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Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos, Telefónica S.A.
27 Noviembre 2012
RIESGO POLÍTICO,
LA VISIÓN DE
TELEFÓNICA
Índice
01
05
02
03
04
El Seguro de Riesgo Político
Una mirada a la Internacionalización
de Telefónica
El valor de la diversificación
Gestión del Riesgo País
Casos prácticos.
•Atentado ETA (año 1982)
•Crisis Argentina (año 2002)
4 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
01
Telefónica adquiere participaciones en el
capital y se hizo cargo de la gestión de las
empresas siguientes:
CTC Chile
Entel Chile
Telefónica de Argentina
Participación en CANTV
(VENEZUELA)
Control TLD (Puerto Rico)
Chile
Venezuela
Argentina
Puerto Rico
Perú
Brasil
1991
Entrada en Puerto Rico
y participación en
Venezuela
Entrada en Chile y
Argentina
1990
Una mirada a la Internacionalización de Telefónica
5 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
1994
Entrada en Perú
1998
Entrada en el
mercado Brasileño
Adquisición
participación de
control en Telefónica
de Perú
Privatización del sistema telefónico
brasileño.
Adjudicación participaciones de control
en:
Telesp
Cuatro operadoras móviles agrupadas
en dos sociedades Holding Teleleste y
Telesudeste:
Río de Janeiro
Espíritu Santo
Bahía
Sergipe
Chile
Venezuela
Argentina
Perú
Brasil
Puerto Rico
Una mirada a la Internacionalización de Telefónica 01
6 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
Primer intento en
Europa y entrada en
Marruecos
2000
En Europa, amplió su área de
influencia con la obtención de 5
licencias de tercera generación UMTS
en:
España
Alemania
Italia
Suiza
Austria
Comienza a dar servicio en
Marruecos.
España Italia
Alemania
Marruecos
Austria Suiza
Una mirada a la Internacionalización de Telefónica 01
7 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
Telefónica realizó una oferta pública
de acciones en:
Telef. Argentina.
Telesp (Brasil)
Teleleste y Tele sudeste (Brasil)
Telefónica del Perú
Esto le permitió una gestión integrada
de las operaciones de telefonía fija en
Latinoamérica
2001-2002
Entrada en México
2001:
Móviles acuerda con
Motorola la compra de cuatro
operadoras móviles en
México.
2002:
Móviles compra el 65% de
PEGASO y la integra en
Móviles México.
México
Brasil
Perú
Argentina
Telefónica y Portugal Telecom
crean una empresa conjunta que
agrupa sus activos de Telefonía Móvil
en Brasil: VIVO
2002
Creación de VIVO
Operación VERONICA
2000
Una mirada a la Internacionalización de Telefónica 01
8 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
2005
Operación BellSouth
y entrada en
República Checa
Guatemala
El Salvador
Colombia
Venezuela
Puerto Rico
Brasil
Perú
Chile
Uruguay
Argentina
Ecuado
r
Panamá
Nicaragua
España
R.Checa
Marruecos
México
Enero:
Móviles cierra la adquisición
100% de las operadoras de
Bellsouth en los siguientes
países:
Ecuador / Guatemala
Panamá /Venezuela
Colombia/Perú
Uruguay/Nicaragua
Argentina/Chile
Junio:
Adquisición de Cesky
Telecom y 5% del capital
social de China Netcom
Una mirada a la Internacionalización de Telefónica 01
9 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
Una mirada a la Internacionalización de Telefónica
Guatemala
El Salvador
Colombia
Venezuela
Puerto Rico
Brasil
Perú
Chile
Uruguay
Argentina
Ecuador
Panamá
Nicaragua
España
R.Checa
Marruecos
Eslovaquia
Holanda
Irlanda
Reino Unido
Alemania
México
Enero:
Telefónica culmina con éxito la adquisición de O2.
Abril:
Telefónica adquiere el control de Colombia Telecom (51%)
Agosto:
Telefónica O2 gana el concurso para la obtención de una licencia de móvil en Eslovaquia.
2006
Entrada y
consolidación en
Europa
01
10 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
02
Brasil
Una mirada a la Internacionalización de Telefónica
2010
Consolidación de
Telesp y Vivo en
Brasil
En Julio Telefónica
alcanza un acuerdo con
PT para la adquisición de
VIVO
12 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
El valor de la diversificación Latam se ha convertido en el motor de crecimiento
Ing
res
os
po
r
reg
ión
2005 2006
España
44%
LatAm 36%
Europa 20%
ROW 0.2%
España 38%
Europa 26%
ROW
1%
LatAm 35%
02
2006
OIB
DA
po
r
reg
ion
2002 Q1 2012
LatAm
38,1%
España
61,9%
LatAm
33.4%
España
66.6%
ROW
2.8%
Europa
48.7%
LatAm 48.5%
ROW
0.3%
LatAm 50.2%
Europa
49.5%
A final 2011 España pasa a integrarse en
La Región Europa
14 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
“queremos mejorar la vida de las personas, facilitar el desarrollo de
los negocios y contribuir al progreso de las comunidades donde
operamos, proporcionándoles servicios innovadores, basados en las
Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (TIC)”
En cada uno de los países donde está presente Telefónica se emite un
Informe Anual de Responsabilidad Corporativa y Sostenibilidad
Principales Objetivos Sociales de Fundación Telefónica
Erradicación del trabajo infantil en Latinoamérica
La mejora de la calidad de la educación y del conocimiento a través
de las TIC
La divulgación del conocimiento a la sociedad
Inversión recurrente. En 2011 Capex de 10,2 Bn, de los cuales 5,3 Bn
fueron en Latam
04
Gestión del Riesgo País
Políticas de largo plazo - la visión de Telefónica
15 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
Desde la Dirección General de Finanzas y Desarrollo Corporativo se realiza
un minucioso seguimiento Micro y Macro económico de los países donde
opera Telefónica.
