证券研究报告——港股通每日研究报告（零售） 2017 年 12 月 8 日

指标名称 收盘价 涨跌 涨跌幅(%)

道琼斯工业指数 24211.48 70.57 0.29

标准普尔500指数 2636.98 7.71 0.29

纳斯达克综合指数 6812.84 36.46 0.54

伦敦富时100指数 7320.75 (27.28) (0.37)

沪深300指数 3971.06 (44.76) (1.11)

恒生指数 28303.19 78.39 0.28

恒生国企指数 11150.73 (11.85) (0.11)

恒生指数期货（12月） 28312.00 106.00 0.38

恒指指数期货持仓量（12月） 146980.00 1920.00 -

纽约原油期货（12月）美元/桶 55.66 0.49 0.89

纽约黄金美元/盎司 1,245.50 (17.30) (1.37)

伦敦期锌(三个月）美元/吨 3090.00 5.00 0.16

纽约期铜（12月）美元/磅 3.01 0.001 0.03

上海期铜（12月）人民币/吨 51220.00 (190.00) (0.37)

波罗的海干散货指数 1679.00 9.00 0.54

中银国际证券有限责任公司

具备证券投资咨询业务资格

策略及特色产品组

兰晓飞

(8610)66229085

Xiaofei.Lan@bocichina.com

证券投资咨询业务证书编号：S1300511040003

港股通每日报告（零售） ■市场策略

周四（12 月 7 日），截至收盘，恒指涨 0.26%，报 28298.85 点；国企指数跌

0.09%，报 11153.05 点；红筹指数跌 0.71%，报 4180.85 点。大市成交额 1209.75

亿港元。沪港通南向 105 亿元额度，剩余 94.90 亿元，流入 10.10 亿元。深港

通南向 105 亿元额度，剩余 101.38 亿元，流入 3.62 亿元。板块方面，涨幅前

三的为电商及互联网、酒精饮料、汽车零件，分别上涨 3.24%、2.81%、2.66%；

跌幅前三的为化肥农药、家畜饲料、电子消费品，分别下跌 3.27%、3.11%、

2.74%。蓝筹股上涨，涨幅前三的为恒安国际、华润啤酒、腾讯控股，分别

上涨 3.61%、3.40%、3.28%。个股方面，涨幅前三的为开源控股、中国智慧能

源、兴科蓉医药，分别上涨 21.57%、16.13%、10.14%；跌幅前三的为达进东

方照明股权、华邦金融、区块链集团，分别下跌 34.78%、27.27%、16.67%。

港股通标的涨幅前三的为中国生物制药、正通汽车、中国金属利用，分别上

涨 7.44%、5.77%、5.28%；跌幅前三的为网龙、大唐发电、江山控股，分别下

跌 15.00%、12.45%、7.41%。综合来看，港股早盘高开震荡下跌，午后转为升

势，但直至尾盘都未突破上午高位。外围市场方面，特朗普支持以色列定都

耶路撒冷，国际社会一致反对；爱尔兰与北爱尔兰边界问题拖延了英国脱欧

谈判，或将导致德国企业重新考虑与英国的贸易关系；美韩联合军加剧了朝

鲜半岛局势的紧张。我们认为，近期外围市场环境较为严峻，对恒指构成负

面冲击。建议投资者谨慎持仓，保持观望，适当关注医药类防御性板块。

周四（12 月 7 日），美国三大股指集体上涨。道琼斯工业平均指数收涨 0.29%，

报 24211.48 点。纳斯达克综合指数收涨 0.54%，报 6812.84 点；标普 500 指数

收涨 0.29%，报 2636.98 点。

■财经日志

今日聚焦

美国公布截至12月2日当周初请失业金人数

欧元区公布第三季度季调后GDP年率终值

德国公布10月季调后工业产出月率

法国公布10月贸易帐

瑞士公布11月未季调失业率

加拿大公布11月IVEY季调后PMI

中国公布11月外汇储备

欧盟委员会主席容克(Jean-Claude Juncker)针对将欧洲稳定机制(ESM)转变为欧洲货币基金

(European Monetary Fund)，以及设置欧元区财政部长一职发表个人看法。

日本央行审议委员政井贵子(Takako Masai)对商界领袖发表谈话。

加拿大央行公布利率决议，此次无货币政策声明与新闻发布会。

业绩公布 （00717）英皇证券、（08321）泰锦控股

股权变化 无

派息备忘（00211）大凌集团、（00321）德永佳集团、（00398）东方表行集团、（00927）富士高实

业、（00960）龙湖地产、（06388）TPR-DRS-RS

明日前瞻

业绩公布 （08158）中国再生医学、（08356）中国新华电视、（08365）建泉国际控股、（08366）浙

江联合投资

派息备忘（01050）嘉利国际、（01500）现恒建筑、（01989）松龄护老集团、（03070）平安香港高

息股、（06889）DYNAM JAPAN

重要经济数据

海外重要事件

资料来源：汇港资讯、中银证券

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2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 2

市场概况及策略

周四（12 月 7 日），截至收盘，恒指涨 0.26%，报 28298.85 点；国企指数跌 0.09%，报 11153.05 点；红筹指数跌 0.71%，

报 4180.85 点。大市成交额 1209.75 亿港元。沪港通南向 105 亿元额度，剩余 94.90 亿元，流入 10.10 亿元。深港通南向

105 亿元额度，剩余 101.38 亿元，流入 3.62 亿元。板块方面，涨幅前三的为电商及互联网、酒精饮料、汽车零件，分

别上涨 3.24%、2.81%、2.66%；跌幅前三的为化肥农药、家畜饲料、电子消费品，分别下跌 3.27%、3.11%、2.74%。蓝

筹股上涨，涨幅前三的为恒安国际、华润啤酒、腾讯控股，分别上涨 3.61%、3.40%、3.28%。个股方面，涨幅前三的为

开源控股、中国智慧能源、兴科蓉医药，分别上涨 21.57%、16.13%、10.14%；跌幅前三的为达进东方照明股权、华邦

金融、区块链集团，分别下跌 34.78%、27.27%、16.67%。港股通标的涨幅前三的为中国生物制药、正通汽车、中国金

属利用，分别上涨 7.44%、5.77%、5.28%；跌幅前三的为网龙、大唐发电、江山控股，分别下跌 15.00%、12.45%、7.41%。

热门股，网龙全天跌 15.00%，报价 21.25 港元。中国生物制药全天涨 7.44%，报价 10.98 港元。大唐发电全天跌 12.45%，

报价 2.18 港元。龙源电力全天涨 1.98%，报价 5.15 港元。综合来看，港股早盘高开震荡下跌，午后转为升势，但直至

尾盘都未突破上午高位。外围市场方面，特朗普支持以色列定都耶路撒冷，国际社会一致反对；爱尔兰与北爱尔兰边

界问题拖延了英国脱欧谈判，或将导致德国企业重新考虑与英国的贸易关系；美韩联合军加剧了朝鲜半岛局势的紧张。

我们认为，近期外围市场环境较为严峻，对恒指构成负面冲击。建议投资者谨慎持仓，保持观望，适当关注医药类防

御性板块。

沪港通成交回顾

图表 1.沪港通当日成交一览

指标名称 港股通 沪股通

当日投资额度余额 196.49 亿元（人民币） 138.50 亿元（人民币）

当日使用额度占比(%) 6.43 (-6.54)

