14.3.2019.

Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled trgovanja i vijesti

Novosti sa Zagrebačke burze

Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom

vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,06%. CROBEX je dan zatvorio

na 1.767,34 bodova uz 5,49 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od

najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Maistre, uz nepromijenjenu

vrijednost, uz ostvareni promet od 1,29 mil. kn, dionica Adris grupe,

povlašteno izdanje, s padom vrijednosti od -0,23%, uz ostvareni promet od

0,72 mil. kn, te dionica HT-a, s rastom vrijednosti 0,63%, uz ostvareni promet

od 0,63 mil. kn.

Važnije poslovne vijesti

■ HR: U siječnju izdano 6,4 posto više građevinskih dozvola na godišnjoj

razini – najviše od 2009.

■ HR: Promet u maloprodaji u siječnju porastao 4,3 posto na godišnjoj

razini

■ HR: Ove godine očekuje se rast dolazaka ruskih turista od 20 posto

■ EU: Industrijska proizvodnja u siječnju u EU rasla 1 posto, a u eurozoni

1,4 posto na mjesečnoj razini

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI

Simbol Promet (HRK mil.)

% ukupnog Količina Zadnja cijena

1D (%)

MAIS 1,29 29,45 4.303 300,0 0,00%

ADRS2 0,72 16,32 1.620 441,0 -0,23%

HT 0,63 14,36 3.965 159,0 0,63%

ARNT 0,49 11,11 1.500 325,0 -0,31%

RIVP 0,34 7,75 10.200 33,3 0,00%

OPTE 0,22 5,01 130.330 1,7 6,17%

KOEI 0,19 4,41 307 630,0 0,00%

ZABA 0,18 4,14 2.848 64,0 1,27%

KRAS 0,17 3,95 453 390,0 1,56%

ADRS 0,15 3,50 302 510,0 0,00%

Top 10 4,38 100,00

Izvor: Zagrebačka burza

CROBEX 0,06%

KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 13.3.2019

Ukupni promet (mil.kuna) 13,23

Redovni promet (mil.kuna) 5,49

OTC promet (mil.kuna) 86,31

CROBEX 1.767,34

CROBEX % 0,06%

CROBEX10 1.031,26

CROBEX 10% -0,05%

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD

Simbol 1D (%) Simbol 1D (%)

VART 7,01 ULJN -35,00

OPTE 6,17 IPKK -7,98

ULPL 5,81 ATPL -3,45

THNK 3,64 HHLD -3,33

DLKV 3,11 SNBA -2,97

INGR 2,77 HPB -2,80

TUHO 2,73 LRHC -2,55

VIRO 2,14 ATLN -2,35

KRAS 1,56 LRH -2,14

KABA 1,45 ADPL -1,94

CROBEX, 1D%

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

Izvor: ZSE Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%)

12M (%)

DJ Indeks 25.703 0,6 2,4 5,5 10,2 2,8

S&P 500 2.811 0,7 3,8 6,6 12,1 1,6

Nasdaq Comp. 7.643 0,7 4,7 8,7 15,2 1,8

DAX 11.572 0,4 6,1 7,3 9,6 -5,3

FTSE-100 7.159 0,1 1,2 5,2 6,4 0,3

DJ Euro Stoxx 50 3.323 0,6 6,0 8,8 10,7 -2,2

Nikkei-225 21.290 -1,0 4,7 0,7 6,4 -3,1

Shanghai Comp. 3.027 -1,1 15,6 16,7 21,4 -8,6

Hang Seng Index 28.807 -0,4 3,1 11,8 11,5 -8,8

Bombay Sensex 37.752 0,6 3,3 7,4 4,7 11,5

Datum 13.3.2019

TRŽIŠTA REGIJE

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%)

CROBEX, Zagreb 1.767 0,1 0,6 3,4 1,1 -4,5

CROBEX10, Zagreb 1.031 0,0 0,8 2,8 1,4 -3,5

BELEX15, Beograd 705 1,0 -0,7 -6,2 -7,4 -4,9

SBITOP, Ljubljana 872 0,2 4,8 8,1 8,4 6,0

SASX-10, Sarajevo 758 -0,7 13,9 19,2 20,9 17,0

BIRS, Banja Luka, BIH 717 1,9 6,6 26,2 26,7 38,0

MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

MBI10, Skopje 3.686 0,4 1,9 5,9 6,3 29,8

BETI, Bukurešt 7.858 -0,6 4,0 -8,4 6,4 -8,7

SOFIX, Sofija 579 0,1 0,6 -2,4 -2,6 -14,9

BUX, Budimpešta 40.888 0,7 3,0 2,6 4,5 5,8

PX50, Prag 1.062 0,1 1,4 4,4 7,6 -5,6

WIG, Varšava 59.896 0,4 -0,6 5,2 3,8 -3,0

RTS, Moskva 1.189 0,5 -0,9 4,8 11,3 -7,5

ATS, Beč 2.990 1,4 0,9 4,0 8,9 -13,3

ISE-100, Istanbul 102.197 0,5 -0,2 11,3 12,0 -13,6

Datum 13.3.2019

TRŽIŠNI POKAZATELJ

Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M

EUR/HRK 7,42 7,42 7,40 7,39 7,41 7,44

USD/HRK 6,56 6,57 6,54 6,53 6,47 6,01

EUR/RSD 118,3 118,2 118,4 118,4 118,2 118,2

RH 2026, HRK yield (%)

