perspectivas econÓmicas de amÉrica latina 2018...
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REPENSANDO LAS INSTITUCIONES
PARA EL DESARROLLO
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS
DE AMÉRICA LATINA 2018
Sebastián Nieto Parra
Jefe adjunto América Latina y el Caribe
Centro de Desarrollo
OCDE
Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo
Santo Domingo - República Dominicana
14 de junio de 2018
Perspectivas económicas de America Latina 2018
Repensando las instituciones para el desarrollo
2
Con el apoyo de
Estructura de la presentación
• Perspectivas macroeconómicas en ALC
• Hacia lo estructural: productividad y competitividad
• Repensando las instituciones: hacia un nuevo nexo Estado-ciudadanos-mercado
3
Crecimiento del PIB en América Latina y la OCDE (% anual)
Fuente: OCDE / CAF / CEPAL sobre la base de FMI (2018), World Economic Outlook (abril 2018); y de OCDE (2018), OECD Economic Outlook, Volume 2018Issue 1, OECD Publishing, Paris. http://dx.doi.org/10.1787/eco_outlook-v2018-1-en
4
América Latina: recuperación cíclica pero no
suficientemente sólida (potencial más débil)
-4
-2
0
2
4
6
8
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
América Latina y el Caribe OCDE
Ilustración de la posición cíclica de algunas economías seleccionadas de América Latina y el Caribe (% brecha de producción, 2015)
Nota: La brecha de producción se calcula para 2017 y su evolución proyectada. Se calcula como una desviación de la tendencia usando el filtro Hodrick-Prescott(HP) (lambda = 6.25).Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en el FMI (2017)
5
Desde la heterogeneidad de las ‘Américas
Latinas’…
BHS, URY
BOL, ARG
BRA
CHLCOL
CRI
DOMECUGTM
HON, SLVMEX, PAN
PRY PER
TNT
VEN
Una ilustración de la posición cíclica de una selección de economías latinoamericanas y caribeñas (% brecha de producción, 2018)
Nota: La brecha de producción se calcula para 2017 y su evolución proyectada. Se calcula como una desviación de la tendencia usando el filtro Hodrick-Prescott(HP) (lambda = 6.25).Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en el FMI (2017)
6
… a una recuperación leve pero generalizada
en 2018-19
BOL
BRA
COL
DOM, CRI
ECU
CHL, GTM, PRYHON, SLVMEX
TNT
PER, URY, PAN
VEN
I. Riesgo al comercio mundial: medidas
para obstaculizarlo
Source: OECD/ECLAC/CAF based Global Trade Alert database.
-200
-100
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-200
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
On goods On services On investment
On migration Discriminatory Liberalising
Net (Discriminatory-Liberalising)
G20 net trade measures on world tradeG20 trade measures hampering or fostering
world trade
Medidas comerciales y de inversión del G20 para obstaculizar/estimular el comercio internacional
(cantidad de medidas comerciales que pueden afectar el comercio exterior)
Medidas comerciales y de inversión implementadas en el G20 hacia ALC para obstaculizar o estimular el comercio internacional
(cantidad de medidas comerciales que pueden afectar el comercio exterior)
Fuente: base de datos de Global Trade Alert basada en OCDE / CEPAL / CAF..
-150
-100
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-50
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
G20 net trade measures on LAC economiesG20 trade measures affecting LAC economies
Riesgo al comercio mundial: medidas
para obstaculizarlo
En bienes En servicios En inversión
En migración Discriminantes LiberalizadorasNeto(Discriminantes- liberalizadoras)
Medidas aplicadas por América Latina y el Caribe que facilitan o restringen el comercio con el mundo y tarifas arancelarias
Nota: Panel A es la suma de medidas facilitadoras y restrictivas del comercio para Argentina, Brasil y México.Panel B estimado como la media simple de tasas arancelarias aplicadas (ponderadas por producto) para Argentina, Brasil, Chile, Colombia, República Dominicana, México, Perú y Uruguay.Fuente: OMC/OCDE/UNCTAD (2017) y Banco Mundial (2017b) Indicadores del Desarrollo Mundial.