成交金额 148.76 亿元（港币） 83.74 亿元（人民币）

买入成交额 76.68 亿元（港币） 37.46 亿元（人民币）

卖出成交额 72.07 亿元（港币） 46.28 亿元（人民币）

资料来源：万得、中银证券

图表 2.沪股通当日投资成交额占投资额度比重（%）

资料来源：万得、中银证券

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 3

图表 3.沪市港股通当日投资成交额占投资额度比重（%）

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港股通当日投资成交额占投资额度比重（%） 恒生指数（右轴）

资料来源：万得、中银证券

沪港通&深港通前十大活跃个股

图表 4.沪市&深市港股通当日投资成交额占公司总成交额比重排名

公司代码 公司简称 类型 排名成交金额

（亿港币）

收盘价

（港币）

涨跌幅

（%）

换手率

（%）

市盈率

(TTM)

市净率

(MRQ)恒生一级行业

0700.HK 腾讯控股 沪市港股通 1 -0.39 378.00 3.28 0.41 49.82 13.09 资讯科技业(HS)

1918.HK 融创中国 沪市港股通 2 -2.31 32.25 -1.98 1.42 31.31 4.96 地产建筑业(HS)

0005.HK 汇丰控股 沪市港股通 3 7.44 76.25 0.20 0.13 35.95 1.04 金融业(HS)

2318.HK 中国平安 沪市港股通 4 -3.52 74.75 2.40 1.05 16.08 2.59 金融业(HS)

0175.HK 吉利汽车 沪市港股通 5 -2.82 24.45 -2.59 1.27 25.22 6.79 消费品制造业(HS)

2018.HK 瑞声科技 沪市港股通 6 -0.86 143.00 2.95 0.79 29.32 10.13 资讯科技业(HS)

0966.HK 中国太平 沪市港股通 7 0.27 27.35 -0.91 0.48 25.93 1.75 金融业(HS)

2382.HK 舜宇光学科技 沪市港股通 8 -1.69 111.70 2.48 1.83 54.13 18.61 工业(HS)

1336.HK 新华保险 沪市港股通 9 -0.28 49.70 -0.20 1.00 25.34 2.07 金融业(HS)

2238.HK 广汽集团 沪市港股通 10 0.23 18.00 2.39 1.60 11.55 2.15 消费品制造业(HS)

0700.HK 腾讯控股 深市港股通 1 0.42 378.00 3.28 0.41 49.82 13.09 资讯科技业(HS)

1918.HK 融创中国 深市港股通 2 -0.99 32.25 -1.98 1.42 31.31 4.96 地产建筑业(HS)

0175.HK 吉利汽车 深市港股通 3 -0.86 24.45 -2.59 1.27 25.22 6.79 消费品制造业(HS)

0763.HK 中兴通讯 深市港股通 4 0.26 26.30 1.74 1.94 -71.43 3.04 资讯科技业(HS)

0981.HK 中芯国际 深市港股通 5 0.50 10.28 -0.19 1.52 27.40 1.36 资讯科技业(HS)

3883.HK 中国奥园 深市港股通 6 -0.22 3.83 -3.53 1.17 8.36 0.96 地产建筑业(HS)

2202.HK 万科企业 深市港股通 7 0.06 27.50 -1.26 1.32 10.81 2.22 地产建筑业(HS)

0966.HK 中国太平 深市港股通 8 -0.74 27.35 -0.91 0.48 25.93 1.75 金融业(HS)

2018.HK 瑞声科技 深市港股通 9 -0.04 143.00 2.95 0.79 29.32 10.13 资讯科技业(HS)

2666.HK 环球医疗 深市港股通 10 -0.08 6.99 0.72 0.64 9.81 1.51 金融业(HS) 资料来源：万得、中银证券

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 4

图表 5.沪股通&深股通当日投资成交额占公司总成交额比重排名

公司代码 公司简称 类型 排名成交金额

（亿人民币）

收盘价

（人民币）

涨跌幅

（%）

换手率

（%）

市盈率

(TTM)

市净率

(MRQ)

申万一级

行业

600519.SH 贵州茅台 沪股通 1 -1.57 616.69 -1.33 0.41 31.96 9.18 食品饮料

601318.SH 中国平安 沪股通 2 -1.02 68.64 -1.10 0.79 17.38 2.80 非银金融

600036.SH 招商银行 沪股通 3 -0.40 28.25 -2.35 0.32 10.36 1.63 银行

600276.SH 恒瑞医药 沪股通 4 0.35 64.46 -1.41 0.26 60.77 12.58 医药生物

600030.SH 中信证券 沪股通 5 -0.49 18.61 -3.37 1.31 21.78 1.53 非银金融

600887.SH 伊利股份 沪股通 6 0.49 28.91 -1.97 0.64 28.30 7.27 食品饮料

600585.SH 海螺水泥 沪股通 7 -1.34 29.39 -3.39 1.22 12.59 1.87 建筑材料

600066.SH 宇通客车 沪股通 8 0.01 22.82 -3.26 0.68 13.77 3.81 汽车

600048.SH 保利地产 沪股通 9 0.02 12.84 1.10 1.34 11.21 1.62 房地产

601766.SH 中国中车 沪股通 10 -0.09 11.65 -0.26 0.66 31.59 2.84 机械设备

002415.SZ 海康威视 深股通 1 -1.22 37.04 -2.27 0.40 39.18 12.70 电子

000333.SZ 美的集团 深股通 2 -1.43 49.13 -3.57 0.60 19.07 4.52 家用电器

000651.SZ 格力电器 深股通 3 0.90 40.80 -2.74 1.01 12.49 4.19 家用电器

000725.SZ 京东方A 深股通 4 -1.01 5.58 -2.28 2.10 23.63 2.32 电子

000858.SZ 五粮液 深股通 5 0.13 65.96 -3.45 0.61 28.95 4.95 食品饮料

000002.SZ 万科A 深股通 6 -0.72 29.95 -2.66 0.61 13.86 2.84 房地产

000568.SZ 泸州老窖 深股通 7 -1.13 59.22 -3.00 0.84 35.86 5.92 食品饮料

000001.SZ 平安银行 深股通 8 -0.30 12.83 -1.91 0.70 9.56 1.01 银行

002027.SZ 分众传媒 深股通 9 0.22 12.70 -1.85 0.86 29.75 18.72 传媒

002583.SZ 海能达 深股通 10 -0.06 18.55 -4.28 1.45 92.74 6.84 通信 资料来源：万得、中银证券

港股重点推荐（无）

海外股市回顾

周四（12 月 7 日），美国三大股指集体上涨。道琼斯工业平均指数收涨 0.29%，报 24211.48 点。纳斯达克综合指数收

涨 0.54%，报 6812.84 点；标普 500 指数收涨 0.29%，报 2636.98 点。

周四（12 月 7 日），欧洲三大股指涨跌互现。英国富时 100 指数收跌 0.37%，报 7320.75 点；法国 CAC40 指数收涨 0.18%，

报 5383.86 点；德国 DAX 指数收涨 0.36%，报 13045.15 点。

周四（12 月 7 日），亚太股市收盘涨跌互现。日经 225 指数涨 1.45%，报 22498.03 点；韩国综合指数跌 0.50%，报 2461.98

点；澳大利亚 ASX200 指数涨 0.54%，报 5977.70 点。

期货市场回顾

周四（12 月 7 日）伦敦基本金属涨跌不一。LME 期铜收涨 0.13%，报 6559 美元/吨。LME 期铝收跌 0.35%，报 2016.5 美元

/吨。LME 期锌收跌 0.34%，报 3079.5 美元/吨。LME 期铅收跌 2.75%，报 2441 美元/吨。LME 期镍收涨 1.62%，报 11005 美

