HILATELA LTDA. INFORME EJECUTIVO

PANALPINA

DIAGNOSTICO FINANCIERO

TALLER APLICATIVO ADMINISTRACION FINANCIERAPresentado por:LUZ ADRIANA CLAVIJO

BEATRIZ ZULUAGA DUARTE

LAURA GRANADA RODRIGUEZ

YOLANDA RAMOS NARIOJUAN FELIPE RESTREPO MAYA

Profesor:POLITECNICO GRANCOLOMBIANOCOLOMBIA

Octubre de 2013PANALPINA

INFORME EJECUIVO

SITUACIN FINANCIERA

ANALISIS FINANCIERO 2007 -2008

ANALISIS VERTICALAunque este es un anlisis esttico, pues estudia la situacin financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a travs del tiempo, aunque se ha tratado de dinamizar un poco, destacando los cambios ms significativos en los periodos de estudio.PANALPINA S.A.

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2007 Y 2008

Millones de $

2007

2008

Caja y Bancos

3.005

5%

10.705

14%

Cuentas X Cobrar Comerciales26.532

41%

23.922

30%

Otros Deudores

14.828

23%

22.087

28%

Otros Activos Corrientes

500

1%

545

1%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

44.864

69%

57.260

73%

Activos Fijos Netos10.744

17%

10.553

13%

Inv. y Adel. Subs. y Filiales

6.765

10%

6.304

8%

Diferidos y Otros

871

1%

961

1%

Valorizaciones

1.630

3%

3.643

5%

TOTAL ACTIVOS FIJOS

20.009

31%

21.461

27%

TOTAL ACTIVO

64.874

100%

78.720

100%

Deuda Financiera C. P.

6.451

10%

27.753

35%

Proveedores

20.747

32%

30.303

38%

Cuentas x Pagar

3.265

5%

3.234

4%

Impuestos x Pagar

875

1%

3.659

5%

Otras Cuentas x Pagar

7.375

11%

5.053

6%

TOTAL PASIVO CORRIENTE

38.712

60%

70.003

89%

Deuda a Largo Plazo

3.627

6%

0

0%

Cuentas por Pagar

3.796

6%

0

0%

Laborales y Estimados

960

1%

0

0%

TOTAL DEUDA A LARGO PLAZO

8.382

13%

0

0%

TOTAL PASIVO

47.094

73%

70.003

89%

Capital

7.451

11%

7.451

9%

Revalorizacion Patrimonio

4.160

6%

3.882

5%

Reservas

1.359

2%

1.508

2%

Superavit Valorizaciones

1.630

3%

3.643

5%

Utilidades Retenidas

1.926

3%

0

0%

Utilidaddes del Ejercicio

1.256

2%

-7.767

-10%

TOTAL PATRIMONIO

17.780

27%

8.718

11%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

64.874

100%

78.720

100%

ACTIVO

La inversin total hecha en la empresa para el ao 2007 fue de $64.874 millones de los cuales los activos corrientes concentran el 69% equivalentes a $ $44.864 millones, mientras que la inversin en activos no corrientes es de 31%, equivalentes a $20.009 millones. En el ao 2008 la inversin total en la empresa fue de $78.720 millones de los cuales los activos corrientes concentran el 73% equivalentes a $ $57.260 millones, mientras que la inversin en activos no corrientes es de 27%, equivalentes a $21.461 millones, esto muestra un cambio en la estructura del activo de un ao al otro, presentndose mayor concentracin en el activo corriente.El total del activo corriente de 2007 ($44.864 millones 69%) est representado as: 5% correspondiente a caja y bancos con $3.005 millones, 41% cuentas por cobrar comerciales con $26.532 millones, 23% otros deudores con $14.828 millones y 1% otros activos corrientes con $500 millones; mientras que para 2008 activo corriente ($57.260 millones 73%) est representado as: 14% correspondiente a caja y bancos con $10.705 millones, 30% cuentas por cobrar comerciales con $23.922 millones, 28% otros deudores con $22.087 millones y 1% otros activos corrientes con $545 millones. Esto muestra que aunque las cuentas por cobrar comerciales son la partida ms significativa dentro de los activos corrientes, de 2007 a 2008 disminuye su relevancia y aumenta la de otros deudores. Lo anterior se puede visualizar en las siguientes graficas:

En relacin al activo fijo o no corriente para 2007 los activos fijos netos fueron de $10.744 millones que equivalen a un 17% del total invertido, mientras que para 2008 la participacin fue de 13% por valor de $10.553 millones, lo que demuestra que aunque en el valor absoluto present una leve disminucin, la participacin disminuy 4 puntos (del 17% al 13%), esto indica que no se realizaron nuevas inversiones significativas en activos fijos, mientras que el total de la inversin si aument. Las inversiones pasaron de una participacin del 10% en el 2007 a una participacin del 8% en 2008, El ltimo valor de anlisis seria las valorizaciones cuyo valor de $ 1.630 millones tiene una participacin en la inversin 3% en el 2007, mientras que para el 2008 las valorizaciones ascienden a $ 3.643 millones que equivale al 5% de la inversin, hay que tener en cuenta que las valorizaciones son un dato importante cuando se venda el activo.Lo anterior se refleja en las siguientes graficas comparativas:

PASIVO Y PATRIMONIO ESTRUCTURA FINANCIERAPara 2007 la empresa se encuentra financiada en un 73% por deudas con terceros, para 2008 este componente es del 89%, de lo cual sobresale las obligaciones con proveedores a corto plazo que en promedio constituyen el 32% del total de pasivo y patrimonio en 2007 y 35% en 2008; para el ao 2007 las obligaciones financieras a corto plazo constituyen el 10% del total de pasivo y patrimonio, mientras que en el ao 2008 representan el 35%; as mismo las deudas a largo plazo que para el ao 2007 representaban el 13%, fueron eliminadas en 2008, a pesar de esto el aumento de las deudas con terceros para 2008 est afectado principalmente por el incremento en las obligaciones financieras.

La financiacin de la empresa por parte del patrimonio fue de $17.780 millones equivalente al 27% de la inversin total para 2007, mientras que para el 2008 fue de $8.718 millones equivalentes al 11% del total invertido. Dentro de la composicin del patrimonio se observa que las partidas ms significativas son capital ($7.451 millones) que representa el 11% y 9% respectivamente, revalorizacin del patrimonio que disminuy del 6% al 5%, reflejndose as la misma tendencia de disminucin en el valor de las propiedades que se observ en el activo, y utilidades del ejercicio que para 2007 representaban el 2% con un valor de $1.256 millones, mientras que para 2008 se present un resultado negativo.

La empresa cuenta con un 69% de activos corrientes, enfrentado a una distribucin de la financiacin del 60% de pasivos corrientes, un 13% de pasivos a largo plazo y un 27% de patrimonio con lo cual se observa que al momento de enfrentarse en un plazo menor a un ao a una crisis, la empresa no se encuentra en total capacidad de cubrir dicha crisis, ya que sus activos corrientes prcticamente iguales a sus deudas corrientes, la empresa tiene un riesgo de liquidez.

PANALPINA S.A.

