u t e t h e m a i n o b j e c t i v e s o f t h e e n e r g y p o l i c y o b j e c t i v e s o f t h e E i g h t h

F i v e - Y e a r D e v e l o p m e n t P l a n f o r t h e p e r i o d 2 0 0 1 - 2 0 0 5 . T o d a y t h r e e m a i n b o a r d s a r e

r e s p o n s i b l e f o r t h e i m p l e m e n t a t i o n o f e n e r g y p o l i c i e s a n d r e g u l a t i o n o f e n e r g y m a r k e t :

T h e M i n i s t r y o f E n e r g y a n d N a t u r a l R e s o u r c e s ( M E N R ) , T h e G e n e r a l D i r e c t o r a t e o f

E n e r g y A a i r s ( E I G M ) a n d T h e E n e r g y M a r k e t R e g u l a t o r y A u t h o r i t y ( E M R A ) .

2 . 2 M e t h o d o l o g y , D a t a a n d E m p i r i c a l S t u d y

T o m e a s u r e t h e c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d i n c o m e , w e u s e

t h e n o t i o n o f G r a n g e r c a u s a l i t y a n d t h e n o t i o n o f i n s t a n t a n e o u s c a u s a l i t y . T h e s e

n o t i o n s c a n b e u s e d w h e n w e a r e d e a l i n g w i t h s t a t i o n a r y s e r i e s . T h e r s t n o t i o n c a n

b e d e n e d a s f o l l o w s : t h e p r o c e s s X2 d o e s n o t G r a n g e r c a u s e t h e p r o c e s s X1 i f

E(X1t/It1(X1), It1(X2)) = E(X1t/It1(X1))

w h e r e It1(Xi) i s t h e s p a c e g e n e r a t e d b y t h e l i n e a r c o m b i n a t i o n s o f t h e p a s t v a l u e s o f

Xi . T h e c o n c e p t o f G r a n g e r c a u s a l i t y c a n b e i n t e r p r e t e d i n t e r m s o f p r e d i c t a b i l i t y . I f t h e p r o c e s s X2 G r a n g e r c a u s e s t h e p r o c e s s X1 , t h e n i t i s p o s s i b l e t o u s e t h e p a s t v a l u e s

2

D e c r e a s i n g t r e n d o f e n e r g y p r i c e s s t o p p e d b y t h e 1 9 9 1 G u l f W a r , a n d p r i c e o f b a r r e l o f c r u d e o i l

r o s e a b o v e 2 7 d o l l a r a n d a v e r a g e o i l p r i c e s h a v e g a i n e d m o r e t h a n 7 2 p e r c e n t i n t w o y e a r s . S e e F i g .

5 i n A p p e n d i x .

7


8/18

o f X2 t o f o r e c a s t X1 . T h e s e c o n d n o t i o n , i n s t a n t a n e o u s c a u s a l i t y , i n v e s t i g a t e s i f t h e r e i s a l i n k a g e b e t w e e n t w o v a r i a b l e s w i t h o u t g i v i n g t h e d i r e c t i o n o f t h e c a u s a l i t y . T h e

p r o c e s s X2 d o e s n o t c a u s e i n s t a n t a n e o u s t h e p r o c e s s X1 i f

E(X1t/It1(X1), It(X2)) = E(X1t/It1(X1))

w h e r e It(Xi) i s t h e s p a c e g e n e r a t e d b y t h e l i n e a r c o m b i n a t i o n s o f t h e p r e s e n t a n d p a s t v a l u e s o f Xi .

O u r e m p i r i c a l s t u d y h a s b e e n c a r r i e d o u t u s i n g a n n u a l t i m e s e r i e s f o r t h e p e r i o d

1 9 6 0 - 2 0 0 3 . T h e d a t a f o r r e a l G N P , a n d i n d u s t r i a l v a l u e a d d e d a r e o b t a i n e d f r o m t h e

C e n t r a l B a n k o f T u r k i s h R e p u b l i c . O t h e r v a r i a b l e s , t o t a l , r e s i d e n t i a l a n d i n d u s t r i a l

e n e r g y c o n s u m p t i o n a r e c o n s i d e r e d i n d i e r e n t c a t e g o r i e s t h a t c o n s i s t o f p e t r o l e u m

p r o d u c t s , e l e c t r i c i t y , n a t u r a l g a s a n d c o a l c o n s u m p t i o n . T h e e n e r g y c o n s u m p t i o n

v a r i a b l e s a r e m e a s u r e d i n k i l o t o n s o f o i l e q u i v a l e n t s a n d a r e t a k e n f r o m t h e E n e r g y

B a l a n c e s o f O E C D C o u n t r i e s p u b l i s h e d b y I n t e r n a t i o n a l E n e r g y A g e n c y . A l l v a r i a b l e s

a r e i n l o g a r i t h m s .

F i r s t , w e t e s t t h e s t a t i o n a r y o f d i e r e n t s e r i e s : e n e r g y c o n s u m p t i o n , e n e r g y c o n -

s u m p t i o n p e r c a p i t a , i n c o m e a n d i n c o m e p e r c a p i t a . U n i t r o o t t e s t s o f D i c k e y - F u l l e r

a n d P h i l l i p s - P e r r o n , s h o w t h a t t h e l o g a r i t h m o f t h e s e r i e s a r e n o t s t a t i o n a r y b u t t h e

s e r i e s t a k e n i n r s t d i e r e n c e ( g r o w t h r a t e ) a r e s t a t i o n a r y

3

.