元/吨。LME 期锡收涨 0.13%，报 19450 美元/吨。

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 5

香港股市信息

1、金马能源(06885)公布，预期截至 2017 年 11 月 30 日止 11 个月期间录得的归属于公司拥有人应占期内溢利及总全面

收入将较截至 2016 年 12 月 31 日止的全年溢利增加大约不少于 70%。该估算的溢利增加乃主要由于集团焦炭分部的毛

利率大幅度的上升，大部分归因于今年钢铁及建筑行业持续复苏而导致焦炭平均售价的增加。（万得）

2、龙湖地产(00960)公布，截至 2017 年 11 月末，集团累计实现合同销售金额人民币 1484.4 亿元，同比增长 85%；合同

销售面积 973.6 万平方米。11 月单月实现合同销售金额人民币 80.3 亿元，同比增长 29%；合同销售面积 60.5 万平方米。

（万得）

3、雅居乐集团(03383)公布，于 2017 年 11 月份，公司及其附属公司连同合营公司及联营公司的预售金额为人民币 89.8

亿元，预售建筑面积为 73.9 万平方米，平均预售价为每平方米人民币 12，159 元。截至 2017 年 11 月 30 日止 11 个月，

集团连同合营公司及联营公司的累积预售金额为人民币 813.2 亿元，累积预售建筑面积为 676.2 万平方米，平均预售价

为每平方米人民币 12，026 元。（万得）

4、中国海外发展(00688)公布，于 2017 年 11 月，公司连同其附属公司、合营公司及联营公司(统称中国海外系列公司)

的合约物业销售金额约为 187.39 亿港元，而相应的楼面面积约为 118.16 万平方米。由 2017 年 1 月至 11 月，中国海外系

列公司的累计合约物业销售约为 2193.34 亿港元，相应的累计楼面面积约为 1360.3 万平方米。（万得）

5、光大证券(06178)公布，2017 年 11 月，公司营业收入约为 6.39 亿元人民币(单位下同)，同比增长 1.43%；净利润约 3.07

亿元，同比增长 6.97%；截至 2017 年 11 月 30 日净资产约为 481.76 亿元。期内，子公司光证资管营业收入约 2.22 亿元，

净利润约 9219.79 万元，截至 2017 年 11 月 30 日净资产约为 13.13 亿元。（万得）

6、庄士中国(00298) 2017 年 12 月 7 日与关联方庄士机构国际(00367)发布联合公告称，双方订立了买卖协议，庄士中国

拟最多 1.75 亿马来西亚元(可调整)购买庄士机构出售的 Central Plaza Holdco 全部已发行股本及 Central Plaza Holdco 于交易

