YAPI KREDi PORTFÖY YÖNt•ril\fİ A.Ş. SERBEST ŞEMSİYE FON'A BAĞLI

YA PI KREDİ PORTFÖY PY KUZGU CUK SERBEST ÖZEL FON' UN KATILMA PAYLARJNIN İHRACINA İLİŞKİN İZAHNAME

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ıarafındaıı 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'ııuıı 52. ve 54. mnddclerine dayao ıbırak, 09/06/20 IS tarihinde lsıaııbul ili Ticarcı Sicili Meınurluğu 'na 470218 s icil numarası alımda kaydedilerek 15.06.20 15 tarih ,·e 8841 sayılı

Türkiye Ticaret Sicili Gazetcsi'nde ilan ed ilen Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Serbes t Şemsiye Fon içtüzüğil ve bu izaluıamc lıükümlcriııc göre yöııctilnıck üzere oluşturulacak Yapı Kredi Porıföy PY Kuzguncuk Scrhcsl Özel Pon'ıın kalılma paylarının ihracına ilişkin bu izabname Sermaye Piyasası Kurulu ı:ırafından 27/03/2018 ıııribinde oııaylannıışlır.

İzabnamenin onaylaıımnsı, izııh.namede yer alan bilgilerin doğru olduğunun Kurulca ıekeffülil anlamımı gelmeyeceği gibi, iuıhn:ımcye ilişkin bir ıııvsiye olarak da kabul edilemez •

.İlırııç edilecek katılma paylarına ili~kin yatırım kararL~rı izalıaamcoin bir bütün olarak ılcğcrlendirilnıcsi sonucu ,•crilnıclidir.

Bıı izahnamc, Kurucu Yapı Kredi Portföy Yöıı cıiıııi A.Ş.'nin adresli resnıi İnternet sitesi (www.yapikrediporıfoy.eoııı.tr) ile Kamuyu Aydınhllma Platformu (KAP)'nd:ı

(www.kııp.org.lrl yayımlanmıştır. izalınaıııeniıı nerede yayınıluııdığı hususu 11 /04120'18 tnriJıinde licarct siciline tescil. ettirilmiş ,•e 17/04/2018 tarihinde TISG'de ilan edilmiştir

Ayrıca bu izalınanıc katılma p:ıylarının :ılım satımının yapıldığı ortamlarda, şemsiye fon içtüzüğü ile birlikte. talep edilmesi halinde ücretsiz olarak yatırımcılara verilir.

İÇİ NDEKiLER

1. FON HAKKINDA GENEL B I LGİLER ......................... ......................... ....................................... 3 il. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETiMi, YATIRIM STRATEJiSi iLE FON PORTFÖY SINIRLAMALARJ.. ............................................................. ......... .... .. ............................................... 6 IU. TEMEL Y ATIRJM RiSKLERİ VE RiSKLERiN ÔLÇÜMÜ ...................................................... 9 IV. FON PORTFÖYÜNÜN SAKLANMASI VE FON MALV ARLIÖININ A YRlLlÖl.. ............. 12 V. FON BtRIM PAY DEÖER.INtN, FON TOPLAM DEĞERiNiN VE FON PORTFÖY DEÖERININ BELiRLENME ESASLARJ ....................................... ............................... ................ 14 VI. KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARl.. .......................................................... 17 vıı. FON MALVARLIĞINOı\N KARŞILANACAK HARCAMALAR VE KURUcu·NUN KARŞII.AD I ÖI GIDERLER ................ ............... ...... ..................................................................... .. 18 Vll l. FONUN VERG ILENDIRILMESL ........................... .............................................................. 21 LX. FiNANSAL RAPORLAMA ESASLAR! iLE FONLA iLGiLİ BiLGiLERE VE FON

PORTFÖYÜNDE YER ALAN VARLIKLARA iLiŞKİN AÇIKLAMALAR .......................... ......................................... .......................................................... 21 X. FON'UN SONA ERM ESi VE FON VARLIÖINTN TASFiYESL ............................................. 23 Xl. KATILMA PA Y1 SAMll'LERiNIN MAKLARl.. ...................................................................... 23 Xl l.FON PORTFöYONON OLUŞTURULMAS I VE KATILMA PAYLARININ SATIŞl.. ........ 24

KISALTMALAR

Bilııileııdinnc DökUııınnları Seııısive fon ictiizilii.ü ve fon izahnaıııesi BIST Borsa İstanbul A.~. Finansal Rapoıfaıııa Tebliği 11-14.2 sayılı Yatırını Fonlarının Finansal Raporlama Esaslarına

lliskin Tcbliı1 Fon Yanı Kredi Ponfüv PY Kuzr,uııcuk Serbest rızel Fon Seınsive Fon Yao ı Kredi Poıtfüv Y0ııeıiıni A."-. Serbest · cnısivc fon Kanun 636' savılı Scmıavc Pi•a.sası Kanunu KAP Kamu,u Avdınlauna Platfomıu Kurucu Yanı Kredi l'onföv Yönetimi A.S. Kurul Semuıve Pivasası Kurulu MKK Merkezi Kavıı Kurulusu A.S . Porıföv Saklavıcısı Yaoı ve Kredi Bankası AS. PYŞ Tebliği fll-55. 1 sayı lı Porıflly Yönetim Şirkeıleri

Faalivctlcrine lliskin Esaslar Tcbli[:.i ve Bu Şirkeılerin

Rehber Yatırım Fonlarına lliskin Rehber Saklama Tebliği IJl-56.J sayılı Portföy Saklama Hizmetine

Bulunacak KııruJu•lara ltiskin Esaslar Tebli"; ve Bu Hiımcıte

Takasbank lsıanbul Takas ve Saklama Bankası A.S. Tebliğ ITl-52.1 savıl ı Yatırım Fonlarına ILiskin EsaslarTebliı).i TEFAS Türkive Hlektronik Fon Alını Satıın Platfonnu TMS/fFRS Kaıııu Gözeıiıni, Muhasebe ve Denetim Sıandanları Kurumu

tarafmdan yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartlıırıfrürkiye Finansal Raporlama Sıandarlları ile bunlara ilişkin ek ve ,•orumlar

Yönetici Yanı Kredi Ponföv Yönetimi A.S.

2

1. FON HAKKJNDA GENEL BiLGiLER

Pon, Kanun hükümleri uyarınca tasarruf sahiplerinden fon katılına payı karşılığında toplanan nakitle, tasamıf sahipleri hesabına. inançlı mülkiyet esaslarına göre işbu izahnameoin il. bölümünde bclirknen varl,k ve haklardan oluşan portföyü iş letmek amacıyla kumlan. kaulıııa payları Şemsiye Fon'o bağlı olarak ihraç edilen ve tilzcl kişili~i bulunmayan mal varlığıdır.

1.1. Fona İ lişkin Genci Bilgiler

Foıı~,ııı

Unvanı: Ynnı Kredi Portföı• PY Kuı•ııncuk Serbest 07.el Fon Adı: PY Kııırnıncuk Serbest ÖZc.1 Fon Bağlı Olduğu Şemsiye Fonun Yapı Kredi Portföy Yiinctinıi A.Ş. Serbest Şemsiye

Unvanı : Fon Baflı Olduı.u Semsi ve Fonun Türü: Serbest Scnısivc Fon Süresi: Süresizdir.

1.2. l(urucu, Yönetici ve Portföy Sak.layıcısı Hakkında Genci Bllgilcr

1.2.1. Unvan ve Yetki Belgelerine İlişkin Bilgiler

Kurucu \ıe Yii11etici'ııiı, Unvanı: Yanı Kred i Portföy Yönetimi A.S. Yetki Belgesi/leıiı • ı: Portföy Yönetieiliği ve Y:uınm

Faaliyetlerine İlişkin Yetki Belgesi.

Tarih: 13.05.2015 uırlh No: PYS/PY. l 7-YD.9/391

PıırtfiJu Sak/aıııcısı 'ıım

Unvnnı: Yanı ve Kredi Bankası A!'-. Portföy Saklama Faali)'el iznine Tarih: 03.02.2015 tarih ilişkin Kurul Karar Tarihi ve No: 3/101 Numarası

1.2.2. IINisim Bil~ilcri Kıırııcıı ve Y/Jııeıici Yapı Kredi Porıjöy Yliııetimi A.Ş. 'ııiıı Mcrke-t adresi ve inteınel sitesi: Yapı Kredi Plııza

LevenVlSTANBUL A Blok.

www. vanikredi M., ""'.COru.ır

Telefon numarası: 02 12 385 48 48 Porııöv Sak/ıwıcısı l'aııı ,·c Kredi Bnııkcısı A.S. 'ııiıı

Oamşnrnnlığı

Kat:13, 34330

Merke-ı, adresi ve iııtcrneı sitesi: Yapı Kredi Plat.a D Blok, Btiyükdere Cad. Levent 34330 Beşi~"taş/lST ANBUL www. va., ikrcdi.coın.tr

Telefon numarası: O 212 339 70 00

ııı ••f>YŞ Tebl iği"ne uyum çerçevesinde, Kunıcu'ıııııı 08/03/2007 tarih ve PYŞ/PY/25-20 sayılı Pontııy Yöneticiliği ve OS/03/2007 tarih ve PYŞ/Y0/10 sayılı Yaurım Danışmonlığı yetki belgeleri İptal edilerek, Kurucu·ya Knmın"ıın 40 mcı ve 55 inci maddeleri uyarınca dUzcnlencıı 13/05/2015 tarih ve PYŞ/PY.17-YD.9/391 sayılı Portföy Yöneıiciliği ve Yatırım Oanışınanlığı )'Ctki belgesi verilmişıir."yAl'Jı<REOI YiNEtı141A.Ş

J /){~nıMatıaır ı. l" • Sou~ · 34330 •.ıo.ı :p-,)'IOIKr .,, lf

• MeMNo.~1~1760 6000\4 ,.-ı, u .,, .O-,l\'11a A 1 .._"\l'I

1.3. Kurucu Yöneticileri

Foo·u temsil ve ilzama Kurucunun yönetim kurulu !iyeleri yeıkili olup. yönerim kurulu Oyelcrine ve kurucunun diğer yöueticikrinc llişkin bilgiler aşağıda yer almaktadır:

Adı Soyadı Görevi Son S Yılda Yaptığı işler (Yıl-Şi rket- Tecrübesi Görev) (yıl)

Bahar Seda Yönetim Kurulu 2014-Dcvnm Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. 26 Yıl iKiZLER Başkam (fç Finansal Raporlama ve Muhasebe Grup

Konırolden Direktörii Sorumlu Yönetim 2012-2014 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Kurulu Üyesi) Finansııl Raporlama ve Muhasebe

Direktörü 2010-2012 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Pi=sa Riski Yönetimi Direktörü

Ahmet Yönetim Kurulu 2016-Dcvam Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. 19 Yıl ÇILOCLU Başkan Ynrdınıc,sı Planlama ve Koııtrol Grup Direktörü

2010-2016 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Bütce ve Planlama Direktörü

Müge PEKER Yönetim Kurulu 2020-Dcvaın Yapı Kr~'<li Portföy 27 Yıl Üyesi/Genel Yönetimi AŞ. Genel Müdür Müdür 2014-2020 Yapı Kredi Po~y Yönelimi

A.Ş. Yatırım Fonlan ve Ozel Portföy Yönelimi Genel Mildür Yardımcısı 2006-2014 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Sabit Gcıirili Menkul Kıynıeılt!r

Gruo Miidürü Mehmet Güçlü Emeklilik Fonlan 2020-Devam Yapı Kredi Portföy 22 Yı l

ÇOLAK Genci Müdür Yönetimi A.Ş. / Emeklilik Fonları Genel Yardımcısı Mildtir Yardımcısı

2019-2020 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Emeklilik Fonları l lisse Senedi l'onlan Grup MOdtirO 2015-2019 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Özel Portföy Yöneıimi Grup Müdürü 2014-20 15 Yapı Kredi PorıJüy Yöncıiıni A.Ş. Özel Portföy Yönetimi Bölüm Müdürü

Okan Yaıırını Fonları ve 2020-Dcvanı Yapı Kredi Portföy 25 Yıl

UZUNOCLU özel Portföy Yönetimi A.Ş. Yaıınm Fonlan ve Özel Yönetimi Portföy Yönetimi Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Yardımcısı 2018-2020 Yapı Kredi Portföy Yönetimi

A.Ş. Yatırım Fonlan Özel PorıRly Yönetimi llissc Senedi Fonları Grup Müdürü 2014-2017 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Emeklilik Fonları Hisse Senedi Fonları Gruo MOdUrO

Umiı Saıış, Pazarlama ve 2020- Devam Yapı Kredi Portföy 19 Yıl ERSAMUT Yaıırım Yönetimi A.S. Satıs. Pazarlrunı _ve ·- -

4 tU ~:Maha■ .. ı '' '1 , J.1330 8C 1

. y:ıı,ı.reoo • 1 U.rıh No:()..5700-17!