S i n c e t h e s e r i e s a r e i n t e g r a t e d o f o r d e r o n e , w e h a v e s e a r c h e d f o r a c o i n t e g r a t i n g

r e l a t i o n b e t w e e n o n e t h e h a n d t h e l o g a r i t h m o f t h e G N P , a n d t h e l o g a r i t h m o f e n e r g y

c o n s u m p t i o n . T o a n a l y z e t h e m u l t i v a r i a t e p r o c e s s g e n e r a t e d b y G N P a n d e n e r g y

c o n s u m p t i o n , w e h a v e c h o s e n t o u s e t h e m e t h o d p r o p o s e d b y J o h a n s e n ( 1 9 9 1 ) .

4

A c c o r d i n g t o T a b l e 2 , t h e t r a c e t e s t d e m o n s t r a t e s , a s w e l l a s t h e l a m b d a m a x t e s t , t h e

a b s e n c e o f c o i n t e g r a t i o n b e t w e e n e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d G N P w h i c h m e a n s t h a t t h e s e

t w o v a r i a b l e s d o n o t h a v e a n y l o n g r u n e q u i l i b r i u m . T h i s i s a s u c i e n t c o n d i t i o n t o h a v e

a n u n s t e a d y p r o d u c t i o n f u n c t i o n . T h e s e t w o s e r i e s a d m i t t h u s a V A R

5

r e p r e s e n t a t i o n

w i t h t w o n o n - s t a t i o n a r y a n d u n - c o i n t e g r a t e d v a r i a b l e s .

6

T a b l e 3 g i v e s t h e P . v a l u e s f o r t h e t e s t s o f n o n - c a u s a l i t y a s w e l l a s t h e s i g n s o f t h e

e s t i m a t e d c o e c i e n t s .

T h e r e s u l t s r e v e a l t h a t t h e r e i s n o c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t o t a l e n e r g y c o n -

s u m p t i o n a n d G N P i n T u r k e y . I n o t h e r w o r d s , n o t o n l y t h e p a s t v a l u e s o f e n e r g y

3

R e s u l t s a r e a v a i l a b l e o n r e q u e s t .

4

T h e a d v a n t a g e s o f t h i s m e t h o d c o m p a r e d t o E n g l e a n d G r a n g e r ' s ( 1 9 8 7 ) i s t h a t i t a l l o w s u s

t o t e s t f o r t h e n u m b e r o f c o i n t e g r a t i n g r e l a t i o n s , i t d o e s n o t i m p o s e a n a r b i t r a r y n o r m a l i z a t i o n o n

c o i n t e g r a t i n g v e c t o r , a n d i t p e r m i t s u s t o t e s t f o r c o n s t r a i n t s o n t h e c o e c i e n t s o f t h e c o i n t e g r a t i n g

r e l a t i o n .

5

A k a i k e ' s i n f o r m a t i o n c r i t e r i o n ( A I C ) a n d S c h w a t z B a y e s i a n c r i t e r i o n d e t e r m i n e a V A R m o d e l o f

o r d e r 1 .

6

W e d o n o t d i s c u s s t h e m e t h o d o l o g y h e r e t o c o n s e r v e s p a c e . D e t a i l e d e x p l a n a t i o n s c a n b e f o u n d

i n H a m i l t o n ( 1 9 9 4 ) .

8


9/18

T a b l e 2 : J o h a n s e n T e s t f o r t h e n u m b e r o f c o i n t e g r a t i n g r e l a t i o n s h i p s

E i g e n v a l u e H0 : r = T r a c e L M a x C r i t i c a l v a l u e s a t 9 5 %

T r a c e L M a x

M o d e l w i t h G N P a n d E n e r g y 0 , 1 0 7 6 0 8 , 7 5 4 , 6 7 1 5 . 4 1 1 4 . 0 7

0 , 0 9 4 7 1 3 , 5 6 3 , 5 6 3 . 7 6 3 . 7 6

M o d e l w i t h G N P a n d E n e r g y p e r c a p i t a 0 , 1 0 7 8 0 4 , 7 9 8 , 2 6 1 5 . 4 1 1 4 . 0 7

0 , 0 7 9 1 1 3 , 4 6 3 , 4 6 3 . 7 6 3 . 7 6

r i n d i c a t e s t h e n u m b e r o f c o i n t e g r a t i n g r e l a t i o n s h i p s . T h e c r i t i c a l v a l u e s f o r M a x i m u m e i g e n v a l u e

a n d t r a c e t e s t s t a t i s t i c s a r e g i v e n b y J o h a n s e n a n d J u s e l i u s ( 1 9 9 0 ) .