完成时尚欠其股东之全数股东贷款。（万得）

7、英皇证券(00717)公布，截至 2017 年 9 月 30 日止年度，集团总收入 12.41 亿港元，同比增加 25.8%；公司拥有人应占

年度溢利 6.59 亿港元，同比增加 25.4%；每股基本盈利 9.96 港仙，拟派年度末期股息每股 1.52 港仙。（万得）

8、中国银河(06881)公布，2017 年 11 月份，公司营业收入约 7.63 亿元人民币(单位下同)， 同比减少约 33%；净利润约

2.8 亿元，同比减少约 38.6%；2017 年 11 月 30 日的净资产为 626.903 亿元。子公司银河金汇营业收入 3684.11 万元，净利

润 783.66 万元，2017 年 11 月 30 日的净资产为 12.42 亿元。（万得）

9、恒基地产(00012)主要股东李家杰/李家诚于 2017 年 12 月 4 日，场内减持公司好仓 134.5 万股，套现 6747.6767 万港币，

成交均价 50.1686 港币，最高成交价 50.45 港币。变动后持有权益 29.08673185 亿股，于公司已发行股份占比 72.7%。（万

得）

10、北京汽车(01958)主要股东易颖/易颖于 2017 年 12 月 4 日，场内减持公司好仓 3930.05 万股，套现 3.8160392495 亿港

币，成交均价 9.7099 港币，最高成交价 9.85 港币。变动后持有权益 2.340775 亿股，于公司已发行股份占比 11.14%。（万

得）

11、敏实集团(00425)主要股东贝莱德于 2017 年 12 月 4 日，场内减持公司好仓 2460.4968 万股，套现 10.7230911041 亿港

币，成交均价 43.581 港币，最高成交价 44.108 港币。变动后持有权益 3521.0977 万股，于公司已发行股份占比 3.09%。

（万得）

12、领展房产基金(00823)主要股东贝莱德于 2017 年 12 月 4 日，场内减持公司好仓 179.1912 万股，套现 1.24670485488

亿港币，成交均价 69.574 港币，最高成交价 69.75 港币。变动后持有权益 1.75756908 亿股，于公司已发行股份占比 7.99%。

（万得）

13、浙江沪杭甬(00576)主要股东贝莱德于 2017 年 12 月 4 日，场内减持公司好仓 1382.7204 万股，套现 1.29339666216 亿

港币，成交均价 9.354 港币，最高成交价 9.37 港币。变动后持有权益 1.28655957 亿股，于公司已发行股份占比 8.97%。

（万得）

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 6

14、中兴通讯(00763)主要股东贝莱德于 2017 年 12 月 4 日，场内减持公司好仓 98.9648 万股，套现 2704.8069488 万港币，

成交均价 27.331 港币，最高成交价 28.45 港币。变动后持有权益 3721.2723 万股，于公司已发行股份占比 4.93%。（万得）

15、美高梅中国(02282)公布，于 2017 年 12 月 6 日在香港交易所回购 102.0212 万股，耗资 2211.537 万港币，回购均价为

21.6772 港币，最高回购价 21.7000 港币，最低回购价 21.6000 港币。公司于本年度内至今为止(自普通决议案通过以来)，

累计购回股数为 462.7762 万股，占于普通决议案通过时已发行股本 0.122%。（万得）

海外股市信息

当地时间 12 月 6 日，美国国会众议院对民主党众议员格林（Al Green）提出的弹劾总统特朗普的议案进行表决。议案

最终以 364：58 的压倒性结果被否决。126 位民主党众议员与共和党议员一起反对弹劾特朗普的这项议案。格林在弹劾

议案中表示，特朗普的执政建立在偏执和种族主义的基础上。"特朗普为美国社会带来太多的危害，因此不适合担任美

国总统，应该进入弹劾程序，审判和最终被取消总统职位。"当天投票举行前，格林在众议院的投票现场表示。"道义

之心"：已经连任 7 届众议员的格林同时承认，虽然他知道自己的议案不太可能获得成功，但他的道义之心还是让他推

动了这项议案的投票。在投票现场系着美国国旗领带的格林表示，他的决议同民主党或者共和党都没有关系，而是同

民主和美国的未来命运有关。然而，众议院民主党领导层却担心，这份议案很可能适得其反，不仅不能弹劾特朗普，

还造成民主党内部的分裂。"现在不是考虑弹劾的正确时间。"众议院少数党领袖佩洛希和民主党党鞭霍耶在一份联合

声明中表示。众议院的投票结果公布后，白宫立即发表声明谴责格林和支持弹劾案的国会成员，称他们是"极端主义者

"。"非常让人沮丧的是，国会的极端主义者一直拒绝接受去年大选的决定性结果。"白宫副发言人莎赫（Raj Shah）在一

份声明中说道，"也许他们应该更好地利用假期，集中精力去为美国家庭和商业减税努力，或者为军队和退伍军人争取

资金，而不是威胁政府关门。"民主党缘何不愿弹劾特朗普：政治分析人士表示，弹劾案的一个残酷现实是，很难有一

个明确的标准来决定当事人是否需要被弹劾。更准确地说，弹劾最终是由国会所做的一个政治决定。尽管经常有民调

显示，有相当数量的美国民众支持弹劾特朗普，民主党高层却并不认为通过一个漫长、分裂和混乱的弹劾程序，可以

将特朗普成功弹劾而让民主党接管白宫。此外，正如民主党领导层佩洛希和霍耶所"暗示"的，现在不是弹劾特朗普的

时候。原因在于，民主党其实还有更重要的事情要做，即 2018 年的国会中期选举。在最近获得在弗吉尼亚和新泽西州

的初选胜利后，民主党几乎赢得了前所未有的信心，让他们获得了自去年大选以来最大程度的支持率。根据政治投票

民调网站 fivetheryeight.com 的最新数据，在全美各地的中期选举有关的投票中，民主党领先于共和党 8 个百分点。不仅

如此，虽然弹劾特朗普的声音从特朗普当选总统后就没有停止，但也一直被看作是一个"政治幻想"。毕竟弹劾总统需

要在众议院获得绝对多数的投票，并且需要在参议院获得 2/3 的投票。不仅民主党在国会两院的席位离多数票数相差

很远，到目前，共和党成员中没有一人站出来表示支持弹劾特朗普。因此，跨党派的政治分析人士表示，民主党与其

想尽办法想把特朗普从白宫中"请"出来，还不如利用明年的中期选举把民主党再搬回白宫。如果民主党能在 2018 年重

新获得国会的多数席位的话，这也就意味着他们可以在很大程度上对特朗普的执政形成阻碍。比如，他们可以对特朗

普过去的竞选和任何行为展开调查，还可以反对他所提名的政治人选，最重要的是，他们可以反对一切特朗普急需想

通过的立法，让特朗普的执政没有立法上的成果。在中期选举正在进行的当下，民主党内反对弹劾特朗普的另外一个

原因还在于，他们不想重蹈共和党 20 世纪 90 年代的覆辙。当时，总统克林顿和莱温斯基的性丑闻被曝光后，共和党

想通过国会弹劾克林顿却没有获得成功。不仅如此，共和党还在一年后的国会中期选举中失去了众议院的 5 个席位，

但克林顿的民意支持度却在之后随着美国经济的强劲增长而上升。（第一财经网）

参加明年 3 月大选的可以预见的竞争对手有右翼民粹派的日里诺夫斯基(Wladimir Schirinowski)，共产党的久加诺夫

(Gennadi Sjuganow)和自由派的亚博卢党(Jabloko)的亚夫林斯基(Grigori Jawlinski)。但除普京外的所有候选人都被认为毫无获

胜的机会。民调显示，尽管俄罗斯国内不满腐败和贫困的抗议时有发生，但普京仍是获支持度最高、最受爱戴的政治

家。他的支持率一直保持在 80%以上。普京现年 64 岁，2000 年出任俄罗斯总统，2004 年连任。因俄罗斯宪法规定同一

人不能担任总统超过两个连续任期，普京 2008 年没有参选总统而出任总理。同年底，俄国家杜马（议会下院）通过宪

法修正案，将总统任期由 4 年延长至 6 年，从 2012 年新当选总统开始适用。2012 年 3 月，普京第三次当选俄总统。在

去年 9 月举行的国家杜马选举中，普京领导的统一俄罗斯党（统俄党）赢得绝对多数席位；在之后举行的俄地方选举

中，统俄党再度取得压倒性胜利。国家杜马选举和地方选举被视为俄总统大选的风向标。舆论普遍认为普京有很大概

率连任。（和讯网）

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 7

美国官员 5 日傍晚在一场白宫吹风会上说，总统唐纳德·特朗普将于美国东部时间 6 日宣布承认耶路撒冷为以色列首

都，并将启动美驻以使馆前往耶路撒冷的进程，但不会马上把美国大使馆从特拉维夫迁往耶路撒冷。把驻以使馆搬到

耶路撒冷是特朗普去年竞选总统时的承诺。不愿公开姓名的官员在吹风会上说，特朗普一直坚持要兑现这一承诺，但

搬迁不会马上进行。特朗普将下令国务院启动驻以使馆搬迁进程，整个过程需要"几年"。耶路撒冷地位是巴勒斯坦与

以色列和平谈判中分歧最严重的议题之一。以色列在 1967 年第三次中东战争后吞并东耶路撒冷，宣布整个耶路撒冷为

以色列"永久、不可分割的首都"。巴勒斯坦坚持要求把东耶路撒冷作为独立的巴勒斯坦国首都。国际社会普遍不承认

以色列对耶路撒冷拥有主权。（每日经济网）

尽管高盛将科技股的看法从超配下调至了标配，但表示仍然看好该板块的成长潜力。"我们也把科技股的看法从超配下

调至了标配，但主要是因为估值偏高。但仍然看好中长期的前景，如果此轮科技股回调厉害，我们会重新考虑将科技

股的看法上调至超配。"王昕杰说。一周多以来，美股似乎出现了板块轮动，资金从大热的科技板块转入了金融等板块，

有分析指出背后的原因是税改法案，尽管还未敲下最终的实锤，市场调整背后的逻辑是重估税改的潜在影响，方案对

不同行业的利好程度不同。从上周起，今年以来的最大"宠儿"科技股疑遭抛弃，资金流入银行、工业、电信等有望大

幅受益于降税的行业，在上周末美国参议院通过税改方案后，上述趋势变得更为明显，本周以来，在欧洲和亚洲市场

也出现了类似情形。12 月以来，标普北美科技板块指数下跌了 2.43%，以科技股为主的纳斯达克指数和标普 500 之间

也明显走出了分化，有分析指出这在牛市当中比较少见。按照美国立法流程，未来几周参众两院将就两个版本的减税

法案进行协商，达成最终统一版本后再分别提交参众两院投票，两院均表决通过后才能提交总统签署成为法律，尽管

"靴子"还未落地，但市场似乎已经开始重估其潜在影响。"最终的法案还未落地，但从目前方案看起来对于美国科技股

不太有利，行情还在税改的逻辑之内，资金正在寻求价值发现的过程中，以税率降到 20%的版本来看，包括金融、内

需为主的目前税率较高的行业将直接受益。另外，今年以来，科技股涨多了，大幅跑赢大盘。出现科技到金融板块的

轮动，可以说是均值回归、价值发现的过程。"渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰 12 月 5 日通过电话对 21 世纪

