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Paolo Barbanti Innovazione e sviluppo del prodotto Innovazione e sviluppo del prodotto Il settore farmaceutico (2) Paolo Barbanti Ph.D., MBA [email protected]

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Page 1: Página 1 de 4 CAJA LABORAL CRECIMIENTO F.I. · 2015-11-27 · 2012 5.651 10,3694 Comisiones del periodo s/ patrimonio medio periodo acumulada Base de cálculo Sistema imputación

XXXXX XXXXXX XXXXXX XXXXXCL XXXXX XXXXXX XX X X01001 VITORIA-GASTEIZALAVA-ARABA

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Informe: Trimestral del Tercer Trimestre 2015 Nº Registro CNMV: 0508 Auditor: PriceWaterhouseCoopers

Gestora: Caja Laboral Gestión SGIIC, S.A. Depositario: Caja Popular Coop. de crédito Rating depositario: BBB+

Grupo Gestora: Caja Laboral Popular Grupo Depositario: Caja Laboral Popular Fecha registro: 28/07/1994

CAJA LABORAL CRECIMIENTO F.I.

1. Política de inversión y divisa de denominación.Categoría.Tipo de fondo: Otros, Vocación inversora: RENTA VARIABLE MIXTA EURO, Perfil riesgo : 6 (En una escala del 1 al 7)Registrado en CNMV con número 0508 gestionado por Caja Laboral Gestión SGIIC, S.A. y cuyo depositario es Caja Laboral Popular Coop. de crédito.Descripción general.El Fondo tendrá una exposición a renta variable de entre un 30% y un 70% de su exposición total, de cualquier nivel de capitalización. Los valores en los que se invierte serán principalmente aquellosque componen el índice EUROSTOXX 50, pudiendo llegar hasta un 10% de la exposición total en valores de compañías europeas que están fuera de ese índice. El resto de la exposición será a activosde renta fija, incluyendo instrumentos del mercado monetario no cotizados que sean líquidos y hasta un 10% en depósitos. Los emisores de los activos de renta fija podrán ser tanto públicos comoprivados, con una duración media de la cartera que oscilará entre 1 y 5 años, siendo el rating de sus emisores de elevada calidad crediticia (rating mínimo A-) o el equivalente al Reino de España, sieste fuera inferior.

Operativa en instrumentos derivados.La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercadosorganizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. El fondo no superará los límites generales a la utilización de instrumentos financieros derivados por riesgo de mercado y por riesgode contraparte establecidos en la normativa vigente. Entre otros los compromisos por el conjunto de operaciones no podran superar el valor del patrimonio de la institución, ni las primas pagadas por lasopciones compradas podrán superar el 10%. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación: EUR Inversión mínima: 60 EUR

2. Datos económicos.

2.1 Datos generales.

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

2.2 Comportamiento.

(1) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa 'N.A.' Se refiere a lasrentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponenrentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.

El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentra disponible por medios telematicos http://www.laboralkutxa.com.La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadascon las IIC gestionadas en:Dirección:PS J.Mª Arizmendiarrieta 5 1º Mondragón (Guipuzcoa) tel. 943790114Correo electrónicoe-mail: [email protected] cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones.La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

Periodo actual Periodo anteriorNº de participaciones 700.578,93 664.368,43Nº de partícipes 879 874Beneficios brutos distribuidos 0 0

Fecha Patrimonio fin periodo (miles de euros) Valor liquidativo fin periodoPeriodo del informe 8.398 11,9875

2014 7.441 12,02442013 5.264 11,74212012 5.651 10,3694

Comisiones del periodo s/ patrimoniomedio

periodo acumuladaBase de cálculo Sistema

imputación%efectivamente cobrados/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total

Comisiones de gestión 0,57 0,00 0,57 1,68 0,00 1,68 Patrimonio

Comisiones del periodo % efectivamente cobrado % efectivamente cobradoBase de cálculo

s/ patrimonio medio Periodo AcumuladoComisiones de depósito 0,04 0,10 Patrimonio

Periodo actual Periodo anterior Año actual Año t-1Índice rotación de la cartera 0,00 0,00 0,00 0,00Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,25 0,25 0,25 0,25

