proyección financiera [autoguardado]

Proyección FinancieraProyección Financiera

Facultad : Ciencias Económicas y AdministrativasFacultad : Ciencias Económicas y Administrativas

Asignatura : Finanzas IAsignatura : Finanzas I

Profesor : Víctor Alarcón Rossel Profesor : Víctor Alarcón Rossel

PROYECCIÓN FINANCIERAPROYECCIÓN FINANCIERA

En base a los Estados Financieros Proyectados la En base a los Estados Financieros Proyectados la Administración, podrá analizar sus niveles futuros de :Administración, podrá analizar sus niveles futuros de :

CajaCajaCuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar InventariosInventariosImpuestosImpuestosUtilidad Neta,Utilidad Neta,Etc.Etc.

ETAPAS PROYECCIÓN FINANCIERAETAPAS PROYECCIÓN FINANCIERA

Formular Proyección de Ventas. Formular Proyección de Ventas.

Determinar Plan de Producción.Determinar Plan de Producción.

Elaborar Estado de Pérdidas y Ganancias Proyectado.Elaborar Estado de Pérdidas y Ganancias Proyectado.

Realizar Presupuestos.Realizar Presupuestos.

Formular Balance General Proyectado.Formular Balance General Proyectado.

BALANCEGENERAL

INICIAL

ESTADORESULTADO

PROYECTADO

PRESUPUESTOEFECTIVO

OTROS PRESUPUESTOS

PLAN

PRODUCCIÓN

ESTIMACIÓN

VENTAS

BALANCE GENERAL

PROYECTADO

Metodología Estados Financieros ProyectadosMetodología Estados Financieros Proyectados

““PACITA S.A.”PACITA S.A.”

BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre de 2007

ACTIVOSACTIVOSCajaCaja 2.500.0002.500.000Cuentas por CobrarCuentas por Cobrar 4.250.000 4.250.000InventariosInventarios 4.140.0004.140.000Total Activos CirculantesTotal Activos Circulantes 10.890.000 10.890.000

Activos Fijos BrutosActivos Fijos Brutos 35.000.000 35.000.000Depreciación AcumuladaDepreciación Acumulada (12.000.000)(12.000.000)Total Activos FijosTotal Activos Fijos 23.000.00023.000.000TOTAL ACTIVOSTOTAL ACTIVOS 33.890.000 33.890.000

PASIVOSPASIVOSProveedoresProveedores 6.090.000 6.090.000Total Pasivos CirculantesTotal Pasivos Circulantes 6.090.000 6.090.000

CapitalCapital 21.000.000 21.000.000Utilidades Acumuladas 6.800.000Utilidades Acumuladas 6.800.000Total PatrimonioTotal Patrimonio 7.800.000 7.800.000TOTAL PASIVOS TOTAL PASIVOS 33.890.00033.890.000

“ “ PACITA S.A.”PACITA S.A.”

Proyección VentasProyección Ventas

MesMes Cantidad (u)Cantidad (u) Precio ($)Precio ($)

EneroEnero 3.0003.000 2.5002.500

FebreroFebrero 3.2003.200 2.5002.500

MarzoMarzo 3.3003.300 2.6002.600

AbrilAbril 3.4003.400 2.6002.600

MayoMayo 3.5003.500 2.7002.700

JunioJunio 3.5003.500 2.7002.700

Costos VariablesCostos Variables

ÍtemÍtem CoeficienteCoeficienteTécnicoTécnico

PrecioPrecio Costo Unitario Costo Unitario ($)($)

Materias PrimasMaterias Primas 2,52,5 kg. / “u” kg. / “u” $280 / kg.$280 / kg.

700700

Mano Obra Mano Obra DirectaDirecta

45 min. / “u”45 min. / “u” $600 / h$600 / hr.r.

450450

MaterialesMateriales

350350

TotalTotal

$ 1.500$ 1.500

Inventario Final:Inventario Final:

Productos TerminadosProductos Terminados : 3.300 “u”: 3.300 “u”Materias Primas : 7.500 kgrs.Materias Primas : 7.500 kgrs.

Otros Antecedentes:Otros Antecedentes:

Las ventas se recaudan en un 70% al contado y un 30% a 30 días.Las ventas se recaudan en un 70% al contado y un 30% a 30 días.

Las compras de Las compras de MMaterias aterias PPrimas se cancelan a 60 días.rimas se cancelan a 60 días.

Las compras de Las compras de MMateriales se pagan a 30 días.ateriales se pagan a 30 días.

Los costos en Los costos en MMano de ano de OObra Directa se cancelan al contado.bra Directa se cancelan al contado.

Los gastos de Los gastos de AAdministración y dministración y VVentas alcanzan a $1.000.000entas alcanzan a $1.000.000mensual, pagados al contado.mensual, pagados al contado.

La depreciación mensual es de $500.000.La depreciación mensual es de $500.000.

La tasa de impuesto relevante es de un 15%.La tasa de impuesto relevante es de un 15%.

Se pide:Se pide:

Presupuesto de Efectivo, período, enero-junio 2008.Presupuesto de Efectivo, período, enero-junio 2008. Estados Financieros Básicos Proyectados al 30 de junio deEstados Financieros Básicos Proyectados al 30 de junio de 2008.2008.

Notas:Notas:

Las cuentas por cobrar se recaudan en enero.Las cuentas por cobrar se recaudan en enero.

El inventario está compuesto por:El inventario está compuesto por:

a) Productos Terminados : 2.200 unidades a $1.500 c / “u”.a) Productos Terminados : 2.200 unidades a $1.500 c / “u”.

b) Materias Primasb) Materias Primas : 3.000 kilogramos a $280 c / kg.: 3.000 kilogramos a $280 c / kg.

Las deudas con proveedores se cancelan en eneroLas deudas con proveedores se cancelan en enero..

Programa Ingresos de EfectivoPrograma Ingresos de Efectivo

PeríodoPeríodo Cantidad Cantidad PrecioPrecio TotalTotal

EneroEnero 3.0003.000 2.5002.500 7.500.0007.500.000

FebreroFebrero 3.2003.200 2.5002.500 8.000.0008.000.000

MarzoMarzo 3.3003.300 2.6002.600 8.580.0008.580.000

AbrilAbril 3.4003.400 2.6002.600 8.840.0008.840.000

MayoMayo 3.5003.500 2.7002.700 9.450.0009.450.000

JunioJunio 3.5003.500 2.7002.700 9.450.0009.450.000

TotalesTotales 19.90019.900 15.60015.600 51.820.00051.820.000

Programa RecaudaciónPrograma Recaudación

PeríodoPeríodo VentasVentas ContadoContado Crédito 30 díasCrédito 30 días TotalTotal

EneroEnero 7.500.0007.500.000 5.250.0005.250.000 4.250.0004.250.000 9.500.0009.500.000

FebreroFebrero 8.000.0008.000.000 5.600.0005.600.000 2.250.0002.250.000 7.850.0007.850.000

MarzoMarzo 8.580.0008.580.000 6.006.0006.006.000 2.400.0002.400.000 8.406.0008.406.000

AbrilAbril 8.840.0008.840.000 6.188.0006.188.000 2.574.0002.574.000 8.762.0008.762.000

MayoMayo 9.450.0009.450.000 6.615.0006.615.000 2.652.0002.652.000 9.267.0009.267.000

JunioJunio 9.450.0009.450.000 6.615.0006.615.000 2.835.0002.835.000 9.450.0009.450.000

TotalTotal 51.820.00051.820.000 36.274.00036.274.000 16.961.00016.961.000 53.235.00053.235.000

JulioJulio 2.835.0002.835.000 2.835.0002.835.000

Programa ProducciónPrograma Producción

VentasVentas 19.900 “u”19.900 “u”

Inventario FinalInventario Final 3.300 “u”3.300 “u”

Inventario InicialInventario Inicial (2.200) “u”(2.200) “u”

Producción TotalProducción Total 21.000 “u”21.000 “u”

Producción MensualProducción Mensual 3.500 “u”3.500 “u”

Costo Producción Materia PrimaCosto Producción Materia Prima

Unidades a ProducirUnidades a Producir = 21.000 ” u” x 2.5 Kgs. = = 21.000 ” u” x 2.5 Kgs. = 52.500 kgs.52.500 kgs.

Inventario FinalInventario Final = = 7.500 Kgs7.500 Kgs..

Inventario InicialInventario Inicial = = (3.000) Kgs(3.000) Kgs..

TotalTotal = = 57.000 Kgs.57.000 Kgs.

