principios o fundamentos de finanzas empresariales para la · 2020-03-31 · clasificaciÓn de las...

Principios o fundamentos de

finanzas empresariales para la

valuación… de empresas, marcas,

intangibles y otros activos

financieros.M y E en V Arq. José Raúl Hernández Ramírez

José Raúl Hernández Ramírez

Arquitecto. Universidad de Guanajuato

Especialidad en valuación inmobiliaria. Universidad de Guanajuato

Maestría en valuación inmobiliaria, industrial

y de bienes nacionales.

Instituto Tecnológico de la Construcción-

Cmic

Especialidad en valuación con orientación en

negocios en marcha.

Universidad Autónoma de Zacatecas

Principios o fundamentos de finanzas empresariales para la valuación... de empresas, marcas, intangibles y otros activos financieros Octubre 2019 M y E en V Arq. José Raúl Hernández Ramírez

Contenido

¿QUE SON LAS FINANZAS?

CLASIFICACIÓN DE LAS FINANZAS

FINANZAS CORPORATIVAS Y CONTABILIDAD FINANCIERA

NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA

CONCEPTOS BÁSICOS DE CONTABILIDAD

ACTIVO, PASIVO Y CAPITAL

ECUACIÓN FUNDAMENTAL DE LA CONTABILIDAD

ESTADOS FINANCIEROS

ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ESTADO DE RESULTADOS


Contenido (continuación)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE

RAZONES FINANCIERAS

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

INTERÉS

INTERÉS SIMPLE

INTERÉS COMPUESTO

VALOR FUTURO

VALOR PRESENTE

TASA DE CAPITALIZACIÓN

TASA DE DESCUENTO


Contenido (continuación)

VALOR PRESENTE NETO

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

ESTRUCTURA DE CAPITAL

MODELO DE VALUACIÓN DE ACTIVOS DE CAPITAL

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

CONCLUSIÓN


¿QUE SON LAS FINANZAS?

Es la aplicación de una serie de principios económicos que maximizan la

riqueza de una empresa.

Las finanzas corresponden a un área de la economía que estudia la obtención

y administración del dinero y el capital, es decir los recursos financieros.

Estudia tanto la obtención de los recursos, la inversión y el ahorro de estos.

Disciplina que considera la toma de decisiones que afectan el valor de una

empresa.



Finanzas Corporativas. Se enfoca

al estudio de la obtención y

administración de los recursos

financieros de las empresas.

Opciones de financiación óptimas.

En qué proyectos productivos se

debe invertir.

Cuando repartir dividendos.


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CC BY-SA

https://es.wikipedia.org/wiki/Dinero

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Finanzas personales. Se refiere al

estudio de la obtención y

administración de los recursos de

las familias o individuos.

El manejo óptimo del ingreso

laboral y endeudamiento.

Toma de decisiones de inversión y

ahorro.

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Finanzas públicas. Trata del

estudio de la obtención y gestión

de los recursos financieros de las

instituciones del estado.

Obtención de recursos a través de

la recaudación de impuestos.

La inversión en proyectos públicos

rentables.

Manejo apropiado del déficit y

superávit gubernamental.


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Finanzas internacionales. Se

refiere al estudio de las

transacciones financieras a nivel

internacional.

Endeudamiento en el extranjero.

Efectos de la fluctuación en el tipo

de cambio.

Movimientos de capital extranjero.

Riesgo inherente por invertir en

determinado país.

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FINANZAS CORPORATIVAS Y CONTABILIDAD

FINANCIERA

Todas las empresas desarrollan tres

actividades principales:

Financiamiento.

Inversión.

Operación o explotación.

Es lo que se conoce como Ciclo de

negocio de la empresa.


Financiamiento

Inversión

Operación


De acuerdo con el ciclo de negocio de la empresa continuamente se requiere tomar

decisiones de Financiamiento, Inversión y Operación, las Finanzas Corporativas o

Empresariales ayudan en esa toma de decisiones y para ello se apoyan en la

Contabilidad financiera.

Cuando se genera información contable con fines de uso interno, ésta recibe el

nombre de contabilidad de gestión o administrativa. Cuando la información contable

se emplea para dar a conocer el desempeño económico de la empresa a terceros, se

conoce como contabilidad financiera. La contabilidad financiera es el proceso que

consiste en obtener, a partir de los registros contables de la empresa, información

financiera, la cual se resume en informes periódicos (estados financieros,

generalmente anuales) que se publica y pone disposición de las personas ajenas a la

empresa.