经济报道记者表示。高盛近日发布的一份报告中指出，将科技板块由"超配"调整为了"标配"，因为以目前的方案来看，

对于科技和医疗健康的降税幅度有限。"目前，科技板块的有效税率为 24%，为所有板块最低，潜在利好有限。另外，

税改方案还试图限制跨国企业盈利剥离以避税的行为，还提出要对这些公司的海外收入课税。尽管科技股拥有最高的

成长潜力，但看起来，税改对该板块的风险特别高。"据高盛统计，美国科技公司 59%的收入来源于海外，远高于其他

行业。高盛预计，以企业税率降到 20%来看，料将使标普 500 指数 2018 年的盈利整体提高 5%，但对于科技板块来说，

则可能意味着盈利下跌 3%，医疗健康行业的税改受益度排名倒数第二，盈利的提升仅为 1%。"看标普 500 指数的组成，

电信板块的税改潜在受益程度最高，潜在降税可达 10%以上，再看银行板块，以富国银行(有大量的美国零售银行业务)

为例，该行的有效税率是 27.5%。以现在税改方案来看，预计业务越面向美国内需的公司，必须、非必须消费品等是

受益幅度较大的行业，也是资金会寻求价值的板块。"王昕杰说。另据高盛分析，以 20%的降税方案来看，能源板块料

取得 16%的降税幅度，公用事业有望获得 11%的税率降幅，金融为 8%，非必须消费品为 9%，必须消费品为 8%，工业

为 8%。但还有观点指出，并不是所有美国科技公司都会"遭殃"。瑞银首席美股策略师 Keith Parker 指出，预计软件和服

务类的表现会好于芯片。另据瑞信分析，例如 Nvidia 这样的芯片公司，目前的有效税率只有 12%。"现在市场对于税改

的潜在影响形成了一些大方向上的共识，就是对美国经济利好，未来待细节尘埃落定后，不排除科技股会出现更大幅

度的调整。"王昕杰说。不过，也有分析指出，近日美国科技股出现的调整更多的是投资者在年底获利了结，预计进入

到新的一年，科技股将继续表现出众。尽管科技股连日下挫，但标普科技板块今年迄今仍然上涨超过 35%。尽管高盛

将科技股的看法从超配下调至了标配，但表示仍然看好该板块的成长潜力。"我们也把科技股的看法从超配下调至了标

配，但主要是因为估值偏高。但仍然看好中长期的前景，如果此轮科技股回调厉害，我们会重新考虑将科技股的看法

上调至超配。"王昕杰说。也有观点指出，美国税改短期亢奋提振经济，但长期影响喜忧参半，"美国税改的短期亢奋

将通过企业回流、'涓滴效应'等提振增长；长期影响喜忧参半，拉弗曲线(反映政府的税收收入与税率之间的关系，当

税率在一定的限度以下时，提高税率能增加政府税收收入，但超过这一限度时，再提高税率反而导致政府税收收入减

少)上部的税收红利在真实的经济复苏下有望得以释放，但税改自身对优化产业结构的推动持续力有限，与之相关的收

入极化、债务约束等也对经济长期前景构成挑战。"工银国际首席经济学家程实在报告中指出。"对于税改能否中长期

提升美国公司的盈利，我们并不是特别乐观。整体盈利的改善在减税的前两年会比较明显，利好相对来说会比较短期，

标普 500 指数的盈利在 2018 年应该会出现上涨，但后续 2019 年和之后的盈利增幅预计会出现下滑。"王昕杰说。（东

方财富网）

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 8

特朗普承认美国联邦政府关门危机可能迫在眉睫，不过主要资产反应平淡。据美联社等美国媒体本周三报道，当天有

记者提到本周五是批准美国政府融资议案的截止期，问政府关门的可能性，特朗普回答，关门本周六"可能发生。"同

时，特朗普指责民主党人反对他的边境安全令和严控移民计划，说"他们想让非法移民涌入我们国家。"此后众议院规

则委员会主席 Sessions 称，其领导的委员会批准将提供政府短期预算的"持续决议案" 期限延长至本月 22 日，预计众议

院最早将在本周四全体表决。特朗普上述表态后，美元指数回吐日内部分涨幅，由 93.64 左右一度跌落 93.60。截至更

新，美元指数回到 93.60 下方，日内涨幅不足 0.3%。特朗普表态后，三大美股股指跌势未改，最终涨跌互见，标普 500

和道指分别跌 0.01%和 0.16%，纳指反弹，收涨 0.21%。特朗普讲话后，现货黄金盘中震荡，仍未扭转跌势。截至更新，

跌破 1264 美元/盎司，跌幅较此前略有扩大。特朗普讲话后，美债价格继续走高，收益率跌势不改。10 年期美国国债

收益率在 2.32%左右，日内跌逾 1%。截至更新，回升至 2.340%，跌幅收窄到 0.7%以内。今年 9 月，在本国接连遭到飓

风侵袭后，美国国会通过法案，批准救灾拨款，同时将为美国政府提供融资和债务上限的时间延长至本月 8 日。美国

政治媒体 The Hill 称，最近多位高调的民主党议员威胁，若国会不能解决特朗普终止"儿童暂缓遣返令"（DACA）给移民

带来的生活和工作问题，就会对政府融资及提高债务上限的议案投反对票。本周一，民主党的参议院领袖 Chuck Schumer

和众议院领袖 Nancy Pelosi 均表示，将于本周四造访白宫，与特朗普和共和党的国会领袖商讨政府融资问题。这给两党

在本周末以前达成和解带来希望。上月末会谈无果而终后，特朗普曾表示，他怀疑可能无法同 Schumer 和 Pelosi 达成协

议。后两者在本周一的联合声明中称，希望特朗普带着开放的心态会谈，不要事先就断定不能达成一致。有趣的是，

Pelosi 本周三还在 Twitter 上发帖说："特朗普总统是唯一一个谈论政府关门的人。民主党人希望总统对协议拿出开放态

度，解决美国人民的迫切需求，保持政府开门。"The Hill 此后报道称，美国总统预算与管理办公室（OMB）官员本月 1

日就召开了会议，以求保证为本周末政府可能没有足够资金支持运转做准备。报道提到，OMB 官员敦促政府部门开始

准备通知全体公务员，以及列出需要在政府关门期间继续工作的"重要"员工名单。（华尔街见闻）

经济观察网讯，"一位律师、投行高管、财政部官员，64 岁的杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)有着美国电影中投行人士的