Costo SemestralCosto Semestral = 57.000 Kgs. x $280 = = 57.000 Kgs. x $280 = $15.960.000$15.960.000

Costo MensualCosto Mensual = $15.960.000 / 6 meses = = $15.960.000 / 6 meses = $2.660.000$2.660.000

Costo Producción Mano de ObraCosto Producción Mano de Obra

Costo Mano de Obra SemestralCosto Mano de Obra Semestral = 21.000 “u” x $450 = = 21.000 “u” x $450 = $9.450.000$9.450.000

Costo Mano de Obra MensualCosto Mano de Obra Mensual = $9.450.000 / 6 = = $9.450.000 / 6 = $1.575.000$1.575.000

Costo Producción MaterialesCosto Producción Materiales

Costo Materiales SemestralCosto Materiales Semestral = 21.000 “u” x $350 = = 21.000 “u” x $350 = $7.350.000$7.350.000

Costo Materiales MensualCosto Materiales Mensual = $7.350.000 / 6 = = $7.350.000 / 6 = $1.225.000$1.225.000

PRESUPUESTO DE EFECTIVOPRESUPUESTO DE EFECTIVO Enero Febrero Marzo Abril Mayo JunioEnero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

VentasVentas 7.500.000 8.000.000 8.5 7.500.000 8.000.000 8.5880.000 8.840.000 9.450.000 9.450.0000.000 8.840.000 9.450.000 9.450.000

EntradasEntradas Pago ContadoPago Contado 5.250.000 5.600.000 6.006.000 6.188.000 6.615.000 6.615.000 5.250.000 5.600.000 6.006.000 6.188.000 6.615.000 6.615.000CxC a 30 díasCxC a 30 días 4.250.000 2.250.000 2.400.000 2.574.000 2.652.000 2.835.000 4.250.000 2.250.000 2.400.000 2.574.000 2.652.000 2.835.000T.EntradasT.Entradas 9.500.000 7.850.000 8.406.000 9.500.000 7.850.000 8.406.000 8.762.000 9.267.000 9.450.000 8.762.000 9.267.000 9.450.000

SalidasSalidas Pago Materia PrimaPago Materia Prima 0 0 0 2.660.000 0 2.660.000 2.660.000 2.660.000 2.660.000 2.660.000 2.660.000 2.660.000Pago Ctas x PagarPago Ctas x Pagar 6.090.000 0 6.090.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0Pago M.O..D. Pago M.O..D. 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000 1.575.000Pago MaterialesPago Materiales 0 1.225.000 1.225.000 0 1.225.000 1.225.000 1.225.000 1.225.000 1.225.000 1.225.000 1.225.000 1.225.000Pago Gt.Ad.Pago Gt.Ad. Vtas.Vtas. 1.000.000 1.000.000 1.000.0001.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000T. Salidas 8.665.000 3.800.000 6.460.000T. Salidas 8.665.000 3.800.000 6.460.000 6.460.000 6.460.000 6.460.000 6.460.000 6.460.000 6.460.000

Flujo Neto 835.000 4.050.000 1.946.000Flujo Neto 835.000 4.050.000 1.946.000 2.302.000 2.302.000 2.807.000 2.990.000 2.807.000 2.990.000

Saldo InicialSaldo Inicial 2.500.000 3.335.000 7.385.000 2.500.000 3.335.000 7.385.000 9.331.000 11.633.000 14.440.000 9.331.000 11.633.000 14.440.000

Saldo Acumulado Saldo Acumulado 3.335.000 7.385.000 9.331.000 11.633.000 14.440.000 17.430.0003.335.000 7.385.000 9.331.000 11.633.000 14.440.000 17.430.000

PréstamoPréstamo

Préstamo Ac.Préstamo Ac.

Saldo Final Saldo Final 3.335.000 7.385.000 9.331.000 11.633.000 14.440.000 17.430.0003.335.000 7.385.000 9.331.000 11.633.000 14.440.000 17.430.000

Estado Resultado ProyectadoEstado Resultado Proyectado

Ingresos de ExplotaciónIngresos de Explotación 51.820.000 51.820.000

Costos de ExplotaciónCostos de Explotación (29.850.000)(29.850.000)

Resultado de ExplotaciónResultado de Explotación 21.970.000 21.970.000

Gastos de Administración y Ventas (6.000.000)Gastos de Administración y Ventas (6.000.000)

Depreciación Depreciación ((3.000.000)3.000.000)

Resultado Operacional 12.970.000Resultado Operacional 12.970.000

Resultado antes de Impuesto 12.970.000Resultado antes de Impuesto 12.970.000

ImpuestoImpuesto (1.945.500)(1.945.500)

Utilidad Neta 11.024.500Utilidad Neta 11.024.500

BALANCE GENERAL PROYECTADOBALANCE GENERAL PROYECTADO

CajaCaja 17.430.00017.430.000 Cuentas por Pagar Mat. Prima Cuentas por Pagar Mat. Prima 5.320.0005.320.000 Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar 2.835.0002.835.000 Cuentas por Pagar Materiales Cuentas por Pagar Materiales 1.225.0001.225.000

InventarioInventario 7.050.0007.050.000 Impuestos a la Renta por Pagar Impuestos a la Renta por Pagar 1.945.0001.945.000

Total Activos Circulantes Total Activos Circulantes 27.315.00027.315.000 Total Pasivos Circulantes Total Pasivos Circulantes 84.905.00084.905.000 Activos Fijos Brutos Activos Fijos Brutos 35.000.000 35.000.000 Capital Capital 21.000.00021.000.000

Depreciación Acumulada Depreciación Acumulada (15.000.000)(15.000.000) Utilidad / PérdidaUtilidad / Pérdida 11.024.50011.024.500

Utilidad AcumuladaUtilidad Acumulada 6.800.0006.800.000

Activos Fijos Netos Activos Fijos Netos 20.000.00020.000.000 Total Patrimonio Total Patrimonio 38.824.00038.824.000

Total Activos Total Activos 47.315.00047.315.000 Total PasivosTotal Pasivos 47.315.00047.315.000

““FLAMENCO S.A.”FLAMENCO S.A.”

La empresa “Flamenco S.A.” fabrica dos productos principales: x e yLa empresa “Flamenco S.A.” fabrica dos productos principales: x e y .. La proyección de ventas semestrales considera:La proyección de ventas semestrales considera:

Producto X: 2.500 “u”. Precio: $700.Producto X: 2.500 “u”. Precio: $700. Producto Y: 3.700 “u”. Precio: $850.Producto Y: 3.700 “u”. Precio: $850.

El 1 de enero de 2006 “Flamenco S. A.”. tenía los siguientes existencias:El 1 de enero de 2006 “Flamenco S. A.”. tenía los siguientes existencias:

Inventario InicialInventario Inicial Producto xProducto x Producto yProducto y

Cantidad (“u”)Cantidad (“u”) 210210 350350

Costo ($)Costo ($) 320320 440440

El inventario final deseado es un 15% de las unidades (producto x e y) que se espera El inventario final deseado es un 15% de las unidades (producto x e y) que se espera vender durante el semestre.vender durante el semestre.Los precios de los materiales, mano de obra y gastos de fabricación, que habrán de Los precios de los materiales, mano de obra y gastos de fabricación, que habrán de incorporarse en los productos, ascenderán conforme a la siguiente tabla:incorporarse en los productos, ascenderán conforme a la siguiente tabla:

Costos UnitariosCostos Unitarios Producto x Producto x Producto yProducto y

Materiales Materiales $240$240 $308$308

Mano de ObraMano de Obra $120$120 $154$154

Gastos de Fabricación Gastos de Fabricación Directa Directa

$80$80 $110$110

Total ( “u”)Total ( “u”) $440$440 $572$572

“ “Flamenco S.A.” utiliza el Sistema de Valoración de Inventario PEPS (primeras en entrar, Flamenco S.A.” utiliza el Sistema de Valoración de Inventario PEPS (primeras en entrar, primeras en salir).primeras en salir).Para “Flamenco S.A.” los Gastos de Administración y Ventas ascenderán a $480.000. Para “Flamenco S.A.” los Gastos de Administración y Ventas ascenderán a $480.000. La Depreciación Anual será de $800.000, los Gastos Financieros serán de $75.000 y se La Depreciación Anual será de $800.000, los Gastos Financieros serán de $75.000 y se pagarán Dividendos por el 50% de la Utilidad Neta.pagarán Dividendos por el 50% de la Utilidad Neta.