Usuarios externos de la contabilidad financiera:

Inversores: Quienes ya invierten en la empresa para evaluar el rendimiento de

ésta, mientras que quienes consideran invertir en ella en un futuro la utilizan para

decidir si finalmente lo harán o no.

Acreedores: bancos, proveedores, etc. Todos aquellos que prestan bienes o dinero.

Agencias gubernamentales: autoridades tributarias, instituciones reguladoras, etc.

Empleados: los sindicatos hacen uso de la contabilidad financiera para negociar los

contratos colectivos de trabajo, los beneficios sociales y las condiciones laborales

de sus agremiados.

Grupos de interés público: ecologistas, grupos que promueven la responsabilidad

social corporativa, etc.

NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA

Considerando la amplia variedad de usuarios de la información financiera, todos ellos con

necesidades, objetivos y perfiles profesionales distintos. Es necesario que esta

información se realice y se presente siguiendo ciertas reglas para que todos puedan

entender e interpretar los estados financieros.

Estas reglas se denominan Normas Contables, y en el ámbito internacional existen las NIIF

(Normas Internacionales de Información Financiera; también conocidas como IFRS por sus

siglas en inglés, International Financial Reporting Standards) y los US GAAP (United States

Generally Accepted Accounting Principles; Principios de Contabilidad Generalmente

Aceptados en Estados Unidos).

Las NIIF son elaboradas por una institución privada el IASB (Internacional Accounting

Standards Board) y han sido adoptadas por la Unión Europea así como por otros 120

países. Los US GAAP son utilizados en Estados Unidos y también son elaborados por una

institución privada, el Financial Accounting Standards Board (FASB).


En México existe el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas deInformación Financiera (CINIF), cuyo objeto es desarrollar las Normas de InformaciónFinanciera (NIF), con independencia, transparencia, objetividad y confiabilidad.

El CINIF procura que, con la emisión de las NIF, se llegue a una convergencia con lasNormas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS) emitidas por el Consejo deNormas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), que de cualquiermanera, a falta de una norma mexicana aplicable, se aplican por supletoriedad.

Las NIF están agrupadas de la siguiente manera:

Serie NIF A - Marco conceptual.

Serie NIF B - Normas aplicables a los estados financieros en su conjunto.

Serie NIF C - Normas aplicables a conceptos específicos de los estados financieros.

Serie NIF D - Normas aplicables a problemas de determinación de resultados.

Serie NIF E - Normas aplicables a las actividades especiales de distintos sectores.


CONCEPTOS BÁSICOS DE CONTABILIDAD.

ACTIVO, PASIVO Y CAPITAL

ECUACIÓN FUNDAMENTAL DE LA CONTABILIDAD

ACTIVO = PASIVO + CAPITAL

A = P + C


Activo Pasivo Capital

ACTIVOS

Son los recursos con los que cuenta una empresa para prestar un servicio o producir

bienes, son conocidos como recursos operativos.

Conjunto de bienes y derechos con que cuenta una empresa para su operación.

(NIF A-5) Un activo es un recurso controlado por una entidad, identificado,

cuantificado en términos monetarios, del que se esperan fundadamente beneficios

económicos futuros, derivado de operaciones ocurridas en el pasado, que han afectado

económicamente a dicha entidad.


Los activos se clasifican como Circulantes o Fijos.

Circulante. Son los que tienen fácil conversión

a efectivo. Por ejemplo:

Caja.

Bancos.

Clientes.

Inventarios.

Fijo (no circulante). Son bienes que se

adquieren para usarse y no para venderse.

Pueden ser:

Tangibles

Terreno, planta y equipo.

Intangibles

Marca registrada o patente.



https://fr.wikipedia.org/wiki/Usine_du_Gol


PASIVOS

Son aquellas deudas en contra de la empresa, necesarias para allegarse recursos para

operar, son conocidos como recursos ajenos.

Conjunto de deudas y obligaciones a cargo de la empresa.

(NIF A-5) Un pasivo es una obligación presente de la entidad, virtualmente ineludible,

identificada, cuantificada en términos monetarios y que representa una disminución

futura de beneficios económicos, derivada de operaciones ocurridas en el pasado, que

han afectado económicamente a dicha entidad.


Los pasivos se clasifican como Circulantes y deLargo Plazo.

