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2
Importante
Este documento ha sido preparado por BTG Pactual S.A. Corredores de Bolsa (en adelante el “Estructurador”), en conjunto con
Banco Falabella (en adelante indistintamente “Banco Falabella”, el “Emisor” o el “Banco”) en base a información pública e
información privada entregada por el Emisor.
Este documento es una síntesis de los respectivos prospectos de las líneas de bonos del Emisor por ser inscritas en el Registro de
Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. La información íntegra que el Emisor proporciona al mercado
acerca de las líneas de bonos se encontrará en tales prospectos.
Este documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de la adquisición de
estos valores y todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente del Emisor y de los datos
contenidos en este documento. Para efectos de esta presentación, determinada información de valores de inversión o metrajes es
incorporada en cifras generales, y están sujetos a modificaciones y ajustes. Igualmente, la información referida a proyecciones
económicas o financieras contenidas en este documento es meramente referencial y podría no cumplirse a futuro.
El Estructurador no ha verificado en forma independiente la información contenida en este documento y por lo tanto no se hace
responsable en cuanto a que la misma sea precisa o esté completa.
La información presentada en este documento es propiedad exclusiva de Banco Falabella, excepto marcas y logos de propiedad de
terceros.
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Índice
Sección 3: Consideraciones de Inversión
Sección 1: Industria Bancaria
Sección 4: Características de la Emisión
Sección 5: Anexos
Sección 2: Banco Falabella
5
Industria atractiva con sólida reputación
Industria Bancaria
• Formado por 24 instituciones financieras reguladas por la Superintendencia de Bancos e
Instituciones Financieras (SBIF) y el Banco Central de Chile
• El índice de bancarización1 en Chile es inferior a los países de la OCDE (109% vs. 147%)
• Elasticidad de las colocaciones respecto del PIB en torno a 2,0x
• Buen nivel de capitalización (Basilea 13,3%)
• Industria convergiendo a estándares internacionales (Basilea III)
Resumen General
Índice de Bancarización (% del PIB) Distribución Colocaciones (Abril 2015)
Comerciales 60%
Consumo 14%
Vivienda 26%
196% 188%
179% 147%
141% 128%
109% 95%
80% 69%
53% 50% 49%
34% 31%
27% 27%
14%
EEUUJapon
DinamarcaPromedio OCDE
UKEspaña
ChileFrancia
AlemaniaBrasil
ColombiaParaguay
BoliviaPeru
MexicoEcuadorUruguay
Argentina
Fuente: SBIF, Banco Mundial
1. El índice se calcula como la razón entre los recursos financieros otorgados al sector privado por bancos y otras instituciones financieras locales y el PIB.
6
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2010 2011 2012 2013 2014 abr-15
Sostenido crecimiento en colocaciones con índices de riesgo acotado
Industria Bancaria
Utilidad del Sistema1 (CLP bn) Colocaciones del Sistema (CLP bn)
Riesgo del Sistema (Cartera Morosa –90 + días)
Riesgo del Sistema (Provisiones/Colocaciones)