La tasa de impuestos relevante para la empresa es de La tasa de impuestos relevante para la empresa es de 1515%.%.La proyección mensual de ventas para el semestre es la siguiente:La proyección mensual de ventas para el semestre es la siguiente:

EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril MayoMayo JunioJunio

$734.250$734.250 $489.500$489.500 $734.250$734.250 $1.223.750$1.223.750 $ $734.250$ $734.250 $979.000$979.000

Un análisis detallado de las ventas del pasado, así como de los registros de cobro, nos Un análisis detallado de las ventas del pasado, así como de los registros de cobro, nos señalan que el 40% de las ventas se cobran en el mismo mes en que se efectúan las ventas señalan que el 40% de las ventas se cobran en el mismo mes en que se efectúan las ventas y el 60% en el mes siguiente. Las ventas para el mes de diciembre de 2005 fueron de y el 60% en el mes siguiente. Las ventas para el mes de diciembre de 2005 fueron de $587.400.$587.400.

Suponga que los costos totales de materiales, mano de obra y gastos de fabricación se Suponga que los costos totales de materiales, mano de obra y gastos de fabricación se distribuyen uniformemente (en cantidades iguales) a través del período de seis meses. Los distribuyen uniformemente (en cantidades iguales) a través del período de seis meses. Los materiales se pagan un mes después de que se incurren. La mano de obra y gastos de materiales se pagan un mes después de que se incurren. La mano de obra y gastos de fabricación se pagan precisamente en el mismo mes en que se incurren.fabricación se pagan precisamente en el mismo mes en que se incurren.

Los gastos de administración y ventas se distribuyen uniformemente durante el semestre. Los gastos de administración y ventas se distribuyen uniformemente durante el semestre. Los intereses y los dividendos se pagan en el mes de junio.Los intereses y los dividendos se pagan en el mes de junio.

“ “Flamenco S.A.” proyecta comprar equipo en el mes de enero por $110.000 y $560.000 en Flamenco S.A.” proyecta comprar equipo en el mes de enero por $110.000 y $560.000 en el mes de mayo. el mes de mayo.

Los registros del pasado nos revelan que $197.000 de materiales fueron adquiridos Los registros del pasado nos revelan que $197.000 de materiales fueron adquiridos durante el mes de diciembre de 2005.durante el mes de diciembre de 2005.

““Flamenco S.A.” desea tener un saldo mínimo en efectivo de $200.000 en todo momento. Flamenco S.A.” desea tener un saldo mínimo en efectivo de $200.000 en todo momento. En el supuesto caso que el saldo disminuyera a menos de esa cantidad, la empresa solicita En el supuesto caso que el saldo disminuyera a menos de esa cantidad, la empresa solicita un préstamo al Banco y si el saldo fuere superior a $200.000, y tuviere algún préstamo un préstamo al Banco y si el saldo fuere superior a $200.000, y tuviere algún préstamo pendiente de pago, procedería a utilizar los fondos excedentes para reducir la cuenta.pendiente de pago, procedería a utilizar los fondos excedentes para reducir la cuenta.

BALANCE GENERAL “Flamenco S.A.”BALANCE GENERAL “Flamenco S.A.”(al 31 de diciembre de 2005)(al 31 de diciembre de 2005)

Activos CirculantesActivos Circulantes Pasivos CirculantesPasivos Circulantes

EfectivoEfectivo 244.750244.750 Cuentas por PagarCuentas por Pagar 197.000197.000

Valores NegociablesValores Negociables 456.640456.640 Documentos por PagarDocumentos por Pagar ------------------

Cuentas por CobrarCuentas por Cobrar 352.440352.440 Total Pasivos CirculantesTotal Pasivos Circulantes 197.000197.000

InventariosInventarios 221.200221.200 Deuda Largo plazoDeuda Largo plazo 634.250634.250

Total Activos CirculantesTotal Activos Circulantes 1.275.0301.275.030 Total Pasivos Largo PlazoTotal Pasivos Largo Plazo 634.250634.250

Activos FijosActivos Fijos Capital ContableCapital Contable

Planta y EquiposPlanta y Equipos 2.357.8732.357.873 Capital SocialCapital Social 1.8964101.896410

Total Activos FijosTotal Activos Fijos 2.357.8732.357.873 Utilidades RetenidasUtilidades Retenidas 905.243905.243

Total ActivosTotal Activos 3.632.9033.632.903 Total Pasivos y CapitalTotal Pasivos y Capital 3.632.9033.632.903

Proyección de VentasProyección de Ventas

Ventas ProyectadasVentas Proyectadas Producto xProducto x Producto yProducto y

Cantidad (“u”)Cantidad (“u”) 2.500 2.500 3.700 3.700

Precio de Venta ( $ )Precio de Venta ( $ ) 700700 850850

Ingresos por VentasIngresos por Ventas $1.750.000$1.750.000 $3.145.000$3.145.000

Determinación Plan de Producción

Unidades ( “u” )Unidades ( “u” ) Producto xProducto x Producto yProducto y

Ventas Proyectadas “u”Ventas Proyectadas “u” 2.5002.500 3.7003.700

Inventario Final Deseado “u”Inventario Final Deseado “u” 375375 555555

Inventario Inicial “u”Inventario Inicial “u” (210)(210) (350)(350)

Producción “u”Producción “u” 2.6652.665 3.9053.905

Costos Totales ProducciónCostos Totales Producción

Costo ProducciónCosto Producción Producto x Producto y

Unidades a Producir “u”Unidades a Producir “u” 2.6652.665 3.9053.905

Costo por Unidad ( $ )Costo por Unidad ( $ ) 440440 572572

Costo TotalCosto Total $1.172.600$1.172.600 $2.233.660$2.233.660 $3.406.260$3.406.260

Determinación del Costo de ExplotaciónDeterminación del Costo de Explotación

Costo ExplotaciónCosto Explotación Producto xProducto x Producto yProducto y CombinadoCombinado

Inventario InicialInventario Inicial

Cantidad “u”Cantidad “u” 210210 350350

Costo Unitario $Costo Unitario $ 320320 440440

Total $Total $ 67.20067.200 154.000154.000 221.200221.200

Inventario NuevoInventario Nuevo

Cantidad “u”Cantidad “u” 2.2902.290 3.3503.350

Costo Unitario $Costo Unitario $ 440440 572572

Total $Total $ 1.007.6001.007.600 1.916.2001.916.200 2.923.8002.923.800

Costo Explot. Total $Costo Explot. Total $ 1.074.8001.074.800 2.070.2002.070.200 3.145.0003.145.000

Estado de Resultado ProformaEstado de Resultado Proforma

Ingresos de ExplotaciónIngresos de Explotación 4.895.0004.895.000

Costo de ExplotaciónCosto de Explotación (3.145.000)(3.145.000)

Resultado de ExplotaciónResultado de Explotación 1.750.0001.750.000

Gastos Administración y VentasGastos Administración y VentasDepreciaciónDepreciación

(480.000)(480.000) ((400.000)400.000)

Resultado OperacionalResultado Operacional 870.000870.000

Gastos por InteresesGastos por Intereses (75.000)(75.000)

Resultado antes de ImpuestosResultado antes de Impuestos 795.000795.000

ImpuestosImpuestos (119.250)(119.250)

Utilidad NetaUtilidad Neta 675.750675.750

Dividendos a Accionistas.ComunesDividendos a Accionistas.Comunes (337.875)(337.875)

Aumento en Utilidades RetenidasAumento en Utilidades Retenidas 337.875337.875

Presupuesto de EfectivoPresupuesto de Efectivo

Entradas de Efectivo MensualesEntradas de Efectivo Mensuales

DiciembreDiciembre EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril MayoMayo JunioJunio

VentasVentas 587.400587.400 734.250734.250 489.500489.500 734.250734.250 1.223.7501.223.750 734.250734.250 979.000979.000

Cobros: 40 % Cobros: 40 % Ventas MesVentas Mes

293.700293.700 195.800195.800 293.700293.700 489.500489.500 293.700293.700 391.600391.600

Cobros: 60 % Cobros: 60 % Ventas Mes Ventas Mes AnteriorAnterior

352.440352.440 440.550440.550 293.700293.700 440.550440.550 734.250734.250 440.550440.550

Total EntradasTotal Entradas de Efectivode Efectivo

646.140646.140 636.350636.350 587.400587.400 930.050930.050 1.027.9501.027.950 832.150832.150

Elementos del Costo Artículos ManufacturadosElementos del Costo Artículos Manufacturados

