saxo bank - traders' mag - cfd & forex special

FOREX/CFD SPECIAL

Forex Trading P. 6

De grootste markt ter wereld

Een nieuwe trading strategie in de valutahandelHet genereren van winsten uit populaire fundamentele cijfers P. 20

Zó handelt u effectief met Forex patronen Verschaf uzelf trading voordeel P. 48

beleggingsproducten tot uw beschikking.

30.000+

Beleggen in financiële instrumenten brengt risico’s met zich mee en kan ongeschikt voor u zijn. Zorg ervoor dat u deze risico’s begrijpt voordat u een transactie aangaat.

De enige bank ter wereld die u dergelijke diversiteit biedt op één beleggingsrekening.Saxo Bank is betrokken bij u als belegger. Daarom zorgen we ervoor dat u bij Saxo Bank belegt op de beste handelsplatforms en geven wij u toegang tot een zeer uitgebreid aanbod aan beleggingsproducten, om wereldwijd te beleggen.

Open vandaag een rekening of probeer de gratis demo op www.saxobank.nl

Advertenties.indd 3 10/29/13 4:00 PM

http://nl.saxobank.com/

FOREX/CFD SPECIAL 2013

Van index naar Forex TradingIk heb in het verleden bakken met geld mogen verliezen aan in-dexbeleggen. Aangezien indices door allemaal verschillende parameters(aandelen) beïnvloed worden, kan bij een goede visie en het juiste macronieuws de index toch nog de verkeerde kant opgaan doordat 1 zwaargewicht dwars ligt.

Ik vond het heerlijk om aan de hand van macrocijfers en tech-nische analyse op de index te mogen beleggen, ik heb voldoende ervaring opgedaan om me te realiseren dat indexbeleggen voor mij een verliezende strategie is en dat ik wil kijken hoe ik mijn ervarin-gen kan gebruiken op de forex(valuta)markt.

De macro economische cijfers spelen wederom een belangrij-ke rol op de valutamarkt, zodoende kunnen er mooie rendementen behaald worden voor de fundamentele belegger. Gelukkig is ook de technische belegger aan het juiste adres om aan de hand van simpele indicatoren rendement te mogen behalen.

Zelf heb ik aan de hand van deze artikelen mijn eigen valuta stra-tegieën mogen maken, die zowel op fundamentele als op technisch analyses zijn gebaseerd.

In het verleden heb ik veel met Turbo‘s en Opties mogen han-delen, echter met de komst van de CFD kreeg ik interesse voor het product en de vele mogelijkheden ervan. Ik ben erachter gekomen dat het vele mogelijkheden biedt die de ervaren Trader zeker zullen interesseren. Het is me ook duidelijk dat het geen product is dat zonder kennis van zaken gebruikt dient te worden. Om, uzelf, über-haupt zonder kennis van zaken op de financiële markten te begeven lijkt me geen goed idee.

Hopende erop dat deze Forex/CFD special u dan ook verder zal helpen in uw trading carrière.

Met hartelijke groet,Robert Hazewindus

Robert HazewindusEditor-in-Chief


Colofon TRADERS´ media GmbHBarbarastraße 31 a, 97074 Würzburg

Tel. +49 (0) 9 31/4 52 26-0Fax +49 (0) 9 31/4 52 26-13e-Mail [email protected]

Uitgever |Lothar Albert

Klantenservice |www.tradersonline-mag.nlwww.tradersonline-mag.beTel. +49 (0) 93145226-0Fax +49 (0) 93145226-13

Hoofdredacteur | Robert Hazewindus

Eindredactie | Katharina Bötsch, Corinne Endrich, Marko Graenitz, Lena Hirnickel, Sandra Kahle, Stefan Rauch, Katja Reinhardt, Tina Wagemann, Nadine Wiget, Christine Weißenberger

Medewerkers | Job Barth, Thomas Bopp, Nathanael Civile, Edwin Lips, Laurens Maartens, Nick McDonald, Azeez Mustapha, David Pieper

Foto´s | www.fotolia.de

Koersgegevens en grafieken | westermann www.bis.de, www.bsb-software.de,www.captimizer.de, www.esignal.com,www.metaquotes.net, www.tradesignal.com

Abonnementen | Abonnementen kunnen op ieder gewenst moment ingaan.

Risico-informatie | Alle informatie is ontleend aan bronnen die volgens ons geloofwaardig zijn. Ondanks zorgvuldige voorbereiding, kunnen wij geen verantwoordelijkheid voor de juistheid van de informatie nemen. We moeten er ook op wijzen dat effectentransacties een hoog risico dragen. Een totaal verlies is nooit uitgesloten. U moet alleen speculeren met kapitaal dat u kunt verliezen. De reproductie (of een deel daarvan) is uitsluitend toegestaan met schriftelijke toestemming van de uitgever of de redacteur.

Inhoud6 Forex – de grootste markt ter wereld

De valutahandel van A tot Z

12 2014: Beleggen met een visieWat u moet weten om succesvol te zijn

20 Een nieuwe trading strategie in de valutahandelHet genereren van winsten uit populaire fundamentele cijfers

26 CFD’s: het product van de toekomstDe markt groeit gewoon door

34 Zo handelt u met forex-optiesDe termijnmarkt is een serieus alternatief voor de interbancaire markt

40 Interview Laurens MaartensHandelaar bij Saxo Bank

42 Interview Nathanael CivileService met een persoonlijk karakter

44 Saxo TraderSoftwaretest

48 Zó handelt u effectief met Forex patronenVerschaf uzelf trading voordeel

54 8 redenen om in FX te beleggenVerschaf uzelf trading voordeel

56 CFD’s versus Turbo‘sSpeeders en Sprinters

2 kaartjes naar

World of Tradingop 8 april in amsterdam

neem nu een jaarabonnement op

traders’

en ontvang gratis

voor slechts 150 euroga naar www.tradersbenelux.nl/abonneren

www.tradersbenelux.nl/abonneren


» Ook al is de klassieke belegger in de eerste plaats geïnteresseerd in aandelen, leningen en beleggingen in grondstoffen – er zijn vele redenen ook de valutamarkt eens nader te bekijken. Hoe de valutamarkt functioneert, welke voordelen hij tegenover andere markten biedt en ook waarom dollars, euro’s en yens zowel voor de trader als voor investeerders interessant kunnen zijn, beschrijven wij hieronder. «

De valutahandel van A tot Z

Forex – de grootste markt ter wereld

David [email protected]

Hoe functioneert de Forex-Markt?Of een industriële ondernemer nu een grondstof zoals bijvoorbeeld olie koopt, een belegger een fonds met internationale aandelen of een vakantieganger in verre oorden geld bij een betaalautomaat wil opnemen. Bij al die transacties hebben ze steeds te maken met twee verschillende valuta’s. Vanuit economisch


perspectief wordt daarbij de koopkracht van de eigen valuta omgezet in die van de buitenlandse valuta. Zo wordt ook duidelijk waar de algemeen gehanteerde benaming “Forex” vandaan komt. Het Engelse begrip is een afkorting van foreign exchange. Bij elke valutatransactie gaat het uiteindelijk om een ruil. Een bepaalde valuta wordt daarbij steeds verkocht en een andere tegelijkertijd gekocht.

De grootste “marktplaats” ter wereldDe Forex markt is in de zeventiger jaren ontstaan toen de overgang van een vast naar een flexibel systeem van valutakoersen geforceerd werd ingevoerd. De technologische vooruitgang en de toenemende globalisering hebben sinds deze flexibilisering van het valutasysteem tot een forse toename van het handelsvolume geleid. Het is interessant om op te merken dat transacties van het goederen- en dienstenverkeer maar een gering percentage van het totale handelsvolume uitmaken. Volgens de BIS (Bank for International Settlements) is de gemiddelde dagomzet op de valutamarkten van de 53 belangrijkste landen tussen 2007 en 2010 met ongeveer 20 procent toegenomen tot 4000 miljard dollar. Ter illustratie: De jaarlijkse omzet op de valutamarkt bedraagt het dertigvoudige van al het globale goederenverkeer samen. Nog steeds is er een stijgende trend waarneembaar. Als oorzaak van deze trend ziet de BIS de toegenomen activiteit van zowel handelaren die zeer frequent handelen alsook een toename van particuliere handelaren.

Welke marktdeelnemers domineren de handel?Valutatransacties komen onder uiteenlopende redenen tot stand.

Daarbij moet gedacht worden aan;

• Uitvoeren van vreemde valuta in hetinternationale betalingsverkeer

• Geldbeleggingen in vreemde valutatitels(bijvoorbeeld aandelen, leningen)

• Financieringinvreemdevaluta

• Afdekkenvanvermogenswaardenofkredietenin vreemde valuta

• Speculatievehandel

Anders dan bij aandelen en leningen bestaat er echter geen centrale handelsplaats zoals een beurs, waar aandelenbezitters paarsgewijs

aandelen wisselen; de afwikkeling van de transacties geschiedt direct tussen de marktdeelnemers. Omdat de valutahandel een markt is die buiten de beurs om (over the counter, afgekort: OTC) plaatsvindt, is er geen toezicht en geen regulering.

De omvang van de transactie is alleen bekend bij de koper en verkoper. Waarbij de “interbancaire handel” voor beleggers tot het midden van de negentiger jaren niet toegankelijk was, bieden brokers tegenwoordig veel mogelijkheden om aan de valutahandel deel te nemen.

Daarmee zijn we inmiddels ook bij de belangrijkste spelers op de Forex markt beland. Hiertoe behoren enerzijds de banken, die voor eigen of voor andermans rekening transacties uitvoeren en daarmee een groot deel van het handelsvolume vertegenwoordigen. Anderzijds behoren centrale banken zoals de ECB of de Federal Reserve tot de belangrijkste marktdeelnemers op de Forex markt. Een andere groep belangrijke deelnemers in de internationale valutahandel zijn hedgefondsen en (particuliere) speculanten. Deze laatste groep omvat grote conglomeraten, die eveneens op de valutamarkt meespelen.

De wereld van de PipsElk valutapaar bestaat uit twee componenten: de basis-endetegenvaluta.BijhetpaarEUR/USDisdeeuro de basisvaluta, terwijl de Amerikaanse dollar de tegenvaluta vormt. De koers geeft aan hoeveel

EURUSD 1,3010EUR/USD 1,3010 EURUSD 1,3050EUR/USD 1,3050 Anstieg 40 PipsStijging van 40

USDJPY 76,25USD/JPY 76,25 USDJPY 77,15USD/JPY 77,15 Anstieg 90 PipsStijging van 90

1 Voorbeeld berekening van pipsOp forex gebied worden Koersbewegingen uitgedrukt in pips. Een pip is de kleinste waarde in de koers van een valuta. Bij bijna alle valutaparen is dit het vierde cijfer na de komma, bij valutaparen met de JPY is dit het 2de cijfer na de komma.

Bron: TRADERS´ Grafiek


dollars een belegger voor één euro ontvangt. Bij de handel in valutaparen wordt aan de hand van een bepaalde eenheid, de zogenaamde pips, gerekend. Een pip is het vierde getal na de komma. Een simpel voorbeeld om dit te illustreren: als de EUR/USDvan1,30naar1,3050stijgt,danbedraagtde stijging 50 pips. De marge tussen de koop- en de verkoopkoers vormt de spread.

Alles draait om de Amerikaanse dollarEén blik op de meest verhandelde valuta volstaat om één ding duidelijk te maken: de Amerikaanse dollar was, is en blijft waarschijnlijk nog wel een poosje de voerende munteenheid op deze wereld. Prominentste en tegelijkertijd meest verhandelde paar is de EUR/USD, met een aandeel van 28procent van het totale handelsvolume. Op de tweede plaats volgt de USD/JPY en de derdeplaats wordt ingenomen door het valutapaar USD/GBP.

De tweede reeks in de valutahandel vormen de zogenaamde crossrates. Dit is een verzamelnaam voor alle valutaparen, waarvan de Amerikaanse dollar geen onderdeel uitmaakt. Tabel 1 toont een overzicht van alle majors en van de belangrijkste crossrates.

Traden zonder grenzenEen aspect dat de Forex handel juist voor actieve handelaren zo interessant maakt zijn de handelstijden. Terwijl effectenbeurzen vaste handelstijden kennen, is de valutamarkt zonder onderbreking ‘open’. De valutamarkt is dus een echte 24-uurs-markt. Tussen maandag en vrijdag kunnen handelaren de klok rond long en short gaan en dat onafhankelijk van de plek van waaruit ze handelen, een groot voordeel ten opzichte van andere markten. Natuurlijk betekent dat niet dat het zinvol is om op elk moment van de dag of nacht te handelen. De hoogste liquiditeit en dynamiek treft men slechts aan in de fasen dat belangrijke marktdeelnemers uit de VS, Europa en Azië tegelijkertijd actief zijn. Om deze reden kan men de dag in drie fasen onderverdelen: de handel begint dagelijks in Sydney en verplaatst zich vandaar uit naar Tokyo. Daarop volgend domineren de Europeanen de handel vanuit Londen – de met afstand belangrijkste handelsplaats voor valuta – terwijl de Aziatische handelaren langzamerhand afscheid nemen van hun daghandel. Al voor opening van de Amerikaanse aandelenmarkten voegen zich de Amerikaanse marktdeelnemers erbij, wat opnieuw voor een stijging van het volume en de volatiliteit zorgt. Dit laatste heeft ook met de bekendmaking van talrijke Amerikaanse conjunctuurgegevens te maken, wat meestal om 14:30 en 16.00 uur Nederlandse tijd plaatsvindt.

De 24-uurshandel levert in ieder geval vele voordelen voor handelaren op. Naast de flexibiliteit met betrekking tot de tijdis een ander aspect in de zin van risicomanagement van grote betekenis. Onverwachte koersbewegingen komen tussen maandag en vrijdag niet voor. Daardoor kunnen hedging stops te allen tijde uitgevoerd worden, terwijl bij aandelenposities het gevaar bestaat dat men bij de volgende beursopening ongelukkig geraakt wordt.

Majors

Afkorting Landen Bijnaam

EUR/USD Eurozone/VS

USD/JPY VS/JAPAN

GBP/USD Groot-Brittannië/VS Cable

USD/CHF VS/Zwitserland Swissy

USD/CAD VS/Canada Loonie

AUD/USD Australië/VS Aussie

NZD/USD Nieuw-Zeeland/VS Kiwi

Tabel 1 Majors vs. Crossrates Als majors worden alle op de dollar gebaseerde valutaparen beschouwd. Crossrates zijn de valutaparen waarvan de dollar geen component is.

Crossrates (meest verhandelde)

Afkorting Landen

EUR/CHF Eurozone/Zwitserland

EUR/GBP Eurozone/Groot-Brittanië

EUR/JPY Eurozone/Japan

GBP/JPY Groot-Brittannië/Japan

AUD/JPY Australië/Japan

NZD/JPY Nieuw-Zeeland/Japan


Hoge hefbomen door marginhandelEen ander voordeel is de hoge hefboom die bij de handel in valuta tot zijn recht komt. Laten we als voorbeeld de volgende transactie beschouwen: een trader gaat long op het valutapaarEUR/USDbijeenkoersvan1,30.Bijeen investering van 100.000 euro koopt hij dus 100.000 euro en verkoopt tegelijkertijd 130.000 dollar. Hiervoor hoeft hij niet de volledige som van 100.000 euro te bezitten, maar slechts een fractie hiervan. Bij een hefboom van honderd hoeft de belegger slecht één procent van het eigen vermogen te investeren (in dit geval slechts 1000). De betreffende borgsom, die de trader bij zijn broker in bewaring moet geven, wordt margin genoemd. Als de strategie van de trader succesvol blijkt – wanneer de koers vanhetvalutapaarEUR/USDnaarbijvoorbeeld1,32 stijgt De aanvankelijk geïnvesteerde som van 100.000 euro komt nu overeen met 132.000 dollar, de winst van 2000 dollar komt op rekening van de trader.

Natuurlijk is het belangrijk te benadrukken dat de margin handel met hefbomen niet alleen grote kansen, maar ook grote risico’s met zich meedraagt. Om even op het voorbeeld terug te komen: een onverwachte koersdaling van de EUR/USD naar 1,28 leidtdan tot een verlies van 2000 dollar. Vele brokers bieden echter zogenaamde “CFD’s” (contracts for difference) aan, die zelfs de handel in de allerkleinste omvang mogelijk maakt. Hierdoor kan elke trader in verhouding tot zijn vermogen een professioneel risico en money management realiseren. Wat de Forex handel zo voordelig maakt zijn de lage kosten. Zo betaalt men als trader in de meeste gevallen slechts de spread bij een transactie, in normale marktfasen, afhankelijk van de broker, één tot twee pips bedraagt.

