RESULTATÖVERSIKT 2015

Veritas Pensionsförsäkring

• Placeringarna avkastade totalt 5,8 procent.

• Bäst avkastade aktieplaceringarna, 12,3 procent. Inom aktieplaceringarna avkastade kapitalplaceringarna 20,9 procent.

• Solvenskapitalet var 616,6 miljoner euro, vilket är 28,1 procent av ansvarsskulden. Förhållandet till solvensgränsen är 2,2.

• ArPL-lönesumman steg med 1,9 procent till 1 627,7 miljoner euro och FöPL-arbetsinkomsten med 0,6 procent till 256,5 miljoner euro.

SAMMANDRAG ÖVER BOKSLUTSRAPPORTEN

2

Avkastning

5,8%

Bäst avkastade

aktie-placeringarna

12,3 %

Solvensgrad

28,1 %

ArPL-löne-summa

1 627,7 milj. €

FöPL-arbets- inkomst

256,5 milj. €

FÖRSÄKRINGSRÖRELSENS NYCKELTAL

3

1) Ansvarsskuld + värderingsskillnader.

2015 2014 %

Premieinkomst, milj. € 489,5 470,2 4,1

Utbetalda pensioner och övriga ersättningar, milj. €1) 463,8 454,8 2,0

ArPL-lönesumma, milj. € 1 627,7 1 597,3 1,9

FöPL-arbetsinkomst, milj. € 256,5 255,1 0,6

Antal ArPL-försäkringar 7 041 6 931 1,6

Antal ArPL-arbetsförhållanden 53 503 53 817 -0,6

Antal FöPL-försäkringar 10 735 10 739 -0,0

Antal pensionstagare 29 560 28 673 3,1

Pensionsmedel 2), milj. € 2 798,3 2 643,1 5,9

Överföring till kundåterbäringar, milj. € 6,1 6,1 -0,3

% av ArPL-lönesumman 3) 0,34 0,35

1) Utbetalda ersättningar i resultaträkningen utan kostnader för handläggning av ersättningar och verksamheten för upprätthållande av arbetsförmågan. 2) Ansvarsskuld + värderingsskillnader. 3) Inklusive andel av koassurans.

