pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham …eprints.umm.ac.id/40416/1/pendahuluan.pdf ·...
TRANSCRIPT
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
(Studi pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Risdia Islamiati Shaimah
201410170311107
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2018
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan hidayah-Nya,
sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga
Saham (Studi pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia)” ini
dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.
Teriring doa shalawat dan salam semoga senantiasa tercurahkan kepada
Nabi Muhammad SAW. Semoga tumpahan doa shalawat menetes kepada segenap
keluarga dan sahabatnya dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas mencintai
dan menjunjung sunnahnya.
Penyusunan skripsi ini dapat terlaksana atas bantuan dari berbagai pihak.
Oleh karena itu, penulis menyampaikan terimakasih kepada pihak-pihak yang
telah membantu.
1. Drs. Fauzan, M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang
yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menyelesaikan
studi di Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. Idah Zuhroh, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku Ketua Progam Studi
Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., CA dan Drs. Adi Prasetyo, M.si., Ak., CA
selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan sabar telah memberikan
motivasi, waktu, bimbingan, dan arahan dalam penyusunan skripsi ini.
5. Selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan masukan, kritik, dan
saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Kedua orang tua dan ade yang telah memberikan dukungan dan do’a, baik
dari segi moral maupun material.
7. Keluarga besar Halim Dachlan yang selalu memberikan dukungan dan
do’a.
8. Sahabat-sahabat yang selalu memberikan motivasi dan bantuan, yaitu:
Rufaida Azizah, Dessy Permata Sari, Danis Afgia Fuadi, dan Dissella
Erangga Restu Pradita.
9. Sahabat 99 family: aa uyuy, ka ais, ka ame, syada, dita, dan ade ama yang
telah memberikan doa dan dukungan.
Penulis telah berupaya sebaik mungkin dalam penulisan skripsi ini, dengan
segala keterbatasan dan kekurangannya, semoga skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lagi dikemudian hari untuk
peneletian selanjutnya. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat diharapkan guna
memperbaiki skripsi ini. Terimakasih.
Malang, Juli 2018
Peneliti
DAFTAR ISI
ABSTRAK .......................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR ....................................................................................... iii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... iv
DAFTAR TABEL ............................................................................................. vi
DAFTAR GRAFIK ........................................................................................... vii
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... vii
BAB I. PENDAHULUAN .................................................................................. 1
A. Latar Belakang Penelitian................................................................... 1
B. Perumusan Masalah ............................................................................ 5
C. Tujuan Penelitian ................................................................................. 5
D. Manfaat Penelitian ............................................................................... 5
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 7
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ......................................................... 7
B. Tinjauan Pustaka ............................................................................... 10
B.1 Teori Keagenan ........................................................................... 10
B.2 Kinerja Perusahaan ................................................................... 12
B.3 Teori Profitabilitas ...................................................................... 16
B.4 Teori Solvabilitas ........................................................................ 17
B.5 Saham ...........................................................................................19
B.6 Penilaian Saham .......................................................................... 22
B.7 Harga Saham ............................................................................... 24
B.8 Keputusan Investasi .................................................................... 26
C. Kerangka Pemikiran ......................................................................... 27
D. Pengembangan Hipotesis Penelitian ................................................ 27
D.1 Hubungan Profitabilitas dengan Harga Saham ....................... 27
D.2 Hubungan Solvabilitas dengan Harga Saham ......................... 29
BAB III. METODE PENELITIAN ................................................................. 31
A. Jenis Penelitian................................................................................... 31
B. Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 31
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ....................... 32
D. Teknis Perolehan Data ...................................................................... 34
E. Teknis Analisis Data .......................................................................... 34