Año Trim. Trim.-1 Trim.-2 Trim.-3 Año -1 Año -2 Año -3 Año -5Rentabilidad -0,31 -5,82 -4,57 10,92 -1,61 2,40 13,24 10,86 -1,31

Rentabilidades extremas (1 ) Trimestre actual % Trimestre actual fecha Último año % Último año fecha Últimos 3 años % Últimos 3 años fechaRentabilidad mínima % -3,55 24/08/2015 -3,55 24/08/2015 -2,52 20/06/2013Rentabilidad máxima % 3,21 25/08/2015 3,21 25/08/2015 4,01 29/06/2012

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(2) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidadpara los períodos con política de inversión homogénea.

(4) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y restode gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC seincluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobreresultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Comparativa.

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según suvocación inversora.

(*) Medias en miles de euros. (**) Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio en cada FI en el periodo.+ (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del periodo (importes en miles de euros).

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan al valor estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial.

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

(3) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. Al final del periodo dereferencia.

% s- patrimonio medio Año Trim. Trim.-1 Trim.-2 Trim.-3 Año -1 Año -2 Año -3 Año -5Ratio total de gastos (4) 1,84 0,63 0,61 0,60 0,34 2,48 2,49 2,50 0,00

Volatilidad de (2) Año Trim. Trim.-1 Trim.-2 Trim.-3 Año -1 Año -2 Año -3 Año -5Valor liquidativo 15,73 19,28 14,28 12,76 15,76 11,49 10,86 14,48 14,50Ibex35 22,22 26,19 23,86 19,83 24,88 18,45 18,84 27,88 29,78Letra Tesoro 1 año 0,24 0,18 0,28 0,25 0,35 0,38 1,56 2,45 1,37BENCHMARK 7,40 8,02 7,98 5,93 6,58 5,19 6,18 9,80 0,00VaR histórico (3) 12,06 12,06 12,06 12,06 12,06 12,06 12,80 15,06 13,42

Vocación inversora Patrimonio gestionado (*) Nº medio de partícipes Rentabilidad media (**)Monetario a Corto Plazo 44.520 2.237 0,01Renta fija euro 57.493 1.769 0,15Mixto euro 422.558 11.871 -2,59Renta variable mixta euro 9.054 877 -5,63Renta variable mixta internacional 165.015 3.407 -3,37Renta variable euro 90.437 5.685 -8,97Renta variable internacional 36.949 2.950 -9,26Garantizado de rendimiento fijo 694.040 23.586 -1,54Garantizado de rendimiento variable 195.435 10.915 -0,47Global 17.506 435 -6,49Total fondos 1.733.007 63.732 -2,38

Distribución de patrimonio Periodo actual (importe) Periodo actual (% s- patrim.) Periodo anterior (importe) Periodo anterior (% s- patrim.)(+) INVERSIONES FINANCIERAS 7.056 84,02 6.807 80,50 * Cartera interior 3.692 43,96 3.229 38,19 * Cartera exterior 3.348 39,87 3.560 42,10 * Intereses de la cartera de inversión 16 0,19 18 0,21 * Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 1.288 15,34 1.516 17,93(+/-) RESTO 55 0,65 132 1,56TOTAL PATRIMONIO 8.398 100,00 8.456 100,00

Variación periodo actual Variación periodo anterior Variación acumulada % variación s- fin periodo anteriorPATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 8.456 8.373 7.441(+/-) Suscripciones/reeembolsos (neto) 5,42 5,65 13,05 -2,31- Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00(+/-) Rendimientos netos -6,09 -4,68 -1,61 32,08 (+) Rendimientos de gestión -5,46 -3,97 0,37 39,87 + Intereses 0,11 0,10 0,33 7,87 + Dividendos 0,22 1,07 1,46 -78,64 +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,29 -0,98 -0,23 -130,46 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) -4,47 -3,70 -0,52 22,78 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,01 0,01 0,03 -1,63 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) -1,62 -0,47 -0,70 251,03 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,63 -0,71 -1,98 -10,69 - Comisión de gestión -0,57 -0,56 -1,68 2,96 - Comisión de depositario -0,04 -0,03 -0,10 2,96 - Gastos por servicios exteriores -0,02 -0,01 -0,05 122,66 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 -0,01 -10,24 - Otros gastos repercutidos 0,00 -0,11 -0,14 -95,75 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 8.398 8.456 8.398

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3. Inversiones financieras.