Hoge volatiliteit mogelijkHet voorspellen van aandelenen obligatiekoersen is geen nattevingerwerk, of je nu gebruikt maakt van fundamentele of van technische analyse. Nog een graadje moeilijker is deze onderneming in de valutasector. Naast algemeen economische factoren zoals groei- en renteverschillen, die de langetermijntrend van een valutapaar goed kunnen verduidelijken, zorgen vooral politieke onzekerheden regelmatig voor een hoge volatiliteit. Van groot belang zijn hierbij voornamelijk uitspraken van belangrijke politici en centrale banken, die direct grote invloed op de kortetermijn-ontwikkeling van wisselkoersen kunnen uitoefenen. Hierom is een duidelijke handelsstrategie met een solide risico en money management een must voor succesvol handelen in valuta.

Handelswijzen en -instrumentenDe handel in valutaparen valt op verschillende manieren te realiseren. Particuliere beleggers krijgen met de keuze van een geschikte broker toegang tot de grootste liquiditeitspool ter wereld en kunnen daar hun handelsideeën waarmaken.

28%

9%

6%

3%

3%

3%

2%2%

9%

EUR/USDUSD/JPYUSD/andereUSD/GBPUSD/AUDUSD/CADUSD/CHFEUR/JPYEUR/GBPEUR/andereUSD/HKDEUR/CHFOverige paren

4%

5%

15%

11%

2 Meest verhandelde parenMet een aandeel van 28% van het totale handelsvolume neemt het valutapaar EUR/USD (blauw) de eerste plek in. Op de tweede plek komt het paar USD/JPY, met een aandeel van 15 %.

Bron: BIS „Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity


Hiervoor berekent de broker de zogenaamde spread, oftewel een kleine opslag op de koop- dan wel verkoopkoers. Sommige brokers brengen ook orderkosten in rekening. In principe is het bij de keuze van een broker belangrijk om op de volgende punten te letten:

• Valt de broker onder hetdepositogarantiestelsel?

• Waar is de broker gevestigd en welkeautoriteiten houden toezicht?

• Welkeproductenwordenaangeboden?• Hoegrootisdeminimalebelegging?• Bestaatereenbijbetalingsverplichting?• Hoeziendehandelskostenerconcreetuit?• Voldoethethandelsplatformaanmijneisen?• Hoegoedisdeorderuitvoering?• Biedtdebrokerdemorekeningenaan?• Hoeisdeklantenservice?

Van essentieel belang bij de keuze van een persoonlijke broker is de vraag of de broker een zogenaamde market maker of een no dealing desk broker is. De eerste van de twee neemt steeds de tegenovergestelde positie van de klant in, waaruit belangenonflicten kunnen ontstaan. De tweede gebruikt daarentegen de koersen uit de zeer liquide interbancaire markt , zodat een snelle en

eerlijke orderuitvoering tegen de best mogelijke prijs gegarandeerd is.

Een andere mogelijkheid om van de bewegingen van valutaparen te profiteren is de handel in certificaten op de klassieke beursmanier. Net als bij aandelen of indices zijn er voor de valutasector vele verschillende hefboomcertificaten en garanties, die het speculeren op stijgende en dalende koersen van alle gangbare valutaparen mogelijk maken. Net zoals in de marginhandel luidt ook hier het devies: eerst informeren,danhandelen.Jemoetnooiteenproductverhandelen dat je niet door en door begrijpt.

Een derde variant om je in de gebeurtenissen op de Forex markt te mengen is de termijnmarkt. Daar wordt in valuta futures gehandeld.

Het gaat hierbij net als bij de AEX om gestandaardiseerde termijnhandel met een vaste looptijd, die door de desbetreffende beursexploitant zoals de CME (Chicago Mercantile Exchange) gereguleerd en bewaakt wordt. Met het oog op de hoge kapitaaleisen en de hoge risico’s – de verliezen kunnen de investering overtreffen – is de futureshandel echter uitsluitend zeer ervaren en professionele marktdeelnemers aan te raden.

ConclusieDe Forex markt, waar voor biljoenen verhandeld wordt, speelt een centrale rol in de

algemene economie en in de mondiale kapitaalmarkten. De uitgebreide productkeuze laat vandaag de dag nauwelijks te wensen over als het erom gaat om trading kansen te realiseren. Zowel handelaren die van een goedkope, volatiele en vooral liquide handel willen profiteren, alsook beleggers die hun rendementsmogel i jkheden willen optimaliseren en risico’s willen diversifiëren, doen er goed aan om de eigenschappen van de valutahandel te leren kennen. Het maakt niet uit of je je kapitaal investeert in goud, aandelen of indices, valutahandel speelt altijd een belangrijke rol in het behalen van rendement.

3 Ontwikkelingen van de Euro en de GBP ten opzichte van de USDDe afgelopen maanden zijn de Euro en de GBP sterker geworden ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De afgelopen dagen laat de Euro weer een herstel zien na een sterke koersstijging.

Bron: Saxo Trader

Ontdek uw beleggingsstijl en laat uw portefeuille deskundig beheren!Wanneer u uw vermogen risicodragend wilt laten renderen, is inzicht in uw persoonlijke beleggingsstijl van groot belang.

De Darion Investor Scorecard levert concrete inzichten op in uw ideale relatie met uw beleggingsadviseur of vermogensbeheerder en in de wijze waarop u bij voorkeur rendement uit uw vermogen haalt.

Een solide basis voor een beleggingsstructuur die bij u past.

Vul nu vrijblijvend de Investor Scorecard in!www.darioncm.com/investorscorecard

Bezoek voor meer informatie over Darion Capital Management, onze dienstverlening én de Investor Scorecard:

www.darioncm.com

+31 (0) 20 521 [email protected]

http://www.darioncm.com/


» Beleggen met een visie geeft je, als belegger, een helder kader waarin je beslissingen kunt nemen. Het beleggen met een bepaalde visie geeft rust en structuur in tijden van onrust. In dit artikel geeft handelaar Laurens Maartens advies en uitleg over beleggen met een visie. «

Wat u moet weten om succesvol te zijn

2014: Beleggen met een visie


Laurens Maartens Handelaar at Saxobank

De essentie van beleggen is heel simpel: Een positief rendement behalen over je investering. Er zijn tal van mogelijkheden om in te beleggen, waaronder; aandelen, obligaties, opties, valutahandel en hefboomproducten. Alvorens te beginnen met beleggen is het belangrijk om je goed te verdiepen in de beschikbare literatuur. Neem adviezen van ervaren beleggers mee in je productkeuze, meestal laat je je huis immers ook schilderen door een schilder!

Aandelen zijn verhandelbaar op aandelenbeurzen, voorbeelden hiervan zijn de Amerikaanse Dow Jones Industrial Averageindex of de Nederlandse AEX-index. Als aandeelhouder bent u deels eigenaar van het bedrijf met als voordeel dat u, in geval van winst, dividend kan ontvangen. Daarnaast kunt u profiteren van koerswinsten. Obligaties zijn leningen die overheden en bedrijven verkopen om projecten te financieren. Zodra u een obligatie koopt leent u geld uit waarover u een couponrente ontvangt. Daarnaast kunt u profiteren van een koersrendement, de prijs van een obligatie kan schommelen en is onder andere afhankelijk van de marktrente en kredietwaardigheid. Met het kopen van een optie verkrijg je het recht om binnen een afgesproken periode om een bepaalde onderliggende waarde te kopen of te verkopen, tegen een vooraf vastgestelde prijs. De valutahandel is de handel in valuta en is met een omzet van 4.000 miljard dollar de grootste financiële markt ter wereld. Hefboomproducten zijn gestructureerde producten die voornamelijk aan retail beleggers worden verkocht. De belangrijkste eigenschap is dat zij de mogelijkheid bieden om met een hefboom te beleggen in een onderliggend financieel product.

2013E 2014E 2015E

K/W 12.7 18.2 16.4

WPA groei 29.9 % -30.4 % 10.8 %

PEG n. m. n. v. t. n. v. t.

EV/EBITDA 11.5 10.1 9:4

EV/opbrenngsten 4.44 4.00 3.77

P/B 3.30 3.05 3.82

Dividend yield 2.4 % 2.8 % 3.2 %

Tabel 1 WaarderingTabel 1 laat een overzicht van de fundamentele gegevens van een bepaald aan-deel zien voor de jaren 2013, 2014, 2015.

Zodra je een keuze hebt gemaakt is het belangrijk om structuur en discipline te creëren. Je kunt hierbij gebruik maken van tweeveelvoorkomende technieken, de fundamentele analyse en technische analyse. De fundamentele analyse wordt veelal gebruikt door lange termijn beleggers die ‘long’ instappen in een aandeel. Dit betekent dat beleggers ervan uit gaan dat het aandeel is ondergewaardeerd en dat de koers zal gaan stijgen. Met technische analyse kan bepaald worden wannéér er ingestapt of juist uitgestapt moet worden en wordt niet enkel gebruikt door korte termijn beleggers.

De essentie van beleggen: Een positief rendement behalen

over je investering.


•Winst per aandeel Geeft de verhouding weer tussen de bedrijfswinst en het aantal uitstaande aandelen

Een koers-winstverhouding geeft weer hoeveel keer de winst van een bedrijf op de beurs, door beleggers, wordt betaald. Stel dat een onderneming een beurskoers heeft van € 20 en een winst per aandeel van € 1,50. De koers-winstverhouding wordt dan berekend door de beurskoers te delen door de winst per aandeel wat neerkomt op 13,33. Dit cijfer geeft aan dat beleggers op de beurs 13,33 keer de winst per aandeel betalen. Een gemiddelde koers-winstverhouding ligt tussen

de 10-17. Verhoudingen daaronder of daarboven kunnen duiden op onder of overwaardering, wat het tot een handig hulpmiddel maakt om dure van goedkope aandelen te onderscheiden.

Het dividend rendement geeft de verhouding weer tussen het uitgekeerde dividend en de beurskoers. Stel dat een onderneming een dividend uitkeert van € 0,75 met een beurskoers van € 16,75. Het rendement wordt dan berekend door het dividend te delen door de beurskoers

watneerkomtop4,48procent.De ratio winst per aandeel,

geeft de verhouding weer tussen de nettowinst en het aantal uitstaande aandelen. Een onderneming boekt een nettowinst van € 1.000.000 en heeft 500.000 uitstaande aandelen, de winst per aandeel komt hiermee uit op 2.

Technische analyseDe technische analyse maakt gebruik van indicatoren. Veelvoorkomende indicatoren zijn:

•Voortschrijdend gemiddeldeGeeft een indicatie weer

2 10-daags simple moving averageFiguur 2 laat het 10-daags simple moving average zien van de Duitse Dax index.

Bron: Saxobank

Fundamentele analyseDe fundamentele analyse maakt gebruik van kengetallen. Veelvoorkomende ratio’s zijn:

• Koers-winstverhouding Geeft de verhouding weer tussen de koers en

de winst per aandeel• Dividendrendement Geeft de verhouding weer tussen het dividend

per aandeel en de beurswaarde per aandeel

1 WPA /EPSIn figuur 1 kunt u de Winst per aandeel afgezet tegen de EPS Growth zien.

Bron: Saxobank


wanneer een koers zich in een bepaalde trend beweegt

• Pivot punten Geeft de steun/weerstandsniveaus weer

waarop de koers van richting kan veranderen • Bollinger bands Geeft een indicatie weer van de richting en

volatiliteit van een aandeel• Relatieve sterkte index Geeft een indicatie weer wanneer een aandeel

te veel is gekocht of verkocht

De geschiedenis van de technische analyse gaat terug naar de 19e eeuw. Op 26 mei 1896 werd de Dow Jones Industrial Averagevoor het eerst gepubliceerd. De Dow Jonestheorie, naar de gelijknamige oprichter van de index, maakt gebruik van alle beschikbare gegevens en omstandigheden in het voorspellen van de beurskoersen. De technische analyse zoals we die vandaag de dag kennen maakt nog steeds gebruik van historische data en informatie. Veelgebruikte technieken hierbij zijn: Pivot punten, bollinger bands, het voortschrijdend gemiddelde en de relatieve sterkte index.

Het voortschrijdend gemiddelde is een gemiddelde van een bepaalde reeks opeenvolgende getallen, zodra het gemiddelde van onder de koers naar boven kruist betekent dit een koopsignaal.

3 Steun, weerstand en PivotDeze grafiek laat het koersverloop van de DAX zien met daarin Pivot, weerstand en steun lijnen .

Bron: Saxobank

Wanneer het voortschrijdend gemiddelde van boven de koers naar onder kruist is dit een verkoopsignaal. Het voortschrijdend gemiddelde kan worden gebruikt bij het bepalen van een trend. Het meest voorkomend voortschrijdend gemiddelde is 200 dagen, door de gemiddelde koers te nemen van de afgelopen 200 dagen kunnen stijgende en dalende trends zichtbaar worden. Zodra de koers het voortschrijdend gemiddelde kruist kan dit een koop danwel verkoopsignaal betekenen.

Pivot punten geven inzicht in de bandbreedte waarbinnen een koers zich gedurende een handelsdag zal bewegen. Een pivot punt wordt berekend op basis van de voorgaande

De geschiedenis van de technische analyse gaat

terug naar de 19e eeuw.


berekend op basis van het twintig daags voortschrijdend gemiddelde. Beide bollinger bands liggen daarbij twee maal de standaardafwijking boven en onder het voortschrijdend gemiddelde. Zodra prijzen zich buiten deze bandbreedte begeven kan dit leiden tot een koop danwel verkoopsignaal.

De relatieve sterkte index wordt gebruikt in combinatie met steun en weerstandniveaus. De indicator geeft aan of een bepaald aandeel te veel is gekocht of teveel is verkocht. De waarde van de index ligt

daarbij tussen de 0 en 100. Zodra de index onder de 30 komt te liggen (groene lijn) dan is het aandeel te veel verkocht en is het advies: kopen. Zodra de index boven de 70 komt te liggen dan is het aandeel te veel gekocht en is het advies: verkopen.

Kortom; de fundamentele analyse kan gebruikt worden of je een aandeel dient te kopen, de technische analyse geeft aan wanneer je een aandeel dient te kopen.

Wanneer je gaat beleggen met behulp van bovenstaande technieken is het van belang dat je gestructureerd te werk gaat, het opstellen van

een beleggingsplan kan daarbij een belangrijke rol spelen. Een beleggingsplan biedt je een duidelijk kader waarbij het gehele proces van beleggen gestructureerd zal verlopen. Hierdoor zal de psychologische druk verminderen en de mogelijkheid tot het maken van irrationele acties beperkt blijven. Bij het opstellen van een beleggingsplan vind ik het verstandig om een aantal regels te hanteren:

•Watvoortypebeleggerbenik?•Watzijnmijndoelstellingen?•Inwelkeproductenenmarktenwil ik actief zijn?

beursdag, daarbij wordt er gekeken naar de hoogste beurskoers, laagste beurskoers en de slotkoers. Door naar deze niveaus te kijken kunnen er steunpunten en weerstanden berekend worden. Op het moment dat de koers een weerstand of steunpunt doorbreekt zal de koers zich voortbewegen in de richting van de doorbraak. Zodoende kan er ingespeeld worden op een stijging danwel daling van de koers.

De bollinger bands worden gebruikt als indicator van de richting en volatiliteit van een beursfonds. De bollinger bands worden veelal

5 RSIFiguur 5 laat de Dax zien ten opzichte van de RSI.

Bron: Saxobank

4 Bollinger bandsFiguur 4 laat het koersverloop zien van de DAX met daarin de boilinger bands.

Bron: Saxobank


• Welkebeleggingsstrategiegaikhanteren?• Hoehoudikmijnrisicozokleinmogelijk?

Bij de eerste stap is het essentieel dat je

voor jezelf nagaat wat voor type belegger je bent. Je karakterprofiel moet duidelijk makenonder welke omstandigheden je beslissingen maakt en gaat uitvoeren. De volgende stap is het definiëren van je doelstellingen. Welk werkkapitaal wil ik hanteren, welke rendementen wil ik behalen en waar leg ik mijn winst en verlies limieten. Vervolgens is het zaak om duidelijk te krijgen in welke producten en markten je wilt gaan beleggen. Ken daarbij de specifieke risico’s van producten en de desbetreffende markten. De vierde stap is de beleggingsstrategie, een vast beleid van regels waarbinnen je, als belegger, zou moeten handelen. Tenslotte omvat risico management alle maatregelen om verliezen te vermijden of te minimaliseren.

