oceane. pr sentation vilmorin fr · monsanto dow sakata dlf bayer kws vilmorin syngenta dupont...

1

27 mai 2008

2

27 mai 2008

Sommaire> Profil

> Marché et concurrence

> Activités

> Stratégie

> Données financières

> Cession des activités grand public

> Perspectives

2

Profil

27 mai 2008 4

Profil En bref

> 4ème semencier mondial, expert dans la création, la prod uction et la commercialisation de semences

Semences de grandes cultures

Agriculteurs

Semences potagères

Maraîchers et transformateurs

3

27 mai 2008 5

Organisation opérationnelle

Activité

potagères

Activité

grandes cultures

Marché

professionnel

Marché

grand public *

Marché

Europe

Marché

Amérique du Nord

* Désengagement en cours de l’ensemble des activités potagères à destination du marché grand public (cf communiqué de presse du 21.05.08)

27 mai 2008 6

Profil

98

33144

62

94

Une activité très saisonnière

218

172

119

Juill

et

Janv

ier

Déc

embr

e

Juin

Sep

tem

bre

Aoû

t

Oct

obre

Fév

rier

Mar

s

Nov

embr

e

Avr

il

Mai

AMERIQUE DU NORD

Tour-nesol

Maïs

Soja

Colza

Blé / Orge

Maïs

EUROPE

Calendrier indicatif des cultures

07-08

119

33144

62

94

218

17206-07* 06-07*07-08

Activité grandes cultures Europe

06-07*

T1

06-07* 07-08

74

33

77

36

168

78

81

77

56

07-086 8

113

146

73

109

88

31

122

181

77

Activité potagères

Activité grandes cultures Amérique du Nord

T4T3T2

139

331

380

228

112107

Publication le 5 août

* Comptes non encore audités

4

27 mai 2008 7

Profil Chiffres clés* - Exercice 2006-2007

> EBIT : 95,1 M€

> Résultat net part du Groupe : 54,8 M€

> Effectif : 4 431 personnes

> Chiffre d’affaires : 939 M€

Chiffre d’affaires par zone géographique

64 %

Amériques

22 %

Moyen Orient et Afrique5 %

Asie - Océanie9 %

Europe

> Capitalisation boursière : 1 738 M€ ( au 23.05.08)

> Marché de cotation : Euronext Paris, compartiment A

*inclus les activités grand public

Activité grandes cultures. Europe

Activité potagè res Professionnel

Chiffre d’affaires par activité

Activité grandes cultures Amérique du Nord

15%

Activité potagères. Grand public

39%

12%

34%

Marché et concurrence

5

27 mai 2008 9

> Taux de croissance moyen annuel historique : 3 à 4 %, récurrent

Marché et concurrence Un marché global et mondial

Sources internes et ISF. 2005 et 2006

Marché valeur entreprises semencières : 20 Md$

49 %

25 %

20 %

6 %

Fleurs

PotagèresGrandes cultures conventionnelles

Grandes cultures OGM

Europe25 %

Asie

33 %

Amérique du Nord

25 %

Autres4 %

Amérique du Sud10 %

Afrique3 %

Marché valeur distribution : 30 Md$

27 mai 2008 10

Une forte croissance des plantes g énétiquement modifi ées

Source : ISAAA 2006

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

En MHa

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Autres

Chine

Inde

Canada

Brésil

Argentine

USA

Evolution des surfaces par pays (en Mha) Répartition par espèce en 2007

Maïs

31 %

Soja

51 %

Canola

5 %Coton

13 %

102


6

27 mai 2008 11

Source interne. Pro-forma 2006 et publications sociétés

Les 10 premiers = 60 % du marché


Les principaux acteurs mondiaux

Semences potagères et grandes cultures

Semences grandes cultures

Semences potagères

3 869

247

213

300

383

540

878

1 548

2 500

204

Monsanto

Dow

Sakata

DLF

Bayer

KWS

Vilmorin

Syngenta

DupontPioneer

Takii

Mars 2008 Acquisition en cours de

De Ruiters Seeds

Juillet 2007

Acquisition de

Zeraim Gedera

Chiffre d’affaires 2007 (en million de $)

