resultados preliminares al 31 de diciembre de 2019
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Resultados preliminares al 31 de diciembre
de 2019
Complejo Procesador de Gas Burgos
Variaciones
Las variaciones acumuladas o anuales se calculan en comparación con las realizadas en el mismo periodo del año anterior; a menos de que se especifique lo contrario.
Redondeo
Como consecuencia del redondeo de cifras, puede darse el caso de que algunos totales no coincidan exactamente con la suma de las cifras presentadas.
Información financiera
Excluyendo información presupuestal y volumétrica, la información financiera incluida en este documento está basada en los estados financieros consolidados preparados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que PEMEX adopta a partir del 1 de enero de 2012. La
información relevante a periodos anteriores ha sido ajustada en ciertas partidas con el fin de hacerla comparable con la información financiera consolidada bajo las NIIF. Para mayor información en cuanto a la adopción de las NIIF, por favor consultar la Nota 23 de los estados financieros consolidados
incluidos en el Reporte Anual 2012 registrado ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), o la Forma 20-F 2012 registrada ante la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).
El EBITDA es una medida no contemplada en las NIIF.
La información presupuestal está elaborada conforme a las Normas Gubernamentales, por lo que no incluye a las compañías subsidiarias ni empresas filiales de Petróleos Mexicanos.
Es importante mencionar que los contratos de crédito vigentes no incluyen compromisos financieros o causales de incumplimiento que podrían originarse como resultado del patrimonio negativo.
Metodología
La metodología de la información publicada podría modificarse con la finalidad de mejorar su calidad, uso y/o para ajustarse a estándares internacionales y mejores prácticas.
Conversiones cambiarias
Para fines de referencia, las conversiones cambiarias de pesos mexicanos a dólares de los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio de cierre prevaleciente para el periodo en cuestión, a menos de que se indique lo contrario. Derivado de la volatilidad de los mercados, la diferencia entre el tipo de cambio
promedio, el tipo de cambio al cierre, el tipo de cambio spot o cualquier otro tipo de cambio podría ser material. Estas conversiones no implican que las cantidades en pesos se han convertido o puedan convertirse en dólares de los E.U.A. al tipo de cambio utilizado. Es importante mencionar que, tanto
nuestros estados financieros consolidados como nuestros registros contables, se encuentran en pesos. Al 31 de diciembre de 2019, el tipo de cambio utilizado es de MXN 18.8452 = USD 1.00.
Régimen fiscal
A partir del 1 de enero de 2015, el régimen fiscal de Petróleos Mexicanos se establece en la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos. Desde el 1 de enero de 2006 y hasta el 31 de diciembre de 2014, el esquema de contribuciones de Pemex – Exploración y Producción fue establecido en la Ley Federal de
Derechos, y el del resto de los Organismos Subsidiarios, con la Ley de Ingresos de la Federación correspondiente.
El 18 de abril de 2016, se publicó en el Diario Oficial de la Federación un decreto que permite elegir entre dos esquemas para calcular el límite de deducibilidad de costos aplicable al Derecho por la Utilidad Compartida: (i) el esquema propuesto en la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos (LISH), basado
en un porcentaje del valor de los hidrocarburos; o (ii) el esquema propuesto por la SHCP, basado en tarifas fijas establecidas, USD 6.1 para campos en aguas someras y USD 8.3 para campos terrestres.
El Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicable a gasolinas y diésel de uso automotriz se establece en la Ley del Impuesto Especial sobre Producción y Servicios. PEMEX actúa como intermediario entre la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y el consumidor final, al
retener el IEPS y posteriormente transferirlo al Gobierno Federal. En 2016, la SHCP publicó un decreto a través del cual se modifica el cálculo del IEPS, al tomar en cuenta 5 meses de cotizaciones de los precios internacionales de referencia de dichos productos.
A partir del 1 de enero de 2016 y hasta el 31 de diciembre de 2017, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público establecerá mensualmente los precios máximos al público de las gasolinas y del diésel con base en lo siguiente: el precio máximo será calculado a partir de la suma del precio de referencia de
calidad equivalente en la costa del golfo de los Estados Unidos de América, más un margen que contempla la comercialización, flete, merma, transporte, ajustes de calidad y costos de manejo, más el IEPS aplicable a los combustibles automotrices, más otros conceptos (IEPS a los combustibles fósiles,
cuotas establecidas en Ley del IEPS y el impuesto al valor agregado).
