2Q 2016 RESULTS DISCUSSION Wyniki

za 3 kwartał 2016r.

2

3 kwartał 2016r. w skrócie

POPRAWA POZYCJI RYNKOWEJ I UDZIAŁÓW RYNKOWYCH

WZROST SPRZEDAŻY W POLSCE O 7,6% W 3 KWARTALE I O 5,6% W 3

KWARTAŁACH NARASTAJĄCO

INWESTYCJE W STRATEGICZNE PROJEKTY OBCIĄŻAJĄ WYNIK EBITDA

OPERACYJNE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NA STABILNYM,

OPTYMALNYM DŁUGOTERMINOWO POZIOMIE

SPRZEDAŻ „LIKE-FOR-LIKE” POD WPŁYWEM DEFLACJI

CEN PIWA, ALKOHOLU I NABIAŁU

3

Makroekonomia Ograniczony wpływ socjalnych programów (500+)

Dotychczas brak wpływu na sprzedaż detaliczną żywności

500+, tj. 50 zł na1 mieszkańca kraju

Źródło: GUS, stałę ceny

15%

17%

17%

17%

20%

22%

22%

29%

31%

0% 20% 40%

Leki, leczenie

Rodzinna rozrywka

Żywność

Wyjazdy szkolne

Dodatkowe zajęcia dla dzieci

Wczasy

Książki i edukacja

Obuwie

Odzież

Główny cel wydatków z programu 500+

Źródło: Ministerstwo Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej

5,3%

-8,3%

4,9%

6,9%

8,7%

9,5%

10,4%

12,1%

15,8%

-10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0%

Total

Pozostałe

Żywność, napoje, tytoń

Prasa, książki

Pozostała sprzedaż wniewyspecjalizowanych sklepach

Meble, RTV, AGD

Pojazdy, części

Farmaceutyki, kosmetyki

Odzież, obuwie

Dynamika sprzedaży detalicznej, 3 kwartały 2016 r/r

4

25,9%

12,5% 9,9%

22,9%

14,1%

27,7%

12,7% 10,1%

23,0%

14,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

Alkohol Żywność Nabiał Piwo Napoje

3 kw. 2015 r. 3 kw. 2016 r.

Eurocash zdobywa udziały rynkowe Szybszy wzrost kategorii, w których Eurocash zdobywa udziały rynkowe

Źródło: Szacunki własne, Nielsen

Wzrost wartości głównych kategorii (r/r) Rynek Żywności w Polsce

Wzrost rynku o 1,7% w porównaniu do 7,6% wzrostu sprzedaży Eurocash w Polsce

Udziały rynkowe Eurocash napędzane przez ECD, ECF oraz ECS

EC C&C i ECA ze stabilnymi udziałami wartościowymi oraz wzrostem udziałów wolumenowych

Udziały rynkowe Eurocash w rynku żywności w Polsce na bazie danych Nielsen

+1,8 -0,1 +0,2 +0,1 +0,2

3 kw. 2016 r/r

6%

3% 1,7%

-1% -2% -2%

1,8%

3,3%

0,2% 0,2% 0,1%

-0,1%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

Alkohol Papierosy Żywność Nabiał Piwo Napoje

3 kw. 2016 r. - Dynamika rynku

3 kw. 2016r. Dynamika udziałów rynkowych Eurocash

5

3,1%

1,4%

3,0%

4,6%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

Mały Format Hipermarkety Supermarkety Dyskonty

Rynek i konkurencja Dyskonty zwalniają

Wzrost wartości rynku FMCG w podziale na kanały dystrybucji

(r/r, 3 kwartały 2016 narastająco)

Miesięczny wzrost wartości rynku żywności w podziale na kanały dystrybucji (r/r)

Źródło: Nielsen

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

I 15 II 15 II 15 IV 15 V 15 VI 15 VII 15 VIII 15 IX 15 X 15 XI 15 XII 15 I 16 II 16 II 16 IV 16 V 16 VI 16 VII 16 VIII 16 IX 16

