OSAVUOSIKATSAUS 1–6/2015

Veritas Eläkevakuutus

• Sijoitukset tuottivat yhteensä 5,8 prosenttia.

• Parhaiten tuottivat noteeratut osakkeet, 13,3 prosenttia.

• Vakavaraisuuspääoma nousi 676,0 miljoonaan euroon, joka on 31,8 prosenttia vastuuvelasta. Suhde vakavaraisuusrajaan on 2,4.

• TyEL-palkkasumma nousi 1 618,6 miljoonaan euroon ja YEL-työtulo 257,5 miljoonaan euroon.

VAHVA TULOS ENSIMMÄISELTÄ VUOSIPUOLISKOLTA

2

Tuotto

5,8 %

Parhaiten tuottivat noteeratut osakkeet

13,3 %

Vaka- varaisuus

31,8 %

TyEL-palkka-summa

1 618,6 milj. €

YEL-työtulo

257,5 milj. €

1-6/2015 1-6/2014 2014

Vakuutusmaksutulo, milj. € 238,7 232,1 470,2

TyEL-palkkasumma, milj. € 1 618,6 1 592,2 1 597,3

YEL-työtulosumma, milj. € 257,5 254,0 255,1

TyEL-vakuutuksia 6 839 6 745 6 931

YEL-vakuutuksia 10 688 10 724 10 870

Eläkkeensaajia 28 524 28 668 28 673

Eläkevarat 1), milj. € 2 790,2 2 596,0 2 643,1

VAKUUTUSLIIKKEEN AVAINLUVUT

3

1) Vastuuvelka + arvostuserot.

POSITIIVINEN KEHITYS TyEL- JA YEL-KANNOISSA

4

1525,3

1618,5

1601,1 1597,3

1618,6

1460

1480

1500

1520

1540

1560

1580

1600

1620

1640

2011 2012 2013 2014 2015¹

2011

2012

2013

2014

2015¹

240,9 249,4 252,4 255,1 257,5

0

50

100

150

200

250

300

2011 2012 2013 2014 2015¹

2011

2012

2013

2014

2015¹

¹ Arvio koko vuodelle 2015

ELÄKKEENSAAJIEN MÄÄRÄ LASKI

27 000

27 581

28 064

28 673 28 524

26 000

26 500

27 000

27 500

28 000

28 500

29 000

2011

2012

2013

2014

30.6.2015

• Eläkkeensaajien määrä laski pitkän nousujohteisen ajanjakson jälkeen

• Lähinnä tämä johtuu työkyvyttömyyseläkkeiden tuntuvasta laskusta

– Hakemusmäärät ovat vähentyneet

• Suuret ikäluokat ovat nyt jääneet eläkkeelle ja uusien vanhuuseläkkeiden kasvu on taittunut

5

SIJOITUKSET

6

• Sijoitukset tuottivat yhteensä 5,8 prosenttia

• Parhaiten tuottivat noteeratut osakkeet, 13,3 prosenttia

• Kiinteistösijoitusten tuotto oli erittäin hyvä – Sola Business Valley –toimistorakennus myytiin heinäkuun alussa RREEF-kiinteistö-sijoitusyhtiölle

• Yhtiön vuotuinen nimellistuotto on ollut 6,2 prosenttia vuodesta 1997

SIJOITUKSET TUOTTIVAT 5,8 PROSENTTIA

7

6,2 % Vuotuinen

nimellistuotto vuodesta 1997

Kokonais- tuotto

5,8 %

Korko- sijoitukset

1,1 %

Kiinteistöt

5,0 %

Muut sijoitukset

3,6 %

Osakkeet

12,9 %

1076,6 1169,8

1085,1 1119,4 1165,9

528,0

678,2 886,3 893,9

973,2

358,1

367,0

426,9 418,4 427,4

49,2

59,9 48,4

168,0 199,5

0,0

500,0

1000,0

1500,0

2000,0

2500,0

3000,0

2011 2012 2013 2014 30.6.2015

Muut sijoitukset

Kiinteistösijoitukset

Osakesijoitukset

Korkosijoitukset

SIJOITUSJAKAUMA, milj. €

8

SIJOITUSJAKAUMA, %

9

53,5 % 51,4 % 44,3 % 43,1 % 42,2 %

26,2 % 29,8 % 36,2 % 34,4 % 35,2 %

17,8 % 16,1 % 17,4 % 16,1 % 15,5 %

2,4 % 2,6 % 2,0 % 6,5 % 7,2 %

0 %

10 %

20 %

30 %

40 %

50 %

60 %

70 %

80 %

90 %

100 %

2011 2012 2013 2014 30.6.2015

Muut sijoitukset

Kiinteistösijoitukset

Osakesijoitukset

Korkosijoitukset

SIJOITUKSET JA SIJOITUSTUOTOT KÄYVIN ARVOIN

¹ Sisältää kertyneet korot

² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat

³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot

⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt

⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta

⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin⁷ Sisältää johdannaisten vaikutuksen riski- ja perusjakauman erotukseen. Johdannaisten vaikutus voi olla +/-. Eron korjauksen jälkeen riskijakauman loppusumma täsmää perusjakaumaan.

⁸ Suhteellinen osuus lasketaan käyttäen jakajana "Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä" -rivin loppusummaa.

Taulukko on laadittu Työeläkevakuuttajat Tela ry:n suositusten mukaisesti.

