pengungkapan enterprise risk management sebagai …eprints.umm.ac.id/59520/1/pendahuluan.pdf ·...
TRANSCRIPT
PENGUNGKAPAN ENTERPRISE RISK MANAGEMENT SEBAGAI
PENENTU NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS
SEBAGAI M ODERASI
SKRIPSI
Diajukan Un tuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Derajat Sarjana Akun tansi
Oleh:
INDAH OKTAVIA SARI
201610170311152
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOM I DAN BISNIS
UNIVERSITAS M UHAM M ADIYAH M ALANG
JANUARI 2020
i
ii
iii
iv
Abstract
Th is research a ims to prove emp irica lly the effect o f en terprise risk managemen t
d isclosure on firm va lue with pro fitability a s modera te. The ob ject o f th is research
is the u tility, transportation, and in frastructure sector compan ies period 2016 -
2017. The samp le o f th is research is 20 compan ies with a purposive samp ling
techn ique. Dummy system and Ord inary Least Square are used as a too l for
performing data analysis. The resu lts o f th is study prove that there is a sign ificant
in fluence between En terprise Risk Managemen t on firm va lue. Pro fitability can
modera te the rela tionsh ip between En terprise Risk Managemen t and firm va lue as
evidenced by an increase in Ad justed R-square va lue, which was orig ina lly 14% to
40%, mean ing tha t the con tribu tion of th e independen t variable to the dependent
variable rose by 36%.
Keywords: en terprise risk managemen t, firm va lue, pro fitab ility
v
KATA PENGANTAR
Bismillah irrohmanirrohim.
Pu ji syuku r saya ucapkan atas kehad irat Allah SWT atas segala limpahan
rah mat, h iday ah , tau fiq -Nya seh ingga peneliti b isa menyelesaikan sk ripsi yang
berjudu l “PENGUNGKAPAN ENTERPRISE RISK MANAGEMENT
SEBAGAI PENENTU NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS
SEBAGAI M ODERASI” dengan wak tu yang telah d irencanakan .
Teriring salam dan sholawat kepada jun jungan k ita Nab i Muhammad SAW
yang membawa kesempurnaan ajaran dan karena syafaatnya k ita dapat menen tukan
mana yang hak dan mana yang bath il. Dan semoga cu rahan doa dan sho lawat tu run
kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para u lama dan selu ruh umat yang
menyayangi dan meng ikuti ajarannya.
Selama penyusunan sk ripsi in i, penu lis menyadari bahwa banyaknya ban tuan
berupa k ritik dan saran dari berbagai p ihak yang membangun dalam penyelesaian
sk rip si in i, o leh karena itu , peneliti bersyuku r dan mengucapkan terimakasih
kepada:
1. Allah SWT atas segala rah mat dan h idayah -NYA seh ingga sk rip si in i dapat
terselesaikan tepat wak tu .
2. Kedua o rang tua dan keluarga saya yang telah banyak memberikan doa,
dukungan dan bantuannya kepada saya dalam ben tuk apapun yang dapat
memp ermudah setiap langkah saya. Bapak dan Ibu adalah mo tivato r terbesar
saya untuk menyelesaikan sk ripsi in i tepat wak tu . Gelar in i saya persembahkan
v i
untuk Bapak Ibu dan keluarga Sembodo saya yang sudah menan ti kesuksesan
saya.
3. Bapak Rek to r Un iversitas Muhammad iyah Malang Drs. Fauzan, M.Pd
4. Ibu Ida Zuhroh, M.M selaku Dekan Faku ltas Ekonomi dan Bisn is Un iversitas
Muhammad iyah Malang
5. Ibu Masiyah Kho lmi M.M., Ak ., CA selaku Ketua Ju rusan Akun tansi Fakultas
Ekonomi dan Bisn is Un iversitas Muhammad iyah Malang
6. Bapak Setu Setyawan , Drs., M.M. selaku dosen wali yang membimbing
saya dari semes ter 1 h ingga sekarang.
7. Ibu Endang Dwi W., Dra., M.Si., Ak ., CA selaku Dosen Pembimbing yang
telah meluangkan wak tu di tengah kesibukannya un tuk membimbing saya
dalam menyusun sk rip si in i.