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo.

3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo. Porcentaje respecto al patrimonio total.

Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Valor mercado Periodo actual % Periodo anterior Valor mercado Periodo anterior %BN ESTADO 20250730 DIRECCION GENERAL TESORO 4,65% EUR 280 3,33 269 3,18BN ESTADO 4,85% 20201031 DIRECCION GENERAL TESORO EUR 245 2,92 241 2,85BN ESTADO 4,50% 20180131 DIRECCION GENERAL TESORO EUR 95 1,13 95 1,12BN ESTADO 5,40% 310123 DIRECCION GENERAL TESORO EUR 39 0,46 38 0,45BN ESTADO INFLACION 1,80% 20241130 DIRECCION GENERAL TESORO EUR 175 2,08 447 5,29BN ESTADO 1,6% 30042025 DIRECCION GENERAL TESORO EUR 81 0,96 123 1,45Total DP mas de un año 915 10,90 1.214 14,36BN ESTADO 20160430 DIRECCION GENERAL TESORO 3,25% EUR 503 5,99 507 6,00Total DP menos de un año 503 5,99 507 6,00Total Renta Fija Cotizada 1.418 16,88 1.721 20,35RD.REPO DEUDA DIRECCION GENERAL TESORO EUR 0 0,00 1.000 11,83RD.REPO DEUDA|CAJA LABORAL|0|2015-10-14 EUR 1.800 21,43 0 0,00Total Adquisicion Temporal Activos 1.800 21,43 1.000 11,83TOTAL RENTA FIJA 3.218 38,32 2.721 32,18AC.BANCO BILBAO VIZCAYA EUR 84 1,00 97 1,15AC.BANCO SANTANDER EUR 131 1,56 173 2,05AC.IBERDROLA, S.A. EUR 49 0,58 49 0,58AC.INDITEX EUR 73 0,87 71 0,84AC.REPSOL EUR 19 0,23 28 0,33AC.TELEFONICA DE ESPAÑA EUR 85 1,01 100 1,18Total Renta Variable Cotizada 441 5,25 520 6,15TOTAL RENTA VARIABLE 441 5,25 520 6,15Total inversiones financieras interior 3.659 43,57 3.240 38,32AC.ANHEUSER INTERBREW EUR 133 1,58 150 1,77AC.DEUTSCHE BANK EUR 69 0,82 78 0,92AC.BMW EUR 47 0,56 58 0,69AC.DEUTSCHE POST EUR 44 0,52 46 0,54AC.DEUTSCHE TELEKOM EUR 81 0,96 79 0,93AC.FRESENIUS EUR 44 0,52 0 0,00AC.RWE EUR 7 0,08 13 0,15AC.DAIMLERCHRYSLER INT EUR 145 1,73 166 1,96AC.SAP AG VZ EUR 111 1,32 120 1,42AC.SIEMENS EUR 129 1,54 145 1,71AC.VOLKSWAGEN EUR 32 0,38 68 0,80AC.ALLIANZ AG EUR 125 1,49 124 1,47AC.MUENCHENER RUECKVER EUR 35 0,42 34 0,40AC.BASF AG EUR 118 1,41 137 1,62AC.BAYER EUR 179 2,13 196 2,32AC.E.ON AG NPV EUR 30 0,36 47 0,56AC.NOKIA EUR 40 0,48 40 0,47AC.SAFRAN EUR 42 0,50 0 0,00AC.AIR LIQUIDE EUR 64 0,76 68 0,80AC.CARREFOUR EUR 16 0,19 18 0,21AC.TOTAL FINA EUR 191 2,27 206 2,44AC.LOREAL EUR 62 0,74 64 0,76AC.SANOFI-SYNTHELABO EUR 188 2,24 195 2,31AC.AXA EUR 85 1,01 89 1,05AC.DANONE EUR 63 0,75 65 0,77AC. LVMH LOUIS VUITON EUR 66 0,79 68 0,80AC.ESSILOR INTERNATIONAL EUR 46 0,55 45 0,53AC.SCHNEIDER ELECTRIC EUR 53 0,63 65 0,77AC.UNIBAIL RODAMCO ORD. EUR 38 0,45 37 0,44AC.SAINT GOBAIN NEDER EUR 33 0,39 34 0,40AC.VINCI EUR 70 0,83 64 0,76AC.VIVENDI EUR 51 0,61 55 0,65AC.SOCIETE GENERALE PARIS EUR 57 0,68 60 0,71AC.BANCO NACIONAL DE PARIS EUR 107 1,27 110 1,30AC.FRANCE TELECOM EUR 52 0,62 53 0,63AC.GAZ DE FRANCE EUR 41 0,49 47 0,56AC.GENERALI EUR 33 0,39 32 0,38AC.INTESA BANCO SAN PAOLO IMI EUR 94 1,12 97 1,15AC.ENEL EUR 49 0,58 50 0,59AC.ENI EUR 72 0,86 81 0,96AC.UNICREDITO EUR 60 0,71 65 0,77AC.UNILEVER EUR 84 1,00 87 1,03AC.KONIN PHILIPS EUR 39 0,46 43 0,51AC.EADS EUR 71 0,85 79 0,93AC.ING EUR 98 1,17 114 1,35AC.ASML HOLDING NUEVAS EUR 55 0,65 66 0,78Total Renta Variable Cotizada 3.348 39,84 3.560 42,10TOTAL RENTA VARIABLE 3.348 39,84 3.560 42,10Total inversiones financieras exterior 3.348 39,84 3.560 42,10Total Inversion Financiera 7.007 83,40 6.800 80,42

