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La charla no constituye asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones y los ejemplos plasmados son de uso académico exclusivamente, no reflejan
situaciones actuales o potenciales.
TODO LO QUE DEBES CONOCER SOBRE CARTERAS
COLECTIVAS
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El primer programa de educación financiera
independiente, impulsado con el apoyo de más de 70 entidades de la industria financiera. Queremos contribuir a que los Consumidores Financieros tomen buenas decisiones financieras, conozcan y exijan sus derechos.
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Financiera para Todos
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LA VIDA FINANCIERA
Vida Financiera
Financiamiento Pensiones y Cesantías
Generalidades Económicas
Generalidades Financieras
Finanzas Personales
Negocio Fiduciario
Inversión
Seguros
Ahorro
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Contenido
1. ¿QUÉ SON LAS CARTERAS COLECTIVAS?
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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Contenido
1. ¿QUÉ SON LAS CARTERAS COLECTIVAS?
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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1. ¿QUÉ SON LAS CARTERAS COLECTIVAS?
Conocidas también como Fondos de Inversión, son todo mecanismo o vehículo de captación o administración de
sumas de dinero u otros activos, integrado con el aporte de un
número plural de personas determinables una vez la cartera
colectiva entre en operación.
Decreto 2555 de 2010, art. 3.1.2.1.1
Fondo de Inversión
Bonos Acciones Liquidez Dólar
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Contenido
1. ¿QUÉ SON LAS CARTERAS COLECTIVAS?
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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FUNCIONAMIENTO GENERAL
Su forma de inversión es a través de unidades de participación y/o nominativas
Los gastos , comisiones, rendimientos, son distribuidos de forma proporcional a la
participación del inversionista.
Las participaciones del fondo se constituirán una vez que el inversionista realice
la entrega de recursos y se identifique la propiedad de los mismos.
El retiro por concepto de redención de participaciones deberá calcularse con
base en el valor de la participación vigente para el día que se cause el retiro.
$1 = X UND
Características
Inversión
Constancia
de Inversión
Precio de
Unidad Retiro del
Inversionista
Aporte del
Inversionista
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
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2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
• ¿QUÉ ENTIDADES SON ADMINISTRADORAS DE CARTERAS COLECTIVAS?
Sólo podrán ser administradas por sociedades comisionistas de
bolsa de valores, sociedades fiduciarias y sociedades
administradoras de inversión.
La sociedad administradora, en la gestión de los recursos del
fondo, adquiere obligaciones de medio y no de resultado.
• ¿CUÁLES SON LOS DEBERES DE LAS ENTIDADES ADMINISTRADORAS?
En desarrollo de la gestión de los fondos deberán:
1. Obrar de manera transparente, asegurando el suministro de
información de manera veraz, imparcial, oportuna, completa,
exacta, pertinente y útil.
2. Abstenerse de dar información ficticia, incompleta o inexacta
sobre la situación de las carteras colectivas bajo su
administración, o sobre sí misma.
3. Deberán mantener informados a los inversionistas sobre todos
los aspectos inherentes a la cartera colectiva.
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• PRINCIPIOS A OBSERVAR EN LA ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE
INVERSIÓN
Profesionalismo
Segregación
Prevalencia de los intereses de los inversionistas
Prevención para la administración de conflictos de interés
Trato equitativo entre los inversionistas con características
similares
Mejor ejecución del encargo
Preservación del buen funcionamiento del fondo e integridad
de mercado en general.
Sociedad Administradora de Fondos de Inversión
Activos propios
Activos Fondo
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
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• ¿CUÁLES SON LOS MECANISMOS DE REVELACIÓN DE LA INFORMACIÓN?
Las administradoras de fondos de inversión mantendrán informados a los
inversionistas a través de los siguientes mecanismos:
1. Reglamento
2. Prospecto
3. Ficha Técnica
4. Extracto de Cuenta
5. Informe de Rendición de Cuentas
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
Esta información deberá estar publicada en la página web de la entidad administradora, así como en medio impreso en sus dependencias u oficinas de servicio al público.
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• REGLAMENTO
Este documento describe el fondo o cartera colectiva y contiene
la totalidad de parámetros y reglas que rigen su funcionamiento.
Contiene la política de inversión del fondo
Establece la relación del administrados del fondo con los
inversionistas, nuestros deberes y derechos
• PROSPECTO
Este documento es el que utiliza la sociedad administradora para
comercializar los fondos. Contiene la política de inversión del
fondo, la información económica del mismo, entre otros.
Debemos conocer y entender este documento antes de realizar la
vinculación al fondo.
