raport asupra stabilității financiare decembrie 2018bnr.ro/files/d/noutati/prezentari si...
TRANSCRIPT
Raport asupra stabilității financiare Nr. 16 (2/2018)
Liviu VoineaViceguvernator
București, 10 decembrie 2018
Conferință de presă
Scăderea riscului de supraîncălzire
Decelerarea creșterii economice
Sursa: INS, AMECO, calcule BNR
2
1. Evoluții pozitive ale economiei
Rata inflației
Sursa: INS, calcule și proiecții BNR
3,33,5 2,9
0
1
2
3
4
5
6
2017
T4
2018
T1
2018
T2
2018
T3
2018
T4
2019
T1
2019
T2
2019
T3
2019
T4
Rata inflației Prognoză rata inflației
variație procentuală anuală
5,4
4,1
‐4
‐2
0
2
4
6
8
2017
2018
S1
procente
Consumul final efectiv totalExportul net de bunuri şi serviciiVariaţia stocurilorFormarea brută de capital fixmodificare anuală reală PIBCreștere PIB potențial (conform AMECO)
3
Datoria publică a României
Notă: metodologie SEC2010Sursa: MFP
Datoria publică
Maturitatea datoriei publice
Sursa: MFP
34,9
20
22
24
26
28
30
32
34
36
38
40
2016 2017 2018 T2
procente în PIB
4 4,1 4,45,3 5,7 5,8 5,9
6,4
1,6 1,72,4
3 33,5 3,3 3,2
3,8
5,8 6,27,2
7,8 8 8,1
9,7
0
2
4
6
8
10
12
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 T2
ani
Maturitatea medie - total datorieMaturitatea medie - titluri emise pe piaţa internăMaturitatea medie - eurobonduri
4
Piața muncii
Costul unitar cu forța de muncă
Sursa: Eurostat
Rata șomajului și rata de ocupare a populației
Sursa: Eurostat
6,8
5,9
4,9
61,461,6
63,9
60
61
61
62
62
63
63
64
64
65
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2015 2016 2017
%din totalul p
opulație în
vârstă de
mun
că
% din pop
ulația activă
Rata șomajului
Rata de ocupare (vârsta 15 ‐ 64) ‐ sc.dr
94,1 86,4
48,2
56,451,2
65,3
0
20
40
60
80
100
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Costul unitar cu forța de muncă (%UE, PPC)
Compensații pe angajat (%UE, PPC)
Productivitatea muncii (%UE, PPC)
6
Sursa: BNR, ABE
Adecvarea capitalului în România şi UE ‐ valori medii ‐
Solvabilitate
Indicatorul de acoperire a necesarului de lichiditate (LCR) ‐ septembrie 2018
Notă: LCR = Raportul între valoarea rezervei de lichiditate șiieșirile nete de lichiditate; O‐SII=alte instituții de credit de importanță sistemică;Sursa: BNR
223 238 225
338
199
316
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
50
100
150
200
250
300
350
400
grup bănci OSII grup bănci non-OSII
total sector bancarromânesc
LCR - totalLCR - componenta euroPrag reglementat - indicator LCRcotă de piață cumulată (sc. dr.)
procente procente20,0
17,8
0
5
10
15
20
Dec
.16
Mar
.17
Iun.
17
Sep.
17
Dec
.17
Mar
.18
Iun.
18
Sep.
18
Rata fondurilor proprii totaleRata fondurilor proprii de nivel 1Rata fondurilor proprii totale - medie UERata fondurilor proprii de nivel 1 - medie UECerință minimă de fonduri proprii
procente
7
Rata creditelor neperformante ‐ UEiunie 2018
Sursa: ABE, BNR
Notă: 1. Rata Texas = credite neperformante/(fonduri proprii de nivel 1 șiajustări pentru depreciere)
2. Creditele neperformante sunt creditele cu restanțe mai mari de90 de zile și/sau creditele în cazul cărora este improbabil ca debitorul să‐și îndeplinească integral obligațiile de plată fără executarea colateralului,indiferent de existența unor sume restante sau de numărul de zile deîntârziere la plată (conform EBA)Sursa: BNR
Rata creditelor neperformante ‐ România2017 ‐ 2018
Calitatea activelor
5,70
5
10
15
20
25
30
35
40
45
GR
CY IT BG
HU IE PL RO ES UE
LV AT FR LT BE
DK NL
DE
CZ FI SE LU
Rata NPL Prag semnal roşu ABE-NPL
procente
5,6
33,3
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
0
2
4
6
8
10
12
Ian-
17Fe
b-17
Mar
-17
Apr
-17
Mai
-17
Iun-
17Iu
l-17
Aug
-17
Sep-
17O
ct-1
7N
ov-1
7D
ec-1
7Ia
n-18
Feb-
18M
ar-1
8A
pr-1
8M
ai-1
8Iu
n-18
Iul-1
8A
ug-1
8Se
p-18
Rata creditelor neperformante Rata Texas (sc. dr)
procente procente
8
Structura contului de profit și pierdere pentru sectorul bancarseptembrie 2018
Notă: * Câştiguri (+) sau pierderi (‐) din derecunoaşterea activelor şi datoriilor financiare care nu sunt evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere. Sursa: BNR
Notă: ROA=rata rentabilității activelorSursa: BCE, date la nivel consolidat
Profitabilitatea sectorului bancar
Profitabilitate
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
Cip
ruG
reci
aPo
rtuga
liaG
erm
ania
Fran
ţaSp
ania
Ola
nda
Italia
Irla
nda
Aus
tria
Polo
nia
Slov
acia
Leto
nia
Mal
taR
ep. C
ehă
Slov
enia
Rom
ânia
Bul
garia
Esto
nia
Ung
aria
ROA (2016) ROA (2017)
Mediana UE 2016 Mediana UE 2017
procente
5,7
2468
1012141618
mld. lei
Profitabilitate (cont.)
