presentacion nassir sapag 2013
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7/29/2019 Presentacion Nassir Sapag 2013
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PREPARACIN, FORMULACIN Y EVALUACIN DE
PROYECTOS2013
NASSIR SAPAG CHAIN
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www.nassirsapag.blogspot.com
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ESTUDIOS DE VIABILIDAD
Viabilidad tcnica: si fsicamente se puede hacer
Viabilidad legal: si existen impedimentos legales para hacerlo
Viabilidad econmica: si es rentable hacerlo
-10.000 11.000 1.000 10%
6.000 -6.360 -360 6%
-4.000 4.640 640 16%
Viabilidad poltica: riesgo e incertidumbre
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IMPORTANCIA DE LA EVALUACIN DE PROYECTOS
Impedir malos proyectos
Prevenir que los buenos proyectos sean rechazados
Determinar el grado de consistencia entre los componentes del
proyecto
Evaluar las fuentes de riesgo y su magnitud
Determinar cmo reducir los riesgos al distribuirlos de manera
eficiente
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ETAPAS
Perfil.
Pre factibilidad
Factibilidad
a.Idea
b. Pre inversinc. Inversin
d. Operacin
FORMULACIN.
PREPARACIN
EVALUACIN
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ETAPA DE IDEA
Problemas(seguridad)
Necesidad insatisfecha (apoyo a mujer que trabaja)
Deseos(vestirse es una necesidad, estar a la moda un deseo)
Cambio en los gustos (apariencia fsica)
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EL ESTUDIO DE PROYECTOS
FORMULACIN
Etapa ms importante.
Define lascaractersticas delproyecto.
Determina los costos ybeneficios.
MISIN: Optimizar
PREPARACIN
Mltiples flujos de cajapara diferentes
resultados.
Mayores errores seproducen en esta etapa.
MISIN: Ordenar
EVALUACIN
Etapa ms simple.
Mide resultados de unode tantos escenariosposibles.
Determina rentabilidad yriesgo
MISIN: Medir
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CONCEPTO AMPLIADO DE PRODUCTO
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DEMANDA DE FLUJO Y STOCK
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50
100
150
200
250
300
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Proyeccin de flujo
Proyeccin de stock
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COSTOS EN FUNCIN DE DECISIONES
Costos relevantes: son los que estn condicionados a ladecisin que se quiere tomar.
Costos incrementales: son los que expresan el incrementoo disminucin individual de cada tem de costo o beneficiocuando se comparan opciones.
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COSTOS ECONMICOS VERSUS CONTABLES
CostoContable
Debe ceirse a los preceptos de lacontabilidad y a lo que ordena la
ley de impuestos.
DEPRECIACIN - VALOR LIBRO
CostoEconmicoDepende de la decisin que se
debe tomar y de las alternativas
de accin que tenga elinversionista.
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INVERSIONES
Previas a la puesta en marcha Construcciones
Equipamiento
Promocin
Sistemas informacin
Gastos
Capital de trabajo
Durante la operacin Por ampliacin
Por reemplazo
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Inversiones comunes de una amasanderia-pasteleria Precio sin IVA Vida tilDesgaste
anual
Desgaste
mensual
horno de dos camaras 340.000 4 85.000 7.083
sobadora de 50cms. 180.000 4 45.000 3.750
revolvedora de 25k. para 8 latas de 65x65cms. 650.000 4 162.500 13.542
batidora de 20litros. 300.000 3 100.000 8.333
conservadora 150.000 9 16.667 1.389
bandejero de 20latas 100.000 4 25.000 2.083
2 campanas para el horno 80.000 10 8.000 667meson acero inoxidable 150.000 10 15.000 1.250
cooler 300.000 6 50.000 4.167
pesa 15.000 9 1.667 139
mueble para el pan 100.000 5 20.000 1.667
mesn caja 40.000 10 4.000 333
vitrina pastelera 250.000 4 62.500 5.208
cortantes para hallullas-chicas y grandes - dobladita-pan 60.000 5 12.000 1.000
moldes para hallullas-colizas-completo-dobladitas 60.000 5 12.000 1.000
lavacopa 180.000 5 36.000 3.000
2 estanterias 120.000 5 24.000 2.000
Total 3.075.000 56.611
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COSTO FIJO
COSTO VARIABLEINSUMO B
COSTO VARIABLEINSUMO A
PRODUCCIN
PRODUCCIN
PRODUCCIN
COSTO FIJOESCALONADO
DESECONOMA DEESCALA
ECONOMA DEESCALA
ECONOMIAS Y DESECONOMAS DE ESCALA
Momento reemplazo?Variacin en capital de trabajo?
Cantidad de equilibrio?
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BENEFICIOS
Ingresos por venta productos o servicios
Ingreso por venta de activos usados
Ahorros de costos
Valor de desecho Recuperacin capital de trabajo (*)
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VALOR DE DESECHO
VALORES DEDESECHO
Valoracin deActivos (Stock)
Valoracin deFlujos
Mtodo Contable: Suma de los valores libro al final del perodo deevaluacin.
Mtodo Comercial: Suma de los valores comerciales al final delperodo de evaluacin
Mtodo Econmico: Valor actualizado de los flujos promediosanuales futuros
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CONSTRUCCIN FLUJOS DE CAJA
Ingresos y egresos afectos a impuestoGastos no desembolsables
Utilidad antes de impuesto
Clculo de impuesto
Utilidad neta
Ajuste por gastos no desembolsables
Costos y beneficios no afectos a impuesto
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
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CONSTRUCCIN FLUJOS DE CAJA
Ingresos y egresos afectos a impuestoGastos financieros
Gastos no desembolsables
Utilidad antes de impuesto
Clculo de impuesto
Utilidad neta
Ajuste por gastos no desembolsables
Costos y beneficios no afectos a impuesto
Prstamo
Amortizacin deuda
FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
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MEDIDAS DE RENTABILIDAD
VAN
TIR
Perodo de recuperacin de la inversin
Rentabilidad inmediata
IVAN
Matemticas financieras.xlsx
http://localhost/var/www/apps/conversion/tmp/scratch_8/Matem%C3%A1ticas%20financieras.xlsxhttp://localhost/var/www/apps/conversion/tmp/scratch_8/Matem%C3%A1ticas%20financieras.xlsx -
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RIESGO E INCERTIDUMBRE
Riesgo: probabilidad de ocurrencia se puede estimar Incertidumbre: no se puede estimar la probabilidad de ocurrencia
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ANLISIS DE SENSIBILIDAD
MODELOS: Anlisis de escenarios: mide qu pasa con el VAN si
cambia el valor de una o ms variables.
Anlisis de puntos crticos: calcula el valor lmite quepuede asumir una variable, es decir, aquel que hace alVAN igual a cero