pt timah rwertbk
DESCRIPTION
rwrwTRANSCRIPT
PT Timah Tbk
PT Timah Tbk
PT Timah Tbk PT Timah berdomisili di Pangkalpinang, Provinsi Bangka Belitung dan memiliki wilayah operasi di Provinsi Kepulauan Bangka Belitung, Provinsi Riau, Kalimantan Selatan, Sulawesi Tenggara serta Cilegon, Banten
Tahun 1976, PT Timah berdiri sebagai Perusahaan Persero dan Badan Usaha Milik Negara; Terdaftar di bursa efek tahun 1995
PT Timah merupakan produsen dan eksportir logam timah, dan memiliki segmen usaha penambangan timah terintegrasi mulai dari kegiatan eksplorasi, penambangan, pengolahan hingga pemasaran
PT Timbang Timah Berdiri tahun 1998 dan merupakan salah satu anak perusahaan PT Timah Tbk
Bergerak di bidang pertambangan, pengolahan, peleburan, pemurnian yang berhubungan dengan timah
Produk-produk logam timah yang dihasilkan oleh PT Tambang Timah antara lain Banka Tin (99,90% Sn); Mentok Tin (99,85% Sn); dan Banka Low Lead 99,9% Sn dengan kandungan timah hitam (Pb) yang sangat rendah
PT Tambang Timah juga memproduksi logam timah berkualitas tinggi dengan kadar Sn 99,99% dengan brand Banka Four Nine, dan produk hilir dari logam timah yaitu tin solder dengan pabrik yang berlokasi di Kundur, Kepulauan Riau
PT Timah Industri Berdiri tahun 1998 dan merupakan salah satu anak perusahaan PT Timah Tbk
Bergerak di bidang perdagangan dan jasa manufaktur, teknik, dan industri.
Mengembangkan lingkup usahanya ke bidang jasa konstruksi dan fabrikasi suku cadang alat-alat pertambangan. Kini PT Timah Industri tidak hanya melayani keperluan PT Tambang Timah sebagai klien utamanya, akan tetapi juga melayani sejumlah perusahaan eksternal.
◦ Balai Karya Las & Konstruksi ◦ Balai Karya Mesin ◦ Balai Karya Listrik ◦ Balai Karya Pengecoran
PT Timah Eksplomin Berdiri tahun 1998 dan merupakan salah satu anak perusahaan PT Timah Tbk
Bergerak di bidang eksplorasi untuk menemukan cadang bijih timah dan mineral seperti ilmenite, zircon, monazite dan lainnya. Dan juga menangani permintaan dalam bentuk riset geologi/geo-hidrologi, analisa mineral, dan studi kelayakan
Upaya lainnya adalah menemukan deposit alluvial.
PT Timah Investasi Mineral Berdiri tahun 1996 dan merupakan salah satu anak perusahan PT Timah Tbk
Bergerak untuk melakukan kegiatan pertambangan, kegiatan investasi, dan jasa rekomendasi dan konsultasi di bidang pertambangan
PT TIM saat ini mengelola usaha penambangan batubara secara komersial di Provinsi Kalimantan Selatan di bawa PT Tanjung Alam Jaya. PT TIM juga menekuni bisnis perdagangan batubara dan telah mengekspor produknya ke negara-negara di kawasan Asia dan Eropa
Adapun analisis yang kami gunakan sebagai berikut:
1997 1998 1999
Ratio Likuiditas
Current Ratio
(Current Assets / Current Liability)
1,79 2,34 2,57
Quick Ratio
(Current Ratio / Inventory)
3,91 2,39 2,34
Cash Ratio
(Cash / Current Liabilities)
0,08 0,62 0,66
Rasio Likuiditas Current Ratio
PT Timah Tbk mengalami kenaikan dari tahun 1997 – 1999 ini berarti bahwa ketersedian aset lancar untuk memenuhi kewajiban lancarnya semakin membaik setiap tahunnya. Disini kita melihat bahwa aset lancarnya melebihi kewajiban lancarnya.
Quick Ratio.
Asset lancar selain persediaan untuk membayar kewajiban lancar lebih besar pengaruhnya. Kemampuan asset lancar untuk menjadi kas lebih besar dari tahun sebelumnya.