Producto xProducto x

Costos de Costos de ProducciónProducción

Unidades Unidades ProducidasProducidas

Costo porCosto porUnidadUnidad

CostoCostoTotalTotal

Materiales Materiales 2.665 “u”2.665 “u” $240$240 $639.600$639.600

Mano de ObraMano de Obra 2.665 “u”2.665 “u” $120$120 $319.800$319.800

Gastos de Gastos de FabricaciónFabricación

2.665 “u”2.665 “u” $80$80 $213.200$213.200

Producto yProducto y

Costos de Costos de ProducciónProducción

Unidades Unidades ProducidasProducidas

Costo porCosto porUnidadUnidad

CostoCostoTotalTotal

MaterialesMateriales 3.905 “u” $308 $1.202.740

Mano de ObraMano de Obra 3.905 “u” $154 $601.370

Gastos de Gastos de FabricaciónFabricación

3.905 “u” $110 $429.550

Costos de ProducciónCostos de Producción Producto xProducto xCosto TotalCosto Total

Producto yProducto yCosto TotalCosto Total

Costo Costo CombinadoCombinado

MaterialesMateriales $639.600 $1.202.740 $1.842.340

Mano de ObraMano de Obra $319.800 $601.370 $921.170

Gastos de FabricaciónGastos de Fabricación $213.200 $429.550 $642.750

COSTO TOTALCOSTO TOTAL $1.172.600 $2.233.660 $3.406.260

Costos Mensuales Promedio de ManufacturaCostos Mensuales Promedio de Manufactura

Costos de ProducciónCostos de Producción CostosCostosTotalesTotales

PeríodoPeríodode Tiempode Tiempo

Costo Mensual Costo Mensual PromedioPromedio

MaterialesMateriales $1.842.340 6 meses $307.057

Mano de ObraMano de Obra $921.170 6 meses $153.528

Gastos de FabricaciónGastos de Fabricación $642.750 6 meses $107.125

Resumen Pagos Mensuales

DiciembreDiciembre EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril MayoMayo JunioJunio

Compras Mensuales MaterialesCompras Mensuales Materiales 197.000197.000 307.057307.057 307.057307.057 307.057307.057 307.057307.057 307.057307.057 307.055307.055

Pagos a ProveedoresPagos a Proveedores 197.000197.000 307.057307.057 307.057307.057 307.057307.057 307.057307.057 307.057307.057

Costo Mensual Mano de ObraCosto Mensual Mano de Obra 153.528153.528 153.528153.528 153.528153.528 153.528153.528 153.528153.528 153.530153.530

Pago Mensual Mano de ObraPago Mensual Mano de Obra 153.528153.528 153.528153.528 153.528153.528 153.528153.528 153.528153.528 153.530153.530

Gastos Fabricación del mesGastos Fabricación del mes 107.125107.125 107.125107.125 107.125107.125 107.125107.125 107.125107.125 107.125107.125

Pago Gasto Fabricación MensualPago Gasto Fabricación Mensual 107.125107.125 107.125107.125 107.125107.125 107.125107.125 107.125107.125 107.125107.125

Gastos Generales y Gastos Generales y Administrativos.Administrativos.

80.00080.000 80.00080.000 80.00080.000 80.00080.000 80.00080.000 80.00080.000

Pago Gastos Generales y Pago Gastos Generales y AdministrativosAdministrativos

80.00080.000 80.00080.000 80.00080.000 80.00080.000 80.00080.000 80.00080.000

Pago Gastos por InteresesPago Gastos por Intereses 75.00075.000

Pagos por ImpuestosPagos por Impuestos

Pago Dividendos en EfectivoPago Dividendos en Efectivo 337.875337.875

Pago Compras Nuevo EquipoPago Compras Nuevo Equipo 110.000110.000 560.000560.000

Total PagosTotal Pagos 647.653647.653 647.710647.710 647.710647.710 647.710647.710 1.207.7101.207.710 1..060.5871..060.587

Presupuesto Total de Efectivo

PeríodoPeríodo EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril MayoMayo JunioJunio

Total Entradas Total Entradas Efectivo. ($)Efectivo. ($)

646.140646.140 636.350636.350 587.400587.400 930.050930.050 1.027.9501.027.950 832.150832.150

Total Pagos. ($)Total Pagos. ($) 647.653647.653 647.710647.710 647.710647.710 647.710647.710 1.207.7101.207.710 1.060.5871.060.587

Flujo Neto Flujo Neto Efectivo. ($)Efectivo. ($)

(1.513)(1.513) (11.360)(11.360) (60.310)(60.310) 282.340282.340 (179.760) (179.760)

(228.437)(228.437)

Saldo Inicial. ($)Saldo Inicial. ($) 244.750244.750 243.237243.237 231.877231.877 200.000200.000 453.907453.907 274.147274.147

Saldo Acumulado. Saldo Acumulado. ($)($)

243.237243.237 231.877231.877 171.567171.567 482.340482.340 274.147274.147 45.71045.710

Préstamo Mensual Préstamo Mensual (pago). ($)(pago). ($)

------------ -------------- 28.43328.433 (28.433)(28.433) ------------ 154.290154.290

Saldo AcumuladoSaldo AcumuladoPréstamo. ($)Préstamo. ($)

------------ -------------- 28.43328.433 ---------------- ---------- 154.290154.290

Saldo Final. ($) Saldo Final. ($) EfectivoEfectivo

243.237243.237 231.877231.877 200.000200.000 453.907453.907 274.147274.147 200.000200.000

BALANCE GENERAL PROYECTADO “Flamenco S.A.”.”

(al 31 de (al 31 de juniojunio de 200 de 20066))

Activos CirculantesActivos Circulantes Pasivos CirculantesPasivos Circulantes

EfectivoEfectivo 200.000200.000 Cuentas por PagarCuentas por Pagar 307.055307.055

Valores NegociablesValores Negociables 456.640456.640 Documentos por PagarDocumentos por Pagar 154.290154.290

Cuentas por CobrarCuentas por Cobrar 587.400587.400 Impuestos por PagarImpuestos por Pagar 119.250119.250

InventariosInventarios 482.460482.460 Deuda Largo plazoDeuda Largo plazo 634.250634.250

Total Activos CirculantesTotal Activos Circulantes 1.726.5001.726.500 Total Pasivos Largo PlazoTotal Pasivos Largo Plazo 634.250634.250

Activos Fijos Activos Fijos Capital ContableCapital Contable

Planta y EquiposPlanta y Equipos 2.627.8732.627.873 Capital SocialCapital Social 1.896.4101.896.410

Total Activos FijosTotal Activos Fijos 2.627.8732.627.873 Utilidades RetenidasUtilidades Retenidas 1.243.1181.243.118

Total ActivosTotal Activos 4.354.3734.354.373 Total Pasivos y CapitalTotal Pasivos y Capital 4.354.3734.354.373

““CAMPANIL S. A.”CAMPANIL S. A.”

La empresa “CAMPANIL S.A.” presenta la siguiente información financiera:

BALANCE GENERAL

(31/12/2005)

ACTIVOS

Activos Circulantes Caja 5.000Cuentas por Cobrar 12.000Existencias 71.793Seguros Pagados por Anticipado 24.000Cuenta Particular 126.820Total Activos Circulantes 239.613

Activos Fijos Netos 600.397

Total Activos 840.010

PASIVOS

Circulantes IVA por Pagar 18.305Proveedores 110.265Arriendo por Pagar 8.000Leyes Sociales por Pagar 3.200Impuesto por Pagar 240Total Pasivos Circulantes 140.010

Patrimonio:Capital 700.000

Total Pasivos y Patrimonio 840.010

2) Las ventas de la empresa se efectúan el 90% al contado y el saldo se cobra en el mes siguiente.

3) La política de inventario de fin de mes es tener un stock de $25.000, más el equivalente al 60% del costo de venta esperado del mes siguiente.

Los antecedentes que dispone son los siguientes:Los antecedentes que dispone son los siguientes:

1) Ventas Brutas Proyectadas:1) Ventas Brutas Proyectadas:

Período Período Ventas Proyectadas ( $ )Ventas Proyectadas ( $ )

EneroEnero 142.780142.780

FebreroFebrero 108.560108.560

MarzoMarzo 169.920169.920

AbrilAbril 184.080184.080

4) El margen de utilidad bruta con que trabaja la empresa es un 35% sobre las

ventas netas. 5) A fines del mes de diciembre se pagó una póliza de seguros contra incendio y robo, con una prima de $24.000 por los próximos 6 meses. 6) El activo fijo, compuesto por mesones, estanterías, vitrinas, balanzas y caja registradora, se deprecia en $5.000 mensuales. 7) Al 31/12/2004 quedaba un saldo por pagar a proveedores por $110.265, correspondiendo $30.115 a las compras del mes de noviembre y $80.150 a las compras del mes de diciembre. 8) Todas las compras de mercaderías se hacen con 2 cheques iguales a 30 y 60 días.