Pasivo Circulante. Son deudas y obligaciones acorto plazo, es decir que se deben cubrir enmenos de un año. Por ejemplo:

Proveedores.

Acreedores diversos.

Pasivo a Largo plazo. Son deudas ycompromisos con vencimiento mayor a unaño.

Préstamo hipotecario.

Cualquier préstamo o deuda con vencimiento mayor a un año.



https://meta.wikimedia.org/wiki/File:Emojione_1F4B8.svg


CAPITAL

(NIF A-5) Capital o patrimonio contables, el

concepto de capital contable es utilizado

para las entidades lucrativas, y el de

patrimonio contable, para las entidades con

propósitos no lucrativos, es el valor residual

de los activos de la entidad, una vez

deducidos todos sus pasivos.

Es lo que realmente tiene la empresa, se

conoce como recursos propios.

Diferencia aritmética entre el activo y el

pasivo, Capital = Activos – Pasivos.


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CONTABILIDAD FINANCIERA

De acuerdo con la NIF A-1, la

Contabilidad financiera: es una técnica

que se utiliza para producir, sistemática y

estructuradamente, información

cualitativa y cuantitativa de las

operaciones de un ente económico, así

como de eventos económicos que le

afecten, con la finalidad de proporcionar

información a los interesados en la

misma, para una adecuada toma de

decisiones.

La finalidad de la contabilidad financiera

será entonces la de informar acerca de:


Recursos Operativos o ACTIVOS

Recursos Ajenos o PASIVOS

Recursos Propios o CAPITAL

ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros son reportes contables que emiten las empresas en forma

periódica (por lo general en forma trimestral y anual) y que contienen información

financiera sobre su desempeño en el pasado.

Para que los estados financieros sean comprensibles y útiles a la amplia gama de

usuarios, además de considerar la globalización de empresas y mercados de capital,

éstos se elaboran conforme a las NIF (Normas de Información Financiera) y las NIIF

(Normas Internacionales de Información Financiera).

Los inversionistas y demás usuarios en general de la información financiera requieren

cierta seguridad de que los estados financieros están preparados con exactitud, por

ello se solicita a las empresas que contraten a un tercero neutral, conocido como

auditor, para que verifique que los estados financieros están elaborados conforme a las

NIF, NIIF o USGAAP y que la información es confiable.


ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES

Los estados financieros básicos que responden a las necesidades comunes del usuario

general son:

El estado de situación financiera, también llamado estado de posición financiera o

balance general.

El estado de resultado integral (estado de resultados).

El estado de cambios en el capital contable.

El estado de flujos de efectivo.

Las notas a los estados financieros son parte integrante de los mismos y su objeto es

complementar los estados básicos con información relevante.


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA O

BALANCE GENERAL

El balance general muestra una relación de los recursos y fuentes de capital de una

empresa en un momento determinado. El balance muestra una imagen (cuál si fuera

una fotografía) de la situación financiera de la empresa en una fecha concreta, por

ello se dice que es un reporte estático y se conoce también como estado de situación o

posición financiera.

Los recursos de la empresa constituyen el Activo (A) y sus fuentes de capital el Pasivo

(P) y el capital (C).

Los activos listan el efectivo, inventario, propiedades, planta y equipo además de otras

inversiones. Los pasivos muestran las obligaciones o deudas de la empresa. El capital

es la diferencia entre los activos y pasivos de la empresa. Por construcción el valor

total del activo será igual a la suma del pasivo más capital, A = P + C.


Presentación habitual del balance o Estado

de situación Financiera:

En forma de cuenta. Es la

presentación más utilizada, en ella se

muestran horizontalmente del lado

izquierdo el Activo y del lado derecho

el Pasivo y el Capital contable. En

este formato el activo es igual a la

suma del pasivo y el capital contable.


En forma de reporte. En este formato

se presenta verticalmente, en primer

lugar, el Activo, en segundo lugar el

pasivo y en tercer lugar el Capital

contable. En este formato el capital

contable es igual a la diferencia entre

el activo menos el pasivo.


El estado de situación financiera está conformado por:

renglones llamados rubros, los cuales a su vez están integrados por:

clases. Son los distintos tipos de activos, pasivos o elementos de capital contable. Estas

clases a su vez se segregan en:

partidas. Son las unidades individuales de cada clase de activos, pasivos o capital contable. Estas

partidas en algunos casos son segregadas en:

componentes. Son las partes con características distintas del resto de las otras partes que componen una

partida, por ejemplo: una partida de maquinaria se segrega en componentes cuya vida útil es claramente

distinta del resto.


