samba gonda - 10.9.2013
DESCRIPTION
Peter Gonda – riaditeľ Konzervatívneho inštitútu M. R. Štefánika Prednáška: "Eurozóna a alternatívy európskej ekonomickej integrácie.“ http://www.sambaslovakia.sk/TRANSCRIPT
![Page 1: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/1.jpg)
Eurozóna a alternatívy európskej ekonomickej integrácie
2. stretnutie SAMBA Slovensko(Bratislava, 10. september 2013)
PETER GONDA
![Page 2: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/2.jpg)
„..človek unesený pôvabom vlastnej koncepcie vládnutia...si predstavuje, že vie usporiadať členov veľkej
spoločnosti tak, ako figúrky na šachovnici. Neberie do úvahy, že šachové figúrky sa môžu pohybovať len z
donútenia rukou, zatiaľ čo na veľkej šachovnici ľudskej spoločnosti má každá figúrka vlastný zdroj pohybu,
odlišný od toho, ktorý by jej chcel vnútiť zákonodarný zbor.“
(Adam Smith, 1759)
![Page 3: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/3.jpg)
„Problémy vyvolané vedomým riadením ekonomických záležitostí na národnej úrovni sa zvýrazňujú, ak sa to
isté skúša na nadnárodnej úrovni.(...) Rastie nevyhnutnosť spoliehania sa na donucovanie.“
(Friedrich August von Hayek, 1944)
3
![Page 4: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/4.jpg)
![Page 5: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/5.jpg)
Vývoj verejného dlhu USA (1940 – 2010)
5
![Page 6: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/6.jpg)
Graf č. 1.2: Verejný dlh eurozóny na 1 obyvateľa
9000
18000
27000
2008 2009 2010 2011 2012
eur
Zdroj: Eurostat (2012)
Eurozóna na palube potápajúceho sa Euro-Titanicu
![Page 7: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/7.jpg)
Verejný dlh v krajinách eurozóny (ku koncu roka 2012)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
EE
LU SK FI SI
NL
MT
AT
DE ES
CY
FR
BE IE PT IT EL
% H
DP
Zdroj: Eurostat (2012)
Eurozóna na palube potápajúceho sa Euro-Titanicu
Verejný dlh v krajinách periférie eurozóny
0
20
40
60
80
100
120
140
160
EL IE PT ES IT
% H
DP
2001 2012Zdroj: Eurostat (2012)
![Page 8: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/8.jpg)
Eurozóna na palube potápajúceho sa Euro-Titanicu
![Page 9: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/9.jpg)
Saldo verejných financií k HDP vo vybraných krajinách eurozóny
-8-7-6-5-4-3-2-1012
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
% H
DP
DE FR IT
Zdroj: Eurostat (2013)
Eurozóna na palube potápajúceho sa Euro-Titanicu
![Page 10: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/10.jpg)
Reálna zmena HDP v Nemecku a Francúzsku
-7-6-5-4-3-2-101234567
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
*
%
DE FRZdroj: Eurostat (2012)
Reálna zmena HDP v Spojenom kráľovstve, Švédsku a Dánsku
-7-6-5-4-3-2-101234567
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
*
%
UK SE DK
Zdroj: Eurostat (2012)
Eurozóna na palube potápajúceho sa Euro-Titanicu
![Page 11: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/11.jpg)
Reálna zmena HDP v krajinách periférie eurozóny
-10
-6
-2
2
6
10
1419
97
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
*
%
EL ES IE IT PTZdroj: Eurostat (2012)
Eurozóna na palube potápajúceho sa Euro-Titanicu
![Page 12: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/12.jpg)
Centrálne plánovanie a regulovanie s rastom úlohy vlády a na úkor osobnej zodpovednosti a vlastníctva
12
Zdroje v západných spoločnostiach
Súčasnosť: štátno-korporativistický a demokratický systém s regulovanými trhmi a sociálnym štátom
...
![Page 13: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/13.jpg)
Centrálne plánovanie a regulovanie financií
Vláda
Centrálna banka
Kom
erčn
á ba
nka
č. 2
Kom
erčn
á ba
nka
č. 1
-
T
G
![Page 14: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/14.jpg)
14
Zdroj: Tanzi (2005), OECD (2012)
![Page 15: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/15.jpg)
Verejné výdavky k HDP v pôvodných krajinách EMU
15
![Page 16: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/16.jpg)
Medziročné zvyšovanie verejných výdavkov
Zdroj: Rugy (2012)
FR
IT
ES
EL
UK
16
![Page 17: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/17.jpg)
Europríčiny:
• eurozóna ako menová únia s nadnárodnýma administratívnym monopolom fiat peňazí
• euro ako súčasť európskej integrácie, postavenej na centrálne riadenej harmonizácii a regulácii
• menovo-fiškálne nastavenie v EMU, eurosystéme a politika ECB
• neflexibilné, regulované podmienky a iné systémové príčiny
![Page 18: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/18.jpg)
Euro: politicky motivovaný experiment so spoločnou fiat menou a centrálnou bankou viacerých štátov, umožňujúci financovanie vládnych deficitov krajín eurozóny ECB
18
„Výsledným efektom jednotnej európskej meny by bolo upevnenie zdrojov a koreňov zla, ktoré pochádzajú z vládami vytvorených monopolov na vydávanie peňazí“ (Hayek, 1976)
![Page 19: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/19.jpg)
„Euro je poznamenané verejným intervencionizmom a [menovým] nacionalizmom“ (Pascal Salin)
Porovnanie úrokových sadzieb dlhodobých štátnych dlhopisov Nemecka a Grécka
0,01,02,03,04,05,06,07,08,09,0
10,0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
%
DE ELZdroj: OECD
Poznámka: Úrokové sadzby zodpovedajú ročným výnosom štátnych cenných papierov so splatnosťou 10 rokov.
![Page 20: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/20.jpg)
Eurotragédia spoločnej pastviny
- „motivácia vlád eurozóny externalizovať náklady [spojené s rozpočtovými deficitmi a ich dôsledkami] cez euro a pokles jeho kúpnej sily aj na daňovníkov a voličov mimo ich krajiny (Bagus, 2011) – motivácia vlád zadlžovať sa
...
2020
![Page 21: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/21.jpg)
Systémové problémy v eurozóne:
• prehlbovanie zadlžovania, morálneho hazardu a motivácií k nim a externalizovanie nákladov (vytvárajúca sa Európska dlhová a transferová únia),
• prehlbovanie cyklických výkyvov a divergencie,
• nadmerný rast peňazí, úverov a tlak na vyššiu infláciu (inflačné euro),
• euro ako nástroj (urýchlenia) politickej centralizácie,
• euro ako zdroj finančnej a inej nestability, pnutí a konfliktov.
![Page 22: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/22.jpg)
Realizované snahy o riešenie problémov eurozónyECB, EFSF, EFSM, ESM,..
![Page 23: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/23.jpg)
Dodatočná finančná záťaž Slovenska z členstva v eurozóne (ku koncu júna 2013)
0 1500 3000 4500
Dod
atoč
né f
inan
čné
náka
ldy
člen
stva
v
euro
zóne
mil. eur
EFSF ESM EFSM Nákupy št. dlhopisov ECB
Legenda: EFSF – Európsky nástroj finančnej stability (dočasný euroval), ESM – Európsky stabilizačný mechanizmus (trvalý euroval), EFSM – Európsky finančný stabilizačný mechanizmus, ECB – Európska centrálna banka
Zdroj: INESS (2013), graf autor
![Page 24: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/24.jpg)
Vzniknuté garancie Slovenska súvisiace s členstvom v eurozóne (k júnu 2013)
0 8000 16000 24000 32000 40000
Verejný dlh (2012)
Daňovo - odvodovépríjmy (2012)
Garancie (potenc.záväzky) v eurozóne
mil. eur
Zdroj: INESS (2013), graf autor
![Page 25: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/25.jpg)
Alternatívy vývoja
4. Bezcolná zóna voľného obchodu bez centrálnych harmonizácií a regulácií
Európska zóna slobodného trhu
Svetová zóna slobodného trhu
1. Status quo (menová únia bez fiškálnej únie)
2. Politická únia (menová únia s fiškálnou v euroštáte)
25
- - - -
3.Mimo eurozóny, EÚ (rozštiepenie, ne/riadený rozpad, vystúpenie z eurozóny, prípadne aj EÚ)
![Page 26: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/26.jpg)
Základné fázy európskej integrácie – smerovanie k európskej politickej únii
1952 1986 1993 1999 2012
Európske hospodárske spoločenstvo (EHS)
Európska únia (EÚ)
Hospodárska a menová únia (HMÚ / EMU)
Európska fiškálna únia (EFÚ)
Európska politická únia (EPÚ) – euroštát s eurovládou
ESUO
JEA
26
Legenda: ESUO: Európske združenie uhlia a ocele; JEA – Jednotný európsky akt
![Page 27: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/27.jpg)
„Náklady na opustenie eurozóny treba porovnávať s obrovskými nákladmi súčasného systému, vrátane
možnosti jeho kolapsu. Opustenie eurozóny znamená prestať byť súčasťou proinflačného samozničujúceho menového systému s bujnejúcimi sociálnymi štátmi,
upadajúcou konkurencieschopnosťou, štátnou pomocou, dotáciami, transfermi, morálnym hazardom, konfliktmi
medzi národmi, centralizáciou a stratou slobody.“
(Philipp Bagus, 2012)
27
![Page 28: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/28.jpg)
Žiaduca alternatíva pre slobodnú spoločnosť
= návrat ku koreňom slobody a prosperity:
- osobná sloboda a osobná zodpovednosť,
- rešpekt k vlastníctvu a vlastníckemu právu,
- konkurencia, podložená rôznosťou (aj podmienok),
- decentralizácia, právo na secesiu,
- zmluvná sloboda a dodržiavanie zmlúv a iných dohôd,...
V európskej zóne slobodného trhu alebo mimo eurozónu, príp. EÚ riešiť systémové príčiny (dlhovej) krízy:
- rýchlymi a krátkodobými menovými, fiškálnymi a inými opatreniami (vrát. inflačno-dlhových bŕzd) a
- najmä systémovými a dlhodobými opatreniami.28
![Page 29: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/29.jpg)
Systémové a dlhodobé opatrenia v eurozóne:
• menová a banková reforma s podmienkami pre fungovanie slobodného trhu peňazí (s menovou konkurenciou a bez ECB a centrálnych regulácií)
• reformy verejných financií (nedeficitné hospodárenie vlád so zmenšujúcimi sa kompetenciami a zasahovaním vlád do životov ľudí a do ekonomiky)
• liberalizácia, deregulácia a podmienky na slobodné trhy mimo trhu peňazí (spolu s vytvorením podmienok pre ďalšie slobody, vrátane práva na secesiu)
29
![Page 30: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/30.jpg)
Najnaliehavejšou potrebou súčasnosti nie je konštrukcia nového systému, ale odstránenie
všetkých zákonných prekážok, ktoré (..) blokujú cestu spontánnej evolúcie, ktorá môže priniesť veľmi užitočné
a zatiaľ nie úplne predvídateľné výsledky.“ (Friedrich Hayek, 1976)
***
„Výsledkom menovej reformy by malo byť slobodné bankovníctvo (t.j. bez centrálnej banky), podliehajúce tradičným právnym princípom (teda
podložené aj 100 percentným rezervným krytím vkladov na požiadanie)“
(Ludwig Mises, 1912)
30
![Page 31: Samba gonda - 10.9.2013](https://reader031.vdocuments.site/reader031/viewer/2022013111/559591c71a28abad498b469a/html5/thumbnails/31.jpg)
Žiaduca alternatíva pre slobodnú spoločnosť:
slobodný trh peňazí s menovou konkurenciou
Základné predpoklady: odstránenie legislatívnych a iných centrálnych prekážok slobodného trhu peňazí.
hnutie za slobodné peniaze...
3131