Cash Ratio
Dari analisis kami, berdasarkan perhitungan Cash Ratio, tentang likuiditas perusahaan PT.Timah Tbk, dapat dilihat bahwa perusahaannya memiliki likuiditas yang baik. Ini ditunjukkan lewat hasil Cash Ratio yang menunjukkan hasil semkin membaik dari tahun 1997 ke 1999.
Ratio Leverage
Total Debt Ratio
({Total Assets - Total Equity} / Total Assets)
0,30 0,25 0,20
Debt Equity Ratio
(Total Debt / Total Equity)
0,42 0,34 0,25
Equity Multiplier
(Total Assets / Total Equity)
1,42 1,34 1,25
Time Interest Earned Ratio
(EBIT / Interest)
0 0 0
Rasio Leverage Debt Equity Ratio
Pengaruhh hutang terhadap ekuitas semakin kecil, ini berarti tim manajemen perusahaan PT. Timah Tbk tidak banyak menggunakan hutang dalam pendanaan perusahaannya. Dari perhitungan Debt Equity Ratio menunjukkan angka yang semakin menurun dari tahun ke tahunnya. Di sini resiko perusahaan dalam mengalami kebangkrutan semakin kecil.
Debt To Asset
Rasio ini dapat digunakan untuk mengukur kemampuan seorang individu dalam membayar hutang – hutangnya. Posisi keuangan seseorang dinilai aman jika memiliki rasio 50% atau kurang. Dalam hal ini PT. Timah Tbk memiliki kemampuan dalam membayar hutang – hutangnya.
Rasio Leverage Equity Multiplier
Rasio ini mengindikasikan proporsi asset yang didanai oleh pemilik. Dalam hal ini Rasio Equity Multiplier PT. Timah Tbk mengalami penurunan yang berarti bahwa PT. Timah lebih mengandalkan kreditor untuk pembiayaan perusahaan dibanding mengandalkan modal pemilik
Time Interest Earned
Time Interest Earned dihitung dengan membagi laba operasional atau Earning Before Interest and Tax dengan beban bunga perusahaan. Dalam hal ini, PT Timah Tbk dari tahun 1997 – 1999 mengalami kenaikan. Hal ini mengindikasikan kemampuan mengelola hutang dengan baik sehingga peningkatan hutang dan peningkatan bunga diimbangi dengan peningkatan laba perusahaan.
Ratio Profitabilitas
Gross Profit Margin
(Gross Profit / Net Sales)
0,43 0,67 0,44
Net Profit Margin
(Profit After Tax / Net Sales)
0,26 0,26 0,29
Operating Margin
(Operating Profit / Net Sales)
0,28 0,54 0,30
Rasio Profitabilitas Gross Margin Semakin besar nilai rasionya, maka semakin besar laba kotor yang diperoleh perusahaan artinya profitabilitas semakin tinggi. Dalam hal ini perusahaan memiliki tingkat keuntungan dalam laba kotor yang tinggi.
Operating Margin Operating Ratio mencermikan tingkat efisiensi perusahaan, sehingga rasio yang tinggi menunjukan keadaan yang kurang baik. Dalam hal ini di tahun 1998 Operating Margin mengalami kenaikan ini bahwa Operating Margin PT. Timah ditahun 1998 kurang baik yang di karenakan krisis moneter di tahun tersebut karena setiap rupiah penjualan yang terserap dalam biaya juga tinggi. Tetapi di tahun 1999 mengalami penurunan ini berarti lebih baik dari kondisi sebelumnya.
Net MarginSemakin besar nilai rasionya, maka semakin besar laba bersih yang di peroleh perusahaan artinya profitabilitas semakin tinggi. Dalam hal ini perusahaan memiliki tingkat keuntungan dalam laba bersih yang tinggi.