Sc>.>• -~

• u

"

Danışmanlığı Yaıınm Daııışııınnlığı Genel Müdür Genci Müdür Yardımcısı Ynrdııncısı 2019-2020 Yapı Kredi Ponfcl)' Yöncıiıni

A.Ş. Özel Portfoy Yönetioıi ve Serbest Fonlar Gnıp Müdürü 2015-2019 Ynpı Kredi Portfily Yöıtcıinıi /\.$. Yaıınm Fonları Özel Ponruy Yönetimi Sabit Geıirili Menkul Kıynıeılcr Gnıp Müdliril

1.4. Fon Hizmet Bi.rinıi

Fon hizmet bil'imi Yapı ve Kredi Bıınk:ısı A.$. nezdinde oluştw'Ulmuş olup. hizmet biriminde görevli fon müdürüne ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir.

Adı Soyadı Görevi Son 5 Yılda Ya ptığı fşlcr (Yıl-Şirket-

Tecrübesi Görev)

ismi DURMUŞ Müdür 20 10-Devanı Yapı ve Kredi Bankası A.$.

23 Yıl Fon Hizmet Müdürü

ı.s. Portföy Yöneticileri

Fon ıııalvarlığının, fonun yatırım stratejisi doğrulıusuııda, fonun yatının yapabileceği varl ıklar konusunda yeterli bilgi ve scmıayc piyasası alanında en az beş yıllık tecrübeye sahip portföy yöneıicileri tarafından, yaıınmcı lehine ve yutınmcı çıkarını gözetecek şekilde PYŞ Tebliği düzenlemeleri, portföy yönetim sözleşmesi ve ilgili fon bilgilendirme dokümanları çerçevesinde yönetilmesi zorunludur.

Fon porıföyünlln yönelimi için görevlendirilen ponfüı• yöneticilerine ilişkin bilgilere KAP'ta yer alan sürekli bilgilcndinne fonnuııdan (www.kap.org.trl ulaşılması mllmkOııdllr.

1.6. Kurucu Bünyesinde Oluşturulan veyn Oışo.rıdan Temin Edilen Sistemler, Birimler ve Görevli Personel ile Fonun Bnğımsız Denetimini Yapan Kuruluş

Birim Birinıin/Sistenıin Oluşturulduğu Kurum

Fon hizmet birimi Yapı ve Kredi Bankası A.$.

İç kontrol Sistemi Yapı Kredi Portfüy Yönetimi A,Ş.

Risk Yönetim sistemi Yapı Kredi Porıfüy Yönetimi A.Ş.

Teftiş birimi Yapı Kredi Portföy Yönetimi/\.$.

Araştırma birimi Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

Pon'un finansal rnporlannın bağımsız denetimi l'WC Bağınısu. Denetim ,,e Serbest Mulınscbcci Mnli Müşavirlik A.Ş. iamfıııdan yapılnıakıadır.

1.1. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNET İMi, YAT IRfM STRATEJİSj İLE FON PORTFÖY Slı'<IRLAl\lALARI

2.1. Kurucu, fonun katılma payı snlıiplerinin luıklannı koruyacak şekilde temsili. yöneıiıni, yöneıiminin denetlenmesi ile faaliyetlerinin içtüzük ve izahname hükümlerine uygun olarak yürütülmesinden sorumludur. Kurucu fona ait vnrlıklar Uzcrindc kendi adına ve fon hesabına mevzuat ve içtUzüğe uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan doğan hakları kullaıımaya yetkil idir. Fonun faaliyetlerinin yürüt0lnıcsi esna~ında portföy yöneticiliği hizmeti de dahil olmak üzere dışarıdan hizmet almması. Kurucunun sorumlulu!!unu ortadan kaldırmaz.

2.2. Fon ponfüyii. kolektif portflly yöneticiliğine ilişkin PYŞ Tclıli9,i"nde belirtilen ilkeler ve fon portfüyilne dahil edilebilecek varlık ve haklara ilişkin Tebl iğ'de yer alan sınırlamalar çerçevesinde yönetilir.

2.3. Fon, Tcbliğ'in nitelikti yaıııımcılara tahsisli arzına ilişkin hilkümk ri çerçevesinde ıahsisti olarak nitelikli yaunmcılora satılacak "serbest özet fon" statüsündedir.

Fon yatınm stratejisi olarak. geniş bir varlık yelpazesi içerisinde yaıırımlarını yönlendirebilmekte birlikte, getiri maksimizasyonu hedefiyle yatının yapacaktır. Bu hedcfo erişebilmek için yöneticinin izleyeceği temel yöntem, piyasa öngörüsü do!ırultusunda geliştirilecek olan yönlü (market directional) ve/veya mutlak gelinli (non-directional, arbitragc) stratejilerdir. Belirti dönemlerde Fon'uo performansı. piyasanın genci perfomuınsından ayrışabilir.

Portföy yöneticileri, makro analizlerinde öncelikli olarak global ekonomik durum ve TUrkiye ekonomisi hakkındaki görüşleri doğrultusunda genel bir piyasa görüşü oluştururlar. Bu öngörü doğrulıusunda, kısa ve orta/uzun vaddi yatırım stratejilerini uygularlar. Makro0mikro analizlerde. ekonomik büyüme, enflasyon oranları, cari işlemler dengesi. yurt dışıııdan portföy ve direkt sermaye girişleri , döviz piyasası gelişmeleri, vb. ekonomik göstergeler dikkate alınarak yatırını yapılacak varlık dağılımuıı belirler. Mikrodan makroya geçen analizler ise herhangi bir varlıkta oluşan fiyat anomalisi üzerine başlar. Fon bu esaslar dalıilindc madde 3.2'dc yer alan sınırlar dahilinde esnek yönetimi esas alacaktır.

Fon portfüyüne alınacıık !inansal varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'ııun dil2enlemelcrinc ve bu izalıonmcde belirtilen esaslara uygun olarak seçilir ve mevzuata uygun olarak yönetilir.

Fon portföyü. Tcbliğ'in 4. maddesinde belirtilen tllm varlık ve işlemlerden oluşabilir. Bu kapsamda Fon Tütkiyc" de mukim şirketler tarafından ihraç edilmiş özel sektör menkul kıymetler (ortaklık payları ve borçlanma araçları) ve kamu borçlanma araçları (D113S), repo, ters repo, Takasbank para piyasası ve yurtiçi organize para piyasası işlemleri. kamu ve özel seklör tarafından ihraç edilen kirn sertifıkaları, varlııa dayalı menkul kıymetler, varlık teminatlı nıenkul kıymetler, yurtdışı ihraççıların çıkarmış olduğu TL cinsi menkul kıymetler, varanıtar. sertifikalar, yurtiçi ve yurtdışında kurutmuş olan borsa yaun m fonları. gayrimenkul yatının fonları , giriş im sermayes i yatırım foıılan dahil olmak oıcrc yatmın fonları katılma payları ve her türlü yatırını ortaklığı payları fon portföyüne alınabilir . Fon süreklilik arz etmeyecek şekilde mevduata yatının yapabilir.

Fon piy-Jsa şartları uygun olduğunda çeşitli swap sözleşmeleri yapabilir, varlığa dayalı menkul kıymetkre (asseı-backed sceuriıies), kredi tcmcrriidüne bağlı tahvillere ( crcdit linked ooıes-CLN). ipoteğe d3yalı menkul kıymetlere (nıortgage-backed sccurities) ve yapılandırılırmış yatınnı araçlarında uzun veya kısa po1.isyoıı alarak yatırım yapabilir. Fon ayrıca krediye dayalı swap (CDS) sözleşmelerinde uzun veya kısa pozisyon alabilir.

6

YAl'I KREOI YO~i:Tı'.'l ,q M.ahll O I Soıılı. 3'330 •1 · ı T~ )'I ,o, ıı

No.0-57(.ı: .... 0001' SJtj!No-:.6702,a..tt

Bunun yanında Fon döviz cinsi varlıklara da ynurım yapabilir, gelişmiş ve gelişmekle olan tı lkelerin borsalarında koıc olmuş yabancı şirketlerin ortaklık payları, Amerikan Depo Scrtifikıısı (American Dcposiıary Receipl • ADR) ve Global Depo Sertifikası (Global Dcpositary Receipt • GDR) dahil . kamu ve özel sekıör borçlanma araçlarına (eurobond. hazine bonosu ve tahvili ve ben,.er yapıdaki borçlanma araçlarına). yatı rım fonlıırıııa y:ıurını yapabilir. Yurtiçi ve yurtdışında kurulmuş olan döviz cinsi borsa yatırını fonları, gayrimenkul yatırını fonlftrı. girişim semıayesi yatırım fonları dahil olmak tızere yatırım fonları katıl ma paylan ve her türlü )•atırını ortaklı~• ı,ayları alınabilir. Kamu ınrafından yurıdışında ihraç edilen Eurobond'lara. kira sertifikalarına (sukuk), TOrkiyc'de ihraç edilen döviz cinsinden/dövize endeksli borçlanma araçlarına, Türk şirkeılcrinin yurıiçi ve yundışında ihraç ettiği Eurobond" lar ve kira serıifı kaları dnlıil döviz cinsi borçlanma senetlerine yatırım yapabilir. Fon al tın, diğer kıymetli madenler ve emtia ile bu madenler ve emıialara dayalı ıtirev !lrüoJere ve sermaye piyasası araçlarına yıuınm yapabflir. Ayrıca. fon cmıia dahil sözü geçen tüm varlıklara ve/veya bu varlıklara dayalı varlıklar üzerinden oluşturulan endekslere yönelik organize ve/veya tczgahUstO tOrev araçlara yatırını yapabilir.

fon, döviz ve cnııia da dahil olmak Ozere Tebllğ'in 4. maddesinde yer alan varlıklara vc/\ıeya işlemlere dayalı forward işlem yapabilir, vadeli işlem sözleşmesi. opsiyon ve vadeli iş lemlere dayalı opsiyon alıp satabilir, ayrıca VİOP'ıa işlem gören vadeli konıratlar. opsiyon sözleşmeleri ve/veya borsa dışı türev ürtınler/işleınler ile swap sö1.lcşmesi/işlcnılerini de portföyüne dahil edebilir.

Fon uygulayacağı sıraıejilerde, yatırını amaçlı olarak ve/veya riskten korunma sağlamak amacıyla, kaldıraç yaralan iş lemler gerçekleştirebilir,

Fon hesabına kredi alınması mümkündür.

Fon, ödünç olarak menkul kıymeı alabilir, verebilir, kredili menkul kıymet işlemi ve açığa satış gerçekleştirebilir. Fon portfllyllnde bul,ınan yerli ve yabancı borçlanma araçlarını yerli ve yabmıcı bankalara kredi işlemleri için teminat olarıık verebiiir, kredi karşılığı alınan ve ıeminaı olarak verilen menkul kıymetleri kredi kullanılan ve yurtdışı saklama ycıkisine haiz olan kurum nC7,dinde saklayabilir. Fon portfö)•Onde bulunan rüm ortaklık payları ödünç işlemine konu edi lebilecektir. Fon serbest fon niıeliğinde olmasından dolayı ödünç menkul işlemlerine dair Tebliğ'in 22. maddesindeki sınırlamalara tabi değildir. Ödünç işlemlere dair uygulanacak esaslar ise Rchber'in 4.2,5, maddesinde belirtilmiştir.