9
En cambio, América Latina abriéndose al
comercio internacional
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Medidas no arancelarias Medidas arancelarias Otras Neto
Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE utilizando datos de Datastream
10
II. Nexo eventos politicos / factores externos -
mercados de capitales de la región
Índice de volatilidad global (VIX CBOE Volatility Index) y riego soberano en América Latina (EMBI Latam)
300
400
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900
1000
Spread
(puntos básicos)
Panel B. EMBI LATAM
Lehman max 2008
Tapering max 2013
EMBI Global
EMBI LATAM
0
10
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30
40
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70
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VIX
(índice)
Panel A. VIX
Tapering max 2013
Lehman max 2008
China 2015 Rebaja rating Brasil 2015 FED 2015 Impeachment BRA 2016
Brexit 2016 Lehman max 2008Máx. tapering 2013Elecciones caída bolsa EEUUEE.UU elecciones Argentina 2018
Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE utilizando datos de Datastream
11
Afectando la volatilidad de los flujos de
capital hacia la región
Entrada de flujos de capital en América Latina
Inversión en cartera IED
-50 000
-30 000
-10 000
10 000
30 000
50 000
70 000
90 000
110 000
Argentina
-50 000
-30 000
-10 000
10 000
30 000
50 000
70 000
90 000
110 000
ALC
-50 000
-30 000
-10 000
10 000
30 000
50 000
70 000
90 000
110 000
Emergentes
Precios internacionales de las mercancías
(2005 = 100)
Fuente: OCDE/CAF/ECLAC basado en las proyecciones de un modelo Global VAR12
III. Recuperación del precio de las materias
primas: dos caras de la moneda para la región
0
50
100
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200
250
300
Panel A. Petróleo
0
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250
300
Panel B. Materias primas
0
50
100
150
200
250
300
Panel C. Metales
Crecimiento del PIB en economías de América Latina según escenarios alternativos
Fuente: Simulaciones de la OCDE / CAF / CEPAL basadas en un modelo VAR Bayesiano global.
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Riesgos de corto plazo más equilibrados,
pero crecientes riesgos de proteccionismo
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
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7
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018p 2019p
Proteccionismo Estímulo fiscal en EE. UU. Desaceleración más profunda en China Escenario base
Déficits por cuenta corriente e inversión extranjera directa en América Latina
(Porcentaje del PIB)
Fuente: OCDE/CAF/CEPAL con base en FMI (2017a), Perspectivas de la Economía Mundial, abril 2017, OCDE (2017a), Perspectivas Económicas de la OCDE, Volumen 2017/1, Publicaciones de la OCDE, París, para Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica y México. OECD (2017c), OECD Multidimensional Economic Surveyon Argentina, Publicaciones de la OCDE, París. CEPAL (2017a), La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2017, Comisión Económica para América Latina y el Caribe, Santiago..
14
Más resiliencia a impactos externos: déficits porcuenta corriente se están reduciendo, financiadosprincipalmente por IED
-4
-2
0
2
4
6
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10
%
2014 2015 2016 2017 IED (2016)
Deuda pública bruta y saldo fiscal primario en una selección de países latinoamericanos y caribeños, 2016
(Gobierno central, porcentaje del PIB)
Fuente: OCDE/CAF/CEPAL con base en OCDE/CEPAL/CIAT/BID (2017), Estadísticas tributarias en América Latina y el Caribe 2016, OECD Publishing, Paris.CEPAL (2017b) Panorama Fiscal de América Latina y el Caribe 2017: la movilización de recursos para el financiamiento del desarrollo sostenible y FMI (2017a),Perspectivas de la Economía Mundial base de datos, abril de 2017.
15
Los riesgos se enfrentan con una limitada
capacidad fiscal …
ARG
BRA
CHL
COLCRI
ECU
SLV
GTM
HTI
HON
MEX
NIC
PAN
PRYPER
DOM
URY
LAC
BRB
0
20
40
60
80
100
120
-3 -2 -1 0 1 2 3
Deuda pública
Saldo fiscal primario
Tasa de inflación en una selección de economías latinoamericanas y caribeñas
Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en FMI (2017), Perspectivas de la Economía Mundial, abril 2017, OCDE (2017), Perspectivas Económicas de la OCDE, Volumen 2017/1, Publicaciones de la OCDE, París, para Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica y México y OECD (2017), OECD Multidimensional Economic Surveyon Argentina, Publicaciones de la OCDE, París.