9) La empresa le paga una comisión del 8%, sobre las ventas netas, al vendedor que le atiende el mostrador, el cual estaba sujeto a 20% de Leyes Sociales y al 5% de Impuesto Único (sobre la remuneración neta, deducidas las Leyes Sociales). 10) Además, le paga a un Junior que hace el aseo la suma de $5.000 mensuales, el cual está exento de Impuesto Único, pero sí sujeto al 20% de Leyes Sociales. Tanto las comisiones como el sueldo se cancelaban el último día de cada mes. 11) También el último día de cada mes, los dueños de la empresa hacen un retiro de $20.000 mensuales para sus gastos personales. 12) El arriendo del local asciende a $8.000 mensuales que se cancelan los días 5 de cada mes, del mes siguiente. 13) Si tiene problemas de caja, el Banco autoriza un sobregiro automático por múltiplos de $1.000, a una tasa de interés simple del 3% mensual. Éstos intereses deben ser cancelados cada 30 días (vencidos).

14) La empresa tiene como política mantener un saldo de caja mínimo de $5.000. 15) El impuesto a la renta sobre las utilidades es de 17%. Aprovechando sus conocimientos financieros – contables, la empresa le solicita a usted que prepare, para el primer trimestre del 2006, la siguiente información: a) Presupuesto de Efectivo. b) Estado de Resultado Proyectado Primer Trimestre. c) Balance General Proyectado al 31 de marzo de 2006.

PROGRAMA VENTAS NETAS , IVA DÉBITO FISCAL Y COSTO PROGRAMA VENTAS NETAS , IVA DÉBITO FISCAL Y COSTO DE EXPLOTACIÓNDE EXPLOTACIÓN

PeríodoPeríodo Ventas Brutas Ventas Brutas ($)($)

Ventas Netas Ventas Netas ($)($)

IVA Débito IVA Débito Fiscal ($)Fiscal ($)

Costo de Costo de Explotación ($)Explotación ($)

EneroEnero 142.780142.780 119.983119.983 22.79722.797 77.98977.989

FebreroFebrero 108.560108.560 91.22791.227 17.33317.333 59.29859.298

MarzoMarzo 169.920169.920 142.790142.790 27.13027.130 92.81492.814

AbrilAbril 184.080184.080 154.689154.689 29.39129.391 100.548100.548

PROGRAMA DE RECAUDACIÓNPROGRAMA DE RECAUDACIÓN

PeríodoPeríodo EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril

VentasVentas 142.780142.780 108.560108.560 169.920169.920 184.080184.080

Contado (90%)Contado (90%) 128.502128.502 97.70497.704 152.928152.928 165.672165.672

Crédito ( 10%)Crédito ( 10%) 12.00012.000 14.27814.278 10.85610.856 16.99216.992

Total CobranzaTotal Cobranza 140.502140.502 111.982111.982 163.784163.784 182.664182.664

PROGRAMA INVENTARIOSPROGRAMA INVENTARIOS

PeríodoPeríodo StockStock

DiciembreDiciembre 25.000 + 46.793 = 71.79325.000 + 46.793 = 71.793

EneroEnero 25.000 + 35.579 = 60.57925.000 + 35.579 = 60.579

FebreroFebrero 25.000 + 55.688 = 80.68825.000 + 55.688 = 80.688

MarzoMarzo 25.000 + 60.329 = 85.32925.000 + 60.329 = 85.329

PROGRAMA COMPRASPROGRAMA COMPRAS

PeríodoPeríodo EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril

Costo VentaCosto Venta 77.98977.989 59.29859.298 92.81392.813 100.548100.548

Inventario FinalInventario Final 60.57960.579 80.68880.688 85.32985.329

( Inventario Inicial )( Inventario Inicial ) (71.793)(71.793) (60.579)(60.579) (80.688)(80.688)

ComprasCompras 66.77566.775 79.40779.407 97.45497.454

PROGRAMA COMPRAS E IVA CRÉDITO FISCALPROGRAMA COMPRAS E IVA CRÉDITO FISCAL

PeríodoPeríodo EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo

Compras NetasCompras Netas 66.77566.775 79.40779.407 97.45497.454

IVA Crédito FiscalIVA Crédito Fiscal 12.68712.687 15.08715.087 18.51618.516

Compras BrutasCompras Brutas 79.46279.462 94.49494.494 115.970115.970

PROGRAMA PAGOS PROVEEDORESPROGRAMA PAGOS PROVEEDORES

Período Período EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril

Compras Compras BrutasBrutas

79.46279.462 94.49494.494 115.970115.970

Pago 30 díasPago 30 días 40.07540.075 39.73139.731 47.24747.247 115.970115.970

Pago 60 díasPago 60 días 30.11530.115 40.07540.075 39.73139.731 47.24747.247

Total PagosTotal Pagos 70.19070.190 79.80679.806 86.97886.978 163.217163.217

PROGRAMA PAGOS IVAPROGRAMA PAGOS IVA


IVA Débito FiscalIVA Débito Fiscal (22.797)(22.797) (17.333)(17.333) (27.130)(27.130)

IVA Crédito FiscalIVA Crédito Fiscal 12.68712.687 15.08715.087 18.51618.516

SaldosSaldos (10.110)(10.110) (2.246)(2.246) (8.614)(8.614)

PagosPagos (18.305)(18.305) (10.110)(10.110) (2.246)(2.246)

PROGRAMA LEYES SOCIALES E IMPUESTO ÚNICOPROGRAMA LEYES SOCIALES E IMPUESTO ÚNICO

PeríodoPeríodo Ventas Ventas NetasNetas

Remuneración Remuneración BrutaBruta

Leyes Leyes SocialesSociales

Remuneración Remuneración NetaNeta

Impuesto Impuesto ÚnicoÚnico

Pago Pago Impuesto Impuesto

ÚnicoÚnico

Pago Pago Leyes Leyes

SocialesSociales

EneroEnero 119.983119.983 9.5999.599 1.9201.920 7.6797.679 384384 240240 2.2002.200

FebreroFebrero 91.22791.227 7.2987.298 1.4601.460 5.8385.838 292292 384384 1.9201.920

MarzoMarzo 142.790142.790 11.42311.423 2.2852.285 9.1389.138 457457 292292 1.4601.460

AbrilAbril 154.689154.689 12.37512.375 2.4752.475 9.9009.900 495495 457457 2.2852.285

PROGRAMA LEYES SOCIALES JUNIORPROGRAMA LEYES SOCIALES JUNIOR

PeríodoPeríodo Remuneración Remuneración BrutaBruta

Leyes SocialesLeyes Sociales Pago Leyes Pago Leyes SocialesSociales

EneroEnero 5.0005.000 1.0001.000 1.0001.000

FebreroFebrero 5.0005.000 1.0001.000 1.0001.000

MarzoMarzo 5.0005.000 1.0001.000 1.0001.000

AbrilAbril 5.0005.000 1.0001.000 1.0001.000

Pago RemuneracionesPago Remuneraciones


RemuneraciónRemuneración 7.2957.295 5.5465.546 8.6818.681

Remuneración JuniorRemuneración Junior 4.0004.000 4.0004.000 4.0004.000

Total RemuneraciónTotal Remuneración 11.29511.295 9.5469.546 12.68112.681

Pago RemuneraciónPago Remuneración 11.29511.295 9.5469.546 12.68112.681

Presupuesto de EfectivoPresupuesto de Efectivo

PeríodoPeríodo

EneroEnero

FebreroFebrero

MarzoMarzo

Total Entradas de EfectivoTotal Entradas de Efectivo 140.502140.502 111.982111.982 163.784163.784

Salidas de EfectivoSalidas de Efectivo

Cuentas por PagarCuentas por Pagar 70.19070.190 79.80679.806 86.97886.978

RemuneracionesRemuneraciones 7.2957.295 5.5465.546 8.6818.681

Remuneraciones JuniorRemuneraciones Junior 4.0004.000 4.0004.000 4.0004.000

Leyes SocialesLeyes Sociales 2.2002.200 1.9201.920 1.4601.460

Leyes Sociales JuniorLeyes Sociales Junior 1.0001.000 1.0001.000 1.0001.000

Impuesto ÚnicoImpuesto Único 240240 384384 292292

IVA por PagarIVA por Pagar 18.30518.305 10.11010.110 2.2462.246

ArriendosArriendos 8.0008.000 8.0008.000 8.0008.000

InteresesIntereses 00 00 300300

RetirosRetiros 20.00020.000 20.00020.000 20.00020.000

Total Salidas de EfectivoTotal Salidas de Efectivo 131.230131.230 130.766130.766 132.957132.957