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2007 Y 2008

Millones de $

P&G20072008

365 DIASV%365 DIASV%

Ventas Netas 35.336,61 100,00% 52.733,00 100,00%

Costos de Ventas0 0%0 0%

Depreciacion0 0%0 0%

UTILIDAD BRUTA35.337 100%52.733 100%

Gastos de Administracion32.594 92%38.919 74%

Gastos de Ventas2.354 7%3.137 6%

UTILIDAD OPERACIONAL 388,69 1,10% 10.677,25 20,25%

Cargos Diferidos

Provisiones

Ingresos Financieros0%0%

Otras Ventas0%0%

Otros Ingresos 11.145 32%15.760 30%

Sub total Otros Ingresos11.145 32%15.760 30%

Otros Egresos0%0%

Sub total Otros Egresos0 0

Gastos financieros

Gastos Financieros9.592 27%27.694 53%

Arriendos Financieros 0%0%

Otros

Sub Total Gastos Fin.9.592 27%27.694 53%

Utilidad a. de Imp. Y CM1.942 5%(1.257)-2%

Correccion Monetaria (+)0 0%0 0%

Utilidad antes de Impuestos1.942 5%(1.257)-2%

Provison Impuesto de Renta686 2%6.510 12%

Ingresos Extraordinarios (+)0%0%

UTILIDAD NETA 1.255,59 3,55% (7.766,64)-14,73%

Se puede observar que la partida ms importante son los gastos de administracin, ya que ocupa el lugar ms alto teniendo en cuenta las dems cuentas, esto se debe a que la compaa invierte buena parte de sus ventas en conseguir mayor acogida de sus clientes mediante la calidad. El segundo rubro en importancia es la utilidad bruta lo cual indica que la empresa trabaja por mantener altos niveles de utilidad. El tercer rubro en importancia son los gastos operacionales de administracin y ventas que consumen el 25% de las ventas.

De acuerdo a lo anterior se observa que la estructura de los resultados se mantiene constante en los periodos analizados. ANALISIS HORIZONTAL

PANALPINA S.A.

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2007 Y 2008

Millones de $

BALANCE DIC. 31DIC. 31VALOR ABSOLUTOVALOR RELATIVO

2007 2008

Caja y Bancos3.0055%10.70514%7.701256%

Acciones y Valores Cotizables0%0%00%

Cuentas X Cobrar Comerciales26.53241%23.92230%-2.610-10%

Inventario00%00%00%

Otros Deudores14.82823%22.08728%7.25949%

Otros Activos Corrientes5001%5451%469%

Gastos Pagados por Anticipado00%00%00%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE44.86469%57.26073%12.39528%

Activos Fijos Netos10.74417%10.55313%-191-2%

Inv. y Adel. Subs. y Filiales6.76510%6.3048%-462-7%

Deudores Largo Plazo00%00%00%

Diferidos y Otros8711%9611%9010%

Valorizaciones1.6303%3.6435%2.014124%

Otros (Intangibles)00%00%00%

TOTAL ACTIVOS FIJOS20.00931%21.46127%1.4517%

TOTAL ACTIVO64.874100%78.720100%13.84721%

Deuda Financiera C. P.6.45110%27.75335%21.303330%

Proveedores20.74732%30.30338%9.55646%

Cuentas x Pagar3.2655%3.2344%-31-1%

Impuestos x Pagar8751%3.6595%2.785318%

Dividendos x Pagar00%00%00%

Otras Cuentas x Pagar7.37511%5.0536%-2.322-31%

TOTAL PASIVO CORRIENTE38.71260%70.00389%31.29181%

Deuda a Largo Plazo3.6276%00%-3.627-100%

Cuentas por Pagar3.7966%00%-3.796-100%

Deuda Socios00%00%00%

Otros Pasivos00%00%0-100%

Reservas Diferidas00%00%00%

Laborales y Estimados9601%00%-960-100%

TOTAL DEUDA A LARGO PLAZO8.38213%00%-8.382-100%

TOTAL PASIVO47.09473%70.00389%22.90949%

Acciones Preferenciales00%00%00%

Capital7.45111%7.4519%00%

Revalorizacion Patrimonio 4.1606%3.8825%-277-7%

Reservas1.3592%1.5082%14911%

Superavit Valorizaciones1.6303%3.6435%2.014124%

Utilidades Retenidas1.9263%00%-1.926-100%

Utilidaddes del Ejercicio1.2562%-7.767-10%-9.022-719%

TOTAL PATRIMONIO 17.78027%8.71811%-9.063-51%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO64.874100%78.720100%13.84721%