Hipermarkety Supermarkety Dyskonty Mały Format

4,1%

7,2%

Żywność Chemia i kosmetyki

Dyskonty

6

43% 48%

29% 27%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2015 2016 2015 2016

Rynek i konkurencja Wzrost dyskontów wspierany przez większą liczbę oferowanego asortymentu

Liczba SKU w Dyskontach (wrzesień 2016 vs. wrzesień 2015)

Źródło: ABR Sesta, Wiadomości Handlowe

Udział markowych produktów w asortymencie

Biedronka Lidl

+8%

+20%

+10%

-4%

-2%

-5%

Biedronka Lidl

2 119 2 332

0

500

1000

1500

2000

2500

2015 2016

Inne

Chemia i kosmetyki

Żywność

1 986 1 881

0

500

1000

1500

2000

2500

2015 2016

Inne

Chemia i kosmetyki

Żywność

7

Stabilny wzrost sprzedaży Wzrost sprzedaży Grupy Eurocash do głównych klientów

+8% +5%

Wzrost sprzedaży na rynek w Polsce o 7,6% w 3 kw. i 5,6% w 3 kw. narastająco

Z wyłączeniem sprzedaży zrealizowanej przez nabytą spółkę sprzedaż wrosła o 6,8%

w 3 kw. i 4,7% w 3 kw. narastająco

Poprawa sprzedaży do sieci franczyzowych i partnerskich

Dynamika sprzedaży (mln zł) Wzrost sprzedaży do Franczyzobiorców i Partnerów

3 kwartał r/r 5 487 5 325

5 761 5 729

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

Grupa Eurocash Grupa Eurocash z wył.eksportu

3kw. 2015 r. 3kw. 2016r.

4,7%

7,3%

10,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

abc Delikatesy Centrum Seci franczyzowe ipartnerskie ECD

+1003 sklepów

+160 sklepów

+6,4% LFL Projekt Świeżych

8

99

134

524

541

1 177

1 195

1 500

105

144

538

581

1 125

1 194

1 553

0 1 000 2 000

ECGastronomia

Inmedio

EC Alkohole

DelikatesyCentrum

EC Dystrybucja

Cash&Carry

EC Serwis

3 kw. 2015 r. 3 kw. 2016 r.

3 kwartał 2016 r. sprzedaż w podziale na formaty dystrybucji – wzrost udziałów rynkowych w głównych formatach

Wzrost sprzedaży r/r w podziale

na formaty dystrybucji (mln zł)

Papierosy +6.3% in 3kw. i +6.1% w 3kw. narastająco

Sprzedaż pod wypływem transferu doładowań do PayUp

LFL -3.6% w 3kw. i -2.9% narastająco – wpływ nowych

otwarć oraz deflacja cen alkoholu, piwa i nabiału

Sprzedaż do franczyzobiorców +10% r/r, zredukowana

sprzedaż do klientów eksportujących

Hurtowy LFL +6.4% w 3kw., +4.6% narastająco

Detaliczny LFL +2.0% w 3 kw. i +1.3% narastająco

Poprawa sprzedaży głównie do klientów niezależnych

oraz z segmentu HoReCa

Wzrost sprzedaży głównych kategorii

Wzrost liczby klientów oraz wartości średniego koszyka

Wzrost sprzedaży do Kluczowych Klientów

+7% z wyłączeniem eksportu

+5% z wyłączeniem eksportu

0%

+7%

+5%

+7%

+4%

* z uwzgl. sprzedaży do Firmy Rogala

*

*

9

1,3% 2,5%

0,7%

-4,9%

0,0%

-2,7%

-2,2%

-5,0% -4,0%

-1,3%

-3,6%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Q12014

Q2 Q3 Q4 Q12015

Q2 Q3 Q4 Q12016

Q2 Q3

C&C LFL dynamics Cannibalization and price deflation still impacting LFL

Dynamika Sprzedaży LFL w

Cash&Carry

Deflacja:

-1.6%

Rentowność C&C pod negatywnym wpływem deflacji i kanibalizacji

Mocny wzrost wolumenu oraz udziałów rynkowych w kluczowych kategoriach

Szybka ekspansja sieci abc wsparciem dla wzrostów sprzedaży

Nowe hurtownie poprawiają sprzedaż / efektywność kosztową – na dobrej drodze do

docelowej rentowności

Strategiczna analiza otwarć w celu ograniczenia kanibalizacji i wpływu na rentowność