8. Bapak Ihyau l Ulu m, Pro f., Dr., M.Si., Ak ., CA selaku penguji I, Bapak Ach .
Syaifu l Hidayat A., S.E., M.Sc., Ak selaku pengu ji II, dan Bapak Agung
Prasetyo , SE., MSA yang telah meluangkan wak tu ditengah kesibukann ya
untuk memb erikan saran dalam penyusunan sk rip si in i.
9. Selu ruh jajaran dosen Ju rusan Akuntansi Faku ltas Ekonomi dan Bisn is
Un iversitas Muhammad iyah Malang yang telah memberikan ilmu mu lai
dari semester awal sampai dengan saya dapat men yelesaikan sk ripsi in i.
10. Indah Cahyan i Gobel S.Ak , Sartika Lo rena Feb rian ti, Nana Ind ri Maida,
Mona, Desi Kho irunnisa S.Ak selaku sahabat yang selalu mendukung dan
mendoakan saya.
v ii
11. Almeha Tah ta Su rya S.Ak , Silv ia Rohan i, Tria Merian ti dan teman -teman
Asisten Labo rato riu m Akun tansi yang telah memban tu dan mendukung saya.
12. Mas yang sudah memberikan ilmu , dukungan dan ban tuan bagi saya dalam
penyusunan sk rip si in i.
13. Teman -teman Akun tansi kelas C angkatan 2016 yang men jad i teman belajar
selama
14. Teman -teman KKN saya yang sudah mendukung dan hadir dalam acara saya.
15. Semu a p ihak yang sudah memberikan dukungan dan doa bag i saya yang
belu m b isa saya sebutkan satu per satu .
Penu lis menyadari dalam penu lisan sk ripsi in i masih ada keku rangan dan
keterbatasan d i dalamnya. Kritik dan saran dari semua p ihak saya harapkan untuk
memb an tu memperbaik i sk ripsi in i.
Terimakasih .
Wassalamualaiku m wr wb
Malang, 10 Feb ruari 2020
Penu lis,
Indah Ok tav ia Sari
v iii
DAFTAR ISI
LEMBAR PERSETUJUAN .............................................................................. i
HALAM AN PENGESAHAN ........................................................................... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. iii
ABSTRAK ....................................................................................................... iv
KATA PENGANTAR ...................................................................................... v
DAFTAR ISI .................................................................................................. v iii
DAFTAR TABEL ............................................................................................ ix
DAFTAR LAM PIRAN ..................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1
A. Latar Belakang Masalah ............................................................................. 1
B. Peru musan Masalah ................................................................................... 5
C. Tu juan Penelitian ....................................................................................... 5
D. Manfaat Penelitian ..................................................................................... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 7
A. Tin jauan Peneliti Terdahu lu ....................................................................... 7
B. Teo ri dan Kajian Pustaka ............................................................................ 8
C. Peru musan Hipo tesis ................................................................................ 15
D. Kerangka Pemik iran ................................................................................. 18
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 19
A. Jen is Penelitian ........................................................................................ 19
B. Populasi dan Tekn ik Penen tuan Sampel .................................................... 19
C. Defin isi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................................... 20
D. Jen is dan Sumber Data ............................................................................. 21
E. Tekn ik Pengumpulan Data........................................................................ 22
F. Tekn ik dan Tahapan Analisis Data ............................................................ 22
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ......................................................... 26
A. Gamb aran Umu m Ob jek Penelitian .......................................................... 26
B. Desk rip si Data.......................................................................................... 27
C. Uji Asu msi Klasik .................................................................................... 31
