pengaruh rasio likuiditas, pertumbuhan premi, net profit margin, dan...
TRANSCRIPT
i
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PERTUMBUHAN PREMI, NET PROFIT
MARGIN, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2010-2016)
SKRIPSI
ANA ZAKIATUL MUNAWAROH
1402030031
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2018
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
i
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PERTUMBUHAN PREMI, NET PROFIT
MARGIN, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2010-2016)
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Akuntansi
ANA ZAKIATUL MUNAWAROH
1402030031
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2018
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PERTUMBUHAN PREMI, NET PROFIT
MARGIN, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2010-2016)
Disusun oleh:
ANA ZAKIATUL MUNAWAROH
1402030031
Diperiksa dan disetujui oleh:
23 Januari 2018
Pembimbing
SURYO BUDI SANTOSO, S.E., M.SA., Ph.D.
NIK. 2160203
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang diajukan oleh :
Nama : Ana Zakiatul Munawaroh
NIM : 1402030031
Program Studi : Akuntansi S1
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Judul : Pengaruh rasio likuiditas, pertumbuhan premi, net
profit margin, dan price to book value terhadap
harga (Studi empiris pada perusahaan Asuransi
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
2010-2016)
Telah berhasil dipertahankan dihadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai
bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi
pada program studi Akuntansi S1, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas
Muhammadiyah Purwokerto.
DEWAN PENGUJI
Ketua : Suryo Budi Santoso, SE., M.SA., Ph.D. ( )
Anggota 1 : Dr. Azmi Fitriati, SE., M.Si, Ak.,CA ( )
Anggota 2 : Rina Mudjiyanti, SE., M.Si. ( )
Ditetapkan di : Purwokerto
Tanggal : 23 Januari 2018
Mengetahui:
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Akhmad Darmawan, SE., M.Si
NIK.2160148
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
iv
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama : Ana Zakiatul Munawaroh
NIM : 1402030031
Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tingi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto,
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya
dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan
benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila dikemudian hari terbukti ada unsur
penjiplakan, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan
yang berlaku.
Purwokerto, Januari 2018
Yang membuat pernyataan,
Ana Zakiatul Munawaroh
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
v
MOTO
“Ingatlah kamu kepada-Ku, niscaya Aku ingat (pula)
kepadamu”
(Q.S Al-Baqarah:152)
“Kebahagian orang tuaku adalah kebahagianku,
Keberhasilanku adalah keberhasilan orang tuaku”
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
vi
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan sebuah karya sebagai bukti keseriusan selama kuliah:
untuk Bapak (Saroni) dan Ibu (Suharti) yang tiada henti memberikan doa, kasih sayang, semangat dan materiilnya
selama Ana menempuh pendidikan di bangku perkuliahan. Mungkin apa yang Ana buktikan ini tidaklah sebanding dengan kerja keras Bapak dan Ibu Selama ini. Ana tidak
akan bisa membalas semua kasih sayang dari Bapak dan Ibu, tapi Ana akan berusaha terus membuat Bapak dan Ibu
bangga dan bahagia.. Terima Kasih Bapak dan Ibu,, I LOVE YOU,,
untuk kedua adiku (Rani Agita Dewi dan Satria Ramadhani) yang selalu memberikan senyum, canda tawa, dan
semangatnya.. dan untuk penyemangatku dalam suka dan duka
(Ovan Bayu Sugara) yang berjuang bersama-sama selama kuliah hingga mendapatkan gelar sarjana, semoga tetap
bersama sekarang dan untuk selamanya.. menjadi yang terbaik....
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan
rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ Pengaruh rasio
likuiditas, pertumbuhan premi, net profit margin, dan price to book value (Studi
empiris pada perusahaan Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
2010-2016)”. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu
syarat untuk mencapai gelar Sarjana Akuntansi pada Program Studi Akuntansi S1
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Saya
menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa
perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk
menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih
kepada:
1) Bapak Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H. M.H. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Purwokerto.
2) Bapak Akhmad Darmawan, SE. M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberi berbagai
informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya.
3) Ibu Dr. Sri Wahyuni, SE, M.Si, selaku Ketua Program Studi Pendidikan
Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto. 4) Bapak Suryo Budi Santoso, SE., M.SA., Ph.D, selaku dosen pembimbing
saya, terimakasih atas bimbingan, saran, motivasi dan arahannya sehingga
saya dapat menyelesaikan skripsi ini.
