pregled financijskog tržišta – pogled hanfe · pregled financijskog tržišta – pogled hanfe...
TRANSCRIPT
Pregled financijskog tržišta –
pogled Hanfe
Mario Radaković
zamjenik predsjednika Upravnog vijeća Hanfe
Opatija, studeni 2017.
Vremenski kontekst
Financijska
kriza
European System of Financial Supervision (ESFS)
(EIOPA, ESMA, EBA, ESRB)
1.7.2013. RH u EU
REGIME SHIFT
2008/9 2011 20172013
Okruženje
90
95
100
105
110
115
120
Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1
2011. 2012. 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.
BDP
EU28 Hrvatska
60
80
100
120
140
sij-11 sij-12 sij-13 sij-14 sij-15 sij-16 sij-17
Kretanje CROBEX10 i Eurostoxx 50 indeksa (3.1.2011.=100)
CROBEX10 Eurostoxx 50
INVESTMENT
GRADEHIGH YIELD
0
100
200
300
400
500
600
0
1
2
3
4
5
6
Prinosi
German Generic Govt 10Y Yield CDS Croatia 5Y USD
2013.
Potencijal rasta nebankarskog sektora
Osiguranje
potreba u
budućnosti!!!
Bankocentrični sustav -> Capital Market Union (CMU)
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
EU
28
Če
ška
Slo
ve
nija
Slo
va
čka
Po
ljska
Ma
đa
rska
Ru
mun
jska
Hrv
ats
ka
Bu
gars
ka
EU
R
BDP per capita (PPP) 2016.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
banke nebankarski sektor
Korisnici financijskih usluga
• Edukacija studenata i učenika –
više od 600 godišnje
• 7 studentskih debata
• 6 edukativnih brošura
• Online edukativna kampanja –
77.000 posjeta informativnoj
stranici
• Video materijali
• 2015. istraživanje financijske
pismenosti (MinFin, HNB, Hanfa)
- RH 11,7 od 21 boda (29. mjesto
od 31 u Europi)
• NOVO: PRIIPs, IDD
201
147 150136
150
0
50
100
150
200
250
2013. 2014. 2015. 2016. 2017.
Broj zaprimljenih predstavki
1.721
1.954
1.760 1.787
1.392
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2013. 2014. 2015. 2016. 2017.
Broj kandidata na ispitima u organizaciji Hanfe
Obvezni mirovinski fondovi
• Isključivo GRAĐANI
• Kontinuirani nadzor, dnevno
izvješćivanje (imovine i
transakcija)
• 2014. ZOMF
• 3 kategorije OMF-ova prema
rizičnosti
• Unaprijeđeno: transparentnost,
investicijski proces,
organizacijski zahtjevi, unutarnje
kontrole itd.
AKUMULACIJA PRINOSII. STUP
I. STUP
ZA MIROVINE VAŽNI I PRVI I DRUGI STUP!
Dobrovoljni mirovinski fondovi i MOD
• 2014. ZDMF
• 2014. ZMOD
• EU regulirano sa IORP
• Novo: IORP 2
• Paneuropski osobni mirovinski
proizvod (PEPP) – izazov za
cijelo financijsko tržište
OMF 89.667 DMF 4.517 MOD 480
Imovina pod upravljanjem (mil. kn)
Osiguravatelji
• Pripremna faza Solvency 2
(ključne funkcije, ORSA,
reporting)
• Implementacija u potpunosti
završena uspješno
• Liberalizacija AO tržišta
• Upravljanje rizicima i dostatnost
premije
• Unit-linked
1H16 vs 1H17 +2,4%
1H16 vs 1H17 +2%
0 kn
2.000 kn
4.000 kn
6.000 kn
8.000 kn
10.000 kn
12.000 kn
14.000 kn
16.000 kn
EU RH
Premija po stanovniku
Ostala neživotnaosiguranja
Osiguranje odnezgode
OsiguranjeImovine
Osiguranjamotornih vozila
Zdravstvenoosiguranje
Životna osiguranja
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2011. 2012. 2013. 2014. 2015. 2016.
u m
lrd
. ku
na
Bruto premija
životna osiguranja neživotna osiguranja
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2011. 2012. 2013. 2014. 2015. 2016.
u m
lrd. kn
Imovina
životna osiguranja neživotna osiguranja
EIOPA – HANFA
U zadnje dvije godine (2016 + 2017):
• BoS sastanaka 6 + 6
• Više od 150 točaka godišnje
• Odluka 163 + 133
• Izvješća 3 + 5
• Smjernica 29 + 2
• Više od 2.500 mailova godišnje
vezano uz komunikaciju sa
EIOPA-om
EIOPA BoS
NCA HANFANCA NCA NCA
OsiguranjaPosredovanje
u osiguranju
Zastupanje
u osiguranju
Odbori
DMF & MOD
XBRL & XML
Investicijski fondovi
Broj
društava
Broj
fondova
2011. 2017.