• FICHA TÉCNICA
La ficha técnica es un documento informativo estandarizado para
las carteras colectivas que contendrá la información básica de
cada una de ellas.
Esta debe actualizarse y publicarse de manera mensual.
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
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2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
• EXTRACTO DE CUENTA
La sociedad administradora del fondo deberá entregar a los
inversionistas un extracto de cuenta en donde se informe sobre el
movimiento de la cuenta de cada uno de los inversionistas en el
respectivo fondo.
Se enviará por lo menos trimestralmente y reflejará los aportes y/o
retiros realizados durante el periodo correspondiente expresados en
pesos y unidades.
• INFORME DE RENDICIÓN DE CUENTAS
La sociedad administradora de las carteras colectivas deberá rendir
un informe detallado y pormenorizado de la gestión de los bienes
entregados o transferidos, incluyendo el balance general de la
cartera colectiva y el estado de resultados de la misma.
El informe de rendición de cuentas deberá hacerse cada seis (6)
meses
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ACTIVOS ACEPTABLES PARA INVERTIR
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
• Valores inscritos en RNVE
• Títulos valores
• Valores emitidos por empresas extranjeras (Inscritas en Bolsas reconocidas).
• Bonos emitidos por organismos multilaterales de crédito, gobiernos extranjeros o entidades publicas.
• Participaciones en fondos de inversión extranjeros.
• Documentos representativos de participaciones en otras carteras colectivas nacionales.
• Divisas, con las limitaciones establecidas en el régimen cambiario.
• Inmuebles
• Cuentas corrientes y de ahorro.
• Derivados (con limitaciones).
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Contenido
1. ¿QUÉ SON LAS CARTERAS COLECTIVAS?
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
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• CARACTERÍSTICAS GENERALES
Los riesgos de inversión en los fondos de inversión son independientes del
tipo de cartera colectiva en el cual invierta.
Los riesgos estarán asociados a la política de inversión del fondo.
Conocer los diferentes tipos de carteras colectivas nos ayudará a
determinar cuál se ajusta más a nuestras necesidades de inversión, por
ejemplo el plazo de la misma.
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
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CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS
CARACTERÍSTICAS
La redención de las participaciones se podrá realizar en cualquier momento.
Puede tener pactos de permanencia mínima establecidos en el Reglamento, por lo
que puede existir una penalidad por redención anticipada
Deberá tener mínimo 10 inversionistas.
Ningún inversionista podrá tener una participación mayor al 10% del valor del
patrimonio del fondo.
Los derechos de participación de los inversionistas constan en documentos que no
tienen el carácter de los títulos valores,
ni de valores, ni podrán ser negociables
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ESCALONADAS
CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
CARACTERÍSTICAS
La redención de las participaciones sólo se puede realizar una vez transcurran los
plazos determinados en el reglamento. No podrá ser inferior a 30 días.
Deberá tener mínimo 10 inversionistas.
No hay límite de % de participación para los inversionistas
Los derechos de participación de los inversionistas estarán representados en
documentos que tienen la calidad de valores
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
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CERRADAS
CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
CARACTERÍSTICAS
La redención de las participaciones sólo se puede realizar al final del plazo
previsto para la duración del fondo.
Se pueden acordar redenciones parciales y anticipadas de participaciones
Deberá tener mínimo 2 inversionistas.
No hay límite de % de participación para los inversionistas
Los derechos de participación de los inversionistas estarán representados en
documentos que tienen la calidad de valores
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
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MONETARIO
CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
LOS FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRÁN SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIÓN Y BURSÁTIL
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
CARACTERÍSTICAS
Se constituirá como fondo abierto
Los valores aceptables de inversión serán exclusivamente de contenido creditico
denominados en moneda nacional o unidades representativas de moneda
nacional inscritos en el RNVE
Deberá tener mínimo 2 inversionistas.
Límite máximo de % de participación= 10%
No hay participación mínima por inversionista
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INMOBILIARIO
CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
LOS FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRÁN SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIÓN Y BURSÁTIL
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
CARACTERÍSTICAS
Se constituirá como fondo abierto, cerrado o escalonado
El 60% del total de los activos deben invertirse en inmuebles
Deberá tener mínimo 2 inversionistas si es fondo cerrado o 10 si es abierto
No hay límite máximo de % de participación por inversionista
No hay participación mínima por inversionista
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MARGEN
CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
LOS FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRÁN SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIÓN Y BURSÁTIL
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
CARACTERÍSTICAS
Se constituirá como fondo abierto
Invertirá en operaciones de cuentas de margen
Deberá tener mínimo 10 inversionistas.