Flujo Neto de EfectivoFlujo Neto de Efectivo 9.2729.272 (18.784)(18.784) 30.82730.827

Saldo InicialSaldo Inicial 5.0005.000 14.27214.272 5.4885.488

Saldo AcumuladoSaldo Acumulado 14.27214.272 (4.512)(4.512) 36.31536.315

PréstamoPréstamo 00 10.00010.000 (10.000)(10.000)

Préstamo AcumuladoPréstamo Acumulado 00 10.00010.000 00

Saldo FinalSaldo Final 14.27214.272 5.4885.488 26.31526.315

ESTADO RESULTADO PROYECTADOESTADO RESULTADO PROYECTADO

Ingreso de Explotación Ingreso de Explotación 354.000354.000 Costo de Explotación Costo de Explotación (230.100)(230.100)Resultado de ExplotaciónResultado de Explotación 123.902 123.902

Gastos de Adm. y Venta:Gastos de Adm. y Venta: SeguroSeguro (12.000) (12.000) Depreciación Depreciación (15.000) (15.000)

Remuneración Remuneración (21.522) (21.522) Remuneración JuniorRemuneración Junior (12.000) (12.000) Leyes Sociales Leyes Sociales (5.665) (5.665) Leyes Sociales Junior Leyes Sociales Junior (3.000) (3.000)

Impuesto ÚnicoImpuesto Único (1.133) (1.133) Arriendo Arriendo (24.000)(24.000)

Resultado Operacional 29.580Resultado Operacional 29.580 Intereses Intereses (300)(300) Resultado antes de Impuesto 29.280Resultado antes de Impuesto 29.280 Impuestos Impuestos (4.978)(4.978) Utilidad Neta 24.302Utilidad Neta 24.302

BALANCE GENERAL PROYECTADOBALANCE GENERAL PROYECTADO

ActivosActivos PasivosPasivos

Caja 26.315Caja 26.315 Proveedores 163.217Proveedores 163.217

Cuentas por Cobrar 16.992Cuentas por Cobrar 16.992 IVA por Pagar 8.614IVA por Pagar 8.614

Existencias 85.329Existencias 85.329 Arriendo por Pagar 8.000Arriendo por Pagar 8.000

Seguros por Pagar 12.000Seguros por Pagar 12.000 Leyes Sociales por Pagar 3.285Leyes Sociales por Pagar 3.285

Cuenta Particular 186.820Cuenta Particular 186.820 Impuestos ¨Único por Pagar 457Impuestos ¨Único por Pagar 457

Impuesto a la Renta por Pagar 4.978Impuesto a la Renta por Pagar 4.978

Total Activos Circulantes 327.456Total Activos Circulantes 327.456 Total Pasivos Circulantes 188.551Total Pasivos Circulantes 188.551

Patrimonio Patrimonio

Activos Fijos Netos 585.397Activos Fijos Netos 585.397 Capital 700.000Capital 700.000

Utilidad del Ejercicio 24.303Utilidad del Ejercicio 24.303

Total Patrimonio 724.303Total Patrimonio 724.303

Total Activos 912.853Total Activos 912.853 Total Pasivos y Patrimonio 912.853Total Pasivos y Patrimonio 912.853

““Rumbo a Sudáfrica S.A.”Rumbo a Sudáfrica S.A.”

La empresa comercial “Rumbo a Sudáfrica S.A.” tiene el siguiente presupuesto de caja incompleto, La empresa comercial “Rumbo a Sudáfrica S.A.” tiene el siguiente presupuesto de caja incompleto, para el trimestre proyectado de enero, febrero y marzo de 2007 (en pesos):para el trimestre proyectado de enero, febrero y marzo de 2007 (en pesos):

PeríodoPeríodo Enero Enero Febrero Febrero MarzoMarzoIngresos por VentasIngresos por VentasPagos de ClientesPagos de ClientesTotal Entradas de EfectivoTotal Entradas de EfectivoEgresos de CajaEgresos de CajaPagos por ComprasPagos por ComprasPagos a ProveedoresPagos a ProveedoresSueldos y Leyes SocialesSueldos y Leyes Sociales 205.000 205.000 246.000 246.000 164.000 164.000Gastos Generales 701.600Gastos Generales 701.600 811.500 811.500 911.800 911.800ArriendoArriendo 600.000 600.000 600.000 600.000 600.000 600.000IVA Débito Fiscal IVA Débito Fiscal Total Egresos de EfectivoTotal Egresos de EfectivoFlujo Neto de EfectivoFlujo Neto de EfectivoSaldo InicialSaldo InicialSaldo AcumuladoSaldo AcumuladoPréstamo ( Pago)Préstamo ( Pago)Préstamo AcumuladoPréstamo AcumuladoSaldo FinalSaldo Final

Los antecedentes nos indican:Los antecedentes nos indican:

a) Ventas presupuestadas a un precio de venta de $1.190 (IVA incluido) por unidad:a) Ventas presupuestadas a un precio de venta de $1.190 (IVA incluido) por unidad:

Septiembre 2006 2.100 “u” Septiembre 2006 2.100 “u” OctubreOctubre 2.000 “u” 2.000 “u” NoviembreNoviembre 3.000 “u” 3.000 “u” DiciembreDiciembre 2.000 “u” 2.000 “u” EneroEnero 2007 2007 2.800 “u” 2.800 “u” FebreroFebrero 2.000 “u” 2.000 “u” MarzoMarzo 3.000 “u” 3.000 “u” AbrilAbril 3.100 “u 3.100 “u

b) Inventario inicial, según Balance General Proyectado, al 31/12/2006: 4.200 “u” a $714 (IVA incluido).b) Inventario inicial, según Balance General Proyectado, al 31/12/2006: 4.200 “u” a $714 (IVA incluido).

c) Política de Inventario: 150% de las unidades a vender en el mes siguiente.c) Política de Inventario: 150% de las unidades a vender en el mes siguiente.

d) Las compras mensuales se pagan a 30, 60 y 90 días (1/3 cada mes).d) Las compras mensuales se pagan a 30, 60 y 90 días (1/3 cada mes).

e) Las ventas se realizan totalmente a crédito, recuperándose en 30, 60 y 90e) Las ventas se realizan totalmente a crédito, recuperándose en 30, 60 y 90 días (1/3 cada mes).días (1/3 cada mes).

f) Las cuentas por cobrar al 31/12/2006 eran de $5.553.334 a recuperar enf) Las cuentas por cobrar al 31/12/2006 eran de $5.553.334 a recuperar en enero 50%, en febrero33,3% y el resto en marzo.enero 50%, en febrero33,3% y el resto en marzo.

g) Las cuentas por pagar al 31/12/2006 eran de $3.831.800 que se pagang) Las cuentas por pagar al 31/12/2006 eran de $3.831.800 que se pagan 50% en enero, 33,3 en febrero y el resto en marzo.50% en enero, 33,3 en febrero y el resto en marzo.

h) El impuesto al Valor Agregado (19%) se cancela al mes siguiente.h) El impuesto al Valor Agregado (19%) se cancela al mes siguiente.

i) De acuerdo a las Políticas de Caja, debe mantener un Saldo Mínimo dei) De acuerdo a las Políticas de Caja, debe mantener un Saldo Mínimo de $500.00. En el supuesto caso que el saldo disminuyera a menos de$500.00. En el supuesto caso que el saldo disminuyera a menos de la cantidad estipulada, la empresa solicita un préstamo al banco y si el saldo fuerela cantidad estipulada, la empresa solicita un préstamo al banco y si el saldo fuere superior a $500.000, y tuviere algún préstamo pendiente de pago, procedería a superior a $500.000, y tuviere algún préstamo pendiente de pago, procedería a utilizar los fondos excedentes para reducir la deuda. utilizar los fondos excedentes para reducir la deuda.

Se pide:Se pide:

Completar el Presupuesto de Caja y determinar el saldo final de Caja.Completar el Presupuesto de Caja y determinar el saldo final de Caja.

