Presentación Corporativa Credicorp - Evento de Mercado de Capitales -

Paracas. Septiembre 3, 2014

1

NOTA ACLARATORIA

Ciertas declaraciones contenidas en este informe constituyen “declaraciones a futuro”

dentro del significado de la Ley de Reforma sobre Litigios de Valores Privados de 1995.

Estas declaraciones a futuro reflejan nuestros puntos de vista actuales con respecto a

acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos e

incertidumbres. Además, estas declaraciones a futuro presentan nuestras estimaciones

y suposiciones sólo a partir de la fecha de este informe. A excepción de nuestra

obligación permanente de revelar información importante, como lo requieren las leyes

federales de valores, no tenemos la intención de actualizarlos en relación con cualquier

revisión futura de las declaraciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que

ocurran después de la fecha de este informe.

Los valores expresados en dólares de los EU únicamente son para fines de

información, y no reflejan técnicas de conversión contable aplicables

usualmente.

2

Visión General

ISA en el Mercado de Capitales

AGENDA

3

Crecimiento limitado en Colombia propició una

evolución en el modelo de negocio…

Interconexión

sistemas regionales

e interconexión

Centro-Costa.

CND

Interconexión COL-

VEN.

Principal transmisor

en COL.

Limitación en

crecimiento nacional

exigió búsqueda de

nuevas

oportunidades.

Ingreso a nuevos

mercados: Perú,

Bolivia, Brasil,

Centroamérica.

ISA Perú, primer

logro de

internacionalización.

Interconexión COL-

ECU.

Consolidación

negocio transmisión,

telecomunicaciones.

Intervial Chile, primer

logro estrategia de

diversificación.

Interconexión COL-

PAN.

INTERCHILE

Utilidad x3

Crecimiento rentable

Foco en LatAm

Eficiencia operativa

Optimización del

portafolio

1967-1994 1995-1999 2000-2006 2007-2013 2014+

Consolidación

institucional

La nueva ISA

Expansión

geográfica

Diversificación

Consolidación

4 4

ISA, una compañía que adelanta importantes

proyectos de infraestructura en diferentes negocios …

Participación de ingresos por negocio

5

2009 2010 2011 2012 2013 1S14

Transporte de Energía

Eléctrica 95% 90% 80% 80% 68% 69%

Concesiones Viales 0% 5% 16% 17% 26% 22%

Telecomunicaciones 3% 3% 2% 3% 4% 6%

Gestión Inteligente de

Sistemas de Tiempo

Real

2% 2% 2% 2% 2% 3%

… con USD 13,100 millones en activos, de los

cuales 70% están fuera de Colombia

Ingresos anuales de USD 1,950 69% Trans. 23% Vías 6% Teleco.

X% Activo Total

por país

26

32

30

11

COLOMBIA 40,9%

CHILE 22,9%

BRASIL 22,5%

PERÚ 12,2%

OTROS 1,4%

EBITDA anual de USD 1,050 68% Trans. 29% Vías 3% Teleco.

COLOMBIA 41,1%

CHILE 28,2%

BRASIL 13,6%

PERÚ 15,6%

OTROS 1,4%

6 6 2011 2012 2013 1S13 1S14

Utilidad

Neta Márgenes

0%

20%

40%

60%

80%

2011 2012 2013 1S13 1S14

Operativo EBITDA NETO AIM Neto

Cifras aproximadas en millones. TRM: $1,960.99

111

151

221

139 172

A

A

A

A = 1%

Hoy ISA es una multilatina con 33 empresas, 4

negocios y presencia en 8 países …

40,630 Km circuito

75,960 MVA

Infraestructura en Operación

907 Km

Vías en Operación

25,465 Km

Fibra Óptica en Operación

3,858

Colaboradores

27 de 33

Filiales/Subsidiarias

fuera de Colombia

X Empresas

por país

10

10

6

5

1

1

7 7

8

Una inversión de USD 3,817 millones soporta el

crecimiento futuro …

8 8

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

COLOMBIA PERU BRASIL CHILE OTROS

Proyecciones julio 2014. TRM: $1,960.99

829

1,092

424

214 165 179

971

Plan de expansión Colombia, Perú y Chile

2014-2015. Valor estimado USD 948

millones, USD 144 millones y USD 515

millones respectivamente.

Proyectos ANI – 4G en Colombia.

Valor estimado de las concesiones

donde ISA está precalificado USD

4,960 millones.

USD %

Colombia 966 25

Perú 883 23

Brasil 984 25

Chile 1,020 26

Otro 21 1

USD %

Transmisión 3,283 85

Vías 297 8

Telecomunicaciones 201 5

GISTR 92 2

Visión General

ISA en el Mercado de Capitales

AGENDA

9

2000: Democratización. 115 millones de

acciones privilegiadas

2002: Emisión de 120

millones acciones

privilegiadas

2003: las acciones

privilegiadas se convierten en

ordinarias

2006: se aprobó

intercambio de acciones Transelca - Ecopetrol

2007: Colocación 56,4

millones Acciones ordinarias

2009: Colocación 32 millones de acciones ordinarias

Participación de la Nación

76,19% 67,43% 58,98% 55,87% 52,94% 51,41%

Monto

(millones $101.200 $127.267 $399.045 $384.198 COP )

Cuatro colocaciones exitosas en el mercado de capitales

10

El proceso de Internacionalización de ISA, se ha dado

de la mano del Mercado de Capitales...