16
… Pero con mayor margen de maniobra desde el lado monetario (la inflación se ha suavizado)
-5
0
5
10
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30
%
2016 2017 Límite superior de la meta de inflación
41
Estructura de la presentación
• Perspectivas macroeconómicas en ALC
• Hacia lo estructural: productividad y competitividad
• Repensando las instituciones: hacia un nuevo nexo Estado-ciudadanos-mercado
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PIB per cápita en América Latina y en una selección de economías de la OCDE y Asia
(EE UU PPP 1990)
18
América Latina se enfrenta a la trampa del ingreso medio debido al bajo crecimiento de la productividad
Nota: IMA = ingreso medio-alto; IMB = ingreso medio-bajo; BI = bajo ingreso.Fuente: Melguizo, A. S. Nieto-Parra, J.R. Perea y J.A. Pérez (2017), "¡Sin simpatía por el diablo! Prioridades de política para superar la trampa del ingreso medio en América Latina ", Documento de trabajo del Centro de Desarrollo de la OCDE, No. 340.
2 000 Ingreso bajo
7 250 Ingreso medio
11 750 Ingreso alto
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
CHL URY ARG VEN PAN CRI MEX COL BRA PER SLV CHN SGP JPN KOR ESP PRT MYS
2017 1980 1950
Productividad laboral en América Latina, OCDE, Corea del Sur y China
(como % de la productividad de los EEUU)
Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en Conference Board (2016), The Conference Board Total Economy Database.. 19
Hacia lo estructural: la productividad es
(casi) todo…
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Promedio ALC Promedio OCDE China Corea del Sur
ALC y Asia en desarrollo: participación en las exportaciones mundiales de mercancías
Fuente: OCDE / CEPAL / CAF basado en datos de la UNCTAD, base de datos UNCTADSTAT. 20
La integración de América Latina en la
economía mundial se ha estancado…
0
5
10
15
20
25
30
35
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
% América Latina y el Caribe Asia en desarrollo
Proporción de las exportaciones ALC en el comercio mundial (%)
Fuente: OCDE/CEPAL/CAF (2018) 21
Y las exportaciones son bajas en valor
agregado
0
1
2
3
4
5
6
Bienes (total) Manufacturas de altatecnología
Servicios (total) Servicios modernos
%
2000 2015
Prioridades de políticas públicas para salir de la trampa de ingreso medio
(análisis discriminante de evasores vs. atrapados, promedio)
Nota: Clasificación por importancia de izquierda a la derecha. Carga promedio.Fuente: Melguizo, A. S. Nieto-Parra, J.R. Perea y J.A. Pérez (2017), “No sympathy for the devil! Policy priorities to overcome the middle income trap in LatinAmerica", Documento de trabajo del Centro de Desarrollo de la OCDE, No. 340
22
Instituciones fuertes y comercio- además de
educación y recursos fiscales- son clave
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
Estado dederecho
Calidad de laeducación
Ingresosfiscales
Estabilidaddemocrática
Formación brutade capital
Capacidades(Índice de
complejidadeconómica)
Educaciónterciaria
Inversionesbursátiles
Crédito interno
Índice
Estructura de la presentación
• Perspectivas macroeconómicas en ALC
• Hacia lo estructural: productividad y competitividad
• Repensando las instituciones: hacia un nuevo nexo Estado-ciudadanos-mercado
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El aumento de la clase media está haciendocrecer las aspiraciones y las demandas (parabien)
Población de América Latina y el Caribe por grupos socioeconómicos
(Porcentaje de la población total)
Nota: Los prósperos , aquellos que ganan más de 50 USD por día, no están incluidos.Fuente: OCDE / CEPAL / CAF con base en las tabulaciones del LAC Equity Lab de SEDLAC (CEDLAS y el Banco Mundial, 2017).
24
43
23.6
34
39.4
21
34.5
15
20
25
30
35
40
45
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Pobres (menos de 4 dólares USD) Vulnerables (4-10 dólares USD) Clase media (10-50 dólares USD)
25
La confianza sobre las instituciones y la
percepción de la corrupción se han deteriorado
Percepción de la corrupción en el gobierno en América Latina, Sudeste de Asia y la OCDE
(Porcentaje)
Fuente: OCDE/CAF/CEPAL con datos de Gallup World Monitor 2017
50
55
60
65
70
75
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85
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
América Latina y el Caribe Sureste de Asia OCDE%
Igualmente la percepción del bienestar (relacionado
con aspectos institucionales) a pesar del desarrollo
económico
Indicadores seleccionados de gobernanza y bienestar en América Latina y la OCDE
(Porcentaje de encuestados que respondieron favorablemente a cada pregunta)
Fuente: OCDE / CEPAL / CAF basado en Gallup World Poll 2016.