El “precio productor” de gasolinas y diésel para uso automotriz aplicable a PEMEX está referenciado al de una refinería eficiente en el Golfo de México. La regulación sobre precios máximos de gasolinas y diésel al público hasta el 31 de diciembre de 2017, será establecida mediante acuerdo por el
Gobierno Federal, y deberá considerar las diferencias relativas por costos de transporte entre regiones, la inflación y la volatilidad de los precios internacionales de estos productos, entre otras cuestiones. A partir del 1 de enero de 2018, los precios de gasolinas y diésel al público serán determinados bajo
condiciones de mercado. De cualquier forma la Comisión Federal de Competencia Económica, con base en la existencia de condiciones de competencia efectiva, podrá emitir una declaratoria para que los precios empiecen a ser determinados bajo condiciones de mercado antes del 2018.
Reservas de hidrocarburos
De conformidad con la Ley de Hidrocarburos, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 11 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) establecerá y administrará el Centro Nacional de Información de Hidrocarburos, integrado por un sistema para recabar, acopiar, resguardar,
administrar, usar, analizar, mantener actualizada y publicar la información y estadística relativa a, entre otros, las reservas, incluyendo la información de reportes de estimación y estudios de evaluación o cuantificación y certificación. Con fecha del 13 de agosto de 2015, la CNH publicó los Lineamientos
que regulan el procedimiento de cuantificación y certificación de reservas de la Nación y el informe de los recursos contingentes relacionados, los cuales rigen la cuantificación de reservas y el informe de los recursos contingentes relacionados.
Al 1 de enero de 2010, la SEC modificó sus lineamientos y ahora permite que se revelen también reservas probables y posibles. Sin embargo, cualquier descripción presentada en este documento de las reservas probables o posibles no necesariamente debe coincidir con los límites de recuperación
contenidos en las nuevas definiciones establecidas por la SEC. Asimismo, los lectores son invitados a considerar cuidadosamente las revelaciones contenidas en el Reporte Anual registrado ante la CNBV y en la Forma 20-F registrada ante la SEC, ambos disponibles en www.pemex.com.
Proyecciones a futuro
Este documento contiene proyecciones a futuro, las cuales se pueden realizar en forma oral o escrita en los reportes periódicos de Petróleos Mexicanos a la CNBV y a la SEC, en las declaraciones, en memorándum de venta y prospectos, en publicaciones y otros materiales escritos, y en declaraciones
verbales a terceros realizadas por los directores o empleados de PEMEX. Podríamos incluir proyecciones a futuro que describan, entre otras:
- actividades de exploración y producción, incluyendo perforación;
- actividades relacionadas con importación, exportación, refinación, petroquímicos y transporte, almacenamiento y distribución de petróleo crudo, gas natural, petrolíferos y otros hidrocarburos;
- actividades relacionadas con nuestras líneas de negocio, incluyendo la generación de electricidad;
- proyecciones y objetivos de inversión, ingresos y costos, compromisos; y
- liquidez y fuentes de financiamiento, incluyendo nuestra habilidad para continuar operando como negocio en marcha;
- alianzas estratégicas con otras empresas; y
- la monetización de ciertos activos.
Los resultados pueden diferir materialmente de aquellos proyectados como resultado de factores fuera del control de PEMEX. Estos factores pueden incluir, mas no están limitados a:
- cambios en los precios internacionales del crudo y gas natural;
- efectos por competencia, incluyendo la habilidad de PEMEX para contratar y retener personal talentoso;
- limitaciones en el acceso a recursos financieros en términos competitivos;
- la habilidad de PEMEX para encontrar, adquirir o ganar acceso a reservas adicionales de hidrocarburos y a desarrollar dichas reservas exitosamente;
- incertidumbres inherentes a la elaboración de estimaciones de reservas de crudo y gas, incluyendo aquellas descubiertas recientemente;
- dificultades técnicas;
- desarrollos significativos en la economía global;
- eventos significativos en México de tipo político o económico;
- desarrollo de eventos que afecten el sector energético y;
- cambios en el marco legal y regulatorio, incluyendo regulación fiscal y ambiental.