T a b l e 3 : P . v a l u e s o f t h e G r a n g e r n o n c a u s a l i t y t e s t s

C a u s a l i t y G N P E n e r g y

G N P e q u a t i o n G r a n g e r 0 , 3 ( + ) 0 , 5 2 ( + )

M o d e l w i t h G N P a n d E n e r g y I n s t a n t a n e o u s - 0 , 0 0 ( + )

E n e r g y e q u a t i o n G r a n g e r 0 , 7 1 ( - ) 0 , 8 4 ( - )

I n s t a n t a n t e o u s 0 , 0 0 ( + ) -

G N P e q u a t i o n G r a n g e r 0 , 2 7 ( - ) 0 , 5 3 ( + )

M o d e l w i t h G N P a n d E n e r g y p e r c a p i t a I n s t a n t a n e o u s - 0 , 0 0 ( + )

E n e r g y e q u a t i o n G r a n g e r 0 , 6 9 ( - ) 0 , 8 2 ( - )

I n s t a n t a n t e o u s 0 , 0 0 ( + ) -

( - ) I n d i c a t e s t h a t t h e s u m o f t h e c o e c i e n t s i s n e g a t i v e .

( + ) I n d i c a t e s t h a t t h e s u m o f t h e c o e c i e n t s i s p o s i t i v e .

c o n s u m p t i o n d o n o t i m p a c t t h e G N P , b u t a l s o t h e p a s t v a l u e s o f G N P d o n o t i n u -

e n c e t h e e n e r g y c o n s u m p t i o n i n T u r k e y . O n t h e o t h e r h a n d , t h e i n s t a n t a n e o u s c a u s a l i t y

t e s t i n d i c a t e s t h a t t h e r e i s a v e r y r o b u s t p o s i t i v e l i n k a g e b e t w e e n e n e r g y c o n s u m p t i o n

a n d G N P .

2 . 3 E n e r g y C o n s u m p t i o n b y S e c t o r

I n a n a l y z i n g e n e r g y u s e i n T u r k e y , i t i s i m p o r t a n t t o a p p r e c i a t e s e c t o r a l d i e r e n c e s . A s

c a n b e s e e n i n F i g u r e 2 , i n 1 9 6 0 , t h e d o m e s t i c s e c t o r c o n t r i b u t e d t o w a r d s 7 2 p e r c e n t o f

n a l e n e r g y c o n s u m p t i o n . T h e r e s i d e n t i a l e n e r g y c o n s u m p t i o n i n c r e a s e d a n n u a l l y b y 2

p e r c e n t b e t w e e n 1 9 6 0 a n d 2 0 0 3 w h i l e e n e r g y c o n s u m p t i o n i n t h e i n d u s t r y a n d t r a n s p o r t

s e c t o r s i n c r e a s e d b y 7 p e r c e n t a n d 5 p e r c e n t r e s p e c t i v e l y . H e n c e , i n t h e t o t a l e n e r g y

9


10/18

c o n s u m p t i o n i n 2 0 0 3 i n d u s t r y b e c a m e t h e l a r g e s t s e c t o r , f o l l o w e d b y t h e r e s i d e n t i a l

s e c t o r . I n t h i s p e r i o d , e n e r g y c o n s u m p t i o n i n o t h e r s e c t o r s , s e r v i c e a n d a g r i c u l t u r e

h a s b e e n i n c r e a s i n g a t a n a v e r a g e a n n u a l r a t e o f 1 4 p e r c e n t a n d 8 p e r c e n t r e s p e c t i v e l y .

H o w e v e r , a s t h e s e s e c t o r s a r e n o t i n t e n s i v e i n e n e r g y u s e , t h e s h a r e o f t h e s e s e c t o r s i n

t h e t o t a l e n e r g y c o n s u m p t i o n r e m a i n e d s t a b l e . B e f o r e w e a n a l y z e i n d e t a i l t h e u p w a r d

t r e n d i n e n e r g y u s e i n t h e T u r k i s h i n d u s t r y s e c t o r , a b r i e f c o m p a r i s o n o f t h e p a t t e r n o f

e n e r g y c o n s u m p t i o n w i t h t w o i n d u s t r i a l i z e d c o u n t r y , F r a n c e a n d G e r m a n y , i s c e r t a i n l y

n o t u s e l e s s .

A f t e r t h e s e c o n d o i l p r i c e s h o c k i n 1 9 7 9 , i n d u s t r i a l i z e d c o u n t r i e s i n c r e a s e d t h e

i n c e n t i v e s i n o r d e r t o i m p r o v e e n e r g y e c i e n c y i n t h e i n d u s t r y s e c t o r . E n e r g y s a v -

i n g t e c h n i c a l p r o g r e s s i n d u c e d b y i n c r e a s i n g R & D e o r t s r e d u c e d e n e r g y i n t e n s i t y i n

F r a n c e a n d G e r m a n y . H o w e v e r , w i t h t h e r i s e o f w e a l t h , r e s i d e n t i a l e n e r g y c o n s u m p -

t i o n i n c r e a s e d i n b o t h c o u n t r i e s a n d e x c e e d e d i n d u s t r i a l e n e r g y c o n s u m p t i o n i n F r a n c e .

T h e n o n e c a n e a s i l y s e e t h a t d e c r e a s i n g t r e n d i n i n d u s t r i a l e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d

i n c r e a s i n g t r e n d i n r e s i d e n t i a l e n e r g y c o n s u m p t i o n i n i n d u s t r i a l i z e d c o u n t r i e s s e e m t o

b e r e v e r s e d i n T u r k e y , a s i n m o s t o f d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . T h e f o l l o w i n g s e c t i o n e x -

p a n d s t h e a n a l y s i s o n t h e i n d u s t r y s e c t o r s o a s t o i l l u s t r a t e t h e l i n k a g e b e t w e e n e n e r g y

c o n s u m p t i o n a n d i n d u s t r i a l v a l u e a d d e d ( I V A ) a n d t o e x p l a i n w h y T u r k i s h i n d u s t r y

d o n o t b e n e t f r o m t h e e n e r g y s a v i n g t e c h n i c a l p r o g r e s s .