PREMIEINKOMSTEN STEG MED 4,1 PROCENT

4

423,6

458,2 452,8

470,2

489,5

300

320

340

360

380

400

420

440

460

480

500

2011 2012 2013 2014 2015

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

100000

2011 2012 2013 2014 2015

Antalet

pensionstagare

Antalet FöPL-

försäkringar

Antalet ArPL-

arbetsförhållanden

Premieinkomst, m€ Antalet försäkrade

BÅDE ARPL-LÖNESUMMAN OCH ANTALET ARPL-FÖRSÄKRINGAR ÖKADE

5

1525,3

1618,5

1601,1 1597,3

1627,7

1460

1480

1500

1520

1540

1560

1580

1600

1620

1640

2011 2012 2013 2014 2015

7193

6991

6791

6931

7041

6500

6600

6700

6800

6900

7000

7100

7200

7300

2011 2012 2013 2014 2015

ArPL-lönesumma, m€ Antal ArPL-försäkringar

FÖPL-ARBETSINKOMSTEN STEG NÅGOT, ANTALET FÖPL-FÖRSÄKRINGAR OFÖRÄNDRAT

6

240,9

249,4

252,4

255,1

256,5

230

235

240

245

250

255

260

2011 2012 2013 2014 2015

11671 11290

10870 10739 10735

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

2011 2012 2013 2014 2015

FöPL-arbetsinkomst, m€ Antal FöPL-försäkringar

ANTALET PENSIONSTAGARE STEG TILL NÄSTAN 30 000

7

27000

27581

28424

28673

29560

25500

26000

26500

27000

27500

28000

28500

29000

29500

30000

2011 2012 2013 2014 2015

370,5

402,8

432,0

454,8 463,8

300,0

320,0

340,0

360,0

380,0

400,0

420,0

440,0

460,0

480,0

500,0

2011 2012 2013 2014 2015

Antalet pensionstagare Utbetalda pensioner och övriga ersättningar, m€

ÖVERFÖRINGEN TILL KUNDÅTERBÄRINGAR PÅ SAMMA NIVÅ SOM 2014

8

3,4

4,8

5,6

6,1 6,1

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2011 2012 2013 2014 2015

0,20%

0,27%

0,32%

0,35% 0,34%

0,00%

0,05%

0,10%

0,15%

0,20%

0,25%

0,30%

0,35%

0,40%

2011 2012 2013 2014 2015

Överföring till kundåterbäringar, m€

Överföring till kundåterbäringar,

% av ArPL-lönesumman

PLACERINGAR

9

• Placeringarna avkastade totalt 5,8 procent

• Bäst avkastade aktieplaceringarna, 12,3 procent

• Sedan 1997 är bolagets årliga nominella avkastning 6,0 procent

PLACERINGARNA AVKASTADE 5,8 PROCENT

10

6,0% nominell årlig avk. sedan 1997

Total- avkastning

5,8%

Ränte-placeringar

0,4 %

Fastigheter

10, 3%

Övriga placeringar

3,1 %

Aktier

12,3 %

PLACERINGAR OCH PLACERINGSAVKASTNING ENLIGT GÄNGSE VÄRDEN

¹ Inklusive upplupna räntor.

² Inklusive kassa och bank samt köpeskillingsfordringar och -skulder.

³ Inklusive kapitalfonder och mezzaninefonder.

⁴ Inklusive onoterade fastighetsplaceringsbolag.

⁵ Inklusive alla typer av andelar i hedgefonder oberoende av fondens strategi.

⁶ Inklusive de poster som inte kan hänföras till andra placeringsslag.⁷ Inklusive derivatens verkan på skillnaden mellan grundfördelningen och riskfördelningen. Påverkan av derivaten kan vara +/-.

⁸ Den proportionella andelen beräknas genom att använda slutsumman av "Placeringar till verkligt värde sammanlagt" som divisor.

Tabellen är uppgjord enligt rekommendationerna från Arbetspensionsförsäkrarna Tela

Efter justeringen av skillnaden är slutsumman av riskfördelningen lika med grundfördelningen.

Volatilitet

2015 2014 (24 mån)

milj. € % milj. € % milj. € %⁸ milj. euro %⁸ % % %

Ränteplaceringar 1 287,8 46,7 1 119,4 43,1 1 273,9 46,2 1 119,4 43,1 0,4 5,3

Lånefordringar¹ 40,8 1,5 15,9 0,6 40,8 1,5 15,9 0,6 -0,6 3,3

Masskuldebrevslån 1 062,2 38,5 1 037,5 39,9 1 048,3 38,0 1 037,5 39,9 0,5 5,9 2,9

Masskuldebrev emitterade av offentliga samfund 318,7 11,6 264,8 10,2 304,8 11,1 264,8 10,2 1,0 6,2

Masskuldebrev emitterade av andra samfund 743,5 27,0 772,8 29,7 743,5 27,0 772,8 29,7 0,3 5,8

Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner¹² 184,7 6,7 66,0 2,5 184,7 6,7 66,0 2,5 0,1 0,2

Aktieplaceringar 964,6 35,0 893,9 34,4 974,4 35,4 893,9 34,4 12,3 9,1

Noterade aktier 793,6 28,8 726,7 28,0 803,4 29,2 726,7 28,0 10,8 9,0 11,9

Kapitalplaceringar³ 112,8 4,1 107,3 4,1 112,8 4,1 107,3 4,1 20,9 9,1

Onoterade aktier⁴ 58,2 2,1 59,9 2,3 58,2 2,1 59,9 2,3 16,1 9,9

Fastighetsplaceringar 304,3 11,0 418,4 16,1 304,3 11,0 418,4 16,1 10,3 5,7

Direkta fastighetsplaceringar 198,6 7,2 365,9 14,1 198,6 7,2 365,9 14,1 7,8 5,5

Fastighetsplaceringsfonder 105,6 3,8 52,5 2,0 105,6 3,8 52,5 2,0 25,6 6,7

Övriga placeringar 199,1 7,2 168,0 6,5 199,1 7,2 168,0 6,5 3,1 3,2 3,8

Placeringar i hedgefonder⁵ 135,8 4,9 112,1 4,3 135,8 4,9 112,1 4,3 1,5 0,5

Övriga placeringar⁶ 63,4 2,3 55,9 2,1 63,4 2,3 55,9 2,1 7,0 4,9

Placeringar sammanlagt 2 755,8 100,0 2 599,7 100,0 2 751,7 99,9 2 599,7 100,0 5,8 6,5 4,3

Effekt av derivat⁷ 4,1 0,1 0,0 0,0

Placeringar till verkligt värde sammanlagt 2 755,8 100,0 2 599,7 100,0

Masskuldebrevsportföljens modifierade duration 4,2

AvkastningRiskfördelningGrundfördelning

31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014

PLACERINGSVERKSAMHETENS NETTOINTÄKTER OCH AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL

¹ Inklusive upplupna räntor.

² Inklusive kassa och bank samt köpeskillingsfordringar och -skulder.