5) Ibu Dr. Azmi Fitriati, SE., M.Si, Ak.,CA, selaku dosen penguji I saya yang
telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai
Sarjana Akuntansi.
6) Ibu Rina Mudjiyanti, S.E,. M.Si, selaku dosen penguij II saya yang telah
memberikan berbagai pertanyaan untuk mengji kelayakan saya sebagai
Sarjana Akuntansi.
7) Seluruh Dosen di Fakultas Ekomoni dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Purwokerto yang telah membimbing dan memberikan ilmu yang bermanfaat.
8) Seluruh Staff dan Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan
kelengkapan administrasi.
9) Bapak (Saroni), Ibu (Suharti), kedua adiku (Rani Agita Dewi dan Satria
Ramadhani), terima kasih atas curahan kasih sayang, dorongan doa,
semangat, nasihat, dan pengorbanan materiilnya selama Ananda menempuh
studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Purwokerto.
10) Penyemangatku, Sahabat sekaligus teman terdekat (Ovan Bayu Sugara) yang
selalu berjuang dan memotivasi saat bersama-sama menempuh skripsi untuk
memperoleh Gelar Sarjana.
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
viii
11) Sahabat-sahabat: Nelda, Anggun, Isti, Rina, serta keluarga kos Sachi: Lilin,
Ayu, Ratna yang selalu menjaga kekompakan dan saling memotivasi satu
sama lain sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini.
12) Seluruh teman-teman Akuntansi A angkatan 2014, serta semua pihak yang
tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membatu dalam penyusunan
skripsi ini
Akhir kata, saya berharap Allah SWT selalu melimpahkan rahmat-Nya
dan berkenan membalas segala kebaikan semua pihak yang telah membantu saya
dalam proses penyelesaian skripsi ini. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi
pengembangan ilmu.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Purwokerto, Januari 2018
Ana Zakiatul Munawaroh
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
ix
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNRTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan
demi pegembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : Ana Zakiatul Munawaroh
NIM : 1402030031
Program Studi : Akunstansi S1
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Jenis karya : Skripsi
Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royati Nonekslusif (Non-exclusive
Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yang berjudul:
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PERTUMBUHAN PREMI, NET
PROFIT MARGIN, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA
SAHAM
(Studi empiris pada perusahaan Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2010 – 2016)
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royati
Nonekslusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan,
mengalih media/ mengalih formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data
(database), merawat, dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap
mencantumkan nama saya sebagai penulis/pecipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.
Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Purwokerto
Pada tanggal : 23 Januari 2018
Yang menyatakan,
Ana Zakiatul Munawaroh
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
x
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PERTUMBUHAN PREMI, NET
PROFIT MARGIN, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA
SAHAM (StudiPada Perusahaan Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2010-2016)
Ana Zakiatul Munawaroh
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh rasio likuiditas,
pertumbuhan premi, net profit margin, dan price to book value terhadap harga
saham. Variabel dependen penelitian ini adalah harga saham yang diproksikan
dengan closing price. Variabel independen penelitian ini adalah rasio likuiditas,
pertumbuhan premi, net profit margin, dan price to book value. Penelitian ini
menggunakan data sekunder pada laporan keuangan atau laporan tahunan yang
telah dipublikasikan oleh perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Populasi penelitian
ini adalah seluruh perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
(BEI) periode 2010-2016. Metode yang digunakan adalah purposive sampling,
dan diperoleh 70 sampel dari 10 perusahaan. Metode analisis penelitian
menggunakan analisis regresi berganda. Hasil analisis penelitian ini menunjukkan
bahwa price to book value berpengaruh positif terhadap harga saham. Sedangkan
rasio likuiditas berpengaruh negatif terhadap harga saham, dan rasio pertumbuhan
premi, net profit margin tidak berpengaruh positif terhadap harga saham.
