phot

ogra

phed

by

Cla

re B

loom

field

@ fr

eedi

gita

lpho

tos.n

et

CONTENTS

พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) -- บรรณาธการ และ SOA Ambassador สาขาประเทศไทย

Hello from Editor!

002

สวสดแอคชวรฉบบนยงคงยกขบวนซรยของบทความทตอจากฉบบทแลวมาอยางตอเนองโดยเรมจากคอลมน“ชวนใหขบคด”ของFoodforthoughtกบเรอง”ลายแทงแหงความรวย (How to get rich) ภาคสาม”ทภาคนจะเนนถงการสรางสนทรพยทใหญพอทจะทำใหเกดแรงเหวยงทจะไปกอใหเกดรายไดอยางเพยงพอจนเอาชนะคาใชจายและสามารถนำกลบไปสรางใหเกดเปนสนทรพยทดและพอกพนขนมาใหมได แลวกมาตอกนกบ”การบรหารความเสยงของเหตการณมหนตภย (Catastrophe risk management) –

ตอนท 2” โดยคราวนจะมากลาวถงเรองMoralHazardและBasisriskของReinsurance(การประกนภยตอ)ทตอจากตอนทแลวและกจะมาแนะนำเครองมอบรหารความเสยงของเหตการณมหนตภยตวตอไปนนกคอCatastropheBondซงเปนคอนเซปตทนาสนใจทเดยวครบ โดยฉบบนกขอฝากพอคเกตบคสเลมใหมในชอวา ”The Top Job Secret – อาชพเงนลาน ทคนไทยยงไมรจก”ทเปนเรองราวของคนธรรมดาคนหนงทตดสนใจเลอกเขาสเ ส นท า งท ไ ม ได โ รยด วยกล บก หล าบอย า งอ าช พน กคณตศาสตรประกนภยซงถาลองไดซอมาอานดแลวจะรวาความมงมนทจะฝาฝนอปสรรคเพยงอยางเดยวนนคงไมพอทจะทำใหประสบความสำเรจไดโดยไดสอดแทรกทศนคตและแนวคดของผเขยนเอาไวในภาษาททำใหอานแลวเขาใจไดงาย

สวนRiskMatterในฉบบนกยงเปนตอนเนองตอของ”การจดการสนทรพยและหนสนของบรษท (Asset Liability Management)” โดยตอนท3นจะกลาวถงการหามลคาของสนทรพยหรอหนสนทเปลยนแปลงไปเมออตราดอกเบยเปลยนแปลงโดยคำนวณไดจากDurationและConvexityซงเปนปจจยหลกในการวเคราะหและจดการความเสยงจากการผนผวนของอตราดอกเบย(Interestraterisk) และสำหรบคอลมนActuarialTalkในฉบบนเราจะมาจบประเดนของกระแสในตางประเทศกบความสำคญของการสอบเอาคณวฒ(qualification)โดยเนอหาในบทความนอาจจะสวนกระแสของคนไทยอยบางแตรบรองไดวาถาไดอานแลวจะสะกดโดนใจแลวยอนกลบมาถามตวเองวา”อาชพของเรานนเหมาะกบไฟแชคหรอไฟฉายมากกวากน”สามารถตดตามอานไดท”ไฟแชคกบไฟฉาย... ในการสอบเปนมออาชพหรอเรยนตอโทในโลกแบนๆ ใบน” อน ง เ น อ ง จ ากผ ต อบคำถ ามขอ ง เ กมส ใ น”Entertainment” ฉบบทแลวนนมไมมากพอทางทมงานจงลงมตขอขยายเวลาในการรวมสนกไปอกหนงไตรมาสพรอมกบเตรยมเฉลยและเกมสททาทายเอาไวลงในฉบบหนา สามารถตดตามเรองราวของชาวสวสดแอคชวรไดทwww.facebook.com/SawasdeeActuary

1.บคคลทวไปทสนใจเรองราวทแอคชวรคนไทยเขยนขนมาเพอเลาสกนฟงไมวาจะเปนคนททำงานรวมกบแอคชวรผบรหารหรอพนกงานในธรกจประกนชวตและบรษทประกนวนาศภย2.คนทสนใจหรอเกยวของกบแอคชวรไมวาจะเปนนกเรยนนกศกษาอาจารยหรอแมกระทงคนทวไปทสนใจในอาชพแอคชวร3.ผทกำลงสอบหลกสตรของแอคชวรระดบสากลจากSocietyofActuaries(SOA)ของอเมรกา4.แอคชวรคนไทยททำงานอยในองคกรตางๆ

“สวสดแอคชวร”เปนวารสารททำขนมาโดยแอคชวรทเปนคนไทยเพอมงสงเสรมคนไทยในแวดวงธรกจทเกยวของกบแอคชวรในแงมมตางๆดงตอไปน 1.เปนสอทรวบรวมองคความรและประสบการณของแอคชวรใหกบคนทสนใจทวไปโดยมงเนนใหกบคนทไมไดเปนแอคชวรไดอานกน 2.เปนศนยกลางในการรวมกลมตดตอและแลกเปลยนขอมลขาวสารของคนไทยทเปนนกเรยนอาจารยนกวชาการตลอดจนคนททำงานในองคกรตางๆทเกยวของกบแอคชวรเขาดวยกนทงนยงทำเพอเปนแหลงประชาสมพนธขาวใหกบ1)SocietyofActuaries(SOA),2)SocietyofActuariesofThailand(SOAT),และ3)InsurancePremiumRatingBureau(IPRB)อกดวย

ทมงานในฉบบน

กลมคนอาน

วตถประสงค

CONTENTS ฉบบท 22/2554

- พเชฐ เจยรมณทวสนFSA- สชน พงษพงพทกษFSA- สวพนธ แสงประกายFSA- สทม ภทรมาลยFSA- อฏฐ อภรกษตวงศFSA- ฑชฌา อายานะFSA- วไลพร สวรรณมาลยASA

- ยวด เฉลมศรภญโญรชASA- ธนตา อนสนธอดสยASA- ณฐพล วงศรตนวจตรASA- ปณยวร นภาลยASA- กมลพรรณสดโททอง- อาทตยา นาวาเจรญ- บษยาศจ พวงเงน

- ขวญทพยนรตตรกษ- กศลน สาธตเลศสกล- สดารตนอาภาศรกล- ตลาพร สงหธรรม- พทธนนทวณชปรชากล- เมธส แซจาน

003

04 – Food for thought – How to get rich (Part III)10 – Catastrophe risk management (Part II)14 - The Top Job Secret18 – Risk matter – ALM (Part III)22 - Acturial Talk - Qualification28 – Back cover (Advertisement)

โดย พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) FSA, FIA, FSAT, FRM, MBA, B.Eng (Hons)

Food for Thought ลายแทงแหงความรวย (How to get rich) - Part III

ลายแทงแหงความรวยมขนเพอใหเขาใจถงแกนหลกในการใชชวตทางโลกได โดยไมตองเดอดรอนอะไร หรออกความหมายหนงกคอหนทางสสภาวะของการหลดพนจากอำนาจของเงนนนเอง และแนนอนวา “ลายแทงแหงความรวย” กไมใชบทความแหงธรรมะ ทจะบอกใหละทงซงทกสงทกอยางทางโลก แตบทความนหวงจะเปนเครองชนำใหคนทขยนทำมาหากนไดสรางสนทรพยอยางถกทถกทาง เพอใหเขาสสภาวะหลดพนจากอำนาจของเงนไดเรวขน และนนกคอความหมายของคำวา “ความรวย” ในทน

004

005

Food for Thought ลายแทงแหงความรวย (How to get rich) - Part III

แลวเมอเลอดของแอคชวรไดซมเขาสายเลอดอยางนแลวกเลยอดไมไดทจะตองวางแผนการเงน(ฉบบแอคชวร)ของตวเองโดยตวเองและเพอตวเองเอาไวเหมอนกนโดยใชประสบการณจากการทไดมองเหนกระแสเงนสดท ไดทำการประเมนการระยะยาวในสถานการณตางๆมานานนบแรมปแลวมาประยกตใชเขากบชวตนอยๆของแอคชวรคนหนงเพอใหมองเหนตวตนถองแทของ“เงน”ชนดทตวผมเองกยงนกสงสยวาทำไมถงไมมใครสอนเคลดลบอนนใหผมรมากอน แมกระท งผม เร ยนจบปรญญาโทด านวศวกรรมการเงนมาแลวกตามมนกยงหาในตำราเรยนหรอหลกสตรทไหนไมเคยเจอซกทโชคดทงานททำอยมสวนชวยทำใหรกระจางและถงบางออไดเรวขนแตกเสยเวลาลองผดลองถกไปมากกวาสบปเขาซะแลวทำไมถงตองมลายแทง ความรวยกเปรยบเสมอนกบสมบตและการจะหาสมบตใหเจอไดกควรจะตองอาศยลายแทงไมเชนนนหาสมบตไปทงชวตกคงจะไมเจอยกเวนสมบตจะ