E.1 Analisis Deskriptif ....................................................................... 34
E.2 Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 35
E.2.1 Uji Normalitas .......................................................................... 35
E.2.2 Uji Multikolinearitas................................................................ 35
E.2.3 Uji Heteroskedatisitas .............................................................. 36
E.3 Model Regresi Linier Berganda ................................................ 36
E.4 Uji Kelayakan Model .................................................................. 37
E.5 Uji Hipotesis ................................................................................ 37
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ......................................................... 39
A. Gambaran Umum ........................................................................... 39
B. Data Perusahaan.............................................................................. 40
C. Analisis Data dan Uji Hipotesis ...................................................... 45
D. Pembahasan Hasil Penelitian ......................................................... 61
BAB 5. PENUTUP ....................................................................................... 68
A. Kesimpulan ...................................................................................... 68
B. Keterbatasan Penelitian ................................................................. 69
C. Saran ....................................................................................... 69
DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 70
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Food and Beverage di Bursa
Efek Indonesia tahun 2013-2016 .................................................... 39
Tabel 4.2 Perhitungan Laba Bersih tahun 2013-2016 ................................. 40
Tabel 4.3 Perhitungan Total Aset tahun 2013-2016 ................................... 41
Tabel 4.4 Perhitungan Liabilitas tahun 2013-2016 ..................................... 42
Tabel 4.5 Perhitungan Ekuitas tahun 2013-2016 ........................................ 43
Tabel 4.6 Perhitungan Modal Sendiri tahun 2013-2016 ............................. 44
Tabel 4.7 Return On Assets Perusahaan Food and Beverage Tahun
2013-2016 ....................................................................................... 45
Tabel 4.8 Return On Equity Perusahaan Food and Beverage Tahun
2013-2016 ....................................................................................... 46
Tabel 4.9 Debt to Equity Ratio Perusahaan Food and Beverage Tahun
2013-2016 ....................................................................................... 48
Tabel 4.10 Harga Saham Penutupan Perusahaan Food and Beverage
Tahun 2013-2016 ............................................................................ 50
Tabel 4.11 Statistik Deskriptif .................................................................... 51
Tabel 4.12 Uji Normalitas ........................................................................... 53
Tabel 4.13 Uji Multikolinieritas .................................................................. 54
Tabel 4.14 Uji Heteroskedastisitas .............................................................. 55
Tabel 4.15 Hasil Analisis Linear Berganda ................................................ 57
Tabel 4.16 Uji R2 ........................................................................................ 58
Tabel 4.17 Uji F-Statistik ............................................................................ 60
DAFTAR GRAFIK
Halaman
Grafik 4.1 Grafik Scatterplots.................................................................... 56
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Food and Beverage
Lampiran 2 : Data Perusahaan
Lampiran 3 : Data Perhitungan Return on Assets 2013
Lampiran 4 : Data Perhitungan Return on Assets 2014
Lampiran 5 : Data Perhitungan Return on Assets 2015
Lampiran 6 : Data Perhitungan Return on Assets 2016
Lampiran 7 : Data Perhitungan Rata-rata Return on Assets
Lampiran 8 : Data Perhitungan Return on Equity 2013
Lampiran 9 : Data Perhitungan Return on Equity 2014
Lampiran 10 : Data Perhitungan Return on Equity 2015
Lampiran 11 : Data Perhitungan Return on Equity 2016
Lampiran 12 : Data Perhitungan Rata-rata Return on Equity
Lampiran 13 : Data Perhitungan Debt to Equity Ratio 2013
Lampiran 14 : Data Perhitungan Debt to Equity Ratio 2014
Lampiran 15 : Data Perhitungan Debt to Equity Ratio 2015
Lampiran 16 : Data Perhitungan Debt to Equity Ratio 2016
Lampiran 17 : Data Perhitungan Rata-rata Debt to Equity Ratio
Lampiran 18 : Daftar Harga Saham tahun 2013-2016
Lampiran 19 : Hasil Analisis Deskriptif
Lampiran 20 : Uji Normalitas
Lampiran 21 : Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 22 : Hasil Uji Heteroskedastitas
Lampiran 23 : Hasil Analisis Linear Berganda
DAFTAR PUSTAKA
Alwi, Iskandar Z. 2008. Pasar Modal Teori dan Aplikasi. Jakarta: Yayasan Pancur Siwah.
Amanda, A. 2013. "Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Earning Per
Share, Dan Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan
Food and Beverages yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2011)". Jurnal
Administrasi Bisnis, Vol. 4, No. 2, hlm.
Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta
Selatan: Salemba Empat.