Programa Ventas Brutas, Netas e IVA Débito FiscalPrograma Ventas Brutas, Netas e IVA Débito Fiscal

Período Período UnidadesUnidades Precio VentaPrecio Venta Ingresos BrutosIngresos Brutos Ingresos Netos Ingresos Netos IVA Débito FiscalIVA Débito Fiscal

SeptiembreSeptiembre 2.1002.100 1.1901.190 2.499.0002.499.000 2.100.0002.100.000 399.000399.000

OctubreOctubre 2.0002.000 1.1901.190 2.380.0002.380.000 2.000.0002.000.000 380.000380.000

NoviembreNoviembre 3.0003.000 1.1901.190 3.570.0003.570.000 3.000.0003.000.000 570.000570.000

DiciembreDiciembre 2.0002.000 1.1901.190 2.380.0002.380.000 2.000.0002.000.000 380.000380.000

EneroEnero 2.8002.800 1.1901.190 3.332.0003.332.000 2.800.0002.800.000 532.000532.000

FebreroFebrero 2.0002.000 1.1901.190 2.380.0002.380.000 2.000.0002.000.000 380.000380.000

MarzoMarzo 3.0003.000 1.1901.190 3.570.0003.570.000 3.000.0003.000.000 570.000570.000

AbrilAbril 3.1003.100 1.1901.190 3.689.0003.689.000 3.100.0003.100.000 589.000589.000

Programa ComprasPrograma Compras

PeríodoPeríodo Septiembre Septiembre

OctubreOctubre NoviembreNoviembre DiciembreDiciembre EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril

VentasVentas 2.1002.100 2.0002.000 3.0003.000 2.0002.000 2.8002.800 2.0002.000 3.0003.000 3.1003.100

Inv. FinalInv. Final 3.0003.000 4.5004.500 3.0003.000 4.2004.200 3.0003.000 4.5004.500 4.6504.650

Inv. InicialInv. Inicial (3.150)(3.150) (3.000)(3.000) (4500)(4500) (3.000)(3.000) (4.200)(4.200) (3.000)(3.000) (4.500)(4.500) (4.650)(4.650)

ComprasCompras 1.9501.950 3.5003.500 1.5001.500 3.2003.200 1.6001.600 3.5003.500 3.1503.150

C. BrutasC. Brutas 1.392.0001.392.000 2.499.0002.499.000 1.071.0001.071.000 2.284.8002.284.800 1.142.4001.142.400 2.499.0002.499.000 2.249.1002.249.100

C. NetasC. Netas 1.170.0001.170.000 2.100.0002.100.000 900.000900.000 1.920.0001.920.000 960.000960.000 2.100.0002.100.000 1.890.0001.890.000

IVA C..F.IVA C..F. 222.300222.300 399.000399.000 171.000171.000 364.800364.800 182.400182.400 399.000399.000 359.100359.100

Programa IVAPrograma IVA

PeríodoPeríodo SeptiembreSeptiembre OctubreOctubre NoviembreNoviembre DiciembreDiciembre EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril

IVA C.F.IVA C.F.

222.300222.300

399.000399.000 171.000171.000

364.800364.800 182.400182.400

399.000399.000

359.100359.100

IVA D.F.IVA D.F. 399.000399.000

380.000380.000 570.000570.000

380.000380.000 532.000532.000

380.000380.000

570.000570.000 589.000589.000

C.F. - D.F.C.F. - D.F. (176.700)(176.700)

19.00019.000 (399.000)(399.000)

(15.200)(15.200) (349.600)(349.600)

19.00019.000

(210.900)(210.900)

PAGOPAGO (176.700)(176.700) (380.000)(380.000) (15.200)(15.200) (349.600)(349.600)

REMANENTEREMANENTE 19.00019.000 19.00019.000

RecaudaciónRecaudación


VentasVentas 2.499.0002.499.000 2.380.0002.380.000 3.570.0003.570.000 2.380.0002.380.000 3.332.0003.332.000 2.380.0002.380.000 3.570.0003.570.000 3.689.0003.689.000

Crédito 30Crédito 30 1.110.6671.110.667 793.333793.333

Crédito 60Crédito 60 1.110.6671.110.667

Crédito 90Crédito 90

Total CobrosTotal Cobros 1.110.6671.110.667 1.904.0001.904.000

Ctas. CobrarCtas. Cobrar 2.776.6672.776.667 1.849.2601.849.260 927.407927.407

T.EntradasT.Entradas 2.776.6672.776.667 2.959.9272.959.927 2.831.4072.831.407

Pago ProveedoresPago Proveedores


C. BrutasC. Brutas 1.392.0001.392.000 2.499.0002.499.000 1.071.0001.071.000 2.284.8002.284.800 1.142.4001.142.400 2.499.0002.499.000 2.249.1002.249.100

Crédito 30Crédito 30 380.800380.800 833.000833.000

Crédito 60Crédito 60 380.800380.800

Crédito 90Crédito 90

P. ComprasP. Compras 380.800380.800 1.213.8001.213.800

P. ProveedoresP. Proveedores 1.915.9001.915.900 1.275.9891.275.989 639.911639.911

Total PagosTotal Pagos 1.915.9001.915.900 1.656.7891.656.789 1.853.7111.853.711


Ingresos por VentasIngresos por Ventas 1.110.6671.110.667 1.904.0001.904.000

Pagos de ClientesPagos de Clientes 2.776.6672.776.667 1.849.2601.849.260 927.407927.407

Total Entradas de EfectivoTotal Entradas de Efectivo 2.776.6672.776.667 2.959.9272.959.927 2.831.4072.831.407

Egresos de CajaEgresos de Caja

Pago ComprasPago Compras 380.800380.800 1.213.8001.213.800

Pago ProveedoresPago Proveedores 1.915.9001.915.900 1.275.9891.275.989 639.911639.911

Sueldos y Leyes SocialesSueldos y Leyes Sociales 205.000205.000 246.000246.000 164.000164.000

Gastos GeneralesGastos Generales 701.600701.600 811.500811.500 911.899911.899

ArriendoArriendo 600.000600.000 600.000600.000 600.000600.000

Pago IVAPago IVA 15.20015.200 349.600349.600 --------------------

Total Salidas de EfectivoTotal Salidas de Efectivo 3.437.7003.437.700 3.663.8893.663.889 3.529.5113.529.511

Flujo Neto de EfectivoFlujo Neto de Efectivo (661.033)(661.033) (703.962)(703.962) (698.104)(698.104)

Saldo InicialSaldo Inicial 1.123.7001.123.700 500.000500.000 500.000500.000

Saldo AcumuladoSaldo Acumulado 462.667462.667 203.962203.962 (198.104)(198.104)

PréstamoPréstamo 37.33337.333 296.038296.038 698.104698.104

Préstamo AcumuladoPréstamo Acumulado 37.33337.333 333.371333.371 1.031.4751.031.475

““ANPEPA S.A.”ANPEPA S.A.”

La empresa “ANPEPA S.A.” proyecta que sus ventas los primeros 8 meses La empresa “ANPEPA S.A.” proyecta que sus ventas los primeros 8 meses de 2003 sean las siguientes:de 2003 sean las siguientes:

Ventas Brutas Estimadas ($)Ventas Brutas Estimadas ($)

EneroEnero 1.800.0001.800.000

FebreroFebrero 2.400.0002.400.000

MarzoMarzo 2.700.0002.700.000

AbrilAbril 4.800.0004.800.000

MayoMayo 6.000.0006.000.000

JunioJunio 5.400.0005.400.000

JulioJulio 4.500.0004.500.000

AgostoAgosto 3.000.0003.000.000

Con relación a las ventas, el 10% es en efectivo, 60% se cobra en el mes Con relación a las ventas, el 10% es en efectivo, 60% se cobra en el mes siguiente a la venta y 30% se cobra 2 meses después. Las ventas brutas siguiente a la venta y 30% se cobra 2 meses después. Las ventas brutas durante noviembre y diciembre de 2002 fueron de $4.400.000 y $3.500.000 durante noviembre y diciembre de 2002 fueron de $4.400.000 y $3.500.000 respectivamente.respectivamente.

Las compras de materias primas de la empresa equivalen al 60% de las ventas Las compras de materias primas de la empresa equivalen al 60% de las ventas brutas y se realizan 2 meses antes de las ventas. Al proveedor se le paga 1 brutas y se realizan 2 meses antes de las ventas. Al proveedor se le paga 1 mes después que se compran las materias primas. Además, la empresa paga mes después que se compran las materias primas. Además, la empresa paga $200.000 mensuales en arriendo y $400.000 en otros gastos.$200.000 mensuales en arriendo y $400.000 en otros gastos.

Cada trimestre, comenzando en marzo, se hacen depósitos por concepto de Cada trimestre, comenzando en marzo, se hacen depósitos por concepto de impuesto a la renta por valor de $450.000. El IVA se cancela con un desfase impuesto a la renta por valor de $450.000. El IVA se cancela con un desfase de 1 mes (al mes siguiente).de 1 mes (al mes siguiente).

La empresa debe $4.000.000 en documentos por pagar que vencen en julio La empresa debe $4.000.000 en documentos por pagar que vencen en julio de 2003.de 2003.

