pwc - ıÙÓ‰ È ÂÈÒ Ù‰...¥ßÓÚ È ÂÈÒ Ù‰ ıÙÓ‰ ±≤ßÓÚ ≥...
TRANSCRIPT
≥
¥ ßÓÚ ÈÂÈÒÙ‰ ıÙÓ‰
±≤ ßÓÚ ≥ Ô˜È˙ Ï˘ ˙ÂÎÏ˘‰‰ ±
±π ßÓÚ ÌÈ˘„Á ÌÈÎÒÂÁ ≤
≤¥ ßÓÚ ÌȘÈ˙ ÌÈÎÒÂÁ ≥
≥≤ ßÓÚ „È˙Ú· ÈÂÈÒÙ‰ ˜Â˘‰ ¥
¨Û˙¢ ¨ÔÓÈ ȷ‡ ®ÔËÙ˘Ó© Á¢Â¯ ∫ȯ˜ÁÓ ıÂÚÈÈ √ ÔȘÓË È·‡ ∫¯˜ÂÁ‰‚ ∫˙È˘‡¯ ˙ίÂÚ √ PwC Á¢Â¯ ÔÓÏҘ ÔÓÏÒ˜ ¨ÌÈÒÓ ˙˜ÏÁÓ∫ÂÈ„ÂËÒ Ï‰Ó √ È˘Î· ‰È¯ ∫ÈÙ¯‚ ·ÂˆÈÚ √ ‰ÓÏ˘ ÏÈ‚ ∫ͯÂÚ √ ʯ–ËÈ·˘˙¯ÈÒÓÏ „Ú ¯˜ÁÓ‰ √ ‰Á‡ ÈÓÚ ∫¯ÂˆÈÈ Ï‰Ó √ χ˜ÊÁÈ ÔÏȇ˙ÈÚˆ˜Ó „¢ÂÁ ‡ ıÂÚÈÈ Ô˙Ó ÌÂ˘Ó ÂÎÂ˙· ˙‡¯Ï Ôȇ „·Ï· Ú„ÈÓ
Ï ¨≤∞∞∏ ¯‡ÂÈ· ≤≥–· ¨ÌȯÂÙÒ ÌÈ˘„ÂÁ ÈÙ
˙·¢Á‰ ˙ÂÓ¯ÂÙ¯‰ ˙Á‡ ˙‡ ˙ÒΉ ‰¯˘È‡
Ô˜È˙ ¯Â˘È‡· ¯·Â„Ó Æ‰ÈÒÙ‰ ÌÂÁ˙· ¯˙ÂÈ·
˙ÂÙ˜© ÌÈÈÒÈÙ ÌÈ˙Â¯È˘ ÏÚ Á˜ÈÙ‰ ˜ÂÁÏ ≥ ¯ÙÒÓ
˘ÓÓ Ï˘ ‰ÎÙ‰Ó ÏÚ ¯˘·Ó‰ ¨‰ÒΉ ÒÓ ˙„˜ÙÏ ¨®ÏÓ‚
ÍÎÈÙÏ Ú‚Â ≠ χ¯˘È· ÈÂÈÒÙ‰ ÔÂÎÒÈÁ‰ ÏÂ‰È ÔÙ‡·
ƉȄӷ ¨˙È· ˜˘Ó ÏÎÏ ¨Ì„‡ ÏÎÏ
¨Ë¯Ù ˯٠ÏÎ ÏÚ ‰Â ̆ÔÙ‡· ‰ÚÈÙ˘Ó ‰ÎÙ‰Ó‰ ¨˙‡Ê ÌÚ
‰ÈÒÙ‰ ˙ÂÈÂÎÊ ÌÈÓÂÎÒ‰ ¨Â˙ÒΉ ¨ÍÒÂÁ‰ ÏÈ‚Ï Ì‡˙‰·
¨ÌÈÎȯˆ ‰Ï‡ ÌÈӯ‚ Æ≤∞∞∑ ¯·Óˆ„ ÛÂÒÏ „Ú ¯·ˆ Ô˙‡
ÆÈ„È˙Ú‰ ÈÂÈÒÙ‰ ÔÂÎ˙‰ ˙Ú· Ô·˘Á· Á˜ÏÈ‰Ï ¨Ô·ÂÓÎ
ÏÚ „ÂÓÚÏ ÌÈÈÂÈ˘‰ ȯ˜ÈÚ ˙‡ ‚Ȉ‰Ï Â˙¯ËÓ ‰Ê Íȯ„Ó
ÒÈÒ· ¯ÂˆÈÏ ‰¯ËÓ· ¨ÈÂÈÒÙ‰ ÌÂÁ˙· ‰ÎÙ‰Ó‰ ˙ÂÈÂÚÓ˘Ó
Æ˙¢ÚÏ Í¯ËˆÈ Ë¯Ù Ï΢ ÈÂÈÁ ÈÂÈÒÙ ÔÂÎ˙ Â˙‡Ï
Ìȉ ¨ÒÓ‰ ˙„˜ٷ ÌÈÈÂÈ˘‰Â ¨˜ÂÁÏ Ô˜È˙‰˘ ˘‚„ÂÈ
Á˜Èى Ô‰‰ ˜Â˘ Û‚‡ ÌÊÈ ¯˘‡ ÌÈÎÏ‰Ó ˙¯„ÈÒÓ ˜ÏÁ
‰ÈÒÙ ˙‚‰‰ ¨ÈÂÈÒÙ‰ „Âȉ ˙ÈÎÂ˙ ∫¯ˆÂ‡· ÁÂËÈ·‰ ÏÚ
ÌÈÎÏ‰Ó ÆÌÈÈ˘È‡ ‰˘È¯Ù ˙·˘Á Ï ̆„È˙Ú· ‰‚‰‰Â ‰·ÂÁ
ıÙÓ ÌȯˆÂÈ ¨ÌȘ·· ÈÂÈÒÙ‰ ıÂÚÈȉ ˙‚‰‰ Û¯Ȉ· ¨‰Ï‡
ÆÈÂÈÒÙ‰ ÔÂÎ˙· ÌȘÂÓÚ ÌÈÈÂÈ˘ ÌÈ·ÈÈÁÓ ‰ÈÒÙ‰ ÛÚ·
ıÙÓ‰ÈÂÈÒÙ‰
¥∫˙ÂÒÁ·
������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
��������������
���������������������
∂
‰Ó¯ÂÙ¯‰ ȯ˜ÈÚ˙¯˜ ¨ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜ ≠ ÈÂÈÒÙ‰ ÔÂÎÒÈÁ‰ ÈÙ‚ ˙˘ÂÏ˘ ¡
˙ÂÙ˜¢Î ˜ÂÁ· ‰˙ÚÓ Â¯„‚ÂÈ ≠ ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ÈÏÂÏÒÓ ‰ÈÒÙ
∫ÌÈ‚ÂÒ È˘Ï Â˜ÏÁ˙È ‰·ˆÈ˜Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜ Æ¢‰·ˆÈ˜Ï ÏÓ‚
˙ÂÏÂÎÈ ÌÚ ˙ÂÙ˜ ≠ ¢‰·ˆÈ˜Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜¢ ≠
ÆÔ‰È˙ÈÓÚÏ ˙È˘„ÂÁ ‰·ˆÈ˜ ÌÏ˘Ï ˙ÂÈÎË
‡ÏÏ ˙ÂÙ˜ ≠ ¢‰·ˆÈ˜Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ‡Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜¢ ≠
ƉχΠ˙ÂÏÂÎÈ
¨Í¯‡ ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁ ÈÏÂÏÒÓ· „˜ÙÂÈ ¯˘‡ ÌÈÙÒÎ ¡
¯Á‡Ï ‰·ˆÈ˜ ˙ÈÈ˜Ï Â˘Ó˘È ¨≤∞∞∏ ¯‡ÂÈ· ±–‰ ¯Á‡Ï
ÈÓÚÙ „Á ÌÂÎÒÎ ‰ÎÈ˘Ó Úˆ·Ï ‰È‰È Ô˙È Æ‰˘È¯Ù‰
Ïη Ɖ·ˆÈ˜‰ ÈÓÂÎÒ ÔÂÂȉ ˙ÂÚˆÓ‡· ˜¯ ®˙ȉ ‰ÎÈ˘Ó©
˘¯ÂÙ‰ ˯ى ¨Ô¢‡¯‰ Ϙ˘‰Ó ÔÂÂȉ ¯˘Ù‡˙È ‡Ï ¨‰¯˜Ó
Ϙ˘ ≥¨∏µ∞ Ï˘ ˙È˘„ÂÁ ‰·ˆÈ˜ „ȷ ÈÎ ˙‡¯‰Ï ·ÈÂÁÈ
ÌȯÈÁÓ‰ „„Ó· ÈÂÈ˘‰ ÈÙ ÏÚ ‰˘· ÌÚÙ Ô΄ÂÚÈ ÌÂÎÒ‰©
‰·ˆÈ˜Ï ÏÚÓ˘ ÌÈÓÂÎÒ ÔÂÂ‰Ï ¨¯ÂӇΠ¨‰È‰È Ô˙È Æ®ÔίˆÏ
ÌÂÎÒÎ ¨Ì˜ÏÁ ‡ ÌÏÂÎ ¨ÌÏ·˜Ï ¨˙ÈÏÓÈÈÓ‰ ˙È˘„ÂÁ‰
Ɖ·ˆÈ˜Î ‡ ¨ÈÓÚÙ „Á
ÔÈ‚· ÌÈÙÒÎ ˙ÈÓÚÏ ÌÏ˘Ï ÂÏÎÂÈ ‡Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ‡Ï ˙ÂÙ˜ ¡
ÈÙÒÎ ËÚÓÏ ¨≤∞∞∏ ¯‡ÂÈ· ±–‰ ¯Á‡Ï ¢ڢ ˙„˜Ù‰
‡Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜· ÌÈÙÒÎ ÌÚ ÌÈ˙ÈÓÚ ÆÌÈȈÈÙ‰ ·ÈίÓ
¨˙ÓÏ˘Ó ‰ÙÂ˜Ï Ì¯È·Ú‰Ï ¨‰˘È¯Ù ÌÂÈ· ¨ÂˆÏ‡ÈÈ ˙ÂÓÏ˘Ó
ÔÈÂˆÈ ÆÔÂÂȉ Ì˘Ï Â‡ ‰·ˆÈ˜ ˙Ï·˜ Ì˘Ï ¨Ì˙¯ÈÁ· ÈÙ ÏÚ
∑
¨˙ÂÓÏ˘Ó ‡Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ˙ÂÙ˜ Ï‰Ï ‰ÏÂÎÈ ‰¯·Á ÈÎ
Ɖχ· Ì‚Â ‰Ï‡· ÌÈÙÒÎ „È˜Ù‰Ï Ìȇ˘¯ ÌÈ˙ÈÓÚÂ
¯·Ëˆ‰˘ ÌÈÓÂÎÒ ÏÚ ÏÁ ‡Ï Ô˜È˙‰ ≠ Ô˘È ÛÒÎ ¡
ÔÂÎÒÈÁ‰ ÈÙ‚ Æ≤∞∞∑ ¯·Óˆ„· ≥±–Ï „Ú ÌÈ¢‰ ÌÈÏÂÏÒÓ·
Â˙Â‡Ï „Ú ÌÈÓÈȘ Âȉ˘ Ìȇ˙‰Â ¨‰Ï‡ ÌÈÙÒÎ ¢ÂÚ·ˆÈ¢
ڂ¢ ‰Ó· ԉ ‰ÎÈ˘Ó È‡˙Ï Ú‚Â˘ ‰Ó· Ô‰ ≠ „ÚÂÓ
Ɖχ ÌÈÙÒÎ È·‚Ï ÏÂÁÏ ÂÎÈ˘ÓÈ ≠ ÈÂÒÈÓ ÈÏÏÎÏ
Ô˙‡ ¯Ή˘ ÈÙÎ ¨‰Ï‡ ˙ÂÙ˜ ≠ ÌÈÏÂÓ‚˙Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜ ¡
˜Â˘ ÏÚ Á˜ÙÓ‰ ¨˙‡Ê ÌÚ ÆÔί„ ÛÂÒÏ ÂÚÈ‚‰ ¨≤∞∞∑ ÌÂ˙ „Ú
ÏÓ‚ ˙Ù˜ Ï˘ ÔÂÈ˘È¯ ˙ÂÓÈȘ‰ ÏÓ‚‰ ˙ÂÙ˜ ÏÎÏ ˜ÈÙ‰ Ô‰‰
¯Á‡Ï Æ„È˙Ú· Ì‚ ÏÂÚÙÏ ÂÎÈ˘ÓÈ˘ ÍÎ ¨‰·ˆÈ˜Ï ˙ÓÏ˘Ó ‡Ï
˙ÂÙÂ˜Ï ÂÎÙ‰ ‰ÈÒÙ‰ ˙¯˜Â ÌÈÈÁ‰ ÁÂËÈ· ˙ÂÒÈÏÂÙ ¨Ô˜È˙‰