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9. Anexo explicativo del informe periódico.

Estimado/a Sr./a.:

A continuación le detallamos la información del período indicado relativa al fondo del que usted es titular. Aunque el mundo sigue creciendo, los últimos meses han supuesto un lastre para lasexpectativas de avance del PIB en los próximos años, lo que, como no puede ser de otra forma, ha generado volatilidad e incertidumbre en los mercados de riesgo y ha provocado correccionesimportantes. Las bolsas han continuado con las cesiones iniciadas en el segundo trimestre, aunque de forma más abrupta, llegando a registrar correcciones superiores al 10% en la mayoría de plazas.La deuda corporativa también ha sufrido, en mayor medida la de mayor riesgo, mientras que la deuda pública ha actuado de activo refugio. El principal hito generador de dudas y que ha marcado elcomportamiento del mercado en el tercer trimestre ha sido la intervención del Banco de China para devaluar su divisa, mediante un nuevo sistema para determinar su tipo de cambio. A pesar de que elpropio Banco justificó la devaluación para facilitar que el valor del yuan lo decida el mercado, los activos financieros han mostrado sus dudas ante el temor de que la medida esconda la preocupación delas autoridades por el cada vez menor ritmo de crecimiento de la segunda economía mundial. Esta desaceleración en el ritmo de crecimiento de China tiene implicaciones a nivel global. La más clara enlas materias primas. China es el mayor consumidor de materias primas del mundo y un menor crecimiento de su economía añade presión a la baja a unos precios que ya vienen cayendo en granmedida (el barril de Brent ha caído más de un 20% en el trimestre). La caída del precio de las materias primas está teniendo 2 efectos negativos directos: el primero, en los países cuyo crecimiento estámuy ligado a la evolución de éstas (en su mayoría economías emergentes), y el segundo, en las tasas de inflación a nivel global, que están cercanas a cero en muchas economías alimentando lasexpectativas deflacionistas. Parece lógico pensar que en esta coyuntura de crecimientos inferiores a los estimados e inflaciones muy por debajo de los objetivos de los Bancos Centrales, los tipos nodeberían subir, como así ha ocurrido. La rentabilidad del bono a 10 años español se ha reducido en torno a 40 pb en el trimestre, mientras que la del bono alemán lo ha hecho en 18 pb. Pese a que lainflación va a ser baja, de momento no se está cotizando un escenario deflacionista, lo que tendría implicaciones muy negativas para aquellos países más endeudados, en la medida que dificultaríanotablemente la consecución de los objetivos de déficit. Sin embargo, en el trimestre la deuda de la periferia de la Eurozona se ha comportado notablemente bien, estrechando su diferencial con la delos países del núcleo. Los temores sobre el crecimiento global y unas inflaciones a la baja están generando dudas donde antes no las había: en la política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. Elmercado de tipos de interés venía cotizando que los tipos en Estados Unidos subirían en 2015, en 25 o incluso 50 pb. Sin embargo, los acontecimientos recientes han pospuesto este escenario. Lasprobabilidades que se asignan a que mueva los tipos en 2015 apenas rondan el 30%. Este retraso en el tensionamiento de las condiciones no contribuye precisamente a la calma, en la medida quepone de manifiesto las dudas de la autoridad monetaria sobre el impacto de una subida de tipos, a pesar de que su economía no está dando señales de desaceleración, y de que su mercado laboralcontinúa mostrando su solidez. Pese a todo, nuestro posicionamiento sigue siendo moderadamente optimista, en la medida que creemos que el mercado ha sobrereaccionado al posible