Algunos rubros en los activos circulantes

(corto plazo) son:

Efectivo y equivalentes de efectivo

(NIF C-1).

Cuentas por cobrar (NIF C-3, NIF D-1).

Inventarios (NIF C-4).

Pagos anticipados y otros activos (NIF

C-5).

Algunos rubros en los activos no

circulantes (largo plazo) son:

Propiedades, planta y equipo (NIF

C-6).

Activos intangibles, excluyendo el

crédito mercantil (NIF C-8).

Crédito mercantil (NIF B-7).


Algunos rubros en los pasivos circulantes

(corto plazo) son:

Proveedores, pasivos acumulados y

otras cuentas por pagar (NIF C-19).

Préstamos de instituciones financieras

y otros acreedores (NIF C-19).

Anticipos de clientes (NIF D-1).

Otros pasivos a corto plazo (NIF C-19).

Algunos rubros en los pasivos no

circulantes (largo plazo) son:

Deuda a largo plazo (NIF C-19).

Provisión por beneficios a los

empleados a largo plazo (NIF D-3).

Otros pasivos a largo plazo (NIF C-

19).


Algunos rubros en el capital contable son:

Capital social (NIF C-11).

Acciones en tesorería (NIF C-11).

Utilidades (o pérdidas) acumuladas

(NIF C-11).


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http://yoreme.wordpress.com/2010/08/30/lo-que-puede-el-dinero/

https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/3.0/

Esquema típico de un estado de posición

financiera:


ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados mide el desempeño de la empresa durante un periodo de

tiempo determinado, usualmente trimestres o años. Muestra el resultado del periodo y

detalla cómo se ha obtenido.

La ecuación básica del estado de resultados es: Ingresos – Egresos = Utilidad

El estado de resultados también es conocido como estado de pérdidas y ganancias.

Es importante mencionar que los ingresos no representan necesariamente entradas de

efectivo, ni los egresos salidas de efectivo, por consiguiente, la utilidad neta no es

igual al saldo de efectivo durante el periodo.

Un ingreso que no representa entrada de efectivo son las ventas a crédito, un egreso

virtual es la depreciación.


Esquema típico de un Estado de Resultados:


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Muestra las entradas y salidas deefectivo que representan lageneración o aplicación derecursos de la entidad durante elperiodo.

La entidad debe clasificar ypresentar los flujos de efectivo,según la naturaleza de los mismos,en actividades de operación,inversión y financiamiento.

El objetivo del Estado de flujos deefectivo es determinar lacapacidad del ente económico paragenerar recursos en efectivo.

Principios o fundamentos de finanzas empresariales para la valuación... de empresas, marcas, intangibles y otros

activos financieros Octubre 2019 M y E en V Arq. José Raúl Hernández Ramírez


http://centroesotericoymisticoluzgitana.blogspot.com/2015/01/hechizo-para-obtener-dinero.html


Esquema típico de un

estado de flujos de

efectivo:

Por convención las cifras positivas son los

cobros y las negativas los pagos.


ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL

CONTABLE

El estado de cambios en el capital contable debe mostrar una conciliación entre los saldos

iniciales y finales del periodo, de cada uno de los rubros que forman parte del capital

contable. En términos generales y no limitativos, los principales rubros que integran el

capital contable son:

Del capital contribuido, que se conforma por las aportaciones de los propietarios de la

entidad: capital social, aportaciones para futuros aumentos de capital, prima pagada

en colocación de acciones; y

Del capital ganado, que se conforma por las utilidades y pérdidas generadas por la

operación de la entidad: resultados integrales acumulados y reservas.

Por lo anterior, los elementos básicos del estado de cambios en el capital contable son:

movimientos de propietarios, movimientos de reservas y resultado integral, los cuales

están definidos en la NIF A-5.


NOPAT

El Nopat (por sus siglas en inglés, Net Operating Profit After Taxes) o Beneficio operativo

neto después de impuestos, en español, es un dato de mucha utilidad al momento de

comparar el resultado de diferentes empresas, ya que se enfoca en el resultado operativo

sin tomar en cuenta la estructura de capital, las fuentes de financiamiento y de manera

más específica el resultado integral de financiamiento, es decir los ingresos y egresos por

concepto de intereses.

A la utilidad de operación se le resta el pago de impuestos.