PatronenBinnen het vakgebied van de technische analyse zijn patronen een veel voorkomend fenomeen. Met behulp van deze patronen kan er ingespeeld worden op verwachte koersstijgingen of koersdalingen. Veelgebruikte patronen zijn:

• Dekop-schouderformatie• Opwaartse-neerwaartse beweging• Zijwaartsetrend

6 Kop schouder patroonHoe het kop schouder patroon op een trend omkeer kan duiden.

Bron: Saxobank

De kop-schouderformatie geeft een trendwijziging aan van een stijgende trend naar een dalende koerstrend, dit kan natuurlijk ook een omgekeerde kop-schouderformatie zijn. In onderstaande grafiek ziet u in het rood de neklijn aangegeven, wanneer de koerslijn de neklijn snijdt na het vormen van de rechter schouder betekent dit een koersdaling.

Een neerwaartse beweging wordt gecreëerd op het moment dat er achtereenvolgens lagere niveaus worden gerealiseerd. Zoals je in de grafiek kunt zien bevindt het koopmoment zich op de overgang van de neerwaartse beweging naar de opwaartse beweging. De opwaartse beweging begint bij het gedurende langere tijd realiseren van hogere slotkoersen. Bij het omkeerpunt begint de neerwaartse beweging en dien je je winst te realiseren met het verkopen

Een beleggingsplan biedt een duidelijk en gestructureerd

kader waarbij irrationele acties tot het minimum beperkt blijven.


wel valutahandel genoemd houdt zich bezig met het aan- en verkopen van valutaparen. CFD voluit Contracts For Difference, zijn financiële derivaten waarmee beleggers handelen met een hefboom op de onderliggende waarde van een aandeel, indices, forex of grondstof. Om een tipje van de sluier op te lichten geven we een aantal strategieën waar u gebruik van kan maken.

Strategie 1: Covered call Een covered call is een strategie waarbij men long gaat in een instrument en waarbij je tegelijkertijd een call optie verkoopt. Ter verduidelijking: Je koopt 100

CFD’s op de AEX index tegen een prijs van 369,54 euro. Vervolgens verkoop je 1 AEX call optie met een uitoefenprijs van 375 euro en een looptijd van twee weken. Bij het schrijven van een optie ontvang je premie 170 euro. Zolang de AEX index onder een niveau van 375 punten blijft, ontvang je de winst van de CFD positie en de premie over de call optie. Op het moment

dat de AEX index boven de 375 punten noteert, dan heb je de plicht om de onderliggende waarde te leveren.

Strategie 2: Pair trading Pair trading is een strategie waarbij er posities worden ingenomen in twee correlerende instrumenten. Met deze beleggings strategie is het mogelijk om winsten te realiseren in een opgaande, neergaande en zijwaartse markt. Het maakt zich tot een interessante strategie op het moment dat de correlatie tussen beide instrumenten afneemt. De afstand tussen de twee instrumenten wordt groter o.a. veroorzaakt door

8 Covered CallDit figuur laat zien hoe je covered call strategie werkt.

Bron: Saxobank

7 Opgaande en neergaande trendlijnenFiguur 7 laat zien hoe een uptrend een downtrend opvolgt door nieuwe toppen te vormen.

Bron: Saxobank

van uw posities. Een zijwaartse trend ontstaat op het moment dat koersen zich langere tijd binnen een bepaalde bandbreedte bewegen. Er is hier geen opwaartse of neerwaartse trend waar te nemen.

Strategieën Saxo Bank is wereldwijd, als beleggingsbank, gespecialiseerd in Forex en CFD’s. Forex, ook


schommelingen in vraag en aanbod. Hierdoor kun je tegelijkertijd een long en een shortpositie innemen.Terverduidelijking:Jekoopt112CFD’sop de AEX index tegen een prijs van 368,28euro. Tegelijkertijd verkoop je 5 CFD’s op de DAXindextegeneenprijsvan8238,51euro.

Strategie 3: Synthetic put De synthetic put is een strategie waarbij men short gaat in een instrument en hier tevens een call optie over koopt. Zodra de koers van het onderliggende instrument daalt, zal de shortpositie meer waard worden. Op het moment dat de koers stijgt creëer je een verlies op de shortpositie, echter de call optie zorgt ervoor dat dit verlies beperkt blijft aangezien de optie even snel in waarde stijgt. Jerisico blijft hierbij beperkt tot de betaalde premie voor de call optie.

Ter verduidelijking: Jeneemt een short positie in en verkoopt 100 CFD’s op de AEX index tegen een prijs van 380euro. Vervolgens neem je een long positie in met de aankoop van 1 AEX call optie met een uitoefenprijs van 380 euro eneen looptijd van een maand. Zolang de AEX index blijft dalen wordt je short positie meer waard, echter op het moment dat de index gaat stijgen bouw je een verlies op. De call optie zorgt ervoor dat dit verlies beperkt blijft, aangezien de optie in waarde zal stijgen.

9 Pair TradingPair trading op de AEX/DAX.

Bron: Saxobank

Ten slotte wil ik je een aantal regels kenbaar maken die meer rust en structuur kunnen bieden in tijden van onrust.

• Beschermjekapitaal• Plaatsaltijdeenstoplossenlimietorder• Houdeenbeleggingsplanbij• Werkgedisciplineerd• Houdhetsimpeleneenvoudig

Gebruik je verstand, want het gras lijkt altijd groener aan de overkant.

Gebruik altijd uw verstand, want het gras lijkt altijd groener

aan de overkant.


» Speculeren op fundamentele cijfers kan aardige winsten opleveren, in dit artikel leert u hoe u dat exact moet doen. Speculeren op de impact van populaire economische cijfers heeft zo zijn risico’s, maar kan ook heel lucratief zijn. «

Het genereren van winsten uit populaire fundamentele cijfers

Een nieuwe trading strategie in de valutahandel

de risico‘s over uw portfolio te beheersen wanneer economische cijfers naar buiten worden gebracht. Onderstaand vindt u één van de trading methodes die gebruikt kan worden als fundamentele cijfers de markt beïnvloeden en in het bijzonder de markten waarop de meeste traders anticiperen.

Gelukkig kan er goed verdiend worden aan de volatiliteit op de markt die volgt op de publicatie van economische cijfers, wanneer gebruik wordt gemaakt van enkele basisregels en risico management. Terwijl nieuwelingen flink verlies maken of juist enorme winsten behalen, doet u er verstandig aan


Als belangrijke fundamentele cijfers vrijgegeven worden, voelt de traders wereld daar onmiddellijk de gevolgen van. Soms zullen de cijfers de markten in de richting duwen van de daaraan voorafgaande trend, of juist in tegengestelde richting. Het effect kan kortdurend zijn, maar kan net zo goed een impact hebben op de langere termijn. En het kan zelfs het begin betekenen van een nieuwe trend. Soms is de impact niet zo significant als we verwachten, maar kan net zo goed sterker zijn dan we dachten. Soms is wat er op economisch gebied gebeurt slechts van mindere impact op de gemiddelde marktverwachtingen en vooroordelen, maar soms (vooral als gevolg van pessimistische inschattingen) schieten de markten ineens sky high de lucht in of kelderen dramatisch. In andere gevallen zijn de gevolgen in overeenstemming met de belangrijkste fundamentele cijfers.

In haar algemeenheid, zijn de wereld economieën met elkaar gerelateerd. De gebeurtenissen die de Amerikaanse dollar beïnvloeden zullen impact hebben op andere valuta en de gebeurtenissen die de euro beïnvloeden zullen ook invloed hebben op andere valuta. Indien bijvoorbeeld een belangrijke grondstof zoals goud of olie keldert in waarde, zal ook de trading wereld daarvan de gevolgen ondervinden.

Informatievoorsprong Er zijn veel goede informatieve websites met financiële informatie die gratis economische kalenders publiceren. Eén van hen is het populaire Forexfactory.com (www.forexfactory.com/calendar.php). Hier vindt u een lijst van alle fundamentele cijfers die verwacht worden op elke trading dag en de respectievelijke valuta die zij gaan beïnvloeden. Elk nieuwsitem wordt gemarkeerd met een bepaalde kleur:

Rood: er wordt een hoge impact verwachtOranje: er wordt een medium impact verwachtGeel: er wordt een lage impact verwachtWit: een niet-economisch nieuwsfeit

Normaal gesproken zijn we uitsluitend geïnteresseerd in nieuwsitems die mogelijkerwijze een hoge impact hebben (rood gemarkeerd). Veel van deze nieuwsitems zijn iedere handelsweek van maandag tot en met vrijdag beschikbaar. We zijn vooral geïnteresseerd in de nieuwsitems die elke eerste vrijdag van de maand worden gepubliceerd, omdat we op die dag gegevens binnenkrijgen uit de VS en Canada. De handelsbalans, veranderingen in werkgelegenheid, werkloosheidscijfers, rentetarieven. Ook nieuwsitems uit Europa of Azië zijn van groot belang, echter in dit artikel zullen wij ons beperken tot de gegevens afkomstig uit de VS en Canada.

We zoeken relevante overeenkomsten en verbanden als we uitkijken naar een bepaald nieuwsitem. Bijvoorbeeld: als we belangrijke handelsbalanscijfers van Canada verwachten, zullen we ook andere valuta instrumenten bekijken die de Canadese Dollar (CAD) als basisvaluta of rekeneenheid gebruiken (USD/CAD, CAD/JPY,EUR/CAD, AUD/CAD, AUD/CAD, CAD/CHF etcetera). Maar we willen geen instrument kiezen met meer dan vier pips, en daarom kiezen we uitsluitenddeUSD/CAD.

Azeez Mustapha Professioneel Forex Handelaar

Iedere eerste vrijdag van de maand is het D-day met de publicatie van de Amerikaanse Non-farm Payrolls.


vaak spectaculair, zelfs als de cijfers conform de verwachtingen zijn.

Het doel van dit artikel is om u een trading methode te laten zien, die gebruikt kan worden om winst te behalen uit de NFP en andere populaire macro-economische cijfers, en in het bijzonder die cijfers die gepubliceerd worden op de eerste vrijdag van de maand.

D-Day: de eerste vrijdag van de maand De eerste vrijdag van de maand is het meest ideaal voor deze strategie door de gebruikelijke en goed merkbare ‘stilte voor de storm’. Deze stilte is goed merkbaar in de financiële markten voorafgaand aan de publicatie van deze cijfers. Deze kalmte helpt ons om oplettend het pre-news te volgen. Nieuws dat mogelijkerwijs onze opgegeven orders kan beïnvloeden. Daarom kunnen we onze onverwerkte bestellingen tien tot vijftien minuten voor het uitbrengen van het nieuws vastzetten. Dit soort winststrategieën zijn zelden succesvol op andere dagen van de week. Gewoonlijk worden de Non-farm Payrolls gepubliceerd op de eerste vrijdag van elke maand om 8.30 uur

’s ochtends Amerikaanse tijd (14.30 Nederlandse tijd).

Trading voorbeelden op basis van recent nieuws Je moet een snelleinternetverbinding hebben om deze methode succesvol te kunnen toepassen, anders kan je het beter niet proberen. De grafieken in dit artikel zijn allemaal gemaakt op dezelfde dag. Kale grafieken worden gebruikt voor deze trading methode, waarvoor geen indicatoren nodig zijn. De rode verticale lijn laat zien waar de trade is begonnen. Een open positie moet gesloten worden

1 Trade A: Buy-Stop triggered door de USD/CADDe USD/CAD zat in rustig vaarwater voordat het nieuws was gepubliceerd. We zetten een Buy-Stop en een Sell-Stop Order klaar. De Buy-Stop order werd uitgevoerd en de trade resulteerde in winst.

Bron: www.metaquotes.net

Terwijl we de handelsbalanscijfers afwachten uit de VS, zullen we ook alle valuta instrumenten bekijkendiedeUSDalsbasisvalutaofOokhiergeldt een maximale spread van 4 pips.

De Non-Farm PayrollsDe banengroei (Non-farm Payroll) is één van de belangrijkste economische cijfers in de VS. Het voornaamste doel is om statistische cijfers te publiceren over het aantal betaalde arbeidskrachten in de VS (die niet werken in een agrarisch bedrijf, de overheid, charitatieve doelen en privé huishoudens). De Non-farm Payroll cijfers fungeren als trigger voor de grootste fluctuaties die zich kunnen voordoen indediverse financiëlemarkten. Juistdaaromworden deze cijfers nauwlettend in de gaten gehouden door een groot aantal valuta strategen, fondsbeheerders en handelaren. Zij bekijken niet alleen deze cijfers maar ook het soort reacties die deze cijfers oproepen. Doordat veel analisten en experts anticiperen op deze cijfers en er met elkaar over praten, is de impact


na 3 uur, ook als het doel niet bereikt is. In de voorbeelden waren buystops de orders die uitgevoerd werden. Bij sommige orders ging het om sell-stop orders. Spreads blijven bij deze voorbeelden even buiten beschouwing. Op vrijdag, 5 april 2013, kijkt de trading wereld hongerig uit naar een verzameling macro-economische cijfers uit de VS en Canada. Het verwachte tijdstip van het persbericht was 8.30uur ’s ochtends (14.30 uur Nederlandse tijd). Hiernaast de nieuwsitems met de consensus en werkelijke resultaten.

De cijfers hadden een negatieve invloed op de CADeneenpositiefeffectopdeUSD.

Trade A: InfiguurAkuntuziendatdeUSD/CADweinig volatiliteit vertoonde voor de publicatie. We leggen een Buy-stop en een Sell-stop order in. De Sell-stop order werd onmiddellijk geannuleerd op het moment dat de Buy-stop uitgevoerd werd. De trade resulteerde in winst.

Instrument:USD/CADOrder: Buy-StopAanvangsdatum: 5 april 2013Beginkoers: 1.0142Stop-Loss: 1.0202Eindkoers: 1.0202Winst/verlies: 60 pips

Trade B: In de week waarin Trade Aplaatsvond,bewoogdeUSD/JPY opwaarts tot dichtbij de500. Aangezien de cijfers die gepubliceerd werden op vrijdag gunstig uitvielen ten aanzien van de gemiddelde verwachtingen. Twee orders werden ingezet voorafgaand aan de publicatie, maar het was de Buy-Stop order die uitgevoerd werd. De ingelegde Sell-Stop order werd geannuleerd.

2 Trade B: Buy-Stop geactiveerd door de USD/JPYDe week waarin de trade plaatsvond, bewoog de USD/JPY zich opwaarts tot dichtbij de 500. Na publicatie van de fundamentele cijfers op vrijdag, bleek dat de trend gunstig uitpakte t.a.v. de bestaande ondertoon en dit maakte het voor ons mogelijk om nog wat meer vlees op de botten te krijgen. Twee onverwerkte opdrachten waren al klaargezet voorafgaand aan het nieuwsfeit, maar het was de Buy-Stop order die de winst opleverde.


Instrument: USD/JPYOrder: Buy-StopAanvangsdatum: 5 april 2013Beginkoers: 95.95Stop-Loss: 95.75Take profit: 96.55Eindkoers: 96.55Winst/verlies: 60 pips

CAD Employment Change: verwacht: 6.8k, werkelijk cijfer: = - 54.5kCAD Handelsbalans: voorspeld: 0.2B, actueel = - 1.0BCAD Werkeloosheidscijfers: voorspeld: 7.1%, werkelijk 7.2%USD Non-farm Employment Change: voorspeld: 196k, werkelijk: 88k.USD Handelsbalans: voorspelling: 44.8B, werkelijk: -43.0 B. USD werkeloosheidscijfer: voorspeld = 7.7%, werkelijk: 7.6%.

Source: www.forexfactory.com/calendar.php


Trade C: In het eerste deel van 2013 vertoonde de koers van de GBP/USD eensignificante neerwaartse trend. Maar op het hieronder omschreven trade moment werden bedreigingen die een verdere neerwaartse trend tot gevolg zouden hebben geneutraliseerd. Een Buy-Stop en een Sell-Stop order werden klaargezet en de eerste werd uitgevoerd. Van de klaargezette Sell-Stop order werd snel afscheid genomen.

Instrument: GBP/USDOrder: Buy-StopAanvangsdatum: 5 april 2013Beginkoers: 1.5150Stop-Loss: 1.5150Take profit: 1.5210Eindkoers: 1.5210Winst/verlies: 60 pips

ConclusieTop traders voorzien onzekere factoren in de markt en zien hun onvoorspelbaarheid met vertrouwen tegemoet. Zij blijven zakelijk en emotioneel stabiel opereren en zien uitsluitend uitdagingen in de markt. Als deze trading methode goed wordt toegepast, dan zou zelfs een aankomende speculant er zijn voordeel mee kunnen doen. Dus… een kind kan de was doen. Als u al winst maakt op basis van news-trading, dan bent u van ver gekomen, maar er is nog heel veel winst te behalen in de toekomst. Succes behoort tot de mogelijkheden.