经典长相--额头上明显的皱纹褶子，还有仔细梳理的银灰色头发。"在纽约客的文章中，如此描述这位被美国总统特朗

普提名的新一任美联储主席。美国时间周二（12 月 5 日），美国国会参议院银行委员会以 22-1 票批准鲍威尔担任美联

储主席。这位在美联储中有"好好先生"之称的候选人，获得了多数人的支持。美国媒体认为，这或意味着，在随后参

议院的全体表决中，鲍威尔也将获得高票通过。如若获得参议院批准，鲍威尔将于明年 2 月接替现任的美联储主席耶

伦。多位接受经济观察网记者采访的经济学家表示，鲍威尔当选是"大概率事件"，目前美联储"换帅"影响不会很大。中

国人民大学国际货币研究所（IMI）、中国财经青年学会首席经济学家熊园 看来，一是鲍威尔的言论和立场和耶伦比较

相近，整体风格有延续性。而且，美国加息的节奏已经趋于正常化--年底加息一次，明年加息三次，后年二到三次，

不会因为谁当主席就有大的更改。第二，鲍威尔相比耶伦，金融监管会大概率地放松，这也是特朗普的政策主张 ，有

可能会推高美国的金融资产价格，也会刺激美国经济增长，进一步强化美国的加息节奏，但这是一个长远的影响。即

将作为全球第一大央行美联储的"掌门人"，鲍威尔在美联储之外，知名度并不高。虽然拥有丰富的投资实战经验，但

是鲍威尔并非经济学出身，而此前的耶伦、伯南克等在经济学界都有深厚的学术功底。非科班出身的他，如果获任，

将打破美联储筛选主席候选人的未成文传统。鲍威尔 1975 年获普林斯顿大学政治学学士学位，随后拥有多年的法律界

从业经历，包括在知名律所担任律师等。他于 1984 年转战华尔街，1984 年到 1990 年，鲍威尔进入投资银行德威公司

（DillonRead & Co.）工作，专注于融资、商业银行和并购，并升至副总裁职位。这家拥有上百年历史的纽约老牌投资银

行后被瑞士银行收购。随后，在老布什执政期间，鲍威尔在美国财政部短暂任职三年之后，1993 年又回到投资界，到

知名私募投资机构凯雷集团任职，并于 1997 年至 2005 年担任凯雷集团合伙人。凯雷集团管理者 1780 亿美元的资产，

其投资人不乏美国前总统老布什、澳大利亚前总理霍克这样的政治名流。在奥巴马的任下，鲍威尔进入美联储，2011

年 12 月被提名为美联储理事，于 2012 年 5 月上任，并于 2014 年 6 月份获得连任，有效期至 2028 年。这是自 1988 年以

来，美国总统第一次提名反对党成员担任这一职务。2017 年 4 月，鲍威尔接管了对美国大型银行的监管。多年的华尔

街从业经历，也让鲍威尔积累了丰厚的财富，堪称美联储理事的"首富"。2017 年，鲍威尔曾披露个人财产状况，身家

1970 万至 5500 万美元，其中包括高盛、摩根大通等投行股票，同时还有 MSCI 指数 ETF、罗素 2000 ETF 和美国房地产

ETF 等资产。有意思的是，在鲍威尔担任美联储理事期间，还获得 "好好先生"的称号。外媒统计，鲍威尔自 2012 年担

任美联储理事以来，从未对联邦公开市场委员会的货币政策决定投过反对票。公开表态来看，鲍威尔大概率延续耶伦

时期的政策。其表示，美国 2017 年的 GDP 增速预计在 2.5%左右，明年预期也保持在这一速度，经济数据比此前多年

都更为健康，加上失业率已经降至 4.1%的低位，"让利率和资产负债表恢复到正常水平的时间到了。"虽然相比鸽派的

耶伦，鲍威尔更偏中性，但是鲍威尔被视为和耶伦政策最为接近的美联储理事之一，甚至美媒将其称为"共和党的耶伦

"。前美联储经济学家 Julia Coronado 表示，"近几年来，鲍威尔对货币政策的观点一直与领导层保持一致。"因此，市场

对于美联储缩表和逐渐加息的政策预期并没有太大改变。美国海银资本首席策略官陈凯丰预测，2017 年美联储加息会

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 9

超过预期，实际上 2017 年 3 月份的加息已经是超市场预期的。目前利率是 1.25%，美联储的政策目标是到 2019 年实现

联邦基金利率回到 3%，如果 3%是利率目标，那此前每次 25 个基点，共 7 次加息只是时间点的选择问题，或许会出现

一次加息 50 个基点的小概率事件。关于缩表，事实上缩减的是美联储持有的 4 万多亿美元的资产。金融危机之后，美

国推出多轮量化宽松，简单来说，就是通过从银行购买国债等中长期债券，增加基础货币供给刺激经济。这也导致美

联储持有的国债迅速蹿升。美联储目前 4 万多亿美元的资产主要包括两部分，一是 2.4 万亿美元的美国国债，其次还

有大量的住房抵押贷款，美联储的缩表也意味着这两部分都将有所缩减。2008 年至今，美国经济体实际 GDP 已经上升

40%，而美联储资产负债表则较 2008 年扩张了 4 倍多，货币政策正常化是必须要做的事情。缩表的影响，赵庆明解释

道，其实就是相当于 M2 的增速放缓，事实上，M2 在美国金融中地位本来就比较低，而且缩表的步子也比较小，加上

美国经济向好，本身它的货币流动速度会变大，不必然会导致流动性大幅紧缩。陈凯丰表示，资产负债表收缩是一个

缓慢的过程。9 月联储 FOMC 议息会议应该会决定缩表的计划，即将每个月到期后的再投资金额设定减小的范围。加

息或者缩表，不代表流动性降低。就观察的数据来看，2016 年加息后美国市场流动性实际上反而增加了。因此，加息

不代表股市会进入熊市，事实上历次加息后美国股市均大幅上涨。中金所研究院首席经济学家赵庆明认为，虽然舆论

担心美联储"换帅"叠加特朗普税改，会加剧吸引资金回流美国。但事实上，影响不会特别大。就税改来说，并不像最

初说的那样，对企业的海外利润回流有那么大的吸引力，而缩表加息也在预期之内。另外一方面，加息也不必然导致

美元升值。"对于中国来说，美国从 2015 年底，持续加息到现在，我们的利率也在抬升。我们的基本面都不错，企业

盈利在改善，尤其今年，新兴市场和发展中国家的市场都在改善，虽然说资本是趋利性的，但是资本也会去衡量哪里

的回报率会更高。"值得一提的是，面对舆论对于其或是特朗普安插在美联储的亲信，鲍威尔公开予以澄清。流程上，

从美联储主席由美国总统任命，候选人均是美联储理事中，获参议院通过之后正式任命，为期四年，可以连任。耶伦

之前的美联储主席伯南克和格林斯潘均是两个任期。而特朗普执意要换掉这位女掌门，拥有自己的任命。鲍威尔表示，

他将竭尽全力来保持美联储的"独立性和无党派性"，在他与美国政府官员的对话中，没有人给他来自白宫方面的压力，

即便是特朗普新任的财长史蒂文·努钦（Steven Mnuchin），也不会再他未来的决策中施加任何的影响。目前可以预期

的是，鲍威尔上任之后可能会推动对金融机构监管的改革，因为他认为当前的监管过于严格，"提高效率才是美联储的

目标，要避免过度监管。"（经济观察网）

日前，美国政府向世贸组织(WTO)正式提交书面文件，反对在反倾销调查中给予中国"市场经济地位"待遇。我国商务部

条法司有关负责人随即回应表示坚决反对。如何看待所谓的"市场经济地位"？在 WTO 层面讨论"市场经济地位"最核心

