“ronaldo, você fica com a responsabilidade de falar sobre o cenário econômico brasileiro neste...
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“Ronaldo, Você fica com a
responsabilidade
de falar sobre o cenário econômico
brasileiro neste momento,
neste ano de 2015.... Tudo bem?”
Então não farei uma apresentação política....
Mas terei de citar ações do Governo na área econômica... E todo ambiente
Econômico atual está influenciado pelo Momento Político !
E como acredito que seja o esperado por Todos vou apontando
alternativas de investimentos queJulgo que Vocês devam observar....
Ronaldo, o cenário econômico está ruim...?
Inflação
anualizada acima do teto da meta de 6,5%...(7,70%)
Inflação dos 2 primeiros meses = 2,47% (55% do centro da meta de 4,5%)
Perspectiva de PIB negativo em 2015 (1%)
Menor arrecadação
Aumento da relação dívida pública / PIB
Menos “funding farto” através do BNDES
Significativa redução de investimentos principalmentena cadeia produtiva do petróleo e gás
Retração em outros segmentos: automotivo, máquinas,consumo...
Crise Energética
Desorganização anterior
Encarecimento progressivo...até 18, 27, 36 %..???
Péssimo para as empresas – não repassam tudo...
Contribui bastante no elevado IPCA acumulado do ano
Perspectiva de racionamento não afastada totalmente
E voltamos a ter o maior juro real do planeta
Desorganização da finanças públicas em 2014
Não cumprimento de metas
“Remendo” na Lei orçamentária de 2014
Déficits nominais
Cenário externo Boas perspectivas:
Sinais um pouco mais consistentes de recuperação da economia americana = bom para o comercio mundial
Aversão a risco e economia americana desvalorizou Real frente ao Dólar = nossas exportações beneficiadas
Petróleo bem mais barato
A Questão do Rating
23 Empresas brasileiras rebaixadas incluindo PETROBRÁS e “suas empreiteiras”
Encarecimento dos financiamentos externos
Redução / dificuldade de financiamentos internos
Saída obrigatória de investidores....
Rating é questionável mas é importante
Está na Res.3.922 em diversos Incisos do Artigo 7º
Ministro da Fazenda em reuniões com seus representantes:
ResumoCenário atual é consequência de ações do primeiro mandato do atual Governo,
Principalmente nos seguintes aspectos:
Desequilíbrio Fiscal (das receitas e despesas do Governo)
Complacência com inflação se afastando do centro da meta
Contenção dos preços administrados Gasolina / Diesel e Energia Elétrica
Intervenções demasiadas no mercado cambial
Soma-se a isso a evolução política da operação Lava –Jato em 2015
Cenário de baixo crescimento e inflação em alta a semente do desemprego está plantada !!!!
Não há crise internacional que possa justificar nossos indicadores
O que mais me preocupa é a falta de coordenação política
para uma efetiva implantação do ajuste fiscal que não é só do
Executivo, pois necessita de aprovação do Congresso
Não restou alternativa ao Governo.....
Chama o Levy !!!!!!!!!!!!!!
Desde o início deste ano de 2015 temos um novo Ministro da Fazenda
Sua indicação foi “aprovada” pelo Mercado Financeiro
Tem excelente CV construído no setor público e no setor privado
Apresentou suas sinceras opiniões econômicas....
Hoje parece mais confortável sua situação e já
foi levado a ser Interlocutor do Governo
junto ao Congresso.
E ele tem um recado para Vocês
que me pediu para transmitir
aqui no evento......
Levy Fica Ou... Levy Sai?
Não dá para pensar na “saída” do Ministro Levy da atual Equipe Econômica...
Só podemos trabalhar com a hipótese de sua permanência....
Mas então onde aplicar nossos recursos, onde aplico para bater a meta atuarial ?
Prudência e canja de galinha....
Em renda variável aplicar todo mês
Repare quem teve bom desempenho no passado recente
Explore as diferentes teses de investimento dos gestores
Explorem bem estes pontos
Tenham suas próprias opiniões sobre o cenário econômico e estas em relações com as instituições ofertantes
Em fundos que possam ter crédito privado na carteira
Empresa emissora:
• Tem relacionamento comercial com a Petrobrás ?
• Tem relação com as empreiteiras Lava-Jato?
• E com a indústria automobilística....?
• Explorem bem estes pontos , tenham suas próprias opiniões sobre o cenário econômico estas com relações com as instituições ofertantes
Aqui está o maior risco para vocês, no momento.
Tanto para títulos já em carteira, como Debentures de empreiteiras,
por exemplo, como para futuras aplicações......
Estruturados FIP / FIDC / F IMOBILIÁRIO
Vocês tem que começar a olhar, a entender ...
legislação
funcionamento,
Prazos
Teses de investimento
Quem são os gestores – experiência
Comprometimento – participação destes gestores
FIDC
Porque Vocês não propõem aos Bancos o seguinte FIDC, já
que vocês querem tanto emprestar recursos para os seus
servidores e a Resolução não permite....
.....Melhor fazer a operação com quem tem experiência....
Juros
Acredito que estamos assim, chegando ao “topo” da curva de juros...
FOCUS também....
Eu acredito que os juros, a Taxa SELIC, ainda cai neste ano...
Não consigo imaginar uma longa continuidade de altas com o cenário descrito. Nossa inflação não é de demanda
Mesmo eu estando enganado no timing aconselho a que Vocês façam aplicações sucessivas em Fundos IMA-B 5+
Aconselho como uma melhor alternativa ainda a compradireta de Títulos Públicos Federais
Menor custo Ganho na queda dos juros ou levar a resgate.