Por ello, se debe tener cautela al utilizar las proyecciones a futuro. En cualquier circunstancia estas declaraciones solamente se refieren a su fecha de elaboración y PEMEX no tiene obligación alguna de actualizar o revisar cualquiera de ellas, ya sea por nueva información, eventos futuros, entre otros.
Estos riesgos e incertidumbres están detallados en la versión más reciente del Reporte Anual registrado ante la CNBV (www.bmv.com.mx) y en la versión más reciente de la Forma 20-F de Petróleos Mexicanos registrada ante la SEC (www.sec.gov). Estos factores pueden provocar que los resultados
realizados difieran materialmente de cualquier proyección.
1
Advertencia respecto a proyecciones a futuro y nota precautoria
Sonda de Campeche
Variables relevantes 4T19
3
-0.65%
0.04%
2018 2019
Producción mensual de petróleo
Tasa de variación promedio
mensual
-13.2%
13.6%
2015 - 2018 2019
Inversión en exploración y
producción
Tasa anual de crecimiento real
56
5
2018 2019
Robo de combustible
Miles de barriles diarios (Mbd)
25.0%
7.7%
2019 Enero 2020
Vencimiento de la deuda (o
refinanciamiento)
Porcentaje del total para el periodo 2019-2021
Aspectos destacados al 4T19
4
1
2
4
5
4T18 3T19 4T19
Producción total de petróleo crudo2 (Mbd)
• Pemex
• Socios
1,738
1,723
15
1,712
1,694
17
1,712
1,693
19
Producción total de gas natural3 (MMpcd)
• Pemex
• Socios
4,852
4,794
58
4,948
4,861
87
5,003
4,912
91
Proceso de crudo (Mbd) 505 657 557
Producción de gasolinas (Mbd) 174 218 193
Producción de diesel (Mbd) 90 143 117
Robo de combustibles promedio (Mbd) ≈59 5 5
Deuda total (MM MXN) 2,082 1,956 1,983
Balance Financiero anual 2019 (MM MXN) -63.2 +26.4
Fuente: Base de datos institucional PEMEX
1 Considera petróleo crudo y condensados producidos en campos.
2 Incluye nitrógeno.
6
7
8
3
Comportamiento diario de producción de petróleo1
(miles de barriles diarios)
1 Considera producción de petróleo crudo y condensados producidos en campos y no incluye producción de socios. Durante el 3T19 se realizó un ajuste
en la serie de petróleo crudo y condensados para incluir la producción que le corresponde al Estado por Ek-Balam, Por lo tanto, la serie se actualizó
desde 2018 para hacerla comparable.5
Producción de crudo al 4T19
Producción total de hidrocarburos al 4T19
6
• No obstante las libranzas
operativas que se programaron
durante el 4T19, la producción
de hidrocarburos registró
niveles estables respecto al
3T19.
• En el 4T19 se mantiene el
cambio de tendencia en la
producción, la cual no
presentaba incrementos desde
hace 14 años
• Con la entrada progresiva de
los nuevos desarrollos, se
potenciará la tendencia al alza
en la extracción de
hidrocarburos
-1.8% -2.4%-5.3% -2.9%
Producción de hidrocarburos líquidos (con socios)1,
2018-2019
(Miles de barriles diarios)
-1.8% -2.4%-5.3% -2.9%
1,899 1,869 1,8291,738 1,690 1,690 1,712 1,712
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
Producción
Variación-1.6%
-2.1% -5.0% -2.7% 0.0% +1.3%
1 Considera producción de petróleo crudo y condensados producidos en campos, incluyendo la producción de socios. Durante el
3T19 se realizó un ajuste en la serie de petróleo crudo y condensados para incluir la producción que le corresponde al Estado
por Ek-Balam, Por lo tanto, la serie se corrigió desde el 1T19.
0.0%
Producción de PEMEX al 4T19
7
-1.8% -2.4%-5.3% -2.9%
Producción de hidrocarburos líquidos (sin socios)1,
2018-2019
(Miles de barriles diarios)
-1.8% -2.4%-5.3% -2.9%
1,893 1,860 1,8161,723 1,675 1,673 1,694 1,693
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
Producción
Variación-1.8%
-2.3% -5.1% -2.8% -0.1% +1.2%
1 Considera producción de petróleo crudo y condensados producidos en campos y no incluye producción de socios. Durante el
3T19 se realizó un ajuste en la serie de petróleo crudo y condensados para incluir la producción que le corresponde al Estado
por Ek-Balam, Por lo tanto, la serie se corrigió desde el 1T19.
-0.07%
• Considerando únicamente la
producción de Pemex, la
tendencia se mantiene.
• Según los datos preliminares
obtenidos por PEMEX, se
espera que la tasa de
restitución de reservas para
2019 registre un valor mayor
al 100%
Reservas 1P1
MMbpce2
7,010 7,181
Al 31 de dicembrede 2018
Al 31 de dicembrede 2019
1 Cifras preliminares estimadas, no certiifcadas a la fecha
2 Millones de barriles de petróleo crudo equivalente 8
Reservas Preliminares 1P al 31 de diciembre
de 2019
Proceso de crudo al 4T19
9
• El proceso de crudo en las
refinerías de PEMEX del 4T de
2019 se incrementó 10%, comparado con el 4T18.
• Durante el 4T19, se
intensificaron los trabajos de
rehabilitación de plantas del
Sistema Nacional de
Refinación, lo cual incidió en su
dinamismo.
597
705640
505559
595657
557
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
Proceso de crudo en refinerías, 2018-2019
Miles de barriles diarios
10
• Los trabajos de rehabilitación
y mantenimiento de algunas
plantas en las refinerías
incidieron en una menor
producción de combustibles
automotrices.
• En la medida que se avance
en estas actividades, se
retomará el incremento en el
proceso de crudo y en la
producción de petrolíferos.
192
243219
174 192211 218
193
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
114
144120
90119
141 143117
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
Producción de gasolinas1
Miles de barriles diarios
Producción de diésel
Miles de barriles diarios
Producción de refinados al 4T19
1 Incluye productos no terminados y excluye la producción de naftas
Robo de combustibles (volumen)
56
81
74
23
5 5 5 5 6 5 4 4 4 6 5 4 6 5 6 6 5 6 5 6 5 4 6
Pro
med
io 2
01
8
No
v
Dic
01-2
0
Dic
21-3
1
Pro
med
io 2
01
9
Pro
med
io 2
02
0
Enero
202
0
Feb
rero
20
20
01
-feb
02
-feb
03
-feb
04
-feb
05
-feb
06
-feb
07
-feb
08
-feb
09
-feb
10
-feb
11
-feb
12
-feb
13
-feb
14
-feb
15
-feb
16
-feb
17
-feb
18
-feb
19
-feb
El robo de combustible ha disminuido
en más de 90%, comparado con el
promedio de 2018
Volumen de robo de combustible
(Mbd)1
1 Fuente: Comisión Nacional de Seguridad, Informe Seguridad http://www.informeseguridad.cns.gob.mx/ 11
Impacto de la estrategia contra el robo de
combustible al 4T19
12
• En el 4T19, las pérdidas no
operativas registraron una
reducción de 92% en
comparación con el 4T18
• El efecto positivo fue de MXN
10.9 mil millones en el trimestre.
• En el año, el ahorro acumulado
asciende a MXN 34.8 mil
millones.
11.8
0.9
4T18 4T19
Pérdidas no operativas
(robo de combustibles)
MXN mil millones
39.4
4.6
2018 2019
Nota: Estas cifras fueron estimadas con base en los precios en la bomba, por lo que no incluyen impuestos IVA ni IEPS.
Compras para reventa al 4T19
13
• Las compras de productos
para reventa disminuyeron
28% en comparación con el
mismo periodo del año
anterior
Compras para reventa
MXN mil millones
164.7
117.9
4T18 4T19
Precio de la mezcla mexicana de exportación
14
1
• En el 4T19, el precio
promedio de la mezcla
mexicana de exportación
se ubicó 8.04 dólares por
barril por debajo del
promedio del año pasado
para el mismo periodo.