问题事实上就是"替代国"歧视做法。由于中国的"非市场经济地位"，在出口对象国实施的反倾销调查中，倾销幅度的确

定不以中国的实际成本数据为依据，而是援引"替代国"的数据，从而导致不合理的高额反倾销税。这个"替代国"，确实

给我国产业带来了不小的负面影响。显而易见，替代国成本评估的依据，更容易为中方产品裁定高额关税，无疑会放

大"反倾销"手段的威力。近 20 年来，我国一直是遭受反倾销调查最多的国家，针对中国的贸易救济措施愈演愈烈，对

企业发展和经济增长带来明显的负面影响。中国企业往往因为第 15 条(a)所要求的对市场经济地位的举证责任，举证困

难，败诉率高，被课征的反倾销税率高，企业往往因此遭受重大的财产损失，被迫退出出口国市场。按第 15 条的规定，

该条款在反倾销方面适用 15 年，即 2016 年 12 月 11 日就应该自动失效。第 15 条如期终止，对于我国企业在应对其他

WTO 成员发起的反倾销调查方面，有重大现实意义。因为这可以让中国企业摆脱一上来就不利的"身份"问题，可以根

据个案合法合理地进行抗辩。然而，在第 15 条到期之后，欧盟和美日等国依然不愿放弃"替代国"条款，一个重要原因

就是要坚持以所谓的"非市场经济地位"为武器遏制中国出口，和美国此前多次举起贸易大棒的举动目的一致，将中国

市场经济地位问题当作博弈筹码。可笑的是，美国一面淡化世界贸易多边组织的影响，不信守承诺，不履行如期终止

第 15 条的义务，漠视 WTO 规则，将本是成员国应履行的多边义务"扭曲"成为其国内法范畴。另一面，却还在第 15 条

问题上，利用 WTO 机制提交书面文件，作为第三方参与中国诉欧盟反倾销"替代国"一案，自己左手打自己右手。值得

注意的是，将"市场经济地位"问题和第 15 条款问题混为一谈，美国等还有一个企图是借贸易规则之名行冲击中国的经

济体制之实。这些因素决定美国不会轻易放弃手中的武器。我国该如何应对？作为在多边贸易救济实践中摸爬滚打了

15 年的中国，已经逐渐从规则的熟悉者变为运用者。围绕市场经济地位的相关问题，我国政府和企业也一直坚持与发

达国家在博弈中争取利益。事实上，我国已将欧美日诉至 WTO，寻求多边框架下的争端解决。这既是为了捍卫自身权

益，同时作为负责任的 WTO 成员国，我们也有义务厘清相关条款，捍卫多边规则。一方面，中国应该不受外界干扰做

好自己的事情，深化改革，努力沿着价值链攀升，从贸易大国走向贸易强国。另一方面，国内产业的权益一定要捍卫，

合法的利益一定要争取，不能允许任何形式的"耍赖"。我们需要在 WTO 框架内准备好多方面的战略博弈，做好长远准

备。针对日益滥用的贸易救济手段，要尽快完善贸易救济全方位应对机制。（东方财富网）

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 10

《华盛顿邮报》援引知情人士报道，共和党领导人正在考虑 22％的公司税率，以求降低税改所带来的赤字。在众议院

和参议院分别通过的税收立法版本中，公司税率都计划下调到 20％。根据国会预算办公室（Congressional Budget Office）

的分析，参议院共和党这次制定的税收计划将在十年内将赤字增加 1.4 万亿美元，这包括由于该法案制定而需要额外

偿还债务的钱。投资公司 Kapstream Capital Portfolio 经理 Steve Goldman 此前批评美国共和党税改方案：此次税改是"极不

负责任"的行为，希望借助以后的经济增长来填补赤字完全是"空想"。他说："我认为，一个政党把财政赤字一下子增加

了一万亿美元，并且这个财政赤字会越滚越大，这就是它对国家财政不负责任。共和党多年来一直反对这样做，现在

他们竟然同意了一个会造成这样巨额财政赤字的税收法案，真是奇怪！"Goldman 说。Goldman 旗下管理的资金超过 118

亿美元。据福克斯新闻此前的报道，美国总统特朗普在采访时表示愿意就税改的重要部分--企业税进行谈判。他还表

示，将会考虑将企业税设置在 22%。特朗普表示，企业税需要从 35%降至 20%，但结果可能是 22%，也可能是 20%，

最终结果出来的时候才会明了。周三，美国国会参议院以 51-47 票决定，在税改议案会议上加入众议院，共同推送税

改立法。这次税改法案是 30 多年以来对美国税法最大的一次调整。市场预计特朗普将于 2017 年底前正式签署批准税

改立法。在特朗普签署之前，立法者需要解决此次参议院通过的法案与上个月众议院所通过法案两个版本间的区别问

题。预计下周一参众两院代表就会开始着手解决两个版本之间的分歧，最终拿出一份法案呈交给总统。如果一切顺利，

特朗普将在今年底正式签署该法案。（华尔街见闻）

根据世界粮农组织 (FAO) "世界粮食形势"最新公布的数据，预计 2017 年又将成为人类历史上的又一个大丰收之年，产

量有望高过 2016 年峰值并远超预计需求，将导致谷物、小麦和大米库存量达到创纪录水平。全球谷物总产量将从去年

的 25.33 亿吨增加到今年的 26.13 亿吨，增长约 3 个百分点；此外，FAO 预计全球小麦产量将略有下滑，大米产量将"大

体持平"，但两者的库存量仍将双双达到历史记录水平，"从很大程度上反映了中国粮食库存的积压预期"。人口增长超

越食物供应导致人均占有食物的减少，弱者最终饿死，这是马尔萨斯 18 世纪末描绘的末日图景；两百多年后的今天，

这一假说难道被证伪了？英国人口学家、经济学家马尔萨斯 1798 年发表的《人口学原理》中提出"马尔萨斯陷阱"假说，

认为不受控制的人口将呈几何速率增长，而食物供应则只能呈算数速率增长，最终将导致弱者无粮可吃，进而引起经

济与社会的全面崩溃。新马尔萨斯理论的拥护者认为，现代工业文明虽然能够制造更多的食物，但更优厚的生活条件

将带来人口爆炸性的增长，人类在二战时期的总人口仅有 20 多亿出头，如今仅仅过去 70 多年，人口已经接近翻两番，

超过了 75 亿。然而进入 21 世纪，越来越多的普查数据和社会现象证明，更多的粮食并不一定意味着更多的后代。恰

恰相反，更高的粮食安全水平往往与更低的生育率同时出现。联合国数据显示，2010-2015 年间北美、欧洲等早已解决

温饱问题的发达国家与地区生育率已经下滑至 1.5-2.1 区间，部分欧洲国家甚至不到 1.5；而作为世界人口第一大国的中

国，虽然仍是发展中国家但因此前的计划生育政策（2015 年起已放开二胎），生育率也在 1.5-2.1 区间。化肥"绿色革命

"使得全球粮食产量和库存连年创出新高（详见见闻主编精选文章《大特写 | 两周后的这个决定 或将让全球粮食市场巨

震》），各国政府反而要为节节攀升的农业产能发放更多补贴，得不偿失。而与此同时，老龄化导致的人口结构失衡

和相关联的就业、生产力等种种社会问题接踵而至，成了目前各国政府决策者所关注的焦点。粮食安全水平最高、供

大于求谷仓满盈的国家，往往也是出生率最低的国家。（华尔街见闻）

周三(12 月 6 日)，欧盟委员会(European Commission)宣布了改革欧元区的计划，包括建立一个基于现有救助机制的货币基