1,6 1,6 1,7 1,8 1,8 2,0

VIX Index (%) 13,4 13,8 15,7 21,8 25,4 16,4

Brent crude oil 1MF/bbl

67,6 66,7 62,1 60,2 53,8 64,6

Copper 3MF/tonne

6.473 6.472 6.210 6.168 5.965 6.945

Gold spot (USD/oz)

1.309 1.299 1.315 1.244 1.282 1.327

Baltic Dry Index 654 647 601 1.364 1.271 1.179

Baltic Dirty Tanker Index

740 743 795 1.212 1.252 642

Datum 13.3.2019

Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti

Hrvatska

U siječnju izdano 6,4 posto više građevinskih dozvola na godišnjoj razini – najviše od 2009. 13.03.2019., 14:22:00, Hina

U siječnju je u Hrvatskoj izdano 719 građevinskih dozvola, što je 6,4 posto više u odnosu na isti

mjesec 2018., pokazuju podaci DZS-a, a analitičari HGK ističu da je ovogodišnji siječanj po broju

ukupno izdanih građevinskih dozvola najbolji od 2009. godine. Prema vrstama građevina, 82,3

posto odnosno 592 dozvole izdane su za zgrade, a 17,7 posto, odnosno 127 za ostale građevine.

Statistika također pokazuje da je na godišnjoj razini broj građevinskih dozvola izdanih u siječnju

za zgrade povećan za 6,1 posto, dok je za ostale građevine povećan za 7,6 posto. Dozvolama

izdanim u siječnju predviđena je vrijednost radova od ukupno 2,3 milijardi kuna, što je 58,8 posto

više nego u siječnju 2018.

Analitičari HGK napominju da je siječanj najčešće mjesec u kojem se tijekom godine izda

najmanje građevinskih dozvola, pa podaci iz tog mjeseca u pravilu nisu dovoljno reprezentativni

za ocjenu tendencije kretanja u tom području. Ocjenjuju da siječanj nije donio otklon od

tendencija u kretanju izdanih građevinskih dozvola zabilježenih u prošloj godini koje obilježava

usporavanje dinamike izdavanja dozvola, ponajprije pod utjecajem usporavanja rasta investicija

na zgradama, uz održavanje relativno visoke dinamike rasta u dozvolama predviđene vrijednosti

radova pod dominantnim utjecajem rasta vrijednosti radova na ostalim građevinama, odnosno

infrastrukturnim projektima.

Promet u maloprodaji u siječnju porastao 4,3 posto na godišnjoj razini 13.03.2019., 13:01:00, Hina

Promet u trgovini na malo je u siječnju realno porastao i na mjesečnoj i na godišnjoj razini, na

mjesečnoj za jedan posto, a na godišnjoj razini za 4,3 posto, objavio je jučer DZS. Prema

kalendarski prilagođenim podacima, potrošnja je u siječnju na godišnjoj razini realno porasla za

4,3 posto, što je nešto veći rast nego u prosincu, kada je rasla po stopi od 4 posto. Ujedno,

nastavljen je i rekordni pozitivni trend rasta maloprodaje s obzirom da je pad potrošnje na

godišnjoj razini zadnji put zabilježen u kolovozu 2014. godine.

Statistika pokazuje da je u siječnju ove u odnosu na isti mjesec prošle godine promet od trgovine

na malo hranom, pićem i duhanskim proizvodima porastao za 4,7 posto, a maloprodaja

neprehrambenim proizvodima (osim trgovine motornim gorivima i mazivima) za 4,4 posto.

Prema izvornim neprilagođenim indeksima realni rast maloprodaje na godišnjoj je razini bio 4,4

posto, dok je nominalni rast bio nešto niži, 4,1 posto.

Ove godine očekuje se rast dolazaka ruskih turista od 20 posto 13.03.2019., 12:05:00, Hina

Na najvećem ruskom turističkom sajmu MITT u Moskvi predstavlja se i Hrvatska, za koju ruski

touroperatori i drugi partneri predviđaju poraste organiziranih dolazaka ruskih turista od 20 posto,

ističu iz Hrvatske turističke zajednice (HTZ).

"Rusija je važno emitivno tržište za Hrvatsku što potvrđuje dnevna potrošnja ruskih turista koja

je za 50 posto veća od prosjeka. Stoga nam je važno nastaviti dobru turističku suradnju i jačati

prepoznatljivost na ovom tržištu, pri čemu se veselimo što su najveći ruski touroperatori

prepoznali naš kontinuiran rad na unapređenju kvalitete i što su i kreirali dodatne ponude za

Hrvatsku", ocijenio je državni tajnik u Ministarstvu turizma Tonči Glavina.

Direktor predstavništva HTZ-a u Rusiji Rajko Ružička poručio je pak da se na temelju prvih

informacija i sastanaka s partnerima može zaključiti da postoji veliko zanimanje za Hrvatskom i

da je moguć nastavak pozitivnih trendova i rasta turističkog prometa iz Rusije, ali i iz Ukrajine,

koju također pokriva predstavništvo HTZ-a u Moskvi.

"Naš cilj je osim rasta turističkog prometa iz Rusije i približavanje te pozicioniranje hrvatske

kontinentalne ponude na tom velikom i potentnom tržištu", kazao je direktor HTZ-a Kristjan

Staničić, podsjetivši da je u 2018. iz Rusije došlo više od 135 tisuća turista koji su ostvarili 932

tisuće noćenja.