Strategie Snapshot

Naam van de strategie: News Trading

Strategie type: Forex News Trading

Geschikt voor: Fulltime en parttime traders

Tijdspad: 15 minuten grafiek

Instrumentenfilter: Zet niet in op paren met een spread groter dan 4 pips

Setups: Volg de merkbare kalmte op de markten, juist voordat nieuws wordt gepubliceerd. Zet een Buy- Stop order klaar die 20 pips afwijkt van de huidige prijs op het door jou gekozen instrument. En je zet een Sell-Stop order klaar, 20 pips verwijderd van de huidige prijs.

Stop-Loss: 20 pips verwijderd van de instapprijs van elke klaar-gezette order

Take profit: 60 pips verwijderd van elke order openingskoers

Risico-Winst verhouding: 1:3

Position Sizing: 0.1 lots voor elke 1000 dollar (dus 1,0 lots voor 10.000 dollar)

Maximum trade looptijd: 3 uur. Cancel snel één klaargezette order zodra de ander uitgevoerd is.

3 Trade C: Buy-Stop werd gevuld op de GBP/USDVroeg in het jaar 2013 zat de Kabel in een significante neerwaartse trend. Maar op het moment dat deze trade werd geïnitieerd, was het instrumentarium al bezig om neerwaartse bedreigingen af te weren. Een Buy-Stop en een Sell- Stop order werden klaargezet, waarbij de eerste uitgevoerd werd.


MIJN - Effecten B.V. is een commissionair in effecten en gevestigd in Purmerend. MIJN is partner van Saxobank als tegenpartij voor CFD brokerage. MIJN werkt hierbij tevens samen met www.indextrade.nl van Cees Niessen. De signalen die door indextrade worden afgegeven kunnen door MIJN voor u worden uitgevoerd op basis van execution only. Indien u meer informatie wenst over de brokerage mogelijkheden van MIJN, neemt u dan contact op met Marcel Rietveld, 020 - 7162716.

mijnVERMOGENSBEHEER

INT. BETALINGEN

BROKERAGE

Mijn Effecten B.V. T 020 - 7162716Gorslaan 45, 1441 RG Purmerend [email protected]

www.indextrade.nl is al jaren een succes in de markt als het gaat om signalen op de Dax, S&P en AEX. Alle rendementen zijn terug te vinden op onze website. In samenwerking met Mijn-effecten is het mogelijk de signalen uit te laten voeren, maar het is ook mogelijk dit geheel in eigen beheer uit te voeren met de signalen van Indextrade als trading idee.

Indextrade- Sinds 2005 -

Maand in, Maand uit Winstgevend!

[email protected]

www.indextrade.nl


» Of je nou belegger of trader bent; één van de belangrijkste vragen die je je moet stellen is welk financieel instrument je kiest om je eigen kapitaal te vergroten. Er zijn tal van mogelijkheden om in te spelen in de bewegingen van de markt. Zo kunt u gebruik maken van: aandelen, fondsen, certificaten, opties, futures en Contracts for Difference (CFD’s). Onder particuliere handelaren nemen CFD’s de laatste jaren in populariteit toe. Dit artikel zal aantonen dat hier een goede reden voor is. «

De markt groeit gewoon door

CFDs – het product van de toekomst

Het begon allemaal in Groot-BrittanniëHet ontstaan van de CFD-markt in Groot-Britannië houdt duidelijk verband met de daar ingevoerde stamp duty. Dit was een vorm van belasting op

aandelentransacties in de jaren tachtig. Daarvoor bestond er al een markt waarop het mogelijk was om op koersverschillen van de goudprijs te speculeren, wat financial spread betting genoemd wordt. Aangezien dit niet als financiële transactie, maar als speculeren geclassificeerd werd, werd er op de winsten die hieruit ontstonden geen belasting geheven. De financiële industrie kon niet achterblijven. Dus werden uit equity swaps, die tot dan toe op de eerste plaats hedging instrumenten voor institutionele beleggers waren geweest, CFD’s ontwikkeld. Deze productinnovatie diende voornamelijk om de stamp duty te omzeilen. In Groot-Brittannië dienen in plaats van effecten uitsluitend koersverschillen als onderliggende waarde.

David Pieper [email protected]


Wat is een CFD?CFD’s behoren tot de categorie financiële derivaten, net als bijvoorbeeld futures, opties en turbo's. Ze hebben echter enkele karakteristieke eigenschappen. De afkorting CFD staat voor Contract for Difference. De naam verraadt eigenlijk al de essentie van het product: een CFD is een contract tussen twee partijen op basis van het koersverschil van een bepaalde onderliggende waarde (bijvoorbeeld een aandeel of een valutapaar). CFD’s worden niet via de beurs verhandeld, maar over the counter (OTC). Door middel van CFD’s kunnen beleggers op een bepaalde koersontwikkeling van de onderliggende waarde speculeren, zonder dat ze deze fysiek hoeven te bezitten, wat bijvoorbeeld bij aandelen wel het geval is. De bezitter van een CFD heeft daarentegen niet het recht om de onderliggende waarde te kopen. Ook bezit hij geen enkele aandeelhoudersrechten. Hij heeft alleen recht op een uitbetaling van het koersverschil tussen opening en sluiting van de positie. Daarvoor hoeft hij slechts een fractie van de onderliggende waarde als waarborg (margin) te storten, waardoor een hefboomwerking ontstaat. De margin wordt aan de hand van de onderliggende waarde bepaald en bedraagt in het uiterste geval maar 0,25 procent van de onderliggende waarde. In tegenstelling tot de termijnhandel kennen CFD’s geen expiratiedatum. De koers van een CFD weerspiegelt de ontwikkeling van de onderliggende waarde één op één en is daarom eenvoudig en ongecompliceerd.

Market Maker vs. Direct Market AccessZoals gezegd vindt de handel met CFD’s niet over een gereguleerde beurs plaats. Bij de

handel buiten de beurs spelen brokers de rol van handels- en contractpartner. Als market makers handelen brokers onder hun eigen naam op hun eigen rekening en noteren ze koersen voor CFD’s. Hun taak bestaat uit het afdekken van de totale positie van zijn cliënten door overeenkomstige posities in te nemen. Dit hedgen levert hen een deel van de spread op, die de cliënt betaalt. Bij overnight posities berekenen brokers voor het uitgeleende bedrag rente (straks meer hierover). Brokers handelen niet tegen de bezitters van de CFD’s, maar handelen slechts op de beurs om te hedgen. Een market maker heeft het recht om bij gebrek aan liquiditeit spreads en margins te verhogen, wat tot een slechtere uitoefenprijs voor de bezitters van de CFD’s kan leiden.

Een alternatief voor het market maker model vormen brokers die directe toegang tot de markt aanbieden, zogenaamde direct market access (DMA). Via hen kunnen traders direct op de beurs handelen. Zodoende zijn ze niet afhankelijk van eventuele afwijkende prijsbepalingen van market makers. Over het algemeen is er hier echter wel aanzienlijk meer kapitaal vereist en er kunnen commissiekosten ontstaan. Ook voor scalping, de extreem kortetermijn-handelsstijl die bij veel market makers ongewenst of niet toegestaan is, is directe toegang tot de markt zeer voordelig. „De kwaliteit van een uitvoering is in de CFD-handel een doorslaggevende factor," zegt Mario Jessen,SeniorProductManagerbijComdirect.“De uitvoeringen van onderliggende waarden die aan de AEX genoteerd zijn, zijn kwalitatief vergelijkbaar met een directe order op de AEX. Het zelfde geldt voor CFD’s op de AEX-future in vergelijking met de Eurex.” Wat de kwaliteit van

De belangrijkste reden van de snelle groei van de CFD-markt is zonder twijvel

de kleine inbreng van eigen kapitaal.


de orderuitvoering betreft, kunnen cliënten dus een hoge standaard verwachten, of het nou om aandelen of om forex gaat. “Wie herhaaldelijk op uitvoeringen moet wachten of op volatiele markten überhaupt geen uitvoering meer kan verwachten of requotes krijgt, moet zo snel mogelijk van broker verwisselen,” adviseert Torsten Gellert, CEO bij FXCM.

Marginhandel in de praktijkDe handel met hefboominstrumenten vereist precieze kennis van hun werking. Warrants, Turbo's of sprinters, futures en CFD’s hebben één ding gemeen: het hefboomeffect. Dit hefboomeffect ontstaat, doordat traders bij het handelen op margin niet de volledige koopsom, maar slechts een fractie hiervan als waarborg moeten storten. Voor de verschillende markten bestaan er verschillende eisen qua margin. Bij aandelen is de margin doorgaans vijf tot tien procent en bij indices meestal één procent, wat gelijk staat aan een hefboom van honderd. Veel brokers accepteren ook een margin van slechts 0,25 procent, wat dus gelijk staat aan een hefboom van vierhonderd. Als het kapitaal goed ingezet wordt, kun je met CFD’s met relatief kleine bedragen al professioneel handelen. Als je de koop van een CFD op een aandeel naast de daadwerkelijke koop van die onderliggende waarde zet, laten zich aanzienlijke voordelen zien. Op grond van de lage margin kun je je portefeuille

veel breder spreiden en daardoor efficiënter beheren.

Vooral beginners zien echter vaak over het hoofd dat de hefboom in beide richtingen beweegt. Daarom is het belangrijk om vooraf een duidelijk risico en money management te bepalen. In tabel 1 en 2 worden de directe aankoop van een aandeel en de handel met CFD’s met elkaar vergeleken. De aan- en verkoop van de positie vinden op dezelfde dag plaats. Om zijn koerswinst vast te stellen hoeft een CFD-belegger slechts het koersverschil met het aantal dat hij bezit te vermenigvuldigen.

In tegenstelling tot warrants spelen factoren zoals de volatiliteit van de onderliggende waarde bij de handel met CFD’s geen rol. Dit maakt de handel beduidend eenvoudiger. Ons voorbeeld verduidelijkt het hefboomeffect bij CFD’s. Als de waarde van het aandeel vijf procent toeneemt, leidt dat bij een hefboom van twintig tot eeen verdubbeling van het ingezette kapitaal. De keerzijde van de medaille is dat een daling van vijf procent tot een volledig verlies van het kapitaal leidt.

Financierings- en transactiekostenDe transactiekosten voor aandelen en aandelenindices verschillen in de CFD-handel per broker. Meestal zijn ze relatief laag of vervallen helemaal. Omwille van de overzichtelijkheid zijn ze in het bovenstaande voorbeeld dan ook niet meegerekend. In de marginhandel speelt vreemd vermogen altijd een rol, waardoor er financieringskosten (bij longposities) of potentiële renteopbrengsten (bij shortposities) ontstaan wanneer de positie overnight wordt aangehouden. De financieringskosten bestaan uit een dagelijks vastgestelde rentevoet (EONIA) en een opslag van enkele procentpunten. In de eurozone wordt normaal gesproken de EONIA (Euro OverNight Index Average) gebruikt. De rentevoet wordt aan het einde van iedere handelsdag, op basis van de slotkoers, berekend en van het vermogen afgeboekt. Het volgende

Aandelen : 4,6% Rente: 0,4%Sectoren: 0,7%

Aandelenindices: 59,1%FX: 30,2%

Grondstoffen : 5,0%

3 Verdeling van het handelsvolume van CFD’s qua onderliggende waardeForex en aandelenindices nemen negentig procent van het totale verhandelde CFD volume voor hun rekening.

Bron: Research Center for Financial Services, Steinbeis Hochschule Berlin.


voorbeeld toont welke kosten ontstaan wanneer een CFD-trader een positie langer dan een dag aanhoudt.

Laten we van de volgende situatie uitgaan: een op middellange termijn handelende trader wil op stijgende koersen van het aandeel VW speculeren. Het aandeel VW noteert op het instapmoment 120 euro . De trader besluit 100 CFD’s met een gezamenlijke waarde van 12.000 euro te kopen. Als waarborg moet hij voor deze longpositie een margin van vijf procent storten, oftewel 600 euro. Aangenomen dat het aandeel op deze dag naar 125 euro stijgt en overnight gehouden wordt, otnstaan er financieringskosten ter hoogte van 1,18euro.

Wat gebeurt er eigenlijk bij een short trade? In dat geval verkoopt de CFD-trader een onderliggende waarde, zonder deze daadwerkelijk te bezitten. Voor dit bedrag ontvangt hij de dagelijks berekende rentevoet minus opslagkosten. Als de dagelijks berekende rentevoet, als in de huidige situatie onder de 2,5 procent ligt, wordt er geen rente bijgeschreven. “Bij een zeer lage marktrente kunnen er ook voor shortposities financieringskosten ontstaan,” zegt Torsten Gellert. “ Maar bij FXCM is dit niet het geval.”

Verliesrisico’s en bijstortingsplichtDe handel met margins biedt de voordelen van een enorme hefboomwerking. Daarom is het alleen geschikt voor marktdeelnemers, die risicobewust en speculatief ingesteld zijn. Het hefboomeffect zorgt in het gunstigste geval voor een bovenmatig winstpotentieel. Maar wat gebeurt er wanneer het tegendeel zich voordoet en de openstaande posities niet meer afgedekt kunnen worden? Dan is er sprake van een zogenaamde margin call. Dit betekent dat de cliënt op zijn bijstortingsplicht gewezen wordt en zijn openstaande posities moet afbouwen danwel moet sluiten. Daarnaast heeft de broker de beschikking over her volmacht om posities af te bouwen of desnoods in zijn geheel te sluiten. Net als bij futures bestaat er bij CFD’s, over het algemeen, ook het risico dat het verlies groter is dan de inleg. Vooral bij aandelenposities die overnight worden aangehouden, zie je de volgende dag vaak enorme koersverschillen. Daarom is het van belang om duidelijk de risico’s

in kaart te brengen, alvorens posities overnight aan te houden. Enkele CFD-brokers bieden inmiddels speciale CFD-contracten aan die geen bijstortingsplicht kennen.

Voordelen van de CFD-handelDe handel met CFD’s wordt steeds populairder. Dat komt doordat het in vergelijking met andere instrumenten vele voordelen biedt. Eén van de grootste voordelen is de eenvoudige en transparante handelswijze. Er hoeven geen effectencodes gezocht te worden of parameters berekend te worden, wat bijvoorbeeld bij warrants wel het geval is. CFD’s zijn delta 1 producten, wat betekent dat de koersontwikkeling van CFD’s vrijwel gelijk loopt met het koersverloop van de onderliggende waarde. Factoren zoals volatiliteit en looptijd spelen, in tegenstelling tot warrants en certificaten, geen rol. De inachtneming van bepaalde looptijden kan ook achterwege gelaten worden.

Een relatief nieuwe functie is het plaatsen van volumeorders. Hierbij hoef je niet meer in

CFD Aandeel

Koopkoers 100 euro 100 euro

Aantal 50 50

Benodigd kapitaal 250 (5 % margin) 5000

Verkoopkoers 105 euro 105 euro

Winst/verlies 250 euro 250 euro

Rendement op het ingezette kapitaal

100 % 5%

Hefboom 20 1

Tabel 1 Scenario A : longpositie: het aandeel neemt vijf procent toe

Torsten GellertFXCM

OPEN NU EENBIJ SAXO BA

ga naar http://nl.saxobank.com/traders

EN ONTVANGEEN GRATIS JAARABONNEMENTOP TRADERS’ MAGAZINE*bij een storting van € 10.000 en het voltooien van 1 transactie

N REKENING ANK

www.nl.saxobank.com/traders


voor cliënten steeds beter, wat Mario Jessenook bevestigt: “Over het algemeen wordt er op de markt een wedstrijd om de kleinste spreads gevoerd.” Zoals gezegd verdienen market makers echter aan de spread, de slippage en de vergoedingen voor overnight aangehouden posities.

De belangrijkste reden voor de snelle groei van de CFD-markt is zonder twijfel de kleine inbreng van eigen kapitaal, die toch een groot hefboomeffect mogelijk maakt. Op die manier kun je bijvoorbeeld bij aandelenindices met een kapitaal van 100 euro theoretisch tot 40.000 euro bewegen. Natuurlijk kent ook deze medaille een keerzijde; tegenover de kansen staan risico’s, aangezien de hefboom in beide richtingen werkt. Maar één ding staat vast: door de lage margin kun je al met een klein kapitaal professioneel en divers handelen.