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
2010 2011 2012 2013 2014 abr-15
Comerciales Consumo Vivienda
2.49% 2.33% 2.27% 2.39% 2.42% 2.39%
6.43% 6.08% 6.36% 6.31% 6.11% 6.17%
2010 2011 2012 2013 2014 abr-15
Total Consumo
2.71% 2.59% 2.20%
2.13% 2.10% 2.10%
2.21%
2.59%
2.40% 2.11% 2.10% 2.09%
2010 2011 2012 2013 2014 abr-15
Total Consumo
Fuente: SBIF
1. El dato de abril considera la utilidad anualizada a partir de los resultados acumulados a la fecha.
ROE 18,6% 17,5% 14,7% 14,8% 17,2% 14,2%
8
Grupo Falabella Presencia en 6 países de Latinoamérica
SUPERMERCADOS
52 tiendas
183.000 m2
49 tiendas
182.000 m2
TIENDAS POR
DEPARTAMENTO
45 tiendas
311.000 m2
25 tiendas
155.000 m2
18 tiendas
114.000 m2
11 tiendas
58.000 m2
SERVICIOS
FINANCIEROS
2.300.000 Tarjetas
CMR Activas
1.000.000 Tarjetas
CMR Activas
800.000 Tarjetas
CMR Activas
530.000 Tarjetas
CMR Activas
MEJORAMIENTO
DEL HOGAR
83 tiendas
684.000 m2
57 tiendas
372.000 m2
34 tiendas
331.000 m2
8 tiendas
84.000 m2
57 tiendas
121.000 m2
1 tienda
9.400 m2
NEGOCIO
INMOBILIARIO
25 malls
1.400.000 m2 GLA
12 malls
500.000 m2 GLA
1 Mall
26.000 m2 GLA
9
Desempeño Financiero
Resultado Bruto (US$ mm) y Mg. Bruto (%) Ingresos (US$ mm)
Utilidad (US$ mm) y Mg. Neto (%)
EBITDA (US$ mm) y Mg. EBITDA (%)
8,478 9,774
10,969
12,464
2011 2012 2013 2014
2,994 3,326
3,864
4,394
35.3% 34.0% 35.2% 35.2%
2011 2012 2013 2014
1,284 1,263 1,484
1,674
15.1%
12.9% 13.5% 13.4%
2011 2012 2013 2014
697 613
731 766
8.2%
6.3% 6.7%
6.1%
2011 2012 2013 2014
1. Cifras en dólares convertidas a una tasa de cambio de 606,75 CLP/US$.
10
Grupo Falabella Estrategia de crecimiento responsable
2013 2002 2003 2004 2006 2007 2014 1980 1990 1993-5 1999 1998 2005 2010-11 2001 2008 2015
Crecimiento Orgánico
Fusiones y Adquisiciones
Falabella
lanza
CMR
Falabella
desarrolla su
primer shopping
center
Mall Plaza
Ingresa a
Argentina, Peru
y Colombia
Banco
Falabella es
lanzado
en Chile
Falabella.com
es lanzado en
Chile
Falabella y
Sodimac se
fusionan
Falabella adquiere
San Francisco
en Chile
Sodimac.com
es lanzado en
Chile
Falabella.com
es lanzado
enArgentina
Primer
Tottus es
abierto
enPeru
Falabella y
CMR ingresan
a Colombia
Sodimac
adquiere
Imperial
en Chile
Falabella adquiere
Casa Estrella
en Colombia
Falabella.com
es lanzado en
Colombia
Tottus.com es
lanzado en
Chile
Se lanza
Móvil
Falabella
Sodimac.com
es lanzado en
Colombia
Tottus.com es
lanzado en
Peru
Sodimac adquiere
Dicico
en Brazil
Mall Plaza adquiere Mall
Las Americas
en Chile
Sodimac adquiere
Maestro en Peru
Sodimac ingresa
a Uruguay
Sodimac.com es
lanzado en Peru
11
Estrategia de crecimiento responsable
Grupo Falabella
Plan de Inversiones 2015 - 20181
Aperturas de Tiendas y Malls
Inversiones (US$ mm)
953
1,086 1,158 1,166
2015 2016 2017 2018
30 36 37 37
3 2 3 3
2015 2016 2017 2018
Tiendas Malls
Inversiones por los
próximos 4 años
US$ 4,4 bn
TI, Logistica y
Otros
26%
Remodelación
de Tiendas y
Malls existentes
21%
Nuevas Tiendas
y Malls
53%
140 Tiendas
11 malls
1. Los números consideran el 100% de la inversión en activo fijo del grupo, incluyendo Sodimac Colombia y Aventura Plaza, que no se consolidan en los EEFF.