F i g u r e 2 : E n e r g y C o n s u m p t i o n b y S e c t o r . D a t a s o u r c e s : s e e F I G . 1 .

1 0


11/18

3 I n d u s t r y S e c t o r

3 . 1 D e v e l o p m e n t s i n t h e S e c t o r

A s w e m e n t i o n e d a b o v e , t h e p e r i o d f r o m 1 9 6 0 t o 1 9 8 0 c a n b e c a l l e d a s a c a p i t a l a c -

c u m u l a t i o n p e r i o d w i t h a d o p t i o n o f a c l o s e d m o d e l o f p l a n n e d e c o n o m y b y t h e S t a t e

P l a n n i n g O r g a n i s a t i o n . T h e i n d u s t r y s e c t o r w a s d o m i n a t e d b y p u b l i c l y o w n e d S t a t e

E c o n o m i c E n t e r p r i s e s ( S E E s ) , e s p e c i a l l y i n s o m e s u b - s e c t o r s w h e r e c a p i t a l r e q u i r e -

m e n t s a r e t o o h e a v y t h a t p r i v a t e i n v e s t o r s h e s i t a t e t o i n v e s t . D u r i n g t h i s p e r i o d , t h e

c a p i t a l i n t e n s i t y o f t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s i n c r e a s e d s h a r p l y : g r o w t h r a t e o f i n v e s t -

m e n t s i n x e d c a p i t a l w a s 3 2 p e r c e n t i n t h e 1 9 6 0 s a n d 1 5 . 7 p e r c e n t i n t h e 1 9 7 0 s . H e n c e ,

a n n u a l a v e r a g e g r o w t h r a t e o f r e a l c a p i t a l s t o c k w a s 5 , 9 p e r c e n t i n 1 9 6 0 s a n d 8 p e r c e n t

i n 1 9 7 0 s .

7

F i g u r e 3 : E n e r g y C o n s u m p t i o n / I n d u s t r i a l v a l u e a d d e d ( I V A ) . D a t a s o u r c e s : E n e r g y B a l a n c e s

o f O E C D c o u n t r i e s a n d C e n t r a l B a n k o f t h e R e p u b l i c o f T u r k e y

H o w e v e r , w i t h o u t a n y s e r i o u s r e g u l a t i o n t o r e d u c e t h e e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d a n y

e n e r g y s a v i n g t e c h n i c a l p r o g r e s s i n t h e i n d u s t r y , t h i s p e r i o d o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n ,

t h a t i s d o m i n a t e d b y a s t a t e - l e d i n w a r d - o r i e n t e d g r o w t h s t r a t e g y , r a i s e d t h e e n e r g y

r e q u i r e m e n t s o f T u r k i s h i n d u s t r y . A s a r e s u l t , d u r i n g t h i s p e r i o d , t h e i n c r e a s e i n i n -

d u s t r i a l v a l u e a d d e d w a s a b o v e t h e g r o w t h o f e n e r g y c o n s u m p t i o n ( s e e F i g u r e 3 ) .

8

T h o u g h , a f t e r t h e r s t e n e r g y c r i s i s i n 1 9 7 3 , e n e r g y c o n s u m p t i o n d i d n o t s l o w d o w n ,

7

T h i s p e r i o d c a n b e a n a l y z e d b e t t e r b y c o n s i d e r i n g t w o s u b - p e r i o d s ; e c o n o m i c c r i s i s p e r i o d ( 1 9 7 8 -

7 9 ) a n d p r e - c r i s i s p e r i o d ( 1 9 6 3 - 7 7 ) . I n t h e r s t p e r i o d i n v e s t m e n t p e r f o r m a n c e w a s b e t t e r , r e a l p r i v a t e

i n v e s t m e n t g r e w , o n a v e r a g e , b y 9 . 3 % p e r y e a r a n d t h e a n n u a l g r o w t h r a t e o f p u b l i c i n v e s t m e n t w a s

m o r e i m p r e s s i v e , 1 2 . 2 % ( I s m i h a n e t a l . ( 2 0 0 5 ) ) .

8

S e e a l s o F i g u r e 6 i n A p p e n d i x f o r t h e e v o l u t i o n o f c a p i t a l s t o c k a n d v a l u e a d d e d i n t h e i n d u s t r y .