27 mai 2008 12

Les principales positions concurrentielles

Monde N°1 N°2 N°3 N°4

Total Semences Monsanto Pioneer Syngenta Vilmorin

Maïs Monsanto Pioneer Syngenta Vilmorin

Céréales Vilmorin Syngenta RAGT KWS

Oléagineux Monsanto Pioneer Syngenta Bayer

Betteraves KWS Desprez Syngenta

Potagères Monsanto Vilmorin Syngenta Bayer


Sources : estimations internes

7

Stratégie

27 mai 2008 14

> Conforter un modèle original d’organisation et de management

> Poursuivre une croissance soutenue en s’appuyant sur :

� la recherche� la croissance à l’international

Ambitions

> Renforcer une position d’acteur majeur dans un co ntexte de marché caractérisé par :

� la globalisation du métier de semencier et la conce ntration des acteurs mondiaux

� l’avènement des technologies amont� de nouveaux relais de croissance

Stratégie

8

27 mai 2008 15

� Anticiper et répondre à la demande des professionnels et des consommateurs

Recherche

> Actions

� Poursuivre l’investissement en sélection variétale améliorante et enrichir les ressources génétiques

Stratégie

� Intensifier l’investissement dans les biotechnologies végétales

> Motivations

* dont 25 % dédiés aux

biotechnologies

625699 713

80 92 98

13.8%13.1%

12.9%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2004-05 2005-06 2006-0710,0%

15,0%

Chiffre d'affaires semences, marchés professionnelsInvestissement R&DR&D/chiffre d'affaires

*

27 mai 2008 16

Stratégie

> Actions

� Accélérer le développement en Asie, notamment en Ch ine, en Inde et au Japon � Poursuivre la croissance organique aux Etats-Unis e t en Europe avec des variétés

à haute valeur ajoutée� Rester attentifs à toute opportunité de croissance ex terne

Développement international

> Principales motivations� Bénéficier de nouveaux relais de croissance� Diversifier les ressources génétiques� Adapter les produits à leurs marchés� Optimiser le retour sur investissements en termes

d’innovation � Répartir les risques

9

27 mai 2008 17

Historique simplifié du développement international1743 Fondation de Vilmorin Andrieux

1993 Introduction en Bourse de Vilmorin & Cie

1994 Suttons

1996 Clause

Harris Moran

1998 Nickerson Zwaan

2000 Keygene*

2001 Kyowa

2003 Hazera Genetics

2006 Mikado

Activités grandes cultures Limagrain

Avesthagen*

2007 LPHT**

2002 Elidia

2005 Ferry Morse

2007 Annonce cession activités grand public**

Acq

uisi

tions

Ces

sion

s

184 M€

* participations minoritaires et partenariats de recherche ** opérations en cours 1 000 M€ ?

Strat égie

Chiffre d’affaires

27 mai 2008 18

SWOT

Stratégie

Forces

> Modèle original d’organisation et de management

> Forte capacité d’innovation

> Savoir-faire en terme de croissance externe

> Fortes positions concurrentielles :- n°1 européen en semences grandescultures- n°2 mondial en semences potagères

Faiblesses

> Présence en Asie à développer

> Effets de taille

Menaces

> Importance croissante des investissements en recherche

> Concentration de l’environnement concurrentiel

Opportunités

> Développement du marché des OGM

> Prix agricoles mondiaux

> Nouveaux relais de croissance

> Hausse de la consommation de légumes en Asie

10

Données financières

27 mai 2008 20

Comptes annuels résumés en M€

Compte de résultat

Publié Retraité (1) S106-07 06-07 07-08

Chiffre d’affaires 939 805 280

Marge commerciale 44.2% 44.6% 44.1%

Marge opérationnelle 10.1% 9.9% - 3.5%

Résultat part du Groupe 55 55 - 28

(1) Retraité IFRS 5. Comptes non encore audités

Bilan (au 30.06.07) (2)

Impôts différés 70

Provisions 44

Capitaux propres 706

Endettement net 345

BFR net 335

Actif immobilisé 830

(2) Bilan - > principe de non-retraitement des activités abandonnées

Ratio (au 30.06.07):