ÂÎÙ‰ ÌÈÏÂÓ‚˙Ï ÏÓ‚‰ ˙ÂÙ˜ ÂÏȇ ¨‰·ˆÈ˜Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ÏÓ‚
¯·Î ÏÓ‚‰ ˙ÂÙÂ˜Ó ˜ÏÁ Ɖ·ˆÈ˜Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ‡Ï ˙ÂÙ˜ ˙ÂȉÏ
Æ˙ÂÓÏ˘Ó ˙ÂÙ˜ Ï˘ ÔÂÈ˘È¯ ˘˜·Ï Ô˙ÂÂÎ ÏÚ ÂÚȄ‰
Ô˜È˙‰ ≠ ÏÓ‚Ï ÒÓ‰ ˙ÈÈÏÙ‡ ÏÂËÈ· ∫ÒÓ‰ ˷ȉ ¡
ÌÈ„·ÂÚ ˙„˜Ù‰Ï ‰˙È˘ ÒÓ· ‰Ù„Ú‰‰ ˙‡ ÏË·Ó
ÌÈÏ„·‰‰ ˙‡ ÏË·Ó ˜ÂÁ‰ ¨‰˘ÚÓÏ Æ‰ÈÒÙ ˙¯˜·
ÌÈÏÂÏÒÓ‰ ˙˘ÂÏ˘ ÔÈ· ¨˙ÂÎÈ˘Ó· ‡ ¨˙„˜Ù‰· ÒÓ·
˙Ù˙˙˘Ó ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ˙ÒÈÏÂÙ ¨‰ÈÒÙ ≠ ÌÈȯ˘Ù‡‰
ÌÈÏÂÏÒÓÏ ÒÓ‰ ˙·ˉ ÆÏÓ‚ ˙ÂÙ˜· ÔÂÎÒÈÁ ÌÈÁ¯·
ÏÂÏÒÓ Ï˘ ÒÓ· Ô¯˙È ‰È‰È ‡Ï ¨Â„ÁÂ‡È ‰ÈÒÙÏ ÌÈ¢‰
˙ÏÈÁ˙Ó Úˆ·˙˙˘ ‰„˜Ù‰ ÏÎ ¨‰˘ÚÓÏ Æ‰گ ÈÙ ÏÚ „Á‡
Ïη ¨≥µ• Ï˘ ¯ÂÚÈ˘· ÒÓ ÈÂÎÈÊ ˙ÈÓÚÏ ‰˜˙ ¨≤∞∞∏ ¯‡ÂÈ
‰·ˆÈ˜Ï ‰ÙÈ˜Ó ‰·ˆÈ˜ ÔÈ· ‰Á·‰ ‡ÏÏ ¨˙ÂÙ˜ Ï˘ ‚ÂÒ
ƉÙÈ˜Ó ‰È‡˘
‰¯˜˙ Ú·˜È˙ ¨ÏÈ·˜Ó· ≠ ‰„ÈÁ‡ ‰¯˜˙ ∫ÒÓ‰ ˷ȉ ¡
¯Î˘‰ ÌÈÓÚÙ Ú·¯‡ ‰·Â‚· ÒÓ‰ ˙·ˉ Ô˙ÓÏ ‰„ÈÁ‡
·ÈÎ¯Ï ÒÁÈ· ÈÂÎÈʉ ÆϘ˘ ≥∞¨µ∂∞–Î ÌÂÈÎ ¨˜˘Ó· ÚˆÂÓÓ‰
‰Ó„· ¨≤µ• Ï˘ ¯ÂÚÈ˘ ÏÚ ¯˙ÂÂÈÈ ÌÈÈÁ‰ ÁÂËÈ·· ˜Òȯ‰
ÆÌÂȉ ·ˆÓÏ
≠ Ô‰ ÈÁ¯ ÏÚ ÒÓ‰ Ï˘ ÏÚÂÙ· ÏÂËÈ· ∫ÒÓ‰ ˷ȉ ¡
ÔÎ ÏÚ ¨‰·ˆÈ˜Ï ˙ÓÏ˘Ó ‰ÙÂ˜Ó ÂÙÒÎ ˙‡ Ï·˜È ˯ى
¯·ˆ˘ ÌÈÙÒÎ ªÔ‰ ÈÁ¯ ÏÚ ÈÂÒÈÓ‰ ˙‡ ¯˙ÈÈÓ ÈÂÈ˘‰
ÏÚ ≤∞• „Ú ±µ• Ï˘ ÌȯÂÚÈ˘· ÂÒÂÓÈ ≤∞∞∑ „Ú ≤∞∞≥–Ó
∏
π
ÂÏÏÎÈÈ Ô‰‰ ÈÁ¯ ¨ÌÈ˘„Á ÌÈÙÒÎÏ ÒÁÈ· ÆÔ‰‰ ÈÁ¯
Ɖ·ˆÈ˜‰ ÏÚ ‰È‰È ÈÂÒÈӉ ¨‰·ˆÈ˜·
˙ÂÙÂ˜Ï ıÂÁÓ Ìȯ‡ ̆ÁÂËÈ· ˙˘ÈÎ¯Ï Ì‚ ≠ Ìȯ‡ ̆ÁÂËÈ· ¡
ƉÎÊÓ‰ ‰ÒΉ‰Ó ±Æµ• Ï˘ ‰¯˜˙Ï „Ú ¨ÈÂÎÈÊ Ô˙ÈÈ ÏÓ‚
ÌÓˆÚÏ ˘ÂÎ¯Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ˙ÂÙ˜· ÌÈ˙ÈÓÚ „„ÂÚÏ „Ú ¯·„‰
¨ÈÂÈÒÙ‰ ÛÚ· ˙¯Á˙‰ ˙‡ ¯È·‚‰Ï Íη ¨Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ·
¨˙Á‡ ‰¯·ÁÓ Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ· ÂÓˆÚÏ ˘ÂÎ¯Ï ÏÎÂÈ Ì„‡ Ô΢
Æ˙¯Á‡ ‰¯·Á Ï˘ ‰Ù˜· ÈÂÈÒÙ ÔÂÎÒÈÁÏ ÌÈÙÒÎ „ȘىÏÂ
ıȯÓ˙‰ ˙‡ ÔÈ˘‰Ï Ì‚ „Ú Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ·Ï ÒÓ‰ ˙·ˉ
ÆÔÂÂȉ Ï˘ ͯ„· ‰ÎÈ˘Ó Ï˘
¯ÂÚÈ˘ ˙Ï„‚‰Ï ‡È·Ó Ô˜È˙‰ ≠ ‰„Â·Ú ¯˘ÂÎ Ô„·Â‡ ¡
≥Ƶ•–Ï ‰„Â·Ú ¯˘ÂÎ Ô„·Â‡ ÁÂËÈ· ˙˘ÈÎ¯Ï ¯˙ÂÓ‰ ÈÂÎȉ
Ú·¯‡ ‰·Â‚· ‰¯˜˙Ï ‰Ï·‚‰ ÍÂ˙ ¨„·ÂÚ‰ ¯Î˘Ó ≤Ƶ•–Ó
¨≤∞∞∏ Ïȯه ÈÂ˙ ÈÙ ÏÚ Æ˜˘Ó· ÚˆÂÓÓ‰ ¯Î˘‰ ÌÈÓÚÙ
˙˘ÈÎ¯Ï ˘„ÂÁÏ Ï˜˘ ±¨∞∑∞–Î Ï˘ È·¯Ó ·Èˆ˜˙· ¯·Â„Ó
Ɖ„Â·Ú ¯˘ÂÎ Ô„·Â‡ ÁÂËÈ·
Ï˘ ‰„˜Ù‰ ¯˘Ù‡˙˙ ‡Ï ≠ ÌÈȈÈÙÏ ˙ÈÊÎ¯Ó ‰Ù˜ ¡
˙„˜Ù‰ Æ≤∞±± ¯Á‡Ï ÌÈȈÈÙÏ ˙ÈÊÎ¯Ó ‰ÙÂ˜Ï ÌÈÙÒÎ
È·‚Ï ˜¯Â ¨≤∞±∞ ÛÂÒÏ „Ú ˜¯ ¯˘Ù‡˙È ‰Ï‡ ˙ÂÙ˜Ï
Âڈ· ̉ȷ‚Ï ≤∞∞∑ ÛÂÒ· ÌȘÒÚÂÓ Âȉ˘ ÌÈ„·ÂÚ Ì˙‡
Ï˘ ÂÈ‰È ‰Ï‡ ÌÈÙÒ΢ ‡Â‰ ‰ÁÓ‰ Ô¯˜ÈÚ‰ Æ˙„˜Ù‰
˙¯·Ú‰Ï „È·ÚÓ‰ ˙ÓÎÒ‰· ͯˆ ‰È‰È ‡Ï ¨ÌÈ„·ÂÚ‰
¬ Æ˙¯Á‡ ‰ÙÂ˜Ï ÌÈȈÈÙ ÌÈÏÂÓ‚˙
˙ÂÎÏ˘‰‰≥ Ô˜È˙ Ï˘
˙ ‰·È˘Á‰ ͯ„· ‰ÙÓ ¨ÏÚÂÙ· ¨‡Â‰ ≥ Ô˜È
Â˙ÏÁ‰Â ¨¯ˆÂ‡‰ „¯˘Ó· Ô‰‰ ˜Â˘ Û‚‡ Ï˘
ÌÈ˘· ‚ȉ‰˘ ÌÈÎÏ‰Ó È˙Â‰Ó ÔÙ‡· ‰˘Ó
· ¨≤∞∞∞ ˙˘· Ìȯ„Ò‰‰ ˜ÂÁ ¯˘Â‡ Ê‡Ó ¨˙¯Á‡‰
ÏÚ ‰·ˆÈ˜‰ ÏÂÏÒÓÏ ‰¯Â¯·‰ ˙ÂÙÈ„Ú‰ ‰Â˘‡¯Ï ‰ÓÏ‚
Æȉ‰ ÏÂÏÒÓ‰ ÈÙ
¯ˆÂ‡‰ Ìχ ¨‰¯·‚ ۇ ¨‰˙˙˘‰ ‡Ï ‰·ˆÈ˜Ï ˙ÂÙÈ„Ú‰
ÌÈÚˆÓ‡· ˙ÂÁÙ ¨˜Â˘ ȈȯÓ˙· ¯˙ÂÈ ˘Ó˙˘‰Ï ËÈÏÁ‰
˙„Â˜Ó ‰Èˆ¯‰ ‰ËÏÁ‰Ï ˯ى ˙‡ ‡È·‰Ï È„Î ¨ÌÈÈωÓ
ÆÔ‰‰ ˜Â˘ Û‚‡ ˙‡¯
¨≤∞∞µ–Ó ‰ËÏÁ‰‰ ˙‡ ÏË·Ó ˘„Á‰ Ô˜È˙‰ ¨‡Ó‚Â„Ï ¨ÍÎ
¨ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜· ȉ ÏÂÏÒÓ· ÍÂÒÁÏ ÌÈÏÂÎÈ ÌÈ‡ÓˆÚ ‰ÈÙÏ
·ˆÓ· Ɖ·ˆÈ˜Ï ÈÏÓÈÈÓ ÔÂÎÒÈÁ ÂÓÈÏ˘‰˘ ¯Á‡Ï ˜¯
¨‰˘È¯Ù‰ ¯Á‡Ï ‰·ˆÈ˜ ÌÏ˘Ï Â„Ú ÌÈÙÒΉ ÏÎ ¨˘„Á‰
Â˙Â‡Ï ÏÚÓ ¨‰·ˆÈ˜ Ï˘ ÌÂÎÒ ÏÎ ÔÂÂ‰Ï ÏÂÎÈ Ë¯Ù‰ ͇
ÆÒÓÓ ¯ÂËÙ ÌÚ ¨Ï˜˘ ≥¨∏µ∞ Ï˘ ÈÏÓÈÈÓ ÌÂÎÒ
˙ÒÈÙ˙· ÈÂÈ˘ ÏÁ ‡Ï ¨˙ÂÁÙÏ ˙Á‡ ˙È˙Â‰Ó ‰È‚ÂÒ·
±
±≤∫˙ÂÒÁ·
±
���������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������
���������������������
±¥
¨˙ÒÒ·˙Ó ‰ÈÒÙ‰ ˙Âχ˘Ï ˙ÂÒÁÈÈ˙‰‰ ÆÔ‰‰ ˜Â˘ Û‚‡
¨ÍÎ Æ˙È·‰ ˜˘Ó ÏÚ ‡Ï ¨„„·‰ ˯ى ÏÚ ¨‰·¯ ‰„ÈÓ·
„Á‡ ÏÎÏ Â· ‰¯˜ÓÏ ˙ÂÒÁÈÈ˙‰ ÏÎ Ôȇ ˜ÂÁ‰ ˙˜˙·
„Á‡ ÏÎ ÔÎÏ ¨ÂÏ˘Ó ÔÂÎÒÈÁ „Á‡ ˙È· ˜˘Ó· ‚ÂÊ È· È˘Ó
‰·ˆÈ˜ „ȷ ˘È˘ ¨‰˘È¯Ù ˙Ú· ¨˙‡¯‰Ï ·ÈÈÁ ‰È‰È ̉Ó
˙ÏÈÁ˙Ó Â„˜ÙÂÈ˘ ÛÒÎ ÈÓÂÎÒ ÔÂÂ‰Ï È„Î Ï˜˘ ≥¨∏µ∞ Ï˘
Æ≤∞∞∏
È„È˙Ú ÈÂÈÒÙ ÔÂÎ˙χ¯˘È· ˘„Á‰ ‰ÈÒÙ‰ ¯Ë˘Ó· ÈÎ ¨·Â˘ ˘È‚„‰Ï ¯˙ÂÈÓ ‡Ï