Nadelen van de CFD-handelNaast de vele voordelen kleven er ook enige nadelen aan de CFD-handel. Het middelpunt van de kritiek vormt het thema market making, oftewel de uitvoering van de orders van cliënten. Er wordt bijvoorbeeld kritiek geleverd op de mogelijkheid om vertraagd orders uit te voeren in snelle marktfasen. Zelfs bij liquide onderliggende waarden kan dit tot aanzienlijke vertragingen leiden, net als bij warrants en Turbo's of sprinters. Een ander mikpunt van kritiek is het feit dat CFD’s niet gestandaardiseerd zijn en alleen buiten de beurs met de contractpartner verhandeld worden. Hierdoor is er geen toezichthouder die een order zou kunnen terugdraaien, zoals op spot- of termijnmarkten wel het geval is. Over het algemeen bestaat er een gevaar dat de cliënt door een slechtere uitvoering of een individuele aanpassing van de spread met hogere kosten komt te zitten. Het thema financieringskosten is ook niet vrij van kritiek. Vooral wanneer een positie langere tijd aangehouden wordt tijdens een zijwaartse beweging van de onderliggende waarde. In dat geval is het namelijk beter om de onderliggende waarde zelf te bezitten, aangezien je dan geen rente hoeft te betalen. Qua risico is er een essentieel en niet te negeren verschil met Turbo's of sprinters en warrants. Terwijl je bij de laatste twee maximaal je ingezette kapitaal

CFD Aandeel

Koopkoers 100 euro 100 euro

Aantal 50 50

Benodigd kapitaal 250 (5 % margin) 5000

Verkoopkoers 95 euro 95 euro

Winst/verlies -250 euro -250 euro

Rendement op het ingezette kapitaal

-100 % -5%

Hefboom 20 1

Tabel 2 Scenario B: longpositie: aandeel daalt vijf procent

Mario Jessencomdirect

vastgestelde aantallen te handelen, maar kun je direct op het handelsplatform het gewenste bedrag ingeven. Op die manier kun je als belegger bijvoorbeeld voor 2500 euro AEX-aandelen kopen of voor precies 10.000 euro goud. De software voert de berekening uit en maakt zo de aan- en verkoop van kleinere aantallen mogelijk. Een ander argument voor CFD’s is het brede assortiment, dat door de CFD-brokers wordt aangeboden. Bovendien kan er zowel op stijgende als op dalende koersen gespeculeerd worden, hierdoor kan elke marktfase optimaal benut worden.

Voor de daghandel zijn een paar aspecten bijzonder belangrijk: de handel moet snel, flexibel en kostenefficiënt zijn. Vandaag de dag voldoen alle handelsplatformen aan deze criteria – in normale marktfasen althans. Ook qua kosten zijn CFD’s zeer voordelig. Zo wordt er bij de handel in grondstoffen of valuta geen commissie in rekening gebracht. Bij aandelen verschilt de hoogte van de commissie per broker. De laatste jaren worden de voorwaarden


kunt verliezen, is het verlies bij een CFD trade theoretisch onberekenbaar en kan veel meer dan het ingezette kapitaal zijn. Tenzij u natuurlijk zoals eerder is aangegeven een speciaal CFD contract hebt, waarbij dit niet mogelijk is.

CFD’s rukken verder opNa afweging van alle voor- en nadelen wordt de indruk gewekt dat CFD’s vooral voor korte- en middellange termijn traders, die bereid zijn risico’s te nemen, een zeer geschikt alternatief vormen voor Turbo's of sprinters en warrants. Vergeleken met futures zijn CFD’s wel duur en ook met het oog op regulering hebben ze het nakijken. Maar de handel met futures is pas vanaf een relatief hoge inleg rendabel. Zodoende is de directe handel op een termijnmarkt voor het merendeel van de beleggers geen optie. Deze biedt namelijk niet de mogelijk tot solide money management en een brede diversificatie.

Info

Waarde van de positie bij sluiting: 100 aandelen x €125 = € 12.500Financieringstarief: EONIA (momenteel 0,4 %) + opslag à 3 % = 3,4 % p.a.Financieringskosten per dag: (12.500 x 0,034) / 360 = € 1,18

voor vermogen van formaat

[email protected]

De hoge volatiliteit op de kapitaalmarkten en de daarmee verbonden mogelijkheden die verschillende markten voor actieve traders bieden, maken het aannemelijk dat de interesse voor de CFD-handel in de toekomst alleen maar groter zal worden. De sterke concurrentie, die steeds meer brokers naar de Nederlanse markt trekt, zorgt voor een hoge kwaliteit qua service, een ruime keuze uit handelsplatformen en een heleboel nieuwe mogelijkheden. Nog nooit was het zo makkelijk om van achter de pc of onderweg via je smartphone met aandelen, indices of valuta te handelen. Of je long of short wilt, of je vijf minuten of vijf maanden wilt aanhouden, of je risico’s afdekt of speculeert: met CFD’s is dat allemaal mogelijk.

http://www.devermogensmeesters.nl/


» De belangrijkste valuta’s kun je naast direct te handelen op de interbancaire markt ook verhandelen op de termijn markt door middel van futures en opties. Vooral de op de Chicago Mercantile Exchange (CME) verhandelde derivaten zijn goede voorbeelden van de eerdergenoemde producten. Wij geven u een overzicht en tonen u concrete voorbeelden. «

De termijnmarkt is een serieus

alternatief voor de interbancaire markt

Zo handelt u met forex-opties

De populariteit van de valuta-opties en -futures is de afgelopen jaren gestegen. Met deze derivaten kun je, net als op de interbancaire markt, op stijgende en dalende koersen speculeren. Futures worden gebruikt om direct in een koersbeweging te participeren, terwijl je met opties ook combinatieskuntmaken.AlsjeeenEUR/USD-callkoopt, kun je aan een stijgende EUR/USD-koersverdienen, terwijl je met een put-optie op een neerwaartse koers inzet.

Eigenschappen van forex-opties en -futuresDoor verschillende opties te combineren kun je als trader met verschillende strategieën handelen en zelfs bij een zijwaartse beweging geld verdienen. Op de interbancaire markt wordt per lot gehandeld. Zodoende verhandel je 100.000 van de eerstgenoemde munteenheid van een valutapaar; bijhetvalutapaarEUR/USDdus100.000euro.Bijvaluta-opties bestaan er daarentegen verschillende grootten, afhankelijk van het desbetreffende contract.

Info: Opties

• Optie: Met een optie koop je als belegger het recht om producten tegen een vooraf samen met de contractpart-ner vastgelegde prijs te kopen danwel verkopen.

• Call: Koopoptie of optie op een stijgende koers.

• Put: Verkoopoptie of optie op een dalende koers.

• ‘In the money’ (ITM): Optie waarvan de intrinsieke waarde groter dan één is.

• ‘At the money’ (ATM): Optie waarvan de prijs dicht bij de actuele koers van de onderliggende waarde ligt.

• ‘Out of the money’ (OTM): Optie waarvan de intrinsieke waarde nul is en de prijs niet op de de actuele koers van de onderliggende ligt.


Tabel 1 toont de belangrijkste combinaties waarmee je kunt handelen. De paren zijn, op basis van liquiditeit, van hoog naar laag gerangschikt. Terwijl een optie van de combinatie AUD/USD (Australische dollar/Amerikaanse dollar) een grootte van 100.000 Australische Dollar kent, bedraagt een optie GBP/USD slechts 62.500 pond.Zwitserse franken en euro’s naar Amerikaanse dollars gaan per 125.000 franken respectievelijk euro’s.

Op de futuresmarkt worden alle paren met de Amerikaanse dollar per eenheid genoteerd, maar op de interbancaire handel niet. Er zijn een paar uitzonderingen, namelijk de Japanse yen, de Canadese dollar en deZwitserse frank voor de Amerikaanse dollar. Wie bijvoorbeeld kansen ziet in de verkoop van het valutapaar USD/JPY en hierop short wil gaan,moet op de CME of op de JPY/USD-future longgaan of een call kopen, aangezien er bij dit paar op een tegengestelde beweging wordt gehandeld. Maar het is ook mogelijk om na storting van een margin een put-optie onder de actuele koers van de JPY/USD-future te verkopen. De koers moetdan stijgen of op het zelfde niveau blijven. De verkoper (schrijver) van de optie verdient geld, wanneer de strategie van de koper van de optie niet werkt. De optie verliest tijdswaarde, naarmate

de expiratiedatum dichterbij komt. De optiepremie is dan definitief van eigenaar gewisseld.

Opties en futures verschillenIn tegenstelling tot index-opties op de Nederlandse termijnmarkt worden forex-opties van de CME niet op de derde vrijdag van de expiratiemaand door cash settlement vereffend, maar op een ander tijdstip. Een optie op de JPY/USD metexpiratiedatum in mei vervalt na de eerste woensdag van de maand. De koper van een call optie met deze looptijd kan levering van de future eisen, indien een optie op de laatste handelsdag bij sluiting van de beurs in the money ligt. Als

1 Grafiek technische signalen voor de GBP/USD tonen een neerwaartse bewegingEen combinatie van meerdere grafiek technische regels en gegevens van het Commitment-of-Traders-rapport (CoT) hebben tot het innemen van een shortpositie op de future op juni geleid. Daarnaast werd een put op 154 voor 0,80 punten oftewel 500 dollar verkocht.

Bron: www.trackntrade.de

Markt Afkorting Beurs Contractgrootte Notering/tickgrootte Handelstijden

EUR/USD-future-optie EUR (6E) GLOBEX 125.000 EUR 0,0001 = 12,50 USD 0:00 – 23:00

JPY/USD-future-optie JPY(6J) GLOBEX 125.000 JPY 0,000001 = 12,50 USD 0:00 – 23:00

GBP/USD-future-optie GBP(6B) GLOBEX 62.500 GBP 0,0001 = 6,25 USD 0:00 – 23:00

AUD/USD-future-optie AUD(6A) GLOBEX 100.000 AUD 0.0001 = 10,00 USD 0:00 – 23:00

CAD/USD-future-optie CAD(6C) GLOBEX 100.000 CAD 0.0001 = 10,00 USD 0:00 – 23:00

CHF/USD-future-optie CHF(6S) GLOBEX 125.000 CHF 0.0001 = 12,50 USD 0:00 – 23:00

Tabel 1 De belangrijkste valutaparen met optiesTabel 1 toont de belangrijkste valutaparen van hoog naar laag qua liquiditeit. Deze paren kunnen ook via de termijnmarkt door middel van opties afgedekt worden. De vervaldag voor deze futures is de vrijdag na de eerste woensdag van de maand.


hij bijvoorbeeld een call met een uitoefenprijs van 1,05 gekocht heeft neemt hij de future voor juni, indien deze op de expiratiedatum hoger dan 1,05 genoteerd staat. Daarna is hij als het ware long met een beginkoers van 1,05, exclusief de betaalde premie voor de call. Maar meestal wordt de optie al van tevoren vereffend. De verkoper van de call behaalt winst uit de ontvangen premie, als de future op de laatste handelsdag onder 1,05 sluit. Zo niet, heeft hij de volgende maandag een short positie met een beginkoers van 1,05.

In tabel 2 hebben we beide markten met elkaar vergeleken. Welke markt is het meest geschikt voor wie? Op de interbancaire markt en de termijnmarkt is het voor zowel kleine als

grote speculanten mogelijk om direct long of short te handelen. Hetzelfde is met futures en opties ook op de termijnmarkt mogelijk. Heb je echter maar een klein kapitaal tot je beschikking, waardoor je geen volledig lot kunt kopen, dan blijft alleen de mogelijkheid om via een CFD- of forex-broker te handelen nog over. Deze brokers bieden namelijk ook kleine gedeeltes van een lot aan: Een contract met een grootte van 0,01 lot betekent een belegging van 1000 euro in een munteenheid. Dat is ook met een klein kapitaal al mogelijk. Op de CME kun je weliswaar ook handelen met mini-futures, die de helft van een ‘normaal’ contract tellen,

maar hierbij ontbreekt het aan liquiditeit. Bij het handelen met zulke mini-futures is het steeds zo dat je posities sluit, die je in een ‘normaal’ geval nooit had gesloten. De reden hiervoor is de krappe markt, waar een grote order er al voor zorgt dat het gehele orderboek wordt leeg gehandeld .

Als je daarentegen een groter contract hebt, zijn de voordelen van de termijnmarkthandel legio. Ten eerste zijn de producten gestandaardiseerd en ten tweede kun je de producten met elkaar combineren. Zo kun je bijvoorbeeld een future met een nabijgelegen expiratiedatum verkopen en future met een langere looptijd kopen; dan heb je een zogenaamde ‘spread positie’ ingenomen. Het is eveneens mogelijk om op een future short

te gaan en een put-optie met de zelfde expiratiemaand te schrijven. De mogelijkheden zijn vrijwel onbegrensd, aangezien de bijbehorende margins van de termijnmarkt met elkaar verrekend worden.

Met het paar EUR/USDwordt het actiefst gehandeld, gevolgd door respectievelijk het paar GBP/USD en het paarJPY/USD.Bijdezeparenkunjebij een trade het gemiddelde van de bid en de ask als limiet

2 De koers bleef duidelijk onder de het koersdoelNa het innemen van een positie op deze combinatie bewoog de koers zich twee weken zijwaarts, waarop een hevige koersval volgde. Daardoor werden de koersdoelen aanzienlijk naar beneden bijgesteld. De winst van deze sterke trendbeweging bedroeg 4250 dollar.


Vergelijking tussen interbancaire markt en termijnmarkt

Handelsstrategie Interbancaire markt Futures Opties

Long-/shortposities Ja Ja Ja

Macro-/mini-trading Ja Deels Nee

Spread-trading Nee Ja Ja

Optie-combinaties Nee Nee ja

Tabel 2 Elke markt heeft zijn eigen voordelenVoor grote contracten biedt de termijnmarkt een betere selectie aan strategieën, terwijl je met kleinere contracten via een forex-broker op de interbancaire markt beter kunt handelen.


invoeren en in 95 procent van de gevallen wordt de order uitgevoerd en winst behaald. Sinds kort bestaan er op elk van deze paren weekopties met looptijden van één tot drie weken. Deze vervallen altijd op vrijdag en zijn vooral voor kortetermijn traders interessant, aangezien de gevraagde premies in vergelijking met opties met normale looptijden aanzienlijk lager liggen.

De combinatie doet het ‘mJoeRossheeftjarengeledenaleen boek over het combineren van futures en opties geschreven. Soms is het beter om beide te combineren, om zodoende het risico te minimaliseren. Aan de hand van een future op het paar GBP/USDtonen wij u twee voorbeelden die slechts op een termijnmarkt uitgevoerd kunnen worden, waar tegelijkertijd zowel futures als de bijbehorende opties verhandeld worden.

Afbeelding 1 toont de future voor juni van dit valuta-paar in januari 2013. Op deze afbeelding zijn meerdere charttechnische verkoopsignalen te zien. Ten eerste wordt een uitbraak door een weerstand geneutraliseerd en ten tweede kun je een breuk van een opwaartse trend zien. Daarnaast is er een bearish dalende driehoek in de grafiek getekend, die ook een mislukte opwaartse uitbraak laat zien. Al deze constateringen zijn samen relevante aanwijzingen voor komende koersverliezen. Onder de grafiek worden de Commitment of Traders (CoT) gegevens grafisch weergegeven. De duidelijk negatieve rode balkjes geven aan dat beleggers de uitbraak door de top van september 2012 gebruikt hebben om massaal shortposities in te nemen. Een dergelijk hoog aantal shortposities leidde toen tot een koersverlies van meer dan vijf punten binnen acht weken. De evaluatie van deze gegevens bevestigt de inschatting dat de markt bearish was. Als de koers onder de 160,96 glijdt, is het aan te raden om een shortpositie met een contract voor juni in te nemen. Tegelijkertijd had je een put-optie op 154 met een looptijd van 155 dagen kunnen

3 Het innemen van posities zonder inzet van eigen geldDoor middel van combinaties van geen verkochte puts en calls kun je posities innemen, zonder eigen geld in te hoeven zetten. Je hoeft slechts een margin te deponeren.


schrijven. Het schrijven van deze optie levert ons 500 dollar aan optie premie op. Een beweging van één punt naar boven of naar beneden staat gelijk aan een beweging van 625 dollar. De deskundige lezer zal zich nu wel afvragen waarom een optie met zo’n uitoefenprijs verkocht werd.