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Svijet

Industrijska proizvodnja u siječnju u EU rasla 1 posto, a u eurozoni 1,4 posto na mjesečnoj razini 13.03.2019., 13:49:00, Hina

Na razini 28-članog EU-a industrijska je proizvodnja u siječnju prema sezonski prilagođenim

podacima europskog statističkog ureda porasla jedan posto u odnosu na prosinac kada je prema

revidiranim Eurostatovim podacima pala 0,4 posto.

Nakon dva mjeseca pada industrijska je proizvodnja u Hrvatskoj u siječnju poskočila za 9,6 posto

na mjesečnoj razini, pa je tako Hrvatska uz Irsku (15,1 posto) zabilježila najveći rast industrijske

proizvodnje među zemljama EU.

Oporavak je zabilježen i u eurozoni, gdje je industrijska proizvodnja u siječnju uvećana za 1,4

posto. U prosincu je pala 0,9 posto.

Dvomjesečno razdoblje pada industrijske proizvodnje u Hrvatskoj prekinuto je u siječnju i kada

se promatra na godišnjoj razini. Tako je proizvodnja u Hrvatskoj u siječnju poskočila za 4,7 posto

u odnosu na isti prošlogodišnji mjesec.

Na razini EU-a industrijska je proizvodnja u siječnju smanjena 0,4 posto u odnosu na isti

prošlogodišnji mjesec. U prosincu je prema revidiranim Eurostatovim podacima pala 2,8 posto.

U eurozoni je proizvodnja u siječnju na godišnjoj razini smanjena 1,1 posto, nakon 4,2-postotnog

pada u prosincu.

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA)