1 1


12/18


13/18

T a b l e 4 : J o h a n s e n T e s t f o r t h e n u m b e r o f c o i n t e g r a t i n g r e l a t i o n s h i p s

E i g e n v a l u e H0 : r = T r a c e L M a x C r i t i c a l v a l u e s a t 9 5 %

T r a c e L M a x

M o d e l w i t h I V A a n d E n e r g y 0 , 2 2 3 7 0 1 3 , 6 6 1 0 , 6 4 1 5 . 4 1 1 4 . 0 7

0 , 0 9 5 1 3 , 0 3 3 , 0 3 3 . 7 6 3 . 7 6

M o d e l w i t h I V A a n d E n e r g y p e r c a p i t a 0 , 2 0 8 4 0 1 3 , 6 1 9 , 8 2 1 5 . 4 1 1 4 . 0 7

0 , 0 8 6 3 1 3 , 4 9 3 , 4 9 3 . 7 6 3 . 7 6

r i n d i c a t e s t h e n u m b e r o f c o i n t e g r a t i n g r e l a t i o n s h i p s . T h e c r i t i c a l v a l u e s f o r M a x i m u m e i g e n v a l u e

a n d t r a c e t e s t s t a t i s t i c s a r e g i v e n b y J o h a n s e n a n d J u s e l i u s ( 1 9 9 0 ) .

T a b l e 5 : P . v a l u e s o f t h e G r a n g e r n o n c a u s a l i t y t e s t s

C a u s a l i t y I V A E n e r g y

I V A e q u a t i o n G r a n g e r 0 , 4 2 ( + ) 0 , 6 2 ( - )

M o d e l w i t h I V A a n d E n e r g y I n s t a n t a n e o u s - 0 , 0 0 ( + )

E n e r g y e q u a t i o n G r a n g e r 0 , 7 2 ( + ) 0 , 3 1 ( - )

I n s t a n t a n t e o u s 0 , 0 0 ( + ) -

I V A e q u a t i o n G r a n g e r 0 , 4 8 ( + ) 0 , 5 9 ( - )

M o d e l w i t h I V A a n d E n e r g y p e r c a p i t a I n s t a n t a n e o u s - 0 , 0 0 ( + )

E n e r g y e q u a t i o n G r a n g e r 0 , 7 6 ( + ) 0 , 2 9 ( - )

I n s t a n t a n t e o u s 0 , 0 0 ( + ) -

( - ) I n d i c a t e s t h a t t h e s u m o f t h e c o e c i e n t s i s n e g a t i v e .

( + ) I n d i c a t e s t h a t t h e s u m o f t h e c o e c i e n t s i s p o s i t i v e .

G N P p e r c a p i t a h a s g r o w n c o n s i d e r a b i l y a n d t h a t w e h a v e s t a b i l i t y i n e n e r g y i n t e n s i t y ,

t h e n e u t r a l i t y h y p o t h e s i s a m o n g r e a l G N P a n d e n e r g y u s e i n T u r k e y s e e m s t o h o l d .

A s e c t o r a l a n a l y s i s w a s c o n d u c t e d b y u s i n g c o i n t e g r a t i o n a n d c a u s a l i t y t e s t s f o r

T u r k i s h i n d u s t r y s e c t o r . W e h a v e c h o s e n t h e i n d u s t r y s e c t o r f o r a t l e a s t t w o r e a s o n s :

F i r s t , w e m e n t i o n e d t h a t t h e s h a r e o f i n d u s t r y i n t h e t o t a l e n e r g y c o n s u m p t i o n i n -

c r e a s e d a t a n a v e r a g e a n n u a l r a t e o f 7 p e r c e n t , a n d t o d a y t h e i n d u s t r y i s t h e b i g g e s t

e n e r g y c o n s u m m e r s e c t o r i n T u r k e y . T h e s e c o n d r e a s o n w h i c h i s e n v i r o n m e n t a l r a t h e r

t h a n e c o n o m i c i s t h a t t h e f o s s i l r e s o u r c e s a s p e t r o l e u m p r o d u c t s a n d l o w - c a l o r i e d o -

m e s t i c l i g n i t , a r e e x t e n s i v e l y u s e d i n i n d u s t r y . T h e r e f o r e , t h e i n d u s t r i a l s e c t o r h a s t h e

h i g h e s t C O 2 e m i s s i o n i n T u r k e y . O u r c o n c l u d i n g r e m a r k s w i l l t h u s b e f o c u s e d o n t h i s

s e c t o r .

W e p o i n t e d o u t t h a t i n t h e i n d u s t r y s e c t o r , i n c r e a s i n g t r e n d o f e n e r g y c o n s u m p -

1 3


14/18

t i o n o f 1 9 7 0 s s l o w e d d o w n b y t h e m i d - 1 9 8 0 s . O n e c a n a l s o s h o w t h a t t h e p a t t e r n o f

d e v e l o p m e n t o f e n e r g y c o n s u m p t i o n i n c o m p a r i s o n w i t h i n d u s t r i a l v a l u e a d d e d g i v e n

i n F i g u r e 3 i s n o t s p e c i c t o o n l y o n e t y p i c a l e n e r g y s o u r c e .

P e t r o l e u m p r o d u c t s c o n s u m e d i n t h e i n d u s t r y i n c r e a s e d r e l a t i v e l y t o e l e c t r i c i t y

c o n s u m p t i o n . C o a l i s a l s o u s e d e x t e n s i v e l y i n t h e p r o d u c t i o n a n d b y 1 9 8 0 , a t x e d

1 9 8 7 p r i c e s , t o c r e a t e 1 0 0 0 Y T L o f i n d u s t r i a l v a l u e a d d e d , p r i m a r y e n e r g y r e q u i r e m e n t s

o f t h e s e c t o r r e a c h e d t o , a p p r o x i m a t e l y , 0 . 3 3 k t o e o f o i l , 0 . 1 9 k t o e o f c o a l a n d 0 . 9 k t o e o f

n a t u r a l g a s . T h e e v o l u t i o n o f p r i m a r y e n e r g y c o n s u m p t i o n i n r e l a t i o n t o t h e i n d u s t r i a l

v a l u e a d d e d i s g i v e n i n F i g u r e 4 .