˙È·¯Ó ¨Ë¯Ù‰ ÏÚ ˙ÏËÂÓ ÈÂÈÒÙ‰ „È˙ÚÏ ˙ÂȯÁ‡‰
ÏÚ ÂÏ·˜˙È ¨Â˙„Â·Ú ˙¢ Í¯Â‡Ï ¨‰Ê ÌÂÁ˙· ˙ÂËÏÁ‰‰
¨ÌÈȈÈÙ‰ ÈÙÒÎÏ Ì‚ ¨‰˙ÚÓ ¨ÌÈÒÁÈÈ˙Ó Ìȯ·„‰ Æ„È
¨˙È˘È‡ ‰Ù˜· ‡ ˙ÈÊÎ¯Ó ‰Ù˜· „˜Ù‰ ÔÎÏ Ì„Â˜ ¯˘‡
ÆÌÈÏÂÓ‚˙‰ ÈÙÒÎÓ „¯Ù·
‰ËÏÁ‰‰ ˙‡ ˙ÂÁ„Ï ˙¯˘Ù‡‰ ÔÈ· ÔÈÁ·‰Ï ·Â˘Á ¨ÔÎÏ
‰·ÂÁ‰ ÔÈ·Ï ¨˙ÈÓÚÙ „Á ‰ÎÈ˘Ó Â‡ ‰·ˆÈ˜ ‰·Â‚ È·‚Ï
ÌÈÂ˙‰ „ÂÒÈ ÏÚ ¨ÈÂÈÒÙ ÔÂÎ˙· ¨‰˙Ú ¯·Î ¨ÏÈÁ˙‰Ï
‰·Â‚ ˙‡ Ú·˜Ï Í¯ÂˆÏ ¨¯˜ÈÚ· ¨‡È‰ ‰ÂÂΉ ÆÌÈÚ„ȉ
ÌÂÎÒ‰ ˙ÓÂÚÏ ¨ÈÂÈÒÙ ÔÂÎÒÈÁÏ ‰ÙÂÈ ¯˘‡ ÌÂÎÒ‰
ÆÌȯÁ‡ ÌȘÈÙ‡· ‰Ú˜˘‰Ï ‡ ‰ÎȯˆÏ ˘„˜ÂÈ˘
̇ „ÁÂÈÓ· ¨Ë¯Ù‰ ıχÈÈ ¨≤∞∞∏–Ó ÏÁ‰ ¨ÌÈ˘„Á‰ Ìȇ˙·
ÌÈ·ÈÎ¯Ó‰Ó „Á‡ ÏÎ ÔÂÁ·Ï ¨‰„·ډ ˜Â˘Ï ۯˈ‰ ‰˙Ú ‰Ê
ÁÂËÈ· ¨‰ÈÒÙÏ ÔÂÎÒÈÁ ÏÏÂÎ ¨ÂÏ˘ ‰ÈÒÙ‰ ˙ÂÈÎÂ˙ Ï˘
±µ
¨ÛÒ· Ɖ„Â·Ú ¯˘ÂÎ Ô„·Â‡ ÁÂËÈ·Â Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ· ¨ÌÈÈÁ
ÌÈ·Èί‰Â ¨‰ÈÒÙÏ ÔÂÎÒÈÁ‰ „ˆÈÎ ÔÂÁ·Ï „·ÂÚ‰ ͯˈÈ
˙·¯Ï ¨ÏÏÂΉ ÈÒÈÙ‰ ÔÂÎ˙‰ ÌÚ ÌÈ·˘ÈÈ˙Ó ¨ÌÈÂÂω
Æß·ÂÈΠÌÈÒÎ ˙˘Èί ¨ÌÈÈÂÈÒÙ ‡Ï ÌȘÈÙ‡· ˙ÂÚ˜˘‰
˙‡¯˜Ï ÍÒÂÁ‰ ¨È‡ÓˆÚ‰ Ï˘ ‡ ¯È΢‰ Ï˘ ÂË·Ó ˙ÈÂÂÊÓ
‰˘È ¨„ÁÓ ÆÌÈÎÂÙ‰ ÌÈÎÈω˙ È˘ ÌÈ˘Á¯˙Ó ¨‰ÈÒÙ
˙ÁÙ˙ ‡Ï˘ ‰·ˆÈ˜· „ÂÓÚÏ Í¯Âˆ‰ Ï˘ ˙ÈÏ‰Ó ‰ÚÈ·˜
·Á¯Ó ¨˙È˯‡È˙‰ ‰Ó¯· ¨Í„È‡Ó ÆÌ„‡Ï Ϙ˘ ≥¨∏µ∞–Ó
‰ˆ¯È ‰· ‰¯·ÁÏ ¯Â˘˜‰ Ïη ¨Ï„‚ ˯ى Ï˘ ‰ËÏÁ‰‰
˙ÈÈÒÙ ˙‡¯˜Ï ÔÂÎÒÈÁ ÔÈ· ȯ˘Ù‡‰ ψÈÙÏ ¨ÍÂÒÁÏ
Ï˘ ÂÙÂÒ· ÌÈÂÂ‰Ó ˙ÂÈ‰Ï Â„Ú¢ ÌÈÓÂÎÒ ÔÈ·Ï ‰¯ËÓ‰
Ô˜È˙ Æ˙ÓÏ˘Ó ‡ÏÏ ˙ÓÏ˘Ó ÏÓ‚ ˙Ù˜ ÔÈ· ‰¯ÈÁ·Ï ¨¯·„
ÌȯÈÒÓ ¨‰ÒΉ ÒÓ ˙„˜ٷ ÂÏ ÌÈÂÂω ÌÈÈÂÈ˘‰Â ¨≥
˙Â¯Â˘˜‰ ˙Âχ˘ ÍÒÂÁ‰ Ï˘ ˙ÂËÏÁ‰‰ ˙Ï·˜ ÍÈω˙Ó
‰˙Â‡Ï ‰ÎÂÊ ÏÂÏÒÓ ÏÎ ‰˙Ú˘ ÌÂ˘Ó ¨ÒÓ ˙·ˉÏ
Ɖ·Ë‰
ÍÂÒÁÏ È‡„΢ ÌÂÎÒ‰ ‰ÓÔ·ÂÓ· øÈÂÈÒÙ ÔÂÎ˙ Â˙‡ ÏÂÏÎÏ Íȯˆ ‰Ó ¨ÍΠ̇
˯٠ÏΠƉËÂ˘Ù ˙ÂÈ‰Ï ‰ÈÂ˘Ú ÍÎÏ ‰·Â˘˙‰ ¨ÌÈÂÒÓ
‡Â‰ Â˙‡ ÌÂÎÒ‰ ‰Ó ÂÓˆÚ Ï‡˘Ï Íȯˆ ®˙È· ˜˘Ó ‡©
̇˙‰· ˙‡Ê ¨Í¯‡ ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁÏ ˙ÂÙ‰Ï ¨‰ˆÂ¯Â ¨ÏÂÎÈ
„Á ‰ÎÈ˘Ó Â‡ ‰·ˆÈ˜ ‰·Â‚Ï ¯˘‡· ÌÈÓÚËÏ ¨Â˙ÒΉÏ
ÌÈÓÂÎÒÏ ¯˘‡· ÈÙˆ‰ ˙‡ Ô·˘Á· ˙Á˜Ï ·Â˘Á Æ˙ÈÓÚÙ
±∂
‰·ˆÈ˜ ˙˘ÈÎ¯Ï ‰Ï‡ ÌÈÙÒÎ Ï˘ Ì‚¯˙‰ ˙‡Â ¨Â¯·ËˆÈ˘
ÆÌÂȉ ‡Â·· ˙ÓÏ˘Ó ‰ÙÂ˜Ó ˙È˘„ÂÁ
¢‰¯ËÓ‰ ˙ÈÈÒÙ¢ ˙ÈÈ‚ÂÒ ˙‡ ˙ÙÒ ÌÚÙ ˘È‚„‰Ï ·Â˘Á
‰·ˆÈ˜‰ ˙˘Èί˘ ÔÂÂÈÎÓ Æ˘„ÂÁÏ Ï˜˘ ≥¨∏µ∞ ‰·Â‚·
ȉ ÌÂÎÒ ÌÈÎÙ‰‰ ÌÈÓ„˜Ó ÍÓÒ ÏÚ „ÈÓ˙ ˙È˘Ú
ÌÈÓÈȘ‰ ÌÈÓ„˜Ó· ˘Ó˙˘‰Ï Ô˙È ¨˙È˘„ÂÁ ‰·ˆÈ˜Ï
˙ÏÁÂ˙ Ï˘ ÌÈÈËÒÈËËÒ ˙ÂÁÂÏ ÏÚ ÌÈÒÒ·Ӊ ≠ ÌÂȉ
¨ÌÂȉ ÍÂÒÁÏ ÏÈÁ˙È ¯˘‡ ˯٠¨‰Ê ·Â˘ÈÁ ÈÙÏ ÆÌÈÈÁ
Ï˘ ¯Â·ˆ ÔÂÎÒÈÁ Â˙¢¯Ï ÈÎ ÁÈÎÂ‰Ï Â˙˘È¯Ù ÌÂÈ· ͯˈÈ
ÂÓˆÚÏ ÁÈË·‰Ï Ȅη ˙‡Ê ¨Ï˜˘ Ûχ ∏∞∞–Ó ˙ÂÁÙ ˙ˆ˜
Æ˘¯„‰ ÈÏÓÈÈÓ‰ ‰·Â‚· ˙È˘„ÂÁ ‰·ˆÈ˜ ˙˘Èί
‰„·ÂÚ‰ ˙‡ ˘ÈÁÓÓ ÈÏÓÈÈÓ ¯Â·ˆ ÌÂÎÒ Ï˘ ‰Ê ÔÂ˙
˙„·ÂÚ‰ ‰ÈÈÒÂÏ·‰Ó „Â‡Ó ÌÈÏ„‚ ÌȘÏÁ È·‚Ï˘
ÌÈÓÂÎÒ ÔÂÂ‰Ï ÈÂÎÈÒ‰ ≠ ÌȇӈÚÎ ÌȯÈ΢ ≠ χ¯˘È·
Æ„Â‡Ó ÍÂÓ ‰È‰È ¨‰¯ËÓ‰ ˙ÈÈÒÙÏ ¯·ÚÓ ¨ÌÈÈ˙ÂÚÓ˘Ó
¯˘‡ ÌÈÙÒÎ ÏÚ ˜¯ ÌÈÏÁ ‰Ï‡ ÌÈÏÏÎ ÈÎ ¨·Â˘ ¨ÔȈÈ
Æ≤∞∞∏ ˙ÏÈÁ˙Ó ÂÎÒÁ
˯ى ˙‡ ˙ÂÁ‰Ï ÌÈÎȯˆ ÒÓÓ ÈÂÎÈÊÏ ÌÈڂ‰ ÌÈÏÂ˜È˘
ÔÂÎÒÈÁ· Ú˜˘ÂÈ ¯˘‡ ÌÂÎÒ‰ ÍÒ ÏÚ ËÈÏÁÈ Â· ·Ï˘·
˙‡ˆ˜‰ È·‚Ï ÌÈÈ˷ϯ Ìȇ ‰Ï‡ ÌÈÏÂ˜È˘ ƉÈÒÙÏ
ͯ„‰ ˙ÏÈÁ˙·˘ ‰Ï‡Ï ¯˘‡· Æ˙¢ ˙ÂÙ˜ ÔÈ· ÌÈÙÒΉ
‰¯È·ˆÏ ÚÈ‚‰Ï ÌÈÈÂÙˆ Ìȇ ¨ÈÂÈÒÙ‰ ÔÂÎÒÈÁ‰ ˙ÈÁ·Ó
ÒÓ ÈÏÂ˜È˘ ¨˙ÈÏÓÈÈÓ‰ ‰·ˆÈ˜‰ ÌÂÎÒÓ ‰‰Â·‚ ˙ÏÏÂÎ
ÈÂÎÈÊÏ ¯·ÚÓ ˙‡Ê ¨ÌÈÈ˷ϯ ˙ÂÁÙ ‰ÎÈ˘Ó‰ ·Ï˘ È·‚Ï
±∑
Ɖ„·ډ ˙¢ Íωӷ ÔÂÎÒÈÁ‰ ÔÈ‚· Ô˙È˘
ͯˆ ‰ÊÎ „·ÂÚÏ Ôȇ˘ ·Â˘ÁÏ ˙ÂÚË ÂÊ ‰È‰˙ ¨˙‡Ê ÌÚ
˙‡ ·ÈËÈ‰Ï Â„È· Ôȇ˘ ‡ ¨È·È˘ه ÈÂÈÒÙ ıÂÚÈÈ·
˙Âχ˘‰ ¨Ï˘ÓÏ Æ˙· ˙ÂËÏÁ‰ ˙Ï·˜ ˙ÂÚˆÓ‡· ·ˆÓ
¨˙ÂÈ‰Ï ˙ÂÎÙ‰ ÂÓÓ Â·‚ÈÈ˘ ωȉ ÈÓ„ ‰·Â‚Ï ˙Â¯Â˘˜‰
˙¯ÈÁ·Ï ÌÈȯ˜ÈÚ‰ ÌÈÂȯËȯ˜‰ „Á‡Ï ¨‰˘„Á‰ ˙‡Ȉӷ
ÆÔÂÎÒÈÁ‰ ÈÙÒÎ ˙‡ ˙ωӉ ‰¯·Á
˙·Âˉ ˙ÂÏÈ·Á‰ ˙‚˘‰ ÔÙÂ‡Ï ˙ÂÚ‚Â ˙¯Á‡ ˙Âχ˘
ÁÂËÈ·Â Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ· ¨ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ¨‰ÈÒÙ Ï˘ ¯˙ÂÈ·
‰¯˜Ó· ¨ÒÒÂ·Ó ‰È‰È ıÂÚÈȉ ÍÈω˙ Ɖ„Â·Ú ¯˘ÂÎ Ô„·Â‡
˙¯˙ȉ ÏÚ ¨Ï‰ȉ ÈÓ„ ‰·Â‚· ÌÈÏ„·‰ ÏÚ ¯˜ÈÚ· ¨‰Ê
˙ÂÙ˜ ¨‰ÈÒÙ ˙¯˜ ≠ ˙¢‰ ˙ÂÈÎÂ˙‰ Ï˘ ˙¯ÒÁ‰Â
ÆÌÈÏ‰Ó ÁÂËÈ·Â ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ˙ÂÒÈÏÂÙ ˙ÂÓÏ˘Ó ‡Ï ÏÓ‚
ȇ˙ ÔÈ· Ï„·‰ ÏÎ Ôȇ ¨ÌÈ˘„Á‰ ÌÈÏÏη ÈÎ ¨˘È‚„‰Ï ȇ„Î
¯·Â„Ó Ì‡ ÔÈ· ¨Â‰˘ÓÏ „Á‡ ÈÂÈÒÙ ˜ÈÙ‡ ÏÚ ÌÈÏÁ‰ ÒÓ
ÌÈÈÂÎÈʉ ÆÌÈÏ‰Ó ÁÂËÈ·· ‡ ‰ÈÒÙ Ô¯˜· ¨ÏÓ‚ ˙Ù˜·
