reporte sobre el sistema financiero · reporte sobre el sistema financiero 3 entorno macro-...
TRANSCRIPT
2 Reporte sobre el Sistema Financiero
1 Entorno macrofinanciero y económico
2 Intermediarios financieros
3 Balance de riesgos y conclusiones
Índice
3 Reporte sobre el Sistema Financiero
Entorno macro-
financiero
Determinantes de la estabilidad financiera
o Política monetaria
Inflación baja y estable
Expectativas de inflación ancladas
o Política fiscal
Razón de deuda a PIB baja y sostenible
Plazo a vencimiento promedio deuda pública de 8 años
o Balanza de pagos
Déficit en cuenta corriente fácilmente financiable
o Política cambiaria
Régimen de libre flotación
o Sistema Financiero
Sano y bien capitalizado
4 Reporte sobre el Sistema Financiero
o Revisión a la baja de las expectativas de crecimiento de la economía mundial
o Fragilidad de la situación europea
o Desaceleración de la economía nacional
o Aumento en la volatilidad derivado de la expectativa de una futura reducción en el ritmo de compra de activos por la Reserva Federal
Determinantes de la estabilidad financiera
Entorno macro-
financiero
Las políticas monetarias no convencionales de las economías avanzadas han propiciado entradas sustanciales de capital a los mercados de deuda de las economías emergentes.
Inversiones de fondos en instrumentos de deuda por países de destino
Millones de dólares
Cifras a agosto de 2013 Fuente: Emerging Market Portfolio Fund Research
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
J 2009
S
D
M
J 2010
S
D
M
J 2011
S
D
M
J 2012
S
D
M
J 2013
México
Sudáfrica
Indonesia
Turquía
Rusia
India
Brasil
Reporte sobre el Sistema Financiero 5
Reporte sobre el Sistema Financiero
El financiamiento recibido por la economía mexicana del exterior ha aumentado de forma importante, permitiendo a empresas y al sector público financiarse en condiciones muy favorables.
Tenencia de bonos de largo plazo por parte de inversionistas del exterior
Miles de millones de pesos
6
Colocaciones en el exterior de empresas privadas mexicanas
Miles de millones de dólares
Diferencial de la tasa cupón de salida de emisiones en pesos de empresas
mexicanas menos la TIIE Por puntos base
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Cifras a octubre de 2013 Fuente: Banco de México
Cifras al 4 de noviembre Fuente: Banco de México
-50
-30
-10
10
30
50
70
90
2010 2011 2012 2013
A-C
AAA - AA
6
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2008 2009 2010 2011 2012 2013
A
BBB
B
BB
No calificado
CCC
Cifras al 8 de noviembre Fuente: Banco de México
La expectativa de una reducción en las compras de activos por la Reserva Federal aumentó la volatilidad en los flujos de capital hacia las economías emergentes.
Diferencia entre el rendimiento del bono a 10 años y del swap a 10 años
para 2013 Puntos base
Posición cambiaria neta larga total del sector externo en derivados
para 2013 Miles de millones de dólares
Cifras al 5 de noviembre de 2013 Fuente: Banco de México y Chicago Mercantile Exchange (CME)
Cifras al 11 de noviembre de 2013 Fuente: Bloomberg
-15
-10
-5
0
5
10
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
Cifras al 30 de octubre de 2013
Fuente: Emerging Portfolio Fund Research
Flujos semanales de capital hacia economías emergentes
Miles de millones de dólares
7 Reporte sobre el Sistema Financiero
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
E F M A M J J A S O N
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
E F M A M J J A S O N
El peso es la divisa de las economías emergentes con mayor liquidez.
8 Reporte sobre el Sistema Financiero
Volumen operado en divisas de economías emergentes
Por ciento del volumen operado mundial
Volumen operado en México y diferencial compra/venta interbancario
Eje izquierdo: miles de millones de dólares Eje derecho: centavos de peso
Cifras al 8 de noviembre de 2013 Fuente: Banco de México y Bloomberg
Cifras a abril de 2013 Fuente: Encuesta trianual del BIS
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
1998 2001 2004 2007 2010 2013
México
India
Turquía
Sudáfrica
Brasil
Rusia
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
E 2010
A
A
N
M 2011
J
S
E 2012
A
A
N
M 2013
J
O
Volumen operado
Diferencial compra/venta
La economía mundial continúa débil. La expectativa de crecimiento para 2013 se ha revisado a la baja, incluyendo a las economías emergentes. La economía mexicana no ha escapado a este fenómeno.
9 Reporte sobre el Sistema Financiero
Producto Interno Bruto
Variación real anual en por ciento
Fuente: FMI: Perspectivas Económicas Mundiales, abril, julio y octubre de 2013
-0.6
2.8
0.9
3.6
7.7
-0.3
1.9
3.0 3.4
8.0
-0.6
1.7
2.5 2.9
7.8
-0.4
1.6
2.5
1.3
7.6
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Zona euro Estados Unidos Brasil México China
2012
2013 - abril
2013 - julio
2013 - octubre
Pese a la desaceleración económica, el crédito del sistema financiero mexicano se ha mantenido por encima de su tendencia de largo plazo.
Cifras a junio de 2013 Fuente: Banco de México
Variación real anual en por ciento
Financiamiento interno otorgado por intermediarios financieros privados
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
M2010
J S D M2011
J S D M2012
J S D M2013
J
Consumo
Vivienda
Comercial
10 Reporte sobre el Sistema Financiero
Índice de morosidad de crédito a empresas no financieras
Por ciento
En 2013 la cartera comercial continuó relativamente sana, salvo por el incumplimiento de algunas empresas pertenecientes al sector de la construcción de vivienda.
0
20
40
60
80
100
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Contribución de diferentes sectores económicos a la cartera vencida del crédito a empresas
Por ciento de la cartera vencida
Servicios
Industria
Com. y transp.
Construcción
Comercio
Agropecuario
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: CNBV
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: CNBV
53%
11 Reporte sobre el Sistema Financiero
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
E2011
A J O E2012
A J O E2013
A J
Construcción
Agropecuario
Servicios
Industria
El índice de morosidad de la cartera de consumo aumentó por el deterioro de los créditos de nómina y personales, aunque en un entorno de crecimiento acelerado de este tipo de créditos.
Índice de morosidad ajustado de créditos al consumo
Por ciento
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: CNBV
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
1 tarjeta
2 tarjetas
3 tarjetas
4 tarjetas 5 5+
Número de tarjetas por cliente
Por ciento
Morosidad de créditos personales de acreditados con y sin antigüedad en el sistema
Por ciento
Cifras a junio de 2013 Fuente: Buró de crédito
Cifras a junio de 2013 Fuente: Buró de crédito
0
2
4
6
8
10
12
14
I2010
II I2011
II I2012
II I2013
No bancario sin antigüedad
Bancario sin antigüedad
No bancario con antigüedad
Bancario con antigüedad
12 Reporte sobre el Sistema Financiero
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
E 2012
A
J
O
E 2013
A
J
Tarjetas
Personales
Nómina
Automotriz
A pesar de la baja en las tasas de interés, se han mantenido los estándares de originación en el crédito a la vivienda.
Razón del monto del crédito a valor del inmueble (LTV) y razón
de pago a ingreso Por ciento
Índice de morosidad de diferentes cosechas hipotecarias
Eje vertical: por ciento Eje horizontal: número de meses
Índice de morosidad de diferentes tipos de crédito
hipotecario Por ciento
0
1
2
3
4
5
6
7
0 6 12 18 24 30 36 42 48 54 60 66 72 78
2007
2008
2010 2009
2011
2012
2013 0
1
2
3
4
5
6
E2010
A J O E2011
A J O E2012
A J O E2013
A J
Liquidez y pago de pasivos
Remodelación Adquisición
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
E2010
A J O E2011
A J O E2012
A J O E2013
A J
Razón de pago a ingreso
LTV
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: CNBV
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: Banco de México
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: Banco de México
13 Reporte sobre el Sistema Financiero
14 Reporte sobre el Sistema Financiero
1 Entorno económico y macrofinanciero
2 Intermediarios financieros
3 Balance de riesgos y conclusiones
Índice
15 Reporte sobre el Sistema Financiero
Cifras a junio de 2013 Fuente: CNBV, Banco de México, CNSF, Consar, AMFE 1/ Otros incluye sofomes reguladas, entidades de ahorro y crédito popular, almacenes de depósito, arrendadoras financieras, empresa de factoraje y sofoles.
Activos totales Por ciento
Variación real anual de los activos Por ciento
La banca comercial continúa siendo el intermediario más importante, aunque el crecimiento de intermediarios no bancarios ha sido mayor en los años recientes.
(48.0)
(15.7)
(12.7)
(9.8)
(7.0)
(3.5) (1.7)
(1.7)
Casas de bolsa Sofomes ENR
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Banca comercial
Sociedades de inversión
Siefores Seguros y fianzas
Cifras a junio de 2013 Fuente: CNBV, Banco de México, CNSF y Consar
Banca comercial
Afores
Soc. de inversión
Inst. de fomento
Seguros y fianzas
Otros
La banca comercial mantiene niveles de capital elevados, medidos tanto por el índice de capitalización como por el índice de apalancamiento.
16
Índice de capitalización
Por ciento
Índice de apalancamiento Razón de activos totales a capital contable
Reporte sobre el Sistema Financiero
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
M2010
J S D M2011
J S D M2012
J S D M2013
J S
Promedio ponderado1/
9
10
11
12
13
14
M2010
J S D M2011
J S D M2012
J S D M2013
J S
Promedio ponderado1/
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: Banco de México 1/ La ponderación se hizo con la proporción de activos ponderados por riesgo del sistema que cada institución mantiene.
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: Banco de México 1/ La ponderación se hizo con la proporción de activos del sistema que cada institución mantiene.
El sistema bancario en su conjunto mantiene niveles elevados de liquidez. Sin embargo, algunos bancos requieren de esfuerzos adicionales.
17
Nivel del Coeficiente de Cobertura de Liquidez por banco Por ciento
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: Banco de México
Promedio últimos 3 meses
Promedio últimos 12 meses
17
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
B 1
B 2
B 3
B 4
B 5
B 6
B 7
B 8
B 9
B 1
0
B 1
1
B 1
2
B 1
3
B 1
4
B 1
5
B 1
6
B 1
7
B 1
8
B 1
9
B 2
0
B 2
1
B 2
2
B 2
3
B 2
4
B 2
5
B 2
6
B 2
7
B 2
8
B 2
9
B 3
0
B 3
1
B 3
2
B 3
3
B 3
4
B 3
5
B 3
6
B 3
7
Bancos
Reporte sobre el Sistema Financiero
A pesar de las condiciones adversas de mercado, los activos administrados por las afores continúan creciendo y diversificándose.
Activos por tipo de siefore Miles de millones de pesos
Pérdidas y ganancias acumuladas desde enero de 2009 a septiembre de 2013
Miles de millones de pesos
Reporte sobre el Sistema Financiero
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: Consar
0
400
800
1,200
1,600
2,000
2,400
E 2011
A
J
O
E 2012
A
J
O
E 2013
A
J
Siefore básica 5
Adicional
Siefore básica 4
Siefore básica 3
Siefore básica 2
Siefore básica 1
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: Banco de México
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2009 2010 2011 2012 2013
18
La penetración y la rentabilidad del sector asegurador han aumentado, así como sus niveles de reservas, que han alcanzado niveles elevados.
19
1/ La penetración se obtiene al dividir el monto total de las primas directas entre el monto del PIB promedio nominal. 2/ Un índice combinado inferior al cien por ciento implica que el valor otorgado a la prima es suficiente para cubrir los costos de generación y administración de la prima, así como para cubrir los siniestros ocurridos durante la vigencia del seguro. Reporte sobre el Sistema Financiero
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
2008 2009 2010 2011 2012 2013
0
100
200
300
400
500
600
700
M2010
J S D M2011
J S D M2012
J S D M2013
J
Penetración de mercado 1/
Prima / PIB en por ciento Reservas técnicas
Miles de millones de pesos de junio de 2013
Cifras a junio de 2013 Fuente: CNSF
Cifras a junio de 2013 Fuente: CNSF y Banco de México
Reservas para riesgos en curso
La banca de desarrollo ha continuado su labor de impulsar el crédito y sus garantías continúan siendo parte importante de su cartera.
Cartera de crédito directo de primer y segundo piso
Variación real anual en por ciento
Porcentaje promedio garantizado según institución
Por ciento
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: CNBV y Banco de México
Cifras a septiembre de 2013 Fuente: CNBV y Banco de México
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
M2010
J S D M2011
J S D M2012
J S D M2013
J S
Primer piso
Crédito directo
Segundo piso
0
10
20
30
40
50
60
70
M2010
J S D M2011
J S D M2012
J S D M2013
J S
Nafin
Banobras SCV
SHF
Fira
Bancomext
Reporte sobre el Sistema Financiero 20
21
o El objetivo de las pruebas de estrés es evaluar la resistencia del sistema financiero ante choques exógenos.
o Se generan un gran número de escenarios con distintos grados de severidad y que representan situaciones extremas pero plausibles.
o Se evalúan los impactos para el sistema financiero si se llegaran a materializar dichos escenarios.
o Se realizaron pruebas de estrés de riesgo de mercado y de crédito, con horizontes temporales distintos.
o En los escenarios de estrés de mercado, los bancos comerciales mantienen su índice de capitalización por encima del mínimo, aun en los escenarios más severos.
o En los escenarios de estrés de crédito, algunos bancos podrían presentar pérdidas importantes. Sin embargo, el deterioro de las carteras de crédito ocurre cuando el escenario adverso se prolonga durante un periodo largo.
Reporte sobre el Sistema Financiero
Pruebas de estrés
22
Cifras a junio de 2013 Fuente: Banco de México
Estrés de mercado Distribución de los cambios del índice de
capitalización
Estrés de crédito Evolución del índice de capitalización
Por ciento
Cifras a junio de 2013 Fuente: Banco de México
Reporte sobre el Sistema Financiero 22
0
10
20
30
40
50
60
70
-4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0
Estrés moderado
Estrés severo
Cambio en el índice de capitalización en puntos
Po
r ci
en
to d
el n
úm
ero
e b
anco
s
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
J2013
S D M2014
J S D M2015
J S D M2016
Máximo - Mínimo
Índice de capitalizaciónpromedio
Pruebas de estrés
23 Reporte sobre el Sistema Financiero
Índice
1 Entorno económico y macrofinanciero
2 Intermediarios financieros
3 Balance de riesgos y conclusiones
24 Reporte sobre el Sistema Financiero
Balance de Riesgos
Reacción de los inversionistas globales ante la expectativa de retiro del estímulo monetario de la Reserva Federal
1
Recuperación significativa de la economía de Estados Unidos
Recuperación débil de la economía de Estados Unidos
Estancamiento global e inestabilidad en economías emergentes
Recrudecimiento de la crisis europea 2
Prolongación de las políticas monetarias laxas en las economías avanzadas
3
25 Reporte sobre el Sistema Financiero
Balance de Riesgos
Desaceleración más profunda de la actividad económica nacional
Modelos de negocio bancarios que requieren fortalecer su liquidez
4
5
Conclusiones
o México se distingue de otras economías emergentes por sus sólidas bases macroeconómicas y por el logro de consensos para impulsar reformas estructurales que aumentarán la productividad de la economía y su potencial de crecimiento de largo plazo.
o Importante perseverar en estas políticas que distingan a México de otras economías emergentes.
o Permanece latente la posibilidad de que se repitan episodios de volatilidad asociados a cambios en la política monetaria de los Estados Unidos.
o Continúa la incertidumbre sobre la fortaleza de la recuperación económica en la zona del euro.
o Una desaceleración mayor de la economía mexicana podría elevar los índices de morosidad de la cartera crediticia de las instituciones financieras.
26 Reporte sobre el Sistema Financiero