³ Inklusive kapitalfonder och mezzaninefonder.

⁴ Inklusive onoterade fastighetsplaceringsbolag.

⁵ Inklusive alla typer av andelar i hedgefonder oberoende av fondens strategi.

⁶ Inklusive de poster som inte kan hänföras till andra placeringsslag.

⁷ Förändring av gängse värden vid slutet och början av rapporteringsperioden - kassaflöden under perioden.

Med kassaflöde avses differensen mellan försäljning/intäkter och köp/kostnader.

⁸ Sysselsatt kapital = gängse värde vid början av rapportperioden + kassaflöden som tidavvägts per dag eller månad.

Placeringsv.

nettointäkter

gängse

värden⁷

Sysselsatt

kapital⁸

Avkastnings-%

på sysselsatt

kapital

Avkastnings-%

på sysselsatt

kapital

1.1 - 31.12.2014

milj. € milj. € % %

Ränteplaceringar 4,8 1 179,1 0,4 % 5,3 %

Lånefordringar¹ -0,2 36,5 -0,6 % 3,3 %

Masskuldebrevslån 4,9 1 020,6 0,5 % 5,9 %

Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner¹ ² 0,1 122,1 0,1 % 0,2 %

Aktieplaceringar 106,3 869,7 12,3 % 9,1 %

Noterade aktier 77,0 717,0 10,8 % 9,0 %

Kapitalplaceringar³ 20,5 97,8 20,9 % 9,1 %

Onoterade aktier⁴ 8,8 54,9 16,1 % 9,9 %

Fastighetsplaceringar 38,3 372,4 10,3 % 5,7 %

Direkta fastighetsplaceringar 24,8 318,9 7,8 % 5,5 %

Fastighetsplaceringsfonder 13,5 53,5 25,6 % 6,7 %

Övriga placeringar 6,0 195,9 3,1 % 3,2 %

Placeringar i hedgefonder⁵ 2,1 138,6 1,5 % 0,5 %

Övriga placeringar⁶ 4,0 57,3 7,0 % 4,9 %

Placeringar sammanlagt 155,4 2 617,1 5,9 % 6,6 %

Intäkter, kostnader och driftskostnader ej fördelade på placeringsslag -4,2 -0,2 % -0,1 %

Nettointäkter av placeringsverksamheten till verkligt värde 151,2 5,8 % 6,5 %

1.1 - 31.12.2015

1076,6 1169,8

1085,1 1119,4 1287,8

528,0

678,2 886,3 893,9

964,6

358,1

367,0

426,9 418,4 304,3

49,2

59,9 48,4

168,0 199,1

0,0

500,0

1000,0

1500,0

2000,0

2500,0

3000,0

2011 2012 2013 2014 2015

Övriga placeringar

Fastighetsplaceringar

Aktieplaceringar

Ränteplaceringar

PLACERINGSFÖRDELNING, milj. €

13

53,5 % 51,4 % 44,3 % 43,1 % 46,7 %

26,2 % 29,8 % 36,2 % 34,4 %

35,0 %

17,8 % 16,1 % 17,4 % 16,1 % 11,0 %

2,4 % 2,6 % 2,0 % 6,5 % 7,2 %

0 %

10 %

20 %

30 %

40 %

50 %

60 %

70 %

80 %

90 %

100 %

2011 2012 2013 2014 2015

Övriga placeringar

Fastighetsplaceringar

Aktieplaceringar

Ränteplaceringar

PLACERINGSFÖRDELNING, %

14

GOD GENOMSNITTLIG AVKASTNING ÖVER TID

10,6

8,8

12,3

2,3

4,4

-0,9

8,6

11,4 10,7 10,8

7,3

-15,5

10,8 11,5

-4,9

11,3

7,4 6,5

5,8 6,0

4,3

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

Årlig placeringsavkastning (%)

