OBLIGASIM. FAIRUS S.S. (142131001)NITIYOGA DHARMESTI (142140006)RIZA AHMAD (142140009)GILANG IRSA M. (142140016)

Definisi Obligasi

Utang jangka panjang yang akan dibayar kembali pada saat jatuh tempo dengan

bunga yang tetap jika ada. Nilai utang dari obligasi akan dibayarkan pada saat jatuh

temponya dan dinyatakan dalam surat utangnya.

Kode Obligasi

Obligasi yang tercatat di pasar modal di beri kode. Kode obligasi ini dimaksudkan untuk membedakan satu obligasi dengan obligasi lain, untuk kepentingan pencarian dan organisasi data di komputer dan untuk menunjukkan karakteristik dari obligasinya.Contoh halaman 212

Obligasi Seri dan Termin

Obligasi Seri adalah Suatu kolompok obligasi yang yang obligasi-obligasinya akan jatuh tempo

berurutan, yaitu satu atau lebih obligasi akan jatuh tempo periode berikutnya setelah satu atau lebih

obligasi lainnya jatuh tempo.Obligasi Termin adalah obligasi-obligasi yang

jatuh tempo bersamaan waktunya.

Macam-Macam Obligasi

1. Obligasi Pemerintah2. Municipal Bond

3. Obligasi Perusahaan

Pasar ObligasiSebagai suatu efek, obligasi bersifat dapat diperdagangkan. Ada dua jenis pasar obligasi yaitu:

1) Pasar PrimerMerupakan tempat diperdagangkannya obligasi saat mulai diterbitkan. Salah satu persyaratan ketentuan Pasar Modal, obligasi harus dicatatkan di bursa efek untuk dapat ditawarkan kepada masyarakat, dalam hal ini lazimnya adalah di Bursa Efek Surabaya (BES) sekarang Bursa Efek Indonesia (BEI).

2) Pasar Sekunder : Merupakan tempat diperdagangkannya obligasi setelah diterbitkan dan tercarat di BES, perdagangan obligasi akan dilakukan di Pasar Sekunder. Pada saat ini, perdagangan akan dilakukan secara Over the Counter (OTC). Artinya, tidak ada tempat perdagangan secara fisik. Pemegang obligasi serta pihak yang ingin membelinya akan berinteraksi dengan bantuan perangkat elektronik seperti email, online trading, atau telepon

Nilai Obligasi

1. Nilai Maturiti Obligasi2. Nilai Pasar Obligasi

3. Nilai Intrinsik ObligasiObligasi Kupon

Obligasi dengan diskon-murni

LIKUIDITAS OBLIGASIMerupakan seberapa cepat investor dapat menjual

obligasinya tanpa harus mengorbankan harga obligasinya. Pengukuran dari likuiditas obligasi adalah

rentang permintaan-penawaran yang menunjukkan perbedaan antar nilai permintaan tertinggi investor mau menjual dan penawar terendah dealer mau membeli.

Hasil Obligasi

1. Hasil Sekarang2. Hasil Sampai Maturiti3. Hasil Sampai Ditarik

Hak Tarik

Merupakan hak penerbit obligasi untuk membayar obligasinya pada nilai par

sewaktu-waktu sebelum jatuh tempo.

Keuntungan Hak Tarik• Utang perusahaan dapat dikurangi sewaktu-waktu

jika aliran kas perusahaan tersisa• Obligasi dengan kupon yang tinggi dapat

dihentikan dan diganti dengan obligasi lainnya yang memberikan kupon lebih rendah jika bunga menurun.

• Menunjukkan perusahaan yang menguntungkan sehingga tersedia banyakaliran kas dan perusahaan beranggapan bahwa obligasi murah untuk ditarik kembali.

• Menyediakan opsi tarik ( call option ) kepada perusahaan dengan gratis

Rentang HasilMerupakan perbedaan antara yield to

maturity (YTM) yang dijanjikan denga YTM suatu obligasi bebas gagal yang mempunyai nilai kupon

dan waktu maturiti yang sama.

Risiko Obligasi1. Interest-Rate Risk2. Reinvesment Risk

3. Call Risk4. Default Risk 5. Inflation Risk

6. Exchange-Rate Risk7. Liquidity Risk8. Volatility Risk

Teorema Penilaian Obligasi

Teorema penilaian obligasi menjelaskan bagaimana hubungan antara harga obligasi akibat perubahan-perubahan suku bunga, maturiti, dan nilai kupon. Ada hubungan negatif antara tingkat suku bunga bank dengan obligasi. Malkiel ( 1962 ) memperkenalkan lima teorema tentang hubungan antara harga-harga obligasi dengan hasil-hasilnya. Teorema ini disebut dengan malkiel's bond theorems

Durasi Obligasi

Adalah pengukur dari umur hidup ekonomis dari suatu obligasi dengan mempertimbangkan semua bentuk dan besarnya aliran kas keseluruhan dari obligasi sampai jatuh temponya

Imunisasi

Merupakan strategi investasi di obligasi yang menyamakan durasi dari obligasi atau portofolio obligasi dengan waktu lamanya

investasi untuk menghilangkan risiko perubahan suku bunga.

TERIMAKASIH