30 23
128 135
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
31.1
2.2
010
.
30.6
.20
11.
31.1
2.2
011
.
30.6
.20
12.
31.1
2.2
012
.
30.6
.20
13.
31.1
2.2
013
.
30.6
.20
14.
31.1
2.2
014
.
30.6
.20
15.
31.1
2.2
015
.
30.6
.20
16.
31.1
2.2
016
.
30.6
.20
17.
u m
il. H
RK
Imovina pod upravljanjem
UCITS Novčani AIF UCITS Dionički
UCITS Mješoviti UCITS Obveznički UCITS Ostali
OIFJP (Otvoreni investicijski fondovi
s javnom ponudom)
• GRAĐANI i pravne osobe
• dnevni NAV, kontinuirani nadzor
• UCITS V
AIF (Alternativni investicijski fondovi)
• AIF s javnom ponudom,
GRAĐANI i pravne osobe,
dnevni NAV
• AIF s privatnom ponudom,
Profesionalni ulagatelji,
izvješćivanje minimalno
polugodišnje
• AIFMD
Leasing
• GRAĐANI i pravne osobe
• EU nema zakonsku regulativu
• 2006. ZOL – Novi ZOL 2013.
• Vrsta imovine za koju se traži
sklapanje osiguranja (potencijali i
pitanje pozicioniranja)
0
5
10
15
20
25
30
31.12.2011.(25 LD)
31.12.2013.(23 LD)
31.12.2015.(21 LD)
30.6.2017.(18 LD)
u m
lrd
. kn
Ukupna aktiva
Nekretnine11%
Osobna vozila40%
Gospodarska vozila27%
Plovila5%
Postrojenja, strojevi, transportni uređaji i
oprema16%
Ostalo1%
Struktura portfelja aktivnih leasing društava prema objektu leasinga na 30.6.2017.
Faktoring
• Isključivo pravne osobe
• EU nema zakonsku regulativu
• 2013. Sabor RH donosi zaključak
da želi zakonom urediti faktoring
• Donosi se ZOF sa punom
primjenom 1.1.2017.
• Hanfa do 2016. prikuplja podatke
i izvješćuje dionike, a od 2017.
pune nadzorne ovlasti
0123456789
u m
lrd
. kn
Ukupna aktiva
563,7 mlrd. kn
UKUPNI
FINANCIJSKI
SEKTOR
FAKTORING
DRUŠTVA
5,9 mlrd. kn
VIŠAK KAPITALA
POTREBA ZA KAPITALOM
ZSE SKDD
DIONIČARI
POSREDNICI
IZDAVATELJI
• MIFID II
• Takeover Bids
• MAR/MAD
• BRRD
• CRR/CRD
• CSDR
• EMIR
• SFTR
• Benchmark
• Transparency
• Prospectus
• Stotine RTS-ova, ITS-
ova, Smjernica,
Q&A,…
CRVENO - trenutno u
izmjeni ili novo
Tržište kapitala
Prosječni dnevni broj
transakcija:
• 1H 2017.: 922
• 2016.: 531
• 2008.: 3.045
ESMA – HANFA
U zadnje dvije godine (2016 + 2017):
• BoS sastanaka 7 + 7
• Više od 150 točaka godišnje
• Odluka 179 + 174
• Smjernica 10 + 7
• Više od 2.500 mailova godišnje
vezano uz komunikaciju sa
ESMA-om
ESMA BoS
NCA HANFANCA NCA NCA
Burza i
trgovinski
sustav
DepozitorijCCP
Odbori
SVI sudionici na tržištu (investicijska
društva, kreditne institucije, fondovi,
mirovinski fondovi, osiguravatelji,…)
XML
Hanfa
EFIKASNOST
• DMS
• DWH/BI
• Digitalizacija
• ISO 20000
• Strateški i operativni
KPI-ovi
• BSC
• Projektna metodologija
(EU, PRINCE2)
• ERP + HR
• Sustav unutarnjih
kontrola
LJUDSKI RESURSI
• 161 zaposlenik
• 151 VSS i više
• Specijalistički
postdiplomski, doktori
znanosti, razni
međunarodni certifikati
• 40 godina prosječna
starost zaposlenika
• 14 godina prosječnog
radnog staža
FINANCIRANJE
• EU projekti (IPA 2012,
implementacija 2015. –
2016.)
• TWINNING OUT Crna
Gora (Njemačka i
Nizozemska)
• EU i međunarodne
suradnje
• Besplatne edukacije:
ESMA i EIOPA
seminari i webinari
• Smanjenje
administrativnog
opterećenja
PARALELA: Cobb – Douglas funkcija produktivnosti = f (TFP, rad, kapital)