Fahmi, I. 2012. Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fahmi, I. 2012. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fitrias, D. A. 2017. "Pengaruh Earning Per Share (EPS), Debt To Equity Ratio (DER),
Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Food
And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016",
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Ghonio, M. G., dan S. Sukirno. 2017. "Pengaruh Return On Asset (Roa) Dan Return On
Equity (Roe) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar Di Asean Periode 2013-2015". Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi,
Vol. 5, No. 4, hlm.
Hartono, J. 2008. TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI. Kelima ed. BPFE-
YOGYAKARTA: Yogyakarta.
Husnan, S., dan E. Pudjiastuti. 2015. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. E. Ketujuh.
Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Jumingan. 2006. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Bumi Aksara.
Kemenperin. 2016. "Industri Makanan dan Minuman Tumbuh 9,8 Persen Triwulan III
2016" http://kemenperin.go.id/artikel/16650/Industri-Makanan-dan-Minuman-
Tumbuh-9,8-Persen-Triwulan-III-2016. [diakses pada 2 Maret 2018].
Munawir, S. 2012. Analisis Informasi Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Neraca. 2016. "Industri Makanan dan Minuman RI Tumbuh 8,16%"
http://www.kemenperin.go.id/artikel/12163/Industri-Makanan-dan-Minuman-RI-
Tumbuh-8,16. [diakses pada 2 Maret 2018].
Nugraha, R. D., dan B. Sudaryanto. 2016. "Analisis Pengaruh Dpr, Der, Roe, Dan Tato
Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Dasar Dan Kimia
yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014)", Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Ramdhani, R. 2013. "Pengaruh Return On Assets dan Debt to Equity Ratio Terhadap
Harga Saham Pada Institusi Finansial Di Bursa Efek Indonesia". The Winners,
Vol. 14, No. 1, hlm: 29-41.
Richard, B. A. 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga.
Ross, S. A., R. W. Westerfield, B. D. Jordan, J. Lim, dan R. Tan. 2015. Pengantar
Keuangan Perusahaan. Global Asia Buku 1 ed. Jakarta: Salemba Empat.
Setiadi, F. F., E. Sukarmanto, dan N. Nurhayati. 2016. "Pengaruh Return On Asset (Roa)
Dan Return On Equity (Roe) Terhadap Harga Saham (Pada Perusahaan Food
And Baverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2009–
2013)". Vol. 3, No.3, hlm: 146-153.
Setyorini, S., M. M. Minarsih, dan A. T. Haryono. 2016. "Pengaruh Return On Assets
(ROA), Return On Equity (ROE), Dan Earning Per Share (EPS) terhadap Harga
Saham Perusahaan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus pada 20
Perusahaan Periode 2011-2015)". Journal of Management, Vol. 2, No. 2, hlm:
153-161.
Soedarsa, H. G., dan P. R. Arika. 2016. "Pengaruh Tingkat Inflasi, Pertumbuhan PDB,
Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham pada
Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2005-2013". Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 7, No. 1,
hlm: 87-102.
Sugiarto, R. J. E. 2015. "Pengaruh DER, DPS, ROA Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan Telekomunikasi Di BEI". Jurnal Ilmu & Riset Manajemen, Vol. 3,
No. 9, hlm: 23-35.
Sunyoto, D. 2013. Metodologi Penelitian Akuntansi. Bandung: PT Refika Aditama.
Sutapa, I. N. 2018. "Pengaruh Rasio Dan Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada
Indeks Lq45 Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2015-2016". KRISNA:
Kumpulan Riset Akuntansi, Vol. 9, No. 2, hlm: 11-19.
Sutrisno. 2005. Manajemen Keuangan, Teori, Konsep, dan Aplikasi. Yogyakarta:
Ekonisia
Ulum, I., dan A. Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi. 2 ed. Malang: Aditya
Media Publishing.
Wicaksono, R. B. 2015. "Pengaruh EPS, PER, DER, ROE dan MVA terhadap harga
saham". Jurnal Akuntansi,(5), Vol., No., hlm: 1-13.
Wild, J. J., K. R. Subramanyam, dan R. F. Halsey. 2005. Analisis Laporan Keuangan. 8
ed. Jakarta: Salemba Empat.