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

ADPL 177,0 -1,9 -2,2 2,0 1,1 0,6 -8,1 -9,2 15.991 90 1.391 1.086 0,7

ADRS2 441,0 -0,2 0,2 3,5 4,3 5,8 2,6 0,2 715.301 1.620 1.229 1.083 1,0

ARNT 325,0 -0,3 -1,2 -4,4 -6,1 -4,7 -10,0 -23,9 486.800 1.500 508 723 0,7

ATGR 1.120,0 0,0 0,0 -3,4 -1,8 -3,4 9,8 14,9 77.960 69 232 306 1,1

ATPL 280,0 -3,4 -8,8 -14,1 -28,6 -15,7 -26,3 -56,0 41.293 147 242 289 0,6

DDJH 11,0 0,0 -3,5 -15,4 -23,6 -12,0 -32,1 -34,1 44.561 4.051 2.219 2.092 0,8

DLKV 7,3 3,1 -0,3 -8,3 -12,0 -9,7 -30,8 -58,3 38.084 5.138 6.918 11.283 1,2

ERNT 1.085,0 0,0 1,9 8,5 8,0 7,4 -0,5 -6,5 18.410 17 106 110 0,9

HT 159,0 0,6 -0,3 3,6 4,3 6,0 3,2 -3,0 629.348 3.965 5.569 4.609 0,6

INGR 3,7 2,8 3,1 -2,1 2,5 0,8 -0,8 -7,3 13.494 3.650 2.392 2.029 0,7

JDRN 14,8 1,4 -1,3 -5,1 16,5 -12 20,3 -11 1.317 89 250 1.329 -

KOEI 630,0 0,0 5,0 5,0 15,6 17,8 -5,3 -6,7 193.410 307 373 337 0,7

KRAS 390,0 1,6 0,5 2,6 8,3 4,3 -4,9 -11,4 173.184 453 115 77 0,8

MAIS 300,0 0,0 0,0 -0,7 0,0 0,0 4,9 4,9 1.290.900 4.303 1.211 1.100 0,6

OPTE 1,7 6,2 5,5 1,2 7,5 1,8 1,2 -26,8 219.464 130.330 31.652 58.383 0,9

PODR 368,0 0,0 -1,1 0,0 0,5 -1,9 7,3 41,0 98.624 268 496 859 1,2

RIVP 33,3 0,0 0,6 0,0 -4,9 -9,3 -15,5 -20,7 339.720 10.200 18.766 23.245 1,0

VLEN 5,3 0,0 -10,9 -11,7 -19,1 -8,6 -42,4 -55,1 - 0 316 1.419 0,6

ZABA 64,0 1,3 0,3 8,8 13,5 11,9 7,4 8,5 181.531 2.848 5.118 3.564 1,4

CROBEX 1.767,3 0,1 0,0 0,9 1,9 1,1 -1,5 -4,5 4.579.392 163.600 71.814 104.366

Izvor: Bloomberg

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće

ADPL 177,0 731 3,3% 8,4 0,9 0,6 0,9 6,9 5,6% 2018-12

ADRS2 441,0 2.992 8,9% 15,0 0,8 1,4 0,5 3,3 4,0% 2018-12

ARNT 325,0 1.667 5,4% 18,9 1,0 2,2 2,4 8,5 0,0% 2018-12

ATGR 1.120,0 3.733 10,8% 4,7 1,6 0,3 0,4 3,1 1,8% 2018-12

ATPL 280,0 386 1,9% 42,1 0,7 1,1 3,2 9,3 0,0% 2018-12

DDJH 11,0 112 0,3% - 1,9 0,2 1,0 17,8 0,0% 2018-12

DLKV 7,3 180 0,5% - 1,3 0,2 0,4 - 0,0% 2018-12

ERNT 1.085,0 1.445 5,1% 12,7 4,7 0,9 0,8 8,0 3,0% 2018-12

HT 159,0 12.924 8,5% 13,0 1,0 1,7 1,2 2,9 3,8% 2018-09

INGR 3,7 50 0,3% - 0,4 1,4 14,0 - 0,0% 2018-12

JDRN 14,8 242 1,5% 14,4 0,7 0,6 0,5 7,4 2,2% 2018-12

KOEI 630,0 1.611 7,6% 10,2 0,7 0,5 0,7 6,3 0,0% 2018-12

KRAS 390,0 505 1,7% 11,7 1,8 0,0 3,8 11,7 0,0% 2018-12

MAIS 300,0 3.283 21,1% 23,9 11,0 0,2 0,5 2,2 0,0% 2018-12

OPTE 1,7 109 0,3% 11,9 0,9 0,6 0,8 7,2 1,9% 2018-12

PODR 368,0 2.567 9,0% 17,2 1,5 2,1 51,9 9,1 2,7% 2018-12

RIVP 33,3 4.093 8,0% 10,0 1,1 211,2 - - 4,1% 2018-12

VLEN 5,3 89 0,6% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 2018-12

ZABA 64,0 20.458 5,3% 11,3 1,2 0,9 0,9 4,4 3,0% 2018-12

CROBEX* 57.177 100,0% 11,3 1,1 225,2 1,0 7,5 3,1%

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende

Izvješće

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 97 4,71 0,51 0,15 0,71 6,12 1,6%

ADRS2 441,0 2.992 15,03 0,80 1,40 0,94 5,93 4,0% 2018-12

ATGR 1.120,0 3.733 4,71 1,56 0,33 0,40 3,09 1,8% 2018-12

CKML 4.620,0 485 11,40 0,81 0,38 0,41 5,31 1,6% 2018-12

IPKK 30,0 21 - 0,08 0,05 1,29 - 0,0% 2018-12

KRAS 390,0 505 10,18 0,71 0,50 0,71 6,31 0,0% 2018-12

PODR 368,0 2.567 11,93 0,85 0,61 0,79 7,24 1,9% 2018-12

VIRO 71,5 97 - 0,51 0,15 0,88 - 0,0% 2018-12

GRAĐEVINARSTVO 66 16,04 1,27 0,30 1,74 17,10 0,0%

DLKV 7,3 180 - 1,27 0,15 0,45 - 0,0% 2018-12

INGR 3,7 50 - 0,45 1,37 14,02 - 0,0% 2018-12

IGH 135,0 82 16,04 - 0,45 2,51 17,10 0,0% 2018-12

THNK 114,0 21 - 33,70 0,08 0,97 - 0,0% 2018-12

BRODARI 30 42,10 0,09 0,19 3,32 10,18 0,0%

ATPL 280,0 386 42,10 0,66 1,05 3,16 9,34 0,0% 2018-12

JDPL 13,0 21 - 0,09 0,17 3,32 11,02 0,0% 2018-12

ULPL 54,6 30 - -0,08 0,19 7,12 - 0,0% 2018-12

TRANSPORT 369 159,80 0,61 2,37 2,16 276,58 0,0%

LKPC 410,0 173 62,05 0,42 0,82 0,38 8,68 0,0% 2018-12

LKRI 42,0 566 257,54 0,81 3,93 3,94 544,47 0,0% 2018-12

TELEKOMUNIKACIJE 7.184 12,83 2,88 1,30 0,99 5,44 3,4%

ERNT 1.085,0 1.445 12,71 4,74 0,93 0,78 7,98 3,0% 2018-12

HT 159,0 12.924 12,96 1,02 1,67 1,20 2,89 3,8% 2018-09

INDUSTRIJA 421 11,38 0,82 0,41 0,69 8,09 1,1%

DDJH 11,0 112 - 1,95 0,25 1,00 17,80 0,0% 2018-12

KOEI 630,0 1.611 14,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2% 2018-12