De analyse voorspelde dat de koers naar het steunniveau op 158,50 punten zou dalen enhier een bodem zou vormen. Daarnaast gaf een andere technische indicator aan dat er een verdere neerwaartse beweging zou plaatsvinden. De koers kon zich namelijk ook tot een zogenaamde ‘m-formatie’ ontwikkelen. In het geval dat de koers zich tot een m-formatie zou ontwikkelen, zou het koersdoel neerwaarts bijgesteld worden naar 154,65 punten. Op het moment van analyse, wisten we niet of de koers een signaal van daling danwel stijging zou afgeven. Daarom werd met de verkoop van de optie op een klein waardeverlies gespeculeerd. Voor het short gaan moest een margin van 500 dollar worden aangehouden, bestaande uit de actuele waarde van de future minus de actuele waarde van de optie. Ieder handelsplatform berekent automatisch de hoogte van de aan te houden margin. De volgende dag daalde de koers van het valutapaar verder en werd er een shortpositie op de future ingenomen. Door de verkoop van de putoptie, die duidelijk out of the money was, werd het winstpotentieel van ‘oneindig’ naar zeven punten bijgesteld. Het


verliespotentieeldaaldemet0,80punten.Afbeelding 2 toont het koersverloop tot half

maart. Nadat op basis van deze combinatie een positie was ingenomen, bewoog de koers van de future zich twee weken zijwaarts. Deze beweging werd opgevolgd door een sterke neerwaartse beweging, die door alle koersdoelen is gebroken. Op het moment van de analyse was zo’n beweging niet te verwachten en een future trade zou waarschijnlijk gedurende de zijwaartse beweging gesloten zijn. Maar met deze combinatie kan het einde van de zijwaartse beweging afgewacht worden.

Hoeveel winst of verlies zou er bij een future trade gemaakt zijn? Er zou 7500 dollar winst gemaakt zijn. Op het moment dat de verkoop gesloten werd, was de hoogte van de optie 6,05. Van de winst dient de koerswaarde minus de betaalde premie te worden afgetrokken. Een terugkoopvan6,05minusdepremievan0,80keerde hoeveelheid à 625 zorgt voor een kostenpost van 3281 dollar. De totale winst bedraagt dusongeveer 4250 dollar.

Het combineren van opties is ook mogelijkEen andere variant is het combineren van meerdere opties, wat u op afbeelding 3 kunt zien. Op dezelfde dag als de future trade hadden ook de volgende trades uitgevoerd kunnen worden:

• Koopvaneenput154voorjunivoor0,75• Verkoopvaneenput152voorjunivoor0,51• Verkoopvaneencall168voorjunivoor0,55• Koopvaneencallvoor170junivoor0,30

Het gaat hier om een zogenaamde ‘bear call spread’. De inkomsten hiervan dienen om de uitgaven voor een ‘bear put spread’ te dekken. Een ‘short bear call spread’ bestaat uit de verkoop van een call met een lage uitoefenprijs (call voor

juni 168 voor 0,55) gecombineerd met de koopvan een call met een hogere uitoefenprijs (call voor juni 170 voor 0,30). Op deze manier verdien je aan dalende koersen. Bij een ‘long bear put spread’ koop je de hogere put (put voor juni 154 voor 0,75) en verkoop je een put met een lagere uitoefenprijs (put voor juni 152 voor 0,51).

Voor de hier gekozen combinatie krijg je een premie van 6,25 dollar op je rekening bijgeschreven, de transactiekosten moeten hier nog van worden afgetrokken. De lage transactiekosten creëren een optioneel winstresultaat van maximaal 1250 dollar. De maximale winst ontstaat op het moment dat de GBP/USD futureopdeexpiratiedatumonderde152 punten noteert. Ook het maximale verlies is 1250 dollar en ontstaat op het moment dat de koers op de expiratiedatum boven de 170 punten noteert. Voor deze positie moet een margin van 500 dollar worden gestort.

Half maart, op het moment van analyseren, was het voordelig om de verkochte call voor 0,01 terug te kopen en daarnaast de put volledig op te heffen door een tegengestelde trade uit te voeren. De reden hiervoor zijn wederom beleggersdie ditmaal bullish posities hebben ingenomen. De rode balken in afbeelding 3 geven ditmaal een (positief) hoog noveau weer. Als de posities gesloten worden realiseren we winst van 900 dollar, zonder eigen kapitaal te hebben ingebracht (margin buiten beschouwing gelaten). Vergeleken met een shortpositie is dit natuurlijk weinig. De kans om met deze optie strategie geld te verliezen is significant kleiner. Tevens hebben we nog een gekochte call optie voor juni 170 in de portefeuille die bij verkoop nog geld kan opleveren.

ConclusieWie met forex wil handelen, hoeft niet alleen long of short posities aan te houden op de interbancaire markt. Het aanbod van de CME biedt de ervaren belegger mogelijkheden die zeker het overwegen waard zijn. Het is echter wel een vereiste om een kapitaal van minstens 10.000 euro ter beschikking te hebben. Daarnaast is het ook noodzakelijk kennis te hebben van de juiste strategieën, expiratiedata, waardering van de optieprijzen en bijbehorende parameters (grieken). Pas als je die kennis bezit, kun je succesvol traden op de termijnmarkt.

Thomas BoppThomas Bopp handelt al twintig jaar op de beurs. Via de gratis dagelijkse briefing van TRADERS’ wordt zijn kennis met abonnees [email protected]


§

manieren om in FX te handelen

6FX spot, FX opties, CFDs, Forwards, Futures, ETFsBij Saxo Bank bieden wij u de tools die u nodig heeft om de handelaar te worden die u wilt zijn. Zo heeft u de keuze uit zes producten om in FX te handelen en heeft u overal en altijd toegang tot uw rekening via de SaxoTrader, SaxoWebTrader en SaxoTrader app.






» Laurens Maartens is handelaar bij Saxo bank. Iedere ochtend tijdens de market call praat Maartens de klanten van Saxo Bank bij over wat de financiële markten beweegt. Daarnaast analyseert Maartens iedere donderdagavond de beurzen tijdens de tradingavond. «

Handelaar bij Saxo Bank

Interview:

Laurens Maartens

TRADERS´: Wat zijn bij het handelen in Valuta belangrijke aspecten voor de trader om op te letten?Maartens: Ten eerste is het altijd belangrijk om te zien welke rentestanden centrale banken als

de ECB als benchmark hanteren. Daarnaast zijn de wereldvaluta's zoals de dollar en de Yen safe havens te noemen waar beleggers instappen als de wereldeconomie onrustig is, bijvoorbeeld bij het uitbreken van een oorlog.


Het is ook belangrijk om de correlaties tussen landen te herkennen. Stel: er worden sterke macrocijfers in China gepubliceerd, dan zal de Australische dollar daar van profiteren. Dit komt doordat de export van Australië voor een groot deel afhankelijk is van de Chinese consumptie. Kortom wanneer Chinezen meer geld te besteden hebben, kan Australië meer producten naar China exporteren, wat de positie van de Australische dollar ten goede komt.

TRADERS´: Hoe ziet u de grondstoffenmarkt?Maartens: Bij Saxo Bank focussen we ons voornamelijk op de soft commodoties zoals soja, graan, katoen en af en toe kijken we ook naar koffie. Ik zou de grondstoffenmarkt afraden voor de startende belegger aangezien het een markt is die zeer afhankelijk is van externe invloeden zoals het weer, huidige voorraden en oogstverwachtingen.

Toch is het een interessante markt om op lange termijn naar te naar te kijken, aangezien er in deze wereld steeds meer monden gevoed dienen te worden.

Naast de soft commodoties zijn er natuurlijk ook nog grondstoffen zoals goud en olie. Ik vind het interessant om naar de correlaties tussen grondstoffen en aandelen te kijken. Als belegger, hoef je niet direct in olie te investeren om te profiteren van koersschommelingen. Er zijn natuurlijk aandelen waarvan de prestatie voor een groot gedeelte afhankelijk is van grondstofprijzen, KLM is hiervan een goed voorbeeld.

TRADERS´: Gebruikt u voornamelijk fundamentele of technische analyse, of een combinatie van beide?Maartens: Ik hanteer een combinatie van beide analyses, echter leg ik meer de nadruk op de fundamentele analyse. Dit komt door mijn achtergrond uit de institutionele beleggerswereld. Voor het gebruik van de technische analyse

hanteer ik veelvoorkomende technieken als; steunen weerstandniveaus, bollinger bands en pivot punten.

TRADERS´: Waarom denkt u dat er toch zoveel beleggers zijn die verlies leiden? Maartens: Hebzucht. Op het moment dat je gaat beleggen wil je meer rendement maken dan slechts je spaarrente, aangezien er de kans is op verlies dien je je eerst goed in de beschikbare materie te verdiepen. Toch moet een belegger realistisch blijven. Stel: ik koop aandeel X en gedurende de handelsdag stijgt het aandeel met 4 procent, dien ik het aandeel aan te houden of te verkopen? 4 procent per dag is meer dan 1000 procent op jaarbasis. Veel beleggers houden het aandeel in hun portefeuille met de gedachte dat het aandeel verder zal stijgen, wat veelal niet het geval is.

Daarnaast is het gras altijd groener bij de buren. Mensen vertellen alleen de succesverhalen. Als de buurman goede rendementen behaalt dan weet de hele buurt dat, maar als de buurman forse verliezen maakt dan hoort niemand dat.

Verderweet80procentvanderetailbeleggersniet dat je ook short kunt gaan op aandelen, en staan er dus niet bij stil dat er ook geld verdiend kan worden in een dalende markt.

TRADERS´: Welke literatuur zou je aanraden aan onze lezers? Maartens: Als literatuur zou ik aanraden:

• Way of the Turtle door Curtis Faith. Dit boek gaat over een weddenschap tussen twee heren over de vraag of je beleggen kunt leren. Ze stellen een groepje slimme studenten samen en verdienen uiteindelijk miljoenen.

• Reminiscences of a Stock Operator door Edwin Lefèvre. Geschreven in 1923, echter nog altijd actueel. Een echte aanrader voor de startende trader!

De grondstoffenmarkt is een interessante markt om op lange termijn naar te kijken, aangezien er in deze wereld

steeds meer monden gevoed dienen te worden.


» Nathanael Civile is Sr. Associate op de afdeling Private Sales bij Saxo Bank Nederland. De private sales afdeling bij Saxo Bank voorziet graag in een persoonlijke relatie met haar klant, waarbij persoonlijke dienstverlening van begin tot eind centraal staat. De dienstverlening bestaat uit het voorzien van informatie omtrent het handelsplatform alsook het geven van interactieve seminars over CFD’s en Forex. In 2012 heeft Saxo Bank de Gouden Stier Award gewonnen voor beste bank/broker. Dit was het resultaat van jarenlange excellente dienstverlening. «

Service met een persoonlijk karakter

Interview:

Nathanael Civile


TRADERS´: Wat is naar uw mening de reden dat Saxo Bank de Gouden Stier Award hebben gewonnen? Civile: We willen vanaf het allereerste contactmoment met de klant persoonlijke dienstverlening aanbieden. Iedere medewerker heeft zijn/haar eigen portefeuille met klanten, op deze manier heeft iedere klant een vast aanspreekpunt voor vragen of problemen.

We vinden het als Saxo Bank zijnde belangrijk om ons proactief op te stellen, op deze manier kan de klant optimaal gebruik maken van onze kennis en kunde.

Saxo Bank is voor haar klanten 24 uur per dag bereikbaar. Ook tijdens de nachtelijke uren is Saxo Bank, wereldwijd met 25 kantoren, bereikbaar voor klanten met vragen of problemen.

TRADERS´: Wat zijn de belangrijkste aspecten, van het handelsplatform, om toe te lichten bij het benaderen van nieuwe klanten?Civile: Allereerst geven we informatie over onze producten, CFD’s en Forex, en hoe er op ons handelsplatform mee gehandeld kan worden. Om goed van start te gaan is het cruciaal om een bepaalde mate van kennis te bezitten, dit faciliteren wij met behulp van Trading Floor, een (gratis) platform waar onze economen en analisten hun kennis delen. Daarnaast hebben klanten de beschikking over een economische kalender, waar per dag vermeld staat welke cijfers er gepubliceerd zullen worden.

Last but not least willen we van onze klanten weten hoe ze tegen de markt aankijken, hoe ze handelen en hoe ze hun keuzes maken. Zo

kunnen we met onze klanten in gesprek blijven over de ontwikkelingen die voor hen van belang zijn.

TRADERS´: Zou u dit aan de hand van een voorbeeld kunnen beschrijven?Civile: EenvanmijnklantenhandeltinEUR/USD.Onlangs was deze klant op vakantie waardoor hij zijn posities niet actief kon bijhouden. Ten tijde van zijn vakantie werden er belangrijke macrocijfers uit de V.S. gepubliceerd die een significante impact zouden hebben op zijn posities. Ik heb mijn klant hierop geattendeerd waarop hij zijn positie, met winst, heeft gesloten.

TRADERS´: Hoe zorgen jullie ervoor dat de klant optimaal gebruik kan maken van jullie platform?Civile: Middels het geven van webinars faciliteren we alle kennis die een klant nodig heeft. Van het gebruik en de mogelijkheden van ons platform, tot het behandelen van handelsstrategieën. Daarnaast deelt onze handelaar Laurens Maartens dagelijks zijn visie over de financiële markten.

TRADERS´: Wat zou u nog willen meegeven aan de lezer? Civile: Mocht een klant naar aanleiding van een webinar danwel marktet call iets niet begrijpen, dan staan wij klaar om hem/haar met raad en daad bij te staan. We willen een persoonlijke relatie met onze klanten opbouwen en ze zo goed mogelijk op weg helpen binnen de financiële markten.

We willen graag dat klanten onze expertise gebruiken.


» Iedereen die winst op de financiële markten wil maken zal vroeg of laat de valutamarkt onder de loep moeten nemen. Saxo Trader is geprogrammeerd om gebruiksvriendelijk te zijn. Daarnaast biedt Saxo Trader de mogelijkheid om uitgebreid onderzoek te doen op basis van fundamentele danwel technische analyse. Het platform is zeer gebruiksvriendelijk en kan naar ieders voorkeur ingedeeld en aangepast worden. Saxo Bank is wereldwijd actief wat het mogelijk maakt om uit een zeer breed scala van valuta’s en CFD’s te kiezen. «

Softwaretest

Saxo Trader

Een aantal feitenQua producten heeft Saxo Trader alles wat de handelaar nodig heeft. Het platform biedt toegang tot meer dan 160 valutaparen, met de mogelijkheid om opties te kopen op 41 onderliggende valuta’s. Vanwege het wereldwijde karakter biedt Saxo Bank toegang tot 25 beurzen met een totaal aanbodvan18.400aandelenen9.000CFD’s.

Saxo Bank heeft zelf de beschikking over een ICT afdeling. Saxo Soft heeft het handelsplatform zodanig opgebouwd met het doel om zo gebruiksvriendelijk te zijn.

UwSaxoBankrekeningisvanafiederecomputerbeschikbaar via de webapplicatie Saxo Web

Trader. De webversie biedt tal van mogelijkheden in het beheren van uw portefeuille. Daarnaast kunt u ook gebruik maken van de Saxo Trader desktop applicatie. Alvorens een live rekening te openen kunt u eerst kennis maken het platform door middel van een demo rekening. Hier kunt u ervaring opdoen met het inleggen van orders en het beheren van een virtuele portefeuille. Saxo Trader is beschikbaar in maar liefst 25 wereldwijde talen, wat dus tal van mogelijkheden creëert.

De praktijkIn theorie is het een mooi platform, vraag blijft hoe werkt het in de praktijk? Kan ik mijn technische


analyses uitvoeren? Kan ik het programma aanpassen naar mijn voorkeuren? Hoe is de klantenservice, en welke hulpmiddelen biedt het platform mij?

Ieder zijn eigen smaakBij het vormgeven van het handelsplatform is Saxo Bank ervan uit gegaan dat iedere belegger zijn eigen voorkeuren heeft. Een trader kan zelf bepalen welke informatie er op zijn scherm moet worden weergegeven. Zo kan de trader ervoor kiezen om vijf verschillende grafieken in drie verschillende tijdseenheden op te vragen, met daaronder de financiële agenda voor de komende vijf handelsdagen. Maar de belegger kan er ook voor kiezen om een grote afbeelding van zijn portefeuille op het beeldscherm te zetten.

Daarnaast is het handelsplatform zodanig geprogrammeerd dat iedere gebruiker het naar zijn eigen voorkeuren kan aanpassen. Van achtergrondkleur tot geluidssignalen die aangeven wanneer een order is uitgevoerd.