Indicatori de eficienţă operaţională – UEdecembrie 2017
Sursa: BCE
9
0
10
20
30
40
50
60
70
80
0
5
10
15
20
25
30
Mar
ea B
ritan
ieFr
anţa
Sued
iaB
elgi
aSp
ania
Italia
Ger
man
iaA
ustri
aM
alta
Portu
galia
Cip
ruG
reci
aC
ehia
Esto
nia
Slov
acia
Slov
enia
Leto
nia
Litu
ania
Ung
aria
Cro
atia
Polo
nia
Rom
ania
Bul
garia
Active/Nr. angajati (milioane euro)
Costuri operaţionale/Venituri operaţionale (sc. dr.)
milioane euro procente
0123
Cheltuieli operaţionale/Active (sc.dr.)
10
Pasiv
Sursa: BNR
Activ
Structura bilanțului
Structura activelor și pasivelor bancare
19
81497
21
913
0
20
40
60
80
100
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Sep-
17
Sep-
18
Alte activeActive externeCreanţe asupra sectorului guvernamentalCreanțe asupra BNR Credite acordate companiilor nefinanciare, valutăCredite acordate companiilor nefinanciare, leiCredite acordate populaţiei, valutăCredite acordate populaţiei, lei
procente
24
16
175
149
14
0
20
40
60
80
100
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Sep-
17
Sep-
18
Alte pasivePasive externeCapital şi rezerveDepozite atrase de la companii nefinanciare, valutăDepozite atrase de la companii nefinanciare, leiDepozite atrase de la populație, valutăDepozite atrase de la populație, lei
procente
III. Harta riscurilor
Banca Centrală Europeană, noiembrie 2018
Notă: Culoarea indică intensitatea riscului. Săgețile indică perspectiva riscului în perioada următoare.Sursa: Banca Centrală Europeană, Financial Stability Review, noiembrie 2018
Rezerva Federală a SUA, noiembrie 2018
Sursa: Board of Governors of The Federal Reserve System, Financial Stability Report, noiembrie 2018
11
Îndatorarea în USD a sectorului public și contul curent
13
3.1. Deteriorarea încrederii investitorilor în economiile emergente
Notă: datoria publică denominată în dolari ca % din PIB reprezintă valoarea de piață a titlurilor de stat emise în dolari la septembrie 2018, raportată la valoarea PIB din 2017. Dimensiunea inflației și valoarea balanței contului curent raportat la PIB reprezintă valoari prognozate de Banca Mondială pentru 2018. Dimensiunea cercurilor reflectă diferența relativă dintre ratele de inflație.Sursa: Thomson Reuters
China
Rusia
Turcia
România
PoloniaCehia
UngariaBulgaria Croația
-Albania
Armenia
Belarus
Georgia
Grecia
Israel
MacedoniaRep. Kârgâză
Macedonia
Moldova
Serbia
Slovenia
TadjikistanArgentina
Ucraina
Azerbaijan
-12
-7
-2
3
8
-10 0 10 20 30 40 50
Bal
anța
cont
ului
cur
ent (
% d
in P
IB, 2
018)
Datoria publică denominată în USD (% din PIB)
Surplus de cont curentDatorie publică brută mică
Surplus de cont curentDatorie publică brută mare
Deficit de cont curentDatorie publică brută mică
Deficit de cont curentDatorie publică brută mare
Datoria economiilor emergente
14
Evoluția datoriei totale a economiilor emergente
Sursa: BIS
0
20
40
60
80
100
120
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
mar
.-08
sept
.-08
mar
.-09
sept
.-09
mar
.-10
sept
.-10
mar
.-11
sept
.-11
mar
.-12
sept
.-12
mar
.-13
sept
.-13
mar
.-14
sept
.-14
mar
.-15
sept
.-15
mar
.-16
sept
.-16
mar
.-17
sept
.-17
mar
.-18
%PIB
Companii nefinanciarePopulațieGuvernDatorie companii ca procent în PIB (sc. dr.)