金。关于设立欧洲财政部长和支持陷入困境国家的预算等有争议的想法，已被搁置讨论。一些成员警告说，有些计划

是不成熟的，而且是不合时宜的。德国仍然没有一个新的政府，而欧盟领导人目前关注的焦点，是艰难的英国退欧谈

判。该计划由欧盟委员会主席容克(ean-Claude Juncker)在布鲁塞尔宣布，根据已经透露的版本，其中包括更有争议的想

法，并遭到德国媒体的批评。一些国家也对赋予欧盟委员会更多权力的计划表示担忧。这些提议是在容克今年 9 月发

表国情咨文后提出的，他表示，成员国应在未来 18 个月采取具体措施。容克表示："如今强劲的经济增长鼓励我们继

续前进，以确保我们的经济和货币联盟更加团结、高效和民主，而且它对我们所有的公民都适用。""天晴修屋顶，这

句谚语说的没错。"除了英国，欧盟领导人将于下周在布鲁塞尔举行的峰会上讨论这些提议。目前还没有任何决定。首

先是英国退欧谈判。欧盟非常关注围绕谈判的各种戏剧性事件，以及如何让谈判取得进展。其次是德国，德国总理安

格拉默克尔(Angela Merkel)仍在努力组建联合政府。德国是欧元区最大经济体，被视为欧元区稳定的支柱，其政治僵局

削弱了默克尔的力量，在柏林达成任何协议之前，关于欧盟改革都不可能做出具体的决定。由于存在如此多的不确定

性，分析人士一直在问，这是否是推动改革议程的合适时机。不过，欧盟将于 2018 年 6 月举行专门会议，届时将作出

决定。（东方财富网）

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 11

FX168 财经报社(香港)讯 据英国独立报周四(12 月 07 日)报道，荷兰首相 Mark Rutte 表示英国选择硬脱欧的结果是将承受

比欧洲更大的冲击。据悉 Mark 在都柏林会见爱尔兰首相 Leo Varadkar 并予以演讲，他重点指出在爱尔兰边境问题上达

成一致是十分必要的。他也同时表示分手费和欧盟公民权利问题再脱欧谈判中有着同等重要的地位。虽然现阶段谈判

进展足够开启第二阶段谈判仍较难，但是通过努力之后仍可实现。目前爱尔兰边境问题成了开启第二阶段的关键因

素，英国首相梅周三晚间告诉 Leo 表示已向脱欧谈判沟通者提供建议，努力在未来 24 小时内突破谈判僵局。英国脱欧

事务协调者也希望在 12 月 14 日,15 日的欧盟峰会期间能达成足够多的进展以说服欧盟领导人开启第二阶段谈判。爱尔

兰首相 Varadkar 对此在新闻发布会上表示，就这一想法双方领导人已明确沟通，但尚未通过实质性的言语或成文来做

讨论。他指出，"我十分希望英国方面对此前爱尔兰提出的建议予以考虑。梅在与其政府官员做交流后，她希望能在今

晚或明天以书面方式做沟通，这点我也表示很愿意因为我们也希望能尽管开启第二阶段的谈判进程。"与此同时，保守

党内 19 名议员也上书梅谴责政府官员做事不负责，或可能导致最终没有任何谈判协议的结果。他们指出那些喊着要求

硬脱欧的分子们是对英国未来严重的不负责，他们不知道如果没有谈判协议英国将面对如何的困境，物价过高，边境

紊乱，这些都是无法承受的。（FX168 财经）

今日摩根士丹利向投资者发出警告称，亚马逊将涉足牙科供应领域，牙科供应商受到这新一轮攻击，股价纷纷下跌。

据 CNBC 援引摩根士丹利分析师 Steve Beuchaw 称，有证据表明亚马逊正直接从口腔用品制造商 Dentsply Sirona 购买供应

品。这对传统牙科供应商而言可谓打击巨大。虽然亚马逊目前市场份额只占牙科领域平均总支出的 4%，预计今后将

上涨为 5%。但去年的调查显示，有 34%的牙科从业者从亚马逊购买产品，表明亚马逊正在逐渐渗入该行业。亚马逊表

示，其网站上约一半的牙科产品直接来自制造商，另一半来自第三方。Beuchaw 将老牌牙科供应商 Henry Schein 和 Patterson

的评级从"持有"降为"售出"。今日 Henry Schein 大跌 4.95%%，Patterson 收跌 4.16%。亚马逊进军医药界的野心早已昭然若

揭。11 月底就有消息称，亚马逊已经与仿制药（Generic Drugs）制造商进行初步商谈，以进军药品领域。此外华尔街见

闻之前提及，亚马逊公开招聘和信息都表明，其已经向全美 16 个州提交了医疗用品分销业务申请。亚马逊在三季末也

曾提到，医疗健康是他们感兴趣的领域之一。不过亚马逊也清楚认识到出售药品的复杂性。因此在过去一年中，亚马

逊加大药物人员的招聘力度，并向专业人士咨询药品市场发展前景。亚马逊消费品部门的副主席 Eric French 带头此次

市场研究。亚马逊现在已在其网站出售医疗用品，比如纱布和温度计等。它还有一个名为 1492 的健康团队，专攻相关

的硬件软件项目，例如开发亚马逊 Echo 智能音箱和智能购物扫描仪 Dash Wand。此外，亚马逊的云服务 Amazon Web

Services 将继续主导健康和生命科学市场。（和讯网）

参考消息网 12 月 7 日报道法媒称，国际航空运输协会预计，2018 年欧洲航空公司的利润会大增 17%。在即将结束的 2017

年，仅有欧洲航企能录得不错的利润增长，北美航企的利润会下降，而亚太地区航企的利润增长则近乎停滞。据法国

《论坛报》网站 12 月 5 日报道，欧洲的航空运输企业飞上了云端。全球航空运输业 2010 年以后赢利水平一直维持高

位，欧洲航企的表现十分突出。在经历了 2008 年至 2009 年金融危机的冲击及欧元区遭受的挫折之后，欧洲航企在逐

年提升财务业绩。如今，欧洲航空运输企业甚至表现出了全球最好的经营业绩。这并不是按绝对利润额计算的，因为

欧洲航企的利润总额与北美同行相比还差得很远。北美航空公司 2017 年的利润总额将占到全球航空运输业（345 亿美

元）的一半。欧洲航空公司只是利润增长率提高了。欧洲航空公司 2017 年的净利润总额预计将增长 11.3%，达到 98 亿

美元。北美航企今年的利润将比去年减少 9 亿美元，降至 156 亿美元。亚太地区航企的利润总额估计为 83 亿美元，仅

比去年增长 2.4%。从绝对数额来看，欧洲航空公司总算比亚太同行们赚得更多了。欧洲大型航空企业均表现出色。法

航-荷航集团今年的利润将达到创纪录的逾 15 亿欧元（约合 17.7 亿美元）。汉莎航空公司和国际航空集团（IAG）则表

现更好，利润额将分别达到 26 亿欧元和 24 亿欧元。国际航空运输协会首席经济学家布赖恩·皮尔斯解释说："这一地

区（欧洲）的航空运输企业表现良好，主要是因为地区内经济强劲复苏，相比恐怖活动频发的去年运量大幅反弹，以

及不少小型航空公司倒闭使市场更趋稳固。"国际航空运输协会认为，明年欧洲航空运输企业的业绩会更好，其利润总

额会大增 17%，达到 115 亿美元。同期，北美航空企业的利润会增长 5.1%，达到 164 亿美元，而亚太地区航空公司利

润总额将增长 8.4%，达到 90 亿美元。（参考消息网）

2017 年 12 月 8 日 港股通每日报告（零售） 12

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