12
Estrategia centrada en el cliente
Grupo Falabella
Nuestros Cliente1
Conocimiento del cliente
+4,6 millones
Cuentas CMR
con saldo
+290 millones
de transacciones en
nuestro negocio de
retail
350 millones
de visitas en la
región en nuestros
shopping centers
+1,4 millones
Cuentas bancarias
Banco Falabella
Pasajeros viajaron
usando
Viajes Falabella
300.000
→
→
→
→
Cuando
compra
Que le
gusta
Cuanto
gasta
Medios
de pago
Que
compra
Donde
hace la
compra
→
→
Plataforma
Comercial
Estaciones
de autoservicio
ATM
Contact
Center
Puntos de
Venta
Redes
Sociales
Apps
Moviles
Websites Interacción
consistente
1. Número de cuentas CMR a marzo de 2015. Todos los otros datos a diciembre de 2014.
13
Desarrollo de un negocio sustentable
Grupo Falabella
Comunidad
Medio Ambiente Proveedores
1. Información a diciembre de 2014.
+20.000 proveedores
50% PyME
Partnership con
Falabella
Sodimac
30 tiendas y
19 shopping
centers
amigable con el
medio ambiente
18 tiendas con
certificación y
1 shopping center
con pre-
certificación LEED
91 colegios
+81.000 Estudiantes
beneficiados
Haciendo
Escuela
Trabajadores
“especialistas”
Círculo de
Especialistas
+350.000 57 cursos realizados
en
17 colegios del
programa Haciendo
Escuela
Programa
Educación
Financiera
Implementado en
colegios de bajos
recursos
Programa
Alimentación
saludable
Biblioteca
Viva
9 bibliotecas dentro de
mall
155.000 materiales
entregados
14
Banco Falabella 17 años de exitosa trayectoria
2010 Premio nacional de satisfacción
de consumidores
2013 Primer lugar premio Procalidad de
servicio revista Capital
2012 Premio nacional de satisfacción
de consumidores
2014 Premio nacional de satisfacción
de consumidores
Premio Best place to innovate (50
empresas más innovadoras)
Premio Mayor Creación de Valor
en el sector bancario
15
• Sucursales en todas las regiones
• Sitio web simple e intuitivo
• Alta cobertura en canales de auto atención
(404 atms y 92 salderas)
• App móvil innovadora
• Reconocidos en la encuesta Servitest por
mejor nivel de servicios en internet, App
móvil, sucursales, banca telefónica e IVR
Banco Falabella Amplia cobertura en distintos canales
16
19,172
21,287
12,704
26,573
43,955
17,216
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 2015
Resultados crecientes y consistentes en el tiempo
Banco Falabella
Utilidad Nominal (CLP mm)
Fuente: SBIF
1. El dato de abril considera la utilidad acumulada durante los primeros 4 meses del 2015.
18
Valorado por sus clientes
Banco Falabella
Satisfacción de clientes cuenta corriente / Ranking Global Servitest
19
Crecimiento sostenido
Banco Falabella
# Cuentas Corrientes y # Cuentas Vista (‘000)
Colocaciones Totales Brutas (CLP bn)
Evolución Captaciones de Personas (CLP bn)
Distribución Colocaciones (Abril 2015)
730
930 1,079
1,201 1,311 1,337
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
92 138 139 170 216 232 168
239 326
411 479 494
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
Cuentas Corrientes Cuentas Vista
45 71 93 128 177 192 94 153
224 279
286 300
27
29
33
38 45
46
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
Vista DAP AhorroComerciales
7%
Consumo 63%
Vivienda 30%
Fuente: SBIF
20
Política conservadora y adecuado manejos de riesgos
Banco Falabella
Provisión Sobre Castigo (Cobertura en Meses) Provisiones / Colocaciones1
Recupero / Castigos (Últimos 12 Meses) Tasa de Castigo Anual (%)