15

19 år = Årlig medelavkastning 1997-2015

Nominell avkastning

Realavkastning

MEDELAVKASTNINGEN SEDAN 1997 ÖVERSTIGER PSC:S REALAVKASTNINGSANTAGANDE OM 3,5 PROCENT

16

1997

6,0 % 10 år

4,7 % 5 år

5,1%

1997

4,3 % 10 år

2,9 % 5 år

3,6 %

RESULTAT OCH SOLVENS

17

RESULTAT

18

Uppkomst av resultatet, milj. € 2015 2014

Resultat av försäkringsrörelsen 8,3 8,8

Resultat av placeringsverksamheten enligt gängse värden 19,7 51,2

+ Nettoavkastning av placeringsverksamheten enligt gängse värden 151,4 159,4

- Ansvarsskuldens krav på avkastning -131,7 -108,2

Resultat av omkostnadsrörelsen 1,4 1,7

Totalresultat 29,3 61,7

Driftskostnader som täcks med premiens omkostnadsandelar, milj. €

17,8 16,7

i % av premiens omkostnadsandelar 92,9 90,6

Antalet anställda i medeltal 143 142

RESULTAT AV OMKOSTNADRÖRELSEN

2015 M€

2014 M€

Omkostnadsdelar i försäkringspremien 18,3 17,6

Premieandelar för täckande av driftskostnader som orsakas av ersättningsbeslut

0,7 0,7

Övriga intäkter 0,2 0,2

Omkostnadsinkomst totalt 19,2 18,5

Driftskostnader enligt funktion ¹ -17,8 -16,7

Övriga kostnader 0,0 0,0

Driftskostnader totalt -17,8 -16,7

Resultat av omkostnadsrörelsen 1,4 1,7

Driftskostnader i % av omkostnadsinkomsten totalt 92,9 % 90,6 %

¹ Exklusive driftskostnader för placeringsverksamheten och verksamhet för upprätthållande av arbetsförmågan samt lagstadgade avgifter

19

SOLVENSUTVECKLING

20

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015

Solvenskapital 1)

Övre gräns

Solvensgräns

31.12.2015 31.12.2014 %

Ansvarsskuld, milj. € 2 388,9 2 195,2 8,8

Solvenskapital, milj. € 1) 616,6 595,9 3,5

% av ansvarsskulden 2) 28,1 28,9

i förhållande till solvensgränsen 2,2 2,2

Solvensgräns (% av ansvarsskulden) 2) 12,6 13,0

Solvenskapitalets övre gräns (% av ansvarsskulden) 2) 50,3 52,0

Solvenskapitalet före utjämningsbeloppet, milj. € 487,5 471,7 3,3

Utjämningsbelopp, milj. € 129,0 124,2 3,9

SOLVENSEN

21

1) Inkluderar utjämningsbeloppet. 2) Relationstalet uträknat som % av ansvarsskulden i solvensberäkningarna.

22

RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING ENLIGT GÄNGSE VÄRDEN

23

RESULTATRÄKNING ENLIGT GÄNGSE VÄRDEN 1.1-31.12.2015

Milj. € Försäkrings- rörelsen

Placerings-verksamheten

Omkostnads-rörelsen

Sammanlagt

Premieinkomst 470,3 19,2 489,5

Nettointäkter av placeringsverksamheten (enligt gängse värden)

157,7 157,7

Utbetalda ersättningar -463,8 -463,8

Förändring i ansvarsskuld1) 3,5 -131,7 -128,2

Totala driftskostnader -1,8 -6,3 -17,8 -25,9

Resultat enligt gängse värden 8,3 19,7 1,4 29,3

1) Före överföringar till utjämningsbeloppet samt de fördelade och ofördelade tilläggsförsäkringsansvaren

BALANSRÄKNING ENLIGT GÄNGSE VÄRDEN 31.12.2015

24

Aktiva, milj. € Passiva, milj. €

Lånefordringar 40,8 Eget kapital 18,3

Masskuldebrevslån 1 062,2 Avskrivningsdifferens 1,8

Övriga finansmarknadsinstrument 184,7 Värderingsdifferenser 409,3

Aktieplaceringar 964,6 Ofördelat tilläggsförsäkringsansvar 61,9

Fastighetsplaceringar 304,3 Övriga poster i solvenskapitalet -3,7

Övriga placeringar 199,1 Solvenskapital före utjämningsbelopp 487,5

Placeringar totalt 2 755,8 Utjämningsbelopp 129,0

Solvenskapital 616,6

Fordringar 59,2 Fördelat tilläggsförsäkringsansvar 6,1

Aktieavkastningsbundet tilläggsförsäkringsansvar

95,2

Övriga tillgångar 29,9 Faktisk ansvarskuld 1) 2 096,7

Övriga skulder 2) 30,4

Aktiva sammanlagt 2 844,9 Passiva sammanlagt 2 844,9

1) Ansvarsskulden exklusive tilläggsförsäkringsansvar och utjämningsbelopp.

2) Innehåller från solvenskapitalet avdragna övriga poster och förslaget till vinstutdelning om sammanlagt 4,7 milj. €.

VERITAS – DET BÄSTA ALTERNATIVET

FÖR SMÅ OCH MEDELSTORA

FÖRETAG SAMT FÖRETAGARE

– MED ÖVER 110 ÅRS ERFARENHET!

25