Nopat = Utilidad de operación (1-t)

Donde t= tasa impositiva de impuestos a la utilidad (ISR en México).


NOPAT


RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son indicadores de particular utilidad para inversionistas y

analistas financieros, los cuales les permiten evaluar el desempeño y valor de una

empresa. Aunque no son los únicos interesados, en realidad las razones financieras son

útiles a todos los usuarios típicos de información financiera.

Al relacionar diferentes datos financieros (dividirlos y obtener un cociente) se obtienen

porcentajes, múltiplos o periodos. Con los cuales se puede comparar el

comportamiento de una empresa contra si misma al analizar varios periodos o

ejercicios operativos (trimestres o años, por ejemplo), o bien contra otras empresas

del mismo sector., lo cual permite, entre otras posibilidades, elaborar un diagnóstico

de la empresa y tomar decisiones en cuanto a financiamiento, inversión y operación.


Existe un sinnúmero de razones financieras dada la cantidad de cifras o datos contables

que se pueden relacionar, aunque hay varias de uso común y frecuente aparición en los

análisis financieros. A continuación, se describe como han sido agrupadas en diferentes

categorías:

Razones de liquidez.

Razones de apalancamiento financiero o endeudamiento.

Razones de actividad, operación o eficiencia.

Razones de rentabilidad.

Razones de valor de mercado.


1.-Razones de liquidez

Proporcionan información acerca de la capacidad de la empresa para cumplir con susobligaciones en el corto plazo. Dos de las más comunes son:

Razón circulante = Activos circulantes / Pasivos circulantes

Razón rápida o prueba del ácido = (Activos circulantes - Inventarios) / Pasivos circulantes

2.-Razones de apalancamiento financiero o endeudamiento.

Muestra la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a largo plazo, asícomo la participación de los recursos externos (pasivo total) en relación al capitalcontable total (aportación de los socios). Por ejemplo:

Razón de deuda total = (Activos totales - Capital contable total) / Activos totales

Razón de deuda/capital = Pasivo total / Capital contable total


3.-Razones de actividad o eficiencia.

Mide la capacidad de la compañía para usar sus recursos productivos totales (activos).

Estas razones se analizan e interpretan como medida de rotación. Por ejemplo:

Rotación de activos = Costo de ventas / Inventario

Rotación de cuentas por cobrar = Ventas / Cuentas por cobrar

Rotación de activos fijos = Ventas / Activos fijos netos

Rotación de activos totales = Ventas / Activos totales


4.-Razones de rentabilidad.

Muestra el rendimiento de la empresa, medido en términos de la utilidad que se obtiene

en relación a la inversión realizada. Por ejemplo:

Margen de utilidad = Utilidad neta / Ventas

Rendimiento sobre los activos (ROA, return on assets) = Utilidad neta / Total de activos

Rendimiento sobre el capital (ROE, return on equity) = Utilidad neta / Capital contable

total

5.-Razones de valor de mercado.

Obtenidas a partir de información que no necesariamente aparece en los estados

financieros, estas razones solo es posible calcularlas de manera directa para las empresas

que cotizan en los mercados de valores. Por ejemplo:

Razón de valor de mercado a valor en libros = Valor del Capital de los Accionistas en el

mercado / VCA en libros

UPA (utilidades por acción) = Utilidad neta / acciones en circulación

Razón Precio/Utilidad (P/U) = Precio por acción / Utilidades por acción


VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Uno de los conceptos más relevantes en las finanzas es el valor del dinero a través del

tiempo. Una cantidad de dinero en el presente no es igual a esa misma cantidad en otro

punto del tiempo (futuro o pasado). Se debe tener presente que en los análisis financieros

no se puede, no se debe, comparar, combinar, sumar o restar, directamente cantidades

que se encuentren en diferentes puntos en el tiempo.

INTERÉS

El interés en finanzas permite conocer el costo del dinero en un crédito o la

rentabilidad de una inversión.


INTERÉS SIMPLE

Es aquel que se aplica

exclusivamente sobre el capital

inicial, no obstante que el

préstamo o inversión incluya varios

periodos.


INTERÉS COMPUESTO

Este tipo de interés (compuesto) es

el que generalmente se utiliza en

las operaciones financieras, y

aplica en transacciones de más de

un periodo. En inversiones equivale

a ir capitalizando los intereses de

cada periodo, es decir se suma el

interés al capital y este monto se

convierte en el capital inicial del

siguiente periodo y así

sucesivamente durante el plazo de

la inversión.