2.8% 3.0%
3.6% 3.9%
4.4% 4.5%
2.5% 2.3% 2.3% 2.4% 2.4% 2.4%
2010 2011 2012 2013 2014 Abril '15
Banco Falabella Sistema
4.8%
4.2%
5.3%
4.4% 4.0% 4.0%
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
Fuente: SBIF, Banco Falabella
1. Provisiones no incluye adicionales, contingentes e interbancarias.
26.1%
29.2%
17.0%
23.3% 25.9% 25.5%
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
10.6
15.1
12.0
16.3
20.8 20.4
7.8
10.7 9.9
12.5
15.4 15.2
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
Cobertura Meses Castigo Neto Cobertura Meses Castigo Bruto
21
Sólidos indicadores de solvencia, rentabilidad y eficiencia
Banco Falabella
Eficiencia (Gastos apoyo / Result. Op. Bruto) Solvencia (Índice de Basilea)
ROA (Rentabilidad sobre Activos) ROE (Rentabilidad sobre Patrimonio)
19.04%
16.60%
15.03% 15.14% 15.72%
16.30%
14.14% 13.93% 13.31% 13.32% 13.39%
13.30%
11.20% 10.00%
2010 2011 2012 2013 2014 15-mar
Banco Falabella Sistema Límite Interno Norma
45.55% 43.36% 43.25%
41.37% 40.19%
38.55%
45.94% 47.63% 48.07%
46.63% 46.28% 48.62%
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
Banco Falabella Sistema
18.54% 17.99%
10.16%
18.37%
26.19% 31.04%
18.58% 17.50%
14.65%
14.84% 17.21% 14.25%
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
Banco Falabella Sistema
2.04%
1.70%
0.83%
1.48%
2.42% 2.65%
1.46% 1.36%
1.17% 1.21%
1.37% 1.14%
2010 2011 2012 2013 2014 Abr 15
Banco Falabella Sistema
Fuente: SBIF, Banco Falabella
22
22% 20%
16% 14%
11%
4% 3% 3% 2% 2% 1% 0%
0.6%
4.4%
2010 Abr 15
Aumentando participación de mercado año a año1
Banco Falabella
Participación Banco Falabella en uso de débito Participación en # de cuentas corrientes
Participación en saldos vista Participación en colocaciones de consumo2
Fuente: SBIF
1. Información a abril de 2015.
2. Considera solo colocaciones de consumo en cuotas.
22% 21%
14% 14%
7% 6%
4% 4% 4% 3% 2% 1%
20% 18%
13% 11% 11%
7% 7% 6% 4%
3% 2% 2%
∆: 380 pbs
24
Consideraciones de Inversión
• Atractiva historia de desarrollo de Banco Falabella
• Modelo de negocios exitoso y sustentable
• Sinergias asociadas a la operación de retail de su matriz
• Fortaleza del sistema bancario y su regulación (Basilea III)
• Adecuada administración de los riesgos
• Perspectivas de crecimiento asociadas a mayor bancarización
• Miembro de uno de los mayores y más sólidos grupos económicos del país
• Fortaleza de su marca y posicionamiento en su segmento objetivo
• Experiencia de más de 30 años en manejo de riesgo de crédito
Sólidos
fundamentos
del emisor
Industria
robusta
Parte del
Grupo
Falabella
26
Características de la Emisión
Característica Serie E Serie F
Plazo 25 años 5 años
Estructura Amortización Bullet
Periodo de Gracia 15 años N/A
Moneda UF CLP
Monto Máximo1 UF 2.500.000 CLP 62.000 millones
Pago de Intereses y Amortizaciones Semestral Semestral
Amortización de Capital 10 años a partir del 30 de
diciembre de 2030 30 de junio de 2020
Tasa de Interés (Carátula) UF + 3,3% 5,5%
Fecha de Inicio Devengo de Intereses 30 de junio de 2015
Duration Aproximado 15,0 años 4,4 años
Clasificación de Riesgo (Feller/Fitch) AA AA
Uso de Fondos Actividades propias del giro bancario
Opción de rescate anticipado N/A N/A
Agente Colocador BTG Pactual Corredores de Bolsa S.A.
1. Las series E y F en su conjunto no podrán superar el equivalente a UF 2.500.000 (Dos millones quinientas mil Unidades de Fomento).