26
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%Confianza en la honestidad de las elecciones
Opinión expresada ante un oficial
Ausencia de corrupción en el gobierno
Satisfacción con el sistema educativo
Satisfacción con la calidad del sistema de saludConfianza en el sistema judicial
Confianza en la policía local
Confianza en el gobierno nacional
Sensación de seguridad al caminar solo
América Latina 2016 América Latina 2012 América Latina 2006 OCDE 2016
Análisis de big data: correlación entre
aprobación del gobierno y corrupción
4038
36
29
34
31 30
1821 20
18
14
0
5
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15
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40
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0 - 25 25 - 50 50 - 75 75 - 100
Relative popularity of internet searches (%)
Governments' approval (%)
Chart TitleSearches for jobs Searches for corruption Searches for insecurity
Aprobación gobiernos y busquedas en internet por corrupción, empleo e inseguridad
Fuente: Montoya N. S. Nieto-Parra, R. Orozco, J. Vazquez Zamora (2018 forthcoming), “Using Google data to understand governments’ approval in Latin America” based on Google trends (min 0 to max 100) and Executive Approval Project
… al tiempo que la satisfacción con los
servicios públicos ha caído…
Satisfacción con los servicios públicos en América Latina, Sudeste Asiático y la OCDE
Porcentaje de la población
Fuente: OCDE / CEPAL / CAF basado en Gallup World Monitor 2017. 28
0%
10%
20%
30%
40%
50%
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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Panel B. Satisfacción con la calidad del sistema educativo
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Panel A. Satisfacción con la calidad de los servicios de salud
América Latina y el Caribe Sudeste Asiático OCDE
Aspiraciones que no están satisfaciendo
en la clase media y afluente
Satisfacción con los servicios públicos de cuidados médicos y de salud en América Latina, 2015
(Porcentaje)
Fuente: OCDE / CEPAL / CAF basado en el Barómetro de las Américas 2015 del Proyecto de Opinión Pública de América Latina (LAPOP 2015),www.LapopSurveys.org. 29
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Pobres (menos de 4 dólares USD) Vulnerables (4-10 dólares USD) Clase media (10-50 dólares USD) Afluentes (más de 50 dólares USD)
Satisfechos Insatisfechos
Los más ricos optan por servicios
privados en lugar de públicos
Matriculación en escuelas privadas en América Latina, 2014
(% de estudiantes de educación secundaria en escuelas privadas, por quintiles de ingresos)
Fuente: Elaboración propia de OCDE/CEPAL/CAF con base en SEDLAC (CEDLAS y Banco Mundial, 2017).
30
0
10
20
30
40
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70
1 2 3 4 5
Moral tributaria en América Latina
¿Les parece justificable a los latinoamericanos no pagar impuestos?
Fuente: Elaboración propia de la OCDE / CEPAL / CAF basada en Latinobarómetro, 2015.