D. Uji Hipo tesis ............................................................................................ 33
E. Pembahasan ............................................................................................. 34
BAB V PENUTUP .......................................................................................... 38
A. Kesimpu lan .............................................................................................. 38
B. Keterb atasan ............................................................................................ 39
C. Saran........................................................................................................ 39
DAFTAR PUSTAKA
LAM PIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 2 .1 Dimensi Pengungkapan Enterprise Risk Managem ent ................... 12
Tabel 4 .1 Kriteria Pemilihan Sampel ............................................................. 26
Tabel 4 .2 Sta tis tik Deskriptif.......................................................................... 27
Tabel 4 .3 Urutan Price Book Va lue Perusahaan ............................................ 29
Tabel 4 .4 Urutan Perusahaan da lam Pengungkapan Enterprise Risk
Managem ent .................................................................................... 30
Tabel 4 .5 Tabel Uji Normalitas ...................................................................... 31
Tabel 4 .6 Tabel Uji Multiko linierita s ............................................................. 32
Tabel 4 .7 Tabel Uji Heterokedastisita s .......................................................... 32
Tabel 4 .7 Tabel Uji Hipo tesis Model Pertama ............................................... 33
Tabel 4 .7 Tabel Uji Hipo tesis Model Kedua .................................................. 33
x
DAFTAR LAM PIRAN
Lampiran 1 Berita CNN Indonesia dan CNBC Indonesia
Lampiran 2 Daftar Nama Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017 -
2018 dan Telah Memenuhi Kriteria Purposive Sampling
Lampiran 3 Data Uji Sta tis tik Deskriptif
Lampiran 4 Data Uji Normalitas Model Pertama
Lampiran 5 Data Uji Normalitas Model Kedua
Lampiran 6 Data Uji Heterokedastisita s Model Pertama
Lampiran 7 Data Uji Heterokedastisita s Model Kedua
Lampiran 8 Data Uji Hipo tesis Model Pertama
Lampiran 9 Data Uji Hipo tesis Model Kedua
DAFTAR PUSTAKA
Aditya, O., & Nao mi, P. (2017 ). Penerapan Manajemen Risiko Perusahaan dan
Nilai Perusahaan d i Sek to r Konstruksi dan Properti. Esensi: Ju rna l Bisn is Dan
Mana jemen , 7 (2 ), 167–180.
An isa, W. G., & Prastiwi, A. (2012 ). ANALIS IS FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI PENGUNGKAPAN MANAJEMEN RIS IKO (S tud i
emp iris pada laporan tahunan perusahaan -perusahaan nonkeuangan yang
terda ftar di BEI tahun 2010 ). Faku ltas Ekonomika dan Bisn is.
Bertinetti, G. S., Cavezzali, E., & Gardenal, G. (2013 ). The effect o f the en terp rise
risk managemen t imp lemen tation on the firm value o f Eu ropean co mpan ies.
Departmen t of Managemen t, Un iversità Ca’Foscari Venezia Working Paper ,
(10 ).
Citra Rahayu, A., & kon tan.co.id . (2019 ). In frastruk tu r, u tilitas, & transpo rtasi
paling unggul, in i rekomendas i selan ju tnya. Retrieved November 6 , 2019,
fro m investasi.kontan .co .id website:
h ttps://investasi.kon tan.co.id /news/in fras truk tu r-u tilitas -transpo rtasi-paling -
unggul-in i-reko mendasi-selan ju tnya/?u tm_sou rce=line&utm_ med ium=tex t
Dev i, S., Budiasih , I. G. N., & Badera, I. D. N. (2017 ). Pengaruh Pengungkapan
En terp rise Risk Managemen t dan Pengungkapan In tellectual Cap ital Terh adap
Nilai Perusahaan . Jurnal Akun tansi Dan Keuangan Indonesia , 14 (1 ), 20–45.
Flo rio , C., & Leon i, G. (2017 ). En terp rise risk managemen t and firm perfo rmance:
The Italian case. The British Accoun ting Review , 49 (1 ), 56–74.
Ghozali, I., & Chariri, A. (2007 ). Teo ri akuntansi. Semarang: Badan Penerb it
Un iversitas Diponegoro .
Go rdon, L. A., Loeb , M. P., & Tseng, C.-Y. (2009 ). En terp rise risk man agemen t
and firm perfo rmance: A con tingency perspective. Journal o f Accounting and
Pub lic Po licy, 28 (4 ), 301–327.
Hoy t, R. E., & Liebenberg , A. P. (2008 ). The value o f en terp rise risk managemen t:
Ev idence fro m the US in su rance industry . Unpublished Paper, Accessed a t:
Http ://Www. Aria. Org /Meetings/2006papers/
Hoyt_Liebenberg_ERM_070606. Pd f.
