parengė: vaida lapėnaitė, austėja viederytė
DESCRIPTION
Tarptautinės valiutų sistemos : aukso standartas, Bretton Woods sistema, šiuolaikinė valiutų sistema. Parengė: Vaida Lapėnaitė, Austėja Viederytė 2011-05-03. Tarptautinė valiutų sistema -. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Tarptautinės valiutų sistemos: aukso standartas, Bretton Woods
sistema, šiuolaikinė valiutų sistema.
Parengė: Vaida Lapėnaitė, Austėja Viederytė
2011-05-03
Tarptautinė valiutų sistema -
tai taisyklių, įrankių, paslaugų ir organizacijų visuma, kurių dėka yra vykdomi tarptautiniai mokėjimai.
Tarptautinės valiutų sistemos vertinimo kriterijai:
• Sureguliavimas (adjustment)• Likvidumas (liquidity)• pasitikėjimas (confidence)
Pagal valiutos kursą:
• fiksuoto valiutos kurso su siauromis svyravimo ribomis sistemą,
• fiksuoto valiutos kurso su plačiomis svyravimo ribomis,
• koreguojamų susiejimų režimą, šliaužiojančių susiejimų režimą
• valdomo plūduriavimo; • laisvai svyruojančio kurso režimus.
Pagal tarptautines atsargas:
• aukso standarto sistema ;• grynas nepadengtos valiutos standartas;• aukso keitimo standartas .
TV sistemos:
1. Aukso standartas (1880-1914 metais);
2. Aukso-valiutos standartas 1925-1931
3. Bretton Woods sistema (po II pasaulinio karo iki 1973);
4. Post Bretton Woods sistema – nuo 1973 iki dabar.
1. Aukso standartas
Principai : • piniginio vieneto atitiktis nustatytam aukso
kiekiui• popierinių pinigų keitimas i auksą; • pinigų kiekio atitiktis aukso kiekiui
Aukso standarto sistema
• Auksu išreikšta nacionalinių pinigų vertė• Šalis nustatydavo savo valiutos kursą aukso
atžvilgiu, todėl valiutos kursas būdavo santykinai stabilus.
• Auksas buvo naudojamas tarptautinei prekybai ir mokėjimų balanso deficitui padengti.
• Aukso standartas buvo "automatiško" reguliavimo mechanizmas (price-specie-flow mechanism)
Auksas..
• Trūkumai : konvertavimo atakų rizika;• Privalumai: užtikrino stabilumą ir ekonominį
augimą; lengvesėns užsieno kapitalo investicijos; išlygina mokėjimo balanso deficitus.
2.Aukso – valiutos standartas
• 1922 m. Genujos konferencija: pasiūlytas naudoti aukso-valiutų standartas (gold exchange standart);
• Tarptautiniais rezervais buvo auksas ir įvairios valiutos, kurios buvo konvertuojamos į auksą;
• Valiutų kursai smarkiai svyravo.
Aukso - valiutos žlugimas :
• prisitaikymo mechanizmo nebuvimas;• destabilizuojantys kapitalo srautai;• Didžiosios Depresijos pradžia;
3.Bretton Woods sistema
Veikimo logika: • tvarką užtikrinanti institucija - TVF;• fiksuotas valiutų kursas, susietas su aukso-dolerio
kaina;• mokėjimų disbalanso reguliavimas;• TVF skolinimosi mechanizmas;• Pasaulio Bankas kaip pagrindinis kreditavimo organas; • TVF informacinė funkcija
TVF, įkurtas 1947 m., turėjo 30 narių. Dabar TVF - tai 186 šalys narės + KosovasLietuva TVF narė nuo 1992 m.
Skolinimosi iš TVF taisyklės
1.Kvotos mokestis:o nulemia balsavimo galią ir galimybes skolintis;o kas 5 metus peržiūrimos;o pradinė kvotos sudėtis - 25% aukso ir 75%
nacionalinės valiutos
2. Paskolos dydis:o kiekvienais metais - ne daugiau 25% kvotai
įmokėtos sumos;o iki 125% kvotos per 5 metus;o pirmuosius 25% skolinamasi be papildomų
apribojimų ar sąlygų.
3. Skolos grąžinimas:o per 3-5 metus;o skola grąžinta, kai Fondas turi ne daugiau
75%valstybės kvotos nacionaline valiuta.
Special Drawing Rights (SDR)
• sukurtos 1972 m. • pakeitė auksą kaip TVF apskaitinius pinigus• neturi realaus padengimo• sudėtis apskaičiuojama kas 5 metai iš stipriausių pasaulio
valiutų• proporcingai paskirstomos šalims narėms
Kelias į Bretton Woods sistemos žlugimą
• esant disbalansui - nesilaikymas taisyklės, jog reikia keisti nominalią valiutos vertę;
• nuo 1968 m. deficitinis JAV mokėjimų balansas;• 1970 m. dolerių rezervai užsienyje perauga JAV aukso
rezervus;• 1971 m. dolerio devalvacija ir jo nekonvertuojamumas į
auksą.
Bretton Woods žlugo
4. Šiuolaikinė valiutų sistema
• Nuo 1973 m. pasaulyje veikia valdoma plaukiojančio valiutos kurso sistema (managed floating exchange rate system)
• 1978 m.Antroji TVF sutarties pataisa: šalis gali pasirinkti jai labiausiai tinkamą valiutos kurso sistemą;
• daugelyje valstybių vyrauja plaukiojantys valiutų kursai, kurie yra nustatomi pagal piniginių vienetų pasiūlą ir paklausą rinkoje.
TVF dabartinė veikla:
• Padidintos TVF kvotos• Palengvintos skolinimosi taisyklės iš FondoVisos• TVF paskolos yra apibrėžiamos SDR• Nuo 1974 m. TVF atsargos matuojamos jau
nebe JAV doleriais, bet SDR.• Sukurtos naujos organizacijos kaip Sisteminės
Transformacijos sąlygos (Sistematic Transformation Facility) (1993 m.)
Šiandieninės valiutų sistemos problemos
1) Didelis valiutos kursų nepastovumas ir pastovus valiutos kursų nesutapimas; 2) Tarp svarbiausių industrinių valstybių neįgyvendintas didesnis ekonominės politikos koordinavimas; 3) Nesugebėjimas apsisaugoti nuo tarptautinių finansinių krizių kylančių rinkų ekonomikose
Priemonės kylančių ekonomikų krizėms išvengti
1. Didinti skaidrumą tarptautiniuose piniginiuose santykiuose;
2. Stiprinti bankų ir finansines sistemas;3. Labiau įtraukti privatų sektorių >>
That is, lenders should be "bailed in" rather than be allowed to bail out and rush for the exit door
Kitos tarptautinės ekonominės problemos
• gausėjantys netarifiniai prekybos barjerai;• darbo rinkos nestabilumas;• nedarbas;• restruktūrizacijos poreikis;• skurdas besivystančiose pasaulio šalyse
Kokios sistemos reikia dabar?
Nauja Bretton Woods sistema?Nebe hegemonijos, o regioninės sąjungos.ES su euru kaip bendra valiuta.Multi-valiutinis režimas.Globali valiuta???
http://www.youtube.com/watch?v=SRedLWqA8FY&feature=related
http://www.youtube.com/watch?v=SRedLWqA8FY&feature=related
Ačiū už dėmesį