F i g u r e 4 : E n e r g y C o n s u m p t i o n b y S o u r c e / I n d u s t r i a l v a l u e a d d e d . D a t a s o u r c e s : s e e F I G . 1 .

D u r i n g t h e l a s t 4 0 y e a r s , t h e m a i n c h a r a c t e r o f t h e i n d u s t r i a l e n e r g y c o n s u m p t i o n

b y s o u r c e i s t h a t i t b e c o m e s m o r e b a l a n c e d : I n 1 9 6 0 , t h e e n e r g y c o n s u m p t i o n i n t h e

s e c t o r w a s c o a l - b i a s e d ; t h e s h a r e o f c o a l i n t h e t o t a l i n d u s t r i a l e n e r g y c o n s u m p t i o n w a s

7 3 p e r c e n t . I n 2 0 0 3 i t d i m i n i s h e d t o 3 9 p e r c e n t b u t t h e c o a l i s s t i l l m o s t c o m m o n l y

u s e d e n e r g y s o u r c e i n t h e i n d u s t r y . A s c o a l i s o n e o f t h e m o s t p o l l u t i n g r e s o u r c e s ,

t h e c o a l - b i a s e d e n e r g y c o n s u m p t i o n h a s n e g a t i v e e n v i r o n m e n t a l e x t e r n a l i t i e s i n t h e

e c o n o m y . O n t h e o t h e r h a n d , t h e s h a r e o f p e t r o l e u m p r o d u c t s a n d e l e c t r i c i t y a r e , i n

2 0 0 3 , 2 8 a n d 2 1 p e r c e n t r e s p e c t i v e l y . T h e u s e o f n a t u r a l g a s i n t h e i n d u s t r y i s s t i l l

m o d e s t , a b o u t 1 0 p e r c e n t o f t o t a l e n e r g y c o n s u m e d i n t h e i n d u s t r y .

I n t h e i n d u s t r i a l i z e d c o u n t r i e s , h o w e v e r , t h e p a t t e r n o f i n d u s t r i a l e n e r g y c o n s u m p -

t i o n b y s o u r c e i s m o s t l y d i s s i m i l a r . I n F r a n c e a n d i n G e r m a n y , f o r g i v i n g t h e s a m e

c o u n t r y e x a m p l e s a s a b o v e , i n 2 0 0 3 , c o a l i s t h e l e s s u s e d e n e r g y s o u r c e i n t h e i n d u s -

t r y , a b o u t 7 p e r c e n t a n d 1 0 p e r c e n t r e s p e c t i v e l y . E l e c t r i c i t y a n d n a t u r a l g a s h a v e

i n c r e a s i n g t r e n d s i n b o t h c o u n t r i e s a n d e n e r g y c o n s u m p t i o n b y s o u r c e c o n v e r g e s t o a

1 4


15/18

b a l a n c e d g r o w t h p a t h w h e r e t h e s h a r e o f n a t u r a l g a s , p e t r o l e u m p r o d u c t s a n d e l e c -

t r i c i t y a r e e q u a l a n d s t a b l e , a b o u t 3 0 p e r c e n t e a c h o n e . H e n c e , n e u t r a l e n e r g y u s e ,

t h a t i s n o t b i a s e d o n a p o l l u t i n g r e s o u r c e , c a n l e s s e n e n v i r o n m e n t a l i m p a c t s o f e n e r g y

c o n s u m p t i o n i n t h i s k i n d o f c o u n t r i e s .

A p p e n d i x

F i g u r e 5 : I n d i c e s o f R e a l E n e r g y P r i c e s f o r E n d - U s e r s i n O E C D C o u n t r i e s ( 2 0 0 0 = 1 0 0 ) . D a t a

s o u r c e s : I n t e r n a t i o n a l E n e r g y A g e n c y

1 5


16/18

F i g u r e 6 : S h a r e o f I n d u s t r i a l s e c t o r i n t o t a l c a p i t a l s t o c k a n d i n G N P ( % ) . D a t a s o u r c e s :

S t a t e P l a n n i n g O r g a n i s a t i o n

R e f e r e n c e s

[ 1 ] A k a r c a , A . T . , L o n g , T . V . , 1 9 8 0 . O n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y a n d

G N P : a r e e x a m i n a t i o n . J o u r n a l o f E n e r g y a n d D e v e l o p m e n t 5 , 3 2 6 - 3 3 1 .

[ 2 ] A s a f u - A d j a y e , J . , 2 0 0 0 . T h e R e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y c o n s u m p t i o n , e n e r g y

p r i c e s a n d e c o n o m i c g r o w t h : T i m e s e r i e s e v i d e n c e f r o m A s i a n d e v e l o p i n g

c o u n t r i e s . E n e r g y E c o n o m i c s , 2 2 , 6 1 5 - 6 2 5 .