No hay límite máximo de % de participación por inversionista
Participación mínima por inversionista 200 SMLMV
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ESPECULACIÓN
CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
LOS FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRÁN SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIÓN Y BURSÁTIL
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
CARACTERÍSTICAS
Se constituirá como fondo abierto, cerrado o escalonado
Se realizarán operaciones de naturaleza especulativa, incluyendo la posibilidad
de realizar montos superiores a los aportados por los inversionistas.
Deberá tener mínimo 2 inversionistas si es fondo cerrado o 10 si es abierto
No hay límite máximo de % de participación por inversionista
No hay participación mínima por inversionista
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BURSÁTIL
CARTERAS COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS CERRADAS
ESPECIALES
MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIÓN BURSÁTIL
LOS FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRÁN SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIÓN Y BURSÁTIL
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
CARACTERÍSTICAS
No se les aplica las clases de los fondos de inversión
Se realizarán operaciones que repliquen un índice nacional o internacional
mediante la constitución de un portafolio integrado por algunos de los activos que
conformen en índice o derivados estandarizados con subyacentes que hagan
parte de la canasta que conforma el índice.
No hay límite máximo de % de participación por inversionista
Deberá tener mínimo 2 inversionistas.
No hay participación mínima por inversionista
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COMPARTIMENTOS
• Las sociedades administradores podrán ofrecer dos clasificaciones dentro de las carteras colectivas las cuales deben estar descritas en el reglamento:
Por Tipo de Inversionista Por Tipo de Inversión
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
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Contenido
1. ¿QUÉ SON LAS CARTERAS COLECTIVAS?
2. ¿CUÁLES SON SUS CARACTERÍSTICAS?
3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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Antes de plantear una estrategia de inversión debemos buscar respuesta a la
preguntas iniciales
• ¿Cuánto riesgo estoy dispuesto a asumir?
• ¿Para qué estoy ahorrando (jubilación, educación, imprevistos, etc.)?
• ¿Cuál es el horizonte temporal de mi inversión (a corto o largo plazo)?
• ¿Necesitaría el dinero invertido rápidamente en caso de una necesidad?
• ¿Deseo realizar la inversión de forma colectiva o individual?
PASO 1
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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CONOZCAMOS TODOS LAS POSIBILIDADES DE FONDOS
•La ficha técnica es la herramienta mas sencilla para tomar su decisión, analicémosla buscando respuesta a estas preguntas
• ¿Cuáles son los objetivos del fondo y sus políticas de inversión?
• ¿Con qué frecuencia se me informará acerca de los progresos del fondo?
• ¿Cuándo y cómo se distribuirán los dividendos de las participaciones o acciones
de los fondos participados?
• ¿Cuál es el capital del fondo y los resultados de ejercicios previos?
• ¿Cuáles son las comisiones de entrada y de salida del fondo?
• ¿Cuál es la historia y el origen del fondo de inversión?
PASO 2 En caso de querer explorar alternativas de inversión
colectivas sigamos estos pasos:
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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RENTA FIJA
• Si su expectativa de inversión es menor a 1 año, averigüe la política
monetaria que esta adelantando el Banco Central
• Busque estrategias de carteras que combatan las subidas de tasas de
interés. (Inversiones en DTF, IPC, IBR)
• En que momento económico nos encontramos?
• Ante crecimiento económico es preferible asumir un poco mas de riesgo
• Ante recesión económico, los fondos de renta fija son la principal opción
de protección de capital.
Tenga en cuenta los siguientes tips para tomar la decisión de en qué fondo
invertir
PASO 3
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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Tenga en cuenta los siguientes tips para tomar la decisión de en qué fondo
invertir
PASO 3
RENTA VARIABLE
• Las inversiones son para plazos superiores a 1 año
• Identifique el sector que esta empujando el crecimiento económico.
• Tenga claro que invertir en acciones es comprar estrategias de
empresas que son buenas en el largo plazo
• Si le gusta una empresa en especifico, busque la
cartera que mas concentración tenga de ese titulo
• Tenga Paciencia, y fíjese un nivel máximo de salida, ya que puede
perder oportunidad en otros mercados; o,
• Por el contrario tenga paciencia que esta demostrado que una
empresa solida no pierde valor en el largo plazo. (mayor a 5 años)
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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Tenga en cuenta los siguientes tips para tomar la decisión de en qué fondo
invertir
PASO 3
FACTORING
• Figura reciente de inversión alternativa cuya permanencia ideal es de 180
días en adelante
• Documéntese sobre los eventos de no pago de la cartera
• Pregunte sobre el manejo de las garantías y la ejecución de las mismas.
• Asesórese sobre la normalización de cartera.
• Monitoree y revise periódicamente el estado y composición de la cartera.
• Recuerde que estar invertido en esta cartera es una alternativa que es
mas difícil de liquidar en caso de necesitar los recursos con anterioridad.
4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA
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MECANISMOS DE ATENCIÓN PARA EL CONSUMIDOR
FINANCIERO
• Controversias entre los consumidores financieros y las entidades vigiladas relacionadas con el cumplimiento de las obligaciones contractuales.
•No podrá conocer de ningún asunto que por disposiciones legales vigentes deba ser sometido al proceso de carácter ejecutivo, ni acciones de carácter laboral.
SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE
COLOMBIA
( Delegatura para Funciones
Jurisdiccionales)
•AMV puede evaluar las quejas con el fin de establecer si existe una infracción a la normatividad de la actividad de intermediación, en cuyo caso puede iniciar un proceso disciplinario de conformidad con los reglamentos de la entidad.
•Carta Circular 47 de 2012: Nuevo Procedimiento para la recepción y evaluación de quejas, denuncias, reclamos y peticiones presentadas ante AMV.
Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia - AMV
• Las fiduciarias deben contar con un defensor del consumidor financiero que actúe con autonomía, y que esté inscrito en el registro de la SFC.
•Conoce y resuelve en forma objetiva y gratuita para los consumidores, las quejas que estos le presenten.
Defensor del Consumidor Financiero
(Sociedades Fiduciarias)
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DEFENSOR DEL CONSUMIDOR FINANCIERO
Actuar como conciliador entre los consumidores financieros y la respectiva entidad vigilada.
Ser vocero de los consumidores financieros ante la respectiva entidad vigilada.
Proponer a las autoridades competentes las modificaciones normativas que resulten convenientes para la mejor protección de los derechos de los consumidores financieros.
Efectuar recomendaciones a la sociedad fiduciaria relacionadas con los servicios y la atención al consumidor
Resolver las quejas relativas a un posible incumplimiento de la sociedad fiduciaria de las normas legales, contractuales o procedimientos internos.
Las demás que le asigne el Gobierno Nacional y que tengan como propósito el adecuado desarrollo del Sistema de Atención al Consumidor Financiero (SAC).
Algunas funciones:
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TEMA TELÉFONO CORREO ELECTRÓNICO
Quejas 6071010 ext. 1311 [email protected]
Denuncias 6071010 ext. 1331 [email protected]
Educación al
Inversionista 6071010 ext. 1512 [email protected]
Certificación 6071010 ext. 1552 [email protected]
INFORMACIÓN DE CONTACTO
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ASEGURADORAS
Compañía de Seguros Bolívar
Riesgos Profesionales Colmena
Seguros Colpatria
Seguros Comerciales Bolívar
Seguros de Vida Colpatria
Skandia Seguros de Vida
ASOCIACIONES GREMIALES
Asobancaria
Asobolsa
Asofiduciarias
Asofondos
Fedeleasing
BANCOS
Banco Agrario
Banco Colpatria
Banco Davivienda
Banco de Occidente
Banco GNB Sudameris
Banco Corpbanca Colombia
Bancolombia
BCSC
Citibank
Helm Bank
CAPITALIZADORAS
Capitalizadora Bolívar
Capitalizadora Colmena
Capitalizadora Colpatria
COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO
Finamerica
SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE
INVERSIÓN
Seguridad S.A.I.
SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA
Acciones de Colombia
Acciones y Valores
Alianza Valores
Asesores en Valores
Asesorías e Inversiones
BBVA Valores
Bolsa y Renta
Casa de Bolsa
Citivalores
Compañía Profesionales de Bolsa
Corredores Asociados
Correval
Davivalores
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Helm SCB
Corpbanca Investment Valores
Serfinco
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Skandia Valores
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TITULARIZADORA
Titularizadora Colombiana
CORPORACIONES FINANCIERAS
Corficolombiana
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SOCIEDADES FIDUCIARIAS
Acción Fiduciaria
BBVA Fiduciaria
Cititrust
Fiducafé
Fiduciaria Occidente
Fiduciaria Agraria
Fiduciaria Central
Fiduciaria Colmena
Fiduciaria Corficolombiana
Fiduciaria Davivienda
Fiduciaria Bogotá
Fiduciaria Fiducor
Fiduciaria Skandia
Fiduciaria Popular
Fiducoldex
FiduPais
Fiduprevisora
Helm Fiduciaria
Corpbanca Investment Trust
FONDOS DE PENSIONES
Colfondos
ING
Protección
Skandia
BBVA Horizonte
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