RIZO 19,9 7 n.p. 0,10 0,16 0,25 8,74 0,0% 2018-12

ADPL 177,0 731 8,38 0,93 0,56 0,85 6,93 5,6% 2018-12

SIROVINE 131 - 0,57 0,07 0,15 - 0,0%

PTKM 30,5 131 - 0,57 0,07 0,15 - 0,0% 2018-12

ENERGIJA 17.685 19,30 1,80 3,40 3,14 8,32 1,3%

INA 3.140,0 31.400 26,66 2,66 1,41 1,48 9,80 2,6% 2018-12

JNAF 3.940,0 3.970 11,95 0,95 5,40 4,80 6,84 0,0% 2018-12

TURIZAM 2.475 17,23 1,56 3,01 3,75 10,17 0,0%

HIMR 910,0 579 25,12 1,59 3,43 4,28 11,20 0,0% 2018-12

LRH 3.660,0 1.108 - 1,46 3,59 3,97 14,93 0,0% 2018-12

MAIS 300,0 3.283 11,69 1,77 2,76 3,83 11,67 0,0% 2018-12

PLAG 1.610,0 3.538 12,90 1,90 3,26 3,66 8,63 0,0% 2018-12

RIVP 33,3 4.093 17,23 1,53 2,10 3,23 9,14 2,7% 2018-12

ARNT 325,0 1.667 18,88 1,01 2,24 2,42 8,50 0,0% 2018-12

BANKE 17.833 9,54 0,99 107,17 - - 3,0%

PBZ 800,0 15.208 9,05 0,89 3,11 - - 1,9% 2018-12

ZABA 64,0 20.458 10,03 1,09 211,23 - - 4,1% 2018-12

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze

BELEX15: PREGLED TRGOVANJA

Simbol Zaključna 1D %

5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

AERO 790 10,2 11,1 -19,3 -54,9 -56,2 -53,2 -51,6 836.539 1.062 12.616 7.422 1,5

ALFA 33.000 0,0 0,0 0,0 -1,5 -1,5 -1,8 -8,3 - 0 11 6 0,4

ENHL 630 0,0 -9,6 1,6 5,0 -5,7 -8,7 -7,5 - 0 3.651 2.401 1,5

FITO 2.771 0,0 0,8 1,9 2,6 2,6 -1,0 -5,7 - 0 935 4.388 0,7

IMPL 3.000 0,0 0,0 -0,2 0,0 0,0 -0,1 -11,8 216.000 72 55 144 0,7

JESV 5.009 0,0 0,0 -7,2 -4,0 -7,2 0,2 0,2 - 0 110 57 0,5

KMBN 2.516 0,4 1,4 7,1 14,5 14,5 33,5 36,8 4.206.752 1.672 1.462 1.120 0,9

MTLC 2.050 0,0 0,4 3,0 2,2 2,3 4,1 3,9 299.300 146 119 108 0,8

NIIS 722 0,0 0,3 5,6 7,6 4,6 6,2 -1,1 36.218.990 50.148 8.619 7.301 0,7

SJPT 175 0,0 -2,8 0,6 32,6 27,7 32,6 -39,0 113.225 647 296 31.475 2,8

TGAS 11.061 0,6 0,6 1,9 3,1 -5,4 0,6 -6,3 77.425 7 186 113 1,1

BELEX15 705 1,0 1,1 1,1 -5,4 -7,4 -2,5 -5,2 41.968.231 53.754,0 28.059,4 54.534,8

Izvor: Bloomberg

BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (RSD)

Trž.kapital. (RSD mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

AERO 711 24.380 9,3% 5,75 0,84 2,88 2,75 4,82 8,4% 2017-09

ALFA 33.000 5.192 3,1% 5,82 0,71 0,87 0,85 4,83 0,0% 2017-06

ENHL 630 6.825 2,3% 29,92 0,79 31,97 37,28 731,78 3,2% 2017-09

FITO 2.771 7.315 8,4% 5,83 0,97 2,15 1,99 5,54 2,9% 2017-06

IMPL 3.000 2.827 1,0% 4,44 0,55 0,20 0,40 4,57 0,0% 2017-06

JESV 5.009 1.526 1,9% 3,60 0,29 0,42 0,87 3,84 0,0% 2017-06

KMBN 2.505 43.065 23,1% 22,91 0,67 4,44 - - 4,6% 2017-06

MTLC 2.050 2.091 7,9% 3,73 0,43 0,24 0,28 2,65 3,9% 2017-06

NIIS 720 117.403 38,0% 4,28 0,54 0,53 0,88 4,34 6,5% 2017-09

SJPT 175 2.414 1,1% - 0,21 0,13 0,63 13,99 0,0% 2017-09

TGAS 11.005 11.408 4,8% 7,84 0,71 1,32 1,22 3,54 0,0% 2017-06

BELEX15*

221.620 100,0% 5,85 0,59 44,95 0,95 4,62 5,5%

Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: KMBN – Komercijalna banka a.d., ENHL – Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC – Metalac a.d., TGAS – Messer Tehnogas a.d., ALFA – Alfa plam a.d., JESV – Jedinstvo Sevojno a.d., FITO – Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS – NIS a.d., AERO – Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL – Impol Seval a.d.

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze

SBITOP: PREGLED TRGOVANJA

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

KRKG 58,0 -1,0 -1,0 1,0 4,7 0,3 3,9 1,4 67.283 1.158 4.893 5.959 0,8

PETG 348,0 0,3 1,8 8,4 10,1 12,3 2,4 -2,2 64.626 186 268 302 0,8

TLSG 66,0 2,8 4,1 3,4 8,2 11,9 -7,6 -20,1 77.183 1.188 702 898 1,3

POSR 17,0 -0,6 1,2 9,0 11,8 11,1 2,4 -2,9 58.537 3.415 2.066 2.103 1,0

ZVTG 34,4 -0,6 -0,6 5,8 15,1 13,5 14,7 8,5 52.111 1.507 3.131 3.484 1,1

LKPG 26,6 0,4 -1,5 -2,2 -3,3 2,3 -14,7 -11,6 43.757 1.651 1.280 1.582 1,1

IEKG 2,5 0,0 -9,3 -6,6 -6,6 -2,3 -12,4 29,6 - 0 2.584 2.096 0,8

CICG 214,0 3,4 3,9 7,0 20,9 18,2 -13,0 4,4 59.258 281 214 318 1,2

UKIG 16,5 2,5 -0,6 -2,9 3,1 4,4 -13,2 -1,2 21.450 1.300 228 232 0,5

KDHR 80,0 5,3 15,9 25,0 58,4 56,9 77,8 995,9 476.834 5.514 284 172 1,8

NLBR 63,6 1,0 0,6 2,6 58 57 - - 35.101 552 284 172 -

SBITOP 872,4 0,2 0,8 4,6 9,5 8,4 2,4 6,0 956.139 16.752 16.668 19.356

OSTALI IZDAVATELJI

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

MELR 22 -0,9 -0,9 -2,7 -4,3 -4,3 -31,3 -8,3 1.100 50 22 15 0,7

Izvor: Bloomberg

SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (EUR)

Trž.kapital. (EUR mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

KRKG 58,0 1.854 29,2% 11,37 1,24 1,42 1,35 3,63 4,7% 2018-09

PETG 348,0 717 21,7% 7,84 1,00 0,13 0,19 6,02 4,0% 2018-12

TLSG 66,0 429 7,4% 171,27 0,70 0,60 1,07 4,57 7,6% 2018-09

POSR 17,0 263 7,5% 6,16 0,77 0,52 - - 4,7% 2018-12

ZVTG 34,4 781 13,3% 9,03 1,10 0,68 - - 7,3% 2018-06

LKPG 26,6 372 6,4% 8,53 0,97 1,68 1,57 4,41 3,6% 2018-09

IEKG 2,5 70 0,9% - 0,60 0,44 0,84 20,24 0,0% 2018-09

CICG 214,0 173 4,5% 5,54 1,01 0,97 0,77 2,76 4,4% 2018-09

UKIG 16,5 47 1,0% 19,70 0,28 0,19 0,73 31,46 0,0% 2018-09

KDHR 80,0 214 2,7% - - - - - - -

NLBR 63,6 1.272 5,4% - - - - - - -

SBITOP 6.194 94,6% 11,40 1,05 0,60 0,89 6,46 3,7%

OSTALI IZDAVATELJI

Simbol Cijena (EUR)

Trž.kapital. (EUR mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

MELR 22,0 133 - - 0,27 0,06 0,38 - 0,0% 2018-09

Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: IEKG – Intereuropa d.d., KRKG – Krka d.d., LKPG – Luka Koper d.d., PETG – Petrol d.d., POSR – Pozavarovalnica Sava d.d., MELR – Mercator d.d., TLSG – Telekom Slovenije d.d., ZVTG – Zavarovalnica Triglav d.d., CICG – Cinkarna Celje d.d., UKIG – Unior d.d., KDHR – KD Group d.d., NLBR – Nova ljubljanska banka

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE)

Simbol Cijena (LCU)

Trž.kapital. (EUR mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende

Izvješće 12TM

PREHRANA

Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5%

Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7%

SEE 68,1 7,44 0,71 0,33 0,71 6,31 0,9%

Adris grupa (P) (HRK) 439,0 401,4 14,96 0,80 1,39 0,59 3,70 4,0% 2018-12

Atlantic grupa (HRK) 1.120,0 503,2 4,71 1,56 0,33 0,40 3,09 1,8% 2018-12

Kraš (HRK) 390,0 68,1 10,18 0,71 0,50 0,71 6,31 0,0% 2018-12

Podravka (HRK) 368,0 345,9 11,93 0,85 0,61 0,79 7,24 1,9% 2018-12

Soja protein (RSD) 175,0 1,5 0,12 0,01 0,02 -0,08 - 0,0% 2017-06

Viro (HRK) 70,0 12,8 - 0,50 0,15 0,88 - 0,0% 2018-12

MALOPRODAJA

Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0%

Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6%

SEE 133,1 - 0,27 0,06 0,38 - 0,0%

Mercator (EUR) 22,0 133,1 - 0,27 0,06 0,38 - 0,0% 2018-09

TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA)

Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9%

Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9%

SEE 30,8 5,82 0,82 0,41 0,85 5,88 4,3%

Ad Plastik (HRK) 177,0 98,5 8,38 0,93 0,56 0,85 6,93 5,6% 2018-12

Alfa plam a.d. (RSD) 33.000,0 43,9 5,82 0,71 0,87 0,85 4,83 3,0% 2017-06

Đuro Đaković Holding (HRK) 11,0 15,1 - 1,95 0,25 1,00 17,80 0,0% 2018-12

Metalac (RSD) 2.050,0 17,7 3,73 0,43 0,24 0,28 2,65 7,3% 2017-06

FARMACEUTIKA

Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6%

Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6%

SEE 928,6 6,03 0,71 0,78 1,06 3,63 2,4%

Krka (EUR) 58,0 1.854,5 11,37 1,24 1,42 1,35 3,63 4,7% 2018-09

Veterinarski zavod Subotica (RSD)

80,0 2,7 0,69 0,18 0,14 0,76 - 0,0% 2017-06

SIROVINE

Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9%

Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3%

SEE 17,6 - 0,57 0,07 0,15 - 0,0%

Petrokemija (HRK) 30,5 17,6 - 0,57 0,07 0,15 - 0,0% 2018-12

TRANSPORT

Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0%

SEE 76,3 35,29 0,81 1,68 1,57 8,68 0,0%

Intereuropa (EUR) 2,5 69,8 - 0,60 0,44 0,84 20,24 0,0% 2018-09

Luka Koper (EUR) 26,6 372,4 8,53 0,97 1,68 1,57 4,41 3,6% 2018-09

Luka Ploče (HRK) 410,0 23,3 62,05 0,42 0,82 0,38 8,68 0,0% 2018-12

Luka Rijeka (HRK) 42,0 76,3 257,54 0,81 3,93 3,94 544,47 0,0% 2018-12

Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 711,0 206,3 5,75 0,84 2,88 2,75 4,82 8,4% 2017-09

GRAĐEVINARSTVO

Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4%

Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1%

SEE 9,8 12,18 0,79 0,45 2,51 374,44 0,0%

Dalekovod (HRK) 7,3 24,2 - 1,27 0,15 0,45 - 0,0% 2018-12

Energoprojekt holding (RSD) 630,0 57,7 29,92 0,79 31,97 37,28 731,78 3,2% 2017-09

Ingra (HRK) 3,7 6,8 - 0,45 1,37 14,02 - 0,0% 2018-12

Institut IGH (HRK) 135,0 11,1 16,04 -1,75 0,45 2,51 17,10 0,0% 2018-12

Tehnika (HRK) 114,0 2,9 - 33,70 0,08 0,97 - 0,0% 2018-12

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE)

Simbol Cijena (LCU)

Trž.kapital. (EUR mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende

Izvješće 12TM

INDUSTRIJA

Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1%

Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4%

SEE 217,1 14,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2%

Končar-Elektroindustrija (HRK)

630,0 217,1 14,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2% 2018-12

NAFTA I PLIN

Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5%

Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6%

SEE 855,3 9,89 0,98 0,97 1,18 6,43 3,3%

INA (HRK) 3.140,0 4.231,8 26,66 2,66 1,41 1,48 9,80 2,6% 2018-12

JANAF (HRK) 3.940,0 535,1 11,95 0,95 5,40 4,80 6,84 0,0% 2018-12

Petrol (EUR) 348,0 717,4 7,84 1,00 0,13 0,19 6,02 4,0% 2018-12

NIS (RSD) 720,0 993,2 4,28 0,54 0,53 0,88 4,34 6,5% 2017-09

TELEKOMUNIKACIJE

Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2%

Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5%

SEE 1.085,6 92,11 0,86 1,14 1,14 3,73 5,7%

T-Hrvatski Telekom (HRK) 159,0 1.741,8 12,96 1,02 1,67 1,20 2,89 3,8% 2018-09

Telekom Slovenije (EUR) 66,0 429,4 171,27 0,70 0,60 1,07 4,57 7,6% 2018-09

ICT

Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6%

Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0%

SEE 194,7 12,71 4,74 0,93 0,78 7,98 3,0%

Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.085,0 194,7 12,71 4,74 0,93 0,78 7,98 3,0% 2018-12

BANKE

Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4%

Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0%

SEE 195,0 10,03 0,33 4,74 - - #DIV/0!

AIK banka (RSD) 0,0 0,0 0,00 0,00 0,00 - - #DIV/0! 2015-12

Komercijalna banka (RSD) 2.505,0 364,3 22,91 0,67 4,44 - - 4,6% 2017-06

Zagrebačka banka (HRK) 64,0 2.757,2 10,03 1,09 211,23 - - 4,1% 2018-12

Jumbes banka (RSD) 10.500,0 25,6 - -3,62 5,04 - - 0,0% 2015-12

OSIGURANJA

Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5%

Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4%

SEE 351,7 7,30 0,77 0,68 - - 4,7%

Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,0 263,5 6,16 0,77 0,52 - - 4,7% 2018-12

Zavarovalnica Triglav (EUR) 34,4 780,9 9,03 1,10 0,68 - - 7,3% 2018-06

Croatia Osiguranje (HRK) 6.200,0 351,7 7,30 0,00 0,88 - - 0,0% 2018-09

Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2017. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

Izdavatelj Simbol 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 8,6% -6,1% 3,8% -17,9% 155,9% -12,8% 192,3% -56,3% -17,9%

ADRIS GRUPA d.d. ADRS2 5.157.652 3.968.256 4.372.672 -343.421 927.260 650.382 1.375.562 516.835 368.421

Godišnja promjena 15,6% -23,1% 10,2% - - -29,9% 276,5% -62,4% -28,7%

ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.405.312 5.106.266 5.306.817 567.276 474.368 582.226 242.291 162.800 275.529

Godišnja promjena 5,6% -5,5% 3,9% -5,0% -16,4% 22,7% 21,1% -32,8% 69,2%

KRAŠ d.d. KRAS 1.002.694 1.008.737 1.023.625 73.625 89.326 102.655 13.952 24.565 29.308

Godišnja promjena 0,7% 0,6% 1,5% -5,6% 21,3% 14,9% 5,4% 76,1% 19,3%

PODRAVKA d.d. PODR 3.626.800 4.185.500 4.112.200 468.600 469.600 374.100 397.300 182.400 54.400

Godišnja promjena 6,3% 15,4% -1,8% 42,0% 0,2% -20,3% 243,4% -54,1% -70,2%

GRAĐEVINARSTVO 23,1% -5,6% 25,4% -196,8% -58,0% -28,2% 649,0% -73,7% -51,3%

DALEKOVOD d.d. DLKV 1.202.046 1.159.694 1.477.327 95.653 120.618 88.594 4.282 36.768 10.433

Godišnja promjena 25,5% -3,5% 27,4% - 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6%