[ 3 ] C h e n g , B . S . , 1 9 9 5 . A n i n v e s t i g a t i o n o f c o i n t e g r a t i o n a n d c a u s a l i t y b e t w e e n

e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d e c o n o m i c g r o w t h . J o u r n a l o f E n e r g y a n d D e v e l o p -

m e n t 2 1 , 7 3 - 8 4 .

[ 4 ] E n g l e , R . F . , G r a n g e r , C . W . J . , 1 9 8 7 . C o i n t e g r a t i o n a n d E r r o r C o r r e c t i o n :

R e p r e s e n t a t i o n , E s t i m a t i o n , a n d T e s t i n g . E c o n o m e t r i c a 5 5 : 2 5 1 - 2 7 6 .

[ 5 ] E r o l , U . , Y u , E . S . H . , 1 9 8 7 . O n t h e c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y a n d

i n c o m e f o r i n d u s t r i a l i z e d c o u n t r i e s . J o u r n a l o f E n e r g y a n d D e v e l o p m e n t 1 3 ,

1 1 3 - 1 2 2 .

[ 6 ] E r t u g r u l , A . , S e l c u k , F . , 2 0 0 1 . A B r i e f a c c o u n t o f t h e T u r k i s h e c o n o m y :

1 9 8 0 - 2 0 0 0 S o c i a l S c i e n c e R e s e a r c h N e t w o r k

1 6


17/18

[ 7 ] F a t a i , K . , O x l e y , S c r i m g e o u r , F . G . , 2 0 0 4 . M o d e l l i n g t h e c a u s a l r e l a t i o n s h i p

b e t w e e n e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d G D P i n N e w Z e a l a n d , A u s t r a l i a , I n d i a ,

I n d o n e s i a , T h e P h i l i p p i n e s a n d T h a i l a n d . M a t h e m a t i c s a n d C o m p u t e r s i n

S i m u l a t i o n , 6 4 , 4 3 1 - 4 4 5 .

[ 8 ] G r a n g e r , C . W . J . , 1 9 8 8 . S o m e R e c e n t D e v e l o p m e n t s i n a C o n c e p t o f C a u s a l i t y

J o u r n a l o f E c o n o m e t r i c s 3 9 : 1 9 9 - 2 1 1 .

[ 9 ] H a m i l t o n , J . D . , 1 9 9 4 . T i m e S e r i e s A n a l y s i s . P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , N e w

J e r s e y .

[ 1 0 ] H o n d r o y i a n n i s , G . , L o l o s , S . , P a p a p e t r o u , E . , 2 0 0 2 . t e x t i t E n e r g y c o n s u m p -

t i o n a n d e c o n o m i c g r o w t h : a s s e s s i n g t h e e v i d e n c e f r o m G r e e c e . E n e r g y E c o -

n o m i c s 2 4 , 3 1 9 - 3 3 6 .

[ 1 1 ] I n t e r n a t i o n a l E n e r g y A g e n c y ( I E A ) , 2 0 0 1 . E n e r g y P o l i c i e s o f I E A C o u n -

t r i e s : T u r k e y 2 0 0 1 R e v i e w . P a r i s .

[ 1 2 ] I n t e r n a t i o n a l E n e r g y A g e n c y ( I E A ) , 2 0 0 5 . E n e r g y P o l i c i e s o f I E A C o u n -

t r i e s : T u r k e y 2 0 0 5 R e v i e w . P a r i s .

[ 1 3 ] I s m i h a n , M . , M e t i n - O z c a n , K . , T a n s e l , A . , 2 0 0 5 . M a c r o e c o n o m i c I n s t a b i l i t y ,

C a p i t a l A c c u m u l a t i o n a n d G r o w t h : T h e C a s e o f T u r k e y 1 9 6 3 - 1 9 9 9 A p p l i e d

E c o n o m i c s 3 7 ( 2 ) , 2 3 9 - 2 5 1 .

[ 1 4 ] J o h a n s e n , S . , J u s e l i u s , K . , 1 9 9 0 . M a x i m u m l i k e l i h o o d e s t i m a t i o n a n d i n f e r -

e n c e s o n c o i n t e g r a t i o n w i t h a p p r o a c h . O x f o r d B u l l . E c o n . S t a t . M a y , 1 6 9 - 2 0 9 .

[ 1 5 ] J o h a n s e n , S . , 1 9 8 8 . S t a t i s t i c a l a n a l y s i s o f c o i n t e g r a t i n g v e c t o r s . J . E c o n . D y n .

C o n t r o l J u n e - S e p t e m b e r , 2 3 1 - 2 5 4 .

[ 1 6 ] J o n e s , C . I . , 2 0 0 2 . I n t r o d u c t i o n t o E c o n o m i c G r o w t h , 2 n d e d . W . W . N o r t o n ,

N e w Y o r k .

[ 1 7 ] J u m b e , C . B . L . 2 0 0 4 . C o i n t e g r a t i o n a n d c a u s a l i t y b e t w e e n e l e c t r i c i t y c o n s u m p -

t i o n a n d G D P : e m p i r i c a l e v i d e n c e f r o m M a l a w i . E n e r g y E c o n o m i c s 2 6 ( 1 ) ,

6 1 - 6 8 .