27
Calendario
Fecha Actividad
9 Julio – 15 de Julio Roadshow
15 Julio Reunión Ampliada
27 Julio – 28 Julio Recepción de órdenes
29 Julio Fecha tentativa colocación
Julio 2015
M M J V S D L
1 2 3 4 5
7 8 9 10 11 12 6
21 22 23 24 25 26 20
14 15 16 17 18 19 13
28 29 30 31 27
29
Estados Financieros Balance (CLP mm)
mar-15 mar-14 dic-14 dic-13 mar-15 mar-14 dic-14 dic-13
ACTIVOS PASIVOS
Efectivo y depósitos en bancos 171.738 155.875 194.353 207.842 Depósitos y otras obligaciones a la vista 216.256 159.459 211.461 160.428
Operaciones con liquidación en curso 65.278 21.013 9.954 46.653 Operaciones con liquidación en curso 61.339 17.885 4.854 55.362
Instrumentos para negociación 7.865 81.261 46.419 76.808 Contratos de retrocompra y préstamos de valores 0 0 0 0
Contratos de retrocompra y préstamos de valores 0 0 0 0 Depósitos y otras captaciones a plazo 987.849 1.061.455 1.021.606 1.041.514
Contratos de derivados financieros 12.608 13.566 14.504 6.608 Contratos de derivados financieros 11.102 11.827 8.906 4.487
Adeudado por bancos 0 0 29.977 0 Obligaciones con bancos 66 6.020 0 51
Créditos y cuentas por cobrar a clientes 1.269.591 1.184.365 1.252.697 1.153.948 Instrumentos de deuda emitidos 293.664 295.827 296.943 294.765
Instrumentos de inversión disponibles para la venta 265.314 288.996 208.754 250.822 Otras obligaciones financieras 55.752 63.542 55.248 61.862
Instrumentos de inversión hasta el vencimiento 0 0 0 0 Impuestos corrientes 0 0 60 0
Inversiones en sociedades 228 228 228 228 Impuestos diferidos 10.648 6.504 10.741 6.035
Intangibles 14.547 12.552 14.034 12.331 Provisiones 23.083 16.007 21.028 15.641
Activo fijo 15.543 15.694 16.066 15.579 Otros pasivos 19.535 13.693 20.998 11.434
Impuestos corrientes 101 2.361 0 289 TOTAL PASIVOS 1.679.294 1.652.219 1.651.845 1.651.579
Impuestos diferidos 19.193 13.197 20.246 12.653
Otros activos 13.192 12.648 12.675 12.874 PATRIMONIO
Capital 35.286 35.286 35.286 35.286
Reservas 101.438 90.545 101.379 90.523
Cuentas de valoración -187 736 620 630
UTILIDADES RETENIDAS :
Utilidades retenidas de ejercicios anteriores 43.955 26.573 0 0
Utilidad (pérdida) del ejercicio 12.272 6.210 43.955 26.573
Menos: Provisión para dividendos mínimos -16.868 -9.835 -13.187 -7.972
Total atribuible a tenedores patrimoniales del Banco 175.896 149.515 168.053 145.040
Interés minoritario 8 22 9 16
TOTAL PATRIMONIO 175.904 149.537 168.062 145.056
TOTAL DE ACTIVOS 1.855.198 1.801.756 1.819.907 1.796.635 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.855.198 1.801.756 1.819.907 1.796.635
30
Estados Financieros Estado de Resultados (CLP mm)
mar-15 mar-14 dic-14 dic-13
Ingresos por intereses y reajustes 53.202 57.714 239.698 194.954
Gastos por intereses y reajustes -11.948 -20.254 -77.675 -70.661
Ingresos netos por intereses y reajustes 41.254 37.460 162.023 124.293
Ingresos por comisiones 7.248 6.382 24.883 24.098
Gastos por comisiones -3.195 -2.370 -11.910 -9.440
Ingreso neto por comisiones 4.053 4.012 12.973 14.658
Utilidad neta de operaciones financieras 1.176 1.396 -1.688 4.341
Utilidad (pérdida) de cambio neta 2.195 1.033 10.226 8.234
Otros ingresos operacionales 552 141 1.087 769
Total de ingresos operacionales 49.230 44.042 184.621 152.295
Provisiones por riesgo de crédito -11.568 -16.931 -47.220 -46.771
INGRESO OPERACIONAL NETO 37.662 27.111 137.401 105.524
Remuneraciones y gastos del personal -8.813 -8.240 -33.473 -30.899
Gastos de administración -8.576 -7.312 -35.115 -27.312
Depreciaciones y amortizaciones -1.779 -1.501 -6.436 -5.320
Deterioros 0 0 0 0
Otros gastos operacionales -2.574 -2.230 -10.502 -9.328
TOTAL GASTOS OPERACIONALES -21.742 -19.283 -85.526 -72.859
RESULTADO OPERACIONAL 15.920 7.828 51.875 32.665
Resultado por inversión en sociedades 0 0 6 6
Resultado antes de impuesto a la renta 15.920 7.828 51.881 32.671
Impuesto a la renta -3.630 -1.601 -7.865 -6.030
Resultado de operaciones continuas 12.290 6.227 44.016 26.641
Resultado de operaciones discontinuadas 0 0 0 0
UTILIDAD (PERDIDA) CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 12.290 6.227 44.016 26.641
Atribuible a:
Tenedores patrimoniales del Banco 12.272 6.210 43.955 26.573
Interés minoritario 18 17 61 68