VALOR FUTURO

Es el valor que tendrá una inversión después de un cierto plazo a una tasa de interés determinada.


VALOR PRESENTE

Es el valor actual de los flujos futuros, descontados a una tasa de descuento determinada.


TASA DE CAPITALIZACIÓN

Es la tasa de interés de una inversión, la cual permite calcular su valor futuro.


TASA DE DESCUENTO

Es la tasa de interés utilizada para calcular el valor presente de los flujos futuros.


VALOR PRESENTE NETO

Es la diferencia entre el valor presente de los ingresos y el valor presente de

los egresos.

VPN = VP ingresos – VP egresos

Entre las decisiones financieras más comunes, se encuentra el aceptar o no un

proyecto de inversión. Con base en el VPN generalmente:

Se aceptan aquellos proyectos con VPN positivo, y

Se rechazan aquellos con VPN negativo.


TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Es la tasa de descuento que hace que el VPN de una inversión o proyecto sea igual a cero.


ESTRUCTURA DE CAPITAL

La estructura de capital, también conocida como estructura financiera, es la

combinación de deuda a largo plazo y capital accionario. Muestra como está

financiada la empresa.


MODELO DE VALUACIÓN DE ACTIVOS DE

CAPITAL

CAPM por sus siglas en inglés (Capital Asset Pricing Model) permite conocer el

rendimiento esperado de un activo o activos de capital.

CAPM = TLR + PR x β

Donde:

TLR = Tasa Libre de Riesgo

PR = Prima de Riesgo = Tasa del Mercado (del sector) – TLR

β = Coeficiente Beta, es un indicador de volatilidad. Indica la cantidad de

riesgo de un activo con respecto a otro de riesgo promedio. Es un índice del

grado de movimiento del rendimiento de un activo en respuesta a un cambio

en el rendimiento del mercado.



CAPM = TLR + PR x β

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

WACC por sus siglas en inglés

(Weighted Average Cost of Capital).

Es el costo de capital para la

empresa, expresado de manera

global, a partir de los costos

asociados a sus diferentes fuentes

de financiamiento. Se interpreta

como el rendimiento requerido

para mantener sus condiciones

actuales.

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activos financieros Octubre 2019 M y E en V Arq. José Raúl Hernández Ramírez

Esta foto de Autor desconocido está bajo licencia CC BY-ND

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CONCLUSIÓN

La valuación de empresas, marcas e intangibles requiere de la aplicación de

técnicas y procedimientos contables y financieros, pero principalmente de saber

localizar, analizar e interpretar la información que brinda la contabilidad

financiera a través de los reportes conocidos como estados financieros.

Actualmente podemos encontrar una amplia oferta de cursos y especialidades

relacionados con la valuación de negocios, marcas e intangibles, y llama la

atención que la mayoría de los participantes no tiene una formación académica

económico-administrativa, lo cual muchas veces provoca que los cursos no se

asimilen y aprovechen de la mejor manera posible.

Consideramos que antes de tomar un curso o especialidad en valuación de

empresas, para un mejor aprovechamiento, sería muy conveniente un curso de

inducción en los Principios o fundamentos de finanzas empresariales.


BIBLIOGRAFÍA

Ross, Westerfield y Jordan

Fundamentos de finanzas corporativas. Décima edición (2013)

Mc Graw Hill

Berk, Jonathan y Peter deMarzo

Finanzas corporativas

Pearson Educación, México. 2008

Normas de Información Financiera (NIF) 2019

Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera

e-curso

Introducción a la contabilidad financiera (2018)

IESE Business School, Universidad de Navarra

www.coursera.org


http://www.coursera.org/

e-curso

Fundamentos de finanzas empresariales (2018)

Universidad de los Andes, Colombia

www.coursera.org

Dr. Axel Rodríguez Batres

Valuación de empresas

Apuntes de la especialidad en valuación con orientación en negocios en

marcha (2016), Universidad Autónoma de Zacatecas

Dr. Alfredo Morales Martínez

Valuación de negocios en marcha

Apuntes de la especialidad en valuación con orientación en negocios en

marcha (2016), Universidad Autónoma de Zacatecas


http://www.coursera.org/

Arq. José Raúl Hernández Ramírez [email protected]


principios o fundamentos de finanzas empresariales para la · 2020-03-31 · clasificaciÓn de las...

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