[ 1 8 ] K o o p , G . , P e s a r a n , M . H . , P o t t e r , S . M . , 1 9 9 6 . I m p u l s e r e s p o n s e a n a l y s i s i n

n o n l i n e a r m u l t i v a r i a t e m o d e l s . J o u r n a l o f E c o n o m e t r i c s 7 4 , 1 1 9 - 1 4 7 .

[ 1 9 ] K r a f t , J . , K r a f t , A . , 1 9 7 8 . O n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y a n d G N P .

J o u r n a l o f E n e r g y a n d D e v e l o p m e n t 3 , 4 0 1 - 4 0 3 .

1 7


18/18

[ 2 0 ] L e e , C . - C . , 2 0 0 6 . T h e c a u s a l i t y r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y c o n s u m p t i o n a n d

G D P i n G - 1 1 c o u n t r i e s r e v i s i t e d . E n e r g y P o l i c y 3 4 , 1 0 8 6 - 1 0 9 3 .

[ 2 1 ] L i s e , W . , V a n M o n t f o r t , K . ( F o r t h c o m i n g ) E n e r g y c o n s u m p t i o n a n d G D P

i n T u r k e y : I s t h e r e a c o - i n t e g r a t i o n r e l a t i o n s h i p ? E n e r g y E c o n o m i c s ,

d o i : 1 0 . 1 0 1 6 / j . e n e c o . 2 0 0 6 . 0 8 . 0 1 0

[ 2 2 ] M a s i h , A . M . M . , M a s i h , R . , 1 9 9 6 . E n e r g y c o n s u m p t i o n , r e a l i n c o m e a n d t e m -

p o r a l c a u s a l i t y : r e s u l t s f r o m a m u l t i - c o u n t r y s t u d y b a s e d o n c o i n t e g r a t i o n a n d

e r r o r - c o r r e c t i o n m o d e l l i n g t e c h n i q u e s . E n e r g y E c o n o m i c s 1 8 , 1 6 5 - 1 8 3 .

[ 2 3 ] P e s a r a n , M . H . , S h i n , Y . , 1 9 9 8 . G e n e r a l i z e d i m p u l s e r e s p o n s e a n a l y s i s i n l i n -

e a r m u l t i v a r i a t e m o d e l s . E c o n o m i c s L e t t e r s 5 8 , 1 7 - 2 9 .

[ 2 4 ] S a r i , R . , S o y t a s , U . , 2 0 0 4 . D i s a g g r e g a t e e n e r g y c o n s u m p t i o n , e m p l o y m e n t ,

a n d i n c o m e i n T u r k e y . E n e r g y E c o n o m i c s 2 6 , 3 3 5 - 3 4 4 .

[ 2 5 ] S m u l d e r s , S . , d e N o o i j , M . , 2 0 0 3 . T h e i m p a c t o f e n e r g y c o n s e r v a t i o n o n t e c h -

n o l o g y a n d e c o n o m i c g r o w t h . R e s o u r c e a n d E n e r g y E c o n o m i c s , 2 5 : 5 9 - 7 9 .

[ 2 6 ] S o y t a s , U . , S a r i , R . , 2 0 0 3 . E n e r g y c o n s u m p t i o n a n d G D P : c a u s a l i t y r e l a t i o n -

s h i p i n v G - 7 c o u n t r i e s a n d e m e r g i n g m a r k e t s . E n e r g y E c o n o m i c s 2 5 , 3 3 - 3 7 .

[ 2 7 ] S o y t a s , U . , S a r i , R . , ( F o r t h c o m i n g ) T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y a n d p r o -

d u c t i o n : E v i d e n c e f r o m T u r k i s h m a n u f a c t u r i n g i n d u s t r y E n e r g y E c o n o m i c s ,

d o i : 1 0 . 1 0 1 6 / j . e n e c o . 2 0 0 6 . 0 5 . 0 1 9

[ 2 8 ] S t e r n , D . I . , C l e v e l a n d , C . J . , 2 0 0 3 . E n e r g y a n d e c o n o m i c g r o w t h . R e n s s e l a e r

W o r k i n g P a p e r s i n E c o n o m i c s 0 4 1 0 .

[ 2 9 ] S u n , J . W . , 2 0 0 1 . I s G N P - e n e r g y m o d e l l o g i c a l ? E n e r g y P o l i c y 2 9 , 9 4 9 - 9 5 0

[ 3 0 ] Y u , E . S . H . , C h o i , J . Y . , 1 9 8 5 . T h e c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y a n d

G N P : a n i n t e r n a t i o n a l c o m p a r i s o n . J o u r n a l o f E n e r g y a n d D e v e l o p m e n t 1 0 ,

2 4 9 - 2 7 2 .

[ 3 1 ] Y u , E . S . H . , H w a n g , B . K . , 1 9 8 4 . T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n e r g y a n d G N P :

f u r t h e r r e s u l t s . E n e r g y E c o n o m i c s 6 , 1 8 6 - 1 9 0 .

[ 3 2 ] Y u , E . S . H . , J i n , J . C . , 1 9 9 2 . C o i n t e g r a t i o n t e s t s o f e n e r g y c o n s u m p t i o n , i n -

c o m e a n d e m p l o y m e n t . R e s o u r c e s E n e r g y 1 4 , 2 5 9 - 2 6 6 .

1 8

sectoral energy consumption by source and

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