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Réunion d’information t i llsemestrielle
30 octobre 2002
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Préambule, Maisons France Confort aujourd’huiaujourd hui
> 2ème constructeur français de maisons> 2ème constructeur français de maisons
individuelles en secteur diffus, créneau
durablement porteur
> Fondé en 1919 : une expérience unique de plusFondé en 1919 : une expérience unique de plus de 80 ans
> 119 points de vente qui assurent une présence nationale renforcée dans 13 régions
> Une valeur traditionnelle mais aussi une réelle
valeur de croissancevaleur de croissance
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Un premier semestre d’excellence
>Production +18%
>Résultat d ’exploitation +32%
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Sommaire
1 1er semestre 2002 nos résultats1 - 1er semestre 2002, nos résultats
2 - Principaux évènements de ce 1er semestre2 Principaux évènements de ce 1 semestre
3 - Les perspectives de notre marché
4 - Axes de développement de Maisons France Confort :
innovation & inventivité au cœur du processus
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- 1 -
1er semestre 2002,nos résultatsnos résultats
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Évolution de la production par semestre
180
200
97 7120
140
160
+18 %*
59,366,9
82,6 83,297,7
60
80
100
0
20
40
0
S1 2000 S2 2000 S1 2001 S2 2001 S1 2002
*À périmètre courant
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Répartition géographique du chiffre d’affaires du 1er semestred affaires du 1er semestre
15%17%Bretagne
Haute & Basse Normandie
19%
Ile de France/ Centre
Rhône-Alpes/Bourgogne/
17% Franche ComtéPACA
20%12%
Languedoc/M idi-Pyrénées
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Répartition du chiffre d’affaires du 1er semestre par sociétésemestre par société
5 %1 2 %
M a iso ns B E R V A L
1 5 % O C R é sid ence s
M a iso ns de l'A ve ni r
F onciè re R é sid ence s3 %
6 5 %
F onciè re R é sid ence s
M F C
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Compte de résultat semestriel
En M€ 30/06/02 30/06/01 variation
Production 97,70 82,6 +18%
Résultat d’exploitation 5,08 3,84 +32%Résultat d exploitation 5,08 3,84 32%
Résultat financier 0,23 0,40
Résultat courant 5,31 4,24 +26%
Résultat exceptionnel (0,23) (0,20)p ( , ) ( , )
Résultat Groupe avantamortissement des survaleurs 3,30 2,50 +32%
Résultat Groupe aprèsamortissement des survaleurs 3,06 2,30 +33%amortissement des survaleurs
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Principales données bilantielles
ACTIF en M€ 30/06/02 31/12/01
Immo. incorporelles 4,10 4,39
Immo. corporelles 3,92 3,96
Immo. financières 0,15 0,14
ACTIF IMMOBILISE 8,17 8,49, ,
Stocks 1,11 1,25
Clients 100 55 82 08Clients 100,55 82,08
Valeurs mobilières &disponibilités 12,77 14,23
Autres valeurs actif 37,77 32,58
ACTIF CIRCULANT 152,20 130,14
TOTAL 160,37 138,63
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Principales données bilantielles
PASSIF en M€ 30/06/02 31/12/01
C it 20 36 18 53Capitaux propres 20,36 18,53
Provisions 1,80 1,69
E t 7 14 8 66Emprunts 7,14 8,66
Autres dettes financières 1,04 0,75
A t li t 64 68 55 82Acomptes clients 64,68 55,82
Autres valeurs passif 65,35 53,18
TOTAL GENERAL 160,37 138,63
Une situation nette saine
Trésorerie nette 4 6 M€Trésorerie nette : 4,6 M€
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- 2 -Principaux évènements
de ce 1er semestrede ce 1er semestre
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Une croissance interne soutenue
> L’ouverture de 3 nouveaux bureaux de vente :L ouverture de 3 nouveaux bureaux de vente :
La Flèche (72), Cherbourg (50), Montauban (82)
> La construction d’une nouvelle maison
exposition : Chartres (28)
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Une nouvelle acquisition (post semestre)
> Acquisition de Maisons Bruno Petit (GHPA)
le 02 juillet 2002 une marque reconnuele 02 juillet 2002, une marque reconnue
> une enseigne présente dans le Sud Ouest depuis
plus de 30 ans (une ouverture sur l’Aquitaine)
> une centaine de maisons chaque année
> un chiffre d ’affaires annuel 2001 de 6 8 M€> un chiffre d affaires annuel 2001 de 6,8 M€
> une rentabilité nette supérieure à 3%
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Un réseau toujours plus dynamique
> 119 points de vente à119 points de vente à fin juillet 2002
> une présence nationale dans 13 régionsg
> 24 maisons expositions
Zones actuelles d’implantations
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Évolution des commandes (1) et des encours garantissant le C A de demainencours, garantissant le C.A. de demain
30.09.2002 30.09.2001 Evolution
Nombre demaisons vendues
2 355 2 193 +7%
Valeur en M€ HT 184 160 + 15 %
Chantiers encours 1 664 1 455 +14%
(1) à périmètre courant
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La maison senior : un bilan réussi
> LA MAISON SENIOR, un concept lancée au T1 2001
> une offre parfaitement marketée
> un produit d’appel
> 300 demandes / prospects par mois> 300 demandes / prospects par mois
> 360 maisons vendues en 2001
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- 3 -Les perspectives de
notre marchénotre marché
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Constat : les souhaits des ménages
> 70% des ménages déclarent préférer vivre en> 70% des ménages déclarent préférer vivre en maison individuelle
> parmi lesquels 33% vivent en collectif
> Cette préférence pour l’habitat individuel est p pstable depuis une quinzaine d’années
> Les évolutions sociétales vont dans le sens d’une poursuite du phénomène : recentrages familiaux,
hédonisme, sécurisation
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Constat : les besoins
Un déficit de logements prévisible
> Besoins annuels de logements neufs 2002 - 2007 :
> Augmentation du nombre de ménages 230.000 / an
> Solde des désaffectations / réacffectations
et montée en obsolescence 90.000 / an
----------------
320.000 / an
C t ti é i ibl 300 000> Constructions prévisibles : 300.000
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Constat : la construction résidentielle
Évolution des marchés du logement : le secteur diffus, toujours dynamique
160
180
120
140
D iffus
100
120 Promo
C oll
60
80
En indice base 100 en 1992
Situation en 2002 :
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Situation en 2002 :- conjoncture haute : 150 000 maisons seront réalisées en diffus (40 000 en promotion et 110 000 appartements en collectif)
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Des évolutions réglementaires toujours plus contraignantesplus contraignantes
> Une législation en ironnementale de pl s en> Une législation environnementale de plus en
plus stricte (Développement Durable)
> ex. Le tri sélectif des déchets et l’élimination
systématique des déchets des chantiers
> Des nouvelles réglementations seront mises en
place pour moins de gaspillageplace pour moins de gaspillage
> ex. nouvelle réglementation thermique
Maisons France Confort, du fait de sa taille, a anticipé ces contraintes pour en faire des p p
nouveaux atouts
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- 4 -- 4 -Nos axes de
dé l tdéveloppement
innovation & inventivitéinnovation & inventivité au cœur du processus
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Poursuite du développement, tant par croissance interne qu’externecroissance interne qu externe> Des opportunités à saisir dans les régions
économiques clés telles que :
> La façade atlantiqueLa façade atlantique
> Les pays de la Loire
L N d> Le Nord
> L’Est
Zones favorables au développementdéveloppement
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Recherche & innovations pour préparer demainpréparer demain
> Afin d’obtenir des produits qui soient à la fois :
> plus séduisants pour les futurs acquéreurs> plus séduisants pour les futurs acquéreurs
> mieux ciblés vers des nouvelles niches de marché
> plus économiques pour répondre à l’augmentation du
coût de main d’œuvre pour les années à venir
nous mettons en œuvre des études permettant
d’ d é d hé d dd’innover et de répondre aux marchés de demain
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Le développement des produits dans 2 directions :dans 2 directions :
> l’innovation dans les techniques et nouveaux
modes de construction
> le développement de nouvelles niches de
marché (la maison locative)marché (la maison locative)
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Nouvelles techniques de construction : quelle maison pour demain ?quelle maison pour demain ?
É> Étude d’un nouveau produit à ossature métallique
> Réalisation d’un prototype en partenariat avec> Réalisation d un prototype en partenariat avec
USINOR, KNAUF, EDF,...
> une réponse à l’accession à la propriété des
jeunes ménages à moyen terme
Objectif à 5 ans : un produit que ne pourront proposer que quelques leaders qui profiteront
ainsi des potentialités de ce marché
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Nouvelle niche : la maison locative
> Un produit développé à partir du dispositif> Un produit développé à partir du dispositif Besson...
> pour la défiscalisationp
> comme investissement alternatif
… et qui devrait être reconduit voire amélioré par la nouvelle majoritéla nouvelle majorité…
> fi d é d à l f t d d d> …afin de répondre à la forte demande des ménages...
> Pour un rendement plus sûr> Pour un rendement plus sûr
> pour une plus grande certitude de valorisation du capital
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Nouvelle niche : la maison locative (2)
> …et pour combler le déficit national en maisons individuelles locative neuves
Offre des investisseurs Demande des ménages
35% 65%72% 28% Collectif
Offre des investisseurs Demande des ménages
35% 65%72% 28% CollectifIndividuel
* 70% des ménages locataires préféreraient vivre en maison individuelle
* Le marché de la maison individuelle locative neuve n’est que d’environ 15 000 logements par an. Le déficit d’offre est estimé à environ 50 000 maisons individuelles locatives neuves par an (source Caron Marketing sur données ministère de l’équipement)
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Nouvelle niche : la maison locative (3)
> Sur cette nouvelle niche Maisons France Confort> Sur cette nouvelle niche, Maisons France Confort
propose une première offre packagée p p p p g
(Maison + services locatifs).
> Premier test en Midi-Pyrénées
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Maisons France Confort, toujours une longueur d’avancelongueur d avance
Un nouveau service, la terminaison de chantiers d t t déf ill tde constructeurs défaillants :
> une offre proposée aux garants
> la création d’un service dédié, MFC 1er constructeur à avoir marketé cette offre
> une centaine de chantiers en cours depuis le début de l’année
> une garantie de continuation tant pour l’acquéreur que pour le garantq p g
> pour MFC, un apport sécurisant de C.A.
U i à iUn service à suivre...
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Et pour conclure...Et pour conclure...
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Maisons France Confort, toutes les composantes d’un investissement rassurant :d un investissement rassurant :
Une entreprise sous-valorisée compte tenu de sesUne entreprise sous valorisée compte tenu de ses fondamentaux : visibilité - croissance - récurrence
> Une visibilité de 18 mois
> Une croissance rentable régulière
> une croissance interne forte
d> une croissance externe constante mais prudente
> une distribution récurrente> une distribution récurrente
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Les outils financiers pour une croissance pérennecroissance pérenne
b l ê> Un bilan extrêmement sain
> Des réserves financières importantes> Des réserves financières importantes
> Une culture et une croissance de MBA dans
l’ensemble du Groupe
> Des partenaires impliqués (cf. entrée de SIPAREX
au holding près des dirigeants historiques enau holding près des dirigeants historiques en
juillet dernier)
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Un parcours de croissance, fort, régulier et rentableet rentable
2002 : prévisions
189 4
+ 14,4 %en M€ Chiffre d’affaires
>189,4
165,6
150
200
61
94,7
126,3
100
1827 30,7 35
4961
0
50
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Résultat Groupe après amortissement
(p)
Résultat Groupe après amortissementdes survaleurs au 31.12 2002 + 31,1 %
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ANNEXESANNEXES
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Profil boursier
> 30 mai 2000 : Introduction sur le Second Marché d’E t P id’Euronext Paris
> Dividende net de 0,54€ / action versé en juin 20022002
> Coté en continu sur le segment NEXT PRIME d’Euronextd Euronext
> Références :
Code BLOOMBERG : MAFC FP
Code EUROCLEAR : 7599
Code REUTERS: MFCP.PA
Code FTSE : sous secteur 134C S
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Performance boursière
140 70000
80
100
120
40000
50000
60000
40
60
80
20000
30000
40000
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Réunion d’information i llsemestrielle
30 octobre 2002