El saldo en caja de la empresa al 31/12/02 era de $440.000 y debe ser El saldo en caja de la empresa al 31/12/02 era de $440.000 y debe ser mantenido en todo momento un saldo mínimo de $300.000.mantenido en todo momento un saldo mínimo de $300.000.

Suponga que cualquier financiamiento a corto plazo, necesario para Suponga que cualquier financiamiento a corto plazo, necesario para mantener el saldo mínimo de caja, será pagado inmediatamente en el mes mantener el saldo mínimo de caja, será pagado inmediatamente en el mes más próximo en que disponga de excedentes de efectivo.más próximo en que disponga de excedentes de efectivo.

Se pide:Se pide:

Prepare un Presupuesto de Efectivo para el segundo trimestre de 2003.Prepare un Presupuesto de Efectivo para el segundo trimestre de 2003.

PROGRAMA IVA DÉBITO FISCALPROGRAMA IVA DÉBITO FISCAL

PeríodoPeríodo Ventas Brutas ($)Ventas Brutas ($) IVA Débito Fiscal ($)IVA Débito Fiscal ($)

NoviembreNoviembre 4.400.004.400.00 702.521702.521

DiciembreDiciembre 3.500.0003.500.000 558.824558.824

EneroEnero 1.800.0001.800.000 287.395287.395

FebreroFebrero 2.400.0002.400.000 383.193383.193

MarzoMarzo 2.700.0002.700.000 431.092431.092

AbrilAbril 4.800.0004.800.000 766.387766.387

MayoMayo 6.000.0006.000.000 957.983957.983

JunioJunio 5.400.0005.400.000 862.185862.185

JulioJulio 4.500.0004.500.000 718.487718.487

AgostoAgosto 3.000.0003.000.000 478.992478.992

PROGRAMA COMPRAS E IVA CRÉDITO FISCALPROGRAMA COMPRAS E IVA CRÉDITO FISCAL

Período Período Compras Brutas ($) Compras Brutas ($) IVA Crédito Fiscal ($)IVA Crédito Fiscal ($)

NoviembreNoviembre 1.080.0001.080.000 172.437172.437

DiciembreDiciembre 1.440.0001.440.000 229.916229.916

EneroEnero 1.620.0001.620.000 258.655258.655

FebreroFebrero 2.880.0002.880.000 459.832459.832

MarzoMarzo 3.600.0003.600.000 574.790574.790

AbrilAbril 3.240.0003.240.000 517.311517.311

MayoMayo 2.700.0002.700.000 431.092431.092

JunioJunio 1.800.0001.800.000 287.395287.395

PROGRAMA ENTRADAS EFECTIVOPROGRAMA ENTRADAS EFECTIVO

PeríodoPeríodo NoviembreNoviembre DiciembreDiciembre EneroEnero FebreroFebrero MazoMazo AbrilAbril MayoMayo JunioJunio JulioJulio AgostoAgosto

VentasVentas 4.400.0004.400.000 3.500.0003.500.000 1.800.0001.800.000 2.400.0002.400.000 2.700.0002.700.000 4.800.0004.800.000 6.000.0006.000.000 5.000.0005.000.000 4.500.0004.500.000 3.000.0003.000.000

ContadoContado 440.000440.000 350.000350.000 180.000180.000 240.000240.000 270.000270.000 480.000480.000 600.000600.000 5.00.0005.00.000 450.000450.000 300.000300.000

Crédito 30Crédito 30 2.640.0002.640.000 2.100.000 2.100.000 1.080.000 1.080.000

1.440.000 1.440.000

1.620.000 1.620.000 2.880.000 2.880.000 3.600.0003.600.000

3.240.0003.240.000 2.700.0002.700.000

Crédito 60Crédito 60 1.320.0001.320.000 1.050.0001.050.000 540.000540.000 720.000720.000 810.000810.000 1.440.0001.440.000 1.800.0001.800.000 1.620.0001.620.000

T.E. E.T.E. E.

3.600.0003.600.000 2.370.000 2.370.000

2.250.000 2.250.000

2.820.000 2.820.000 4.290.0004.290.000 5.580.000 5.580.000

5.490.0005.490.000 4.620.0004.620.000

PROGRAMA PAGOS MATERIA PRIMAPROGRAMA PAGOS MATERIA PRIMA

PeríodoPeríodo NoviembreNoviembre DiciembreDiciembre EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril MayoMayo JunioJunio JulioJulio

ComprasCompras 1.080.0001.080.000 1.440.0001.440.000 1.620.0001.620.000 2.880.0002.880.000 3.600.0003.600.000 3.240.0003.240.000 2.700.0002.700.000 1.800.0001.800.000

PagosPagos 1.080.0001.080.000 1.440.0001.440.000 1.620.0001.620.000 2.880.0002.880.000 3.600.0003.600.000 3.240.0003.240.000 2.700.0002.700.000 1.800.0001.800.000

PROGRAMA PAGOS IVAPROGRAMA PAGOS IVA

PeríodoPeríodo NoviembreNoviembre DiciembreDiciembre EneroEnero FebreroFebrero MarzoMarzo AbrilAbril MayoMayo JunioJunio

IDFIDF (702.521)(702.521) (558.824)(558.824) (287.395)(287.395) (383.193)(383.193) (431.092)(431.092) (766.387)(766.387) (957.983)(957.983) (862.185)(862.185)

ICFICF 172.437172.437 229.916229.916 258.655258.655 459.832459.832 574.790574.790 517.311517.311 431.092431.092 287.395287.395

IDF-ICFIDF-ICF (530.084)(530.084) (328.908)(328.908) (28.740)(28.740) 76.63976.639 143.698143.698 (249.076)(249.076) (526.891)(526.891) (574.790)(574.790)

PagosPagos (530.084)(530.084) (328.908)(328.908) (28.740)(28.740) (28.739)(28.739) (526.891)(526.891)

PRESUPUESTO DE EFECTIVOPRESUPUESTO DE EFECTIVO

““RUMBO AUSTRALIA SA”RUMBO AUSTRALIA SA”

La empresa “Rumbo Australia S.A.” se dedica al rubro de distribución de artículos electrónicos. En estos momentos se encuentra preparando los presupuestos correspondientes al trimestre junio-agosto de este año. Para este efecto cuenta con la siguiente información.

Ventas, Compras Reales y Presupuestadas ( trimestres marzo-mayo y junio-agosto)

PeríodoPeríodo Ventas Brutas Ventas Brutas ( $ )( $ )

Compras Brutas Compras Brutas ( $ )( $ )

MarzoMarzo 90.00090.000 75.00075.000

AbrilAbril 120.000120.000 60.00060.000

MayoMayo 90.00090.000 45.00045.000

JunioJunio 60.00060.000 120.000120.000

JulioJulio 180.000180.000 120.000120.000

AgostoAgosto 180.000180.000 150.000150.000

Las condiciones de venta son 20% al contado, 40% a 30 días y el resto Las condiciones de venta son 20% al contado, 40% a 30 días y el resto a 60 días. Las compras se cancelan a 45 días. Las remuneraciones de a 60 días. Las compras se cancelan a 45 días. Las remuneraciones de administración y ventas son de $13.000 mensual, más el 7% de las administración y ventas son de $13.000 mensual, más el 7% de las ventas netas del mes anterior. Estas remuneraciones incluyen Leyes ventas netas del mes anterior. Estas remuneraciones incluyen Leyes Sociales de un 20%.Sociales de un 20%.

La depreciación de los activos es de $3.000 mensual.La depreciación de los activos es de $3.000 mensual.

La empresa devenga seguros por $1.000 mensual.Otros gastos administrativos ascienden a $45.000 por trimestre y se cancelan uniformemente cada mes.Al 31 de mayo la empresa tiene un saldo de caja de $5.500.Durante junio la empresa va a reaccionar y a alhajar su local de ventas por uncosto de $10.000.Se decidió vender una propiedad que no es utilizada. Esta venta se efectuará enagosto por $16.000 al contado.De acuerdo a las políticas de caja, se debe mantener un saldo mínimo de $3.000.

El IVA. y las Leyes Sociales se cancelan a mediados del mes siguiente en que son devengadas.

Las primas de los seguros se cancelan semestralmente en marzo y septiembre de cada año.

Nota: Suponga un interés mensual del 1,5%.

Se pide:

A) Confeccionar el Presupuesto de Efectivo mensual para el trimestre junio-agosto.

B) Planear cursos de acción a seguir respecto a los superávit o déficit resultantes.

proyección financiera [autoguardado]

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