o mercado de capitais e o papel da cvm - … · crédito de curto e médio prazos necessidades de...
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O MERCADO DE CAPITAIS
E O PAPEL DA CVM
Leonardo Faccini
As opiniões e conclusões externadas nesta apresentação são de inteira responsabilidade do palestrante, não refletindo, necessariamente, o
entendimento da Comissão de Valores Mobiliários.
FUNÇÃO DO SISTEMA FINANCEIRO
Agentes
Deficitários
Agentes
Superavitários
Recursos
Famílias Empresas Governo
Famílias Empresas Governo
Sistema Financeiro
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FUNÇÃO do Mercado ou
do SFN
Leonardo Faccini
Produtos financeiros são instrumentos jurídicos que especificam as condições de remuneração e de devolução do dinheiro.
3 Leonardo Faccini
SISTEMA
FINANCEIRO
NACIONAL
(SFN)
INSTITUIÇÕES
REGULADORAS
INSTITUIÇÕES
FINANCEIRAS
4 Leonardo Faccini
CMN
BACEN BANCO
DO BRASIL
INSTITUIÇÕES
FINANCEIRAS PÚBLICAS PRIVADAS
A U X I L I A R E S
BOLSAS DE
VALORES, ETC.
SOCIEDADES
CORRETORAS
SOCIEDADES
DISTRIBUIDORAS
AGENTES
AUTÔNOMOS
CAIXA
ECONÔMICA
B N D E S
BANCOS
COMERCIAIS
ESTADUAIS
BANCOS COMERCIAIS
BANCOS DE INVESTIMENTO
SOC. DE CRÉD. IMOBILIÁRIO
SOC. CRÉDITO FIN. e INVEST.
CVM
Organograma do SFN
SOC. ARREND. MERCANTIL
BANCOS MÚLTIPLOS
Subsistema
Operativo Subsistema
Normativo
SUSEP PREVIC
CNSP CNPC
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Divisão por Mercados
Mercado de Crédito
Mercado de Capitais (ou de Valores Mobiliários)
Mercado de Câmbio
Mercado de Renda Fixa
6 Leonardo Faccini
Constituição:
CVM – Comissão de Valores Mobiliários
Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda
Personalidade jurídica e patrimônio próprios
Autoridade administrativa independente
Ausência de subordinação hierárquica
Dirigentes com mandato fixo e estabilidade
Organização:
Lei 6.385/76 Criação:
Presidente + 4 Diretores nomeados pelo Pres. República
Sup. Geral, Superintendências + Sup. Reg. em SP e DF
7 Leonardo Faccini
Principais Funções:
Normatização
Registros e autorizações
Informação
Fiscalização
Atendimento a reclamações
Punição
Orientação e Educação
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CVM – Comissão de Valores Mobiliários
Leonardo Faccini
Agentes
Deficitários
Agentes
Superavitários
Recursos
Famílias Empresas Governo
Famílias Empresas Governo
Sistema Financeiro
9
Apenas aproxima
Mercado de capitais: desintermediação
Leonardo Faccini
Capitalização das Empresas
Mercado de
crédito
de curto e médio prazos
Necessidades de
Recursos
de longo prazo
Mercado de
capitais
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Diferencial da companhia aberta:
É aquela cujos títulos e valores mobiliários são negociáveis no mercado.
Pode captar recursos junto ao público, seja por emissão de ações ou de títulos de dívida.
Deve ser registrada na CVM.
Capitalização das Empresas
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Mercado Primário e Secundário
PÚBLICO EMISSOR
BCO. DE INVESTIMENTO
SOC. CORRETORA
SOC. DISTRIBUIDORA
TÍTULOS / VALORES MOBILIÁRIOS
R$
MERCADO
PRIMÁRIO
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Mercado Primário e Secundário
PÚBLICO EMISSOR
TVM
BCO. DE INVESTIMENTO
SOC. CORRETORA
SOC. DISTRIBUIDORA
TÍTULOS / VALORES MOBILIÁRIOS
PÚBLICO
BOLSAS DE VALORES
MERCADO DE BALCÃO
R$
R$
S
E
C
U
N
D
Á
R
I
O
M
E
R
C. MERCADO
PRIMÁRIO
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15 Leonardo Faccini
Manter local ou sistema
transparente e adequado
para as negociações .
Principal função da Bolsa de Valores:
Ambientes de Negociação
Pregão viva-voz Pregão eletrônico
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Negociação de Ações e outros Valores Mobiliários
Leonardo Faccini
SOCIEDADE CORRETORA
“A”
BOLSA “A”/ “B”
c v
CLIENTE CLIENTE COMPRADOR VENDEDOR
SOCIEDADE CORRETORA
“B”
Execução da ordem no
pregão eletrônico
Realização de uma operação em Bolsa de Valores
SOCIEDADE CORRETORA
“A”
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Sistema Eletrônico de Negociação
Nesse sistema, as negociações são efetivadas à distância, através de terminais de computador ou via internet.
Dispensa a presença física do operador no “Pregão”.
Ofertas de Compra Ofertas Venda
Título Quant. Preço Título Quant. Preço
XPTO3 20.000 23,80 XPTO3 20.000 24,00
XPTO3 15.000 23,65 XPTO3 30.000 24,10
XPTO3 10.000 23,50 XPTO3 10.000 24,25
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Retorno de uma Ação
É determinado por:
Direitos e proventos distribuídos
Variação das cotações das ações.
+
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Homebroker
O que é:
Plataforma de negociação do segmento Bovespa que
permite aos clientes operarem pelo site das
Corretoras, eletronicamente, via Internet.
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Obrigado a todos!
Leonardo Faccini Gerência de Acompanhamento de Empresas – 4
SEP – Superintendência de Relações com Empresas
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