Composición

Accionaria

INVERSIONISTAS ESTATALES …………………………… 61.58%

Nación 51.41%

Otros 10.17%

EMPRESAS CON CAPITAL PÚBLICO Y PRIVADO….…. 6.99%

INVERSIONISTAS PRIVADOS……………………………… 31.44%

TOTAL 100.00%

Flotante Junio 2014

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

La estrategia de crecimiento también se soportó en el

mercado de renta fija...

$191 $122 $55 $111

$53

$50 $60 $32 $58

$252

$554

$252

$667

$375

Cifras en millones de dólares

ISA

TKA

REP

CTM

CTEEP

ISA KB

INTER

VIAL

$546 $496 $614 $56 $395 $313 $395 $832 $667

$160

$96

$77

$318

$117

$38

$450

$227

11

Junio 2014

Se incluyen solo Bonos de largo plazo Internacional

Total

A: $421 son internacionales

A

A la fecha, el 73.1% del endeudamiento

total es en bonos…

12

Chile es el país donde mas emisiones de bonos tiene el grupo, soportando la financiación de

los proyectos a muy largo plazo.

Junio 2014

Bonos por sector Bonos por País Deuda por fuente

73,1%

26,1%

0,8%

Mercado de Capitales

Bancos

Otra

48,0%

20,6%

20,5%

10,9%

Chile Colombia

Peru Brasil

52,0% 48,0%

Transmisión

Vías

12

9%

25%

18% 28%

20%

< 5 años 6 - 10 años

11 - 15 años 16 - 20 años

21 en adelante

48%

21%

21%

10%

UF USD COP BRL

48,0%

21,1%

20,6%

9,2%

0,8% 0,3%

Tasa Fija-UF Tasa FijaIPC CDIIPCA Libor(3M)

El endeudamiento es de largo plazo,

superior a 10 años…

13

Estrategia de Cobertura natural: las emisiones buscan realizarse en los países y en las

monedas donde están las fuentes de ingresos.

Junio 2014

Bonos por moneda Bonos por tasa Bonos por plazo

13

Las calificaciones reflejan el bajo nivel de riesgo

del negocio…

EMPRESA TIPO DE

CALIFCACIÓN S&P MOODY´S FITCH FELLER-RATE

APOYO Y

ASOCIADOS EQUILIBRIUM

ISA

Corporativa BBB (Estable) Baa2 (Estable) BBB (estable)

Ago. 2014 Ago. 2014 May. 2014

Emisión Bonos

Locales

AAA (Estable)

May.2014

Papeles Comerciales F1+

May. 2014

TRANSELCA Emisión Bonos

Locales

AAA (Estable)

Abr. 2014

ISA Capital do

Brasil

Calificacion Nacional AA - (Estable)

Ago. 2013

Corporativa BB + (Estable)

Ago. 2013

Emisión Bonos

Internacional BBB - (Estable)

Ago. 2013

CTEEP

Corporativa AA+ (Estable)

Ago. 2013

Emisión de Bonos AA+ (Estable)

Ago. 2013

TRANSMANTARO Emisión Bonos

Internacional

Baa3 (stable) BBB- (stable)

Abril. 2014 Abril. 2014

REP Emisión Bonos AAA (Estable) AAA (Estable)

Abr. 2014 Abr. 2014

RUTA DEL MAIPO Emisión Bonos BBB- (Estable) Baa3 (Estable) A (Estable)

Abr. 2013 May. 2014 Jun. 2014

RUTA DEL MAULE Emisión Bonos BBB- (Estable) Baa2 (Estable) A (Estable)

Jun. 2014 May. 2014 Jun. 2014

RUTA DEL

BOSQUE Emisión Bonos

BB+ (Estable) Baa3 (Estable) A - (Estable) A (Estable)

Jun. 2014 Dic. 2013 Dic. 2013 Jun. 2014 14

El mercado de capitales es un socio importante para soportar

la estrategia de crecimiento y rentabilidad del Grupo ISA.

El desarrollo de los mercados de capitales de la región,

posibilita para el Grupo maximizar su estrategia de coberturas

naturales, en el fondeo de sus operaciones en Latinoamérica.

El posicionamiento de ISA y sus empresas en los mercados

de capitales de la región es factor fundamental

para lograr la competitividad y consolidación de su estrategia

de crecimiento.

15

Teléfono +574 315 74 70

Mail InvestorRelations@isa.com.co

Página web www.isa.co

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