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Peak oil US & Bretton Woods

« The dollars is our currency but your problem » - J.Connally Sec. of State – 1971

Michel Lepetit – Ateliers du ShiftMars 2014

« L’Histoire nous apprend que nous n’apprenons rien de l’Histoire » - Hegel

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QUIZZ• Quelle est l’année de plus forte croissance de la

production pétrolière mondiale ?• Quel est le président américain à l’époque de la

crise pétrolière ? Et à l’époque de la baisse des effectifs US au Vietnam ?

• Quelles sont les raisons économiques traditionnellement évoquées pour expliquer la fin de Bretton-Woods

• Des noms de chef d’Etats membres de l’OPEP à cette époque ?

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REPONSES

• Quelle est l’année de plus forte croissance de la production pétrolière :o 1973 : +8,9%o 1976 : +8,2%o Depuis 10 ans en 2014 : environ 0,5%

• Quel est le président américain à l’époque de la crise pétrolière ? À l’époque de la baisse des effectifs US au Vietnam ?o Nixon

• Chefs d’Etat de l’OPEP ?o Kadhafio Saddam Husseino Hafez el-Assad, non OPEP

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Introduction (1)Que se passe-t-il entre 69 et 73 ?

Quel lien entre la guerre du Kippour, le choc pétrolier, l’inflation, la situation budgétaire US et la crise économique des années 70 ?

Le 15 août 1971, les États-Unis suspendent la convertibilité du dollar en or permettant au dollar de « flotter ». C’est la fin des accords de Bretton Woods (1944). Le système des taux de change fixes s'écroule définitivement en mars 1973 avec l'adoption du régime de changes flottants et la création du serpent monétaire européen. Le résultat en est une forte dépréciation de la valeur du dollar américain.

Quel lien avec le pic de production pétrolière US de novembre 70 ?

Quel lien avec la crise économique déclenchée suite à la guerre du Kippour en octobre 1973 ?

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Introduction (2) CONTEXTE : « LES TRENTES GLORIEUSES »La situation budgétaire US : dépenses sociales et Vietnam

Les années 60 : la « Société de l’abondance » (Galbraith) s’attaque à l’ « ancienne sagesse » : les ressources du monde sont sans limite ; il n’y a plus de problème économique. La seule difficulté est d’ordre politique : comment distribuer les biens de consommation d’une manière équitable.1963 : Kennedy : « programme de la pauvreté », extrêmement coûteux. 1964 : la « Grande Société » repose sur l’abondance et la liberté pour tous.1968 : Johnson aux Etats de l’Union (08/01) : « En ce jour, ici et maintenant, le gouvernement déclare la guerre inconditionnelle à la pauvreté ».

Les limites de la guerre : mars 1968, le Commandement demande 206 000 hommes supplémentaires et le secrétaire du Trésor H. Fowler proteste vivement : pour la première fois, les USA, la nation la plus riche de la terre, voient le bout de leurs ressources financières.

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Introduction (3)

La question pétrolière en arrière plan à partir de la fin des années 1970, début 1971 …

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Chronologie (1)1969 mars : Nixon ordonne une revue du « mandatory oil import quota system »1969 : A report of the National Petroleum Council to the Sec. of the interior

1970 septembre : Short-term fuel oil outlook1970 : pour la 1ère fois depuis 1896, déficit de la balance commerciale US

1971 février : négociation tendue avec l’OPEP des Accords de Téhéran, pour 5 ans1971 juillet : US Energy Outlook (N°1) « An initial appraisal 1971-1985 »1971 4 Juin : Nixon : « special message to the senate on energy ressources »1971 15 août : Nixon « adress to the nation outlying a new economic policy » :

the challenge of peaceFIN DE BRETTON WOODS

1972 décembre : US Energy Outlook (N°2)1972 hiver 1973 : « Is the oil shortage real ? » Aldeman, Foreign policy review

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Chronologie (2)1973 février : 2nde dévaluation du dollars1973 mars : Adoption des changes flottant : acte final de la fin de Bretton Woods1973 avril : Foreign Affairs – « The Oil crisis, this time the wolf is here »

James.E Akins (State dept oil expert détaché à la Maison Blanche)1973 Avril : abolition des quotas pétroliers par Nixon1973 juillet : Report : « Emergency preparedness for interruption of petroleum

imports into the United States »

1973 octobre : Guerre du Kippour puis embargo

1974 janvier : abandon des travaux de réforme du système monétaire international

par le Comité des Vingts

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Quand le Gvt US prend-il conscience

de la gravité de la situation

pétrolière ?

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Production brut US depuis 1900

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Contrôle des volumes de production

d’huile par les USA – le signal de

1968

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La situation pétrolière mondiale

en 1968

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1969

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1970

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1971

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1971

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1972

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1973

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Le baril monte depuis 1971

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Payé en dollars qui se dévaluent …

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Perspectives pour l’OPEP

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Balance commerciale US

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Et la guerre du Vietnam ?

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Conséquences financières mondiales

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VGE – 22/01/74

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l’économie de dette depuis les 70’

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Et aujourd’hui ?