Dentro de las variaciones ms importantes se destacan:

En 2008: las inversiones temporales disminuyeron el 31%, se adquirieron otros activos corrientes por valor de $20.000 millones, se retiraron terrenos por valor de $20.000 millones (44%), las inversiones permanentes se incrementaron en un 63%, los diferidos aumentaron el 355%, y las valorizaciones en el 60%; en cuanto a los pasivos se presentaron las siguientes variaciones aumento en los sobregiros en 71%, aumento en las obligaciones financieras corrientes en 34%, aumento en cuentas por pagar a socios a corto plazo en 100%, y disminucin en las de largo plazo en 100%, en cuanto al patrimonio la partida ms significativa fueron las utilidades que se incrementaron el 177%.PANALPINA S.A.

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2007 Y 2008

Millones de $

2007

2008

Variacin Absoluta

Variacin Relativa

Ventas Netas 35.336,61

52.733,00

17.396,39

49,23%

Costos de Ventas

0

0

0

0%

Depreciacion

0

0

0

0%

UTILIDAD BRUTA

35.337

52.733

17.396

49%

Gastos de Administracion

32.594

38.919

6.325

19%

Gastos de Ventas

2.354

3.137

783

33%

UTILIDAD OPERACIONAL 388,69

10.677,25

10.288,56

2647,00%

Cargos Diferidos

0

Provisiones

0

Ingresos Financieros

0

0%

Otras Ventas

0

0%

Otros Ingresos

11.145

15.760

4.614

41%

Sub total Otros Ingresos

11.145

15.760

4.614

41%

Otros Egresos

0

0%

Sub total Otros Egresos

0

0

0

Gastos financieros

0

Gastos Financieros

9.592

27.694

18.102

189%

Arriendos Financieros

0

0%

Otros

0

Sub Total Gastos Fin.

9.592

27.694

18.102

Utilidad a. de Imp. Y CM

1.942

(1.257)(3.199)-165%

Correccion Monetaria (+)

0

0

0

0%

Utilidad antes de Impuestos

1.942

(1.257)(3.199)-165%

Provison Impuesto de Renta

686

6.510

5.823

849%

Ingresos Extraordinarios (+)

0

0%

UTILIDAD NETA 1.255,59

(7.766,64)

(9.022,24)

-718,56%

Las ventas se incrementaron en 49,23% del 2007 al 2008, as mismo la utilidad operacional se increment 27 veces ms, es decir que para el ao 2008 la empresa fue operativamente ms rentable, ya que incremento sus ingresos (ventas) y mantuvo estable el valor de los gastos administrativos y de ventas, los cuales se incrementaron para 2008 en 19% y 33% respectivamente, pero al observar el resultado Neto se observa que en el ao 2007 se obtuvo un resultado positivo de $1.256 millones mientras que para el ao 2008 se obtuvo una perdida de $7.767 millones. Lo anterior es explicado por la variacin en las partidas no operacionales, las cuales reflejan el significativo incremento de los gastos financieros (18.102 millones equivalentes a 189%).

RECOMENDACIN GENERAL

Debe replantear su estructura financiera, teniendo en cuenta que las obligaciones financieras se encuentran distribuidas inequitativamente, y representan un alto costo, con el fin de garantizar la estabilidad financiera del negocio.

Es recomendable continuar con la poltica de reorganizacin de pasivos, teniendo en cuenta que los que representan mayores costos financieros a la organizacin deben ser eliminados paulatinamente.PANALPINA

INFORME EJECUTIVO

2013

Luz Adriana clavijo Carvajal

Yolanda Ramos Nario

Beatriz Zuluaga Duarte

Laura Granada Rodriguez

Juan Felipe Restrepo Maya

Politcnico Grancolombiano

1/10/2013

PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO