FIRM W POLSCEUPADŁOŚCI

STYCZEŃ 2020 R.

KLUCZOWEFAKTY

W styczniu upadłość ogłosiły 62 firmy, a więc o 59 proc. więcej w porównaniu z grudniem i o 3,1 proc. mniej niż rok wcześniej.

Liczba ogłoszonych restrukturyzacji wyniosła 29 – tyle samo co przed rokiem i o 31 proc. mniej w skali miesiąca.

Liczba niewypłacalności (postepowań upadłościowych i restrukturyzacyjnych) wyniosła 91, czyli była o 12,3 proc. większa niż miesiąc wcześniej (81) i 2,2 proc. mniejsza niż przed rokiem (93).

Suma niewypłacalności z ostatnich 12 miesięcy spadła w styczniu do 966 – to o 2 przypadki mniej w porównaniu z grudniem.

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

1/11

UPADŁOŚCI I RESTRUKTURYZACJE 93 91 10 -2 966 100%81

UPADŁOŚCI

Przemysł

Budownictwo

Handel

Transport i logistyka

Usługi

Pozostałe

Indywidualna działalność

Razem

Spółki prawa handlowego

Indywidualna działalność

Razem

RESTRUKTURYZACJE

11

11

13

2

8

0

19

64

15

14

29

I2019

9

3

11

3

10

2

24

62

16

13

29

I2020

-4

-9

-13

4

0

3

-1

5

1

11

23

ZMIANAM/M

1

-1

0

-2

-8

-2

1

2

2

5

-2

ZMIANARDR

83

57

117

22

82

21

159

541

218

207

425

SUMA Z 12 MIES.

15%

11%

22%

4%

15%

4%

29%

100%

51%

49%

100%

UDZIAŁPROC.

5

3

8

4

5

1

13

39

20

22

42

XII2019

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

2/11

OTOCZENIE MAKROEKONOMICZNETomasz Ślagórski, wiceprezes KUKE

Zakładając optymistyczny scenariusz opanowania epidemii koronawirusa, podobnie jak to miało miejsce w przypadku SARS, w ciągu najbliższych kilku tygodni, to zaburzenia w światowej gospodarce będą krótkookresowe, a drugie półrocze powinno przynieść wyraźne odbicie koniunktury. Jeśli chodzi o wpływ na nasz kraj to sprzedaż do Chin stanowi tylko 1 proc. całkowitego eksportu towarów z Polski i z tego względu spadek popytu ze strony chińskich importerów nie będzie miał dużego wpływu. Większy negatywny efekt może wystąpić w przypadku naszej sprzedaży do Niemiec, dla których Chiny są trzecim rynkiem eksportowym. Tutaj polskie przedsiębiorstwa, będące częścią łańcuchów dostaw niemieckich producentów, mogą odnotować spadek zamówień, a trzeba pamiętać, że eksport do Niemiec to 28 proc. polskiego eksportu ogółem.

W wariancie pesymistycznym, w którym epidemii koronawirusa nie uda się szybko opanować (a napływające informacje o jego pojawieniu się w Europie na to mogą wskazywać), konsekwencje dla światowego wzrostu gospodarczego jak i międzynarodowego handlu, w tym również dla Polski, będą dużo bardziej ponure, a skala negatywnego wpływu jest na chwilę obecną trudna do oszacowania.

Przy takim rozwoju sytuacji niezwykle istotne będzie podejście instytucji finansowych do zwiększonego ryzyka kredytowego i ich skłonność do finansowania przedsiębiorstw. Ewentualne ograniczenie apetytu na ryzyko może istotnie wpłynąć na wzrost niewypłacalności w kraju i za granicą”.

Rozprzestrzeniająca się epidemia koronawirusa jest obecnie postrzegana jako główne zagrożenie dla światowego wzrostu gospodarczego. Ryzyko to materializuje się głównie w obszarze ograniczeń globalnej produkcji w związku z zakłóceniami łańcuchów dostaw z Chin oraz spadku popytu na towary, surowce i usługi ze strony chińskich przedsiębiorstw i konsumentów. Należy mieć na uwadze, że udział Chin w globalnym PKB wynosi obecnie 16 proc. i jest czterokrotnie większy niż podczas epidemii SARS,która wybuchła w tym kraju w 2003 r.

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

3/11

INDEKS UPADŁOSCI W BRANŻACH

Sytuacja w przemyśle pod względem niewypłacalności wydaje się obecnie stabilna, choć indeks PMI od kilkunastu miesięcy znajduje się poniżej 50 pkt., sygnalizując pogarszanie się koniunktury.

Dane o produkcji przemysłowej rozczarowują, ale nie wskazują na gwałtowne hamowanie sektora, nie poddając się jednocześnie negatywnej presji ze strony niemieckiego przemysłu, który od dłuższego czasu boryka się z istotnymi problemami. Indeks upadłości spadł w styczniu do 0,57 proc. z 0,58 proc. miesiąc wcześniej (przed rokiem wynosił 0,87 proc.).

Wskaźnik rozpoczętych restrukturyzacji nie zmienił się w porównaniu z grudniem i wyniósł 0,56 proc. Rok temu był na poziomie 0,60 proc.

1,20%

1,00%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00%

PRZEMYSŁ - INDEKS UPADŁOŚCI

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

1,20%

1,00%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00%

PRZEMYSŁ - INDEKS ROZPOCZĘTYCH RESTRUKTURYZACJI

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

PRZEMYSŁ

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

4/11

Indeks upadłości w handlu obniżył się do 0,86 proc. z 0,88 proc. w grudniu, podczas gdy rok temu wynosił 1,01 proc.

Poprawa nastąpiła też w przypadku wskaźnika rozpoczętych restrukturyzacji – w styczniu wyniósł on 0,33 proc. wobec 0,35 proc. miesiąc wcześniej i 0,43 proc. przed rokiem. Biorąc pod uwagę wzrost siły nabywczej konsumentów ze względu na podwyżki płac oraz programy socjalne, to mimo wszystko można uznać, że skala niewypłacalności jest relatywnie duża.

Wynika to w dużym stopniu z coraz większych ograniczeń handlu w niedzielę i zmian preferencji zakupowych klientów, którzy coraz chętniej korzystają z kanału internetowego.

1,20%

1,00%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00%

HANDEL - INDEKS ROZPOCZĘTYCH RESTRUKTURYZACJI

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

1,20%

1,00%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00%

HANDEL - INDEKS UPADŁOŚCI

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

HANDEL

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

5/11

W transporcie i logistyce indeks upadłości utrzymuje się na podwyższonym poziomie – w styczniu wzrósł do 0,75 proc. z 0,72 proc. miesiąc wcześniej (rok temu wynosił 0,65 proc.).

W przypadku wskaźnika rozpoczętych restrukturyzacji nastąpił spadek do 0,24 z 0,31 proc. w grudniu. Przed rokiem wskaźnik ten miał wartość 0,34 proc., a w maju 2019 r. było to nawet 0,48 proc. Firmy transportowe, podobnie jak inne sektory gospodarki, cierpią z powodu braku pracowników oraz innych czynników obniżających rentowność, m.in. wzrostu płac.

Dodatkowym problemem są ewentualne obostrzenia dotyczące pracy kierowców za granicą. Poważnym ryzykiem jest ewentualne osłabienie koniunktury w Europie w wyniku epidemii koronawirusa i wprowadzanych utrudnień w ruchu w celu powstrzymania jego ekspansji.

1,20%

1,00%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00%

TRANSPORT I LOGISTYKA- INDEKS ROZPOCZĘTYCH RESTRUKTURYZACJI

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

1,20%

1,00%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00%

TRANSPORT I LOGISTYKA - INDEKS UPADŁOŚCI

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

TRANSPORT I LOGISTYKA

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

6/11

Indeks upadłości w branży usługowej wzrósł z 0,78 do 0,80 proc., przy czym rok temu wynosił on 1,01 proc.

Wskaźnik rozpoczętych restrukturyzacji wzrósł do 0,43 z 0,40 proc. na koniec 2019 r., ale w porównaniu z sytuacją sprzed roku nie zaobserwowaliśmy większych zmian (0,41 proc. w styczniu 2019 r.).

Ceny usług wykazują tendencję rosnącą, wpływając na poprawę kondycji sektora.

1,60%1,40%1,20%1,00%

0,80%0,60%0,40%0,20%0,00%

USŁUGI - INDEKS ROZPOCZĘTYCH RESTRUKTURYZACJI

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

1,60%1,40%1,20%1,00%

0,80%0,60%0,40%0,20%0,00%

USŁUGI - INDEKS UPADŁOŚCI

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

USŁUGI

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

7/11

Indeks upadłości w budownictwie spadł do 1,23 proc. z 1,41 proc. miesiąc wcześniej. W przypadku rozpoczętych restrukturyzacji zanotowaliśmy spadek do 0,24 proc. z 0,31 (przed rokiem miał on wartość 0,83 proc.).

Choć grudzień przyniósł jeszcze (trzeci z rzędu) spadek produkcji budowlano-montażowej, to w styczniu nastąpiło już odbicie – była ona wyższa o 6,5% w porównaniu ze styczniem 2019 roku.

Zwiększenie produkcji zaobserwowano w firmach zajmujących się budową obiektów inżynierii lądowej i wodnej (o 17,0 proc.) oraz wykonujących roboty budowlane specjalistyczne (o 10,7 proc.).

Spadek dotknął jedynie przedsiębiorstwa zajmujące się budową budynków (o 4,0 proc.). Jednak biorąc pod uwagę dużą liczbę pozwoleń na budowę, można się spodziewać dalszej poprawy sytuacji w branży.

01.2

018

06.

2018

12.2

018

01.2

019

06.

2019

12.2

019

01.2

015

06.

2015

12.2

015

01.2

016

06.

2016

12.2

016

01.2

017

06.

2017

12.2

017

3,00%

2,50%

2,00%

1,50%

1,00%

0,50%

0,00%

BUDOWNICTWO - INDEKS UPADŁOŚCI

01.2

018

06.

2018

12.2

018

01.2

019

06.

2019

12.2

019

01.2

015

06.

2015

12.2

015

01.2

016

06.

2016

12.2

016

01.2

017

06.

2017

12.2

017

3,00%

2,50%

2,00%

1,50%

1,00%

0,50%

0,00%

BUDOWNICTWO - INDEKS ROZPOCZĘTYCH RESTRUKTURYZACJI

BUDOWNICTWO

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

8/11

O powodach do optymizmu w odniesieniu do budowlanki mówi również analiza sektora zawarta w opublikowanym w lutym raporcie KUKE i firmy analitycznej SpotData pt.:

Ranking ryzyk gospodarczych 2020

“Sentyment w budownictwie znacząco pogorszył się w minionym roku. Nawet bardziej niż można by wnioskować z danych makroekonomicznych. Rok 2020 powinien być ewidentnie lepszy. Największym wyzwaniem dla sektora budowlanego jest niedobór pracowników. Obecnie luka na rynku pracy wynosi ok. 200 tys. osób. Zagrożeniem dla branży jest również wzrost kosztów zatrudnienia związany ze wzrostem płacy minimalnej i niedoborem pracowników.

Wyzwaniem dla firm budowlanych jest otwarcie niemieckiego rynku pracowników z Ukrainy. Oznacza ono utratę przez krajowe firmy części zasobu siły roboczej. Według różnych szacunków organizacji pracodawców otwarcie rynku pracy w Niemczechi ożywienie gospodarcze na Ukrainie może sprawić, że z Polski wyjedzie nawet jedna czwarta imigrantów. To jednak wydaje się pesymistyczna wizja.

Firmy budowlane są zmuszone ograniczyć pracochłonność biznesu, dlatego sięgają po nowe technologie. Jednym z kluczowych rozwiązań w tym zakresie jest technologia parametrycznego modelowania informacji o budynku BIM. Cyfryzacja jest dla budownictwa czymś zupełnie nowym, ale zdolność jej zastosowania może decydować o odporności firm”.

BUDOWNICTWO

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

9/11

STRUKTURA UPADŁOŚCI I RESTRUKTURYZACJIsuma z 60 miesięcy

Restrukturyzacje indywidualnych działalności

Restrukturyzacje spółek prawa handlowego

Upadłości indywidualnych działalności

Upadłości spółek prawa handlowego

1200

1000

800

600

400

200

0

01.2

015

05.

2015

09.

2015

01.2

016

05.

2016

09.

2016

01.2

017

05.

2017

09.

2017

01.2

018

05.

2018

09.

2018

01.2

019

05.

2019

09.

2019

01.2

020

UP

AD

ŁOŚC

I FIR

M W

PO

LSC

EST

YCZE

Ń 2

020

R.

10/11

Niniejszy materiał został opracowany przez ekspertów KUKE S.A. wyłącznie w celu informacyjnym. KUKE S.A. dołożyła wszelkich starań, aby przedmiotowy raport oparty był na wiarygodnych i sprawdzonych źródłach. KUKE S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiem powołania się na źródło.

KUKE S.A.Infolinia: 801 060 106

kontakt@kuke.com.plul. Krucza 50, 00-025 Warszawa

www.kuke.com.pl