Wzrost wolumenu sprzedaży w głównych

kategoriach (C&C, r/r, hL)

Kanibalizacja:

-1.6%

1,4%

3,5% 3,7%

10,5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Piwo Alkohol

3 kwartały

Sklepy <100m2 (rynek) Cash & Carry

10

Dynamika LFL Delikatesów Centrum Wzrost dynamiki sprzedaży LFL w związku z projektem świeżych

Sprzedaż LFL Delikatesów Centrum

Hurtowe LFL +6.4% w

3kw. +4.6% narastająco

Detaliczne LFL +2.0% w

3kw. i +1.34% narastająco

Nowa polityka cenowa +

Projekt Świeżych

+6.4% +2.0%

2,6% -3,9% 2,1% -0,3% 2,7% 4,4% 6,4%

0,6% -1,2% 1,4% -0,4% 1,2% 0,8% 2,0% -5%

0%

5%

10%

15%

Q1 2015 Q2 Q3 Q4 Q1 2016 Q2 Q3

Delikatesy Centrum wholesale LFL Delikatesy Centrum retail LFLHurtowy LFL Detaliczny LFL

11

7 001 7 206 7 416 7 685 7 957 7 993 8 425

1 007 1 022 1 042 1 076 1 065 1 060 1 040

4 409 4 471 4 499 4 554 4 551 4 632 4 659

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

1 kw. 2015 r. 2 kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw. 2016 r. 2 kw. 3 kw.

abc Delikatesy Centrum Sieci Franczyzowe i Partnerskie ECD

Ekspansja Dynamiczna ekspansja abc oraz franczyz ECD, zamknięcia sklepów DC

Liczba sklepów

C&C bez otwarć – poprawa efektywności kosztowej głównym celem na kolejne kwartały

Ekspansja abc na rekordowym poziomie

Ekspansja DC pod wpływem zakończonych testów na stacjach Orlen oraz zamknięć sklepów 1

franczyzobiorcy

21 otwarć i 41 zamknięcia w 3kw. 2016 r.

ok. 10 otwarć netto planowanych w 2016 r.

Ekspansja franczyz ECD w związku z rozwojem sieci Lewiatan oraz Groszek

+1003 +160 -2

12

Delikatesy Centrum najbardziej

rekomendowaną siecią detaliczną w Polsce

-18% -14% -28%

-18% -26% -24% -24% -28% -28% -24% -37% -32% -35%

-48% -53% -59%

59% 54% 53% 39% 46% 39% 38% 41% 37% 32% 35% 28% 20% 23% 18% 13%

41 40 25 21 20 15 14 13 8 7 -3 -4 -15 -25 -35 -45

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

Krytycy Promotorzy

NPS

Delikatesy Centrum z najwyższą wartością NPS na rynku

Źródło: GfK Polonia

P. Jakie jest prawdopodobieństwo że poleciłbyś sieć przyjacielowi? (skala od 0 do 10)

Net Promoter Score (NPS) Promotorzy Krytycy

Indeks Rekomendacji Sieci Detalicznych

13

mln zł

3 kwartał

2015 r.

3 kwartał

2016 r.

% sprzedaży

3 kwartał

2015 r.

% sprzedaży

3 kwartał

2016 r. Zmiana r/r

Sprzedaż netto 5 487 5 761 5,0%

Marża Brutto 531 570 9,7% 9,9% 7,4%

EBITDA 135 123 2,5% 2,1% -8,8%

EBIT 98 81 1,8% 1,4% -17,0%

Zysk brutto 88 76 1,6% 1,3% -13,9%

Zysk netto 73 62 1,3% 1,1% -15,3%

3kw. 2016 r. – Podsumowanie Finansowe Wzrost sprzedaży o 7.6% z wyłączeniem eksportu

Wzrost Marży Brutto

o 0.3 p.p. i 0.1 p.p. z

wył. przejęć

Pozytywny wpływ

niższych kosztów

finansowych na zysk

netto

EBITDA pod wpływem

wyższych kosztów:

Świeże + Nowe Projekty (-5 m)

Efekty ekspansji C&C

Deflacja

mln zł

3 kwartały

2015 r.

3 kwartały

2016 r.

% sprzedaży

3 kwartały

2015 r.

% sprzedaży

3 kwartały

2016 r. Zmiana r/r

Sprzedaż netto 15 274 15 866 3,9%

Marża Brutto 1 464 1 582 9,6% 10,0% 8,1%

EBITDA 291 281 1,9% 1,8% -3,5%

EBIT 180 158 1,2% 1,0% -12,3%

Zysk brutto 148 142 1,0% 0,9% -4,0%

Zysk netto 121 117 0,8% 0,7% -3,8%

3kw. 2016 r. narastająco - Podsumowanie Wzrost sprzedaży o 5.6% z wyłączeniem eksportu

Rentowność pod negatywnym wpływem:

Dodatkowych kosztów Projektu Świeżych + Nowych Projektów (PLN 11m)

Efektów ekspansji C&C – kanibalizacja oraz niższa efektywność kosztowa

Deflacja w połączeniu ze wzrostem kosztów zatrudnienia

15

Wzrost kosztów w związku z inwestycjami

w strategiczne projekty

Rozwój Nowych Projektów oraz Projektu Świeżych

Projekt Świeżych – inwestycja w jakość i ceny by wzmocnić pozycję rynkową Delikatesów Centrum

Nowe Projekty – rozwój innowacyjnych formatów detalicznych:

abc na kołach

Faktoria Win

1minute

Kontigo

Duży Ben

62

108

69

137

-14,8 -19,8 -3,9 -10,0 -40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

3 kwartały 2015 r. 3 kwartały 2016 r. 3 kwartały 2015 r. 3 kwartały 2016 r.

Nowe Projekty Projekt Świeżych

-11 m zł r/r (EBITDA)

22

48

21

57

-4,4 -5,1 -1,6 -4,0 -10

0

10

20

30

40

50

60

3 kwartał 2015 r. 3 kwartał 2016 r. 3 kwartał 2015 r. 3 kwartał 2016 r.

Nowe Projekty Projekt Świeżych

Sprzedaż EBITDA

Przepływy Pieniężne Operacyjne Przepływy Pieniężne na poziomie EBITDA

Utrzymana efektywność

zarządzania zapasem na

poziomie 18 dni w 3 kw. 2016 r.

OPP w 3 kw. na

poziomie 106% EBITDA

Operacyjne Przepływy Pieniężne vs. EBITDA

*12M – 12 miesięcy

Cykl Konwersji Gotówki na

długoterminowym,

optymalnym poziomie

Cykl Konwersji Gotówki

30 30 29 32 29 28 27 28 29 29 27

24 25 24 27 20 19 17 18 20 20 18

(12) (16) (15) (13) (10) (18) (19) (20) (21) (20) (19)

(67) (72) (67) (72)

(59) (65) (62) (66) (70) (69)

(64)

-80

-60

-40

-20

0

20

40

1 kw.2014

r.

2 kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw.2015

r.

2 kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw.2016

r.

2 kw. 3 kw.

Należności Zapas Konwersja gotówki Zobowiązania

413 426 448 476 481 477 466 538

717

882 978 931

561

420

130%

168% 197%

206% 194%

117% 90%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

1 100

1 kw.2015 r.

2 kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw.2016 r.

2 kw. 3 kw.

12M EBITDA (mln zł) 12M Przepływy Operacyjne (PLN m)

12M OPP/ 12M EBITDA

17

Dług Netto vs. EBITDA

Dług Netto / EBITDA na poziomie 0.5x w 3kw. 2016 r.

Dług Netto* vs. 12M EBITDA w 3kw. 2016r.

*DŁUG NETTO - suma długoterminowych i krótkoterminowych kredytów i pożyczek oraz zobowiązań finansowych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

413 426 448 476 481 477 466

821

506

273 175

240 317

231

1,99

1,19

0,61 0,37

0,50 0,66

0,50

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

0

200

400

600

800

1 000

1 kw. 2015r.

2 kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw. 2016r.

2 kw. 3 kw.