• Esta disminución del
precio del crudo es la
variable más relevante que
afectó el valor de las
exportaciones de la
empresa en el 4T19
• En 2019, el precio
promedio de la mezcla
mexicana fue de 55.63
dólares por barril, valor
9.3% inferior al del año
anterior
57.7
56.657.3 59.0
62.764.6 66.3
64.268.3
71.3
59.8
50.553.8
56.8 59.061.9
60.356.8 57.8
49.5
55.1
50.6 50.5
54.5
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2018 2019
Precio promedio mensual de la Mezcla Mexicana
de Exportación (MME)USD/b
Fuente: Base datos institucional de PEMEX
Exportación de crudo al 4T19
15
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Mbd
2018
2019
Diferencia
(mbd)-35 24 -26 -242 -17 -115 -77 -100 -211 -64 -21 -83
Como consecuencia de la menor producción de crudo, y mayor proceso en las refinerías las
exportaciones en el cuarto trimestre de 2019 fueron menores en 56 Mbd respecto de lo
observado en el mismo periodo del año 2018.
La comparación anual, muestra una reducción de 81 Mbd en 2019, comparado con el año
anterior.
Exportación de crudo total
Miles de barriles diarios
4T18 3T19 4T19
Ventas 408.4 350.5 320.1
Costo de lo vendido 324.6 263.8 307.3
Deterioro (reversa) -35.3 -17.2 84.6
Rendimiento bruto 119.1 103.9 -71.8
Gastos de administración y
gastos de distribución39.4 38.3 37.2
Rendimiento de operación 86.1 68.5 -112.2
Costo financiero, rendimiento
instrumentos derivados y otros-31.7 -47.3 -35.5
Utilidad (pérdida) cambiaria -73.6 -35.5 69.7
Impuestos, derechos y otros 137.4 73.6 90.6
Rendimiento (Pérdida), neto -157.3 -87.9 -169.8
Aspectos financieros destacados al 4T19
16
1
2
3
4
5
MXN miles de millones
6
7
8
9
10
EBITDA y margen EBITDA 2015-2019
171 Ingresos antes de intereses, impuestos y depreciación del ejercicio, (EBITDA) por sus siglas en inglés. Valores en pesos
corrientes.
378
297
462
552
339
201
5
201
6
201
7
201
8
201
9
32%
28%
33% 33%
24%
201
5
201
6
201
7
201
8
201
9
EBITDA1
MXN mil millones
Margen EBITDA
Porcentaje sobre total de ventas
Gastos generales al 4T19
18
• La reducción en gastos generales representa ahorros de más de 2 mil millones
de pesos en el 4T19 y mas de 6 mil millones de pesos en el acumulado del
año
6.5 6.2
4T18 4T19
32.9 31.0
4T18 4T19
Gastos de distribución,
transportación y venta
MXN mil millones
Gastos de administración
MXN mil millones
Ahorros en otros conceptos 2019
19
ConceptoEne-Dic
2018
Ene-Dic
2019Reducción
Reducción
en %
Servicios personales1 92,437 89,277 -3,160 -3.4
Gastos de comunicación
social2244 12 -231 -94.9
Costo financiero (incluye
solo intereses)122,057 115,827 -6,230 -5.1
Reflejo de la disciplina financiera, así como el
orden y control en el ejercicio del presupuesto
Otros conceptos relevantes de ahorros presupuestales
MXN millones
1 Sólo incluye servicios personales de operación.
2 Datos de PEMEX conforme a registros presupuestales.
Pago a pequeñas y medianas empresas
proveedoras y contratistas de PEMEX
• Con el objetivo de continuar apoyando a sus proveedores y
contratistas, Petróleos Mexicanos fortaleció el Programa de
Cadenas Productivas para el Desarrollo de Proveedores,
Contratistas o Prestadores de Servicios.
• Se incrementó el número de instituciones financieras que
participan en este Programa. Con la incorporación de Banco
Inbursa, son nueve las instituciones participantes:
1. BAJIO 4. HSBC 7. MONEX
2. BANORTE 5. INBURSA 8. SANTANDER
3. BANSI 6. MIFEL 9. VE POR MAS
• Se incrementó la línea de crédito total disponible, pasando de
13,716 millones de pesos (mdp) a 14,316 mdp, es decir la línea
de financiamiento disponible se incrementó en 4.4%.
• Este Programa no se ha cancelado y seguirá siendo un pilar de
apoyo para el pago oportuno a 2,634 pequeñas y medianas
empresas, que constituyen el 94% de total de proveedores y
contratistas de Pemex.
Pagos a proveedores operados a
través de Cadenas Productivas
MXN millones
37,406
42,179
2018 2019
20
Retos en materia de financiamiento
6.7 9.6 9.4 8.7 8.6
6.7 4.2
9.1 7.5
4.4 3.6 0.3 0.1
23.7
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 →
Para la nueva administración el manejo de la deuda constituyó un gran reto. Los
vencimientos de deuda para 2019 ascendían a 6.7 miles de millones de dólares,
mientras que los próximos tres años presentaban un escenario adverso, con
vencimientos de deuda cercanos a los 9 mil millones de dólares por año.
Asimismo, durante 2019 y principios de 2020 vencían las líneas bancarias de manejo de liquidez con distintas
instituciones financieras, tanto en dólares como en pesos, por un monto de 4,750 millones de dólares y 23,500 millones
de pesos (esto representaba aproximadamente el 70% de estas líneas de crédito)
Perfil de vencimientos al 31 de diciembre de 20181
USD mil millones25% de la deuda se
concentraba en los
primeros 3 años
1 Considera tipo de cambio al cierre del 2018. 21
Resultados de las operaciones de refinanciamiento
22
Aunado a la mejora en el perfil, durante 2019 se concretó el refinanciamiento de las líneas de crédito con bancos por
8 mil millones de dólares y 28 mil millones de pesos aumentando la capacidad de las líneas de crédito disponibles
para la empresa
2.0
6.1 5.6 6.3 8.7
4.0
9.0 9.9
4.4 3.6 4.7 3.9
-
30.4
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 →
1 Considera tipo de cambio al cierre del 2019. No considera créditos revolventes y créditos de corto plazo, ni intereses devengados.
Considera la operación de refinanciamiento de enero de 2020 por 5 mil millones de dólares.
Perfil de vencimientos estimado a febrero de 20201
USD mil millones
Deuda total al 31 de diciembre de cada año*
MXN mil millones
* Incluye intereses devengados.
841
1,143
1,493
1,983 2,038 2,082 1,983
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Disminución de la deuda total
Al cierre de 2019, el saldo de la deuda total disminuyó en MXN 99 mil millones, comparado
con 2018
23
• Durante febrero de 2020, concluyó la estrategia de manejo de pasivosimplementada por Pemex desde 2019, la cual consistió de tres componentes:
• En su conjunto, la estrategia se ha enfocado en la reducción del riesgo derefinanciamiento de corto plazo y se distingue por ser el ejercicio demanejo de pasivos más ambicioso que Pemex ha ejecutado en los últimosaños.
Operaciones de refinanciamiento
24
Renovación
e incremento
de líneas de
crédito
bancarias
Ejercicios de
refinanciamiento
y manejo de
pasivos en los
mercados de
capitales
2019
Ejercicios de
refinanciamiento
y manejo de
pasivos en los
mercados de
capitales
2020
Estas operaciones
ascienden a un
monto de
aproximadamente
36 mil millones
de dólares
• En enero de 2020, se colocaron dos nuevos bonos de referencia a 11 años con un rendimiento de
5.95% y a 40 años con un rendimiento de 6.95%.
• Estos niveles de precio se ubicaron por debajo de la operación de septiembre de 2019.
• Como parte de la operación, se ofreció la opción de recomprar bonos con vencimiento en 2020 y de
intercambiar bonos con vencimientos tanto en la parte corta como en la parte larga de la curva.
• El resultado permitió retirar un monto aproximado de 62 millones de dólares de los vencimientos en
2020; mientras que en el intercambio se consiguió un monto de participación aproximado de
2,626.7 millones de dólares.
Emisión y ejercicio de manejo de pasivos en los mercados de capitales 2020
25
Nuevo bono a
11 años
Nuevo bono a
40 años
Vencimiento 28/Ene/31 28/Ene/60
Cupón 5.95% 6.95%
Monto USD 2,500 MM USD 2,500 MM
Demanda Total USD 12,743 MM USD 13,386 MM
Índice de Demanda 5.1x 5.4x
La colocación alcanzó logros importantes:
• Sobresuscripción de 5.2 veces
el monto total emitido.
• Primer bono a 40 años en la
historia de Pemex.
• Reducción significativa del
rendimiento de la emisión
respecto a las principales
referencias.
Los mercados responden positivamente a la estrategia
26
Desde su punto más alto, tanto el rendimiento de un bono de Pemex a 10 años como del CDS
a 5 años han mejorado aproximadamente en 240 y 170 puntos base, respectivamente
5.4
5.7
6.0
6.3
6.6
6.9
7.2
7.5
7.8
nov-1
8
dic
-18
feb-1
9
ma
r-1
9
abr-
19
jun
-19
jul-
19
ago
-19
oct-
19
nov-1
9
dic
-19
feb-2
0
Rendim
iento
(%
)
Rendimiento del bono PEMEX a 10 años
5.48%
7.83%
Fuente: elaboración propia con datos de Bloomberg.
208
228
248
268
288
308
328
348
368
388
nov-1
8
dic
-18
feb-1
9
ma
r-19
abr-
19
jun-1
9
jul-19
ago-1
9
oct-
19
nov-1
9
dic
-19
feb-2
0
Pre
cio
CD
S (
pb)
Precio PEMEX CDS a 5 años
212 pb
378 pb
Los mercados responden positivamente a la estrategia
27
El liderazgo y ejecución de PEMEX en las operaciones de refinanciamiento fuereconocido por prestigiadas publicaciones financieras internacionales:
• Bono Quasi-soberano del año
• Préstamo Sindicado del año
• Bono Latinoamericano del año
Balance financiero 2008-2019
(MXN miles de millones constantes de 2019)
223.0
-47.6
-82.8-54.2 -49.5 -45.4
-162.4 -176.1
-117.9-101.8
-64.0
26.4
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Desde 2008 no se
registraba un balance
financiero positivo
Balance financiero en perspectiva
28
Sonda de Campeche
82%
18%
Producción de crudo 2019
Marina Terrestre
Producción diaria de líquidos
Mbd
Nota: Durante el 3T19 se realizó un ajuste en la serie de petróleo crudo para incluir la producción que le corresponde al Estado por Ek-Balam.
En 2019 se estabilizó la producción de
hidrocarburos líquidos
59% 63%
30% 28%
10%8%
1%1%
1,8231,674 1,673 1,694 1,693 1,684
0
500
1,000
1,500
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Producción trimestral de líquidos Mbd
Pesado Ligero Superligero Condensados
30
La restitución de reservas de 2019 muestra resultados favorables
1,053
1,482
1,774
1,438 1,461
1,731
1,163
837
651 684
1,194 1,170
102007 08 09 171615141312 201811
Terrestre
Aguas someras
Aguas profundas
Pozos 65 75 39 33 37 38 24 26 24 2449 19
2,006
33
2019
Incorporación
de reservas
Millones de barriles de petróleo crudo equivalente
Reservas 1P
17 18 20 212015 1916
12.4
9.68.6
7.77.0 7.2 7.3
Valores al 1 de enero de cada año
Miles de Millones de barriles de petróleo crudo equivalente
Proceso de
evaluación
Exploración
Terrestre
Proceso de
certificación
Recuperación
Secundaria
1,629
Exploración
Aguas Someras
1,173
31
Los nuevos desarrollos han permitido
consolidar el crecimiento de la producción
Producción temprana, pozos exploratorios
Pozos de desarrollo
Hok-44
Cibix-1001
Mulach-10
Quesqui-1DL
Xikin-45
Ixachi-1101
Cheek-1
Cibix-12
80
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Mb
d
Xikin-22
Quesqui-1
Valeriana-1
Cibix-1
Chocol-1
Ixachi-1
Ixachi-1DL
Chejekbal-1
Manik-4
Dic Ene Feb Mar
La producción diferida se debe a:
• Retraso en la construcción de la infraestructura
• Malas condiciones climatológicas
• Problemas operativos en la perforación de los pozos
Nov
Tlacame-3
Quesqui-1
(ducto)13
21 19
34
32
1 No incluye nitrógeno
2 Incluye nitrógeno
Nota: Durante el 3T19 se realizó un ajuste en la serie de petróleo crudo para incluir la producción que le corresponde al Estado por Ek-Balam
55%
45%
Producción de gas natural 2019
Marina Terrestre
La producción de gas natural mantiene una
tendencia creciente
74% 75%
26% 25%
3,841 3,668 3,637 3,685 3,767 3,690
0
1,000
2,000
3,000
4,000
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Producción de gas natural1
MMpcd
Asociado No asociado
178
303 243 261
310 396
96.3% 93.7%94.9% 94.5% 93.6% 91.9%
0
100
200
300
400
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Aprovechamiento de gasMMpcd
Envío de gas a la
atmósfera (MMpcd)