Hoy t, R. E., & Liebenberg , A. P. (2011 ). The value o f en terp rise risk managemen t.
Journal of Risk and Insurance, 78 (4 ), 795–822.
Iswajun i, I., Manasikana, A., & Soeted jo , S. (2018 ). The effect o f en terp rise risk
managemen t (ERM) on firm value in manufactu ring co mpan ies listed on
Indonesian Stock Exchange year 2010 -2013. Asian Journal o f Accounting
Research , 3 (2 ), 224–235.
Layy inatu sy, L. (2013 ). Determinan Pengungkapan En terp rise Risk Managemen t
pada Perusahaan Manufak tu r d i Indonesia. Accounting Ana lysis Journal, 2 (3 ).
P Sarag ih, H., & CNBC Indonesia. (2019 ). Rug i Setelah Restatemen t, Harga Saham
Garuda Amblas.
Pamungkas, A. S., & Maryati, S. (2017 ). Pengaruh En terp rise risk managemen t
d isclosu re, in tellectual cap ital d isclosu re dan deb t to aset ratio terhadap
n ifile:///Users/indahoktav ia/Downloads/scholar.rislai perusahaan. Prosid ing
Seminar Nasiona l Darma jaya , 1 (1 ), 412–428.
Prasetyo rin i, F., & Bhek ti. (2013 ). Pengaruh uku ran perusahaan, leverage, p rice
earn ing ratio dan p ro fitab ilitas terhadap n ilai perusahaan . Jurna l Ilmu
Mana jemen (JIM), 1 (1 ).
RACHMATUS SOLIKHAH, D. (2019 ). PENGARUH PENGUNGKAPAN
ENTERPRISE RISK MANAGEMENT TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL
MEDIASI. JURNAL AKUNTANSI UNESA, 6 (3 ).
Rach mawati, A., & Triatmoko, H. (2007 ). Analisis fak to r-fak to r yang
memp engaruh i kualitas laba dan n ilai perusahaan . S imposium Nasional
Akun tansi X, 1–26.
Rep i, S., Murn i, S., & Adare, D. (2016 ). Fak to r-fak to r yang mempengaruh i n ilai
perusahaan subsek to r perbankan pada BEI dalam menghadap i MEA. Jurnal
EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Mana jemen , Bisn is Dan Akun tansi, 4 (1 ).
Retno, R. D., & Prian tinah , D. (2012 ). Pengaruh good co rpo rate governance dan
pengungkapan co rpo rate social responsib ility terhadap n ilai perusahaan (stud i
emp iris pada perusahaan yang terdaftar d i Bu rsa Efek Indon esia periode 2007 -
2010). Nominal, Barometer Riset Akun tansi Dan Manajemen , 1 (2 ).
Rika Pratiwi, H., & CNN Indonesia. (2019 ). Memb edah Keanehan Lapo ran
Keuangan Garuda Indonesia 2018.
Rosiana, G. A. M. E., Ju liarsa, G., & Sari, M. M. R. (2013 ). Pengaruh
pengungkapan CSR terhadap nilai perusahaan dengan p ro fitab ilitas sebagai
variabel pemoderasi. E-Jurna l Akun tansi, 723–728.
Rustiarin i, N. W. (2012 ). Co rpo rate Governance, Konsen trasi Kepemilikan dan
Pengungkapan En terp rise Risk Managemen t. Manajemen Keuangan. ISSN ,
240–1412.
San jaya, C. K., & Linawati, N. (2015 ). Pengaruh Penerapan En terp rise Risk
Managemen t dan Variabel Kon tro l Terh adap Nilai Perusahaan d i Sek to r
Keuangan. Finesta , 3 (1 ), 52–57.
Sub ramanyam, K. R., & Wild , J. J. (2010 ). Analisis lapo ran keuangan. Jakarta :
Salemba Empa t.