mld. USD
3.2. Incertitutidini privind evoluțiile economice din UE: Brexit și situația datoriilor suverane în zona euro
15
Modificări în randamentul titlurilor de stat pe 10 ani în zona euro
Notă: valori zilnice, diferența în puncte de bază între 1 mai 2018 și 21 noiembrie 2018Sursa: Banca Centrală Europeană, Financial Stability Review, noiembrie 2018
Impactul Brexit
16
Indice de integrare cu Marea Britanie
Notă: indicele de integrare a fost construit folosind analiza componentelor principale pentru valoarea adăugată din comerț, participarea în lanțurile de aprovizionare, deschiderea comerțului cu servicii, pozițiile bancare transfrontaliere și migrația; Sursa: FMI, “Euro Area Policies“, Country Report No. 18/224, iulie 2018
Impactul Brexit asupra țărilor UE (modificări procentuale față de scenariul de bază pentru 2030)
Notă: deschiderea unei țări/regiuni față de Marea Britanie a fostcalculată ca volum exporturi către Marea Britanie plus voum importuridin Marea Britanie, raportat la PIB‐ul țării/regiunii respective;WTO=World Trade Organization, FTA=Free Trade Agreement;Sursa: Hugo Rojas‐Romagosa (2016), “Trade effects of Brexit for the Netherlands”, CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis, Background Document, June 2016
Evoluția creditului nou acordat populației
Notă: *fără refinațări, restructurări, conversii, transferuri (fluxuri anualizate)Sursa: BNR
17
3.3. Riscul de nerambursare a creditelor contractate de către sectorul neguvernamental
Rata creditelor neperformante şi a probabilităţii de nerambursare, în funcţie de dimensiunea
companiilor
Sursa: BNR, MFP
0
2
4
6
8
10
12
14
ian.
-12
iul.-
12
ian.
-13
iul.-
13
ian.
-14
iul.-
14
ian.
-15
iul.-
15
ian.
-16
iul.-
16
ian.
-17
iul.-
17
ian.
-18
iul.-
18
Credit nou consum negarantat Credit nou ipotecar
mld. lei
21
11 13
7
25
13
41
16 20
12
20
14
0
1
2
3
4
5
6
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Sep-
17
Sep-
18
Sep-
17
Sep-
18
Sep-
17
Sep-
18
Sep-
17
Sep-
18
Sep-
17
Sep-
18
Sep-
17
Sep-
18
Totalcompanii
nefinanciare
Corporații IMM,din care:
Micro Întreprinderimici
Întreprinderimijlocii
Credite neperformante - improbabilitate de platăCredite neperformante - întârziere mai mare de 90 de zileRata NPLProbabilitatea de nerambursare (sc. dr.)
mld. lei, procente procente
Ponderea fluxurilor de credit după tipul ratei dobânzii
Notă: Sunt incluse printre creditele cu dobândă variabilă și creditelecu dobândă cu perioadă fixă sub un 1 an; au fost considerate creditecu dobândă fixă: i) creditele ipotecare și creditele de consumgarantate cu ipoteci cu maturitate de peste 5 ani care au perioadă defixare a dobânzii de peste 5 ani, și ii) creditele de consum cumaturitate de până în 5 ani care au perioadă de fixare a dobânzii între1 și 5 ani.Sursa: BNR
18
Structura creditului în funcție de tipul ratei dobânzii
Raportul dintre credite și depozite
Repartizarea deponenților rezidenți în funcție de
valoarea depozitelor deținute
Sursa: FGDBSursa: BNR
50
75
100
125
2016 2017 sep.18
totalleivalută
procente
Inegalitatea distribuției depozitelor
0
20
40
60
80
100
0.1 1 5 10 20 50 90 100
primii P% deponenți rezidenți
pond
erea
dep
ozite
lor d
ețin
ute
în to
tal d
epoz
ite
3.4. Tensionarea echilibrelor macroeconomice interne
19
Deficitul bugetar și deficitul structural
Notă: * valori prognozate, ** deficitul structural reprezintă deficitul bugetar ajustat cu componenta ciclică (estimată pe baza PIB potențial)Sursa: MFP, Comisia Europeană
-2,6-3,4
-3,4
-10
-8
-6
-4
-2
0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
*
2019
*
procente în PIB
Deficit bugetar cash (metodologie națională)Deficit bugetar ESADeficit structural
Tensionarea echilibrelor macroeconomice interne (cont.)