≠ ÌÈÏÂÏÒÓ‰ ˙˘ÂÏ˘· ̯ÂÚÈ˘· ÌÈ‰Ê ˙„˜Ù‰‰ Ï˘·
˙„Â˜Ó ¨‰˘ÚÓÏ ÆÌÈ‰Ê ÌÈÙÒΉ ˙ÎÈ˘Ó È‡˙ Ì‚Â ≠ ≥µ•
ÛÂËÚ ¯˘‡ ¨„Á‡ ¯ˆÂÓ· ¯·Â„Ó ¨ÒÓ‰ ˙ÂÂËÏ˘ ˙‡¯
ÆÏÂÏÒÓ Ïη ‰Â˘ ˘Â·Ï·
ÏÎ ÔÈ· ˙„˜Ù‰‰ ·Ï˘· ÒÓ‰ ˙·ˉ ˙„Á‡‰ ¨‰˘ÚÓÏ
˙·ˉ „˜ÈÓ ˙‡ ‰¯È·Ú‰ ÈÂÈÒÙ‰ ÔÂÎÒÈÁ‰ ÈÏÂÏÒÓ
˙ÂÚˆÓ‡· ¨‰˘È¯Ù‰ ÏÈ‚Ï ˙ÂÈ˙ÂÚӢӉ ˙ÂÈ˷ϯ‰ ÒÓ‰
ȉ ÔÂÎÒÈÁ ÌÚ ·ÏÂ˘Ó Â‡ ¯Â‰Ë È˙·ˆ˜ ÏÂÏÒÓ ÔÂÎ˙
±∏
¯ÂËÙ‰ ˙¯˜˙ ˙Ï„‚‰ ·ÂÏÈ˘· ‰¯ËÓ ˙ÈÈÒÙ ˙‚˘‰ ¯Á‡Ï
ÒÓ‰ ÈÏÂÏÒÓ· ˙·ˉ Ï˘ ˙¢ ‰ÈÂÙˆ Ì˘ ≠ ‰ÈÂÙˆ‰
ÆÌÈ¢‰
¨ÈÏÓÈÈÓ‰ ÌÂÎÒÏ ¯·ÚÓ ÍÂÒÁÏ ÂÏÎÂÈ ¯˘‡ ÌÈ˯٠ȷ‚Ï
·Ï˘Ï ÒÓ ÔÂÎ˙· ͯˆ‰ ˙‡ ¯È·ÚÈ ˘„Á‰ Ô˜È˙‰
˜ÏÁ ¯Â·Ú ‰ÏÂÙÎ ‰·Ë‰ ÏÏÂÎ ≥ Ô˜È˙ ¨‰˘ÚÓÏ Æ‰ÎÈ˘Ó‰
ÒÓÓ ÈÂÎÈʉ ¯ÂÚÈ˘ ˙‡ÏÚ‰ ‡È‰ ˙Á‡ ‰·Ë‰ ÆÌÈ„·ÂÚ‰Ó
ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜· ÌÈÎÒÂÁÏ ‰„˜Ù‰‰ ·Ï˘· ¯·Î ≤µ•–Ó ≥µ•–Ï
˙¯˘Ù‡ Ô˙Ó ˙ÏÏÂÎ ‰ÈÈ˘ ‰·Ë‰ Ɖ·ˆÈ˜Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ‡Ï
Æ˘¯„‰ ÌÂÓÈÈÓÏ ¯·ÚÓ ‰·ˆÈ˜‰ ÔÂÂȉ ˙Ú· ¯ÂËÙ Ï˘
˙¯˜˙ ˙‡ ÏÈ„‚‰Ï Â˙ÂÂÎ ÏÚ ÚȄ‰ ¯·Î ¯ˆÂ‡‰ „¯˘Ó
ÏÎÎ ¨˙‡Ê ¨Ï˜˘ π¨∞∞∞ Ï˘ ÍÒÏ ÒÓÓ ‰¯ÂËÙ‰ ‰·ˆÈ˜‰
ÏÚ ¯ÂËÙ ¨‰˘ÚÓÏ ¨˜ÈÚ˙ ÂÊ ‰·Ë‰ Æ≤∞≤µ–Ó ÏÁ‰ ¨‰‡¯‰
Ì¢ÈÈÏ „Ú ¯¯˘˘ ‰ÊÏ ·ˆÓ‰ ‰Ó„È Íη ≠ ÔÂÂ‰È˘ ÌÂÎÒ‰
Ì˙Â‡Ï ¯·ÚÓ˘ ‰„·ÂÚ‰ ˙‡ ¨Ô·ÂÓÎ ¨ÔÈÈˆÏ ˘È Æ≥ Ô˜È˙
˙‰·‚ ‰ÒΉ ˙ÂÓ¯· ¨ÒÓÓ ÌȯÂËÙ ÂÈ‰È˘ ÌÈÓÂÎÒ
˙ÂÈÂÈÒÙ ˙ÂÈÎÂ˙Ï ˙„˜Ù‰Ï ˙Âȇ„Î Ôȇ ¨„ÁÂÈÓ·
¬ Æ˙ÂÏÈ‚¯
±π
ÌÈÎÒÂÁÌÈ˘„Á
· ˙·¢Á ¯˘‡ ˙ÂÈ‚ÂÒ‰ ÔÈ· ÔÂÈ„‰ ψÂÙÈ ‰Ê ·Ï˘
˙ÂÈ‚ÂÒ‰ ÔÈ·Ï Í¯„‰ ˙ÏÈÁ˙· ÌÈ„·ÂÚÏ „ÁÂÈÓ·
ÌÂ˘Ó ¨ÌȘÈ˙ ÌÈ„·ÂÚÏ ¯˙ÂÈ ˙ÂÈ˷ϯ‰
˙ˆ·˜ ÈÙ ÏÚ ‰˙˘Ó ˙ÈÂÈÒÙ‰ ‰ÎÙ‰Ó‰ ˙ÚÙ˘‰˘
Æ‰Â˘ ˜˙ ˙ÂÏÚ· ÌÈ„·ÂÚ
‰Ê ÂÒÎ ¯˘‡ ÌÈ„·ÂÚ Ì˙Â‡Ó ÔÂÈ„‰ ˙‡ ÏÈÁ˙‰Ï ÁÂ
ÏÚ ˙ÈÂÈÒÙ‰ ‰ÎÙ‰Ó‰ ˙ÚÙ˘‰ ≠ ‰„·ډ ˜Â˘Ï ‰˙Ú
ÔÂÎÒÈÁ‰ ÏÎ Ô΢ ¨¯˙ÂÈ· ‰Ï„‚‰ ‰È‰˙ ‰Ï‡ ÌÈ„·ÂÚ
ÆÌÈ˘„Á ˜Á˘Ó ÈÏÏÎ ˙Á˙ Úˆ·˙È Ì‰Ï˘ ÈÂÈÒÙ‰
˙È˘È‡‰ ˙ÂȯÁ‡Ï ˙Ú‚Â ˙ÈÂÈÒÙ‰ ‰ÎÙ‰Ó‰ Ï˘ ‰˙‰Ó
Â˙ÂȯÁ‡Ï Ì‚Â ¨ÂÏ ̆‰ÈÒÙ‰ È·‚Ï È‡ÓˆÚ ÏΠ¯ÈÎ ̆ÏÎ Ï˘
ÆÂ˙„·ÚÏ Ô¢‡¯‰ ÌÂÈ‰Ó ¯·Î ¨˙ÂÈ˙Â‰Ó ˙ÂËÏÁ‰ ˙Ï·˜Ï
·Â˘Á ÌÈ„·ÂÚ Ì˙Â‡Ï ÈÂÈÒÙ‰ ıÂÚÈȉ ¨ÂÊ ‰Èȇ¯ ˙ÈÂÂÊÓ
ÆÌȘÈ˙ ÌÈ„·ÂÚÏ ıÂÚÈȉ ¯˘‡Ó ˙ÂÁÙ ‡Ï
ËÈÏÁ‰Ï ‰È‰È „·ÂÚ‰ ÏÚ ÈÎ ¨¯ÂÎÊÏ È‡„Î ‰˘ÁÓ‰ Ì˘Ï
ȘÈÙ‡· ˙¢‰ ˙ÂÈÎÂ˙· ÍÂÒÁÈ Ì˙‡ ÌÈÓÂÎÒ‰ ÏÚ
ÁÂËÈ· È·‚Ï ˙ÂËÏÁ‰ „ˆÏ ¨Í¯‡ ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁ‰
ÌÈÎÒÂÁ≤
∫˙ÂÒÁ·
ÒÓ‰ ˙·ˉ ÏÚ ˙ÂÒÒ·˙‰ ÍÂ˙ ¨Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ·Â ÌÈÈÁ
ÔÈ·Ï ¨‰ÓˆÚ ‰ÈÒÙ‰ ÔÈ· „È¯Ù‰Ï ÂÊ ˙¯˘Ù‡ Æ˙ÂÈ˷ϯ‰
Ô„·Â‡Â Ìȯ‡˘ ¨ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ≠ ÌÈ¢ ÁÂËÈ· È·ÈίÓ
˙¯ÈˆÈÏ ‡È·˙ ¨˙¯·Á ÔÈ· ˙¯Á˙ ¯¯ÂÚ˙ ≠ ‰„Â·Ú ¯˘ÂÎ
˯ى Æ„·ÂÚ‰ ˙‡¯ ˙„Â˜Ó ˙Â΢ÂÓ ÂÈ‰È˘ ˙ÂÏÈ·Á
ÔÂÎÒÈÁÏ ÂÙÂÈ˘ ÌÈÙÒÎ È·‚Ï ˙ÂËÏÁ‰ Ï·˜Ï Ì‚ ͯˈÈ
˙ÓÂÚÏ ¨ÌÈÈÂÈÒÙ ‡Ï ÌÈÈÒÈÙ ÌÈ¯È˘ÎÓ· ‰Ú˜˘‰Ï ‡
Ɖ·ˆÈ˜Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜· „˜ÙÂÈ˘ ÌÈÙÒΉ
˙¯Á‡ ‰ÎÙ‰Ó Ï˘ ‰ÚÙ˘‰‰ ˙‡ Ô·˘Á· ‡È·‰Ï Íȯˆ
ÔÈ· ‰·ÂÁ ˙ÈÈÒÙ ÌÎÒ‰ ˙ÏÁ‰ ¨‰ÈÒÙ‰ ÌÂÁ˙·
ÌȯÈ΢‰ ÏÎ ÏÚ ¨≤∞∞∑ ÛÂÒÓ ÌȘÈÒÚÓÏ ˙¯„˙Ò‰‰
Ìȇ˘¯ ÂÈ‰È ÌȯÈ΢ ÌÈ„·ÂÚ˘ ¨‡È‰ ˙ÂÚÓ˘Ó‰ Ƙ˘Ó·
¯·Î ¨ÌÙÒÎ ˙‡ ω˙ ‰·ˆÈ˜Ï ÏÓ‚ ˙Ù˜ ÂÊȇ ËÈÏÁ‰Ï
¨˙È˙‚¯„‰ ÌÓ‡ ÌÎÒ‰‰ ˙ÏÁ‰ ÆÌ˙„Â·Ú ˙ÏÈÁ˙ ÌÚ
ÂÏÁÈ ≤∞∞∏–· ¯·Î ͇ ¨ÌÈ˘ ˘ÓÁ ÈÙ ÏÚ Ò¯Ù˙˙Â
‰Ó ¨ÌȯÈ΢ ÌÈ„·ÂÚ Ï˘ ˙·˘ÁÏ ÌÈÙÒÎ Ï˘ ˙„˜Ù‰
ÆÌ„ÈˆÓ ˙ÂËÏÁ‰ ˙Ï·˜· ͯˆ‰ ˙‡ ¯¯ÂÚÈ˘
ÈÙÒÎ ˙‡ Ï‰È ¯˘‡ Û‚‰ ˙Â‰Ê È·‚Ï ‰ËÏÁ‰‰ ¨˙‡Ê ÌÚ
ÛÂÒ ˙ÈÁ·· ‰È‡ ¨‰„·ÚÏ ˙È¢‡¯‰ Â˙ÒÈÎ ÌÚ ¨„·ÂÚ‰
˙¢ Íωӷ˘ ȯ‰ ¨ÔÂÎÒÈÁ‰ ·ÈίÓÏ ¯Â˘˜‰ Ïη ƘÂÒÙ
‰Ù˜‰ Ï˘ ÌÈÚˆȷ‰ ˙‡ ˜Â„·Ï „·ÂÚ‰ ˘¯„ÈÈ Â˙„·Ú
˙ÈȈÙ‡· ȯ˘Ù‡ ˘ÂÓÈ˘ ÍÂ˙ ¨ÂÏ˘ ÔÂÎÒÈÁ‰ ˙‡ ˙ωӉ
‰‡Â˘˙ ‚È˘‰Ï ˙ÂÒÏ ˙Ó ÏÚ ÈÂÈÒÙ‰ ÛÒΉ „ÂÈ
˜ÏÁ ÆÂÈÏÚ ˙ÂÏ·Â˜Ó˘ ÔÂÎÈÒ ˙ÂÓ¯Ï ÛÂÙη ¨˙È·¯Ó
≤∞
������������������������
���������������
���������������������
����������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
≤≤
¨˙ÂÈ˘È‡ ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜· ˘ÂÓÈ˘ ˙¢ÚÏ Â¯Á·È ÌÈ„·ÂÚ‰Ó
ÌȘÈ˙ ÈÏ‰Ó È˙Â¯È˘· ¯ÊÚÈÈ ¯˘‡ ‰Ï‡Î ÂÈ‰È Ì‰ÓÂ
Æ˙ÂÚ˜˘‰ ÈωÓÂ
‰Ó¯ÂÙ¯‰ ÈÎÏ‰Ó ¯˙È ¨≥ Ô˜È˙˘ ¨ÍΠ̇ ¨Ú·˜Ï Ô˙È