Een strategie in de praktijkZelf ben ik op dit moment een breakout strategie aan het testen. Deze strategie geeft weer of een fonds een hoge kans heeft op een uitbraak (long of short) voor ongeveer twee à drie weken.

Voor deze analyse heb ik de volgende (technische) indicatoren nodig:

• Eendaggrafiekopeenvaluta,fonds of grondstof

• 10 daags voortschrijdendgemiddelde (Simple Moving Average (SMA) van de highs)

1 Het begin scherm bij Saxo Trader Figuur 1 geeft mijn startscherm aan welke ik zelf heb ingedeeld. Links de valutaparen, rechts de EUR/USD grafiek en onderaan de open posities.

Bron: Saxo Trader

2 Technische analyse in Saxo TraderDe grafiek geeft het 10 daags voortschrijdend gemiddelde weer van toppen en bodems. De onderste weer-gave toont het 10 daags voortschrijdend gemiddelde op basis van het 50 daags momentum. Tevens ziet u het instapmoment, stop loss en limiet niveau.

Bron : Saxo Trader

• 10 daags voortschrijdend gemiddelde (SMAvan de lows)

• 50daagsmometum• 10daagsvoortschrijdendgemiddelde(Simple

Moving Average (SMA) van het 50 daags momentum)


Ik werk graag op basis van trial en error, opvallend daarbij is dat ik tot op heden, bij het uitvoeren van deze strategie geen error heb gemaakt. IFiguur 2 geeft een grafische weergave van de break out strategie.

Wat me vervolgens nog positiever stemde was de mogelijkheid om de strategie direct toe te passen op andere producten. Of dit nu andere valutaparen waren, aandelen of grondstoffen, door in de grafiek een ander valutapaar te selecteren werden de berekeningen direct toegepast op dit paar zodat ik direct kon zien of er op dit product een signaal werd gegenereerd.

Last but not least is het ook zeer eenvoudig om vanuit de grafiek te werken. Er kunnen, in de grafiek, eenvoudig stop loss en limiet orders ingelegd of aangepast worden.

Fundamentele Extra‘sToen ik eenmaal een koopsignaal had gevonden besloot ik om tradingfloor.com uit te testen. Dit is een website van Saxo Bank waar alle traders binnen het wereldwijde netwerk van Saxo Bank hun expertise inzetten om hun visie over de financiële markten te delen. Dit gebeurt door middel van zelf geschreven artikelen en video’s. Figuur 3 laat zien hoe eenvoudig op onderwerp

gezocht kan worden. Daarnaast kan ik een profiel aanmaken waarbij ik het platform wederom kan aanpassen naar mijn eigen voorkeuren. Ik kan ervoor kiezen om bijvoorbeeld alle artikelen omtrent aandelen te volgen, of dat ik een bepaalde econoom wil volgen.

Met de financiële agenda kan ik per dag bijhouden welke cijfers gepubliceerd zullen worden. Daarnaast is aangegeven wat het vorige cijfer was en wat de verwachting is met betrekking tot het nieuwe cijfer.

Naast tradingfloor.com biedt Saxo Nederland iedere ochtend de market call, waarbij de toekomstige handelsdag besproken zal worden.

Ik begrijp het nietIndien ik tegen problemen aanloop bij het uitvoeren van mijn strategie is het mogelijk om te chatten met een Saxo Bank medewerker. Daarnaast zijn de Saxo Bank medewerkers, wereldwijd, 24 uur per dag bereikbaar. Daarnaast biedt Saxo Bank online seminars aan waar het handelsplatform wordt uitgelegd danwel de werking van Forex en CFD’s wordt besproken.

ConclusieHet systeem van Saxo Bank biedt voor zowel

de beginnende als voor de gevorderde Trader vele voordelen. Het platform kan door iedere gebruiker naar eigen voorkeur worden aangepast. Middels trial and error kan iedere belegger het platform snel ontdekken, echter loont het de moeite om gebruik te maken van de aangeboden webinars. Daarnaast is het gebruik van tradingfloor en de economische agenda zeer handig alvorens bepaalde posities in te nemen.

Qua fundamentele voorlichting biedt Saxo Bank de tradingfloor wat een mooie overzicht geeft op de financiële markten. De financiële kalender geeft hierbij duidelijk aan welke nieuws er te vinden is.

3 Eenvoudig informatie vinden in Tradingfloor.com Figuur 3 geeft een afbeelding weer van de onderwerpen waarop een trader kan zoeken in tradingfloor.com

Bron: Saxo Trader

en ontvang traders’ digitale

strategieën special te verschijnen midden januari

ontvang gratisde 3-delige

gap trading strategieregistreer u nu gratis

ga naar www.tradersbenelux.nl/registreer

Photo credit: danny dutch

http://www.tradersbenelux.nl/registreer


» Beperk u in de Forex handel niet op de handel met één enkel valutapaar, maar bekijk een selectie van de grote paren en handel in die paren, die zich in de sterkste fases bevinden. Hoe u hierbij de goede van de minder goede trading strategieën kunt onderscheiden en niettemin uw trading processen zo eenvoudig mogelijk houdt, ervaart u hier. «

Verschaf uzelf trading voordeel

Zó handelt u effectief met Forex patronen

Een reden is niet genoegIn praktisch elk trading seminar of boek worden trendvolgprincipes en uitbraakpatronen onderwezen. Het is typisch dat de daar getoonde grafiek patronen beginnende traders laten geloven dat daar niets raars aan is. Echter, op normale handelsdagen vinden de meeste nieuwe traders, die van deze technieken gebruik maken, het toch

moeilijk om winstgevend te zijn. Waarom is dat zo? Omdat de meesten, die aan de hand van deze patronen handelen, deze patronen geïsoleerd interpreteren. Experts daarentegen weten dat één enkel signaal, bijvoorbeeld een eenvoudig grafiek patroon zoals een dubbele bodem, niet volstaat voor een winstgevende trade. De experts zoeken naar meerdere signalen alvorens een order in te leggen. U heeft meer vaardighedennodig dan enkel en alleen patroonherkenning. Daarom houden we ons in dit artikel bezig met het ontwikkelen van deze vaardigheden en tegelijkertijd verschaffen wij u op drie manieren een trading voordeel:

1. Door 'herkenbare‘ koerspatronen van koerspatronen die slechts een richting tonen, te scheiden. Begrijp het verschil tussen

Nick McDonaldNick McDonald is een onafhanke-lijke fulltime trader en mentor voor beginnende traders. Hij heeft de opleidingsfirma Trade with Precision opgericht en is een expert op het ge-bied van technische analyse.


koerspatronen met grote waarschijnlijkheid en die patronen, die slechts als richtingaanwijzer gebruikt moeten worden.

2. Door, voordat u instapt, de waarschijnlijkheid van de koersrichting te begrijpen. Pas trendvolgprincipes toe en stel vast dat het hoogstwaarschijnlijk is dat de trade in uw richting beweegt.

3. Door het aantal verlieslijdende trades te verminderen. Als u het hierboven gezegde toepast, zult u een beter begrip ontwikkelen voor welke trades u moet laten lopen.

Forex koerspatronen – Wat u in de leerboeken leestDe patronen worden normaal gesproken als voortzettings- of omkeerpatronen geclassificeerd. Voortzettingspatronen geven aan dat de koers zich waarschijnlijk in eenzelfde richting zal blijven voortbewegen. Dat is het geval wanneer de koers achtereen hogere toppen vormt. Dit kan duiden op een voortzettende opwaartse beweging. Omkeerpatronen geven aan dat de koers waarschijnlijk een andere richting op zal gaan. Dat is het geval wanneer de koers achtereen lagere bodems vormt. Dit kan duiden op een voortzettende neerwaartse beweging.

Afbeelding 1 toont een aantal van de meest voorkomende voortzettings- en omkeerpatronen, verder in het artikel zal hier meer aandacht aan worden geschonken. Over het algemeen wordt het traders geleerd om op een opwaartse danwel neerwaartse doorbraak van deze patronen in te spelen. Echter, geldt dit niet voor alle patronen en biedt u dit nog niet genoeg informatie om structureel winst te behalen.

Wat u niet in de leerboeken leestAlle patronen kunnen met slechts één woord beschreven worden: uitbraak. Vergeet consolidatie, kanalen en stijgende en dalende driehoeken. Verspil uw tijd niet met het zoeken naar een dubbele bodem of een hoofd-en-schouderspatroon. In plaats daarvan kunt u beter de simpele concepten achter deze patronen begrijpen. Dan zult u weten wat de grafiek u wilt vertellen, zonder dat u

1 Een overzicht van de chartpatronenAan de linkerkant kunt u de handelbare patronen zien (letters A t/m H). Deze patronen hebben horizontale uitbraakniveaus met meer dan één test op het zelfde niveau. De patronen, die slechts als richtingaanwijzer dienen, zijn of slechts eenmaal op het zelfde niveau getest of ze zijn uitbraken uit schuine niveaus.

Bron: TRADERS’ Grafik

Definitie Opwaartse trend neerwaartse trend

HT en HB LT en LD

Verliest momentum bij LT of LB HD of HT

De trend is voorbij, als •dekoerseenLDbereikten daarna het einde van de trend door een LT wordt bevestigd (zie afbeelding 2A).•hetdekoersnietluktom een HT te bereiken en het einde van de trend door een LD wordt beves-tigd (zie afbeelding 2B)

•dekoerseenHDbereikt en daarna het einde van de trend door een HT wordt bevestigd (zie afbeelding 3A)•dekoerseenHTbe-reikt en het einde van de trend daarna door een HD wordt bevestigd (zie afbeelding 3B)

Tabel 1 Momentum en trend


Om dat beter te begrijpen is het belangrijk om de volgende twee indicatoren te herkennen: (1) trends en (2) steunen weerstandsniveaus. Alle omkeerpatronen zijn op een simpele verandering van de trendrichting gebaseerd. Als u trends begrijpt, begrijpt u eveneens het omkeerpatroon. Uitbraakpatronenzijngebaseerdop steunen weerstandniveaus. Alle uitbraakpatronen zijn gebaseerd op steun en weerstand.

TrendsEen opwaartse trend is een reeks van hogere toppen (HT) en hogere dalen (HD). Een neerwaartse trend is een reeks van lagere toppen (LT) en lagere dalen (LD). Deze eenvoudige definities worden te vaak over het hoofd gezien. Maar als er één concept belangrijk is in de wereld van trading, dan is het wel dit simpele principe uit de trendanalyse.

Waarom is dit zo belangrijk?Stel: U gooit een steenover het water. Zoals u dat wellicht vaker heeft gezien, zal de steen herhaaldelijk stuiteren. Hij stuitert vanwege het momentum! Zodra het momentum afneemt, zal de

steen door de oppervlaktespanning van het water breken en naar de bodem van het meer zinken.

Zoals bij het voorbeeld van de steen is het ook bij een trend. De koers van een valuta beweegt zich in een bepaalde richting zolang als hij momentum heeft. Het is niet raadzaam om tegen het momentum in te handelen, u zal immers ook nooit voor een briesende stier gaan staan. Natuurlijk niet! Het is van essentieel belang dat u de concepten goed begrijpt en beheerst. In een opwaartse trend gaat het momentum verloren op het punt dat de koers geen nieuwe top (LT)

2 Opwaartse trendGrafiek A: De opwaartse trend is geëindigd, zodra de koers een lagere bodem vormt (punt a) en het eind van de trend door een lagere top wordt bevestigd (punt b).

Grafiek B: De opwaartse trend is geëindigd, zodra de koers (de slotkoers) geen hogere top meer vormt (punt a) en het eind van de trend door een lagere top wordt bevestigd (punt b).

Bron: www.tradesignalonline.com

rekening hoeft te houden met de naam van het patroon. Het is volstrekt overbodig om alle patronen te herkennen en te begrijpen. Als u wilt leren autorijden, moet u dan weten hoe alle onderdelen onder de motorkap heten? Natuurlijk niet! Voor de meeste van ons is dat volstrekt overbodig waardoor u een hoop tijd verspild, datzelfde geldt ook voor trading. Concentreer u op het begrijpen van bepaalde koersbewegingen in tegenstelling tot het leren van de patronen. Op deze manier bent u beter in staat om koersgrafieken te analyseren.


meer vormt. Zodra de koers een nieuwe bodem (LB) vormt betekent dit een omslagpunt in de trend.

U kunt beter niet handelenwanneer:

1. de valuta geen duidelijke trend weergeeft (zijwaartse markt)

2. de trend momentum verliest3. de trend zojuist is

opgehouden (er zal een nieuwe trend ontstaan)

OmkeerpatronenIeder omkeerpatroon is simpelweg een trendverandering van de ene richting in de andere richting. Tabel 2 geeft enkele voorbeelden van omkeerpatronen weer. Er bestaan vele varianten op omkeerpatronen, echter hebben ze allemaal één ding gemeen: een definitieve opwaartse of neerwaartse beweging.

Steun en weerstandWeerstand wordt gedefinieerd als een niveau waarbij de beweging vertraagt, een steunniveau daarentegen is een niveau waarbij de koers steun vindt in opwaartse richting. In de valutahandel zijn beide begrippen elkaars tegenpool. Bij het kopen van valuta is het steunniveau van de ene munt, het weerstandsniveau van de andere munt. Het verschil is vooral dat:

• Weerstandiseenniveauwaarbijdeopwaartsebeweging van de koers vertraagt danwel omslaat.

• Steun is een niveau waarbij de neerwaartsebeweging van de koers vertraagt danwel omslaat.

Steluvoor:Ubevindtzichopdetweedeetagevan een flat met drie etages. De vloer onder uw

3 Neerwaartse trendChart A: De neerwaartse trend is beëindigd, zodra de koers een hoger dal bereikt (punt a) en het einde van de trend daarna door een hogere top bevestigt (punt b).

Chart B: De neerwaartse trend is beëindigd, zodra de koers een hogere top bereikt (punt a) en daarna het einde van de trend door een hoger dal bevestigt (punt b).


voeten ondersteunt u om niet naar beneden te vallen. Vervolgens loopt u met de trap naar de eerste etage. De tweede etage wat u zojuist nog ondersteunde is nu een weerstand geworden. Met andere woorden: Wat op de tweede etage de vloer was, is op de eerste etage het plafond. Terug op de tweede etage biedt het plafond weerstand om naar de derde etage te lopen. Ditzelfde geldt ook bij trading. Op het moment dat een weerstandsniveau wordt doorbroken vormt diteennieuwsteunniveau.Ukuntveelvoordeelbehalen met het begrijpen van dit concept. Echter,


koers zich zeer waarschijnlijk in de verwachte richting voortbewegen.

Werkelijke steun en weerstandHorizontale steunen weerstandniveaus die achtereen tweemaal éénzelfde koersniveau hebben bereikt (links in afbeelding 4). Deze vorm van steunen weerstandniveaus biedt vele mogelijkheden om winstgevende trades uit te voeren. Bij het analyseren van dergelijke koerspatronen zijn twee aspecten van belang:

1. Twee éénzelfde koersniveaus2. Koersniveaus dienen zich in een horizontale

stand te bevinden

Horizontale niveaus van werkelijke steun worden na het uitbreken de niveaus van de weerstand. Andersom worden de horizontale niveaus van werkelijke weerstand na het uitbreken die van de steun. Het voordeel van horizontale niveaus is dat ze als een objectieve maatstaf zijn te hanteren, ze zijn wél of niet aanwezig.

Stijgende en dalende steunen weerstandniveaus of stijgende en dalende trendlijnen zijn daarentegen slechts een indicator van de richting. Hierdoor zijn ze om de volgende twee redenen onbetrouwbaar:

1. De weerstand wordt na uitbraak geen sterk steunniveau noch omgekeerd.

2. Stijgende en dalende niveaus zijn subjectief. De niveaus kunnen op verschillende manieren geïnterpreteerd worden, afhankelijk van de tijdschaal en persoonlijke visie.

Handelen met bruikbare patronenDe patronen die u niet uit het oog moet verliezen, zijn de patronen A tot en met H van de in afbeelding 1 weergegeven patronen. Deze groep is beslist niet allesomvattend. U zultzelden patronen aantreffen die identiek zijn aan de in afbeelding 1 weergegeven patronen. Concentreer u op het analyseren van potentiële trends om zodoende met behulp

Patroon Voorwaarden

Dubbele top Omkeerpatroon waarbij de koers een hoge top vormt om vervolgens weg te zakken en een bodem te vormen. Hierna stijgt de koers weer verder, echter lukt het niet om de de eerder neergezette top te doorbreken.