โดยลกษณะของการ“ทำงาน”นนจะตองระวงเรองทศนคตในการ“ทำงาน”ใหมากเพราะเมอเลอกทจะ“ทำงาน”กจำเปนจะตองมทศนคตของคนรวยคดแบบคนรวยและทำแบบคนรวยใหไดซงวธการทดสำหรบการเปนลกจางนนจะตองเรมจากการเปลยนกรอบความคดและทำความเขาใจในขอจำกดของการเปนลกจางทรบเงนเดอนประจำอกทงจะตองไมลมวาการไปเนนหรอคดแตเรองคาจางจะเปนการปดโอกาสในการสรางสนทรพยทดตามแบบฉบบของ”ลายแทงแหงความรวย” ท า งท ด สำหร บการ “ทำ ง าน ” ค อก าร”ทำธรกจ”ไปดวยเพราะการ“ทำธรกจ”นนจะบงคบใหเราพยายามเพมสนทรพยไปเองอยางไมรตวอยแลวโดยการ“ทำธรกจ”นกคอการลงทนไมวาจะไปเปนเจาของกจการโดยตรงหรอจะไปลงทนในตลาดการเงนซงกถอวาเปนเจาของกจการในทางออมโดยหลกการสำคญในเรองการลงทนกคอ“ทศนคต”ของการ”ทำธรกจ”ลองแลวเลก แตอยาเลกลอง ประกาศนยบตรหรอสมดพกเปนตววดความฉลาดของคนไดในสมยทเรยนอยในโรงเรยนหรอ

สนทรพยทดคอสนทรพยท

สามารถเสรมสรางรายไดอยาง

ยงยน และใหมนงอกงามขน

ตอไปไดอกเรอยๆ ไมมทสนสด

มหาวทยาลยแตในโลกของความเปนจรงเมอเราโตขนมาแลวการวดความฉลาดทางการเงนของคนเรานนกลบวดกนทงบการเงนของเราเองผมไมเถยงเลยครบวาโรงเรยนเปนสถานททสอนใหเราเปนคนดแตแลวกเปนททผลตแตลกจางทดไวสำหรบ“ทำงาน”ดวยเชนกน โรงเรยนอาจจะลมสอนใหเรา“ทำธรกจ”หรอเปนผประกอบการทดไปเพราะโดยปกตแลวโรงเรยนมกจะลงโทษนกเรยนททำความผดพลาดลมเหลวและเนนใหคนทำแตสงทแนใจวาจะตองสำเรจเทานนซงมนสงผลใหเรากลวทจะทำอะไรใหมๆถงแมจะมโอกาสของความผดพลาดเพยงเลกนอยเทานนแตในโลกแหงความเปนจรงนนผมคดวามนษยเราเรยนรไดจากขอผดพลาดฉะนนเราควรทจะลองทำ

การวดความฉลาดทางการเงนของคนเรานน

กลบวดกนทงบการเงนของเราเอง

006

ซงหากผดพลาดกเรยนรไปพรอมกบมนดกวาการเลกทจะลองเพราะกลวความลมเหลว จร งๆแลวผมว าคนรวยเกลยดความผดพลาดเพยงแตเขากลาทจะลองทำแลวเผชญกบผลลพธของมนแตผมกคดวาการลองทำอะไรโดยทไมมความรความเขาใจในเรองนนๆกเปนการพนนทมโอกาสเสยงและเปนผลเสยไดสงมากดงนนเราจงตองรวธจดการความเสยงเหลานนแทนทคดจะหลบเลยงความเสยงเสยแตอยางเดยวยกตวอยางเชนการลงทนโดยทไมมความรความเขาใจในเรองการลงทนนนถอเปนความเสยงถาจะลงทนใหไดดตองลงทนในความเสยงทสามารถจดการหรอรบมอได

แรงเหวยงททำใหกอเกดรายได เรามกเคยไดยนคำพดกรอกหอยเสมอวาการลงทนทดนนควรจะตองกระจายความเสยงดงเชนการกระจายการใสไขไวในตระกราหลายใบเพอทไขจะไดไมตกแตกหมดทกใบเวลาทำตระกราใบใดใบหนงตก แตการกระจายความเสยงแบบนกมขอเสยตรงทวาคนเหลานจะไมสามารถสรางสนทรพยทใหญพอทจะทำใหเกดแรงเหวยงทจะไปกอใหเกดรายไดอยางเพยงพอซงกทำใหไมสามารถนำรายไดเหลานกลบไปสรางใหเกดเปนสนทรพยใหมไดเนองจากโดน

คาใชจายดดเอาไปหมด ทางเลอกอกทางหนงทแกปญหาเหลานกคอการนำเงนไปลงทนในบรษทเลกๆหรอทำธรกจเสยเองซงกควรศกษาขอมลใหดกอนการลงทนและกคดใหไดวานนคอการไดเปนเจาของบรษทนนโดยกลายๆ แมวาการลงทนวธการนจะทำใหเรารวยไดอยางรวดเรวกตามแตอยางทรวาความเปนไปไดทจะสำเรจนนกมไมมากเหมอนกบคำฮตตดปากทวาถาหวงผลตอบแทนสงกตองยอมรบความเสยงสงเชนกนฉะนนเราควรจะเขาใจการบรหารความเสยงในกรณทผลตอบแทนการลงทนไมเปนไปตามทคาดหวงไว ผชนะคอผทกลาทจะผดหวงแตมกำลงใจและคดหาวธทจะทำใหความผดหวงนนกลบกลายเปนผชนะในการลงทนครงตอไปซงเขาเหลานนจะตองอดทนและเรยนรจากความผดพลาดครงกอนเสมอและควรจำ ไ ว ว า คว ามสำ เ ร จย ง ไม ใ ช ท ส นส ดความลมเหลวกไมทำใหเราถงตายตราบใดทเรายงมความหวงเราควรกลาทจะลมเหลวแตอยาลมเลกเพราะความลมเหลวทผานมา

โรงเรยนเปนสถานท

ทสอนใหเราเปนคนด

แตแลวกเปนททผลต

แตลกจางทดดวย

007

ผชนะคอผทกลาทจะผดหวงแตมกำลงใจและคดหาวธทจะทำใหความผดหวงนนกลบกลายเปนผชนะในการลงทนครงตอไป ดงนนความสำคญของการเปนเจาของกจการคอมความรความเขาใจรแจงในสงทผอนไมรการสงเกตและความคดสรางสรรคจะทำใหเรารวยไดบางครงความรทางเทคนคหรอผลตภณฑของประเทศอนอาจสามารถนำมาประยกตใชใหเขากบวฒนธรรมและแบบแผนการดำรงชวตของอกประเทศหนงกได ทำอยางไรจงมเงนไปลงทน รายไดหลงจากหกภาษและคาใชจายทจำเปนแลวควรเปลยนมาเปนสนทรพยทจะงอกเงยเพอใหผลออกมาเปนรายไดตอไปเรอยๆแตสงทสำคญยงกวานนกคอการทเราจะรกษาสนทรพยเหลานใหนำไปกอใหเกดรายไดในอนาคตอยางยงยนไดอยางไรไมวาจะเปนการออมหรอการพงพารายไดจากการ“ทำงาน”ใหนอยลง(เปนอสระทางการเงนและเปนอสระจากงานประจำใหมากขน)เปนตน การจดการคาใชจายนนถอเปนการออมอยางมประสทธภาพทสดโดยคาใชจายนนสามารถลดได

อยางงายๆเพยงแคมความเขาใจทถกตองแลวคอยๆทำตามลำดบความสำคญดงตอไปนลดภาระหนสนทมกอน เพราะหนสนสวนใหญจะเปนตวทกอใหเกดภาระดอกเบยมากชนดท เขมขดสน(จนคาดไมถง)ตวอยางทเหนไดชดกคอ