enfriamiento deChina. Las previsiones para el crecimiento estadounidense siguen estables y para la UME han mejorado, principalmente en España. Y creciendo, la inflación, tarde o temprano, se normalizará. Esteescenario debería favorecer el buen comportamiento de la renta variable y la deuda corporativa sobre la deuda gubernamental, que sigue cotizando en niveles muy reducidos. En este período, el Fondoha tenido un aumento de 5 partícipes y una rentabilidad neta de -5,817%, siendo el resultado neto final al cierre del periodo una disminución de patrimonio de 57 miles de euros, con lo que el patrimonioasciende a 8.398 miles de euros. La rentabilidad del fondo en el trimestre ha sido inferior a la de a la de la letra del tesoro español a un año. La rentabilidad del fondo ha sido inferior a la de la media dela gestora -1,901%. La desviación respecto a la media se explica por la vocación inversora específica del fondo. Los gastos incurridos por el fondo han supuesto un impacto en su rentabilidad de un0,63%. El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad anualizada de su valor liquidativo diario durante el último trimestre ha sido del 19,28%. La volatilidad de las letras del Tesoro a un año enel mismo periodo ha sido del 0,178% y del Ibex35 del 26,19%. El VaR mensual de los últimos 5 años del fondo es del 12,06%. Las inversiones realizadas en el periodo han consistido en operaciones derepo a día, operaciones de contado en renta variable y renta fija y cuenta corriente. Durante el período no se han producido cambios en la calidad crediticia de la cartera. Las operaciones realizadas coninstrumentos derivados obedecen a ajustes para mantener los rangos de inversión deseados en cada momento, dentro de los límites establecidos en la política de inversión del fondo.

4. Hechos relevantes.

5. Anexo explicativo de hechos relevantes.No aplicable.

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones.

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones.Durante el trimestre se han efectuado operaciones de pacto de recompra con la Entidad Depositaria por importe de 15,50 millones de euros en concepto de compra, el 177,03% del patrimonio medio, ypor importe de 14,70 millones de euros en concepto de venta, que supone un 167,89% del patrimonio medio.

8. Información y advertencias a instancia de la CMMV.No aplicable.

Concepto SI NOa. Suspensión temporal de suscripciones / reembolsos Ñb. Reanudación de suscripciones / reembolsos Ñc. Reembolso de patrimonio significativo Ñd. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio Ñe. Sustitución de la sociedad gestora Ñf. Sustitución de la entidad depositaria Ñg. Cambio de control de la sociedad gestora Ñh. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo Ñi. Autorización de proceso de fusión Ñj. Otros hechos relevantes Ñ

Concepto SI NOa. Partícipes significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%). Ñb. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. Ñc. Gestora y depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). Ñd. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,respectivamente.

Ñ

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o algunode éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

Ñ

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IICgestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

Ñ

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. Ñh. Otras informaciones u operaciones vinculadas. Ñ

3.3 Operativa en derivados. Resumen de posiciones abiertas al cierre del periodo en miles de euros.

Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversiónDJEU50 FUTUROS EUROSTOXX 1.546 InversiónTotal Operativa Derivados Obligaciones 1.546Total Operativa Derivados Derechos 0Total Operativa Derivados Obligaciones 1.546