Volatiliteetti

1-6/2015 1-6/2014 2014 (24 kk)

milj. € %⁸ milj. € % milj. euro %⁸ % % % %

Korkosijoitukset 1 160,4 42,0 1 188,1 46,3 1 119,4 43,1 1,1 4,2 5,3

Lainasaamiset¹ 37,0 1,3 22,7 0,9 15,9 0,6 2,3 1,8 3,3

Joukkovelkakirjalainat 1 008,1 36,4 1 074,4 41,9 1 037,5 39,9 1,2 4,6 5,9 2,4

Julk isyhteisöjen joukkovelkak irjalainat 246,0 8,9 236,6 9,2 264,8 10,2 -1,2 3,5 6,2

Muiden yhteisöjen joukkovelkak irjalainat 762,1 27,6 837,8 32,6 772,8 29,7 2,0 5,1 5,8

Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹² 115,2 4,2 91,1 3,5 66,0 2,5 0,0 0,1 0,2

Osakesijoitukset 973,2 35,2 859,4 33,5 893,9 34,4 12,9 6,7 9,1

Noteeratut osakkeet 810,0 29,3 707,3 27,6 726,7 28,0 13,3 6,7 9,0 8,8

Pääomasijoitukset³ 104,1 3,8 100,8 3,9 107,3 4,1 11,8 5,4 9,1

Noteeraamattomat osakkeet⁴ 59,0 2,1 51,2 2,0 59,9 2,3 9,2 10,0 9,9

Kiinteistösijoitukset 427,4 15,5 427,3 16,6 418,4 16,1 5,0 3,0 5,7

Suorat kiinteistösijoitukset 374,6 13,5 366,6 14,3 365,9 14,1 5,4 3,1 5,5

Kiinteistösijoitusrahastot 52,8 1,9 60,7 2,4 52,5 2,0 2,0 2,2 6,7

Muut sijoitukset 199,5 7,2 48,8 1,9 168,0 6,5 3,6 -3,2 3,2 4,3

Hedge-rahastosijoitukset⁵ 136,0 4,9 0,0 0,0 112,1 4,3 2,7 0,0 0,5

Muut sijoitukset⁶ 63,5 2,3 48,8 1,9 55,9 2,1 5,9 -3,2 4,9

Sijoitukset yhteensä 2 760,4 99,8 2 523,6 98,3 2 599,7 100,0 5,8 4,6 6,5 3,1

Johdannaisten vaikutus⁷ 5,6 0,2 43,5 1,7 0,0 0,0

Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 2 766,0 100,0 2 567,0 100,0 2 599,7 100,0

Jvk-salkun modifioitu duraatio 4,2

Riskijakauma Tuotto

30.6.2015 30.6.2014 31.12.2014

10,6

8,8

12,3

2,3

4,4

-0,9

8,6

11,4 10,7 10,8

7,3

-15,5

10,8 11,5

-4,9

11,3

7,4 6,5

5,8 6,2

4,4

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

Vuotuinen sijoitustuotto (%)

HYVÄ KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO KAUTTA AIKAIN

11

18,5 vuotta = Vuotuinen keskimääräinen tuotto 1997-6/2015

Vuotuinen tuotto

Reaalituotto

PITKÄN AJAN TUOTTO YLITTÄÄ ETK:N 3,5 PROSENTIN REAALITUOTTO-ODOTUKSEN

12

1997

6,2 %

10 vuotta

5,3 %

5 vuotta

6,6 %

1997

4,4 %

10 vuotta

3,5 %

5 vuotta

4,8 %

• Markkinoiden levottomuus jatkuu syksyllä

• Erityisesti Kiina huolestuttaa, talous ei ole terveellä pohjalla

• Varovaisuus on tärkeää

MARKKINANÄKYMÄT

13

TULOS JA VAKAVARAISUUS

14

TULOS

15

Tuloksen synty, milj. € 1-6/2015 1-6/2014 2014

Vakuutusliikkeen tulos 4,5 4,1 8,8

Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 75,3 59,8 51,2

+ Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 151,1 113,3 159,4

- Vastuuvelan tuottovaatimus -75,8 -53,6 -108,2

Hoitokustannustulos 0,6 0,8 1,7

Kokonaistulos 80,4 64,7 61,7

Vakuutusmaksun hoitokustannusosalla katetut liikekulut, milj. € 9,0 8,5 16,7

% vakuutusmaksun hoitokustannusosista 93,8 91,2 90,6

Henkilöstön lukumäärä keskimäärin 140 140 142

VAKAVARAISUUDEN KEHITYS

16

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.6.2015

Vakavaraisuuspääoma 1)

Vakavaraisuuspääomanenimmäismäärä

Vakavaraisuusraja

30.6.2015 31.12.2014 30.6.2014

Vastuuvelka, milj. € 2 255,3 2 195,2 2 122,4

Vakavaraisuuspääoma, milj. € 1) 676,0 595,9 604,4

% vastuuvelasta 2) 31,8 28,9 30,2

suhteessa vakavaraisuusrajaan 2,4 2,2 2,4

Vakavaraisuusraja (% vastuuvelasta) 2) 13,4 13,0 12,8

Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä (% vastuuvelasta)2)

53,5 52,0 51,2

Vakavaraisuuspääoma ennen tasoitusmäärää, milj. € 547,8 471,7 484,9

Tasoitusmäärä, milj. € 128,2 124,2 119,5

VAKAVARAISUUS VAHVISTUI

17

1) Sisältää tasoitusmäärän.

2) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa käytetystä vastuuvelasta.

VERITAS – PARAS VAIHTOEHTO

PIENILLE JA KESKISUURILLE

YRITYKSILLE SEKÄ YRITTÄJILLE

– 110 VUODEN KOKEMUKSELLA

18