20
Ponderea contului curent în PIB
Sursa: Eurostat, BNR
Deficitul de cont curent și fluxurile negeneratoare de datorie
Notă: * Preponderent fonduri europene structurale şi de investiţii; ** Participații la capital de natura investitiilor directe (inclusiv profituri reinvestite) + Soldul contului de capital*** valoarea este anualizatăSursa: BNR, Eurostat
-5,1 -5,0 -4,8
-1,1 -0,7 -1,2-2,1
-3,2 -3,2
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
S1
Bulgaria Cehia CroațiaUngaria Polonia România
procente
1,2
1,8
3,0
-3,2
-6
-4
-2
0
2
4
6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018S1***
Participații la capital de natura investitiilor directe (inclusiv profituri reinvestite)Soldul contului de capital*Fluxuri non-generatoare de datorie**Soldul contului curent
procente din PIB
3.5. Evoluții privind piața imobiliară
21
Evoluția anuală reală a prețului imobilelor rezidențiale
Sursa: Eurostat, calcule BNR
Evoluția construcțiilor de tip rezidențial
Sursa: INS
2,7
-15
-10
-5
0
5
10
15
dec.
-12
mar
.-13
iun.
-13
sept
.-13
dec.
-13
mar
.-14
iun.
-14
sept
.-14
dec.
-14
mar
.-15
iun.
-15
sept
.-15
dec.
-15
mar
.-16
iun.
-16
sept
.-16
dec.
-16
mar
.-17
iun.
-17
sept
.-17
dec.
-17
mar
.-18
iun.
-18
RO PLHU CZBG CE - prag de semnal
procente; 2015=100
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
0
50
100
150
200
250
ian.
-06
ian.
-07
ian.
-08
ian.
-09
ian.
-10
ian.
-11
ian.
-12
ian.
-13
ian.
-14
ian.
-15
ian.
-16
ian.
-17
ian.
-18
numărindice, 2015=100
Indice construcții rezidențialeLocuințe terminate (sc. dr.)
4.1. Problema demografică
14,1
36,6
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Total români plecați în străinătate/Total populațieTotal români plecați în străinătate/Total forță de muncă în țară
procente
Emigrația (cumulativ)
Sursa: Eurostat, INS
Rata sporului natural al populației
Notă: spor natural la 1000 de locuitoriSursa: INS
-3,1-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
procente
23
4.2. Disciplina scăzută de plată în economie
Structura restanţelor* la plată în economie, după forma de proprietate
Notă: * altele decât cele față de sectorul bancarSursa: MFP, BNR
Evoluția numărului companiilor atipice* (pondere în numărul total de
companii din economie)
Notă: *Companiile atipice sunt companiile care îndeplinesc cel puținuna din următoarele condiții: i) poziția capitalului propriu este sub nivelul reglementat, ii) cifra de afaceri a fost egală cu 0, iii) nu înregistrau niciun salariat;Sursa: MFP, calcule BNR
9
8
6
22
11
13
3
19
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2015 2016 2017 2015 2016 2017
companii de stat companii private
mld. lei
furnizori 30-90 de zile furnizori 90 de zile - 1 anarierate furnizori peste 1 an arierate buget general consolidatalți creditori
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Companii cu capitaluri proprii sub limita reglementatăCompanii cu capitaluri proprii negativeCompanii cu cifra de afaceri egală cu 0Companii cu numarul de salariaţi egal cu 0Companii care cumuleaza trei atipii (CPR negativ, CA=0, SAL=0)
24
4.3. Nivelul scăzut al intermedierii financiare
Ponderea activelor sectorului bancar în PIB (T2 2018)
Sursa: BCE
Potențialul de creditare în funcție de sectorul de activitate al companiilor
(septembrie 2018)
Sursa: MFP, BNR, calcule BNR
49
89 93 99124 135
243270
0
50
100
150
200
250
300 procente în PIB
-
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
-
10
20
30
40
50
60
Agricultură Industrie Servicii și utilități
Construcții și imobiliare
Comerț
procentemld. lei
Potențial de îndatorare, decembrie 2017 (sc. stg.)Flux credite noi, octombrie 2017 - septembrie 2018 (sc. stg.)Pondere din total potențial (sc. dr.)Pondere în portofoliu bănci (sc. dr.)
25