12M EBITDA (mln zł) Dług Netto (mln zł) Dług Netto / EBITDA

18

Główne zmiany w prawie

ZAKAZ HANDLU W NIEDZIELĘ

Zakaż handlu w niedzielę, potencjalnie mali przedsiębiorcy wyłączeni

Poparcie koncepcji przez franczyzobiorców i partnerów Eurocash, ale nie w

obecnie zaproponowanym projekcie ustawy

PODATEK DETALICZNY

Nowy projekt przejściowego podatku: ok. 1,2% dla każdego detalisty w 2017r. –

oficjalny projekt wciąż nie zaprezentowany

Poprzednia wersja podatku detalicznego weryfikowana przez KE

PRZEWAGA KONTRAKTOWA

Potencjał wprowadzenia cen Net-Net

Zmiany w rozliczeniach promocji z dostawcami

E-PARAGON

Brak rachunków papierowych, ewidencja handlu w centralnych systemach IT

Konieczność wymiany kas fiskalnych

KONCESJE ALKOHOLOWE

Potencjalne limity na koncesje alkoholowe w dużych miastach

3kw. 2016 r. Podsumowanie Finansowe

Rachunek Zysków i Strat

PLN m 3 kwartał

2016 r.

3 kwartał

2015 r.

Y/Y

Change

3 kwartały

2016 r.

3 kwartały

2015 r.

Y/Y

Change

Przychody ze sprzedaży 5 761 5 487 5% 15 866 15 274 4%

Zysk brutto na sprzedaży 570 531 7% 1 582 1 464 8%

Rentowność brutto na sprzedaży (%) 9,9% 9,7% 0,22p.p. 10,0% 9,6% 0,39p.p.

EBITDA 123 135 -9% 281 291 -3%

(Marża EBITDA %) 2,1% 2,5% -0,32p.p. 1,8% 1,9% -0,13p.p.

EBIT 81 98 -17% 158 180 -12%

(Marża EBIT %) 1,4% 1,8% -0,37p.p. 1,0% 1,2% -0,18p.p.

Zysk netto 62 73 -15% 117 121 -4%

(Rentowność netto %) 1,1% 1,3% -0,26p.p. 0,7% 0,8% -0,06p.p.

3kw. 2016 r. Podsumowanie Finansowe

Przepływy Pieniężne

PLN m 3 kwartał 2015

r.

3 kwartał 2016

r.

3 kwartały

2015 r.

3 kwartały

2016 r.

Przepływy z działalności operacyjnej 271,0 130,4 831,0 273,0

zysk przed opodatkowaniem 88,1 75,9 148,3 142,3

amortyzacja 37,4 42,2 111,1 123,1

zmiana kapitału obrotowego 140,1 8,7 543,0 (11,5)

inne 5,3 3,3 27,8 17,9

Przepływy z działalności inwestycyjnej (27,5) (31,8) (110,9) (167,3)

Przepływy z działalności finansowej (245,2) (142,4) (728,8) (109,2)

Przepływy pieniężne razem (1,7) (43,8) (8,8) (3,5)

3kw. 2016 r. Podsumowanie Finansowe

Bilans

mln zł 30 września 2016 r. 31 grudnia 2015 r. Zmiana % Zmiana

Aktywa trwałe 2 307 2 288 0,8% 19

Aktywa obrotowe 3 141 2 729 15,1% 413

Zapasy 1 137 968 17,5% 169

Należności handlowe 1 714 1 533 11,8% 181

Środki pieniężne 83 86 -4,1% -4

Aktywa razem 5 449 5 017 8,6% 432

Kapitał własny 1 107 1 161 -4,7% -54

Zobowiązania 4 342 3 856 12,6% 486

Długoterminowe

zadłużenie finansowe 156 159 -2,1% -3

Krótkoterminowe

zadłużenie finansowe 158 102 55,0% 56

Zobowiązania handlowe 3 611 3 226 12,0% 386

Pasywa razem 5 449 5 017 8,6% 432

22

W celu uzyskania informacji prosimy o kontakt:

Jan Domański

Dyrektor Relacji Inwestorskich i Przejęć

jan.domanski@eurocash.pl

Tel: +48 507 010 095