Su listyan ingsih, S., & Gunawan , B. (2018 ). ANALISIS FAKTOR -FAKTOR
YANG MEMENGARUHI RISK MANAGEMENT DISCLOSURE (Stud i
Empiris Pada Perusahaan Manufak tu r yang Terdaftar d i Bu rsa Efek Indonesia
Tahun 2012 -2014). Riset Akun tansi Dan Keuangan Indonesia , 1 (1 ), 1–11.
Sunarsih , N. M., & Mendra, N. P. Y. (2012 ). Pengaruh modal in telek tual terhadap
n ilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel in terven ing pada
perusahaan yang terdaftar d i Bu rsa Efek Indonesia. S imposium Nasional
Akun tansi XV, 1 (2 ).
Ulu m, I. (2015 ). In tellectua l cap ita l (a). Malang : UMM Press.
Ulu m, I. (2017 ). In tellectua l Capita l (Model Pengukuran, Framework
Pengungkapan, dan Kinerja Organisasi).
Ulu m, I., Ghozali, I., & Chariri, A. (2008 ). In tellectua l capita l dan kinerja
keuangan perusahaan; Sua tu analisis dengan pendeka tan Partia l Least
Squares (PLS).
Wah idahwati, W. (2002 ). Pengaruh kepemilikan manajerial dan kepemilikan
institusional pada keb ijakan hutang perusahaan : Sebuah perspek tif theo ry
agency. The Indonesian Journa l o f Accounting Research , 5 (1 ).
Widarjo , W. (2011 ). Pengaruh modal in telek tual dan pengungkapan modal
in telek tual pada n ilai perusahaan yang melakukan In itial Pub lic Offering .
Jurna l Akun tansi Dan Keuangan Indonesia , 8 (2 ), 157–170.
Wid jaya, P. E., & Sug iarti, Y. (2013 ). Penerapan Risk Managemen t Un tuk
Men ingkatkan Non -financial Firm Perfo rmance Di Perusahaan Murn i Jaya.
Calyp tra , 2 (1 ), 1–18.
Wu, Y., Marshall, A., Ch ipulu, M., Li, Q., & Ojiako, U. (2014 ). En terp rise risk
managemen t and firm valu e with in Ch ina’s insu rance industry . Pro fessional
Accountant, 14 (1 ), 1–10.
Yamin , S., A Rach mach , L., & Kurn iawan , H. (2012 ). Regresi dan Korelasi da lam
Genggaman Anda (H. Ded i A, Ed .). Jakarta: Salemb a Empat.
LAM PIRAN
Lampiran 1
Berita CNN Indonesia
Lampiran 2
Dafta r Nama Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun
2017 -2018 dan Telah Memenuhi Kriteria Purposive Sampling
No Kode Nama Perusahaan
1 PTIS Indo Straits Tbk
2 CENT Cen tratama Telekomun ikasi Indo
3 TMAS Pelayaran Tempuran Emas Tbk
4 RAJA Rukun Raharja Tbk
5 TRAM Trada Alam Minera Tbk
6 SOCI Soech i Lines Tbk
7 IBST In ti Bangun Sejah tera Tbk
8 APOL Arpen i Pratama Ocean Line Tbk
9 WEHA WEHA Transpo rtasi Indonesia Tbk
10 TPMA Trans Power Marine Tbk ,
11 META Nusan tara In frastructu re Tbk,
12 CMNP Citra Marg a Nusaphala Persada Tbk
13 NELY Pelayaran Nelly Dwi Pu tri Tbk
14 ASSA Ad i Sarana Armada Tbk
15 INDY Ind ika Energy Tbk
16 SHIP Sillo Maritime Perdana Tbk
17 BLTA Berlian Laju Tanker Tbk
18 TLKM PT Teleko mun ikasi Indonesia (Persero ) Tbk
19 HITS Hu mpuss In termoda Transpo rtasi Tbk
20 CASS Card ig Aero Serv ices Tbk
(su mber: o lah data. 2019 )
Lampiran 3
Data Uji Sta tis tik Deskriptif PBV_ Y ER M_X
Mean 1 .858500 0 .812500
Median 0 .900000 0 .819444
Maximum 10.19000 0 .925926
Minimum 0.080000 0 .574074
Std. Dev . 2 .445159 0 .090217