Fon. ıamr olunan ters repo sözleşmelerine konu sennaye piyasası araçlarını, fon porıfllyfindeki sermaye piyasası araçlarının ödünç verilmesi kapsamında ıcminat olarak alınan vadı.kları ve tepo işleınleri çerçevesinde fon portfoyOnc dahil edilen nakdi ilave kaldıraç yaraımak tızere yeniden yatırıma yönlendirebilir. Bu kapsamda Fon yerli ve yabancı borsalara kote menkul kıymetler, borsa yaıırım fonları. borçlanma araçları ve borsa içi ve dışı tiircv araçlara kaldıraçlı yatırını yapabilir,

fon porıfllyOne dahil edilen yabancı ve/veya döviz cinsinden para ve semıayc piyasası araçları fon toplanı değerinin %80'i ve fazlası olamaz.

2.4. Yönetici t.arafuıdnn, Fon pontoyonde yer alabilecek varlık ve işlemlere dair azami bir sııurlanıa getirilmemiş olup, Tebliğ'in 4,2' nci maddesinde yer alan ıom enstrümanlara yatırını yapabilecektir.

2.5. fonun eşik değeri; %75 Reuters Koç Şirketleri iştirak Getiri Endeksi ve %25 BlST· KYO Repo (Brüt) E!ndeksi 'dir.

7

2.6. Fon portfüyünc riskteıı korunma ve/veya yatının amaçlı yurtiçi ve dışıadn işlem gören dUviz, faiz, ortaklık payı, kıymetli madenler, fıııansal endeksler, sermaye piyasası araçlarına dayalı türev araçlar {vudcU işlemler ve opsiyon sözleşmeleri), saklı türev araçlar, varani ve sertifikalar dahil edilebilir. Fon ileri valörl!l altın işlemlerine taraf olabilir. Türev işlemler hem tezgahüslü piyasalar aracılıgıyla hem de organize piyasalar aracılığıyla yapılabilecektir.

Fon portföyüne riskten korunma ve/veya )'atırıın amaçlı borsa dışından faize dayalı swap sözleşmeleri. faiz swııplarına dayalı alım ve satım yônilndc ··swaption (swap opsiyon)'· sözleşmeleri ve diğer swap söıleşmeleri dahil edilebilir.

Porllliye alınan l!irev aı-ııçlann Foıı'un yatırım stratejisine uygun olması mruııludur.

Repo/Ters Repo pazarındaki işlemlerin yanı sıra menkul kıı•meı tercihli ve/veya pa)' senedi repo/ters repo işlemleri yapılabilecektir.

Kaldırtıç kııl/111111111; • Vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi belirli bir teminat, prim ya da ödeme karşı lığı ni$pi işlem

yapılabilmcsine iınkun Caıııyıın kaldıraçlı işlemlere yatırını yapılarak.

• Menkul Kıymet Tercihli Rcp0 Pawn ile Pay Senedi Repo Pazarı ve Repo/Ters Repo Paznrı'nda repo yoluyla fon temin edilerek,

• Kredi kullautlarak kredili menkul kıymet alımı ve açığa satış gibi diğer borçlanma yöntemleriyle gerçekleştirilebilir.

Kaldıraç yaratan iş lemlere ilişkin pozisyon hesaplaması yapılırken dayanak varlığın piyasa tiyaıı olarak, Finansal Raporlama Tebljği ' nde yer alan esaslar çerçevesinde belirlenen fiyat esas al ınır.

Fon sadece yapılan işlemlerle ilgili olması kaydıyla yacının yap1 ığı para ve sermaye piyasası ya da diğer finansal varlıkları leminaı olarak gösterebilir

Porilllye borsa dışından tUrev araç ve swap sözleşmeleri. repo-ters repo sö1Jeşmelcri dahil edilebilir. Borsa dışı SÖZieşmeier fonun yatırım stratejisine uygun olarak fon portioyOne dahil edilir. Sözleşmelerin karşı taraflarının yaunm yapılabilir derecelendirme nottıııa sahip olması,

herhangi bir ilişkiden cıkilennıeyeeck şekilde objektif koşullarda yapılması ve adil bir fiyat içermesi ve fonun fiyat açıklama dönemlerinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştiinllebilir olması zorunludur. Ayrıca, borsa dışı türev araç ve swap sözleşmeler~ repo-ters repo sözleşmelerinin karşı tarafının denetime ve gözetime tabi fınıııısal bir kurunı (banka, aracı kunıııı v.b.) olması ve fonun fiyaı açıklama dönemlerinde "gOvenilir" ve "doğrulanabilir'" bir yöntem ile cleğcrlennıcsi zorunludur.

2.7. Portlliye dahil edilen yabancı yaunm araçları ve ikraz iştirak seoeılerinin seçiminde Yatırım Fonlarına ilişkin Rehber'in 4. 1 .6'ncı ve 4. 1.2.2'nci maddelerinde yer alan aşağıdaki esaslara uyulur.

Fon, borsada işlem görme şartı hariç olmak llwre Yatırım Fonlarına ilişkin Rehberin 4. 1.2. 1.(A) maddesinde belirti len şartların sağlanması kaydıyla ikraz iştirak senetlerine yatırını yapabilir. Buna ilaveten, ikraz iştirak seııeık:rinin;

i. Piyaıının veri dağıtım k:ınalları vıısıtasıyla ilan edilmc,,i. ii. Fonun fiyat açıklama dönemlerinde Finansal Raporlanın Tebliği d07.enlenıeleri

çerçevesinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönllştOrilk:bilir nitelikte likidasyona

sahip olması YAPIKREOI PORTfi]NETll'JA.Ş

8 C)A1~ · & ~~~ - V ~"N~I w,ya9ılın"1ıç< '1- ~~ ? - M fr+o.Q..&700..: '° OOı+

Sd! Ho: "7011tı-.ııtT11 O

:ooruııludur.

Yabancı pnm ve sermaye piyasası araçlan Yatırım f'onlanna ilişkin Rchbcr'in 4.l.6'ncı maddesinde yer alnn '"ı•ğıdaki esaslar dahil inde fon porıföyüne dahil edilebilir.

Yurtdışında ihraç edilen hon;lnnma araçlarının ve kira sertifıkn13rının. ıabi olduğu otorite tarafından ycıkilcndirilmi~ bir saklayıcı kuruluş nezdinde saklanması, fiyatının veri dağıtım kanalları vasıtasıyla ilan edilmesi ve fonun fıyııı açıklama dönemlerinde Finansal Raporlama Tebliil:i dOzcnlenıclcri çerçevesinde gerçeğe uygun degeri üzerinden nakde dönUştOrülebilecck niıelikıe likiditasyona sahip olması şonlarıyln, yundışında borsa dışından fon ponföyllnc dahil edilmesi ınümkiliıdiir.

Fon ponfl!yUne sadece dcrccele.ndirmeye tabi tutulmuş yurtdışında ihraç edi len borçlanma araçlarının ve kim sertifikaları al ınabilir. ilgili aracın derecesini belirleyen belgeler yönetici nc,.dinde bulundurulur.

2.8. Fon portröyüne aşağıda belirtilen gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde ihraç edilmiş yabaocı fonların katılma paylan dahil edilebilir:

ABD. lngiltere (Birleşik KraU ık), Fmnsa, Almanya, Japon)'!\, Belçika, Avusturya. Kanada, Avustralya, lsviçrc. Malta, Lükscnıburg. Norveç, ispanya, Hollanda, holya, Singnpur, Finlandiya, Danimarka, Hong Kong, Portekiz, Yunanistan, Arjantin, Brezilya, Kolombiya, Ekvator, M,sır, Şili, Endonezya, lsrail, Güney Kore, lsveç, Siogapur, Yeni Zcllanda, Macaristan, Çek Cumhuriyeıi, Meksika, Nijerya, Peru, Filipinler, Polonya, Romanya, Rusya, Güney Afiika, Ukrayna, Uruguay, Veııezüella, Vietnam illkeleriııe ait olanlar alınabilir. Fon portföy yöneticisi uygun gördüğü durumlarda fon'uıı genci sıratejisioe bağlı kalmak kaydı ile yukarıda belirtilmeyen ülkelere de yatırım yapabilir.

2.9. Fon portföyüne yapılandırılmış yaurını araçları dahil edilebilecek olup. yapılandırılmış

yalının anıçlarırun; Fon·un yalırım stratejisine ve risk yapısına uygun olması, ilu·aççısının ve/veya varsa yatırım aracıııın. Fon Tebliği' niıı 32. nıaddesiııde belirtilen yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip olması. derecelcndinne notunu içeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulması ve ıabi olduğu otorite ıarafından ycıkilendirilıııiş bir saklayıcı kuruluş nezdinde saklaııınası gereklidir. Yun dışında ihraç edi lmiş c, lıııası durumunda borsada işlem

görme.~i şanı anınır. TUrkiye'de ihraç edilmiş olması durumunda, ihraç belgesinin Kurulca oruıylanmış olması, fiyatının veri dağıtım kanallnn vasıtasıyla ilan edilmesi, fonun fiyal açıklama dönemlerinde Finansal Raporlama Tcbli~ dUzenleınclcri çerçevesinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştllrillcbilir nitelikte likiditeye sahip olması :oorunludur. Yapılandıı1lmış yatırım ar.ıçlannın dayanak vnrlıklan, özel sektör ve kaıııu borçlanma araçlan, ortaklık payları, föiz, döviz, altın. diğer kıymetli madenler ve finansal endekslerden olıışabilmckıe olup. söz konusu dayanak varlıkların getirisi ile birlikte bir tUrcv aracın koınbinasyonundan oluşan yapılandınlmış yatırım nraçlan da portföye dahil edilebilec.ektir.

ili. T•:ıvCEL YA TiRiM RİSKLERİ VE RİSKLERiN ÖLÇÜMÜ

Yaunmcılar Fon'a yatırım yapmadan önce Pon'la ilgili temel yatırını risklerini değerlendinnelidirler. Fon'un maruz kalabileceği ıcmel risklerden kaynaklanabilecek değişimler sonucunda Fon birim pay liyaıındaki olası düşüşlere bağlı olarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin al ıma diişcbileceğini yatırınıetlar göz önünde bıılundunnalıdır.

3.1. Fooııo maruz kain bileceği riskler şunlardır:

l ) Piyasa R iski: Piyasa riski ile borçlaıınıayı temsil eden rınansal araçların. onaklık

paylarının. diğer menkul kıymeılerin. döviz ve dövize endeksli finansal araçlnra dayalı türev sözleşo.ıelcre ilişkin taşınan pozisyonlaruı değerinde, faiz oranlan. ortaklık. payı liyatlurı ve döyiz ONEi 1.," YAPIKREOIPO TFOYY INM

9 ~lMB C ıne.rl SoUk ff28 •; t 1STI~

? --1'1' rBBı• .,,. Mer&ilı No. 8 .o o-~ 410718-4 ?B

kurlarındaki dalgalanmalar nedeniyle meydana gelebilecek zarar riski ifade edilmektedir. Söz konusu risklerin detayların:, aşağıda yer verilmektedir:

a- Faiz Onun Riski: Fon portföyüne faiıe dayalı varl ıklann (borçlanma aracı. ters repo vb) dahi l edilmesi halinde, söz konuş varlıkların değerinde piyasalarda yaşaoabılccck faiz oranları değişinıled nedcniyl.e oluşan riski ifade eder.

b- Kur Riski: Fon portföyüne yabancı pa.ra cinsinden varlıkların dahil edilmesi halinde. döviı kurlarında mcydaııa gelebilecek değişiklikler nedeniyle Fon'un maruz kalacağı zarar olasılığım ifade etmektedir. c- Ortaklık Payı Fiyat Ri$ki: Fon portföyüne ortaklık payı dahil edilmesi halinde. Fon portfôyüııdc bulunan ortaklık paylarının fiyatlarında meydana gelebilecek değişiklikler nedeniyle portföyün nıanız kalacağı ?.aml' olasılığını ifödc ctnıektc-dir.

2) Kıırşı T:ırııf Ri.~ki: Karşı tarafın sözleşmeden kaynaklanan yllkünılülilklerini yerine getirmek istememesi ve/veya yerine getirememesi veya ıakas işlemlerinde onaya çıkan aksaklıklar sonucunda ödemenin yapılomaması riskini i fadc etmektedir.

3) Likidite Riski : Fon portföyUnde bulunun finansal varlıkların istenildiği anda piyasa fiyatından nakde döııUştOıiilenıcnıesi halinde onaya çıkan zarar olasılığıdır.

4) Kaldıraç Y:lro ıan İşlenı Riski: Foıı portföyüne türev nrııç (vadeli iş lem ve opsiyon sözleşmeleri), saklı türev uraç, swap sözleşmesi. varanı. sertifika dahi l edilmesi, ileri vnlörlü altm alım işlemlerinde ve diğer herhangi bir yöntemle kaldı raç yaratan benzeri işlemlerde bulunulması halinde. baş.langıç yatırımı ile başlangıç yaurımının tızerinde pozisyon alınması sebebi ile fonun başlangıç yatırunından daba yüksek zarar kaydedebilme olası Lığı kaldıraç riskini i filde eder.

S) Opcrasyoncl Ris k: Operasyoncl risk, fonun operıısyonel süreçlerindeki aksamalar sonucunda zarar oluşması olasılığıııı ifude eder. Opcrasyonel riskin kaynakları arasında kullanılan sisıenılerin yetersizliği, başarısız yönetim. personelin hatalı ya da hileli işkm leri gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra doğal afetler. rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışı etkenler de olabilir.

6) Yoğunlaşma Riski: Belli bir varlığa ve/veya vadeye yoğun yatırını yapılması sonucu fonwı bu varlığın ve vadcrıin içerdiği risklere maruz kalmasıdır.

7) Korelasyon Riski: Farklı finansal varlıkların piyasa koşulları ahında belirli bir wman dilimi içerisinde aynı anda değer kazanması ya da kaybetmesine para.lcl olarak. en az iki farklı finansal varlığın birbirleri ile olan poziıif veya negatif ytınlO ilişkileri nedeniyle doğabilecek zarar ihıimalini ifade eder.

8) Yasal Risk: Fonun katılma paylarının satıldığı dönemden sonra mcvzuaııa ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelebilecek değişikle.rdcn olumsuz etkilenme.si riskidir.

9) Yapı.1:ındırılmış Yatırım Arııcı/İkraz i.ştirnk Senetleri Ris ki: Yapılandırılmış yatırım araçlarına yapılan yatırımın bcldenınedik ve olnğandışı gelişmelerin yaşanması durumlarında vade içinde veya vade sonunda ıanıanıının kaybedilmesi mümkündür. Yapılandırılmış yatırım amçlurının dayanak varlıkları üzerine oluşturulan stratejilerin getirisinin ilgil i dönemde negaıif olması halinde, yaurııncı vade sonunda hiçbir gelir e lde cdemcyL>ceği gibi vade sonunda yatırımların değeri başlangıç değerinin altına düşebi lir. Yapılaııdırılnıış yaıırun araçlarına yaı-ırım

yapılmas.ı halinde karşı taraf riski de mevcuttur. Yatırımcı, yapılandı rılmış eııırım1 ~~. qBNEI •IA.S-10 l)ı( ~ ........ · ,,s.,

'lııll30 ıa 157M.ıl.\Vl

? .. Wlf'#,yı,ı,,ıt,ra ! 'V 7nirJ(\.._ No_O-&f 7 O ~\V -··· . -

ilişkin olarak şirkcıin kredi riskine maruz kalmakta ve bu risk ölçfisOndc bir gcıiri bcklcmckıcdir. Yapılandı nlmış yaLınm araçlarında yaıınmcılar i hraççının ödeme riskini de almaktadır. Ödeme riski ile ihraççı ku.rumun yapLlandınlrmş yaurını araçlarından kaynaklanan yfikünılUIUkleriııi yerine getirememe riski ifade edilmektedir. Karşı ıaraf riskini mininıum seviyede ıuıabilmck adına ihraççının ve/veya varsa yaıırım aracının yatının yapılabilir seviyeye denk gelen dcrt'celendimıe notwıa sahip olması koşulu nranmakıadır. Olağandışı korelasyon değişiklikleri ve olumsuz piyasa koşullarında onaya çıkabilecek likidite sorunlan yapılruıdınlrnış yaurım araçları için önenıli riskler oluştumıaktadır. Piyasa yapıcılığı olmadığı durumlarda yapılandınlmış yaıırım araçlannın likidiıc riski üst seviyededir.

ikraz iştirak sencıJeri dayanak varlığının fiyatındaki değişime, yabancı para cinsinden fiyaılanan söz konusu varlıklarda kur riski ve foi,. değişimine duyarlı dayanak varlığı olan ürünlere bağlı olurak piyasa riski bulunmaktadır. Yabancı para cinsinden fi)'aılanan ürUnksrde kur dalgalanmalan fonun piyasa riskini anırabilir. Söz konusu varlıkların kaldıraç yaratan işlem riski bulwıabilcceği gibi, fonu.n piyMa ıiski değerleri üzerinde arıııncı veya düşOriicO yönde etkisi olabilir. Ayrıca. borsada işlem &-örmeyen sözkoııusıı varlıklarda karşı tarafın sözleşmedeıı kaynaklanan yükümlülüklerini yerine gelimıek istememesi ve/veya yerine gcıircmemcsi vcyn ıakas işlemlerinde ortaya çıkan aksaklıklar sonucunda fon ponföyOnde karşı ıarafriski bul unmaktadır.

10) hınıççı Riski: r-oıı ponfl!)•Unc alınan varlıkların ilıraççısıoırı yilkllınlUIUklerini kısmen veya ırunrunen zamanında yerine geıfremenıesi nedeniyle doğabilecek wrnr ihıiınalini ifade eder.

il) Kıymetli Madenler Riski: r-onun içinde yer alan kıynıcıli madenlerin fiyatlarındaki hareketler nedeniyle kıymetli madenlerin ve kıymetl i madenlere dayalı finansal araçlara ilişkin pozisyon durumuna bağlı olarak maruz kalınabilecek zarnr olasılığıdır.

3.2. Fonun ıııaru.z kalabileceği risklerin ölçünıilııde kullanılan yün temler şu.nfard1r:

Fonu.n yatırını stnııcjisi ile yaıırım yapı lan varlıklann yapısına ve risk düzeyine uygun bir risk yönetim sistemi olu.şıurulmuşıur.

Şirket ıtırev araçlardan kaynaklanan riskleri de içerecek şekilde. fon portföyünün içerdiği lilm piyasu risklerini kapsayan •·Riske Maruz Değer' yöntemini risk ölçüm mekanizması olarak seçmiş ve risk yönelim sisıeınini de bu ölçüm modelini esas alarak oluşturmuştur. RMD, belirli gOven aralığında ve ölçüm sOrcsi içinde bir fon porıföyllnOn kaybedebileceği maksimum değeri ifade ctmckıedir. RMD, piyasa fiyaılanndaki lıarekeıler nedeniyle edilecek zarar limitini değil, belirli varsayımlar altındaki muhtemel zarar limitini gösıemıek1edir. Riske Maruz Değer. gUnlOk olarak, tek ıamOı %99 güven aralığında, tarihsel gözlem yöntemi, 20 iş glin!l elde ıuııııa suresi ve 2 yıllık (500 iş gOnO) gözlem suresi kullanılarak hesaplanır.

Fon portföyünün Riske Maruz Değeri, fon loplam değerinin %30'uııu aşamaz.

Ponföye dahil edilen borsa dışı türev araç ve swap sözleşmeleri karşı taraf riskine yol açar. Karşı taraf riski Relıber'de belirlenen piyasaya göre ayarlama (mark to markeı yöıııemine göre) yöntemi ile hesaplanır. Karşı ıanıf riski, fon toplam değerinin % 200'ünü aşamaz.

Diğer risk faktörlerine dair ölçümler mevzuaııa. fonun bağlı olduğu şemsiye fonun içtllzilğllnde ve bu izalınamedc yer alan fon sınırlrunaları doğrultusunda ölçülür.

Likidiıe riski hcsuplanıalarıııda ponf'ôyiin içinde yer alan scmıaye piyasası araçlarının ıarihsel işlem haciııı onalanıaları değerlendirilir. Dcğerlcndimıe sürecinde, her bir ortaklık payı için son 500 iş gilnllnde oluşan günlük işlem haciınlcri.oio ortalaması ile o ort••"•-- ~ (fo• UNE"il ,! llŞ

... )'lu"l"tıl<~ . .. ıt S01a•• 11 ~ Mol\a ~ ~ .,,ısr.u.ou,

ı :ı,ı:ı .. ~7 . ,owııc 1 " ~ıl Mn' c7Mtft,d (l('I

portföyündeki ıni~-ıarı karşılaşıınlır; her bir borçlanma aracı için son 250 iş gününde, 125 iş gününde ve 20 iş gününde oluşan gUnlUk işlem hacimlerinin ortalamasının ı•Uksek olanı ile o borçlanma aracının fon portföyündeki miktarı karşılaşıınltr.

3.3. Kııld,raç Yıırııt:ın İşlemler

Fon portföyüne kaldıraç yaratan işlemlerden; Türev Araç (Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri), Saklı Tfirev Anıç. Sw:ıp Sözleşmesi , Varanı. Sertifika, ileri Valörlü Tahvil Bono Alım işlemleri. ileri Valörlü Altın Alını İşlemleri, Yapılandırılmış Yaıının Amçları, Ödünç Alına ve Açığa Satış işlemleri dabil edilecektir.

3.4. Kaldıraç yamıaıı işlemlerden kaynaklanan riskin ölçümünde Rchber'de belirlenen esaslar çerçevesinde Mutlak RMD Yönıemi kullruıılacaktu-.

3.5. Kalruraç yaratan işlemlere ilişkin olarak araç bazında ayrı ayrı hesaplanan pozisyonların mutlak değerlerinin toplaıunası (sum of notionals) sureıiyle ulaşılan toplam pozisyonun fon toplam değerine oranına "kaldıraç•· denir. Fonun kaldıraç limiti fon toplam değerinin %2SO'sidir.

3.6. Fon portföyüne alınan yapılandırılmı ş yatırını araçlarının saklı lilrev araç ııiteliği taşıyıp taşımadığı Kurucu tarafından değerlendirilerek söz konusu değerlendirmeyi tevsik edici belgeler Kurucu nezdinde muhafaza edilir. Yapılandırılmış yatınm amcıııın saklı türev araç niteliğinde olması halinde. risk ölçUmUnc ilişkin olarak Rehber de yer alan esaslar uyı,,ulamr.

iV. FON PORT FÖYÜNÜN SAKLANMASI VE FON MALVARL IC INCN AVRJL!(;J

4.1. Fon ponföyünde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varlıklar Kurulun portföy saklama hizmetine ilişkin dOzcnJcnıelcri çerçevesinde Porrfoy Saklayıcısı ne,.dindc saklanır.

4.2. Ponfüy Saklayıcısı' nın. fon porU1lyünde yer alan ve Takasbank· ın saklama hi2J11cti verdiği para ve sermaye piyasası araçları, kıymetli madenler ile diğer varlıkları Takasbaıık nezdinde ilgili fon adına açılan hesaplarda izlemesi gerekmektedir. Bunların dışında kalan varlıklar ve bunların değerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbauk'a alnanlır veya söz konusu bilgilere Takasbank'ın erişimine inıkfuı sağlanır. Bu durumda dahi Portföy Saklayıcısı' nın yUkOmlülOk ve sorumluluğu devam eder.

4.3. Fon'un ıııalvarlığı Kurucu'nurı ve Portföy Saklayıcısı'nın nıalvarlığındıın ayrıdır.

Fon'nn nıalvarlığı, fon hesabına olması şartıyla kredi almak türev araç işlemleri veya fon adına taraf olunan benzer nitelikteki işlemlerde bulunmak haricinde teminat gösterilemez ve rehııedilemez. Fon ınalvarlığı Kurucunun ve Portföy Saklayıcısınııı yönetiminin veya denetiminin kamu kurumlarına de.vredilmesi halinde dahi başka bir amaçla tasarruf edilemez. kamu alacaklarını n ınhsili amacı da dahil olmak Uıere haczedilemez. üzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iOas masasına dahil edilemez.