INGRA d.d. INGR 101.171 70.969 66.150 158.181 -13.921 -12.018 138.047 672 7.784

Godišnja promjena 0,4% -29,9% -6,8% -180,5% -108,8% -13,7% 171,7% -99,5% 1059,1%

BRODARI -28,9% -6,6% 20,2% - - 509,7% - - -

ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 325.509 304.116 365.504 -51.749 31.824 194.027 -232.975 -68.131 81.323

Godišnja promjena -28,9% -6,6% 20,2% -91,8% - 509,7% -71,4% -70,8% -

TELEKOMUNIKACIJE 0,4% 3,5% 7,8% 2,9% 2,3% 6,8% -19,1% 0,9% -24,6%

ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.364.258 1.591.602 1.481.555 143.220 162.318 116.993 31.641 52.557 16.008

Godišnja promjena 3,8% 16,7% -6,9% 12,1% 13,3% -27,9% 11,3% 66,1% -69,5%

HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.918.992 6.984.278 7.755.652 2.691.217 2.736.417 2.986.454 941.030 927.974 804.185

Godišnja promjena 0,2% 0,9% 11,0% 1,9% 1,7% 9,1% -17,3% -1,4% -13,3%

OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 435.517 452.045 491.362 102.361 105.319 105.407 12.676 13.817 -70.501

Godišnja promjena -4,9% 3,8% 8,7% 20,9% 2,9% 0,1% -75,3% 9,0% -

INDUSTRIJA 14,0% -2,4% 4,3% 69,0% 19,6% -15,2% 189,4% 55,6% -10,9%

AD PLASTIK DD ADPL 1.007.102 922.139 1.069.059 122.375 132.951 157.376 44.277 48.127 68.244

Godišnja promjena 15,8% -8,4% 15,9% 120,8% 8,6% 18,4% 798,1% 8,7% 41,8%

BRODOGRADILIŠTE VIKTOR LENAC VLEN 100.654 22.256 9.914

Godišnja promjena - - - - - - - - -

ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 377.633 554.304 523.463 -25.769 16.509 14.365 -59.616 -19.863 -27.085

Godišnja promjena 1,7% 46,8% -5,6% - - -13,0% -38,0% -66,7% 36,4%

KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 3.049.180 2.853.104 2.823.919 213.082 221.028 142.398 125.395 142.935 111.423

Godišnja promjena 15,1% -6,4% -1,0% 10,1% 3,7% -35,6% -3,0% 14,0% -22,0%

TURIZAM 18,5% 13,5% 27,1% 27,1% -0,3% 48,9% 64,7% 59,4% 33,8%

ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT 362.483 432.665 711.984 107.292 -23.176 212.863 18.868 -114.256 87.569

Godišnja promjena 15,2% 19,4% 64,6% 60,7% - - - - -

JADRAN d.d. JDRN 79.545 8.025 4.200

Godišnja promjena - - - - - - - - -

MAISTRA d.d. MAIS 898.003 983.705 1.101.353 309.074 329.459 399.147 109.210 143.798 164.972

Godišnja promjena 20,6% 9,5% 12,0% 4,3% 6,6% 21,2% 10,7% 31,7% 14,7%

VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.268.725 1.454.868 1.755.287 404.479 511.893 605.916 105.253 342.314 245.087

Godišnja promjena 18,1% 14,7% 20,6% 43,0% 26,6% 18,4% 101,8% 225,2% -28,4%

Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000

BANKE 6,6% 0,3% -1,1% -1,9% 11,3% -4,2% - - -38,2%

ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 128.003.279 128.327.788 126.892.799 5.055.327 5.627.440 5.393.185 -150.260 1.686.124 1.041.182

Godišnja promjena 6,6% 0,3% -1,1% -1,9% 11,3% -4,2% - - -38,2%

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku.

Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d.

Kratice YTD (%), eng. Year to Date – promjena u odnosu na kraj godine

Ø Količ. - prosječna količina

( - ) - nije primjenjivo

( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte

( ** ) - nije dostupno

bp – eng. Basis point; Bazni poen

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

v.p. - vrijednosni papir

P/E – eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici

P/B – eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici

P/S – eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici

EV – eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća

EV/Sales – eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća

EBITDA – eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza

EV/EBITDA – eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza

12TM – eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci

Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA:

*CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice

Tržišna kapitalizacija indeksa – Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu

P/E – zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica.

P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p.

P/B – zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske.

P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p.

P/S – zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod.

P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p.

EV – Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća.

EV/Sales – Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/Sales indeksa – Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja

EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/EBITDA indeksa – Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza.

Prinos od dividende – Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom.

Prinos od dividende indeksa – Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom.

Prosječan broj dionica – Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja.

Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli „CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA“

Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze.

14.3.2019. Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb

Hrvatska

Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb

Hrvatska

Korporativne analize Brokerski poslovi

Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr

Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr

Korporativne analize Korporativne analize

Ivana Blašković

+385 1 6104 939

Luka Grgić

+385 1 6104 938

Vinko Jurić

+385 1 4801 607

Makroekonomske analize i prognoze

Hrvoje Dolenec

+385 1 6006 678

Nenad Golac

+385 1 6104 719

Mladen Smiljanić

+385 1 6006 673

Darko Vukić

+385 1 6006 681

Brokerski poslovi +385 1 4801 544

Krešo Muhek

+385 1 4801 544

Krešimir Čulo

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Filip Bašljan

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Adresa publikacije

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize

Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska

Bloomberg ZABA

Internet www.zaba.hr