Skewness 2 .470986 -1.067729
Kur tos is 8 .347906 3 .867047
Jarque-Bera 44.18599 4 .426630
Probability 0 .000000 0 .109338
Sum 37.17000 16.25000
Sum Sq. Dev . 113.5973 0 .154642
Observations 20 20
(su mber: o lah data. 2019 )
Lampiran 4
Data Uji Normalita s Model Pertama
0
1
2
3
4
5
6
-2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0
Series: Residuals
Sample 1 20
Observations 20
Mean 1.22e-16
Median -0.032772
Maximum 1.886768
Minimum -2.270716
Std. Dev. 0.978914
Skewness -0.124183
Kurtosis 3.347761
Jarque-Bera 0.152186
Probability 0.926730
(su mber: o lah data. 2019 )
Lampiran 5
Data Uji Normalita s Model Kedua
0
1
2
3
4
-1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0
Series: Residuals
Sample 1 20
Observations 20
Mean 8.33e-17
Median 0.098525
Maximum 1.192882
Minimum -1.663131
Std. Dev. 0.794744
Skewness -0.514092
Kurtosis 2.385720
Jarque-Bera 1.195419
Probability 0.550070
(su mber: o lah data. 2019 )
Lampiran 6
Data uji heterokedastisita s Model Pertama Heteroskedastic ity Tes t: Breusch-Pagan-Godfrey
F-s tatis tic 0 .878244 Prob. F(1,18) 0 .3611
Obs*R-squared 0.930430 Prob. Chi-Square(1) 0 .3348
Scaled explained SS 0.884693 Prob. Chi-Square(1) 0 .3469
(su mber: o lah data. 2019 )
Lampiran 7
Data Uji Heterokedastisita s Model Kedua Heteroskedastic ity Tes t: Breusch-Pagan-Godfrey
F-s tatis tic 0 .469941 Prob. F(2,17) 0 .6329
Obs*R-squared 1.047813 Prob. Chi-Square(2) 0 .5922
Scaled explained SS 0.524526 Prob. Chi-Square(2) 0 .7693
(su mber: o lah data. 2019 )
Lampiran 8
Data Uji Hipo tesis Model Pertama Dependent Variab le: LOG(PBV_ Y)
Method: Leas t Squares
Date: 02/07/20 Time: 13:31
Sample: 1 20
Inc luded observations: 20
Var iable Coeffic ient Std. Error t- Statis tic Prob.
C 0.917240 0.469466 1.953796 0.0664
LOG(ER M_ X) 3.992343 1.924666 2.074305 0.0527
R-squared 0.192924 Mean dependent var 0 .062429
Adjus ted R-squared 0.148087 S.D . dependent var 1 .089651
S.E. of regress ion 1.005738 Akaike in fo criter ion 2.943960
Sum squared res id 18.20717 Schwarz criterion 3.043534
Log likelihood -27.43960 Hannan-Quinn criter . 2 .963398
F-statis tic 4 .302741 Durbin-Watson s tat 2 .229328
Prob(F-statis tic ) 0 .052670
(su mber: o lah data. 2019 )
Lampiran 9
Data Uji Hipo tesis Model Kedua Dependent Variab le: LOG(PBV_ Y)
Method: Leas t Squares
Date: 02/07/20 Time: 13:35
Sample: 1 20
Inc luded observations: 20
Var iable Coeffic ient Std. Error t- Statis tic Prob.
C 0.083654 0.482545 0.173359 0.8644
LOG(ER M_ X) 3.330522 1.623285 2.051717 0.0559
ROE 0.082191 0.027719 2.965111 0.0087
R-squared 0.468039 Mean dependent var 0 .062429
Adjus ted R-squared 0.405455 S.D . dependent var 1 .089651
S.E. of regress ion 0.840194 Akaike in fo criter ion 2.627114
Sum squared res id 12.00075 Schwarz criterion 2.776474
Log likelihood -23.27114 Hannan-Quinn criter . 2 .656271
F-statis tic 7 .478602 Durbin-Watson s tat 2 .440839
Prob(F-statis tic ) 0 .004677
(su mber: o lah data. 2019 )