Aprovechamiento de
gas/ Total de gas
producido 2
33
Estación de Compresión Rabasa
351 Incluye gas seco, gasóleos, aceite cíclico ligero, aeroflex, asfaltos, coque, lubricantes y parafinas.
• En los primeros meses de 2019, PEMEX
logró mejorar el nivel de proceso y
producción de petrolíferos, como resultado
de los trabajos de mantenimiento en las
refinerías. A partir de septiembre de 2019
inició la etapa de ejecución del programa
de rehabilitaciones en el SNR, por lo que
se observa una reducción en el proceso de
crudo.
• En promedio anual el margen variable de
refinación fue de 0.80 USD/b, un resultado
ligeramente inferior a 2018; este resultado
fue compensado por una mejora en el
rendimiento de los destilados en el SNR
Proceso de crudo y producción de petrolíferos
65%51%
35%49%
612
559 595 657 557
592
-
250
500
750
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Proceso de crudoMbd
Crudo pesado
Crudo ligero
0.96 0.80
5.27
-0.99
1.61
-2.64
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Margen variable de refinaciónUSD/b
Promedio anual
Promedio trimestral
1
30% 24%
32%31%
19%21%
2%1%
6%5%
12% 17%
620
561 636 668
580
612
-
200
400
600
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Producción de petrolíferosMbd Otros
Turbosina
GLP
Diesel
Gasolinasautomotrices
Combustóleo
361 Incluye corrientes a fraccionamiento.
Proceso y producción de gas
84% 85%
16% 15%
2,952
2,780 2,753 2,889 2,881
2,826
-
800
1,600
2,400
3,200
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Proceso de gas húmedoMMpcd
Gas húmedo dulce
Gas húmedo amargo
2,314
2,218
2,368
2,314
2,418
2,304
224 223 218 220 240
221
100
200
300
400
500
2,000
2,200
2,400
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
MbdMMpcd
Producción de gas seco y líquidos del gas
Gas seco de plantas
(MMpcd)
Gas seco de plantas anual
Líquido del gas (Mbd)1
Líquido del gas anual
37
Producción de petroquímicos
1 Incluye Anhídrido carbónico, Butadieno crudo, Ceras polietilénicas, Especialidades petroquímicas, Heptano, Hexano, Hidrogeno, Líquidos de pirolisis, Nitrógeno,
Oxigeno, Pentanos, Mezcla de pentanos y Butanos.
299 141
637
538
105
202
170
160
451
382
268
225
322
193
2,252
478
453
510
402
1,842
-
400
800
1,200
1,600
2,000
2,400
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Producción de petroquímicosMiles de toneladas
Otros
Materia prima paranegro de humo
Azufre
Propileno y derivados
Aromáticos yderivados
Derivados del etano
Derivados del metano
1
38
En todos los eventos moderados y graves, Petróleos Mexicanos realiza análisis de causa raíz para identificar las causas que los originan y define acciones correctivas para
evitar la recurrencia
Desempeño anual en indicadores
de Seguridad Industrial
0.25
0.13
0.35
0.27
0.19
0.24
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Índice de frecuenciaAccidentes incapacitantes/ MMhh
15
5
15
20
25
17
0
10
20
30
2018 1T19 2T19 3T19 4T19 2019
Índice de gravedadDías perdidos/ MMhh
Terminal Marítima Madero
Desempeño preliminar a enero de 2020
40Nota: Cifras preliminares
1,623.0 1,724.0
Enero 2019 Enero 2020
Producción de crudoMbd
1,071.0
1,260.0
Enero 2019 Enero 2020
Exportación de crudoMbd
507.0558.0
Enero 2019 Enero 2020
Proceso de crudoMbd
109.9 115.0
Enero 2019 Enero 2020
Ventas totalesMXN miles de millones
Complejo Procesador de Gas Ciudad Pemex
42
Preguntas y respuestas
Alberto Velázquez
Director Corporativo de Finanzas
Reinaldo Wences
Subdirector de Evaluación y
Cumplimiento Regulatorio de
Pemex Transformación Industrial
Francisco Flamenco
SPA de la Dirección General de
Pemex Exploración y Producción