È·ÈÎ¯Ó ˙‡ ˜¯ÙÏ Í¯„‰ ˙ÏÈÁ˙· „·ÂÚÏ Ìȯ˘Ù‡Ó ¨‰ÈÒÙ·
¨ÌÈ¢ ÌÈ·ÈίÓÏ ÁÂËÈ·‰Â ÈÂÈÒÙ‰ ÔÂÎÒÈÁ‰ Ï˘ ‰ÏÈ·Á‰
¯·„‰ ˘Â¯ÈÙ ÆÌ‰Ó „Á‡ ÏÎ È·‚Ï ˙„¯Ù ˙ÂËÏÁ‰ Ï·˜ÏÂ
˙¯ÒÁ ˙¯˙È Ï˘ ‰Î¯Ú‰Â ‰‡Â¢‰ ͯÚÏ Ô˙È ÈÎ ¨‡Â‰
Ɖχ ÌÈ·ÈίÓÓ „Á‡ Ïη ˙¢‰ ˙¯·ÁÏ ÒÁÈ·
ÂÒÁÈÈ˙È ÌÈȯ˜ÈÚ‰ ÌÈÏÂ˜È˘‰ ¨ÂÓˆÚ ÔÂÎÒÈÁ‰ Ú˘ӷ
‰ÈÂÙˆ‰ ‰‡Â˘˙‰Â ÌÈÙÒΉ ÏÂ‰È ˙ÏÂÎÈ ¨Ï‰ȉ ÈÓ„Ï
¯·„· ˙ÂÚˆ‰Â ¨‰Ù˜‰ Ï˘ ‰˙·ȈÈ ‰Ï„‚ ¨ÔÓÊ Í¯Â‡Ï
¨ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ≠ ÌÈÂÂÏ ÌÈ·Èί È·‚Ï ˙ÂÁ‰ ‡ ˙ÂϘ‰
Ɖ„Â·Ú ¯˘ÂÎ Ô„·Â‡Â Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ·
ÌÈÓÚˉ ˙ίÚÓÏ Ì‚ ˙ÒÁÈÈ˙Ó ˙ÂËÏÁ‰‰ ˙Ï·˜
˙¯È·ˆ ˙ÓÂÚÏ ¨„È˙Ú· ‰·ˆÈ˜ ˙Ï·˜Ï ÒÁÈ· ˙ÂÙ„Ú‰‰Â
„·ÂÚ ÆÒÓ ˙·ˉ ÏÚ ¯Â˙È ÍÂ˙ ¨‰Â‰· ÌÈÏÈÊ ÌÈÙÒÎ
ÔÂÎÒÈÁ Ï˘ Ô¢‡¯ „·Â¯ ÏÚ ËÈÏÁ‰Ï ¨Ï˘ÓÏ ¨ÏÂÎÈ ¯È΢
ÌÎÒ‰ ÈÙ ÏÚ Â‡ ˜ÂÁ ÈÙ ÏÚ ÌÈ˘¯ÙÂÓ‰ ÌÈÓÂÎÒ ·Â¯Ï ≠
¨Ï˜˘ ≥¨∏µ∞ Ï˘ ‰¯ËÓ‰ ˙ÈÈÒÙ ˙‡ ‚È˘‰Ï „ÚÂÈÓ‰ ≠
¨‡Ó‚Â„Ï Æ˙ÓÏ˘Ó ‡Ï ‡ ˙ÓÏ˘Ó ‰Ù˜ ÍÎ Ì˘Ï ¯Á·ÈÂ
ωȉ ÈÓ„ ‰·Â‚ ˙ÈÁ· ÍÂ˙ ‰ÈÒÙ Ô¯˜ ¯ÂÁ·Ï ÏÂÎÈ ‡Â‰
ÆÔ¯˜‰ τ‚Â
ÌÈÚˆȷ ÌÚ ˙ÓÏ˘Ó ‡Ï ‰Ù˜ ¯ÂÁ·Ï Ì‚ ÏÂÎÈ Ë¯Ù‰
≤≥
Ï˘ ˙¯˘Ù‡‰ ˙ÈÁ· ÍÂ˙ ¨‰‡Â˘˙Ï ÒÁÈ· „Â‡Ó ÌÈ·ÂË
¯ÂÁ·Ï ˆ¯È ¯˘‡ ÌÈ„·ÂÚ ÂÈ‰È Æ‰Ù˜˙ È„Ó ÌÈÙÒÎ „ÂÈ
ͯ‡ ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁ ·Ï˘˙ ¯˘‡ ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ˙ÒÈÏÂÙ·
Ɖ„Â·Ú ¯˘ÂÎ Ô„·Â‡Â Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ· ¨ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ÌÚ
˙ÒΉ ‰„ÈÓ· ¨Ô¢‡¯ „·Â¯ Â˙Â‡Ï ¯·ÚÓ˘ ÌÈÙÒÎ È·‚Ï
͢Ӊ ÔÈ· ËÈÏÁ‰Ï ÏÂÎÈ „·ÂÚ‰ ¨˙‡Ê ˙¯˘Ù‡Ó „·ÂÚ‰
‰Ù˜ ˙ӂ„ ≠ ˙¯Á‡ ‰Ù˜· ‡ ¨‰Ù˜ ‰˙‡· ÔÂÎÒÈÁ
ÌÈÙÒÎ ÍÂÙ‰Ï ‰ÈˆÙ‡ „ȷ ¯È‡˘È ¯·„‰Â ≠ ˙È˘È‡
‰¯˜˙Ï „Ú Ì˙‡ ÔÂÂ‰Ï Â‡ ¨‰˘È¯Ù ÌÂÈ· ‰·ˆÈ˜Ï ‰Ï‡
ÒÓ‰ ˙·ˉ ÏÚ ¯˙ÂÂÏ ÏÂÎÈ „·ÂÚ‰ ¨ÔÈÙÂÏÈÁÏ Æ˙¯˙ÂÓ‰
‡Ï ÌÈ¯È˘ÎÓ· ‰Ï‡ ÌÈÙÒÎ ÚȘ˘‰Ï ¨˙ÂÏÈÊ ˙·ÂËÏ
¬ ÆÌÈÈÂÈÒÙ
≤¥
ÌÈÎÒÂÁÌȘÈ˙Â
Ï ˙ÂËÏÁ‰‰ ˙Ï·˜ ˙·ÏÓ ¨ÌȘÈ˙ ÌȯÈ΢ È·‚
˙ÂÒÁÈÈ˙‰ ¨ÌÚÙ ‡Ï ¨˙˘¯Â„ ¨„ÁÂÈÓ· ˙·Î¯ÂÓ
‰Ï‡ ÌÈ˙˘Ó ÔÈ· ÆÌÈ˙˘Ó Ï˘ ‰Î¯‡ ‰¯Â˘Ï
˙¢ ˙¯·ˆ ˙ÂÈÂÎÊ ¨ÌÈ¢‰ ÒÓ‰ ÈÏÂ˜È˘ ˙‡ ˙ÂÓÏ Ô˙È
˙¯‚ÒÓ· ‡Ï˘ ˙ÂÂÎÒÁ Ï˘ ÌÓÂȘ ¨ÌÈÓÈȘ ÌÈÁÂËÈ··
‰·ˆÈ˜Ï ¯˘‡· ÌÈ˯ى Ï˘ ˙ˆ¯Â ÌÈÓÚË ¨ÈÂÈÒÙ ÔÂÎÒÈÁ
‰ÒΉ ‰·Â‚ ‰ÁÙ˘Ó‰ Ï˘ ÌÈ¢ ÌÈίˆ ¨˙ȉ ‰ÎÈ˘Ó ÏÂÓ
ÌÈӯ‚‰ ÏÎ ÆÌÈÈÂÈÒÙ ‡Ï ˙¯˜ÓÓ ‰˘È¯Ù‰ ¯Á‡Ï ‰ÈÂÙˆ
ÏÚ ‰ËÏÁ‰ ̯˷ ¨‰ÎÂ·Ò ‰ËÏÁ‰ ˙ˆÈ¯ËÓ ÌȯˆÂÈ ‰Ï‡‰
Æ˙¢ ˙ÂÈÎÂ˙ ÔÈ· ÌÈÙÒÎ „ÂÈ ÏÏÂÎ ¨„È˙Ú· ÌÈÎωÓ
ÌÈÙÒÎÏ ˙Ú‚Â ¨‰Ê ¯˘˜‰· ¨¯˙ÂÈ· ˙·¢Á‰ ˙Âχ˘‰ ˙Á‡
ÏÚ ˜¯ ÌÓ‡ ÏÁ ≥ Ô˜È˙ Æ≤∞∞∑ ÛÂÒÏ „Ú ÂÎÒÁ ¯˘‡
‰È‰È Ô˙È˘ È„Î Ï·‡ ¨≤∞∞∏ ¯‡ÂÈÓ ÏÁ‰ „˜ÙÂÈ˘ ÌÈÙÒÎ
ÈÎ ÁÈÎÂ‰Ï „·ÂÚ‰ ‰È‰È Íȯˆ ¨ÌÈ˘„Á ÌÈÙÒÎ Ì˙‡ Ô‰Ï
ͯˆÏ ¨˘„ÂÁÏ Ï˜ ̆≥¨∏µ∞–Ï ‰ÚÈ‚Ó ‰˘È¯Ù ÌÂÈ· Â˙·ˆÈ˜
Ư·Ú· ÂÎÒÁ ̆ÌÈÙÒη ˘ÂÓÈ ̆˙¢ÚÏ Ô˙È ‰·ˆÈ ̃‰˙‡
¢˙ÂÏÈÚÈ¢‰ ˙‡ Ô·˘Á· ‡È·‰Ï „·ÂÚ‰ ÏÚ ‰È‰È ‰Ê ‰¯˜Ó·
ÌÈÎÒÂÁÌȘÈ˙Â≥
∫˙ÂÒÁ·
≤µ
≥ÆÂÊ ‰¯ËÓ ˙‚˘‰· ¢Ô˘È¢ Ϙ˘ ÏÎ Ï˘
Â˙˘‰ ‡Ï ÈÎ ¨¯ÂÎÊÏ Íȯˆ ‰È‚ÂÒ‰ ˙‡ ˘ÈÁÓ‰Ï È„Î
ÌÈ¢‰ ÌÈÏÂÏÒÓ· Ú˜˘Â‰ ¯˘‡ Ϙ˘ ÏÎ È·‚Ï Ìȇ˙‰
ÌÈȯÂËÒȉ‰ Ìȇ˙‰ ˙·ˆ‰ ÌÚ Æ≤∞∞∏ ¯‡ÂÈ· ±–‰ ÈÙÏ
‰ÎÈ˘Ó‰ ˙ÈÈ‚ÂÒ ˙‡ ÔÂÁ·Ï Ô˙È ¨‰ËÏÁ‰‰ Ú˜¯· ‰Ï‡‰
‰·ˆÈ˜ Ï˘ ͯ„· ‰ÎÈ˘Ó ˙ÓÂÚÏ ®˙ÈÓÚÙ „Á© ˙ȉ‰
Æ˙È˘„ÂÁ
¨„·Ï· ‰·ˆÈ˜ ÏÂÏÒÓ ˙ÂÁÈË·Ó ‰ÈÒÙ ˙¯˜ ÈÎ ¨¯ÈÎÊ
ÏÂÏÒÓ ¨≤∞∞∑ ÛÂÒÏ „Ú ¨ÂÁÈË·‰ ÌÈÏÂÓ‚˙Ï ÏÓ‚‰ ˙ÂÙ˜
‡ ‰ÈÒÙ ·È‰Ï ÌÈÏÂÎÈ ÁÂËÈ·· ÌÈÙÒΉ ¨„·Ï· ȉ
Íωӷ ¯·ˆ ¯˘‡ ¨˜˘Ó· ˜È˙ „·ÂÚ ÏÎ Æ˙ȉ ‰ÎÈ˘Ó
·ÈÈÁ ¨ÌÈ¢ ÌÈÏÂÏÒÓ·Â ˙ÂÈÎÂ˙· ÌÈÙÒÎ Â˙„Â·Ú ˙Ù˜˙
¨Ï˜˘ ≥¨∏µ∞ Ï˘ ˙È˘„ÂÁ ‰·ˆÈ˜ ¢˘ÂίϢ „ˆÈÎ ·˘ÁÏ
≤∞∞∏ ˙˘Ó ‰ÈÒÙ ÈÏÂÏÒÓ· „˜ÙÂÈ˘ ÌÈÙÒÎ ÍÂÙ‰Ï ÍηÂ
ÆÌÂȉ ‡Â·· ÌÈÏÈÊÏ ÍÏȇÂ
ÚÈ‚‰Ï ÂÏÎÂÈ ¯·Ú‰Ó ˙¯·ˆ ˙ÂÈÂÎÊ ÌÚ ÌÈ„·ÂÚ ¨ÏÚÂÙ·
‰·¯‰ ÌÈ˘ ÛÒÎ ÈÓÂÎÒ ˙ÂÚˆÓ‡· ‰¯ËÓ‰ ˙ÈÈÒÙÏ
ÌÈ„·ÂÚÏ Â˘¯„ÈÈ ¯˘‡ ¨Ï˜˘ Ûχ ∏∞∞–∑µ∞ Ì˙Â‡Ó ¯˙ÂÈ
¨˙˜È˙ ‰ÈÒÙ ˙¯˜· ÌÈ˙ÈÓÚ Ì‰˘ ÌÈ„·ÂÚ ÆÌÈ˘„Á
¨ÌˆÚ· ¨Â˘Î¯ ¨˙ȷȈ˜˙ ‰ÈÒÙÏ ÌȇÎÊ ¯˘‡ ÌÈ„·ÂÚÂ
‰·¯ ˙ÂϘ· ÚÈ‚‰Ï Ì‰Ï Â¯˘Ù‡È ¯˘‡ ‰ÈÒÙ ˙ÂÈÂÎÊ
ȇ„Î ÆϘ˘ ≥¨∏µ∞ ‰·Â‚· ‰¯ËÓ ˙ÈÈÒÙ ‰˙Â‡Ï ÌȯÁ‡Ó
Ô¯˜· ÂÏ˘ ‰ÈÒÙ‰ ˙ÂÈÂÎÊ ¯˘‡ ˯٠ÈÎ ¨˙‡Ê ÌÚ ¨ÔÈȈÏ
˙‡ ÔÂÂ‰Ï ÏÎÂÈ ‡Ï ¨‰¯ËÓ ˙ÈÈÒÙ ‰˙Â‡Ó ˙‰·‚ ‰˜È˙Â
≤∂
Æ≥ Ô˜È˙ Ï˘ Ìȇ˙· ÈÓÚÙ „Á ÌÂÎÒÏ Û„ÂÚ‰ ÌÂÎÒ‰