Kata Kunci: likuiditas, pertumbuhan premi, net profit margin, price to book
value, dan harga saham
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
xi
THE EFFECT OF LIQUIDITY RATIO, PREMIUM GROWTH, NET PROFIT
MARGIN, AND PRICE TO BOOK VALUE ON STOCK PRICES
(The Study On Insurance Companies Listed In Indonesia Stock Exchange
(IDX) during 2010-2016 period)
Ana Zakiatul Munawaroh
ABSTRACT
This research aimed to examine the effect of the liquidity ratio, premium
growth, net profit margin, and price to book value on stock prices. Dependent
variable in this research was stock prices proxied by closing price. Independent
variable in this research were liquidity ratio, premium growth, net profit margin,
and price to book value. This research use secondary data analysis from financial
statement or annual report of companies in Indonesia Stock Exchange. The
population in this research was insurance companies in Indonesia Stock
Exchange during 2010-2016 periods. This research used purposive sampling
method, and obtained as many 70 samples from 10 companies. This research used
multiple regression analysis method. The results of the analysis shown that price
to book value a positive effect on stock prices. While liquidity ratio a negative
effect on stock prices, and premium growth ratio, net profit margin has a positive
effect on stock prices.
Keyword : liquidity ratio, premium growth, net profit margin, price to book
value, and stock prices.
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
xii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ............................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN .............................................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................. iv
MOTO .............................................................................................................. v
PERSEMBAHAN ................................................................................................. vi
KATA PENGANTAR ......................................................................................... vii
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ............................ ix
ABSTRAK ............................................................................................................ x
ABSTRACT .......................................................................................................... xi
DAFTAR ISI ......................................................................................................... xii
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xvi
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xvii
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1
A. Latar Belakang Masalah ................................................................ 1
B. Perumusan Masalah ....................................................................... 7
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ...................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 9
A. Landasan Teori .............................................................................. 9
1. Signaling Theory ................................................................... 9
2. Harga Saham .......................................................................... 11
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
xiii
3. Rasio Likuiditas (Liabilities to Liquid Ratio) ......................... 14
4. Rasio Pertumbuhan Premi (Premi Growth Ratio) .................. 15
5. Rasio Net Profit Margin (NPM) ............................................. 15
6. Rasio Price To Book Value (PBV) ......................................... 16
B. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 16
C. Kerangka Pemikiran ..................................................................... 19
D. Pengembangan Hipotesis............................................................... 20
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 25
A. Jenis Penelitian .............................................................................. 25
B. Populasi dan Sampel...................................................................... 25
C. Metode Pengumpulan Data ........................................................... 26
D. Variabel Penelitian ........................................................................ 26
E. Definisi Operasional ...................................................................... 27
F. Metode Analisis Data .................................................................... 29
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................... 38
A. Hasil Penelitian ............................................................................. 38
1. Deskripsi Data Penelitian ....................................................... 38
2. Metode Analisis Data Penelitian ............................................ 40
B. Pembahasan ................................................................................... 54
1. Hasil Pengujian Hipotesis Pertama (H1) ................................ 54
2. Hasil Pengujian Hipotesis Kedua (H2) ................................... 56
3. Hasil Pengujian Hipotesis Ketiga (H3) ................................... 58
4. Hasil Pengujian Hipotesis Keempat (H4) ............................... 59
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
xiv
BAB V PENUTUP ............................................................................................ 62
A. Kesimpulan .................................................................................... 62
B. Keterbatasan dan Saran ................................................................. 63
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 64
LAMPIRAN .......................................................................................................... 68
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
xv
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 17
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel............................................................. 38
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian ............................................... 39
Tabel 4.3 Analisis Statistik Deskriptif Deskriptive Statistic .............................. 40
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ......... 44
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas Coefficientsa ........................................... 45
Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas coefficientsa ......................................... 46
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi Runs Test....................................................... 48
Tabel 4.8 Hasil Linear Berganda Coefficientsa .................................................. 49
Tabel 4.9 Nilai Uji Adjusted R2 Model Summary .............................................. 51
Tabel 4.10 Hasil Uji Model (Uji Statistik F) ANOVAa ....................................... 52
Tabel 4.11 Hasil Regresi Uji t Coefficientsa ........................................................ 53
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
xvi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 19
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Nama Perusahaan Sampel .................................................... 69
Lampiran 2. Data untuk perhitunngan harga saham yang diproksikan dengan
closing price ..................................................................................... 70
Lampiran 3. Data untuk perhitungan likuiditas .................................................... 72
Lampiran 4. Data untuk perhitungan pertumbuhan premi ................................... 74
Lampiran 5. Data untuk perhitungan net profit margin ....................................... 76
Lampiran 6. Data untuk perhitungan price to book value .................................... 78
Lampiran 7. Data siap untuk di uji SPSS ............................................................. 80
Lampiran 8. Hasil Analisis Data .......................................................................... 82
Pengaruh Rasio Likuiditas...Ana Zakiatul Munawaroh, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ump, 2018