Hoofd-en-schouderpa-troon

Omkeerpatroon waarbij de koers een hoge top vormt om vervolgens weg te zakken en een bodem te vormen. Hierna stijgt de koers verder en vormt een hogere top om vervolgens weer weg te zakken op het niveau van de eerst gevormde bodem. Tenslotte stijgt de koers weer om daarna een definitieve (sterke) daling in te zetten.

Tabel 2 Twee voorbeelden van omkeerpatronen

dient u eerst de verschillende soorten steunen weerstandniveaus goed te begrijpen.

Trendsteun en –weerstandBij deze variant wordt de steun of de weerstand slechts 1 keer getest en dit vindt binnen een trend plaats. Deze vorm van steun en weerstand wordt als de zwakste variant beschouwd. Neem bijvoorbeeld afbeelding 4 (rechts) en stel u voor dat u long gaat op punt a. Aangezien de markt zich in een opwaartse trend beweegt, waarbij hogere toppen en dalen gevormd zullen worden, biedt punt a slechts zeer weinig weerstand.

Ukuntdusverwachtendathetniveauvanpunta doorbroken zal worden en dat de trend zich zal voortzetten, tot het moment dat er lagere toppen of lagere bodems gevormd zullen worden. Zolang andere indicatoren geen signalen afgeven zal de

4 Werkelijke weerstand en trendweerstandKenmerkend voor werkelijke weerstanden en steunen is dat ze het zelfde horizontale niveau minstens twee keer getest hebben. Trendweerstanden of –steunen testen de niveaus daarentegen slechts één keer en bevinden zich binnen de trend. Daarom zijn ze minder significant.

Bron: TRADERS’ GrafiEk


van uitbraken te traden in de richting van de trend. Hieronder geef ik u een aantal regels om een uitbraak te herkennen.

1. Er wordt tweemaal achtereen éénzelfde steun of weerstand bereikt

2. Deze steun- of weerstandniveaus liggen op éénzelfde niveau

3. De trade is gebaseerd op de richting van de hoofdtrend danwel op het begin van een nieuwe trend

InstapAls u de grafiek analyseert kunt u een potentieel instapmoment bepalen waar u met het plaatsen van een order daadwerkelijk kunt instappen. Plaats altijd een stop loss order om u risico deels af te dekken.

Stop lossUw stop loss dient altijd op een technisch onderbouwd niveau geplaatst te zijn. Dat wil zeggen: onder een steunsniveau, indien u long gaat, en boven een weerstandsniveau, indien u short gaat.

In trading met Forex patronen is de beste positie voor een stop, ofwel op de tegenoverliggende uiterste waarde van het patroon dan wel op het vorige dal (in het geval van long) of op de vorige top (in het geval van short). In alle gevallen biedt de stop extra bescherming, omdat de werkelijke weerstand na een uitbraak in een steun verandert

WinstplanningOptie 1: U neemt de volle winst, wanneer de odds ratio 1:1 is. Als het verschil tussen uw stop loss en instap bijvoorbeeld 30 pips bedraagt, is het altijd verstandig om een limiet order voor winstneming op 30 pips van de instap te plaatsen.

Optie 2: U neemt de helft van de winst, wanneer de odds ratio 1:1 is, en stelt de stop voor de andere helft bij tot de oorspronkelijke instapkoers. Als u bijvoorbeeld met twee contracten long gaat en uw stop loss 30 pips van de instaphoogte ligt,

5 Werkelijke weerstand en steunDe vette lijnen zijn de werkelijke niveaus, in dit geval steunen. Hier geven uitbraken werkelijke trading-kansen aan. De stippellijnen tonen dat daar, waar werkelijke steunen waren, later nieuwe weerstanden kunnen ontstaan. Hetzelfde geldt omgekeerd voor werkelijke weerstanden.


verkoopt u één contract bij 30 pips winst en stelt u de stop van het overgebleven contract bij tot de oorspronkelijke instapkoers. Het doel hiervan is met het tweede contract meer winst te behalen. Stel uw stop aan de hand van technische steunen weerstandsniveaus bij.

Belangrijke regels• Riskeer nooit meer dan één procent van uw

totale handelskapitaal bij één trade.• Plaatsaltijdeenstoplossorder.• Omregelmaat inuwtrading tekrijgen, ishet

verstandig om één van de beide opties te kiezen en deze consequent bij elke trade toe te passen.

Tot slotDit artikel heeft u de vele voordelen van valutahandel uitgelegd. Concluderend weet u nu:

1. dat u ten allen tijde met het momentum of de trend van de markt mee moet traden;

2. dat u niet moet traden in het geval dat er geen duidelijke trend waarneembaar is;

3. dat u patronen uit een schuin niveau als richtingaanwijzer kunt gebruiken. Maar handel niet op deze patronen;

4. dat u op patronen kunt handelen die tweemaal éénzelfde koersniveau hebben bereikt.


» De valutamarkt is verreweg de grootste financiële markt ter wereld. Wereldwijd wordt er voor 4.000 miljard dollar per dag aan valuta’s verhandeld, dit is tien keer de omzet van alle aandelenbeurzen wereldwijd bij elkaar. De FX, ook wel Forex genoemd, is de wereldwijde handel in valuta die 24 uur per dag, 5 dagen in de week door gaat. Hieronder zal ik u uitleggen waarom juist déze markt voor u, als particuliere belegger, een interessante markt is om in te beleggen. «

De voordelen op een rij

8 redenen om in FX te beleggen

1. Geen transactiekostenMet een gemiddelde omzet van 4.000 miljard dollar is de valutamarkt de grootste financiële markt ter wereld. Door de grote omvang van de markt en hoge mate van liquiditeit zijn er geen transactiekosten, honoraria of belastingen en is er enkel een kleine spread die als kostenpost fungeert.

2. LaagdrempeligheidDoor het kleine kapitaalbeslag is de valutamarkt een aantrekkelijke markt voor kleine beleggers. De laagdrempeligheid wordt daarbij gecreëerd door de lage margin verplichtingen, zo is de margin vereist tussen EUR/USD slechts 0,5procent. Dit zogenoemde hefboomeffect is uiteraard geen verplichting, echter biedt het kansen om de winstmogelijkheden aanzienlijk te verhogen.

3. ToegankelijkheidDe valutahandel is 24 uur per dag geopend, daardoor ontstaat er de mogelijkheid om doorlopend in te spelen op nieuwsberichten en economische ontwikkelingen. Mede door de toegankelijkheid en hoge mate van liquiditeit worden grillige koersontwikkelingen voorkomen.

Job BarthHead of Saxo Bank the Netherlands


4. BetrouwbaarheidVanwege het feit dat valutaparen internationaal verspreid zitten zijn risico’s snel gediversifieerd. Daarnaast is valutahandel een betrouwbare markt voortvloeiend uit de grote omvang en de niet-gecentraliseerde aard van de valutamarkt. Er is, in vergelijking met andere financiële markten, geen risico op misbruik met voorkennis.

5. MogelijkhedenEr zijn in de valutahandel voor ieder type belegger mogelijkheden. Bij elke openstaande positie die een belegger verkoopt op de valutamarkt koopt hij een andere positie. Winstkansen zijn zowel mogelijk bij stijgende als bij dalende koersen, zonder het risico te lopen van een ongedekte verkoop. Deze mogelijkheden bieden veel potentie voor het realiseren van winsten.

6. DiversiteitEr zijn wereldwijd meer dan 160 verschillende valutaparen. De meest verhandelde valutaparen

(ookwel‘majors’genoemd)zijn:EUR/USD,GBP/USD, USD/CHF en USD/JPY. Deze diversiteitcreëert kansen voor verschillende typen beleggers ieder met een eigen voorkeur, afgestemd op ervaring.

7. TransparantDe valutamarkt is een transparante markt waarin zich geen tussenpersonen bevinden. Het ontbreken van een dergelijke tussenpersoon betekent een kostenbesparing, daar u geen commissies afdraagt. Door rechtstreeks middels een handelsplatform orders in te leggen kunt u snel en efficiënt handelen.

8. EenvoudOm te handelen op de valutamarkt hebt u slechts een computer en een internetaansluiting nodig. Door deze eenvoud is de valutamarkt voor iedereen bereikbaar, echter is het aan te raden om u goed te verdiepen alvorens te beginnen met handelen.

www.persist.nl


» Er zijn verschillende hefboomproducten die beleggers de mogelijkheid geven om optimaal gebruik te maken van hun beleggingskapitaal. Ik zal u hieronder uitleggen wat de verschillen zijn tussen enerzijds CFD’s en anderzijds turbo’s, speeders en sprinters. Een CFD (voluit Contract For Difference) is een contractuele overeenkomst tussen twee partijen. CFD’s zijn financiële derivaten waarmee beleggers handelen met een hefboom op de onderliggende waardes van aandelen, indices, forex of grondstoffen. «

Speeders en Sprinters

CFD’s versus Turbo‘s

Geschiedenis Contracts For Differences vinden hun oorsprong in de jaren 90 van het Verenigd Koninkrijk Koninkrijk. In eerste instantie werden ze voornamelijk door institutionele beleggers gebruikt om risico’s te verkleinen en voor het vermijden van belastingen. Met de komst van nieuwe aanbieders is de populariteit van CFD’s

Edwin LipsSenior Account Executive at Saxo Bank


enorm toegenomen en is het product niet meer weg te denken uit het beleggingslandschap. De naam Contract For Difference is afgeleid van het feit dat het een contractuele overeenkomst is tussen twee partijen waarbij het verschil wordt ontvangen of betaald. Is het verschil positief dan betaald de verkoper het verschil aan de koper, is het verschil negatief dan betaald de koper aan de verkoper. Een CFD is een derivaat, dit houdt in dat u belegt op basis van de onderliggende waarde van een aandeel, indices of valutapaar. Het is een zeer transparant product vanwege het feit dat de prijs van een CFD exact gelijk loopt met de prijs van de onderliggende waarde (delta 1 product).

Stelukoopt1.000CFD’sINGvoor8,54euroenu verwacht dat het aandeel zal stijgen naar 9,54 euro. Zodra ING 9,54 euro noteert en u verkoopt uw positie in ING dan heeft u 1.000 euro winst gerealiseerd. De totale waarde die u met de aankoop inneemt is 8.540 euro, echter hoeft umaar een margin aan te houden van 854 euro.Uhoeftdusmaar10%vandetotale ingenomenpositie aan te houden, het resterende bedrag wordt door de bank gefinancierd. De margin die u aanhoudt geeft tevens de hefboom weer, in dit geval belegt u met een hefboom van 10. Dit betekent dat als het onderliggende product met 1 euro stijgt of daalt, uw positie 10 euro meer of minder waard wordt. Voor de financiering van CFD’s vraagt de bank een kleine rente-opslag als vergoeding. De financieringskosten voor het bij nacht aanhouden van posities zijn gebaseerd op de London Interbank Offered Rate (LIBOR) gecombineerd met een klein percentage. Stel u houdt de eerder ingenomen positie in ING aan, danbetaaldupernacht:8.540eurox(0,01+0,03)/365dagen=0,94euro.Ubetaaltderenteindienu een long positie aanhoudt. Wilt u short gaan dan verkoopt u 1000 CFD’s ING voor 8,54 euroen u ontvangt de eerder berekende rente. Ik zal u nu kort uitleggen wat de verschillen zijn tussen enerzijds CFD’s en anderzijds turbo’s, sprinters en speeders.

Turbo’s, speeders, sprinters zijn al jarenlang zeer populair bij actieve beleggers. Net als met een CFD is het ook met deze producten mogelijk om, met behulp van een hefboom, versneld in te spelen op een stijging of daling van een bepaalde onderliggende waarde. Ik zal u achtereenvolgens de verschillen tussen de hefboomproducten

1 ING CFD orderticketIn bovenstaande afbeelding ziet u de orderticket voor 1.000 stuks ING CFD’s.

Bron: Saxobank

uitleggen aan de hand van verschillende kenmerken:

• Risico• Flexibiliteit• Verhandelbaarheid• Kosten• Spread

RisicoDe waardes van hefboomproducten kunnen fluctueren gedurende de tijd dat u hierin posities aanhoudt. Deze schommelingen zijn afhankelijk van de koers van de onderliggende waarde, echter versterkt de hefboom dit effect. Bij CFD’s bestaat er de mogelijkheid dat u meer geld verliest dan


uw initiële inleg. Stel u heeft 1 CFD Arcelor Mittal gekocht voor 10 euro. De margin die u hiervoor dientaantehoudenis10%oftewel1euro.Mochtde koers van de onderliggende waarde nu dalen naar 8,50 euro, dan bent u uw gehele inleg opdat moment kwijt. Om te voorkomen dat u meer verliest dan uw initiële inleg is het raadzaam om een stop loss order in te leggen. Met het inleggen van een stop loss order zijn we aangekomen bij het tweede verschil tussen CFD’s en andere hefboomproducten.

Flexibiliteit Bij turbo’s, sprinters en speeders is het stop loss-niveau vooraf vastgesteld. Dit beperkt het risico van een turbo daar het niet mogelijk is om meer te verliezen dan uw initiële inleg, echter beperkt het u ook in uw keuzevrijheid. Er zijn meerdere turbo’s verkrijgbaar op dezelfde onderliggende waarde met allen verschillende stop loss-niveaus. CFD’s daarentegen hebben geen vooraf vastgestelde stop loss, deze keuze is geheel aan u als belegger, wat dus een hoop flexibiliteit creëert. Een ander bijkomstig voordeel van CFD’s is het feit dat er 24 uur per dag in gehandeld kan worden. Turbo’s zijn beursgenoteerde producten die gebonden zijn aan de openingstijden van de desbetreffende beurs. CFD’s zijn niet beursgenoteerd en zijn dus niet gebonden aan openingstijden, zo kan er 24 uur per dag in valutaparen worden gehandeld.

Verhandelbaarheid Kijkend naar de verhandelbaarheid van CFD’s ten opzichte van turbo’s is deze voor CFD’s vele malen groter. Bij turbo’s is de keuze in onderliggende waarden beperkt tot de meest verhandelde aandelen. Deze focus beperkt de diversiteit tot 2.500 verschillende turbo’s op “slechts” 250 onderliggende waarden. De CFD markt kent geen beperkingen, hierdoor heeft de CFD belegger de

keuze uit een ruim aanbod van meer dan 9.000 verschillende indices, aandelen, grondstoffen en forex.

TransactiekostenEr worden bij turbo’s transactiekosten in rekening gebracht zodra er in indices, valutaparen of grondstoffen wordt gehandeld. Bij de aankoop van CFD’s worden er beperkte transactiekosten in rekening gebracht; er wordt enkel een klein tarief in rekening gebracht afhankelijk van de ordergrootte.

SpreadHet verschil tussen de bied en vraag prijs, ook wel spread genoemd, is bij CFD’s veelal lager dan op turbo’s. De spread is deels als transactiekosten in de koers van het desbetreffende financiële instrument verwerkt. Beleggers die actief handelen en regelmatig orders plaatsen profiteren van een zo’n klein mogelijke spread en dus lage kosten.

ConclusieBij CFD’s bestaat er de mogelijkheid dat u meer geld verliest dan uw initiële inleg, dit is niet het geval bij turbo’s, speeders of sprinters. Echter zijn er genoeg manieren bij CFD’s om de risico’s te beperken, waaronder het inleggen van een stoploss order. Voor de daghandelaren is het vele malen effectiever om te handelen in CFD’s, waarbij er de mogelijkheid is om 24 uur per dag te handelen in valuta’s, indices of grondstoffen. Turbo’s, speeders en sprinters hebben deze flexibiliteit niet, daar ze beperkt worden in de openingstijden van de beurzen. Tenslotte is het aanbod van turbo’s, speeders en sprinters in de onderliggende waardes beperkt tot de meest verhandelde aandelen. Bij CFD’s is het aanbod in 9.000 verschillende aandelen, indices, grondstoffen en valuta vele malen groter.

Bij de aankoop van CFD’s worden er beperkte transactiekosten

in rekening gebracht.

en ontvang traders’ digitale

etf special te verschijnen begin december

leer beleggen alseen pro met etf’s

registreer u nu gratis

ga naar www.tradersbenelux.nl/registreer

Photo credit: lissalou66

http://www.tradersbenelux.nl/registreer

§

CFDs op aandelen, indices, grondstoffen en meer

9.000+


Wereldwijd long en short handelen met één productSaxo Bank biedt u een ideale omgeving om te handelen in een breed aanbod van beurzen en onderliggende waardes, met lage marge vereisten. Bovendien heeft u altijd en overal toegang tot uw rekening op onze bekroonde handelsplatforms voor desktop, tablet en mobiel.




saxo bank - traders' mag - cfd & forex special

Documents