˙ίÚÓ ˙ÈÈ·· Ô·˘Á· Á˜ÏÈ‰Ï ·ÈÈÁ ‰Ê‰ ÌÈӯ‚‰ ÏÂÏÎÓ
˜¯Â ¨ÈÂÈÒÙ‰ ıÂÚÈȉ ˙Ú· Ì‚Â ¨Ë¯Ù‰ Ï˘ ÌÈÏÂ˜È˘‰
¨ÈÂÈÒÙ‰ ÔÂÎÒÈÁ‰ ÔÂÎ˙ È·‚Ï ˙ÂËÏÁ‰ Ï·˜Ï ÔÎÓ ¯Á‡Ï
Æ‰Ê ÔÂÎÒÈÁ ωÂÈ Ô‰· ˙¢ ˙¯·Á Ï˘ ˙ÂÈÎÂ˙ ÏÏÂÎ
˜ÏÁ·˘ ˙¯˘Ù‡‰ ˙‡ ˙ÂÏÚ‰Ï ÌÈ·ÈÈÁ ‰Ê ¯˘˜‰·
„ÁÈ· ÂÏ·˜˙È ÈÂÈÒÙ ÔÂÎ˙ ÏÚ ˙ÂËÏÁ‰ ¨Ìȯ˜Ó‰Ó
„Âȉ ˙ÈÎÂ˙ ˙¯‚ÒÓ· ¨ÌÈÙÒÎ „ÂÈ ÏÚ ˙ÂËÏÁ‰ ÌÚ
¨Ìȯ˜Ó Ì˙‡· Ɖ˘‰ ˙ÏÈÁ˙· ˙ÒΉ È„È ÏÚ ‰¯˘Â‡˘
˙ÈÎÂ˙Ó ÌÈÙÒÎ „ÂÈ Ï˘ ˙ÂÚÓ˘ÓÏ ¯Ú ˙ÂÈ‰Ï Ë¯Ù‰ ÏÚ
˙ӂ„ ¨˙ÂÈÎÂ˙ Ô˙‡· ¯·ˆ˘ ˙ÂÂÏ ˙ÂÈÂÎÊÏ ¨˙ÈÎÂ˙Ï
˘È ÆÌÈÏ‰Ó ÈÁÂËÈ· Ï˘ ‰¯˜Ó· ÌÈÈÁ‰ ÁÂËÈ· ·ÈίÓ
Ì‚ ‡Ï‡ ¨ÌÈÓÂÎÒ‰ ‰·Â‚ ˙‡ ˜¯ ‡Ï ‰¯˜Ó Ïη ‡„ÂÂÏ
È·‚Ï ˙ÂËÏÁ‰ Ï·˜Ï ÍÎ ˜¯Â ¨˙¯Á‡ ˙¯·ˆ ˙ÂÈÂÎÊ
ƉÊÎ ÍÏ‰Ó Ï˘ ˙Âȇ„Ή
ÌÈ¢ ÌÈÏÂÏÒÓ ˙¯˙ÈÌÈÁ¯· ˙ÂÙ˙˙˘Ó ˙ÂÒÈÏÂ٠ȘÈÊÁÓ˘ ¨ÍÎÏ ·Ï ÌÈ˘Ï ˘È
˙˘· ȉ ÁÙÒ ÏÚ ÂÓ˙Á ¯˘‡ ¨ÌÈÏ‰Ó ÁÂËÈ· ˙¯‚ÒÓ·
ͯ„· Æ˘„Á ·ˆÓÏ ¨‰˜È˜Á‰ ˙·˜Ú· ¨ÌÈÒÎ ¨≤∞∞∞
ÌÈÓ„˜Ó ˙ÂÒÈÏÂÙ‰ ȘÈÊÁÓÏ ÂÁÈË·‰ ˙ÂÒÈÏÂÙ Ô˙‡ ¨ÏÏÎ
ÆÌÂȉ ÌÈÓÈȘ‰ ÌÈÓ„˜Ó‰ ÏÚ ˜‰·ÂÓ ÔÙ‡· ÌÈÙÈ„Ú˘
‰¯Ó‰ ˙ÁË·ÂÓ‰ ‰·ˆÈ˜‰Ó ˜ÏÁ ¨ÌÎÒ‰ Â˙‡ ˙·˜Ú·
„Â‡Ó ÔÎ˙ÈÈ ¨˙‡Ê ÌÚ ÆÏÓ‚ ˙Ù˜ ÂÓÎ ¨˙ÈÓÚÙ „Á ‰ÎÈ˘ÓÏ
≤∑
≤∞∞∏ ˙ÏÈÁ˙Ó „ÂÚ ÏÁ Âȇ ÌÎÒ‰‰ · ·ˆÓ ¯ˆÈ ≥ Ô˜È˙˘
ÔÈ·Ï ÁÂËÈ·‰ ˙¯·Á ˙„Á‡˙‰ ÔÈ· ÔÂÈ„· ˙‡ˆÓ ‰È‚ÂÒ‰©
Ʈԉ‰ ˜Â˘ Û‚‡
˘ÂÏ˘ ˙ÂÓÈȘ ˙ÂÒÈÏÂÙ Ô˙‡ Ï˘ ÌȘÈÊÁÓ‰ ¯Â·Ú ¨ÍÎÈÙÏ
˙˜Ù‰ „ÚÂÓÓ ¨‰Â˘‡¯‰ ‰Ù˜˙‰ ∫˙ÂÈ˷ϯ ˙ÂÙ˜˙
ÌÈÙÒΉ ¯˘‡Î ¨È‰‰ ÁÙÒ‰ ÏÚ ‰ÓÈ˙ÁÏ „Ú ‰ÒÈÏÂÙ‰
˙ÈÈÒÙ ˙˘ÈÎ¯Ï ˘Ó˘Ï ÌÈÏÂÎÈ ‰ÒÈÏÂÙ· ¯·Ëˆ‰˘
‰Ù˜˙‰ ªÍÒÂÁÏ „Â‡Ó ÌÈÁ ÌÈÓ„˜Ó ÌÚ ‰¯ËÓ‰
‰· ¨≤∞∞∑ ÛÂÒÏ „ڠȉ ÁÙÒ ÏÚ ‰ÓÈ˙Á ÌÂÈÓ ¨‰ÈÈ˘‰
„Ú¢ ‰¯È·ˆ‰Ó ˜ÏÁ Â˙Â‡Ï ˜¯ ÌÈÒÁÈÈ˙Ó ÌÈÓ„˜Ó‰
ÌÈÙÒÎÏ ˙ÒÁÈÈ˙Ó ˙È˘ÈÏ˘‰ ‰Ù˜˙‰ ª‰·ˆÈ˜Ï ˘‡¯Ó
¨‰Â˘‡¯‰ ‰Ù˜˙· ÂÓÎ ¨‰·Â ¨≤∞∞∏ ˙ÏÈÁ˙Ó Â„˜ÙÂÈ˘
ÆÔÂÎÒÈÁ‰ ÈÓÂÎÒ ‡ÂÏÓÏ ÌÈÒÁÈÈ˙Ó ÌÈÙÈ„Ú‰ ÌÈÓ„˜Ó‰
Ô˙Âȉ ̈ÚÓ ¨˙¢„Á ‰ÈÒÙ ˙¯˜· ÌÈ˙ÈÓÚ‰ ˙È·¯Ó
ÌÂÈ· ̇ Ì‚ ÔÎÏ ¨„È˙Ú· ˜¯ ˘Â¯ÙÏ ÌȯÂÓ‡ ¨˙¢„Á
ȯ‰ ¨˙È˘„ÂÁ ‰·ˆÈ˜Ï ÌȇÎÊ ‰Ï‡ ÌȇÏÓ‚ ÂÈ‰È ‰˘È¯Ù
ÌÚ Ì˙¢¯Ï „ÂÓÚÈ˘ ¯Â·ˆ‰ ÛÒÎÏ Ì‡˙‰· ·˘ÂÁ˙ ÂÊ˘
¨‰˘È¯Ù ÌÂÈ· ·˘ÂÁÈ ¯˘‡ ‰¯Ó‰ Ì„˜Ó ÍÓÒ ÏÚ Ì˙˘È¯Ù
Ô‰‰ ˜Â˘ Û‚‡ ÌÒ¯ÙÓ˘ ‰˙ÂÓ˙‰ ˙ÂÁÂÏ ÍÓÒ ÏÚ ¨˘„ÁÓ
˙Â¯È·Ò ‰„Â·Ú ˙ÂÁ‰ ˙Á˙ ¨˙‡Ê ÌÚ Æ¯ˆÂ‡‰ „¯˘Ó·
¨ÏÂ‰È ÈÓ„Â ‰ÈÂÙˆ ‰‡Â˘˙ ¨‰ÈÂÙˆ‰ ÌÈÈÁ‰ ˙ÏÁÂ˙ È·‚Ï
‰·Â‚ ˙‡ ¨ÌÂȉ ¯·Î ¨·Â¯È˜· ·˘ÁÏ ‰Ï‡ ÌÈ˙ÈÓÚ ÌÈÏÂÎÈ
ÆÌ˙˘È¯Ù ÌÂÈÓ Ì˙¢¯Ï „ÂÓÚ˙˘ ‰·ˆÈ˜‰
ÔÂÎÒÈÁ‰Â ˙ÂÈÂÈÒÙ‰ ˙ÂÈÂÎʉ˘ ¨ÔΠ̇ ¨¯ÓÂÏ Ô˙È
≤∏
˙ÂÒÈÏÂٷ‰ÈÒÙ˙¯˜· ¨≤∞∞∑¯·Óˆ„ÛÂÒÏ„Ú¯·Ëˆ‰˘
‰ÓÓ ¨‰¯ËÓ‰ ˙·ˆÈ˜ ·Â˘ÈÁ Í¯ÂˆÏ ¨˙ÂÙÈ„Ú ¨ÌÈÈÁ ÁÂËÈ·
ÌÈË¯Ù È˘Ï ÆÌÈÏÂÓ‚˙Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜ ˙ÂÚˆÓ‡· ‚˘Â‰˘
ÁÂËÈ· ˙ÒÈÏÂÙ· „Á‡ ¨ÌÈÓÂÎÒ Ì˙‡ ÂÎÒÁ ¯˘‡ ÌȉÊ
‰˘È¯Ù ÌÂÈ· ÂÈ‰È ¨ÌÈÏÂÓ‚˙Ï ÏÓ‚ ˙Ù˜· È˘‰Â ÌÈÈÁ
‚È˘‰Ï ˙¯˘Ù‡Ï ڂ¢ ‰Ó Ïη ¨ÔÈËÂÏÁÏ ÌÈ¢ Ìȇ˙
ÈÓ„˜ÓÓ ‰‰ Ô¢‡¯‰ ˯ى ¯˘‡Î ¨‰¯ËÓ‰ ˙ÈÈÒÙ ˙‡
Æ˘‡¯Ó ÌÈÁË·ÂÓ ‰¯Ó‰
ÏÓ‚‰ ˙ÂÙ˜ ˙È·¯Ó·˘ Ô·˘Á· ‡È·‰Ï Íȯˆ ¨˙‡Ê ÌÚ
ÌÈÎÂÓ Âȉ ÌÈ˙ÈÓÚ‰ ÂÓÏÈ˘˘ ωȉ ÈÓ„ ¨ÌÈÏÂÓ‚˙Ï
˙ÂÒÈÏÂÙ· ÂÓÏ¢˘ ωȉ ÈÓ„Ï ‰‡Â¢‰· ˙È˙ÂÚÓ˘Ó
‡ˆÓ ÌÈ˯ى È˘Ó ÈÓ ¯Â¯· È¯Ó‚Ï ‡Ï˘ ÍÎ ¨ÌÈÈÁ ÁÂËÈ·
ÆÔÂÎÒÈÁ‰ ˙ÏÁ˙‰ ˙„Â˜Ï ÒÁÈ· ¨¯˙ÂÈ ·ÂË ·ˆÓ·
¨‰Ï„‚ ˙Â·È˘Á ˘È˘ ‡È‰ ¨ÏÈÚÏ ÔÂÈ„‰Ó ‰ÏÂÚ‰ ‰˜ÒÓ‰
˙ÂÈÂÎÊ Ï ̆·Â˘ÈÁÏ ¯Â˙È‡Ï ¨ÌȘÈ˙ ÌÈ„·ÂÚ Ïˆ‡ „ÁÂÈÓ·
Ư„ÂÒÓ ÈÂÈÒÙ ıÂÚÈÈ ÍÈω˙· ͯˆ ‰È‰È ÍÎ Ì˘Ï ¨˙¢
ͯ„‰ Ï˘ ‰‚ˆ‰ ÏÂÏÎÏ ·ÈÈÁ ¨‰Ê ‰¯˜Ó· ¨ıÂÚÈȉ ÁÈ˘
‰·Â‚· ‰¯ËÓ‰ ˙ÈÈÒÙ ˙‡ ‚È˘‰Ï Ô˙È ‰· ¯˙ÂÈ· ‰ÏÈÚȉ
ÌÂÎÒÏ ÒÁÈ· ˙ÂȈÙ‡‰ ·¯ÈÓ ˙Òȯ٠ÍÂ˙ ¨Ï˜˘ ≥¨∏µ∞
ÌÈ„·ÂÚ˘ ÔÂÚËÏ ¯ÂÒ‡ ¨ÂÊ ‰·ÈÒÓ ÆÔ˙È˘ ÏÎÎ Ï„‚ ÛÒÎ
Æ≥ Ô˜È˙Ó ˙ÂÁÙ ÌÈÚÙ˘ÂÓ ÌȘÈ˙Â
∫˙ÂÈ˙Â‰Ó ˙„˜ È˙˘ ˘È‚„‰Ï ȇ„Î ‰Ê ÔÈÈÚ·
˙¯˙ȉ ˙‡ ¨‰˘ÚÓÏ ¨ÏÈ„‚Ó ˘„Á‰ Ô˜È˙‰ ¨˙È˘‡¯
¨ÌÈ„·ÂÚ‰ È„È· ÌÂÈÎ ˘È˘ ˙ÂÈÂÎÊ ˙˜È˙ ˙ÂÈÎÂ˙ Ï˘
≤π
¨˙È˘ Ɖχ ˙ÂÈÂÎÊ ÏÚ ‰¯ÈÓ˘ Ï˘ ˙Â·È˘Á‰ Ô‡ÎÓÂ
Ìȯ·„‰ Æ˙˜È˙‰ ˙ÂÈÎÂ˙‰ È‚ÂÒ ÔÈ· ÌÈÏ„·‰ ÌÈÓÈȘ
ÈÓ„˜Ó ¯˘‡ ¨ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ˙ÂÒÈÏÂÙÏ „ÁÂÈÓ· ÌÈÚ‚Â
ÌÚ ¨Ô˙˜Ù‰ Íȯ‡˙Ï Ì‡˙‰· ÌÈ¢ Ô‰Ï˘ ‰¯Ó‰‰
ÌÈÙÈ„Ú ÌÈÓ„˜Ó Ï˘ ¯ÈÁÓ‰ Æ˙Â˘È ˙ÂÒÈÏÂÙÏ ˙ÂÙÈ„Ú
¨ÔÎ ÏÚ ¨¯·Ú· ÂÓÏ¢ ¯˘‡ Ìȉ·‚ ÏÂ‰È ÈÓ„ Âȉ ‰Ï‡
Ô„·Â‡ Ôȇ ˙¯Á‡ ˙ÈÎÂ˙Ï ¯·ÚÓ· ̇ ¨‰˙Ú ÔÂÁ·Ï ˘È
ÆÌÈÁ ÌÈÓ„˜Ó Ì˙‡ Ï˘
ÌȘÈ˙ ÌÈ„·ÂÚ Ï˘ ˙ÂÓÈȘ ˙ÂÈÂÎÊ ÏÚ ¯·„Ï Ô˙È ‡Ï