Dette nette/EBITDA : 1,97

11

27 mai 2008 21

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006* 2007*0

10

20

30

40

50

60

Evolution du chiffre d’affaires et du résultat net

Résultat net

Chiffre d’affaires

* en normes comptables IFRS

en M€

27 mai 2008 22

Chiffre d’affaires* à la fin du 3 ème trimestreConsolidé (hors grand public)

en M€

2007 2008

A données constantes

Effet périmètre

Effet devises

+ 14,7 %576

660

+ 16,7 %17

* Revenu des activités ordinaires

7

Méthode et Périmètre� Activité grand public traitée selon IFRS 5

� Consolidation de LPHT (Chine) : MEE

� Participation dans Soltis portée à 50 % (MEE → IP)

� Prise de contrôle intégral d’AnadoluTohumculuk (MEE → IG)

$ = 1,44 ¥ = 161 £ = 0,72

Cours moyen devises

Apport au consolidé à données comparables

Potagères

Grandes cultures. Europe299

277

85Grandes cultures. Amérique du Nord

+ 29,2 %+ 4,7 %

+ 20,2 %

12

Cession des activités grand public

27 mai 2008 24


Marché grand public

Oxadis

France

CA : 99 M€

Effectif : 400 personnes

N°1

Suttons

Royaume-Uni

CA : 25 M€


N°2

CNOS Vilmorin

Pologne

CA : 4 M€


N°2

Flora Frey Sperling

Allemagne

CA : 14 M€


N°1

Organisation et données clés


13

27 mai 2008 25

Motivations

> Activité grand public : une activité marginalisée / « core business »

� Hétérogénéité et moindre contribution des performanc es économiques

� Nécessité d’accélérer le redéploiement marketing et commercial

� Impératif d’une vision et d’un engagement de long t erme

> Marchés professionnels : des enjeux et des priorité s majeurs

� Concentration concurrentielle et croissance externe

� Investissements sur les nouvelles zones de développ ement et sur les nouveaux marchés

� Intensification de l’investissement recherche et ac cès aux technologies


27 mai 2008 26



Marché grand public

Structure

� Etude des offres de reprise

� Objectif de clôture de l’opération avant le 31.12.08

Suttons

Royaume-Uni

CA : 25 M€


N°2

� Accord de cession au groupe Plan SAS

� Valeur d’entreprise : ~60M€ (hors accord de licences marques)

� Clôture de l’opération envisagée avant le 30/06/08

Oxadis

France

CA : 99 M€


N°1

CNOS Vilmorin

Pologne

CA : 4 M€


N°2

� En cours de négociation d’une offre ferme

� Clôture de l’opération envisagée avant le 30.06.08

Flora Frey Sperling

AllemagneCA : 14 M€


N°1

14

Perspectives

27 mai 2008 28

Perspectives 2007-2008

Rappel des enjeux

> Gérer le désinvestissement de l’activité grand publi c

> Optimiser l’organisation des pôles opérationnels de l’activité potagères professionnelle

> Intégrer les structures nouvelles acquises (ex: Yua nlongping High-TechAgriculture en Chine)

> Rester vigilant à toute opportunité de croissance ext erne

> Poursuivre l’investissement recherche, l’élargissem ent des partenariats et la mise en place des plateformes de compétences

15

27 mai 2008 29

Approche de fin d’exercice

= 12%Marge opérationnelle

+ 5%> 15%

Chiffres d’affairesPotagères

Grandes cultures

ObjectifsMai 2008

> Activité potagères

� Confirmation du dynamisme des marchés en Asie, en A mérique du Nord et dans le bassin méditerranéen

� Prise de parts de marché liée à de nouveaux lancement s produits

> Activité Grandes cultures

� Europe - Confirmation de l’augmentation des surfaces cultivées - Bonne tenue du cours des matières premières agricoles - Prise de parts de marché sur les segments maïs et tournesol

� Amérique du Nord - Confirmation de la baisse des surfaces cultivées en maïs - Forte croissance du marché des plantes transgéniques - Lancement d’innovations produits dont des variétés génétiquement modifiées

27 mai 2008 3027 mai 2008

oceane. pr sentation vilmorin fr · monsanto dow sakata dlf bayer kws vilmorin syngenta dupont...

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