4.4. Po11ffiy s.~klayıcısı; fona aiı finansal varlıkların saklanması ve/veya kayıtların tutulması, diğer varhklanu aidiyetinin doğrulaıunası ve takibi, kayıllannuı tutulması. varlık ve nakit lıareketlerine ilişkin işlemlerin yerine getirilmesinin koııtro!U ile mevzuatta belirtilen diğer görevlerin yerine getirilmesinden sorumludur. Bu kapsamda. pon föy saklayıcısı;

a} Yatırım fonları hesabına katılma payl arımn ihraç ve itfa edilmesi işlemlerinin mevzuat ve fon içtüziiğü hnkomlerine uygunluğunu.

b} Yaurım fonu birim kaıılmo payı veya birim pay değerinin mevzuat ile fon içtüzüğü. izahname hOkUmleri çerçevesinde belirlenen değerleme esaslan na göre hesaplaı;a~ POATfliYOM,Tilll A.Ş.

l '> t MA"6!1, 1 ~ rr 11 $Pıt-'' " ~ .. ~ 3'330 r .r S · f'ff9Ü'l

1 yapıktod 1 11

'Moırılı No.Cl-6100' 0001' sı.:a Noc • ~2111-4 1 800

ç) Mevzuat ile fon içllizOğü. izahnaıııe hükiiınlerine aykırı olmıımak şarııyla,

Kurucu/Yönctici' nin talimatlarının yerine getiri lmesini, d) Fonun varlıklanyla ilgili işlemlerinden doğan edimlerine ilişkin bedelin uygun surede

aktarılmasını.

e) Fon'uıı gelirlerinin mevzuat ile fon içlllzilğO. izabname hUkilnılerine uygun olarak kullanılması nı,

1) Fon'un varlık alım saumlannın. portföy yapısının, işlemlerinin mev-Luat, fon içıilz(iğü. izabname hükümlerine uygunluğunu

sağlamakla yilkOınlOdUr.

4.5. Portföy saklayıcısı :

a) Fona ait varlıkların ayrı ayrı. fona aidiyeti açıkça belli olacak. kayıp ve hasara uğramayacak şekilde sak lanmasını sağlar.

b) Belge ve kayıt düzeninde. fona ait varlıkları. hakları ve bunların harekeılerini fon bazında dOzenli olarak takip eder.

c) Fona ait varlıkları uhdesinde ve diğer kurumlardaki kendi hesaplarında Lutanıaz ve kendi aı..-ıilleriyle ilişkilendirenıez.

4.6. a) Portiliy saklama hizmetini yUrUtcn kuruluş, yiil,.1lııı lU1Ukleriııi yerine getirmemesi nedeniyle Kurucu ve katılma payı sahiplerine verdiği uırarlardan sonıınludur. Kurucu, Portföy Saklayıcısından; Portföy Saklayıcısı da Kunıcu'dan, Kanun ve Saklama Tebliği hilkOııılerinin

ihlali nedeniyle doğan wrarların giderilmesini talep etmekle yUkUnıllldOr. Kaulnıa payı sahiplerinin Kurucu vcy-.ı Ponf'öy Saklayıcısına dava açma hakkı saklıdır.

b) Ponföy saklayıcısı , ponföy saklama hizmeti verdiği portfllylcrin yöneıimiııdcn veya piyasadaki fıyııı hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu değildir.

c) Portföy Saklayıcısı. 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanun ve ilgili diğer nıevzuaııan kaynaklanan yilkünılUIUklerini yerine getinncmesi nedeniyle kat,lma pa)o sahiplerine karşı

sorumludur.

4.7. Portföy saklayıcısı, saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiycrarşik olarak diğer

hizmeılerdeıı ayrıştırılması. potansiyel çıkar çatışmalarının dOzglln bir şekilde belirlenmesi, önlenmesi. önlenemiyorsa yönetilmesi, göı.etimi ve bu durumun fon yaurımcılorıno açıklanması kaydıyla fona portföy değerleme. operasyon ve muhasebe hizmetleri. katılma payı nlım satımına aracılık hi1.nıeti ve Kurulca uygun görOlccek diğer hizmetleri verebilir.

4.8. Portföy saklayıcısı her gün itibari ile saklamaya konu varlıkların muiabaknıını. bu varlıklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatının onaklığı ile yapar.

4.9. Portföy saklayıcısı portföy saklama hizmetini yürtıtiirken karşılaşabileceği çıkar çauşmalarınm tanımlanmasını. öıılennıesini, yönelimini. gözetimini ve açıklanmasını sağlayacak gerekli poliıikalan oluşturmak ve bunlan uygulamakla yUklln1lUdUr.

4.LO. Kurucu'nun UçilncO kişilere olan borçları ve yükümlülükleri ile Fon'un aynı üçüncü kişilerden olan alacakları birbirlerine karşı mahsup edilemez.

4.11. Ponföy saklama hizmetini yürüten kuruluş. yükümliilüklerini yerine geıimıemcsi nc,foniylc Kurucu ve katılma payı sahiplerine verdiği zararlardan sorumludur.

4. l2. Kurucu, Portföy S:ıklayıcısından; Portföy Saklayıcısı da Kurucu'dan. Kanun ve Saklanıa Tebliği hUkUmleriniıı ihlılli nedeniyle doğan zararlaan giderilnıesi~iıı,fiı~l · FtONf.l''' ,

13 ~M.Atı.,) ~ 11 S(ılıOı lı J := ' ;ij:~:J (ıl,1 ı No.-0.51 1 1)60001'

sır.ıı No _.,,ı,nl\.A "'/\00

yOkilmlüdOr. Kaıı lma payı sahiplerinin Kurucu veya Portfoy Saklayıc ısına dava açma hakkı saklıdır.

4.13. Portföy saklayıcısı . ponloy saklama hi2nıcıi vcrdi&i portfoylcriıı yönetiminden veya piyasadaki fiyat hareketlerinden kayııakl:ıaan ı.ararlardaıı sorumlu degi ldir.

4.14. Ponfl!y Saklayıcısı. 6362 sayılı Senııayc Piyasası Kanun ve ilgili diğer mevmattaıı

kaynaklanan yUkümlülilkleriııi yerine getirmemesi nedeniyle katılma payı sahiplerine karşı sorumludur.

4.15. PonRly saklama sözleşmesinde porıföı• saklayıcısının Kanun ve Saklama Tebliği lıük:üınlcri ile belirleoıniş olan sorumlulukları oın kapsamım daralııcı hüki!mlere yer verilemez.

V. FON BİRİM PAY DEĞERİNİN, FON TOPLAM OEĞF.RİNİN V~: FON PORT FÖY OEĞERİ.NlN BELİRLENME ESASLARI

5.1. "!'on Porıllly Değeri", portföydeki varlıklanıı Finansal Raporlama Teblij;i·ncte belirlenen ilkeler çerçevesinde hesaplanan değerlerinin toplamıdır ... Fon Toplam Dcğcritt ise. Fon Portföy Değerine varsa di~er varlıkların eklenmesi ve borçlarıa düşülmesi suretiyle hesaplanır.

5.2. Fon'un birim pay değeri. fon toplam değerinin fon toplam pay sayısına bölOmncsi suretiyle hesaplanır. Bu değer her iş günü sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebl iği 'nde belirlenen ilkeler çerçevesinde hesaplanır ve katı lma paylarının nl ıın-saıım yerlerinde ilan edilir.

S.3. Sa,•aş. doğal afetler, ekonomik kriz, i letişim sistemleıinin çökmesi. ponfoydeki varlıkların ilgili oldugu pazarın, piyasanın, plartbmıun kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar, şirketin mali durumunu etkileyebilecek önemli bir bilginin ortaya çıkması gibi ola~anl\sıO durum ların meydana gelmesi halinde, değerleme esaslannuı tespiti hususunda Kurucu'nun yönetim kurulu karar alabilir. Aynca söz konusu olaylarla ilgili olarak KAP'ıa açıklanın yapılır.

5.4. 5.3. numaralı maddede belirtilen durumlarda, Kurulca uygun görülmesi halinde, kaıı lma paylarııun birim pay değerleri hesııplaıunayabilir ve kaıılmn paylannın alım saı ımı durdurulabilir.

5.5. Portlliydeki varlıkların değerleme esaslarına ili şkin olıırak, Finansal Raporlama Tebliği uyarınca TMS/TFRS dikkate alınarak Kurucu yöneıiın kurulu kararı ile belirlenen değerleme esasları aşağıda.ki gibidir:

İleri Valörlil Altın işlemleri

ileri valörlU alıın işlemlerinde 01ST Kıymetli Madenler Piyasası gUıılOk bülteninde bu işlemi değerlemek üzere fiyat bulunmarlıj!ı takdirde, Takasbank uygulamasına paralel olarak. (T+ I) gOnllnde değerleme işlem yapılan gOnkO işlem fiyaıı ile yapılı r. Bu şekilde fon portföyOne birden fazla fıyauan işlem yapılması durumunda, değerleme yapılan işlemlerin ağırlıklı ortalanın fiyatı ile )"apıl ır. T+2 ve daha ileri valörlü işlem yapılması halinde. işlem tarihinden sonraki günlerde BIST Kıymetli Madenler Piyasası gOnlllk bOltoninde değerkıııe fiyatı bulunmuyorsa değerleme valör tarihinden iş lem tarihine doğnı gidilerek BIST Kıymetli Madenler Piyasası günlük bülteninde bulunacak ilk fiyat la yapılır.

Yabancı Ort,ıklık Payları ,·r Yabancı Borsa Yııtırım Fonu Katılma Payları

Yabancı orıaklık paylarının ve yabancı Borsa Yatırını Fonu katılma paylarının değerlemesinde veri alınacak öncelikli veri dağıtım kanalı Reutcrs·dır. ~,Wıl~i!/ııııul'~YONET ,ıA.

J4 11J~- l~~- wrr.,.~~Nfil Lıfl/1 W'-#flNWıo,ıt. .. cc,,ıntr

• ~' ... ·..-. . tı,r.nt'ın1.ı

alınamaması durumunda Bloomberg·den veri alınır. Değerleme anındn payların ilgili borsada ilgili değerleme gOn!lne ilişkin kapanış fiyatı oluşmuşsa kapanış fiyatı. işlemler devam ediyorsa, Türkiye saati ile 17:00 - 18:00 saat arabğmda Reuters"dan, Reuıers"dan veri al ıuaınnması durumunda Bloomberg'den alınacak olan o günkü tllm iş lemlerin ağırlıklı onalama fıyaıı

kullanıl ır.

Değerleme gününde ilgili borsada iş lem geçmemesi halinde son işlem tarihindeki kapanış f,yau k-ullanılır.

Dış Borçlanma Arnçlnrı, Yabancı Borçlanma Arnçlnrı, Ynbnncı Kfrn Sertifikası,

ikraz ~tirnk Scncı lcri

Borsa dışında yapı lan dış borçlanma araçları, yııbancı borçlanma araçları, )'ltbancı kim sertifikaları ve ikmz İştirak senetlerinin değerlemesinde veri alınacak öncelikli veri dağıııın kanalı Bloonıberg"dir. Blooınberg'den veri alınamaması durumunda Reuıers"dan veri alınır. TOrkiye sanıi ile 16.30 itibariyle ıenıiz fiyaı olarak ilgili kıymetin alışlsatış fıyatuıın onalaması alınır.

Değerlemede kullanılacak kirli fiyat. temiz fiyatın ilı.crine değerleme tarihine kadarki birikmiş kupon faizinin eklenmesi yoluyla bulunur. Değerleme gilııünde alış/salış fiyatı oluşmamış kıymetlerin de~erlenıe fiyatı ise. bir önceki değerleme fıyaunın son değerleme ıarihindeki iç verim oranı (işlemiş faizin eklenmesi yoluyla) ile ilerleıilmesi yoluyla bulunur.

Y:ıpılnndırdnıış Y:ıhrını/Borçlannıa Anıçları

Yapılandınlmış yatırım araçları değerlemesinde borsada ilan edilen kapanış fiyatının kullanı lması esastır.

Kapanış fiyatının olmaması durumunda TUrkiye saati ile 17:00 - 17:30 saat aralığında Bloomberg'den, Bloomberg'de fiyat bulunamaması durumunda Reuters'dan alınacak olan o günkü tüm işlemlerin ağırlıklı ortalama fiyatı kullanı lır.

Ağırlıklı 011alaına fiyata ulaşılamaması durumunda öncelikli olnnık Bloombcrg'de, Bloonıberg'dcn veri alınnıııaması durumunda Reuters'da ilan edilen güncel fiyat (dayanak varlıkların güncel fiyatları kullanılarnk he:roplanan) kulJanılır.

Değerleme günilnde her iki veri dağıtım kanalında da gilncel fiyat ilan edilmemesi halinde ihraççı tarafından sağlanan alış ve satış kotasyonlarının onalaınası alınarak hesaplanan güncel fiyat. Fon Hizmet Birimine iletilerek değerleme yapılır.

Tllrkiyc'de ihraç edilip borsada işlem gömıeyenler için (ihraç belgesi Kurulca onaylanan) öncelikli olarak Blooınberg·de. Bloomberg'deıı veri alınamaması durumunda Reuters'da ilan edilen gUncel fiyat kullanılır. Değerleme günilndc her iki veri dağmm kanal ında da gUncel fiyat ilan edilmemesi halinde ihraççı tarafından sağlanan alış ve satış kotasyonlarının onalaması alınarak hesaplanan güncel fiyat. l'on I fizmeı Birimine iletilerek değerleme yapılır .

Yukarıdaki yöntemlerle değerleme fiyatı elde edilememesi durumunda bir önceki değerleme gUnünde k-ullanılan değerleme fiyatı kullanılır.

Forw:ırd Sözleşmeleri

Borsa dışı forward işlemler dayanak varlığın sp<)t fiyatı baz alınıırak hesaplanan teorik il yat ile değerlenmektedir. Dayanak varlığın spot liyatı olarak: forward sözleşmenin konosunun döviz olması durumunda değerleme gOııOndeki T.C. Merkez Bankası alış ve satış kuru ortalaması,

borçlanma araçları için ise, değerleme gfinü itibariyle en gUncel gOıılOk ağırlıklı ortalama fiyatı kuUanı lacakıır. Bulunan spot değerler. değerleme günü ile forward işlemin vade tarihi arasındaki gün sayısına tekabül eden uygun TI. ve döviz piyasa faizleri ile (dayanak varlığın döviz olması

durunıunda ise öncelikli olarak Blooıııberg, Bloombcı1fden veri alınanıaıııası durumunda Reuıers'dan alınacak olan "SWtıp poinr· kadar) ilerletilecek ve teorik fiyata ulaşılacaklır. Farkl ı dayanak varlıklarının kullanılması durumunda ise piyasa fiyatını en iyi yansıtacak yöntemler ... ,...,

1 •

kullanılır. YAl'IKIU:DIPOilT" YY"""!'\\ A.,

IS ıd~~~ c~ ~--pJıH: ~) ~rrı u ~;~~~::r.:-r~~,~

Swap SozleşnıeJeri

Borsa dışında tarnf olunan swap sözleşmelerinin değerlemesinde öncelikli olarak

Bloomberg ıcnninallcri, Bloomberg ıenninallerinc erişilememesi durumunda Rcuıers terminalleri

kullanılır. Değerleme güniinde swap sözleşmesinin değeri vadedeki para birimlerinin ilgili faiz

oranları kullanılarak değcrlcnıc gUnUne indirgenmiş nakit akışlarının TUrk Lirası cinsi karşılığıdır.

Türk Lirası cinsi karşılık hesaplanırken. indirgenmiş nakit akışının Fon' un varlığı (alacağı) olması

durumunda TCMB nlış kuru, fon' un yükümlülüğü (borcu) olması durumunda. TCMB satış kuru

kı~ lanılır.

Borsa Dışı Opsiyon Sözl(lfnı cleri

Borsa dışında ıamf olunan opsiyon sözleşmelerinin -değerlemesi opsiyon sağlayıcısı ıararındnn verilen fiyat ile yapılır. Değerleme gUnUode opsiyon sağlayıcısının fiyat verememesi halinde (resmi ınıil v.b.) bir önceki dc~crlcme fıyaıı kullanılır.

Bors a Dışı Repo ve Ters-Repo Sözleşmeleri:

Borsa dışı repo-ters repo sözleşmeleri. BIST Borçlanma Araçlan Piyasası Repo-Ters Repo Pazan'nda aynı gUıı ilgili vadede gerçekleşen ortalama faiz oranı ile değerlenir. ilgili vadede 131ST'de işlem geçmemiş olması dıırumwıda eıı son değerleme oranı ile Fon l lizmeı BölUmü tarafından değerleme yapılır.

Yatının Fonu Katılma Paylnrı

Yatıum Foııu katılma paylarının değerlemesinde ilan edilen snn liyaı kullanılır.

5.6. Borsa dışında taraf olunacak sözleşmderc ilişkin olarak aşağıdaki esaslara uyulur:

Kurucu nc-Ldiııdeki Risk Yönelimi Birimi tarafından borsa dışı türev araç sözleşmelerinin "adil bir fıyat"' içerip içcnııediği; opsiyonlar için "Black&Scholes yöntemi veyu bu yöntem yeterli görUlnwzse genel kabul gören bir opsiyon iiyaılama yömemi kullanılır; Forward sözleşmeler için Finansal Raporlama Tebliği'nde yer alan es,1slara göre bulunan dayanak varlık spot değerleri, değerleme g(lnil ile forward işlemin vodc tarihi arasındaki gün sayısı ve ilgili para birimlerinin piyasa foiz oranlan veya öncelikli olarak Bloomberg·cıen, Bloonıbcrg'den veri alınamaması

durumunda Reutcrs'dan alınan "swap poinı" kullanı lmak suretiyle, ve Swap sözleşmeleri için ise '·bug0nk0 değer hesaplama yöntemleri" kullanılarak hesaplanan teorik l'iyııı ile değerlemede kullanılacak fiyat arasında karşılaştırma yapılarak kontrol edilir.

Adi l liyaı doğrulanıasında opsiyon sözleşmesinin fon portföyüne dahil edilmesi öncesinde ve değerlemesinde opsiyon sağlayıcısı tnrafıııdan verilen fiyat kullanılır. Bu fiynı, Kurucu nezdindeki bağımsız Risk Yönelimi birimi tarafından hesaplanan teorik fiyatla karşılaşlınlır.

Karşılaştırmanın fonun lehine sonuçlanmaması halinde, karşılaşıınnaya konu farkın kabul edilebilir seviyesi olarak hesaplanan teorik fiyatın %20'si kullanılır. Opsiyonun içsel değerinin hesaplanan teorik fiyatın % 1 0\ıoun aluııda kaldı!)ı durumlarda farkın kabul edilebilir seviyesi toplam değer üzerinden hesaplanır. Bu durumda. farkın toplam değerinin fon toplam değerine oranı olarak binde bir seviyesi kullanılır. Farkın seviyenin ü1.erinde olması durumunda. opsiyon sağlayıcısı tanıfından verilen liyat Yönetim Kurulu'oun gerekçeli karar, ile kuUanılır.

Bors:ı Dışı Repo ve Ters-Repo Sözleşmeleri:

Borsa dışı repo-ters repo sözleşmelerinin herlmngi bir ilişkiden etkilenmeyecek şekilde objektif koşııllarda yapı lması ve adil bir fiyat içermesi zorunludur. Adil fiyat konlro!U aşağıdaki şekilde yapılır:

Borsa Dışı Repo-Ters Repo Sözleşmeleri için adil fıy:ıı , 81ST Borçlanma Araçlan Piyasası Repo-Ters Repo Pazacı"nda aynı gilo ilgili vadede gerçekleşen ortalama faiz cıı-.ııııdır. Söz konusu sözleşmeleriıı portfllye dnlıil cdilmcs.i aşamasında, ilgili vndcdc BIST'de işlem geçmcıJik/lt~'o'Worıt.,ı l.t..Ş

YAPtl<IU: ır•sou> ı6 il I ı?~J~__,, . . ·•"•;;ııi" i-"11~:~ ;~~ ~;r'~"

ya da o andaki piyasa koşullarının orıalama faiz oraııı ile iş lem yapmak için uygun olmaması durumunda portfôy yöneticisi tamfındnn en az iki mali kuruluştan fiyat teklineri alııur. Adil fiyat al ınan fiyatların ortalamasıdır. Bu hususa ilişkin yöntem ve süreçler Kurucu'nwı

sorumluluğwıdadır.

VI. KATJLMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI

Faıı lllıııı .Mııııı ıallıııulları stıdece l'apı Kredi l'ortfliy l'öııetfmi A.Ş. ıarufindtııı, özel portfliy y()ııeıimi s(J=ieşmcsi çerçevcsiııde portfoy yönetimi lıizııwti verilen yaıırııııcılarııı porıjöylerlıııle yer almak iizere sadece Yapı Kredi l'orıfily Yoııetiıııl A.Ş. 'ııiıı ta/iııwııy/a rerllebillr.

J'on s:ıhş b:ışl:ıngıç tarihinde bir :ıdeı payın fiyatı (biriuı pny değeri) 1 TL'dir. Takip eden günlerde fonun birinı ııııy değeri, fon toplum değerinin kaııloıa p:ıyhırının snyısınn bölünmes iyle elde edilir.

Fonun saıış başlangıç tarihi 12 Nisan 201 S'dir.

6.1. Katılımı P:ıyı Alını Esıısl:ırı

Fon·a sadece "Nitelikli Yatınmcı"lar yaıırıın yapabilir. Yatırımcıların fon katılma payı alımında asgari liıniıi 100.000 n·dir.

81ST Pay Piy.ısıtsı 'nın açık olduğu günlerde, saol 13.30'a (yarım gOnlerde 10.30) kadar verdikleri katılma payı alını talimaıları talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay Jiyau üzerinden yerine getirilir.

BIST Borçlanma Anıçlan Piyasası'nın açık olduğu günlerde saaı l 3.30'dan (yanm günlerde 10.30) sonra iletilen ialiınatlar ise. ilk pay fiyatı hesaplamasından sonra verilmiş olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay liyaıı üzerinden yerine geıirilir.

8 1ST Borçlanma Araçları Piyasası 'mn kapalı olduğu günlerde alına.o ı.1limaılar, izleyen ilk işgOnü verilmiş olarak kabul edilir ve ilk işgünö yapılacak hesaplamada bulwıacak pay fıyau llzcrindcn gerçekleştirilir.

Tlirkiye'de resmi tatil olun günlerde kaıılma payı alım•sAtım talinıaıı iletilmez. Ödeme günU l'Orkiye·dc resmi tatil olması halinde, katılmayı payı bedelleri talil günilnil takip eden ilk iş günü yatırımcılara ödenir.

6.2. Alını 8cde11Hinin Tahs il Esasları

Alım talimatmın verilmesi sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kunıcu tarn[ından ıahsil edilnıesi esastır. Alım ısliınaıları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir. Kurucu, ıalimaıın pay sayısı olarak verilmesi halinde, alış işlemine uygulanacak fiyaıın kesin olarak bilinmemesi nedeniyle, katılma payı bedellerini en son ilan edilen saıış fiyatına %20 ilave marj uygulayarak tahsil edebilir. Ayrıca, katılma payı bedellerini iş.lem günO tahsil etmek Ozere en son ilan edilen iıyaıa marj uygulanmak suretiyle bulunan tutara eş değer kıymeti teminat olarak kabul edebi lir.

Talimntm tutar olarak verilmesi halinde ise belinileu tutar tahsil edilerek, bu ıuıara denk gelen pay sayısı fon liyaıı açıklandıktan sonra hesaplanır.

17

Alım talimatının karşılığında talısil edilen tutar, bu izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde, kaıılma payı alımında kullanılır. Kaıı lma payı alımındaki tutarlar nemalandınlmayacakıır.

6.3. Kıııılm:ı Payı Sahın Esasları

Yatınmcıların 81ST Borçlanma Araçları Piyasası 'nın açık olduğu günlerde saaı 13.30' a (yarım günlerde 10.30) kadar verdikleri kaıılma payı saıım ıal imaıları ıalinıann verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden yerine getirilir.

OIST Borçlanma Araçlan Piyasası'nm açık olduğu güıılerde saat lJ .30'dan (yarım günlerde 10.30) sonra iletilen talimatlar ise, ilk fiyat hesaplanmasından sonra verilmiş olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden yerine getirilir.

BISTBorçlannıa Araçları Piya.~ası'nın kapalı olduğu günlerde iletilen talimaılar izleyen ilk işgllnll verilmiş olarak kabul edilir ve ilk işgünil yapılacak hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden gerçekleşıirilir.

6.4.Satını Bedellerinin Ödenme Esaslan

Katılma payı bedelleri; bozum talimatının, 81ST Borçlanma Araçları Piyasası·nın aç,k olduğu günlerde saat l 3.30'a (yanm gUnlcrde 10.30) kadar veri lmesi halinde, talimaıııı ve_rilmcsini ıakip edeıı yedinci işlem gününde, iade talimatıııın BIST Borçlanma Araçlan Piyasası'nın açık olduğu günlerde saat 13.30'dan (yarım g!lnlerdc 10.30) son.ra verilmesi halinde ise. ıalinıaım verilmesini takip eden sekiıJııci işlem gilnünde yatırımcılara öderıir.

6.5. Alım Satıma Aracılık Eden Kuru luşlar ve Alım S nt,m Ycrlcri:Kaıılma payı satın alınması veya Fona iadesi Kurucu aracılığı ile yapılır. Fon, Türkiye Elektronik Fon Alım Satını Platformıı'nda işlem glSrmcmcktetlir.

VII. FON MALVARLIĞINDAN KARŞJLANACAK HARCAMAL AR VE KIJRUCU'NUN KARŞILAOl(;I Gi:DERLER:

7. 1. Fonun Mıılv:ırlığından Karsıl•ıı•n Harcamalar

Fon varlığından yapılabilecek harcamalar aşağıda yer alnıaktadLr.

1) Saklama lıizmeıleri için ödenen her türlü ücretlc.r, 2) Varlıkların nakde çevrilmesi ve trans ferinde ödenen her türlii vergi, resim ve komisyonlar, 3) Alman kredilerin foizi. 4) Portföye alımlarda ve portföyden saıımlarda ödenen aracılık komisyonları. (yabancı para

cinsinden yapılan giderler TCMB döviz satış kuru llzerindcn TL'ye çevrilerek kaydolunur.), 5) Portföy yönetim ücreti, 6) Fonun milkellefı olduğu vergi, 7) Bagıoısız dencıioı kuruluşlarına ödenen dencıinı 0creıi, 8) Mcvıuaı gereği yapılması zorunlu ilan giderleri. 9) Takvim yılı esas alınarak Uçcr aylık dönemlerin son iş gUnlinde fonun toplam değeri üzerinden

hesaplanacak Kurul ücreti, 1 O) Eşik değer giderleri, 11) E-vergi beyanııameleriaio tasdikine ilişkin yetkili meslek mensubu 0crcti, 12) KAP giderleri, 13) E-delicr (mali nıilhilr, arşivleme ve kullanım) ve E-foıura (arşivleme) uygulamaları nedeni ile

ödenen hizmet bedeli,

18

14) Mevzuat kapsamında tutulması 1.orunlu defterlere ilişkin noter onayı giderleri, 15) Tüzel kişi kimlik kodu gideri, 16) Kurulca uygun görülecek diğer harcamalar.

7.1.1. Fıın Yönetim Ücreti Oranı: Fon toplamdegerinin günlük %0.001 l ' inden (milyonda onbir) [yı llık yaklaşık %0,40 (binde dört) oluşan bir yönelim llcreti tahakkuk ettirilir. Bu ücret her uy sonunu izleyen bir hafta içinde kurucuyu fondan ödenecektir.

7,1.2. Fon Portföyündeki Varlıkların Alım Satımuın Anıcıhk Eden Kuruluşlıır ve Aracılık İşlemleri İçin Ödenen Komisyoıılrır,

Fon portföyünde yer alan varlıklıınn alını saıınıınu Yapı Kredi Yatırını Menkul Değerler A.Ş. ve Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Pay Scnclleri. BPP, Borçlanma Araçları, Rcpoffers Repo, Mevduat. Döviz alını satım işlemleri için) aracılık etmektedir. Fon portföyüne yapılan pay nlıııı satım işlemlerine ise TEB Yatırım Menkul Dcgerler A.Ş .. Ziraat Yaıırım Menkul Değerler A.Ş .. Meksa Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve IGBC Turkey Yaurım Menkul Değerler A.Ş. aracı lık etmektedir. Fon ponfüyünc yapılan borçlanma araçları alım satım işlemlerine ise ayrıca. ING Bank N.V., Citibank l ondon Branclı, GFI Securi ties Liroiıed, Gonlinenıal Gapi ıa l Markets SA, BGG Brokers LP. Barclays Bank PLC, Merrill Lynclı lnlenıaıional, Morgaı1 Stanlcy&GO INTL PLG, Banca Promos SPA, Adanıant Gapital Panncrs AD. iş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Goldnıan Sachs Intemational aracılık etmektedir. Fon portföyüne yapılan yabancı menkul kıymet al ını saıını işlemlerine ise Yapı Kredi Yaıınm Menkul Değerler A.Ş. aracılık etmektedir.

Söz konusu aracılık işlemleri için uygulanan komisyon oranlan aşağıda yer almakuıdır:

1. Yurt içi Pay Senedi Piyasası ve Varant işlemleri Komisyonu: u) Pay Senedi ve Varanı Alım Satım işlemleri: ilgili kurumun komisyon ıarifesinc göre

BSMV hariç 0.00009 ve 0,0005 aralığında değişkenlik göslcmıek1edir.

2. Sabiı Geti rili Menkul Kıymeıler Kon,jsyonu: BlST Borçlanma Araçları Piyasası Kesin Alım Saum Pazarında gerçekleşen işkmler için BIST tari fesi geçerlidir.

a) Tahvil-Bono Piyasası iş lem Komisyonu : 0,000015 + BSMV b) Tahvil-Bono Piyasası işlem Komisyonu ( 14:00-17:30 era.~ı iş lemler): 0,00002 + BSMV c) ileri valörlU Tahvil-Bono Piyasası işlem Komisyonu: 0,00001 + BSMV d) Hazine ihalesi işlem Komisyonu: O

3. Repo-Ters Repo Pnuırı işlem Komisyonu: a) O/N Repo-Ters Repo: 0,0000075 + BSMV b) O/N Repo-Ters Repo ( 14:00-1 7:30 arası iş lemler): 0.00001 + BSMV c) Vadeli Repo-Ters Repo: 0,0000075•Gün Sayısı + BSMV d) Vadeli Repo-Ters Repo (14:00-1 7:30 arası işlemler): 0,00001 •onn Sayısı + BSMV

4. Takasbank Para Piyasası İşlem (TPP) Komisyonu: a) Takasbank Para Piyasası (7 günden uzun vadeli): 0,00000276•Gün Sayısı + BSMV b) Takasbank Para Piyasası ( 1-7 gün arası vadeli) : 0.00002208 + BSMV

5. Yabancı menkul kıymet işlem komisyonu: ilgili kurumun komisyon tarifesine göre 0.0001 ile 0.0014 aralığında değişkenlik göstcmıektedir.

6. VIOP komisyonu: 0.00028 + BSMV

19

7. Uluslararası Tahvil Pazarı işlemleri komisyonu: 0.00001 + BSMV

8. Ôdilnç menkul kıymei işlem komisyonu: işlemin vadesine göre BSMV hariç 0.0000375 (yOzbindc J. 75) ile 0,0048 (oobindc 48) aralığında değişir.

9. Kıymetli Madenler Piyasası işlem Komisyonu: BİST Kıymetli Madenler Piynsası'nda gerçekleşen işlemler için 81ST tarifesi geçerlidir.

a) Altın: 0.00010 + BSMV bl Gümüş: 0.00015 + BSMV

7. 1.3. Kurul Ücreti: Takvim yılı esas alınarak. üçer aylık dönemlerin son iş gününde Foıı'wı net varlık değeri U7.crindcn %0.005 (yOı.bindcbeş) oranında hesaplanacak ve ödenecek Kurul Ücreti Fon portföyünden karşılanır.

7. 1.4. Fon' ıın Bağlı Olduğu Şemsiye Fona Ait Giderler: Şemsiye fon·un kuruluş

giderleri ile fonların katılına payı ihraç giderleri hariç olmak üzere, Şemsiye Fon için yapılması gereken tüm giderler Şemsiye Fona bağlı fonların toplam değerleri dikkate alınarak oransal olarak ilgili fonların porıfoylerindcn karşılanır.

7.1.5. Karşılık Ayrılaca k Diğer Giderler ve T a hmini Tutarları

Fon nıalvarlığından karşılanan saklama Ocreti ve diğer giderlere ilişkin gOncel bilg,ilerc aşağıdaki g.ibidir:

A) Fon'dan karşılanan giderler % Yıllık azami fon toplam g,ider oranı -Yönetim ücreti (yıllık) günlük %0,001 1 - Kurucu (Asgari %35, azami %65) (milyonda onbir) - Fon Dağıııın Kuruluşu (Asgari %35, yıllık yokl~ık %0,40 azami %65) (binde dörtl Saklama ücreti 0.06 Diğer giderler (Tahmini) 0,76

B) Yalırınıcılnrdan lnhs il edilecek ücret ,•e komisyonlar

YOKTUR.

7.2. Kurucu Tararındıın Ka rşılanan Giderler

Aşağıda tahmini tutarları gösterilen kaulma paylarının sauşına il işkin g,iderlcr kurucu tarafınd an karsılanacakıır.

Gider Türü Tuta rı ITL\ Tescil ve tlan Giderleri 2000 D~er Giderler 7000 T OPLAM 9000

•Diğer giderler = Yasal defter ıeminleri + iSiN kod,, mcrsrc,fı.,. MKK ilırcrç bedeli + Kaşe masrafı

20

Vlll. FONUN VERGİL•:NDİRİ.LMESİ :

8.1. Fon Portföy İşletnıeciliği Kazançlarının Vergilendirilmesi

a) Kurumlor Vergisi Düzenlemesi Açısmdan: 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kaııunu'nun S'inci maddesinin I numaralı bendinin (d) alı bendi uyarınca. menkul kıymet yaıımn fonlarının portföy işletmeciLiğinden doğaıı kazançları kunınılar vergisinden istisnadır.

b) Gelir Vergisi DUzenlcnıcsi AçL~ından: Fonların portflly işlcuııcciliği kazançları. Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca, %01 oranında gelir vergisi ıcvlikaıına tabidir.

8.2. Katılm a Payı Satın Alanların Vcrgilcud iriloıcsi

Gcllr Vergisi Kanunu·nun geçici 67. maddesi ııyannca Sennayc Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yaıırım fonlarının klııılmn paylarının ilgili olduğu fona iadc>si %10 oranında gelir vergisi tevlikatınn tabidir .. KVK"nın ikinci maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki mOkellener ile münhasıran menkul kıymet ve diğer scnnaye piyasası aracı getirileri ile değer artışı

kazançları elde etmek ve bunlara bağlı haklan kullanmak aınacıyla faııliyetıe bulunan nıükelleflerdeıı Sermaye Piyasası Kanuııuııa göre kurulan yatırım fonları ve yaıırım ortaklıklarıyla bcnzı,r nitelikte olduğu Maliye Bakanlığınca belirlenenler için bu ornıı %0 olarak uygulanır.11 1

Sürekli olarak ponföyiinün en az %51 ' i BISTte işlem gören paylardan oluşan yatırım fonlaruıın bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma paylarının elden çıkan imasında Gelir Vergisi Kaııunu'nun geçici 67. maddesi kapsanuııda tevkifaı yapılmaz.