ผชนะคอผทกลาทจะผดหวง แตมกำลงใจและคดหาวธทจะทำให ความผดหวงนนกลบกลาย เปนผชนะในการลงทนครงตอไป

1. หนสนจากบตรเครดตซงเปนตวทแนะนำใหจดการเปนลำดบแรกโดยจะพบวาทกวนนคนไทยสวนใหญเปนหนจากบตรเครดตมากขน(สวนเรองหนรกถาตดไดกตดไป)ยกเวนถาคดว า เปนการก ม า เพ อการลงทนก ว า ไปอย างอยางไรกตามเราจะเหนวามหลายคนทอยากเปนเจาของกจการแลวดนไปกเงนมาลงทนโดยไมไดคดวาเงนทไดมานนจะเอาไปใชประโยชนในการทำธรกจไดอยางไรซงคนเหลานจะตองแบกรบภาระดอกเบยเงนกอกทงนตองอยาลมวาถาจะลงทนกตองเหนหนทางทำกำไรไดตงแตตอนซอไมใชหวงลมๆแลงๆวาจะมกำไรขนมาเองสกวนหนง

2. การดาวนรถคนใหมราคาแพงไมวาจะเอาไวเพออวดสาวหรอเพอความโกเกกตามหรอไมกแอบไปผอนบานหลงใหมโดยไมจำเปน(หรอให

008

ภรรยาอกคนไวอย)พฤตกรรมเหลานถอเปนสงตองหามสำหรบหนทางสความรวยถงแมวาบางคนจะคดวามนเปนเครองมอทแสดงถงความรวยตอหนาสาธารณชนถงตรงนกตองชงใจเอาวาจะยอมตดอยในวฎสงสารของอำนาจเงนอยตอไปอกนานแคไหน

งดอะไรกตามทซอดวยอารมณ ไมไดซอดวยเหตผล เพราะจากรปการณแลวคงซอใชประโยชนไดไมคมเวลาขายตอกราคาตกแนเหนวาขาดทนตงแตตอนซออยางเหนๆยกตวอยางเชนการลดคาใชจายจากการตามเทคโนโลยเพอใหตวเองทนสมยอยตลอดเวลาซงถาอยากตามเทคโนโลยแบบกระชนชดกตองถมเงนจายใหมากหนอยถาซอของตกรนกอาจจะมเงนเหลอเกบไวทำอยางอนไดตงเยอะแตอนนกตองขนกบการตดสนใจของแตละคน

การจดการคาใชจายนน ถอเปนการออมอยางมประสทธภาพทสด

การจดการและการลดหยอนภาษ เชนการซอกองทนรวมLTF,กองทนรวมRMF,ประกนชวต,กองทนสำรองเลยงชพตามบรษท,การบรจาค,การมบตรบญธรรม,ดอกเบยจากการกเพอซอบานหรอแมกระทงการจดทะเบยนบรษทในบางรปแบบทสามารถจดการภาษไดอยางมประสทธภาพ

การจดการคาใชจาย

1. ลดภาระหนสนกอน

2. งดอะไรกตามทซอดวย

อารมณ ไมไดซอดวยเหตผล

3. การจดการและการ

ลดหยอนภาษ

009

บทสรป สนทรพยทดสามารถสรางไดโดยการไป”ทำงาน”เปนลกจางพนกงานบรษทหรอไมก ไป”ทำธรกจ”เสยเองโดยลกษณะของการ“ทำงาน”นนจะตองระวงเรองทศนคตในการ“ทำงาน”ใหมากเพราะจะมวไปยดตดอยกบรายไดประจำจนลมหลกการสำคญในการสรางสนทรพยขางตนไป การ“ทำธรกจ”นนจะบงคบใหเราพยายามเพมสนทรพยไปเองอยางไมรตวอยแลวโดยการ”ทำธรกจ”นกคอการลงทนไมวาจะไปเปนเจาของกจการโดยตรงหรอจะไปลงทนในตลาดการเงนซงกถอวาเปนเจาของกจการในทางออมโดยหลกการสำคญในเรองการลงทนกคอ“ทศนคต”ของการ“ทำธรกจ”และการสร า งสนทรพยท ใหญพอท จะทำให เกดแรงเหวยงทจะไปกอให เกดรายไดอยางเพยงพอจนเอาชนะคาใชจายและสามารถนำกลบไปสรางใหเกดเปนสนทรพยทดและงอกเงยขนมาใหมได ธรกจทดนนจงตองเปนธรกจทกอใหเกดแรงเหวยงททำใหกอเกดรายไดและสามารถนำรายได

เหลานกลบไปสรางให เกดเปนสนทรพยไดอยางตอเนองดงนนการลงทนในธรกจทหวงเอาแตผลตางของราคาในเวลาซอกบราคาในเวลาขายจงเปนการเกงกำไรทอาจจะไมสงผลใหเกดความรวยอยางยงยนตามแบบฉบบของลายแทงแหงความรวยได ส วนประเดนสำคญในการ “ทำธ รกจ ”กคงหนไมพนเรองการลงทนการลงทนทดจะตองรวาสนทรพยทเรากำลงจะลงเงนไปนนจะตองสามารถทำกำไรได โดยตองมนใจต งแตตอนทซอหรอลงทนโดยไมใชหวงลมๆแลงๆวาลงทนไปแลวกคงจะมกำไรไดในอนาคตขนมาเอง

010

การบรหารความเสยงของเหตการณมหนตภย (Catastrophe risk management)

ตอนท 2

ณฐพล วงศรตนวจตร (ณฐ) ASA ในฉบบทแลวเราไดแนะนำใหรจกเครองมอบรหารความเสยงแบบแรกนนคอการประกนภยตอแลวกอนทจะขามไปดตวตอไปเราจะมาวเคราะหวาReinsuranceมขอดขอเสยยงไงกอนอนขอแนะนำคำศพท2คำกอน Moral Hazardกคอการทบรษทประกนรวาตวเองมความเสยงรปแบบเฉพาะอยางใดอยางหนงมากเปนพเศษจงพยายามหาทางผลกความเสยงนไปใหcounterparty(เชนreinsurer)โดยทcounterpartyเหลานนกไมไดรขอมลอะไรดเทาไร(ถารดกคงไมยอมเปนcounterpartyให)สรปคอMoralHazardเปนความเสยงของcounterparty ตวอยางของMoralhazardคอบรษทประกนซงมผลตภณฑประกนมะเรงรวาผเอาประกนของเขาสวนใหญมาจากเมองทใกลเหมองแรใยหนจงพยายามเปนอยางยงทจะทำการประกนตอ(reinsure)สญญามะเรงเหลานถาบรษทประกนตอไมรอโหนอเหนไปรบประกนตอกจะเสยงขาดทน

011

Basis Risk คอการทเงอนไขทบรษทประกนจะไดรบคาชดเชยจากcounterpartyไมไดสะทอนความเสยงทบรษทประกนมอยไดอยางเหมาะสม(บรษทประกนเจบแตไมเขาเงอนไขcounterpartyกเลยไมจายหรออาจจะเปนกรณแปลกๆคอบรษทประกนไมเจบแตเผอญเหตการณเขาเงอนไขcounterpartyกเลยตองจาย) ตวอยางกคอบรษทประกนรบประกนผลผลตขาวโพดแกเกษตรกรในภาคอสานโดยทำสญญากบcounterpartyวาเงอนไขทcounterpartyจะจายเงนคอ“ภยแลง”ซงนยามโดย“ปรมาณนำฝนรายปรวมทงประเทศนอยกวา10หนวย”(สมมตวาภาครฐpublishขอมลเปนรายประเทศเทานนไมไดpublishรายภาคเลยจำเปนตองใชดชนรายประเทศเปนตวอางอง)ถาเกดวาในปนนภาคอสานไมมฝนตกเลยแตภาคกลางฝนตกหนกจนกระทงปรมาณนำฝนรวมทงประเทศเกน10หนวยบรษทประกนกจะยงตองจายเงนใหเกษตรกร(เพราะขาวโพดในภาคอสานตาย)แตจะไมไดรบเงนจากcounterpartyเลย(เพราะดชนนำฝนทงประเทศเกน10หนวย)จะเหนไดวาBasisRiskกคอการทเงอนไขในการทบรษทประกนจะไดรบเงนจากcounterpartyนนตางจากเงอนไขในการทบรษทจะจายเงนใหลกคานนเอง ความสมพนธของMoralHazardกบBasisRiskเปนอยางไรลองคดดนะครบเฉลยอยดานลาง ลองมาดเครองมอแรกของเรา–การประกนภยตอวานาจะเขาขายไหนเฉลยอยดานลาง การประกนตอมMoralHazardสงแตจะมBasisRiskตำเนองจากคำนยามในtreaty(สญญาประกนตอ)เปนแบบเฉพาะเจาะจงลงไปเลยวาคอ“โรคมะเรง”ซงสอดคลองกบความเสยงทบรษทประกนมโดยสมบรณไมใชใชดชนกวางๆเชน”ดชนชวดสขภาพของประชากรทงประเทศไทยนอยกวา10หนวย” ในการทจะหลกเลยงMoralHazardบรษทประกนตอกมกจะวางเงอนไขดกไวตางๆเชน

- กำหนดDeductibleวาเคลมบาทแรกๆบรษทประกนตองรบไปกอนบรษทประกนตอจะเรมจายเมอบรษทประกนไดจายไประดบนงแลว

- Coinsuranceเชนทกๆการclaim1บาทประกนออก60สตางคประกนตอออก40สตางค- Limitคอเมอประกนตอไดจายเงนรวมเกนจำนวนหนงเชนสบลานบาทกจะไมยอมจายใหอกแลว- Non-guaranteerenewalถาเคลมเยอะปตอมาบรษทประกนตอมสทธทจะไมตอสญญาให- Non-guaranteepremiumratesถาเคลมเยอะจะตองโดนเพมเบยประกนตอพจารณาวาเยอะไมเยอะ

จากLossratioหรอActual/Expectedratioเปนตน

เมอทำความรจกMoralHazardและBasisRiskแลวกถงเวลาแนะนำเครองมอบรหารความเสยงตวตอไปครบ

เครองมอใดม Basic Risk ตำ

เครองมอนนม Moral Hazard สง

ในทางกลบกน เครองมอใดม Basic Risk สง

เครองมอนนม Moral Hazard ตำ

012

2. Catastrophe Bond

CATBondคอBondทบรษทประกนออกขายสตลาดเพราะฉะนนcounterpartyจะไมใชบรษทประกนภยตออกตอไปแตจะเปนนกลงทนทวๆไปรปแบบของCATBondจะเปนBondทในสถานการณปกตกจะมการจายคปอง(ดอกเบย)และMaturityValue(เงนตนคน)ใหแกนกลงทนตามปกตแตถาเกดเหตการณทเปนภยพบตตามทระบไวในสญญาขนบรษทประกนกจะจายคปองและMaturityเปนจำนวนนอยลงหรอในกรณเหตการณรายแรงมากกอาจจะไมจายเลยกไดจากขอมลทอธบายมาจะเหนไดชดเลยใชมยครบวาCATBondจะตองมการจายคปองสงกวาBondทวๆไปในระดบนงทงนเพราะนกลงทนเปนผแบกรบความเสยงทอาจจะถกยกเวนคปองในกรณเกดเหตการณรายแรงดงนนในสถานการณปกตกเลยตองใหเยอะหนอย ลองมาออกแบบCATBondเลนๆดครบสมมตวาผมเปนแอคชวรทออกแบบประกนนำทวมและตองการถายโอนความเสยงออกไปสตลาดกเลยออกCATBondทมอาย10ปซงในการออกแบบCATBondนนผมไดไปลอกขอมลของBondทวไปทมในตลาดแลวมาปรบแตงนดหนอยเพอทใหมนดงดดนกลงทนได ดแลวเปนไงครบเพราะวาผมรวาบรษทของผมมผลตอบแทนสนทรพยจากการลงทนโดยเฉลยสงกวา5%กเลยกลาตงไวทขนาดนซงดแลวนาจะดงดดนกลงทนไดเยอะเลยใชมยครบเพราะIRRมนมากกวาเหนๆแตสงทตางกนคอ5%ของผมมนมดอกจน(*)ซงรๆกนอยวาดอกจนเปนสงทไมมใครชอบยกเวนตวคนออกผลตภณฑนนเองคราวนมาดรายละเอยดของดอกจนกน ตารางดอกจน (*)

ลกษณะ Bond ทวไปในตลาด CAT Bond ทผมจะออก

ระยะเวลา 10 ป 10 ป

มลคาทตราไว หนงพนลานบาท หนงพนลานบาท

เงนตนคน เทามลคาทตราไว เทามลคาทตราไว

(หนงพนลานบาท) (หนงพนลานบาท)

ราคา หนงพนลานบาท หนงพนลานบาท

คปอง (จายทกๆ สนป) 3% 5%*

ปรมาณนำฝนทงป (หนวย) คปอง

นอยกวาหรอเทากบ 12 5% (จายเตม)

12-14 4%

14-16 3%

16-18 2%

18-20 1%

มากกวาหรอเทากบ 20 0% (งดจายคปอง)

012 013

เมอออกCATBondออกไปได5ปดชนนำฝนใน5ปแรกเปน9.81,6.67,8.31,8.85,17.22หนวยตามลำดบนกลงทนกจะไดคปอง5%เตมๆใน4ปแรกสวนในปท5จะไดแค2%เทานนนนคอในปท5บรษทประกนสามารถนำเงน3%(=5%-2%)ทไมไดจายออกซงคดเปนจำนวนเทากบ3%คณกบหนงพนลาน=สามสบลานไปจายใหลกคาทประสบอทกภยได ขอดของCATBondคอการทcounterpartyเปนนกลงทนในcapitalmarketซงอาจจะใหญในระดบประเทศหรอระดบโลกเลยกไดซงแนนอนวามcapacityมากกวาบรษทประกนภยตอมากมายหลายเทาดงนนจงสามารถรบการถายโอนความเสยงจากบรษทประกนไปไดมากกวาและบรษทประกนกนาจะชอบตรงทสามารถออกแบบCATBondไดเองโดยอสระไมเหมอนในกรณการประกนภยตอซงบรษทประกนตออาจจะมาเกบเบยบรษทประกนแพงกวาทควรจะเปนนอกจากนนดชนทไววดวาจะจายคปองเทาไรมกจะเปนดชนยตธรรมซงpublishโดยรฐหรอองคกรกลางซงจะมความโปรงใสสงและชวยลดMoralHazardไมเหมอนกบขอมลเชนclaimทเปนขอมลภายในของบรษทและทสำคญคอในกรณเกดภยพบตรายแรงสมมตวาCATBondขางตนนนรฐเปนคนออกและพบวาในปนประมาณเดอนกนยายนแตปรมาณนำฝนรวมกเกน20หนวยไปแลวหนวยงานรฐทออกCATBondนนกจะรทนทวาไมตองจายคปองแลวและสามารถเอาเงนทงหมด5%คณกบหนงพนลาน=หาสบลานไปจายใหผประสบอทกภยไดทนทวงทตางจากกรณประกนภยตอซงตองมการรอเพอมาคยกนตอนสนป ขอดในมมมองของนกลงทนทชดเจนคอCATBondนนคปองจะสงกวาBondปกตคอนขางมากซงแนนอนวาดเผนๆ(มองขามดอกจนไป)กนาสนใจดนอกจากนนยงเปนการนำเสนอinstrumentใหมๆตอFinancialmarketซงเปนinstrumentทดในมมมองของการทำdiversificationในportfolioของนกลงทนทงนเพราะCATBondจะไมมcorrelationกบinstrumentตวอนๆ แตแนนอนวามขอดกยอมมขอเสยนนกคอBasisRiskสงยกตวอยางเชนฝนตกไมมากตกแค7หนวยแตบานของผเอาประกนภยหลายคนอยในพนทแองนำขงซงตอใหฝนตกนอยนำกทวมไดดงนนบรษทประกนตองจายclaimใหผเอาประกนแตจะไมสามารถลดการจายคปองออกไดเลย(ยงตองจาย5%)เตมๆเพราะวาดชนนำฝนมนไมถงเกณฑ ในฉบบหนาจะมาดเครองมอตวอนๆกนตอนะครบหนงสออางอง

- IntegratedRiskManagementbyDoherty- GlobalAssessmentReportonDisasterRiskReduction2011bySuarez,Linnerooth-Bayer

014

The Top Job Secret - The Actuary พอคเกตบคสสำหรบชาวสวสดแอคชวร มาแลว..!!

015

The Top Job Secret - The Actuary พอคเกตบคสสำหรบชาวสวสดแอคชวร มาแลว..!!

Now On

Shelf

016

don’tmiss !!

หาซอไดท CU bookstore, SE-ED, etc.

017

หรอตามรานหนงสอชนนำทวไป

018

เมอเขาใจในความหมายของทงALMและInterestrateriskแลวทนกสามารถเขาถงรายละเอยดในการหาความไวในการแกวงตวของมลคาในเวลาทอตราดอกเบยเกดผนผวนขนมาซงถาสนทรพยหรอหนสนมการแกวงตวจากการเปลยนแปลงของอตราดอกเบยทแตกตางกนมากกหมายถงบรษทมความเสยงจากInterestrateriskมากนนเองนยามเบองตนของ Duration ในทางปฏบตแลวเราจะบอกวาความไวในการแกวงตวของมลคาเปนจำนวนเทาของการเพมหรอลดลงของดอกเบยเชนสมมตวามลคาของสนทรพยจะเพมขน5%ถาดอกเบยลดลง1%กจะหมายความวาสนทรพยนมความไวเปน5เทา จำนวนเทาของการเปลยนแปลงของดอกเบยนจะเปนตวบงบอกถงความไวของการเปลยนแปลงโดยภาษาทางการเงนจะเรยกมนวา”Duration”กน

Asset Liability Management (ALM) – Part III (Duration and Convexity)

พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) FSA, FIA, FSAT, FRM, MBA, MScFE (Dist), B.Eng (Hons)

ยกตวอยางเชนถาDurationเทากบ10กหมายความวาถาดอกเบยเพมขน1%จะทำใหมลคาของสงนนๆลดลง10%และถาดอกเบยลงลง1%กจะทำใหมลคาของสงนนๆเพมขน10%เชนกน ความหมายDurationอกอยางหนงนนสามารถหาไดจากสมการทางคณตศาสตรทซบซอนแตโดยหลกการแลวมนคอการหาความแตกตางของมลคา(Price)โดยการคำนวณชวงความแตกตางสนๆของอตราดอกเบย(interestrate)ซงมลคาในการคำนวณใดๆกตามจะมผลกระทบมาจากกระแสเงนสดในแตละเวลาดวยดงนนDurationจงตความไดอกอยางหนงวามนเปนระยะเวลาทจะไดรบกระแสเงนสดเฉลยของมลคากระแสเงนสดทงหมดDuration gap และ Duration matching เมอเขาใจถงความหมายของDurationแลวจะเหนวาDurationนนมความสำคญมากในการทำALMเพราะนนเปนตวบงบอกถงความไวตอการ

RISK MATTER

019

เปลยนแปลงของดอกเบยแตเมอเวลาเราพจารณาเรองInterestrateriskสำหรบธรกจบรหารความเสยงนนเราจะตองพจารณาทงฝงสนทรพยและหนสนไปพรอมๆกนดงนนสงท เราจะนำมาวเคราะหกนกคอความแตกตางกนระหวางDurationของสนทรพยและหนสน(Durationgap) บรษทจงตองทำใหDurationของทางฝงสนทรพยและหนสนนนมคาใกลกนมากทสดซงเราเรยกวธนวาDurationMatchingเพราะฉะนนการทำDurationMatchingนนกคอการจดการความเสยงทนำมาใชแทนExactMatchingนนเองในทางปฏบตกนยมใชวธนกนมากทสดPortfolio Duration จากทกลาวมาทงหมดนจะเหนวาการหาคาข อ ง Du r a t i o n น น ไ ม ว า จ ะ เ ป น Du r a t i o nของสนทรพยหรอหนสนกตามเราจะคำนวณหามาไดเปนตวๆไปและเมอตความหมายในสมการทางคณตศาสตรมาจนหมดแลวกจะพบวาคาของDurationนนสามารถนำมาเฉลยกนเปนDurationเฉลยสำหรบสนทรพยหรอหนสนในบรษททงหมดหรอทเราเรยกวาPortfolioตามแตทบรษทจะกำหนดกได แตสงทตองพงระวงกอนทจะนำมาเฉลยกคอเราจะตองสมมตไวกอนวาเวลาทดอกเบยขนหรอลงนนจะเปนการขนหรอลงของดอกเบยพรอมๆกนทงหมดในทกๆตราสารไมวาจะเปนสนทรพยหรอหนสนทถออยในพอรตในภาษาทางการเงนเขาจะเรยกวา“Parallelshiftintheyieldcurve”Convexity และการทDurationคอการเปลยนแปลงมลคารอยละทเปนจำนวนเทาของอตราดอกเบยนนถอเปนการเปลยนแปลงแบบเสนตรงเชนดอกเบยขน1%กหมายถงมลค าลดลง5%สำหรบสนทรพยทมDurationเทากบ5

“ย งถ าม Durat ion g a p ม า ก ก จ ะ ย ง ม In teres t rate r i sk มาก” แต ใน โลกแห งคว าม เป นจร ง แล วก า รเปลยนแปลงของสนทรพยนนไมไดขนหรอลงเปนจำนวนเทาของดอกเบยตามท ไดกลาวมาเสมอไปการเปลยนแปลงในสวนตางท เหลอนนสวนใหญจะสามารถคำนวณไดจากConvexityนนเอง ยกตวอยางเดมเชนในกรณทมDurationเทากบ5แลวดอกเบยสงขน1%แลวมลคาอาจจะลดลงมาแค4.8%กไดหรอเวลาทดอกเบยลดลง1%แลวมลคาจะเพมขน5.2%ซงในสวนตาง0.2%นนกเปนทมาของการทเราตองมารจกConvexityซงจะขอขามวธการคำนวณทางคณตศาสตรออกไป แตมขอสงเกตอยางหนงวาสนทรพยทมConvexityมากเทาไรกยงดเทานนเพราะเวลาดอกเบยตกลงมากจะเพมคามากกวาสนทรพยทมConvexityนอยและเวลาทดอกเบยเพมขนกจะมคาลดลงนอยกวาสนทรพยทมConvexityนอย ในทางกลบกนในฝ งหนสนถ าหนสนมConvexityนอยเทาไรกยงดเทานนเพราะเวลาดอกเบยตกลงมากจะเพมคานอยกวาหนสนทมConvexityมากและเวลาทดอกเบยเพมขนกจะมคาลดลงมากกวาหนสนทมConvexityมากการหาม ลค า ของสนทรพย หร อหน ส นทเปลยนแปลงไปเมออตราดอกเบยเปลยนแปลง เมอรจกConvexityกนแลวทนเราลองมาทำความรจกกบวธการนำมาประยกตใชกนบางซงวธการนำConvexityไปใชนนจะตองเอาไปใชรวมกบDurationโดยมลคาทเปลยนแปลงเปน%จะเทากบผลรวมของDurationทคณดวยอตราดอกเบยกบครงหนงConvexityทคณดวยอตราดอกเบยยกกำลงสอง

020

ตวอยางของการคำนวณมลคา สงทตองนำไปใชในทางปฏบตนนกคอการนำคาDurationและConvexityมาตคาใหถกตองและทำการจดการกบALMตอไปดงนนถาสนทรพยทถออยม Durationเทากบ5และConvexityเทากบ1,000แลวการจะหามลคาทเปลยนแปลงไปของสนทรพยในเวลาทดอกเบยเปลยนคานนกไมไดเปนเรองทยากเลย ถาอตราดอกเบยลดลง1%กจะทำใหสนทรพยทถอยมมลคาเพมขนเทากบ-(5x(-0.01))+(0.5x1,000x(-0.01)^2)=0.05+0.05=10% ดงนนถาสนทรพยในตอนนมมลคา1 ,000 ,000บาท เวลาท ดอก เบ ยลดลง1%กจะทำใหสนทรพยมมลคาเพมขน10%กลายเปน1,100,000บาท จะสงเกตเหนวาถาเราหยบDurationมาใชเพยงอยางเดยวโดยไมคำนงถงConvexityแลวละกผลลพธจากการคำนวณกจะกลายเปนแคการเอาDurationมาคณกบอตราดอกเบยทเปลยนไปซงในตวอยางขางบนจะทำใหคำนวณไดเปน(5x0.01)เทากบ5%(แทนทจะเปน10%)จนทำใหคาทไดจากการคำนวณผดเพยนไป แตถาถามจากประสบการณในธรกจทใชก น อ ย โ ด ยท ว ไ ปน น เ ร า จ ะ ส า ม า ร ถล ะท งConvexityไดถาดอกเบยแกวงขนหรอลงแคนดเดยวเทานนยกตวอยางเชนอตราดอกเบยเปลยนไปแค 0 .1% เท าน นก จะทำให Convex i tyมความหมายนอยลงซงถาเรามาดจากตวเลขกจะเหนวา(5x0.001)เปรยบเทยบกบ(5x0.001)+(0.5x1000x0.001^2)นนมคาคาดเคลอนทตางกนแค0.05%เทานน

มลคาเปลยนแปลง (%) = - (Duration x อตราดอกเบยทเปลยนแปลง) + (0.5 x Convexity x อตราดอกเบยทเปลยนแปลง^2)

มมนสำหรบผทชอบศพทเทคนค -DurationทมอยในแตละชวงของอตราดอกเบยในYieldcurveนนกจะเรยกวาKeyDuration-DurationทนำมาคณกบตวมลคาในขณะนนจะเรยกวาDollarDurationสำหรบวธใชกคอการนำDollarDurationมาคณกบอตราดอกเบยทเปลยนแปลงไปกจะไดมลคาของสนทรพยทเปลยนแปลงไปในทนท-MacaulayDurationจะมคาเทากบระยะเวลาครบกำหนด(maturity)ของZerocouponbond-MacaulayDuration=PV(txCFt)/PV(CFt)=ระยะเวลาทจะไดรบกระแสเงนสดเฉลยของมลคากระแสเงนสดทงหมด-ModifiedDurationไดมาจากการนำMacaulayDurationมาหารดวย(1+อตราดอกเบยในขณะนน)ซงวธนเหมาะสำหรบการนำเขาไปสสตรสมการคำนวณทใชกระแสเงนสดแตไมเหมาะสำหรบตราสารทมตราสารอนพนธ(embeddedderivative)ฝงอย-EffectiveDurationไดมาจากการคำนวณหามลคาของตราสารโดยตรงเมอเปลยนอตราดอกเบยเปนคาตางๆ

021

Immunization เมอเราเขาใจความหมายและวธประยกตใชของConvexityอยางถองแทแลวถาลองกลบมาพจารณาดกจะเหนวาแคการทำDurationMatchingระหวางสนทรพยและหนสนนนคงจะไมเพยงพอเปนแนเราจะตองทำConvexityMatchingเขาไปดวยแตเมอลองมาพจารณาลกๆถงเรองของConvexityดแลวกจะเหนวาการทมConvexityของสนทรพยมากกวาConvexityของหนสนนนกเปนเรองทดไมนอยเพราะไมวาเวลาทดอกเบยตกลงหรอเพมขนมานนกจะทำใหสนทรพยมมลคาสงกวาหนสนไดทงสองกรณ ดงนนเพอเปนการทำALMอยางสมบรณแบบโดยไมวาดอกเบยจะขนหรอจะลงกไมทำใหเกดความสญเสยกบบรษทเราควรจะจดพอรต(portfolio)ของเราใหไดดงน

1. ทำใหมลคาของสนทรพยเทากบมลคาของหนสนซะกอน

2. ทำให Durationของสนทรพย เท ากบDurationของหนสน

3. ทำใหConvexityของสนทรพยมากกวาConvexityของหนสน

แตในทางปฏบตแลวสวนใหญเราจะเนนการนำตวมลค าของสนทรพยมาคณดวยDurat ionของสนทรพยเพอใหไดคาเทากบการนำมลคาของหนสนมาคณดวยDurationของหนสน สวนเรองของConvexityกพยายามเลอกใหทางฝงสนทรพยมคามากๆเขาไวกพอ

บทสรป เราสามารถหามลคาของสนทรพยหรอหนสนท เปลยนแปลงไปเมออตราดอกเบยเปลยนแปลงโดยคำนวณไดจากDurationและConvexityซงเปนปจจยหลกในการวเคราะหและจดการความเสยงจากการผนผวนของอตราดอกเบย(Interestraterisk) ทงนจะเหนวาการทำALMนนเปนสงจำเปนอยางยงยวดสำหรบธรกจในปจจบนโดยเฉพาะอยางยงในภาวะอตราดอกเบยทผนผวน(ไมวาจะขนหรอลง)ซงALMเปนเครองมอหนงทใชในการจดการความเสยงจากความผนผวนของดอกเบยทวานและเมอทำALMอยางไดผลกจะทำใหบรษทมภมตานทาน(Immunize)จากInterestrateriskไดสวนในโลกแหงความเปนจรงแลวคงเปนเรองทหลกเลยงไมไดเลยทการทำALMจะตองมตนทนเกดขนไมวาจะเปนตนทนทางตรง(เชนคาใชจายจากการจดการ)หรอตนทนทางออม(เชนการทไดผลตอบแทนทไมคมคาในเวลาทตองการจะลดDurationgap)ดงนนการทำALMจงตองพจารณาสงเหลานควบคกนไปดวย

“คำวา Immunization นนแปลวาเปนการสรางภมตานทาน และเมอนำมาใชกบ ALM ในทนกจะหมายถงการสรางภมตานทานจากการผนผวนของอตราดอกเบยหรอ Interest rate risk นนเอง”

หลายคนคดวาเรยนตอปรญญาโทหรอปรญญาเอกไปเถอะ แลวจะดเอง... แตกมบางคนทไมเหนดวยกบสงเหลานทงหมด โดยเฉพาะกบคนทมประสบการณจากการทำงานซงอาจไดไปทำงานในหลายๆ ประเทศและรบรทศนคตของคนทำงานในประเทศนนๆ มาพอสมควร สงทกำลงจะเขยนตอไปนจงอาจจะสะทอนถงความคดของคนบางคน แตกอาจจะขดตอคานยมหรอความรสกของอกบางคนอยบาง อยางไรกตาม เราคงจะหลกเลยงกระแสเรยกรองของตลาดแรงงานในตางประเทศและแนวโนมทกำลงจะระบาดในตลาดแรงงานภายในประเทศไมได การคดและคาดการณแนวโนมของตลาดแรงงาน

พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) FSA, FIA, FSAT, FRM, MBA, MScFE (Dist), B.Eng (Hons)

ไฟแชคกบไฟฉาย... ในการสอบเปนมออาชพ

หรอเรยนตอโทในโลกแบนๆ ใบน

ACTUARIAL TALK $

022

$

$

ขนชอวาไฟกเปนสงทเปรยบเสมอนแสงสวางเปนเครองมอเพอสองนำทางไปสความสำเรจไมวาจะเปนอนาคตหรอหนาทการงานแตไฟแบบไหนนสทนาจะมประโยชนและตรงกบความตองการในตลาดมากกวาไฟแชคนนจดขนมาแลวกจะเอาไวใชเฉพาะทเพอเอาไวจดฟนจดไฟหรอใหความอบอนแลวนำมาใชประโยชนไดโดยตรงไดเหมอนกบการสอบเปนมออาชพเฉพาะทางสวนไฟฉายนนเปนแสงสวางทสาดสองเพอกวาดไปทวทำใหเหนทางเดนไปขางหนาไดงายขนและกมโอกาสขยบขยายไดงายขนเหมอนกบการเรยนตอเอาดกรปรญญาเพมเตมแลวแบบไหนมประโยชนกวากนละระหวางไฟแชคกบไฟฉาย เพราะเวลาคนเรากมเทากนคงจะเลอกเอาไฟแชคหรอไฟฉายไดอยางใดอยางนงเทานนเพราะกวาจะไดมนมาอายกมสทธอยแถวสามยานปาเขาไปสามสบแลวแถมหกโหมเกนไปอายจะสนไปซะเปลาๆนยงไมนบรอยเหยวทเพมบนใบหนา ในปจจบนคณวฒ(qualification)ทางการศกษาเปนใบเบกทางของความเปนมออาชพทใชไดทงชวตเหมอนทคนเขาบอกวาทรพยสนทอยตดตวกบคนเราไดทงชวตคอวชาความรทตดตวไมสามารถมใครแยงไ ป จ า ก เ ร า ไ ด เ อ า เ ป น ว า ใ น โ ลกย คน ถ า ไ ม มqualificationกคงจะหางานดๆไดยากจงไมแปลกเลยทเดกนกเรยนจะแยงกนสอบเอนทรานซเพอใหไดเรยนมหาวทยาลยทดๆเพอทจะใหไดประกาศนยบตรตอนทจบออกมาเปนตวนำทางสความสำเรจในกาวตอไปไดขอกลาวเลกนอยสำหรบเปนขอเตอนใจเลนๆนะครบวามนเปนเพยงแคกาวตอไปจรงๆเพราะการสอบเอนทรานซไดไมไดหมายถงการการนตความสำเรจเสมอไปมนเพยงแคทำใหความสำเรจทฝนเอาไวใกลความจรงมากขนเทานนเอง เคยทราบหรอไมวาคณวฒหรอทเรยกกนวาqualificationนนสามารถแบงไดเปน2แบบหลายๆคนคงแตจะคดวาฉนจบปรญญาหรอเอาปรญญาสงๆเขาไวกพอไมเหนตองคดอะไรมากแตจรงๆไมใชครบเพราะวาในโลกขางนอก(ประเทศไทย)นนเขาเหน

พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) FSA, FIA, FSAT, FRM, MBA, MScFE (Dist), B.Eng (Hons)

023

ความสำคญของปรญญานอยลงทกปสาเหตนงกคอมคนจบปรญญาสงขนจนกลายเปนเรองธรรมดาไปแลวถาทานไปเหนพนกงานในองคกรใหญๆจะเหนวามนไมเปนการยากเลยทจะรบคนจบปรญญาโทหรอเอกมาทำงานไมว าจะจากในประเทศหรอนอกประเทศคำถามกคอวาแลวอะไรทมนมนอกเหนอไปจากปรญญาหรอไฟฉายทมไดละQualificationนนสามารถจำแนกออกเปนacademicqua l i f i c a t i on ( ไฟฉาย ) ก บ p r o f e s s i ona lqualification(ไฟแชค) 1. academic qualification นนกคอขนของการจบปรญญาไมวาจะเปนตรโทหรอเอกซงเปนตวบงบอกถงดกรความสามารถในหมวดทเรยนไป เชน วศวกรรมศาสตร , การ เ งนการบญช ,เศรษฐศาสตร,อกษรศาสตรเปนตนคนทจบปรญญาเขาจะถอวามความรเกยวกบศาสตรนนๆ(specificbodyofknowledge)อยในระดบหนงๆ ผมจะเหนคอมเมนตจากหลายๆองคกรวาเขาไมคอยอยากจะจางนกเรยนปรญญาตรทจบจากมหาวทยาลยดงๆเทาไรเพราะพวกเขาเหลานจะอยากไปเรยนตอปรญญาโทแลวกลาออกเขาซกวนอนน$

$

$

$

เปนความจรงครบผมลองมานกดแลวกเศราสำหรบคานยมของคนไทยเหมอนกนเดกจบใหมจะเหนวาการทำงานในระดบปรญญาตรเปนแคการทำงานเลนๆเพอคนหาตวเองบางละหรอไมกเพยงเพราะคณะทตองไปเรยนตอเขากำหนดเอาไววาจะตองมประสบการณทำงานมากอนจงตองทำงานไปงนๆกมซงสงเหลานเปนสตรสำเรจทคนไทยเคยใชตอๆกนมาครบและกวาจะเรมตงตนทำงานกนไดกมอายเยอะไปตามๆกนแลวทนทางบรษทกไมแพกนพอเหนอยางนนแลวจงใหความสำคญกบเดกปรญญาตรนอยลงแลวหนมาจางปรญญาโทมากขน(แตเงนเดอนตงตนอาจจะไมตางกบปรญญาตรมาก)มนกเขาหลกdemandกบsupplyดวยแหละครบเมอมคนจบโทมาใหบรษทเลอกมากขนบรษทกยมแปรทงทจรงแลวความรและประสบการณอาจจะไมไดตางจากเดกทจบมาจากปรญญาตรกไดเพยงแตบรษทหรอนายจางเขาอาจจะอนใจมากกวาวาเดกจบปรญญาโทคงจะไมลาออกไปเรยนตอทไหนเลยสามารถใหเงนเดอนไดมากกวาเดกไทยทจบปรญญาตร แตทวาสงทนาสนใจไปกวานกคอในประเทศอนๆไมวาจะเปนสงคโปรฮองกงหรออเมรกานน

ปรญญาโทไมไดมความหมาย(perceivedvalue)มากเทาบานเราผมไมเคยไดยนแมกระทงคำวา“โหคนนเขาจบโทนะ”หรอ“คนนเขาจบเอกนะ”จากคนตางประเทศซ งคนไทยกชอบตบทายวา“คนน เขาจบเมองนอก”ดวยคนไทยบางคนกวาจะไดมาเจอของจรงจากชวตการทำงานกไดเสยเวลาผานไปเกอบครงคอนชวตแลวแตทประเทศอนๆเทาทผมไดมโอกาสไปสมผสวธคดวธทำงานเขานนปกตเขามกจะถามกนวา”คณเคยทำอะไรสำเรจมาแลวในชวตบาง”กนมากกวาการไปอวดอางปรญญาใสกน ถาจะกลาวกนจรงๆแลวปญหาทเปนภาพรวมสำหรบเมองไทยกคอคนไทยยดตดกบคานยมของการมปรญญาไวในครอบครองมากจนเกนไปจนกระทงคนฮองกงหรอสงคโปรไมเขาใจวาทำไมคนไทยถงยดตดสงนกนแตนเปนเรองจรงครบบางททำงานมความสขกบบรษทอยดๆเจานายรกแตกจำเปนตองลาออกไปเรยนตอเมองนอกเพราะมนจำตองเรยนเพออนาคตไมใชวาเรยนแลวไมดนะครบขอยำวามนจำเปนตองเรยนถาตองการกาวหนาและมาทำงานอยในเมองไทยในอนาคตแตผมเชอเปนการสวนตววาแนวโนมของคา

024

$

$

นยมจากการมปรญญาโทจะคอยๆหมดไปเมอเหนแนวโนมจากการมprofessionalqualificationมาทดแทนเหมอนประเทศอนๆ 2. professional qualificationคอคณวฒเฉพาะทางในสายอาชพยกตวอยางงายๆเลยเชนวชาชพแพทยจะตองมใบประกอบโรคศลปหรอแมแตทนายความกตองมใบประกอบวชาชพแตส งทกำลงจะกลาวตอไปนกคอprofessionalqualificationนนมแนวโนมวาจะมความสำคญมากขนทกขณะซงปกตแลวการทจะไดมาซงprofessionalqualificationนนกจะตองผานการสอบแบบทตองสอบคลายๆเอนทรานซแตเปนเอนทรานซระดบนานาชาตนะครบ!คณไมจำเปนตองไปเขาเรยนหรอเชคชอใดๆทงนนพอถงเวลาสอบกแคเดนตวเปลากบหวใจทใสซอไปตอบขอสอบใหถกเทานนถาผานเกณฑ(โดยปกตจะองกลมดวย)คณกผานแลวเปนทยอมรบในสายวชาชพนนๆซงแอคชวรหรอคณตศาสตรประกนภยเองกเปนหนงในสายอาชพทใหความสำคญกบProfessionalQualificationเปนหลกเชนกน ผมถามเพอนท ไมใชคนไทยจากหลายๆประเทศวาถามคนมาสมครงานกบเขาสองคนทงสองคนมบคคลกและหนวยกานดทงค(หนาตาไมนบ)คนนงมacademicqualificationสงกวาเชนจบโทแตไมมprofessionalqualificationสวนอกคนจบแคตรแตมprofessionalqualificationบางสวน(สอบผานบางขน)ถามวาเขาจะเลอกรบคนแบบไหนทกคนเขาใหความเหนเปนเสยงเดยวกนวาเขาจะเลอกแบบหลง(ยกเวนคนแรกจะสามารถพสจนไดวาเขาสามารถสอบเอาprofessionalqualificationไดตอนหลง)เพราะในสม ยน ม คน เป น จำนวนมากท ม a c adem icqualification(เชนไดปรญญาโทหรอเอก)แตกไมสามารถสอบเอาprofessionalqualificationไดและการสอบprofessionalqualificationนนกเปนสงทบรษทหรอนายจางตองการไดมาเพอเอามาใชงานไดจรงๆและมเกณฑมาตรฐานระดบสากลสวนดกรปรญญา(academicqualification)นนเขาจงขอแคปรญญาตรกพอแลว

025

ไม ไ ด กล า วพ าดพ ง ถ ง คนจบปรญญาโทนะครบเพราะผมเองกบ ง เอญมปรญญาโท2ใบเหมอนกนแลวลกนองเกาๆในฮองกงของผมกเปนคนจบโทดวยแตถามวาผมเลอกรบเขาเพราะจดนนมยกขอบอกตามตรงวาผมไมไดเอาเขามาเปนตวแปรในการตดสนใจ(criteria)เลยดวยซำผมดทประสบการณทำงานกบprofessionalqualificationทเขามมากกวาซำรายถาตำแหนงนนรบคนทประสบการณการทำงานไมมากผมยงอยากจะเลอกรบเอาคนทอายนอยกวามาดวยไมใชเพราะงอยบนหวนะครบแตเพราะวาคนเหลานเขาจะมไฟในการเรยนรทแรงกวาและเปดใจในการไขวควาprofessionalqualificationมากกวาซงอนนคงเปนกรณเฉพาะในตางประเทศเพราะพวกเขาไมคอยคดจะลาออกเพอไปเรยนตอกนเทาไรนกดวย

$

$

$

$

ผมขอยกตารางเปรยบเทยบqualificationทงสองแบบนใหดนะครบเพอจะไดเหนภาพกนไดมากขน

026

Academic qualification ในขนปรญญาโท

• เขาเรยนนงเชคชอสงการบานทำโครงงาน• ถาเรยนในประเทศกสามารถเลอกFull

timeหรอparttimeได• ถาอยากเปนนกเรยนนอกกตองลาออกจาก

บรษทเพอไปเรยนfulltimeและใชเวลาในการเตรยมตวทำเรองทำใบสมครเกอบป

• คณวฒทไดขนกบชอเสยงของมหาวทยาลยทจบมา

• มคนจบมากขนทกๆป• ควรจะตองไปสอบprofessional

qualificationเมอจบปรญญาแลวอยดเพอเปนทยอมรบของมาตรฐานสากลโลก(โดยเฉพาะในบางสายอาชพเชนแอคชวร(actuary)นกวเคราะห(financialanalyst)นกจดการความเสยง(riskmanagement)เปนตน)

• ตองอยในประเทศนนๆ(ยกเวนเรยนออนไลน)

• กำหนดความเรวชาของการจบไดยากบางรายจะจบไมจบตองขนกบวาชาตกอนทำบญไวดกบอาจารย(Supervisor)แคไหน

เหตผลทไมเปนเหตผลของการเรยน :

- เพอนๆเขาจบโทกนหมดแลว(บาเหอ)- พอแมขอรองมา(อนนกตญญแบบกไม

กลบ)- อยากเท(พอแมมเงน)- อยากจะหลบ(หน)ไปใชชวตทเมองนอก

(อนนพอแมกมเงน)

Professional qualification หลงจากจบปรญญาตร

• ทำงานไปดวยแลวกศกษาหาความรในสาย

วชาชพไปดวย• ศกษาดวยตนเอง(selfstudy)แลวกไป

สอบ• บรษทสนบสนนและสงสอบ• บางบรษทมวนหยดและเงนโบนสหรอ

การปรบเงนเดอนให• เปนเสมอนการเอนทรานซระดบโลก

ไดมาตรฐานสากล• เปนทตองการมากขนทกๆป• สอบไดยากกวาอาจไมมกำหนดจบ

บางคนใชเวลาถง10ปแตเมอจบแลวไมจำเปนทจะตองมปรญญาอกตอไป(โดยเฉพาะในบางสายอาชพเชนแอคชวร(actuary)นกวเคราะห(financialanalyst)นกจดการความเสยง(riskmanagement)เปนตน)

• สามารถสอบทไหนกไดในทกมมโลก(เหมอนสอบTOEFL)

• เรวชาขนกบความสามารถและความพยายามถามความสามารถสงกสอบจบไดเรว

เหตผลทเปนเหตผลของการเรยน :

- ไมเสยประสบการณทำงาน- ไมตองไปวนเตรยมใบสมคร- เกยวของโดยตรงกบสายวชาชพ- ตรงตามมาตรฐานสากลโลก

$

$

ดงนนหลายๆคนเคยถามผมวาการเรยนตอปรญญาโทนนจำเปนหรอเปลาผมวาไมวาท ไหนๆกสามารถเรยนรอยทกเวลาทกสถานทไดขอแคใหมกรอบความคดทจะเรยนรความรมนกมาเองการศกษาตอในระดบปรญญาโทกเปนสงทชวยใหเรามเวลาไปทมเทเพอสรางความรความเขาใจในศาสตรตางๆไดมากขนแตถาถามวาการมปรญญาโทมความจำเปนสำหรบความกาวหนาในอาชพการงานมยผมคงตองขอตอบตามความเหนสวนตววามนกคงจะจำเปนระดบหนงทจำเปนเพราะขณะท เปนอยนตลาดไทยมนบงคบมาตรฐานของสงคมผมเปนคนไทยเหมอนกนผมเขาใจความรสกนดแตเมอมามประสบการณในการทำงานในตางประเทศไดมโอกาสไดสมภาษณ(ตอนรบลกนอง)และถกสมภาษณ(ตอนถกลาตว)กไดกรอบความคดทเปนอกมมมองนงซงตางกบสงทคนไทยคดโดยสนเชง แตก ถ ามตอ ไปว าแล ว p ro fess iona lqualificationละจำเปนหรอเปลาอนนจำเปนมากครบการเรยนเหลานเปนการเรยนรดวยตวเองแลวกหลอหลวมกระบวนการความคดใหถกตองตามยคสมยปจจบนจะสงเกตเหนวาตำราเรยนท ใชตอนเรยนปรญญานนเปนตำราทแตงมานานแลวบางเลมแตงมานานถง20ปหมายความวาเปนความรทถกแชมากวา20 ป แล ว ด งน น เ ข าจ งบอกว า ตำร า เ ร ยนจากacademicqualificationนนเปนแบบอยนง(static)แลวหนมานยมprofessionalqualificationซงเปนแบบทนยคสมยและมการปรบปรงใหดขนอยตลอดเวลา(dynamic)เนองจากคณะกรรมการทจดหลกสตรดานprofessionalqualificationกเปนคนทคดสรรมาจากบรษทใหญๆระดบโลกท เปนจาวแหงวงการนนๆนนเองดงนนในตวหลกสตรจงไดมการเชอมโยงกบความรในตลาดการทำงานในขณะนนดวย

สดทายนขอยกตวอยางของprofessionalqualificationทอาจจะเคยไดยนบางในเมองไทยนะครบFSA (Fellowship of Society of Actuaries)เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของแอคชวร(ปจจบนมเพยง6คนในเมองไทยเทานน)FRM (Financial Risk Manger) หรอPRM(ProfessionalRiskManager)เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของfinancialriskmanagementCFA (Chartered Financial Analysts)เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของfinancialanalystCERA (Chartered Enterprise Risk Analysts) เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของEnterpriseRiskManagementCPA (Certified Public Accountant) หรอACCA(A s s o c i a t i o n o f C h a r t e r e d C e r t i f i e dAccountants)เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของนกบญชCIA (Certified Internal Auditor) เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของAuditorC IPR (Char te red In s t i t u te o f Pub l i c Relat ions) เปนข นส งสดของ pro fess iona lqualificationทางดานPublicRelations กอนจะจบนนอยากจะแถมคำศพทภาษากวางตงทใชกนในฮองกงอกซกคำเพราะคำวาไฟฉายนนดนไปพองกบคำวาไฟฉายในภาษากวางตงซงถอเปนคำพดหยาบคาบของเขาครบถาลองไปพดใสหนาคนฮองกงวา“ไฟฉาย”จะหมายถงเรากำลงวาเขาวาไอคนไรประโยชนครบ สำหรบคนไทยเราในตอนนกควรจะเลอกมองหาไฟแชคกนบางไดแลวละครบเพราะมนเปนไฟทจดข น ม า แ ล ว ไ ด ใ ช ป ร ะ โ ย ช น เ ฉ พ า ะ ท า ง เ ห ม อ นprofessionalqualificationหรอการสอบเปนมออาชพเฉพาะทางนนเองอยามวแตพงความสนใจกบไฟฉายจนพลาดโอกาสอนๆทดในชวตไปครบ

027 $

$

$

$