Ìȇ˙· ¨‰˘ÚÓÏ Æ˙ÂÓÏ˙˘‰‰ Ô¯˜Ï Ì‚ ÒÁÈÈ˙‰Ï ÈÏ·
¯ˆÂ ˙ÂÓÏ˙˘‰ ˙¯˜Ï ¨˜Â˘· ÌÂȉ ÌÈÓÈȘ‰
‰„ÈÓ· ¨Ô˙‡ ÍÂÙ‰Ï ÌÈÈÂ˘Ú ¯˘‡ ¨ÌÈ˘„Á ˙¯˙È
Ɖ·ˆÈ˜Ï ÔÂÎÒÈÁ‰ Ï˘ ÌÈÏÂÏÒÓÏ ÛÈÏÁ˙Ï ¨˙ÓÈÂÒÓ
¯ˆ˜Â ¨‰Â˘ ˙ÂÓÏ˙˘‰ ˙¯˜ Ï˘ ÔÓʉ ÁÂÂË ¨ÌÓ‡
ÔÂÓÈÓÏ ˘ÂÓÈ˘ Ô‰· ÌÈ˘ÂÚ ÌȯÈ΢‰ ˙È·¯Ó ¨‰·¯‰·
≥ Ô˜È˙ ˙·˜Ú· ¨˙‡Ê ÌÚ Æ˙ÂÙË¢ ‡Ï ˙‡ˆÂ‰
ÛÈÏÁ˙ ÔÈÚÓÏ ˙¯˜‰ ˙‡ ÍÂÙ‰Ï ˙¯˘Ù‡‰ ˙˜ÊÁ˙Ó
¨‡È‰ ÍÎÏ ‰·ÈÒ‰ Æͯ‡ ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁ Ï˘ ÌÈÏÂÏÒÓÏ
ÔÂÎÒÈÁ Ï˘ È„ÈÁÈ ÏÂÏÒÓÎ ˙¯˙ ˙ÂÓÏ˙˘‰‰ Ô¯˜˘
‰¯ˆ˜‰ ‰Ù˜˙‰ ÏÏ‚· ÆÒÓ ˙Â·Ë‰Ï È‡Îʉ ȉ
¨ÌÈ˘ ˘˘ ¨ÌÈÏÈÊÏ ÌÈÎÙ‰ ÌÈÙÒΉ˘ „Ú ˙˘¯„‰
„È˙Ú·˘ ¨‡È‰ ‰˜ÒÓ‰ ƉÏ„‚ ˙ÈÒÁÈ ˙¢ÈÓ‚ ‰· ˘È
ÈÒÈÙ‰ ÔÂÎ˙‰Ó ˜ÏÁ ˙ÂÈ‰Ï ˙ÂÓÏ˙˘‰‰ ˙¯˜ ÂÏÎÂÈ
Æ˯ى Ï˘ ÏÏÂΉ
≥∞
˙‡·ˆ˜ Ï˘ ˜Â˘ÂÎ¯ËˆÈ ¯˘‡ ÌÈ¢‡¯‰ ¨ÏÚÂÙ· ¨ÂÈ‰È ÌȘÈ˙ ÌÈ„·ÂÚ
‰·ˆÈ˜‰ ˙Ï·˜ Ì˘Ï ¨˙ÓÏ˘Ó ÏÓ‚ ˙Ù˜ ÌÓˆÚÏ ‡ÂˆÓÏ
¯Á‡Ï „˜ÙÂÈ ¯˘‡ ÌÈÙÒΉ ÏÚ ≠ ‰ÂÂȉ ‡ ≠ ˙È˘„ÂÁ‰
¯ÂÁ·Ï ÌÈ„·ÂÚ‰ ÂÎ¯ËˆÈ ‰˘È¯Ù‰ ˙Ú· Æ≤∞∞∏ ¯‡ÂÈ· ±–‰
Âȇ ‡Â‰Â ¨˙È˘„ÂÁ‰ ‰·ˆÈ˜‰ ˙‡ Â˘Î¯È ÂÓÓ ¯˘‡ Û‚·
ÆÔÂÎÒÈÁ‰ ω · ¯˘‡ Û‚‰ ¨Á¯Î‰· ¨˙ÂÈ‰Ï ·ÈÈÁ
‰Ù˜‰ ÔÈ· ¨È‡ÏÓ‚‰ Ôˆ¯Ï ÛÂÙη ¨˙ȯ˘Ù‡‰ ‰„¯Ù‰‰
‰ÓÓ ‰Ù˜‰ ÔÈ·Ï ÁÂÂˉ ͯ‡ ÔÂÎÒÈÁ‰ ÈÙÒÎ ÂÎÒÁ ‰·
Ï˘ ˜Â˘ ˙¯ˆÂÂÈ‰Ï Ìȇ˙ ˙¯ˆÂÈ ¨‰·ˆÈ˜‰ ˘Î¯È˙
˙¯Á˙ ¯ÂˆÈÏ ‡È‰ Ô‰‰ ˜Â˘ Û‚‡ ˙ÂÂÎ Æχ¯˘È· ˙‡·ˆ˜
ÌÈ„·ÂÚ‰ Ï˘ ÌÈÙÒΉ ÏÚ ‰·ˆÈ˜Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ˙ÂÙ˜ ÔÈ·
˙¯Á˙ ÏÚ ¨È‡„ÂÂÏ ·Â¯˜ ¨ÒÒ·˙˙ ÂÊ ˙¯Á˙ ÆÌÈ˘¯ÂÙ‰
ÆÌȯ‡˘‰ ÁÂËÈ· ȇ˙ Ï‰ȉ ÈÓ„ ÌÂÁ˙·
Â‡È·È ˙¯Á˙‰ ÈÏÂ˜È˘ ¨¯·„ Ï˘ ÂÙÂÒ· ¨ÈÎ ÁÈ‰Ï Ô˙È
ÌÈÓ„˜ÓÏ Ú‚Â˘ ‰Ó Ïη ˙ÂÙ˜‰ ÔÈ· Ìȇ˙ ˙‡Â¢‰Ï
ÏÎÎ Æ˙È˘„ÂÁ‰ ‰·ˆÈ˜‰ ·Â˘ÈÁÏ ˘ÂÓÈ˘ ‰˘ÚÈÈ Ì‰·
ÂÚÈˆÈ ÍÎ ¨„Â‡Ó ¯·‚˙ Ô· ‡È‰Â ¨˙¯Á˙‰ ¯·‚˙˘
˙ÂÙȘ˘· ÂÈÈÙ‡˙È ¯˘‡ ˙ÂÈÎÂ˙ ‰„Â·Ú‰Ó ÌÈ˘¯ÂÙÏ
‰·ˆÈ˜‰ ·˘ÂÁ˙ Ì˙¯ÊÚ· ÌÈÓ„˜Ó‰ ÌÂÁ˙· ‰Ï„‚
˜‰·ÂÓ Ô¯˙È ‰È‰È ‰ÊÎ ˜Â˘· ¨‰˘ÚÓÏ Æ˙È˘„ÂÁ‰
˙Â΢ÂÓ ˙ÂÏÈ·Á ˜¯ ‡Ï ÚȈ‰Ï ÂÏÎÂÈ ¯˘‡ ˙¯·ÁÏ
ÌÈ·ÈÎ¯Ó Ï˘· Ì‚ ‡Ï‡ ¨Ï‰ȉ ÈÓ„Â ÌÈÓ„˜Ó‰ ˙ÈÂÂÊÓ
≥±
ÂÊ ‰Ó‚Ó ÆÌÈÂÂÏ ÌÈÁÂËÈ· Ï˘ ÌÈ‚ÂÒ Ì˘‡¯·Â ¨ÌÈÙÒÂ
ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁ‰ ÛÚ Ï˘ „Â‡Ó ‰Â˘ ˙‚¯‡˙‰ „„ÂÚ˙
ÌÚ ¨ÌÈ‚ÂÊÈÓ Â‡ ¨˙ÂȂ˯ËÒ‡ ˙ÂÈÂÙ˙¢ ÌÚ ¨Í¯‡
ÂÏÎÂÈ Â· ¨¯Á‡ Ï„ÂÓÏ ˙ÂÈ˙¯ÂÒÓ‰ ÏÓ‚‰ ˙ÂÙ˜ Ï˘ ¯·ÚÓ
Ɖ·ˆÈ˜ ÌÈÚÈˆÓ ÌÂȉ ¯·Î˘ ÌÈÙ‚ ÌÚ „„ÂÓ˙‰Ï
¨‰˘È¯Ù ÌÂÈÏ ÂÚÈ‚È ¯˘‡ ÌÈ„·ÂÚ‰ ˙‡¯ ˙„˜Ó
˜Â˘Ó ‰‡ÈˆÈ‰ ÌÚ ˜ÒÙ ‡Ï ˙ÂËÏÁ‰ ˙Ï·˜ Ï˘ ÍÈω˙‰
¯Â·ˆÈ ¯˘‡ „·ÂÚ Â˙‡ Ɖ˙˘Ó ËÂ˘Ù ‡Â‰ ¨‰„·ډ
̯ÈÓ‰Ï Í¯ËˆÈ ≤∞∞∏ ¯‡ÂÈÓ ÏÁ‰ ˙¢ ˙ÂÙ˜· ÌÈÙÒÎ
˯ى˘ Á¯Î‰ ÏÎ Ôȇ ¨ÔȈ˘ ÈÙÎ ÆÌ˙‡ ÔÂÂ‰Ï Â‡ ‰·ˆÈ˜Ï
ÍÒÁ ̇ ¨ÍÒÁ ‰· ‰Ù˜ ‰˙‡ ˙ÂÚˆÓ‡· ‰·ˆÈ˜ Ï·˜È
„ÈÈÏ ıχÈÈ ‰¯˜Ó Ïη Èʇ ¨˙ÓÏ˘Ó ‡Ï ‰Ù˜ ˙ÂÚˆÓ‡·
Ɖ·ˆÈ˜Ï ˙ÓÏ˘Ó ‰ÙÂ˜Ï ÂÙÒÎ ˙‡
ÔÂÎÈÒ ‰˙ÂÓ˙ ÔÂÎÈÒ ≠ ÌÈÂÎÈÒ Ï˘ ˜Â˘ ‰Ê ‰È‰È ¨ÏÚÂÙ·
ÈÙ ÏÚ ¨‰Ú·˜ ‰·ˆÈ˜Ï ‰ÁË·‰ Ï·˜È ˯ى Ɖ‡Â˘˙
¨‰‡Â˘˙ ˙Âίډ ‰˙ÂÓ˙ ˙ÂÁÂÏ ÈÙ ÏÚ Ú·˜ÈÈ˘ Ì„˜Ó
¨Ìȯ‡˘ ÁÂËÈ· ÌÚ ·ÂÏÈ˘‰ ÆÌÈÙÒÎ Ì¯Ê ˙‡„· ˘ÂίÈÂ
ÂÏ ˙˜‰Ï ¯ÂÓ‡ ¨Â˙„Â·Ú ˙¢ Íωӷ „ÂÚ ˘ÂÎ¯È Â˙‡
¬ ÆÌÈÏ·˜˙ ̯ʷ ÔÂÁËÈ·
˜Â˘‰ÈÂÈÒÙ‰„È˙Ú·
‰ ÈÙ‡ ˙‡ È˙Â‰Ó ÔÙ‡· ˙Â˘Ï „È˙Ú ˘„Á‰ Ô˜È˙
ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁ‰ ÈÏÂÏÒÓ ˙˘ÂÏ˘ ÔÈ· ˙¯Á˙‰
ÌÈÏÂÏÒÓ‰ ˙˘ÂÏ˘ ÆÁÂËÈ·Â ÏÓ‚ ¨‰ÈÒÙ ≠ ͯ‡
Ìȷ¯ ̃ÌÈÙÈÏÁ ̇¯ÓÂÏÎ ¨‰·ˆÈ˜Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜Π‰˙Ú Ìȯ„‚ÂÓ
ÌÈÏ„·‰‰ ˙‡ ÍÂىϠ¨˙¯Á˙‰ ˙‡ ¯È·‚‰Ï ¯ÂÓ‡˘ ‰Ó ¨¯˙ÂÈ
ÈÙ‚ ÏΠƉËÏÁ‰Â ÔÂÎ˙ ÈÎ¯ÂˆÏ ¯˙ÂÈ ÌÈ·Â˘ÁÏ ‰˘ÂÏ˘‰ ÔÈ·
¨‰·ˆÈ˜Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜ ‰˙ÚÓ ÌÓ‡ ̉ ͯ‡ ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁ‰
‰Ú˜˘‰‰ ÌÂÁ˙· ÌÈÚˆȷ‰ ·ÈË „ˆÏ ¨Ì‰ÈÈ· ÌÈÏ„·‰‰ ͇
ÈÙÏÎ ‰ÎÈ˘Ó‰ ˙‡ ‰·¯ ‰„ÈÓ· ÂÚ·˜È˘ ̉ ¨ÌÈÒΉ ωÈÂ
ÆÌÈË¯Ù Ï˘ ÌÈ¢ ÌÈ‚ÂÒ
‰ÈÒÙ‰ ¨ÁÂËÈ·‰ ÌÂÁ˙· ÈÎ ¯ÈÎÊ‰Ï È‡„Î ‰Ê ·Ï˘·
˙‡ ·ÈÈÁÈ ¯·„‰Â ¨˙ÏËÂ·Ó ‡Ï ˙ÂÈÊÂÎȯ ˙ÓÈȘ ÏÓ‚‰Â
ÌÈÙ‚‰Ó „Á‡ Ï΢ ¨ÔÓÊ Í¯Â‡Ï ¨ÁÈË·‰Ï ‰¯„Ò‰‰ Èӯ‚
‰È‰ ̇‡Ï ¨˙Â‡ÓˆÚ Ï ̆‰Ï„‚ ‰„ÈÓ· ‚‰È ˜Â˘· ÌÈÏÈÚÙ‰
ÌÈ˘„Á ÌÈÙ‚ Ï˘ Ì˙ÒÈÎ Æ˙ÂÈ˙¯Á˙‰ ˙Ó¯· ‰„ȯÈ
ÂÊ ‰‡ˆÂ˙ ÁÈË·‰Ï ‰¯ÂÓ‡ ͯ‡ ÁÂÂËÏ ÔÂÎÒÈÁ‰ ˜Â˘Ï
ÆÔÓÊ Í¯Â‡Ï
˜Â˘‰ÈÂÈÒÙ‰„È˙Ú·¥
∫˙ÂÒÁ·≥≤
¥��������������
�������������������������
����������������
�������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������
≥¥
¨‰·ˆÈ˜Ï ˙ÓÏ˘Ó ÏÓ‚ ˙Ù˜ ‰˙ÚÓ ‰È‰˙ ‰ÈÒÙ‰ Ô¯˜
Â˙Ú‚‰ ÌÚ „·ÂÚÏ ˙È˘„ÂÁ ‰·ˆÈ˜ ÌÏ˘˙ ‡È‰ ¯ÓÂÏÎ
Ìȯ„Ò‰Ï Ì‡˙‰· ¨Âȯ‡˘Ï ÂÈÈÁ Í¯Â‡Ï ¨‰˘È¯Ù ÏÈ‚Ï
„È·ÚÓ ˙¢¯Ù‰ ¨≥ Ô˜È˙ ÈÙÏ ‰¯˜˘ ÈÙΠƉ· ÌȂ‰‰
˙ÒÎ‰Ï ˙ÂÙ˜Ê Ôȇ ¨˙„˜Ù‰‰ ˙Ú· ‰‡ˆÂ‰Î ˙¯ÎÂÓ
¨ÒÓÓ ÌȯÂËÙ Ô¯˜‰ Ï˘ Ô‰‰ ÈÁ¯ ¨ÍÎ ÏÚ ÛÒ Ƅ·ÂÚ‰
¯ÂÓ‡ ¯˘‡ ¯·„ ¨˙ÈÓÚ‰ ˙Ó¯· ‡Ï ԯ˜‰ ˙Ó¯· ‡Ï
ÆÛÒ Ô¯˙È ÂÏ ˙˜‰Ï
ωȉ ÈÓ„ ̉ ‰ÈÒÙ‰ ˙¯˜ Ï˘ ÌÈËÏ·‰ ˙¯˙ȉ
‡Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜ ‡ ÌÈÏ‰Ó ÁÂËÈ·Ï ÒÁÈ· ÌÈÎÂÓ‰
≥∞• ˜ÈÊÁ‰Ï ˙Âȇ˘¯ ÔÈÈ„Ú Ô‰˘ ‰„·Âډ ¨˙ÂÓÏ˘Ó
Æ¥Æ∏µ• Ï˘ ‰‡Â˘˙ ÌÚ ˙ÂÈ˙Ï˘ÓÓ ·ÂÁ ˙¯‚‡· Ô‰ÈÒÎÓ
ÔÓˆÚ ÚȈ‰Ï ‰ÈÒÙ‰ ˙¯˜ ˙‡ ÌÈ‡È·Ó ‰Ï‡ ÌÈӯ‚ È˘
‰ÓÓ ¯˙ÂÈ ‰‰Â·‚ ¨≥Æ∑µ• Ï˘ ‰‡Â˘˙ ˙Á‰ ˙Á˙ ¨ÌÈ„·ÂÚÏ
ÆÁÂËÈ·‰ ˙¯·Á Ï˘ ‰‡Â˘˙‰ ˙ÂÁ‰· ‡ÂˆÓÏ Ô˙È˘
ÌÂÏ˘˙· ¨ÔΠ̇ ¨‡Â‰ ‰ÈÒÙ‰ ˙¯˜ Ï˘ ËÏ·‰ Ô¯˙ȉ
ÍΠ¨‰˙Èȉ ‰Ê ÌÂÁ˙· Ô‰Ï˘ ˙È˙ÈÓ‡‰ ˙¯Á˙‰ Ɖ·ˆÈ˜
¯ÂÎÊÏ ˘È ÆÌÈÏ‰Ó ÁÂËÈ· ˙ÂÒÈÏÂÙ ÏÂÓ ¨„È˙Ú· Ì‚ ‰È‰˙
¯˙ÂÈ ‰Â·‚ ÈÂÎÈʉ ¯ÂÚÈ˘Ó Ú·˘ Ô¯˙ȉ ˙‡ ˜ÁÓ ≥ Ô˜È˙ ÈÎ
ÌÈÓ„˜Ó‰ ÂÂȉ ¯·Ú· ƉÈÒÙ ˙¯˜Ï ÌȄȘÙÓ‰ ‰ ÂÓÓ
‡È‰ ͇ ¨‰˜ÊÁ ‰ÎÈ˘Ó ˙„˜ ÁÂËÈ·‰ ˙¯·Á Ï˘ ÌÈÁË·ÂÓ‰
ÛÒ Ô¯˙È ÆÌȉ·‚‰ ωȉ ÈÓ„ È„È ÏÚ ‰·¯ ‰„ÈÓ· ‰Êʘ
¨‰ÒÈÏÂÙ‰ ÈÏÚ·Ï ‰˜ÈÚ‰˘ ˙¢ÈÓ‚‰ ‰˙Èȉ ÁÂËÈ·‰ ˙¯·ÁÏ
Æ˙ȉ ‰ÎÈ˘Ó Ì‚Â ‰·ˆÈ˜ ˙Ï·˜ Ì‚ ‰¯˘Ù‡ ‡È‰˘ ‰„·ÂÚ‰Â
≥µ
Ì˙ÎÈÙ‰ ÏÏ‚· ¨‰Ï‡ Ìȇ˙ È˙Â‰Ó ÔÙ‡· ‰˘Ó ≥ Ô˜È˙
‰„ÈÓ· ÏË·Ó‰ ¯·„ ¨‰·ˆÈ˜Ï ÔÂÎÒÈÁÏ ÌÈÏÂÏÒÓ‰ ÏÎ Ï˘
ÛÒÎÏ ¯˘‡· ÁÂËÈ·‰ ˙¯·Á Ï˘ Ô¯˙ȉ ˙‡ ‰Ï„‚
ÆÌÈ˘„Á ÌÈ„·ÂÚ Ïˆ‡ „ÁÂÈÓ· ¨„È˙Ú· „˜ÙÂÈ˘
‡Ï ‰Ï‡˘ ÔÓÈÒ ÌÈȘ ÌÈÁË·ÂÓ‰ ÌÈÓ„˜Ó‰ ÌÂÁ˙· Ì‚
˙¯·Á Ï˘ ˙·ÈÈÁ˙‰ ÌÈÂÂ‰Ó ÌÈÓ„˜Ó Ì˙‡ Ô΢ ¨Ô˘
˙¯˘Ù‡‰ „‚Î ¨˙„Â˙Ú ÂÎ¯ËˆÈ Ô‰ ‰È‚· ÁÂËÈ·‰
Æ˘‡¯Ó Á‰˘ ‰ÓÓ ‰ÎÂÓ ‰È‰˙ ÏÚÂÙ· ‰˙ÂÓ˙‰˘
˙¯·Á ÂÏÎÂÈ „È˙Ú· Ì‚ ̇‰ ¨‡È‰ ˙È˙‰Ӊ ‰Ï‡˘‰
ÌÂÈ· ‰ÒÈÏÂÙ‰ ÈÏÚ·Ï ÂÁË·ÂÈ˘ ÌÈÓ„˜Ó ÚȈ‰Ï ÁÂËÈ·‰
˙ÂÒÈÏÂÙ· ¨·ˆÓ ¯ÂˆÈÏ Í¯Âˆ ‰È‰È ‡Ó˘ ‡ ¨ÌÂ˙ÈÁ‰
ÔÂÎÈÒ‰ Ɖ˘È¯Ù‰ ÌÂÈÏ ÍÂÓÒ Ú·˜ Ì„˜Ó‰ · ¨˙¢„Á
‰ÎÂÓ ‰È‰˙ Â˙ÓˆÂÚ Í‡ ¨ÁÂËÈ·‰ ˙¯·Á Ï˘ ÔÈÈ„Ú ‰È‰È
ÁÂÎ ˙‡ ¨ÈÚ·Ë ÔÙ‡· ¨ÔÈË˜È ‰ÊÎ ÍÏ‰Ó ¨È˘ „ˆÓ Ư˙ÂÈ
ÆÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ˙ÂÒÈÏÂÙ Ï˘ ‰ÎÈ˘Ó‰
ÁÂËÈ·‰ ˙¯·Á ¨‰Ï‡ ˙ÂÈÂÁ˙Ù˙‰ ¯Â‡Ï ÈÎ ¨„Â‡Ó ÔÎ˙È
¯·„‰ ÆÌÈ˘„Á ÌÈÎÒÂÁ Í¢ÓÏ ˙¢„Á ÌÈί„ ‡ÂˆÓÏ ÂÒÈ
ÔÂÎÒÈÁ ˙ÈÎÂ˙ Ï˘ ·ÂÏÈ˘ È„È ÏÚ ¨Ï˘ÓÏ ¨˙¢ÚÈ‰Ï ÏÂÎÈ
ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· È·Èί ¯Â·Ú ≠ ÌÈÁ ÁÂËÈ· ÈÙȯÚ˙ ÌÚ
Ɖ„Â·Ú ¯˘ÂÎ Ô„·Â‡ ÁÂËÈ·Â
¨≥ Ô˜È˙ ˙·˜Ú· ¨ÂÎÙ‰ ¯˘‡ ¨˙Âȉ‰ ÏÓ‚‰ ˙ÂÙ˜
ÁÂÂË· ¨˙‡ˆÓ ¨‰·ˆÈ˜Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ‡Ï ÏÓ‚ ˙ÂÙ˜Ï
ÏÂÓ ‰È‰˙ Ô‰Ï˘ ˙¯Á˙‰ ¨‰˙ÚÓ Æ·Î¯ÂÓ ·ˆÓ· ¨¯ˆ˜‰
ıÏ‡È˘ ‰Ó ¨‰ÈÒÙ‰ ˙¯˜ ÏÂÓ ÌÈÈÁ ÁÂËÈ· ˙ÂÈÎÂ˙
ÆÌÂȉ ˙ÂÓÈȘ ‡Ï˘ ˙ÂÏÂÎÈ Á˙ÙÏ ¨¯·„ Ï˘ ÂÙÂÒ· ¨Ô˙‡
‡Ï ̇ ¨˙ÂÏ„‚‰ ˙ÂÙ˜‰ ˙È·¯Ó˘ ¨‡È‰ ˙ÈÏÏΉ ‰Á‰‰
˙ÂÙ˜ Ô„ÈˆÏ ÂÓȘÈ ¨‰·ˆÈ˜‰ ÌÂÁ˙· ˙ÂÏÂÎÈ Â˘Î¯È ¨ÔÏÂÎ
¯˘Ù‡È˘ ÌÈȂ˯ËÒ‡ ÌÈÓÎÒ‰ ÏÚ ÂÓ˙ÁÈ˘ ‡ ¨˙ÂÓÏ˘Ó
È·‚Ï ÔÈÈˆÏ Ô˙È ‰Ó„ ¯·„ ƉχΠÌÈ˙Â¯È˘ ÚȈ‰Ï Ô‰Ï
ÏÓ‚‰ ˙ÂÙ˜ ÆÁÂËÈ·‰ ÌÂÁ˙· ˙ÂÏÂÎÈ Á˙ÙÏ Í¯Âˆ‰
ÌÈÓÎÒ‰Ï ÚÈ‚‰Ï ÂÎ¯ËˆÈ ¨Ô‰·˘ ˙ÂÏ„‚‰ ˙ÂÁÙÏ ¨˙Âȉ‰
ÁÈË·‰Ï ˙Ó ÏÚ ˙‡Ê ¨ÁÂËÈ·‰ ˙¯·Á ÌÚ ‰Ê ÌÂÁ˙·
ÆÌȯÁ‡‰ ÌÈÙ‚‰ ÏÂÓ ˙¯Á˙ ˙ÏÂÎÈ
˙¢‰ „ÁÂÈÓ· ¨˙ÂÓÏ˘Ó ‡Ï‰ ÏÓ‚‰ ˙ÂÙ˜ Ï˘ Ô¯˙ȉ
˙‚˘‰Â ¨ÌÈÙÒÎ Ï‰Ï Ô˙ÏÂÎÈ· ‡ˆÓÈ‰Ï ‰È‰È Íȯˆ ¨Ô‰·˘
¨˜Â˘· ÌÈÓÈȘ ÂÈ‰È˘ „Âȉ ȇ˙· ÆÔÓÊ Í¯Â‡Ï ˙‡¢˙
¨‰Ï‡ ˙ÂÏÂÎÈ Ï˘ ·ÂÏÈ˘ Ɖχ ˙ÂÏÂÎÈ ˘È‚„‰Ï ‰È‰È ¯˘Ù‡
¨˙ÂÁ ÁÂËÈ· ˙ÂÒÈÏÂÙÏ ˙Â˘È‚ Ï˘ ˙¯˘Ù‡ ÌÚ „ÁÈ
ÌÈÈÂ˘Ú ¨‰·ˆÈ˜ ˙Ï·˜ Ì˘Ï ˙ÂÓÏ˘Ó ˙ÂÙ˜ ÌÚ ÌÈÓÎÒ‰Â
‡Ï‰ ˙ÂÙ˜‰ Ï˘ ˙È„È˙Ú ˙ÂÁ˙Ù˙‰· ÈÂÈÁ ·ÈÎ¯Ó ˙ÂȉÏ
ÌÂÁ˙· ˙ÂÏÂÎÈ ¨ÔÓʉ ÌÚ ¨Ô‰Ï ÂÓÈ˜È ‡Ï ¯˘‡ ˙ÂÓÏ˘Ó
¬ Ɖ·ˆÈ˜‰ ÌÂÏ˘˙
≥∑
È Ú ÏÓ ÁÈ˘ ‡Ï È Ú Â ˆ ˜ ÏÓ˘Á‰†˙ ˜˙φÌÈ˘Â¯ÈÙ‰†˙¯·ÂÁ†˙Ù¯ÂˆÓ 2004.pdf · למשחליעוצקמ ןועדימ Ú È „ ˆ Ó ‰
1 ÛÈÚÒ ‰¯ÈÓ˘ ˙¯ÈˆÈÏ ÌÈ˘Â¯„‰ Ìȇ ˙‰1 (‡)1 ÛÈÚÒ ‰¯ÈÓ˘ ˙¯ÈˆÈÏ ÌÈ˘Â¯„‰ Ìȇ ˙‰.˙ÂÏÚ· ÁÂÎÓ ‡Ï˘ ÔÈ„Î Â˙˜ÊÁ‰
ÌÈ ÈÈ Ú‰ ÔÎÂ˙ · 2006-10-12 · ÌÈ ÈÈ Ú‰ ÔÎÂ˙ Ê ¯·„ Á˙Ù 1 ‰ÈÈҘ„Â˙¯Â‡‰ Ï˘ ‰Ï·‚ ÏÚ :‡Â·Ó ȘˆÈ·¯ ¯ÊÚÈ·‡