Gelir Vergisi Kanunıı'nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca fon katılma paylanııın fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyaımaoıe ,•erilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edi lme-~. Ticari işletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler. bu fıkra kapsanıı dı şındadır.

Kurmnlar Vergisi Kanunu Geçici Madde l uyarınca dar nıOkellcf kunımların Tür.kiyc'deki iş yerlerine aıfodilmcycıı veya daiını temsilci !erinin aracılığı olıııaksızın elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsamında kesinti yapılmış k.auınçları He bu kurumların ının mükellef kurumlara ait olup BIST'ta işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tuıulaıı ortaklık. paylnnnın elden çıkanlmasındaıı sağlanan ve geçici 67 nci maddenin ( 1) numaralı fıkrasının altıncı paragrafı kapsamında vergi kesintisine ıabi tutulmayan kazançları ve bu kurumların daim, temsilcileri aracılığıyla elde enikleri ınnııımı geçici 67 nei madde kapsamında vergi kesintisine mbi ııııulmuş ka2.ançları için yıllık veya ö7.el beyanname verilmez.

IX. FİNANSAL RAJ>ORLAJIIA ESASLARI lLE FONLA İ.LGİ.Li BİLGİLERE VE FON PORTFÖYÜNDE YER ALAN VARLIKLARA iLiŞKİN AÇIKLAMALAR

9. l. Fon'un hesap dönemi takvim yllıdır. Ancak ilk hesap dönemi l'on'wı kumluş ıarihinde.n başlayarak o yılın Aralık ayının sonunu kadar olan süredir.

tıı Aynnulı bilgi için bkz. WW\lı', S!Jb,gov,lr 1 Bkz. 200611073 1 sayılı Bakıın1~r Kurulu K.ır.ırı .

21

9.2. Finansal ıablolann bajjıııısız denetiminde Kunılun bağınısız dencıimle ilgili dllrenlemelcriııe uyulur. Finansal ıablo hazırlama yüküınlülOğüaün bulunduğu ilgili hesap döneminin son gilnü iıibanyla hazırlanan ponföy raporları da _finansal ıablolarla birlikte bağımsız deneıimden geçirilir.

9.3. Fonlar ıru;fiyc ınrihi iıibanyls özel bağımsız deneıime tabidir. Kunıcu, Fon'uıı ı•ıllık finansal ıablolannı, ilgili hesap döneminin bilimini ıakip eden 60 gün içinde KAP'ıa ilan eder. Finansal tabloların son bildirinı gilııOnOn resnıi ıaıil gününe denk gelmesi halinde resmi ıaıil gilnOoO takip eden ilk iş gOnU son bildirim ıarihidir.

9.4. Şemsiye fon içtüzüğüne, bu izalınaıneye, , bağımsız denetim raporuyla birlikte finansal ruporlara (Finansal t:ıblolar, sorumluluk beyuııfarı, fon giderlerine ilişkin bilgilere, fonun risk değerine, uygulnnan konıisyonlarıı, varsa pcrfomı:ıns ücrclleııdirıncsine ilişkin bilgilere ve fon tarnfıııdnıı açıklanması gereken diğer bilgilere fonu.o KAJ"ın yer ala.o sürekli bilgilendirme formundan (www.kaı,.org.tr) ulaşılması münıkilndilr.

9.5. Fi.nansal raporlar. bağımsız dcncıim raporuyla birlikte, bağımsız deneıiın kuruluşunu

temsil ,,e ilzama yetkili kişinin imzasını taşıyan bir yazı ekinde kurucuya ulaşmasından sonra. kurucu ıamfından finansal raporların kamuya açıklanmasına ilişkin yönetim kurulu kararına bağlandığı ıarihi izleyen alııncı iş gilnü mesai saati bitimine kadar KAP'ıa açıklanır. Finansal tablolar ayrıca söz konusu açıklamayı nıUleakip 10 iş günü içerisinde katılma payı sahiplerine en uygun lrnbcrleşnıc vasııasıyla gönderilir,

9.6. Ponloy r.ıp<>r ları dışındaki iiııansal raporlar kamuya açıklandıktan sonra, Kurucu ' nun resmi inıcmeı sitesinde yayımlanır. Bu bilgiler, ilgili inıcmeı siıcsindc en az beş yıl süreyle kamuya açık ıuıulur. Söz konusu finansal raporlar aynı zamanda kunıcunun merkezinde ve katılma payı satışı yapılan yerlerde, yatırımcıların incelemesi için hazır bulundurulur.

9.7. Yaıırımcılann yaıırım yapına kararını eıkilcycbilecck ve önceden bilgi sahibi oluıınıasmı gerektirecek nitclikıc olan i1.ahnamenin 1.1.1.. 1. 1.2. 1.. n, il 1.. V .5.5 .. V.5.6., VI. (6.5. maddesi hariç). Vll.7. 1. (aracılık komisyonlarına ilişkin alı madde hariç) oolu bölümlerindeki değişiklikler Kunıl ıarafından incelcnel'ek onaylanır ve yapılacak iw hname değişiklikleri yürürlüğe giriş tarilıinderı eıı az 30 gün ilnce katılma payı sahiplerine en uygun haberleşme vasıtasıyla bildirilir. lı.ahnaıııenin diğer bölümlerinde yapılacak değişikler ise, Kurulun onayı aranmaksızın kurucu ıarafından yapılarak K.AP'ta ve Kunıcu·ııun resmi inıemeı s itesinde ilan edilir ve yapılan değişikl ikler her takvim yılı sonunu iı.leyen altı iş gClnU içinde ıoplu olarak Kımıla bildiri Ur.

9.8. Fon·a ilişkin reklam ve ilan verilemez.

9.9. Portföye yapılandırılmış yatırım aracı dahil edilmesi halinde söz konusu yatırını aracının genel özelliklerine ilişkin bilgiler ve içerdiği nıulııemel riskler ayrıca KAP·ıa açıklanır.

9.10. Borsa dışı repo-ters repo işlemlerini n fön ponföyUnc dahil edilmesi halinde en geç sözleşme ıarihini takip eden iş günü içinde sözleşmenin vadesi, faiz oranı, karşı tarafı ve karşı ıaraJin derecelendinnc notu KAP'ta nçıklSJ11r.

9.11. Fon tarafından, uygulanan kald,raç seviyesine ve belirlenen risk limitlerine uyuma ilişin bilgi. aylık dönemler itibarıyla fonun KAP'ıa (www.knp.org.tr) yer alan sayfası aracılığıyla kaulma payı sabiplcriııc bildlrilir.

ıı

X. FON'UN SONA ERMESİ VE FON VARLIĞININ TASFİYESi

10. t. Fon; - Bilgi lendirme dokUınanlannda bir silre öngörillmüş ise bu sürenin sona ennesi. • Fon sürcsiı ise kurucunun Kurulun uygun görüşünü aldıkınn sonrıı alıı ay sonrası için feshi

ihbar cmıesi. - Kurucunun faaliyet şanlannı kaybcımcsi,

· Kurucunun mali durumunun ıaaWıilllcrini karşılayamayacak kadar zayıflaması, iflas etmesi veya ııısfıyc edilmesi,

- fonun kendj mali yUkllmlUIUklcrinl karşılayamaz durumda olıııası ve bcnur nedenlerle fonun devamının yaıırımcılann yararına olmayacağının Kurulca ıespit edilmiş olması

hnllcriııdc sona erer. Fonun sona emıesi halinde fon portföyünde yer alan varlıklardan borsada işlem görenler borsada, borsada iş lem görmeyenler ise borsa dışında nakde döııUşıürülür_

10.2. Fon mal varlığı. içıü.zük ve izahoaıııedc yer alan ilkelere göre tasliyc edilir ve tasliyc bakiyesi kaulma payı sahiplerine paylan oranında dağııılır. Tasliyc durumunda yalnızca katılına payı sahiplerine ödeme yapılabilir.

10.3. Tasfiye işlcnıleriııe ilişkin olarak, Kurucu' nun Kunıl'un uygun görüşünü aldıktan sonra 6 R)' sonrası için fesih ihbar cımesi durumunda söz konusu süre sonunda hala Pon'a iade di lmemiş kaıılımı paylarının bulunması halinde. kaıılma payı sahiplerinin satış talimau beklenmeden pay satışları yapılarak elde edilen ıuıarlnr Kurucu ve katılma payı alım salımı yapan kuruluş ne-..:dinde açılacak hesaplarda yatırımcılar adına ters repoda veya Kunıl tarafından uygun görülen diğer sermaye piyasası araçlaruıda nemalandırılır. Fesih ihbaruıdan sonra yeni katılına payı ihraç edilemez. Tasfiye anından itibaren hiçbir katılma payı ihraç edilemez ve geri alınamaz.

10.4. Kurucunun iflası VC)'a tasfiyesi halinde Kurul. fonu uygun göreceği başka bir porıfoy yönetim şirkcıi nc ıastiye amacıyla devreder. Portföy Saklayıcısıııuı mali dunnnunua taalılıüıleriııi karşılayamayacak kadar zayıflaması. i0ası veya ıasliyesi halinde ise. kurucu fon varlığını Kurul tarafından uygun görülecek başka bir portfüy saklayıcısına dc,•rcder.

10.5. Tasfiyenin sona cnncsi üzerine, Fon adının Ticaret Sicili'nden silinmesi için keyliyct, kurucu tarafından Ticaret Sicili'ne tescil ve [lan cııiri lir. bu durunı Kıırul 'ıı bildirilir.

xı. KATILMA r AYI SAll.İ.PLERiNtN HAKLARI

IJ.t. Kurucu ile kaıılma payı sahipleri arasındaki ilişkilerde Kanun, ilgili mevzuat ve içtüzük; bunlarda h0küm bulunmayan hallerde 11 /1/2011 ıarilıl i ve 6098 sayılı Türk Borçlar Kanununun 502 ila 514 üncü maddeleri h0kilmleri kıyasen uygulanır.

11.2. l'on'da oluşan kar. Foıı'un bilgilendim1e dokümanlarında belirtilen csaslııra göre tespiı edilen katılma payının birim pay değerine yansır. KaLılma payı salıiplcri, paylarını Fon 'a geri samklarında, ellerinde ıuuukları snre için fonda oluşan kardan paylarını almış olurlar. Hesap dönemi sonunda ayrıca tc.rııeltü dağııımı söz konusu değildir

11.3. Katı lnıa payları müşteri bazında MKK nezdinde izlenmekte olup. tasarruf sahipleri Kıırucu'dan veya alını saunıa aracılık eden yatırım kuruluşlardan hesap durumları hakkında her 7.aman bilgi talep edebilirler.

23

xıı. FON PORTFÖYÜNÜN OLUŞTURULMASI VE KATrLMA l'AYLARINrN SATIŞI

12.1. Katılına paylan fon izalınamesinin KAP'ıa yayımını takiben i,.abnamcde bel irtilen usul ve esaslar çerçevesinde nitelikli yaıınmcılam sunulur

12.2. Kaıılnıa paylan karşılığı yatınıncılardaıı toplanan para, takip eden ış gün0 izalınanıedc belirlenen varlıklara ve iş lemlere yaıınlır.

12.3. Fon katılma payları sadece önceden belirlenmiş kişi ve kuruluşlara tahsis edilmiş fonlar olarak adlandırılan •·özel Fon" niteliği taşımaktadır. Fon katılmu payl arı nın tahsisli olarak satı lacağı kişiler Kurucu tarafından 13/03/2018 tarihinde Kurul'a bildi rilmiştir.

lzahııaınede yer alan bilgilerin doğruluğunu kanuni yetki ve S-Orıını luluklannıız çerçevesinde onaylarız. 12/04/2021

Mehmet Güçlü ÇOLAK

Genel Miidür Yardımcısı

Yapı Kredi Portföy Yöııcıimi A.Ş.

24

Okan UZUNOĞLU

Genel Müdür Yardımcısı