Agencias e instituciones internacionales como fuente principal de
información, si bien, Telefónica revisa y adapta dichos estudios atendiendo a
diversos factores.
Se elaboran estudios como el “Informe de Libertad Económica”.
Marco Institucional
Marco Operativo
Seguimiento del Riesgo País en Telefónica
• Política comercial restrictiva
• Política fiscal discrecional
• Peso burocracia
• Permisividad economía informal
• Restricciones entrada inversión extranjera
• Injerencia política en Banca y Finanzas
• Injerencia política en fijación de precios y salarios
• Falta de respeto a derechos de la propiedad
• Discrecionalidad en regulación
03 Gestión del Riesgo País
16 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
Compensar parcialmente los activos con pasivos en las compañías
latinoamericanas, no garantizados por la matriz, de modo que una
eventual pérdida de los activos fuera acompañada de una reducción de
los pasivos.
Repatriar aquellos fondos generados en Latinoamérica no necesarios
para acometer nuevas oportunidades de desarrollo rentable del negocio
en la región.
Analizar periódicamente las coberturas disponibles en el Mercado
Asegurador
04
Gestión del Riesgo País
Mitigación del Riesgo País en Telefónica
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Telefónica, S.A.
El Domingo 18 de Abril de 1982, sobre las 02:15 horas el
edificio de la Central de Ríos Rosas de 60.820 m2 sufrió los
efectos de la explosión de seis cargas aplicadas en el 2º sótano
y en la 2ª, 3ª y 4ª planta, resultando afectados una superficie
total de 16.760 m2.
Consecuencias Sociales
Gran conmoción social por el carácter político de la acción
dirigido contra una Empresa Pública que hasta la fecha no
había sufrido tan directamente el impacto terrorista. Pérdida
de servicio que dejo sin teléfono a 20.000 abonados de la
capital, y afectó a los servicios interurbanos, y a los
teleprocesos bancarios soportados por la Red IBERPAC de
diseño propio.
Consecuencias Económicas
Daños materiales directos 3.283.876.034 Ptas.
Margen Bruto 370.370.141 Ptas.
Extracostes 1.012.755.449 Ptas.
Casi 30 MM € > 100 MM € a valor actual
Casos Prácticos
Atentado de ETA (1982)
04
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Telefónica, S.A.
En menos de 24 horas
se habían recuperado
los servicios críticos.
En una semana todos
las comunicaciones y
servicios estaban
recuperados al 60 %.
A partir de la cuarta
semana las pérdidas
eran marginales.
Atentado de ETA (1982)
04 Casos Prácticos
20 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
Atentado de ETA (1982)
04 Casos Prácticos
21 Dirección de Riesgos Asegurables y Desarrollo de Productos
Telefónica, S.A.
Prohibición de transferencia de fondos al exterior sin previa autorización del Banco
Central Argentino.
Ley de Emergencia Pública: Anulación de cláusulas de indexación basadas en
índices de precios en moneda extranjera.
1
1,7
2,49
3,78
dic-01 ene-02 mar-02 jun-02
Pesos por US dólar
Evolución del Peso Argentino
Crisis Argentina (2002)
04 Casos Prácticos
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Telefónica, S.A.
Abril 2003: Telefónica presenta una demanda internacional de arbitraje
ante la CIADI (tribunal dependiente del Banco Mundial)
Conversión a pesos de las tarifas
Incumplimiento en la prevista revisión de precios.
Impacto Económico en millones de euros
PERDIDA BENEFICIOS
PERDIDA PATRIMONIAL
(INCLUYE PERDIDA BENEFICIOS)
2001 369 1.793
2002 355 1.502
TOTAL 724 3.295
Crisis Argentina (2002)
04 Casos Prácticos
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Telefónica, S.A.
La demanda quedó en suspenso y pendiente de las negociaciones entre TASA y el
Gobierno de Argentina.
En Mayo de 2004 se firmó una primera Carta de Entendimiento entre TASA y el
Gobierno, cuyas cláusulas se cumplieron en su totalidad.
En Febrero de 2006 se firmó una segunda Carta de Entendimiento entre las
partes y la suspensión fue prorrogada en diversas ocasiones.
Finalmente, Telefónica y el Gobierno Argentino alcanzaron un acuerdo de Abril de
2009
Telefónica y el Gobierno Argentino desisten del procedimiento arbitral ante el
CIADI
Telefónica no renuncia a su derecho reclamar en el futuro por incumplimiento a
los tratados de protección de inversiones, sino que renuncia a este proceso en
particular
Ambas partes reconocen que están en negociaciones para llegar a un cierre de
la Carta de Entendimiento firmada en 2006
Crisis Argentina (2002)
04 Casos Prácticos
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Telefónica, S.A.
El Seguro de Riesgo Político
Telefónica actualmente dispone de una cobertura de Riesgo Político
(CEN/CI/PV)
Cobertura de Terrorismo (PV) adecuada a necesidades
Cobertura CEN limitada cuantitativa y cualitativamente
Cuestiones que planteamos al Mercado Asegurador
¿Existe en el Mercado público y privado de Seguro de Riesgo
Político capacidad suficiente para los límites que necesitaría
Telefónica?
¿Se adaptan las actuales coberturas CEN que da el mercado a las
necesidades Telefónica?
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