31
Esta desconexión está llevando a una caída de la
“moral tributaria” (i.e. la predisposición a pagar
impuestos
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2008 2009 2010 2011 2013 2015
Nunca justificable Ligeramente justificable Justificable
Estados más creíbles: fortaleciendo el Estado de
Derecho y los sistemas regulatorios
32
Índice del Estado de derecho en países de América Latina y el Caribe y de la OCDE, 2016
• Instituciones legales independientes y eficaces para reducir el crimen, la corrupción y la
captura de políticas - Recomendación de la OCDE sobre la Integridad Pública; (p. ej. Lava
Jato)
• TICs (gobiernos abiertos y big data) para limitar la corrupción y construir estados
responsables y transparentes (p. ej. Panama Papers, Paradise Papers)
• Sistemas de regulación eficaz para fomentar una competencia justa y restringir prácticas
abusivas (Recomendación de la OCDE sobre la Contratación Pública (p.ej. Chile Compra,
Colombia Compra Eficaz)
Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en los indicadores de gobernanza del Banco Mundial
-2.5
-2
-1.5
-1
-0.5
0
0.5
1
1.5Indice
Estados más capaces: estados eficientes y
eficaces necesitan fortalecer sus capacidades
33
Reclutamiento y calidad de los servidores públicosÍndice de desarrollo del servicio público (2004, 2012-2015)Escala de 0 a 100, donde 100 es la mejor puntuación posible
Recaudación tributaria (% del PIB, 2016)
• Recaudar más y mejor ingresos fiscales y mejorar el gasto (p.ej. reformas fiscales en CHI, MEX)
• Centros de gobiernos más sólidos: liderazgo, coordinación y coherencia de las políticas (p. ej. ARG, PER)
• Sistemas de reclutamiento de los funcionarios basados en el mérito : imparcialidad y mejora de las
capacidades estatales
• Mejorar los ciclos de gestión, monitoreo y evaluación – mejor provisión de servicios (p.ej. Sinergia,
Colombia; MIDE y EVALUA en Jalisco, México)
Fuente: OCDE / CAF / CEPAL basado en los indicadores de gobernanza delBanco Mundial
Fuente: OCDE / CEPAL / CIAT / BID (2017), Estadísticas de ingresos enAmérica Latina y el Caribe
0
10
20
30
40
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70
80
90
100
BRA CRI URY CHL COL ECU PER MEX NIC PRY SLV DOM GTM PAN BOL HND ALC
Indice 2004 2012-2015
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
GuatemalaDominican Republic
VenezuelaPeru
PanamaMexico
ParaguayEl Salvador
ColombiaChile
EcuadorHonduras
Costa RicaBahamas
NicaraguaLAC Average
Trinidad and TobagoGuyanaBolivia
JamaicaUruguay
BelizeArgentina
BrazilBarbados
OECD AverageCuba
Estados más abiertos, innovadores y
visionarios
34
Gobierno abierto - cultura de transparencia, rendición de cuentas y acceso a la información. Rep Dominicana:
Plan de Acción de Gobierno Abierto 2016-2018; Dirección General de Etica e Identidad Gubernamental
(Iniciativa Participativa Anticorrupción)
Laboratorios de innovación – colaboración y compromiso de los ciudadanos dentro de las instituciones
públicas para crear e implementar pequeños proyectos pilotos rentables y asumiendo riesgos (p.ej. Mi Quito,
Mi Medellín, Ágora Rio, Bogotá Abierta)
Uso de big data - informaciones detalladas para guiar la acción de política pública (p. ej. Dengue en Brasil)
Nuevas instituciones para anticipar el cambio y adaptarse al futuro del empleo: habilidades, políticas de
desarrollo productivo e innovación en las regulaciones laborales.
Gobierno abierto y participación de los ciudadanos en América Latina
Principales mensajes del diagnóstico
• Una característica común a toda América Latina y el Caribeen los últimos años es la creciente desconexión entre lasociedad y las instituciones públicas.
• La creciente insatisfacción se relaciona con elcrecimiento de la clase media, lo que elevado las aspiraciones.
• Esta desconexión está relacionada con el bajo crecimientoeconómico y la creciente clase media, así como con uncontexto incierto tanto a nivel doméstico como global.
• El contrato social se está debilitando debido a lapérdida de confianza en las instituciones y al aumento deldescontento con los servicios públicos.
• ALC se podría beneficiar de repensar sus instituciones,construyendo un nuevo nexo Estado-ciudadanos-mercado.
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Ahora es el momento de repensar las
instituciones
• Apoyar integración comercial y aumentar la productividad
• Para salir de la Trampa del Ingreso Medio: prioridades en áreas clave depolítica pública
• Construir Estados que cumplan requiere que sean:
– Más creíbles: requiere el fortalecimiento del Estado de derecho y delos sistemas regulatorios
– Más capaces: construir Estados más eficientes y eficaces fortaleciendosus capacidades administrativas y fiscales
– Más abiertos e innovadores: fomentar Estados abiertos,participativos e innovadores es una necesidad para establecer una nuevaconexión con los ciudadanos.
• Adoptar una perspectiva que mire hacia el futuro para que lasinstituciones sean más visionarias y flexibles.
• La recuperación económica y los ciclos electorales representanuna oportunidad única.
36
http://www.latameconomy.org/
EconomicOutlook/
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS
DE AMÉRICA LATINA 2018
MUCHAS GRACIAS!
Sebastián Nieto Parra
Jefe adjunto América Latina y el Caribe
Centro de Desarrollo
OCDE
Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo
Santo Domingo - República Dominicana
14 de junio de 2018