Benchmark Analysis PT Aneka
TambangTbkPT International Nickel
Indonesia TbkPT Timah Tbk
1997 1998 1999 1997 1998 1999 1997 1998 1999Pendapatan(rugi) per Saham (Rp)
56 243 183 178 45 156 353 1031 632
Ekuitas per Saham (Rp) 913 1118 1195 4549 4594 4750 1609 2513 2762
Dividen per Saham (Rp) - 104 79,19 - - - 141 409 247
Penutupan Harga (Rp) 1325 1625 1400 6800 2800 6300 5900 5375 4875PER (x) 23,46 6,68 7,65 38,17 61,79 40,45 38,17 61,79 40,45PBV (x) 1,45 1,45 1,17 1,49 0,61 1,33 1,49 0,61 1,33Pembayaran Dividen (%) - 42,71 43,28 - - - 0,0793
%0,0788% 0,0777%
Dividend Yield (%) - 6,39 5,66 - - - - - -Rasio Lancar (x) 2,78 2,99 2,46 1,77 1 0,72 1,79 2,34 2,57
Hutang terhadap Ekuitas (x) 0,43 0,44 0,42 0,74 0,99 1,02 0,296 0,255 0,199
Rasio leverage (x) 0,3 0,3 0,29 0,42 0,5 0,51 Margin Laba Kotor (x) 0,44 0,56 0,43 0,25 0,06 0,18 0,427 0,669 0,443Margin Laba Operasi (x) 0,33 0,47 0,33 0,23 0,06 0,17 0,285 0,543 0,301
Laba Bersih Margin (x) 0,29 0,23 0,14 0,04 0,1 0,257 0,255 0,188Perputaran Persediaan (x) 2,4 3,44 2,99 2,24 2,51 2,99 4,628 5,009 4,735
Perputaran Jumlah Aktiva (x) 0,28 0,52 0,46 0,16 0,12 0,16 0,601 1,199 0,976
ROI (%) 4,34 15,14 10,81 2,26 0,5 1,62 30,86% 58,75% 41,76%ROE (%) 6,19 21,75 15,31 3,92 0,99 3,28 22% 41% 22,9%
Benchmark AnalysisDari data tabel di atas menunjukkan bahwa PT Timah Tbk lebih baik daripada kedua perusahaan yang sejenis. Hal in dapat dilihat pada beberapa point di atas, seperti Hutang terhadap Ekuitas, PT Timah memiliki nilai yang lebih rendah dari kedua perusahaan lain yang artinya hutang untuk yang digunakan untuk pendanaan perusahaan lebih sedikit sehingga dalam hal pelunasan hutang akan lebih cepat daripada yang lain. Selain itu dapat dilihat juga dari ROI, dari ROI dapat dilihat efektivitas dari kinerja perusahaan, dibandingkan dengan kedua perusahaan yang lain PT Timah lebih efektif daripada kedua perusahaan lain.
Trend Analysis
Trend Analysis Pada tahun 1997 ke 1998 PT Timah dan industri lainnya mengalami peningkatan dalam penerimaan laba. Pada tahun 1999, PT Timah dan industri lainnya mengalami penurunan. Berdasarkan grafik di atas, PT Timah dinilai lebih baik daripada industri lainnya karena menerima laba bersih yang lebih tinggi dibandingkan dengan industri lainnya.
Du Pont
Du Pont Analysis Jika dilihat dari hasil yang didapat, pada tahun 1997 PT Timah akan mendapatkan pengembalian 15,43%, pada tahun 1998 mendapatkan pengembalian 30,60%, dan pada tahun 1999 akan mendapatkan pengembalian 18,39% untuk aktiva – aktivanya. Pada kasus ini PT Timah menggunakan hutang, sehingga ekuitas saham biasanya lebih rendah daripada total aktiva. Oleh sebab itu, tingkat pengembalian saham biasa (ROE) harus lebih besar dari ROA. Berdasarkan dari hasil yang didapatkan, ROE selalu lebih besar dari ROA.
KesimpulanPerusahaan PT Timah Tbk cukup mengalami peningkatan yang signifikan, hal ini ditunjukan
dalam setiap perhitungan analisis rasio yang telah dilakukan, hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan cukup baik dalam beberapa hal, antara lain:
a. Kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya (analisis rasio likuiditas)
b.Kestabilan kemampuan perushaan dalam memperoleh keuntungan dari penggunaan modalnya (analisis profitabilitas)
c.Rendahnya angka dimana pembiayaan perusahaan dibiayai dengan hutang (analisis leverage)
d.PT Timah Tbk dibandingkan dengan perusahaan sejenis lainnya, menunjukkan bahwa perusahaan ini lebih sehat.
e.Penurunan performa untuk menghasilkan laba operasi serta laba operasi yang diperoleh atas modal yang diinvestasikan